Sumitomo Realty & Development Co., Ltd. · TSE:8830
Sumitomo Realty & Development — FY2020 Earnings Presentation
28 slides from Sumitomo Realty & Development's earnings presentation, May 14, 2020
Slide 1: AS an SS
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Slide 2: 目次
【目 次】 スライドNo. 1. 第八次計画（2020／3 ― 2022／3）の達成状況 3 2. 2020/3期 連結決算実績 5 3. 2021/3期 連結業績予想 6 4. 財 務 諸 表 7 2020/3期 連結決算実績（前期比） 7 2020/3期 連結決算実績（予想比） 8 2020/3期 連結キャッシュフロー実績 9 2020/3期 連結貸借対照表 10 2021/3期 連結業績予想 11 2021/3期 連結キャッシュフロー予想 12 5. 株主還元方針 13 6. 主な新規プロジェクト 14 （参考）第八次計画概要（2020／3 ― 2022／3）※2019年5月16日公表
Slide 3: 第八次計画の達成状況
第八次計画（2020／3 ― 2022／3）の達成状況 第八次計画（ 2020／3－2022／3 ）の達成状況 （億円） 中計目標(※) 2020/3 達成率 〈３ヵ年累計〉 （実績） 売上高 31,000 10,135 33% 営業利益 7,400 2,343 32% 経常利益 7,000 2,205 32% ※2019年5月16日公表 <参考> 中計ごとの推移 第一次計画 第二次 第三次 第四次 第五次 第六次 第七次 〈３ヵ年累計〉 （'99/3-'01/3） （'02/3-'04/3） （'05/3-'07/3） （'08/3-'10/3） （'11/3-'13/3） （'14/3-'
Slide 4: 第八次計画の達成状況 業績の推移
第八次計画（2020／3 ― 2022／3）の達成状況 （億円） 業績の推移 '19/3 '20/3 '21/3(予) 売上高： 10,122 10,135 8,800 売上高 営業・経常利益 営業利益： 2,194 2,343 2,040 （億円） 11,000 2,750 経常利益： 2,032 2,205 1,900 売上高 10,000 営業利益 2,500 経常利益 9,000 2,250 8,000 2,000 7,000 1,750 6,000 1,500 5,000 1,250 4,000 1,000 3,000 750 2,000 500 1,000 250 0 0 '97/
Slide 5: 2020/3期 連結決算実績
2020／3 期 連 結 決 算 実 績 2020／3期 連結決算実績 （億円） 2019／3 2020／3 公表 （実績） （実績） 前期比 対比 賃 貸 3,818 3,956 +138 3,900 +56 販 売 3,318 3,250 △ 68 3,200 +50 完 工 2,217 2,189 △ 28 2,300 △ 111 流 通 719 693 △ 25 730 △ 37 売上高 10,122 10,135 +13 10,200 △ 65 賃 貸 1,499 1,694 +195 1,630 +64 販 売 471 474 +3 470 +4 完 工 204 206 +2 22
Slide 6: 2021/3期 連結業績予想
2021／3 期 連 結 業 績 予 想 2021／3期 連結業績予想 （億円） 2019／3 2020／3 2021／3 （実績） （実績） （予想） 前期比 賃 貸 3,818 3,956 3,900 △ 56 販 売 3,318 3,250 2,700 △ 550 完 工 2,217 2,189 1,700 △ 489 流 通 719 693 500 △ 193 売上高 10,122 10,135 8,800 △ 1,335 賃 貸 1,499 1,694 1,630 △ 64 販 売 471 474 480 +6 完 工 204 206 100 △ 106 流 通 210 193 10
Slide 7: 2020/3期 連結決算実績（前期比）
財 務 諸 表 2020／3期 連結決算実績（前期比） 売上高、営業利益、経常利益、当期純利益のすべてにおいて７期連続で過去最高となりました。 主力の賃貸事業が最高益を更新し業績を牽引しました。 （億円） '19／3期 '20／3期 ≪増減要因≫ 前期比 賃 貸 3,818 3,956 +138 新規・通期稼働＋67、既存・他＋71 販 売 3,318 3,250 △ 68 計上戸数△539戸(5,970→5,431) 完成工事 2,217 2,189 △ 28 新築そっくりさん＋36、注文住宅△67、その他＋3 流 通 719 693 △ 25 仲介件数＋72件(37,643→37,
