Kghm Polska Miedz S.a. · GPW:KGH
Kghm Polska Miedz — FY2025 Earnings Presentation
53 slides from Kghm Polska Miedz's earnings presentation, Mar 26, 2026
Slide 1: Innowacyjny świat wyrasta z miedzi
INNOWACYJNY SWIAT WYRASTA I' Z MIEDZI Od 65 lat rozwijamy polskie górnictwo, łącząc tradycję z nowoczesnością czerpiąc siłę z miedzi, srebra i doświadczenia naszych ludzi. To dzięki nim historia i przyszłość należą do nas. www.kghm.com
Slide 2: Wyniki Grupy KGHM za IV kwartał i 2025 rok
WYNIKI GRUPY KGHM ZA IV KWARTAŁ I 2025 ROK Warszawa, 26 marca 2026 r.
Slide 3: Agenda
Agenda 1. Kluczowe zagadnienia i realizacja głównych założeń 2. Otoczenie makroekonomiczne 3. Wyniki produkcyjne Grupy KGHM w układzie segmentowym 4. Realizacja inicjatyw rozwojowych 5. Wyniki finansowe Grupy KGHM 6. Zrównoważony rozwój – zobowiązania i inicjatywy KGHM Polska Miedź S.A.
Slide 4: Kluczowe zagadnienia i realizacja głównych założeń
KLUCZOWE ZAGADNIENIA I REALIZACJA GŁÓWNYCH ZAŁOŻEŃ
Slide 5: Kluczowe czynniki makroekonomiczne
Kluczowe czynniki makroekonomiczne Notowania miedzi1) +9% R/R Kurs walutowy Notowania miedzi1) +2% R/R [USD/t] [USD/PLN] [PLN/t] -6% R/R 36 401 37 303 9 945 9 147 3,98 3,76 2024 2025 2024 2025 Notowania srebra +42% R/R Notowania srebra +33% R/R [USD/troz] [PLN/troz] 149,46 40,03 112,50 28,27 2024 20
Slide 6: Podstawowe miary wynikowe w Grupie KGHM i KGHM Polska Miedź S.A.
Podstawowe miary wynikowe w Grupie KGHM i KGHM Polska Miedź S.A. Grupa KGHM +3% R/R +22% R/R +28% R/R Przychody EBITDA skorygowana Wynik netto [mln PLN] [mln PLN] [mln PLN] 35 320 36 366 10 276 3 688 8 457 2 870 2024 2025 2024 2025 2024 2025 KGHM Polska Miedź S.A. +4% R/R +10% R/R -30% R/R Przychody
Slide 7: Kluczowe wskaźniki produkcyjne
Kluczowe wskaźniki produkcyjne 2025 -3% R/R 710 Produkcja miedzi płatnej [tys. t] w Grupie Kapitałowej KGHM niższa o 3% (R/R) ▪ KGHM Polska Miedź S.A. – spadek wynika Produkcja miedzi płatnej Produkcja miedzi płatnej +8% R/R z realizacji planowanych remontów infrastruktury KGHM Polska Miedź S.A. [ty
Slide 8: Produkcja metali
Produkcja metali Grupa Kapitałowa +0,4% R/R Produkcja miedzi płatnej -3% R/R Produkcja srebra [tys.t] [t] 1 341 1 347 730 710 60 52 81 87 2024 2025 Ze wsadów Produkcja TPM1) obcych 205 196 [tys. troz] -8% R/R 173 160 589 571 Ze wsadów 384 375 własnych 2024 2025 2024 2025 Produkcja molibdenu [mln fun
Slide 9: Wyniki produkcyjne i sprzedażowe Grupy KGHM w 2025 roku
Wyniki produkcyjne i sprzedażowe Grupy KGHM w 2025 roku Na tle przyjętych rocznych założeń budżetowych 2025 Budżet Produkcja Miedź w koncentracie [tys. t] 401,1 392,3 KGHM Polska Miedź S.A. Srebro w koncentracie [t] 1 321 1 278 Miedź elektrolityczna ogółem [tys. t] 570,9 567,1 Miedź elektrolityczna
