Seiko Epson Corp. · TSE:6724
Seiko Epson — 1H FY2007 Earnings Presentation
30 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Oct 31, 2007
Slide 1: 2007年度中間期（第2四半期）決算説明会
2007年度（2008年3月期） 中間期（第2四半期）決算説明会 2007年10月31日 セイコーエプソン株式会社 0
Slide 2: 将来見通しに係わる記述についての注意事項
将来見通しに係わる記述についての注意事項 本説明資料に記載されている将来の業績に関する見通しは、公表時点で入手可能な情報に基づく将来の予測であり、潜在的なリス クや不確定要素を含んだものです。 そのため、実際の業績はさまざまな要素により、記載された見通しと大きく異なる結果となり得ることをご承知おきください。実際の業 績に影響を与えうる要素としては、日本および海外の経済情勢、市場におけるエプソンの新商品・新サービスの開発・提供とそれら に対する需要の動向、価格競争を含む他社との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は、これらに限定されるものではあ
Slide 3: EPSON EXCEED YOUR VISION
EPSON EXCEED YOUR VISION
Slide 4: 中間期決算概要 売上高比較 事業セグメント別
中間期決算概要売上高比較X事業セグメント別 （億円） 6 ,773 6,773 6,560 6,560 6,562 6,562 連結合計 8,000 前年実績比 -211 7,000 154 期初計画比 +2 460 140 134 410 438 その他 6,000 前年実績比 -19 2,310 2,130 2,022 期初計画比 -5 5,000 精密機器 4,000 前年実績比 -21 3,000 期初計画比 +28 電子デバイス 2,000 4,179 4,180 4,281 前年実績比 -288 1,000 期初計画比 -107 情報関連機器 0 -300 -314 -331 前年
Slide 5: 中間期決算概要 営業利益比較 事業セグメント別
中間期決算概要営業利益比較X事業セグメント別 （億円） 209 209 190 190 222 222 連結合計 800 前年実績比 +13 700 期初計画比 +32 600 精密機器 前年実績比 -6 500 期初計画比 +10 400 20 情報関連機器 27 300 前年実績比 +24 10 期初計画比 +87 200 323 347 260 電子デバイス 100 前年実績比 -11 0 期初計画比 -74 -20 -83 -60 -94 その他 -100 -62 -53 前年実績比 +8 -200 期初計画比 +6 FY2006/1H FY2007/1H FY2007/1H 実績 期
Slide 6: 2007年度業績予想（売上高）事業セグメント別
2007年度業績予想（売上高）X事業セグメント別 （億円） 通期 売上高 半期 売上高 （億円） 16,000 14,160 14,160 13,930 13,790 13,930 13,790 その他 6,560 6,562 7,370 6,560 6,562 7,370 7,227 7,227 303 前期比 -3 8,000 310 300 期初計画比 -10 14,000 877 170 165 860 850 450 411 7,000 140 134 12,000 精密機器 410 438 4,447 2,200 1,987 4,330 4,010 6,000 前期比 -27 2,
Slide 7: 2007年度業績予想（営業利益）事業セグメント別
2007年度業績予想（営業利益）X事業セグメント別 （億円） 通期 営業利益 半期 営業利益 （億円） 1,000 503 503 610 610 560 560 190 190 222 222 420 420 337 337 消去又は全社 7 0 600 35 40 800 0 精密機器 50 0 500 0 19 前期比 +4 40 600 20 前回予想比 -10 400 2 20 400 842 840 700 情報関連機器 300 0 10 492 440 200 前期比 -2 200 前回予想比 +140 347 0 260 100 -140 電子デバイス -200 -260 前期
Slide 8: 営業利益の推移