Slide 8: 2020/3期 連結決算実績（予想比）
財 務 諸 表 2020／3期 連結決算実績（予想比） 売上、利益とも、ほぼ期初予想通りの業績となりました。 主力の賃貸事業、販売事業で予想を超過達成しました。 '20／3期 '20／3期 ≪増減要因≫ （億円） （予想） （実績） 差異 賃 貸 3,900 3,956 +56 新規・通期稼働＋17、既存・他＋39 販 売 3,200 3,250 +50 計上戸数＋131戸(5,300→5,431) 完成工事 2,300 2,189 △ 111 新築そっくりさん△32、注文住宅△72、その他△7 流 通 730 693 △ 37 仲介件数△285件(38,000→37,715) 売 上
Slide 9: 2020/3期 連結キャッシュフロー実績
財 務 諸 表 2020／3期 連結キャッシュフロー実績 経常利益が2,205億円に増加した結果、営業キャッシュフローは2,305億円となりました。 新規ビル投資を2,703億円行ったほか、手元流動性確保のため現預金を積み増した結果、 有利子負債は3兆4,409億円（前期末比＋981億円）となりました。 （億円） '19／3期 '20／3期 前期比 ≪主要内訳≫ 経常利益 2,032 2,205 +173 減価償却費 463 490 +27 法人税支払額 △ 694 △ 652 +42 その他 799 262 △ 538 たな卸資産減少＋468（前期：減少＋660） 営業キャッシュフロ
Slide 10: 2020/3期 連結貸借対照表
財 務 諸 表 2020／3期 連結貸借対照表 新規ビル投資を積み増した一方で販売用不動産が減少、総資産は5兆3,176億円(前期末比＋1,875億円)となりました。 純利益が1,410億円となり自己資本は1兆2,950億円に増加、自己資本比率は24.4％(前期末23.4％)となりました。 （億円） '19／3期 '20／3期 増減 ≪増減要因≫ 現預金 1,722 1,954 +232 販売用不動産（仕掛含む) 6,726 6,376 △ 350 販売用不動産△387、仕掛販売用不動産＋37 その他流動資産 882 831 △ 51 流動資産 9,330 9,160 △ 170 有形
Slide 11: 2021/3期 連結業績予想
財 務 諸 表 2021／3期 連結業績予想 新型コロナウイルス感染症が事業活動および経営成績に与える影響が不透明であるため、第２四半期から徐々に 事業活動が再開されるものの、年度内には前年並みに戻らず、正常化には至らないことを前提としております。 '20／3期 '21／3期 ≪増減要因≫ （億円） （実績） （予想） 前期比 新規・通期稼働＋80 賃 貸 3,956 3,900 △ 56 既存・他△136（うちホテル、イベントホール等△120） 販 売 3,250 2,700 △ 550 計上戸数△931戸(5,431→4,500) 完成工事 2,189 1,700 △ 489 新築そっく
Slide 12: 2021/3期 連結キャッシュフロー予想
財 務 諸 表 2021／3期 連結キャッシュフロー予想 営業キャッシュフロー2,000億円、投資キャッシュフロー△2,050億円を見込みます。 有利子負債は3兆4,700億円と、概ね前期並みの計画としています。 '20／3期 '21／3期 （億円） （実績） （予想） 前期比 ≪主要内訳≫ 経常利益 2,205 1,900 △ 305 減価償却費 490 550 +60 法人税支払額 △ 652 △ 650 +2 その他 262 200 △ 62 営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰ 2,305 2,000 △ 305 賃貸設備投資 △ 2,703 △ 2,000 +703 新規投資 預り敷金 18
Slide 13: 株主還元方針
株 主 還 元 方 針 株主還元方針 配当は、これまで同様、利益成長に沿った「持続的増配」を目指す キャッシュフローは賃貸ビル投資に優先配分する方針を継続する 経常利益 （億円） ＜配当と経常利益の推移＞ 配当 2,500 38（円） 経常利益 配当 35 2,000 30 32 27 24 1,500 20 21 22 18 14 1,000 10 16 6 9 500 0 0 '03/3 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 '20 '21 (予) 2020年3月期期首より、会計方針（住友不動産販売の
Slide 14: 主な新規ビル開発計画