Slide 10: Stan zaawansowania realizacji strategicznych mierników sukcesu
Stan zaawansowania realizacji wybranych strategicznych mierników sukcesu – poziom w 2025 roku Moc własnych aktywów wytwórczych Krajowa produkcja miedzi Recykling złomów energii elektrycznej 571 tys. ton 173 tys. ton (wg wagi suchej) 174 MW ztj.ogólnej mocy zamówionej, 440 MW (39%) ~560 tys. ton mied
Slide 11: Otoczenie makroekonomiczne
OTOCZENIE MAKROEKONOMICZNE
Slide 12: Otoczenie makroekonomiczne: notowania surowców i walut
Otoczenie makroekonomiczne Notowania surowców i walut Cena (USD/t) Śr. roczna lub YTD (USD/t) Przez większość 2025 r. miedź pozostawała w silnym trendzie wzrostowym, [USD/t] [PLN/t] Cena (PLN/t) Śr. roczna lub YTD (PLN/t) a korekta po „Liberation Day” 2. kwietnia okazała się krótkim epizodem. 15 000
Slide 13: Notowania metali szlachetnych
Notowania metali szlachetnych Rok 2025 rokiem metali szlachetnych - słabszy dolar, geopolityka i popyt fizyczny stworzyły warunki niemal podręcznikowe. Złoto rosło przez cały 2025 rok, bijąc kolejne historyczne rekordy. Napływ kapitału do ETF-ów na złoto i srebro w 2025 roku wpłynął na W Q4 również
Slide 14: Polityka handlowa USA oraz napięcia po stronie podaży
Polityka handlowa USA oraz napięcia po stronie podaży pozostają głównymi czynnikami kształtującymi rynek miedzi Ceny miedzi rosły wraz ze wzrostem napięć podażowych i rosnącej roli strategicznej czerwonego metalu Niepewność co do polityki handlowej administracji amerykańskiej Korzystne warunki arbit
Slide 15: Wskaźniki nastrojów przemysłu (PMI)
Wskaźniki nastrojów przemysłu (PMI) - brak klarownego trendu wskazuje na dużą niepewność rzutującą na oczekiwania managerów przemysłu. ▪ Indeksy nastrojów w głównych gospodarkach nie wskazywały na jasny obraz w przemyśle. Duża niepewność co do polityki handlowej rzutowała na odczyty. ▪ Mimo mieszany
Slide 16: Prognozy wzrostu gospodarczego MFW ze stycznia 2026 roku
Prognozy wzrostu gospodarczego MFW ze stycznia 2026 roku Projekcje (F) realnego wzrostu PKB – International Monetary Fund - World Economic Outlook ze stycznia 2026 w zestawieniu do czerwca 2025; dla Kanady październik 2025 w zestawieniu do czerwca 2025. 16
Slide 17: Wyniki produkcyjne Grupy KGHM w układzie segmentowym
WYNIKI PRODUKCYJNE GRUPY KGHM W UKŁADZIE SEGMENTOWYM
Slide 18: Wyniki produkcyjne
Wyniki produkcyjne KGHM Polska Miedź S.A. Wydobycie urobku Produkcja miedzi Produkcja miedzi Produkcja srebra [mln t wagi suchej] w koncentracie [tys. t] elektrolitycznej [tys. t] metalicznego [t] -0,9% R/R +0,2% R/R -3,0% R/R +0,5% R/R 30,6 30,3 589 571 1 316 1 323 400,1 401,1 205 196 Ze wsadów 50,
Slide 19: Wyniki produkcyjne: Sierra Gorda S.C.M.