営業利益の推移 営業利益(億円) 営業利益率 600 30.0% 500 25.0% 400 16.8% 20.0% 13.5% 300 15.0% 9.3% 10.0% 200 10.4% 10.0% 6.7% 6.0% 7.7% 8.1% 8.2% 7.1% 5.6% 100 5.0% 4.5% 3.4% 3.6% 0 0.0% 0.5% -1.2% -3.6% -100 -3.0% -2.5% -5.0% 営業利益：情報関連機器 -4.7% -5.3% -200 営業利益：電子デバイス -10.0% 営業利益率：情報関連機器 -8.3% -13.7% 営業利益率：電子デバイス -300
Slide 9: 2007年度予想のポイント 情報関連機器セグメント
2007年度予想のポイント 情報関連機器セグメント インクジェットプリンタ インクジェットプリンタ 短期的な収益と中期的な成長を見据えたバランスのとれた取り組み 将来の消耗品売上を意識した、本体の販売数量の拡大に向けた施策の展開 ¾ 商品ラインナップの充実、競争力のある新製品の投入 ● 使い易さや楽しさを向上、SOHOでも使えるスピードを実現 ● 競合他社と比較しても、有利なスペック ¾ コストダウンの徹底推進 ¾ 引き続き、消耗品の純正率向上に向けた取り組み 中期的に収益の柱となる、ビジネス・産業分野への着実な取り組み ¾ 新型マイクロピエゾヘッド搭載の 高速64インチLFP 「ＰＸ－２００
Slide 10: 2007年度予想のポイント 電子デバイスセグメント
2007年度予想のポイント 電子デバイスセグメント 中・小型液晶ディスプレイ 中・小型液晶ディスプレイ ¾ 3月14日発表のディスプレイ事業構造改革の進捗 ¾ C-STN, MD-TFDは、それぞれ基本方針に沿って推進中 ¾ a-TFT,LTPS ● a-TFT：稼働率は改善 ● LTPS ：高精細を生かす分野が拡大しつつある ● しかし、期待したポートフォリオの転換によるモデルミックスの改善は計画に対しては遅れ ¾ 固定費は計画どおりに削減中 ¾ 超広視野角・高精細・高速応答 Photo Fine Vistarich技術をコアとしてアプリケーションを開拓 HTPS HTPS ¾ ホーム向け市
Slide 11: EPSON EXCEED YOUR VISION
10 EPSON EXCEED YOUR VISION
Slide 12: 決算ハイライト（中間決算）
決算ハイライト（中間決算） 増減額 2006年度 2007年度 増減率 前期 期初 （億円） 実績 % 期初計画 % 実績 % 実績比 計画比 -211 +2 売上高 6,773 - 6,560 - 6,562 - -3.1% +0.0% +13 ＋32 営業利益 209 3.1% 190 2.9% 222 3.4% +6.2% +17.2% +49 ＋68 経常利益 208 3.1% 190 2.9% 258 3.9% +23.8% +36.0% +59 ＋61 税引前利益 162 2.4% 160 2.4% 221 3.4% +36.7% +38.5% +28 -37 中間純利益 4 0.
Slide 13: 決算ハイライト（第2四半期決算）前年同期比
決算ハイライト（第2四半期決算）X前年同期比 2006年度 2007年度 増減 （億円） 2Q実績 % 2Q実績 % 増減額 増減率 売上高 3,553 - 3,376 - -176 -5.0% 営業利益 139 3.9% 105 3.1% -33 -24.0% 経常利益 145 4.1% 128 3.8% -17 -11.7% 税引前利益 106 3.0% 98 2.9% -7 -7.3% 四半期純利益 60 1.7% 19 0.6% -41 -67.7% USD 116.26円 117.87円 換算 レート EUR 148.16円 161.88円 12
Slide 14: 四半期売上高推移 事業セグメント別
四半期売上高推移X事業セグメント別 （億円） 3,553 3,553 3,967 3,967 3,419 3,419 3,185 3,185 3,376 3,376 5,000 その他 4,500 前年同期比 -8 69 4,000 226 74 精密機器 3,500 260 79 65 189 69 247 1,131 191 前年同期比 -13 3,000 1,218 1,005 1,044 2,500 977 電子デバイス 2,000 前年同期比 -173 1,500 2,699 情報関連機器 2,172 2,283 2,100 2,181 1,000 前年同期比 +8 500 0 -1
Slide 15: 四半期売上高比較 情報関連機器セグメント
四半期売上高比較X情報関連機器セグメント （億円） PC、その他 2,172 2,172 2,181 2,181 2,600 前年同期比 +7 2,400 映像機器 •フロントPRJ:教育市場向け 2,200 74 順調に推移 66 前年同期比 +4 2,000 274 279 売上高比率 1,800 ‘06/2Q ‘07/2Q PRJ 84% 90% 1,600 他 16% 10% •IJP:MFPおよび消耗品の 1,400 数量増により増収 1,200 プリンタ •LP:プリントボリュームの多い、 1,000 前年同期比 -4 収益性の高いモデル重視 1,833 1,828 800 売上高