主な新規プロジェクト 主な新規ビル開発計画 プロジェクト名 所在地 延床面積(坪) 竣工（予定） 住友不動産新宿セントラルパークタワー 新 宿 区 18,２00 2019/8 住友不動産秋葉原駅前ビル 千 代 田 区 7,800 2019/8 住友不動産池袋東ビル 豊 島 区 5,000 2019/9 住友不動産秋葉原ファーストビル 千 代 田 区 8,200 2019/10 羽田エアポートガーデン 大 田 区 27,700 2020/3 有明ガーデン 江 東 区 60,100 2020/3 住友不動産麹町ガーデンタワー 千 代 田 区 14,500 2020/5 住友不動産御茶ノ水ビル 文
Slide 15: 主な新規ビル開発計画
主な新規プロジェクト 主な新規ビル開発計画 住友不動産 住友不動産秋葉原駅前ビル 住友不動産池袋東ビル 新宿セントラルパークタワー 所在地 新宿区 千代田区 豊島区 竣工 2019年8月 2019年8月 2019年9月 延床面積 18,200坪 7,800坪 5,000坪 階数 地上33／地下2 地上21／地下2 地上14 Sumitomo Realty & Development Co., Ltd. (15)
Slide 16: 主な新規ビル開発計画
主な新規プロジェクト 主な新規ビル開発計画 住友不動産 住友不動産麹町ガーデンタワー 住友不動産御茶ノ水ビル 秋葉原ファーストビル 所在地 千代田区 千代田区 文京区 竣工予定 2019年10月 2020年5月 2021年1月 延床面積 8,200坪 14,500坪 3,800坪 階数 地上23／地下1 地上22 地上12／地下1 Sumitomo Realty & Development Co., Ltd. (16)
Slide 17: 主な新規ビル開発計画
主な新規プロジェクト 主な新規ビル開発計画 住友不動産田町ビル東館 住友不動産神田和泉町ビル 大崎東計画 所在地 港区 千代田区 品川区 竣工予定 2021年4月 2021年8月 2022年1月 延床面積 3,900坪 3,000坪 14,400坪 階数 地上8 地上8／地下1 地上19／地下2 Sumitomo Realty & Development Co., Ltd. (17)
Slide 18: 主な新規ビル開発計画
主な新規プロジェクト 主な新規ビル開発計画 東京三田再開発計画 （三田三・四丁目計画） 西新宿五丁目北計画 所在地 港区 延床面積 60,400坪 所在地 新宿区 延床面積 41,300坪 業務棟 地上33／地下2 竣工予定 2023年1月 階 数 地上42／地下4 竣工予定 2023年3月 階 数 住宅棟 地上35／地下2 Sumitomo Realty & Development Co., Ltd. (18)
Slide 19: 主な新規ビル開発計画
主な新規プロジェクト 主な新規ビル開発計画 中野二丁目計画 新宿住友ビル三角広場（リニューアル） 所在地 中野区 所在地 新宿区 竣工予定 2020年６月 竣工予定 2024年2月 アトリウム 最大約2,000人収容（天井高最大約25m） 延床面積 30,000坪 主な用途 ｲﾍﾞﾝﾄﾎｰﾙ 最大約1,000人収容 階 数 地上37／地下２ 商業 20店舗（ショップ・レストラン） Sumitomo Realty & Development Co., Ltd. (19)
Slide 20: 主な新規ビル開発計画
主な新規プロジェクト 主な新規ビル開発計画 完成予想図 完成予想図 羽田エアポートガーデン 有明ガーデン 所在地 大田区羽田空港2丁目（羽田空港国際線ﾀｰﾐﾅﾙ直結） 江東区有明2丁目（有明北3-1地区再開発） 竣工 2020年3月 2020年3月 延床面積 27,700坪 60,100坪 ホテル 1,717室 商業 203店舗 商業 90店舗 ホテル 749室 主な用途 イベントホール 約700人収容 イベントホール 最大8,000人収容 その他 バスターミナル・温浴施設 その他 温浴施設・劇場 Sumitomo Realty & Development Co., Ltd. (20)
Slide 21: 主なマンション計画（2021/3期計上予定）
主な新規プロジェクト 主なマンション計画（2021/3期計上予定） ※戸数=販売戸数 シティタワー大井町 シティタワー所沢クラッシィ シティタワー葵 品川区 所沢市 名古屋市 493戸 277戸 354戸 29階／地下1階 29階／地下2階 20階 Sumitomo Realty & Development Co., Ltd. (21)
Slide 22: 主なマンション計画（2022/3期以降計上予定）
主な新規プロジェクト 主なマンション計画（2022/3期以降計上予定） ※戸数=販売戸数 シティタワー武蔵小山 シティハウス下目黒 グランドヒルズ南青山 品川区 目黒区 港区 318戸 195戸 105戸 41階／地下2階 5階 18階／地下2階 シティハウス小金井公園 シティタワー大阪本町 シティテラス横浜 小平市 大阪市 横浜市 740戸 855戸 313戸 9階 48階／地下1階 （ノース棟）10階・（サウス棟）15階 Sumitomo Realty & Development Co., Ltd. (22)