Wyniki produkcyjne Sierra Gorda S.C.M.1) Produkcja miedzi płatnej Produkcja srebra +3% R/R [tys. t] [t] +8% R/R 23,3 24,0 5,7 7,2 86,8 80,5 Q4 2024 Q4 2025 2024 2025 Produkcja TPM2) -15% R/R [tys. troz] 33,1 28,1 23,4 21,9 10,0 5,7 Q4 2024 Q4 2025 2024 2025 Q4 2024 Q4 2025 2024 2025 Produkcja molibd
Slide 20: Wyniki produkcyjne: KGHM INTERNATIONAL LTD.
Wyniki produkcyjne KGHM INTERNATIONAL LTD. Produkcja miedzi płatnej Produkcja srebra [tys. t] -87% R/R [t] -14% R/R 1,05 ▪ Srebro: niższa produkcja w Zagłębiu Sudbury 60,5 0,21 0,14 w związku z transakcją zbycia 52,2 0,00 aktywów produkcyjnych Q4 2024 Q4 2025 2024 2025 15,0 11,6 ▪ TPM: niższa produk
Slide 21: Przepływy gotówki w Grupie Kapitałowej
Przepływy gotówki w Grupie Kapitałowej Wpłaty do KGHM Polska Miedź S.A. Aktywa Zagraniczne wpłaciły 379,7 mln USD do KGHM Polska Miedź S.A. w 2025 roku Q4 2025 2025 Sierra Gorda KGHM INTERNATIONAL LTD. Sierra Gorda KGHM INTERNATIONAL LTD. Łączna wypłata: Łączna wypłata: Łączna wypłata: Łączna wypłat
Slide 22: Realizacja inicjatyw rozwojowych
REALIZACJA INICJATYW ROZWOJOWYCH
Slide 23: Racjonalny i odpowiedzialny program inwestycyjny
Racjonalny i odpowiedzialny program inwestycyjny Nakłady inwestycyjne KGHM Polska Miedź S.A. w 2025 roku Realizacja CAPEX 2025, w tym KFZ wg obszarów działalności wg kategorii analitycznych Górnictwo Odtworzenie Hutnictwo Utrzymanie Pozostała działalność Rozwój (w tym B+R) Leasing MSSF 16 Dostosowan
Slide 24: Realizacja zakresu rzeczowego w ramach kluczowych inwestycji
Realizacja zakresu rzeczowego w ramach kluczowych inwestycji Uzbrojenie rejonów górniczych 1) wartość nakładów bez Leasingu MSSF 16, wraz z KFZ i B+R ▪ Transport taśmowy – kontynuowano prace związane z budową i przedłużeniami przenośników (w realizacji 15 przenośników; odebrano 4,99 km). Uzbrojenie
Slide 25: Rola szybów w utrzymaniu wydobycia w Polsce
Rola szybów w utrzymaniu wydobycia w Polsce Program Udostępnienia Złoża w obszarach koncesyjnych KGHM Udział produkcji pochodzącej z GGP w krajowej Bytom produkcji ogółem Odrzański Wydobycie urobku wagi suchej z GGP +5% 2025/2024 [tys. t] 6 335 6 643 -4% Q4/Q3 1 673 1 608 21,5% 22,2% 20,7% 21,9% Q3
Slide 26: Realizacja zakresu rzeczowego w ramach kluczowych inwestycji
Realizacja zakresu rzeczowego w ramach kluczowych inwestycji 1) wartość nakładów bez Leasingu MSSF 16, wraz z KFZ i B+R Inwestycje Inwestycje związane z MSR huty i ZWR związane z MSR ▪ Remonty znaczące w HM Głogów i HM Legnica – m.in. remonty elektrolizerów, konwertorów, pieców anodowych, - huty i Z
Slide 27: Wyniki finansowe Grupy KGHM
KGHM POLSKA MIEDZ WYNIKI FINANSOWE GRUPY KGHM
Slide 28: Wskaźniki finansowe Grupy KGHM