Slide 16: 四半期売上高比較 電子デバイスセグメント
四半期売上高比較X電子デバイスセグメント （億円） 1,218 1,218 1,044 1,044 1,400 水晶デバイス •携帯電話、デジタル関連市場 の堅調な需要、ASP低下、 前年同期比 +6 1,200 数量増 262 1,000 268 半導体 •LCD-Dr：数量減 249 前年同期比 -43 800 206 • C-STN/MD-TFD: ディスプレイ 数量減、ASP低下 600 前年同期比 -156 • a-TFT: ASP低下、数量増、増収 400 • LTPS:ASP低下、減収 752 売上高比率 • HTPS:数量増、ASP低下、 595 ‘06/2Q ‘07/2Q 前
Slide 17: 四半期販売費及び一般管理費推移
四半期販売費及び一般管理費推移 （億円） 724 724 851 851 806 806 701 701 760 760 （売上高比） 1,000 23.6% 22.6% 22.0% その他 21.5% 800 20.4% 前年同期比 +7 600 449 444 広告宣伝費 420 413 389 前年同期比 +15 400 103 67 販売促進費 49 40 65 84 84 53 58 59 前年同期比 -0 200 202 213 209 218 215 人件費 0 前年同期比 +13 2006/2Q 2006/3Q 2006/4Q 2007/1Q 2007/2Q 16
Slide 18: 四半期営業利益推移 事業セグメント別
四半期営業利益推移X事業セグメント別 （億円） 139 139 253 253 40 40 116 116 105 105 350 324 情報関連機器 300 前年同期比 -27 250 194 192 電子デバイス 200 181 154 150 前年同期比 -12 100 精密機器 50 14 15 20 0 前年同期比 +5 0 -7 -50 -29 -29 -30 -28 -25 -27 その他 -41 -57 -52 -100 前年同期比 +2 -150 -120 2006/2Q 2006/3Q 2006/4Q 2007/1Q 2007/2Q 17
Slide 19: 営業利益増減要因分析
営業利益増減要因分析 （億円） 価格 +11 変動 +43 139 数量 販管費 為替 変動 +280 増加 +11 105 影響 -15 その他 0 -364 コスト 変動 営業利益 営業利益 33億円減益 2006/2Q 2007/2Q 18
Slide 20: 貸借対照表主要項目推移
貸借対照表主要項目推移 総資産 15,000 10,000 12,982 13,257 13,262 12,850 12,620 5,000 （億円） 0 2005/3末 2006/3末 2006/9末 2007/3末 2007/9末 たな卸資産 2,000 1,000 1,766 1,920 2,144 1,786 1,948 （億円） 0 2005/3末 2006/3末 2006/9末 2007/3末 2007/9末 19
Slide 21: 貸借対照表主要項目推移 有利子負債・自己資本
貸借対照表主要項目推移 有利子負債・有利子負債依存度 6,000 37.9% 30.4% 32.4% 31.5% 29.7% 4,000 2,000 4,575 3,952 4,296 4,045 3,747 （億円） 0 2004/3末 2005/3末 2006/3末 2007/3末 2007/9末 自己資本・自己資本比率 6,000 34.3% 36.4% 35.8% 36.6% 37.3% 4,000 2,000 4,143 4,728 4,745 4,703 4,708 （億円） 0 2004/3末 2005/3末 2006/3末 2007/3末 2007/9末 *会計基準の変更にとも
Slide 22: 2007年度業績予想
2007年度業績予想 増減額 2006年度 2007年度 増減率 前期 期初 （億円） 実績 % 期初計画 % 今回予想 % 実績比 計画比 -370 -140 売上高 14,160 - 13,930 - 13,790 - -2.6% -1.0% +56 -50 営業利益 503 3.6% 610 4.4% 560 4.1% +11.2% -8.2% +109 - 経常利益 490 3.5% 600 4.3% 600 4.4% +22.2% - +495 -20 税引前利益 34 0.2% 550 3.9% 530 3.8% +1425.0% -3.6% +300 -70 当期純利益 △70