Slide 23: 第八次中期経営計画 3ヵ年の累計業績目標
第 八 次 中 期 経 営 計 画（2020／3-2022／3） 3ヵ年の累計業績目標 中計最高業績連続更新、３ヵ年累計経常利益７，０００億円の達成 大幅増益を達成した七次の成長ペースを維持し、 六次から3計画、9期連続の最高業績更新を目指す ３ヵ年の累計業績目標 売 上 高 ３兆１，０００億円 （七次中計比＋２，１４２億円、＋ ７％） 営業利益 ７，４００億円 （ 同 ＋１，２６８億円、＋２１％） 経常利益 ７，０００億円 （ 同 ＋１，４２２億円、＋２５％） （億円） （3ヵ年累計） 第五次 第六次 第七次 第八次 （2011/3-2013/3） （2014/3-2016/3） （2017
Slide 24: 連結営業利益と賃貸延床の推移
第 八 次 中 期 経 営 計 画（2020／3-2022／3） 当社の連結営業利益と賃貸延床の推移 2,500 (営業利益：億円) 2,343 (賃貸延床：千坪) 2,194 2,000 1,546 1,500 延床面積 1,000 '91/3期より セグメント開示 770 500 うち、賃貸 0 '78/3 '80 '82 '84 '86 '88 '90 '92 '94 '96 '98 '00 '02 '04 '06 '08 '10 '12 '14 '16 '18 '20 '22 (予) 2020年3月期期首より、会計方針（住友不動産販売の収益認識基準）の変更をしております 。 2019年
Slide 25: 賃貸設備投資計画
第 八 次 中 期 経 営 計 画（2020／3-2022／3） 賃貸設備投資計画（分譲マンションなど販売用の仕入れを除く固定資産投資） 収益基盤強化のため、東京都心における賃貸ビル投資を継続推進 ① 再開発を中心とした具体化している延床80万坪超の開発計画（七次末時点賃貸延床152万坪の5割超） 今後、6～7年で収益化に目途、総額2兆円の投資を見込む ② 八次では、開発計画の約3割、延床23万坪の賃貸ビルを順次竣工稼働させる 延床面積（万坪） ＜延床面積の推移＞ 300 第五次 第六次 第七次 第八次 +80万坪超 250 開発面積 15万坪 11万坪 21万坪 23万坪 200 +23万坪
Slide 26: 賃貸設備投資計画 資金
第 八 次 中 期 経 営 計 画（2020／3-2022／3） 賃貸設備投資計画（分譲マンションなど販売用の仕入れを除く固定資産投資） 収益基盤強化のため、東京都心における賃貸ビル投資を継続推進 ③ 2兆円のうち、今後3年間で6千億円の投資を見込む 必要な資金は、拡大する賃貸キャッシュフロー（CF）で賄える見通し （有利子負債の増加は見込まない） 有利子負債（億円） ＜有利子負債と賃貸延床の推移＞ 延床面積（万坪） 40,000 200 第五次 第六次 第七次 第八次 ※ 賃貸CF：不動産賃貸事業の営業利益＋減価償却費 設備投資 △2,680 △4,223 △6,635 △6,000 賃貸C
Slide 27: 部門別業績目標と事業戦略
第 八 次 中 期 経 営 計 画（2020／3-2022／3） 部門別業績目標と事業戦略 東京のオフィスビル賃貸が成長の柱として牽引 （億円） 部門別業績目標 第五次 第六次 第七次 第八次 （3ヵ年累計） （2011/3-2013/3） （2014/3-2016/3） （2017/3-2019/3） （2020/3-2022/3） 賃 貸 8,430 8,862 10,731 12,000 販 売 6,700 7,731 9,572 9,500 完 工 5,000 5,893 6,347 7,200 流 通 1,468 1,772 2,077 2,200 売上高 21,700 24,420
Slide 28: 部門別業績目標と事業戦略
第 八 次 中 期 経 営 計 画（2020／3-2022／3） 部門別業績目標と事業戦略 好調な市場環境に支えられた七次を上回る利益成長を目指す • 空室率の低下と賃料上昇により拡大した既存ビルの収益力をさらに強化する 不動産賃貸 • 七次竣工ビル（延21万坪）の通期稼働と、八次竣工ビル（延23万坪）の新規稼働に よる収益を確実に取り込む 七次で実現した高水準の利益規模を維持する 不動産販売 • 量を追わず利益重視で販売ペースをコントロールしていく • 競争激化の用地取得環境が続く中、「好球必打」で着実に確保する方針は継続する リフォーム（新築そっくりさん）は、六次までの停滞から脱した 七次
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