Wskaźniki finansowe Grupy KGHM 2025 Przychody Grupy Koszty działalności operacyjnej EBITDA skorygowana Grupy KGHM1) [mln PLN] [mln PLN] [mln PLN] +3% R/R +3% R/R +22% R/R 36 366 32 407 35 320 31 553 Amortyzacja 2 513 2 818 10 276 392 8 457 474 3 115 1 877 1 860 29 589 1 643 29 040 4 463 4 909 2024 2
Slide 29: Przychody Grupy KGHM
Przychody Grupy KGHM 2025 Przychody z umów z klientami Przychody z umów z klientami [mln PLN] [mln PLN] 35 320 36 366 1 963 2 032 3 439 3 394 35 320 +4 383 36 366 -1 720 -501 -24 30 964 -1 092 29 894 Przychody Zmiana Zmiana notowań Zmiana kursu Korekta Pozostałe Przychody 2024 2025 2024 wolumenu pod
Slide 30: Koszty rodzajowe
Koszty rodzajowe Grupa Kapitałowa Koszty według rodzaju [mln PLN] 35 909 +8% R/R 33 242 4 693 10 434 Podatek od wydobycia 3 865 niektórych kopalin Podatek od wydobycia 8 750 8 666 8 335 8 353 8 456 niektórych kopalin Wsady obce 7 439 22 881 +4% R/R 21 938 1 579 Wsady obce 1 480 Koszty rodzajowe Pozo
Slide 31: Koszt jednostkowy C1
Koszt jednostkowy C11) Grupa Kapitałowa C1 – Grupa Kapitałowa C1 – KGHM Polska Miedź S.A. KGHM Polska Miedź – zwiększenie kosztu C1 [USD/funt] [USD/funt] +3% R/R -3% R/R o 3% przede wszystkim na skutek wyższego podatku od wydobycia niektórych kopalin o 27% 3,07 3,16 w tym podatek od kopalin i umocni
Slide 32: Wyniki finansowe: wynik netto Grupy Kapitałowej
Wyniki finansowe 3 688 Grupa Kapitałowa skonsolidowanego zysku netto w 2025 roku Wynik netto [mln PLN] Zwiększenie wyniku netto Grupy Kapitałowej o 818 mln PLN przede wszystkim w związku ze wzrostem wyniku z zaangażowania we wspólne przedsięwzięcia oraz poprawą EBITDA segmentów pomimo zmniejszenia w
Slide 33: Przepływy pieniężne
Przepływy pieniężne Grupa Kapitałowa [mln PLN] +4 035 715 + 70 + 34 443 + 125 -4 321 - 120 - 95 Środki pieniężne na Przepływy pieniężne Przepływy pienieżne Spłata odsetek Spłata zobowiązań Różnice kursowe od Instrumenty pochodne Pozostałe Środki pieniężne na początek okresu netto z działalności nett
Slide 34: Zadłużenie Grupy Kapitałowej KGHM
Zadłużenie Grupy Kapitałowej KGHM Stan na koniec Q4 2025 Dług netto / skorygowana EBITDA Główne czynniki wpływające na zadłużenie 0,8 0,7 0,8 0,8 0,8 netto w 2025 roku 31-12-2024 31-03-2025 30-06-2025 30-09-2025 31-12-2025 Wzrost zadłużenia ▪ Wydatki na inwestycje rzeczowe (5 545 mln PLN) Dług netto
Slide 35: Wyniki operacyjne
Wyniki operacyjne Grupa Kapitałowa Zmiana skorygowanej EBITDA1) +22% R/R Skorygowana EBITDA [mln PLN] [mln PLN] +1 238 10 276 10 276 8 457 +446 +217 392 -82 8 457 474 3 115 1 877 1 860 1 643 2024 KGHM Polska KGHM Sierra Pozostałe 2025 Miedź S.A. INTERNATIONAL Gorda segmenty LTD. 4 463 4 909 Wzrost s
Slide 36: Przychody oraz EBITDA w Q4 2025