Slide 23: 事業別売上高予想 情報関連機器セグメント
事業別売上高予想X情報関連機器セグメント （億円） 通期 売上高 （億円） 半期 売上高 10,000 9,163 9,163 9,040 9,040 9,220 9,220 4,180 4,281 4,180 4,860 4,938 4,281 4,860 4,938 PC、その他 5,000 9,000 289 320 320 前期比 +30 170 178 1,065 1,130 期初計画比 - 4,500 587 8,000 1,130 580 142 149 4,000 7,000 映像機器 542 550 3,500 前期比 +64 6,000 期初計画比 - 3,000 5,00
Slide 24: 事業別売上高予想 プリンタ事業
事業別売上高予想Xプリンタ事業 （億円） 通期 売上高 半期 売上高 7,815 7,815 7,600 7,600 7,780 7,780 3,490 3,592 4,110 3,490 3,592 4,110 4,187 4,187 9,000 スキャナその他 5,000 8,000 4,500 5% 5% 5% ビジネスシステム 4,000 5% 4% 7,000 19% 19% 19% 18% 18% 3,500 5% 5% 6,000 14% 3,000 20% 21% 13% 13% 13% 13% 5,000 レーザープリンタ 2,500 13% 13% 4,000 2,000
Slide 25: 事業別売上高予想 電子デバイスセグメント
事業別売上高予想X電子デバイスセグメント （億円） 通期 売上高 （億円） 半期 売上高 5,000 4,447 4,447 4,330 4,330 4,010 4,010 2,130 2,022 2,130 2,200 1,987 2,022 2,200 1,987 4,500 水晶デバイス 2,500 4,000 979 前期比 +70 1,050 期初計画比 - 2,000 3,500 1,050 490 560 500 911 半導体 549 3,000 770 前期比 -131 1,500 370 400 780 期初計画比 +10 412 2,500 367 2,000 1,000
Slide 26: 事業別売上高予想 ディスプレイ事業
事業別売上高予想Xディスプレイ事業 （億円） 通期 売上高 （億円） 半期 売上高 2,710 2,710 2,610 2,610 2,270 2,270 1,330 1,159 1,330 1,280 1,110 1,159 1,280 1,110 3000 1500 HTPS-TFT 12% 2500 16% 20% 19% 20% 7% LTPS-TFT 20% 19% 32% 2000 11% 1000 10% 20% 12% 7% 9% a-TFT 37% 12% 1500 46% 43% 15% 45% 47% 49% 49% 1000 500 MD-TFD 25% 28% 15%
Slide 27: 設備投資・減価償却費予想
設備投資・減価償却費予想 設備投資 2,000 1,000 1,512 1,125 840 687 731 （億円） 0 FY2003 FY2004 FY2005 FY2006 FY2007 （予想） 減価償却費 2,000 1,000 1,103 1,042 1,093 896 850 （億円） 0 FY2003 FY2004 FY2005 FY2006 FY2007 （予想） 26
Slide 28: フリーキャッシュフロー予想
フリーキャッシュフロー予想 （億円） 2,000 1,826 1,624 1,602 1,173 1,000 1,174 838 1,186 630 400 222 0 -653 -764 -786 -993 -952 -1,000 投資キャッシュフロー 営業キャッシュフロー フリーキャッシュフロー -2,000 FY2003 FY2004 FY2005 FY2006 FY2007 （予想） 27
Slide 29: 主な経営指標の推移
主な経営指標の推移 （ %） ROA：経常利益/総資産（平残） 14.0 12.6 ROS：経常利益/売上高 ROE：当期純利益/自己資本（平残） 12.0 10.9 10.0 8.0 6.8 6.1 6.0 4.8 3.8 4.8 5.2 5.8 4.0 2.1 4.4 2.0 3.5 1.8 0.0 -1.5 -2.0 -3.8 -4.0 -6.0 FY2003 FY2004 FY2005 FY2006 FY2007 （予想） 28
Slide 30: EXCEED YOUR VISION
EXCEED YOUR VISION