Przychody oraz EBITDA w Q4 2025 Grupa Kapitałowa i segmenty działalności Przychody z umów z klientami Skorygowana EBITDA [mln PLN] [mln PLN] 3 073 71 10 495 2 271 1 090 Wzrost skorygowanej EBITDA 9 181 541 500 976 141 w porównaniu do Q4 2024 o 802 mln PLN 1 048 555 dotyczy przede wszystkim 561 Sierr
Slide 37: Stabilna i bezpieczna sytuacja finansowa Grupy KGHM
Stabilna i bezpieczna sytuacja finansowa Grupy KGHM 2025 Budżet Całkowity jednostkowy koszt produkcji miedzi elektrolitycznej ze wsadów własnych 28,8 35,4 KGHM Polska Miedź S.A.1) [tys. PLN/t] 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 110% Nakłady inwestycyjne Nakłady inwestycyjne rzeczowe 3 565 3
Slide 38: Przychody ze sprzedaży
Przychody ze sprzedaży KGHM Polska Miedź S.A. Wyższe o 1 070 mln PLN (+4%) przychody z umów z klientami zrealizowane Przychody z umów z klientami w 2025 r., w stosunku do 2024 r. głównie z tytułu wyższych notowań metali [mln PLN] pomimo mniej korzystnego kursu walutowego USD/PLN, niższego wolumenu +
Slide 39: Koszty rodzajowe
Koszty rodzajowe KGHM Polska Miedź S.A. Zwiększenie kosztów rodzajowych w relacji do analogicznego okresu Koszty według rodzaju [mln PLN] roku poprzedniego dotyczyło przede wszystkim wzrostu kosztów zużycia wsadów obcych, podatku od wydobycia niektórych kopalin oraz kosztów pracy 28 940 +9% R/R Poda
Slide 40: EBITDA i wynik finansowy netto
EBITDA i wynik finansowy netto KGHM Polska Miedź S.A. Skorygowana EBITDA Wynik finansowy netto EBITDA i wynik netto Spółki [mln PLN] +10% R/R [mln PLN] -30% R/R Zwiększenie EBITDA o 446 mln PLN: zwiększenie przychodów z umów 4 909 2 788 z klientami o 1 070 mln PLN (głównie 4 463 z tytułu wyższyc
Slide 41: Wynik finansowy netto
Wynik finansowy netto KGHM Polska Miedź S.A. Wynik finansowy netto [mln PLN] + 446 2 788 - 742 + 299 1 946 + 273 - 580 - 301 - 237 Wynik netto Zmiana Różnice Odwrócenie strat Wpływ instr. Zyski/straty Podatek Pozostałe Wynik netto 2024 EBITDA kursowe i straty z tyt. pochodnych z tyt. zmiany dochodow
Slide 42: Wycena Sierra Gorda S.C.M.
Wycena Sierra Gorda S.C.M. Wartość inwestycji Na koniec roku 2025 zaistniały przesłanki wskazujące na istotną poprawę prognozowanych przepływów pieniężnych w przyszłości tj. możliwość wzrostu wartości odzyskiwalnej aktywów Elementy wyceny wg metody praw własności SG/udziałów w SG Struktura wartości
Slide 43: Zarządzanie ryzykiem rynkowym
Zarządzanie ryzykiem rynkowym Pozycja zabezpieczająca na rynku miedzi, srebra i walutowym (stan na 31.12.2025) Miedź W 2025 roku Jednostka Dominująca zanotowała wynik [tys. ton] Pozycja zabezpieczająca - otwarta na 31.12.2024 Pozycja zabezpieczająca wdrożona w Q1-Q3 2025 z instrumentów pochodnych* i
Slide 44: Zrównoważony rozwój – zobowiązania i inicjatywy
ZRÓWNOWAŻONY ROZWÓJ – ZOBOWIĄZANIA I INICJATYWY KGHM POLSKA MIEDŹ S.A.
Slide 45: Działania wolontariatu pracowniczego KGHM
Działania wolontariatu pracowniczego KGHM 5 165 h przeznaczonych na realizację projektów wolontariackich 1 267 pracowników – wolontariuszy biorących udział 190 akcji wolontariackich w akcjach Działania z zakresu 37 akcji z zakresu 5 akcji z zakresu 50 akcji z zakresu nauki i edukacji ekologii kultur
Slide 46: Do 2030 wzrost udziału OZE przyczyni się do spadku emisji CO2
Do 2030 wzrost udziału OZE przyczyni się do znaczącego spadku emisji CO2 Moc własnych źródeł energii elektrycznej KGHM Polska Miedź S.A. Rok 2020 - bazowy (105 MW): Rok 2030 - cel: min. 220 MW mocy własnych źródeł energii elektrycznej Źródła własne Źródła własne Moc zamówiona Moc zamówiona 0 50 100
Slide 47: Strategia Energetyczna KGHM Polska Miedź S.A.
Strategia Energetyczna KGHM Polska Miedź S.A. Wybrane istotne wydarzenia w 2025 roku Aktualizacja Strategii Energetycznej KGHM Pozyskiwanie projektów z rynku (M&A) Rozwój energetyki wiatrowej ▪ Zarząd przyjął Strategię Energetyczną KGHM Polska Miedź S.A., ▪ Analiza techniczna oraz ekonomiczna ofert
Slide 48: Emisje gazów cieplarnianych (Zakres 1 i Zakres 2)
Emisje gazów cieplarnianych (Zakres 1 i Zakres 2) w KGHM Polska Miedź S.A. Emisje gazów cieplarnianych w oddziałach produkcyjnych KGHM Polska Miedź S.A. w latach 2020-2025 (tys. t CO2e) zgodnie z metodą opartą na lokalizacji 3 110 3 220 3 224 3 005 2 854 2 805 Zakres 2 Cel pośredni 30% redukcji 53%
Slide 49: Bezpieczeństwo pracowników jako priorytet strategiczny
Bezpieczeństwo pracowników jako priorytet strategiczny Grupy KGHM ▪ 2021 Bezpieczeństwo i rozwój ▪ ISO 45001:2018 Wskaźniki wypadkowości1) Posiadamy certyfikat Systemu Zarządzania Bezpieczeństwem 18,6 20,0 i Higieną Pracy oraz ciągle się doskonalimy. 15,4 ▪ Złota Karta Lidera Bezpiecznej Pracy 12,9
Slide 50: Zastrzeżenia prawne
Zastrzeżenia prawne Niniejsza prezentacja została opracowana przez KGHM Polska Miedź S.A. (KGHM). Prezentacja ma charakter wyłącznie informacyjny i nie należy jej traktować jako porady inwestycyjnej. Odbiorcy prezentacji ponoszą wyłączną odpowiedzialność za własne analizy i oceny rynku oraz sytuacji
Slide 51: Prawa własności intelektualnej
Prawa własności intelektualnej Wszelkie prawa zastrzeżone. Wszystkie treści zawarte w niniejszej prezentacji KGHM są chronione prawem autorskim i innymi właściwymi prawami z zakresu własności intelektualnej. Prezentacja oraz zawarte w niej znaki towarowe, znaki usługowe i logotypy są własnością KGHM
Slide 52: Wyniki Grupy KGHM za IV kwartał i 2025 rok
WYNIKI GRUPY KGHM ZA IV KWARTAŁ I 2025 ROK Warszawa, 26 marca 2026 r.
Slide 53: Innowacyjny świat wyrasta z miedzi
INNOWACYJNY SWIAT WYRASTA I' Z MIEDZI Od 65 lat rozwijamy polskie górnictwo, łącząc tradycję z nowoczesnością czerpiąc siłę z miedzi, srebra i doświadczenia naszych ludzi. To dzięki nim historia i przyszłość należą do nas. www.kghm.com