TDK Corporation · TSE:6762
TDK — FY2020 Earnings Presentation
21 slides from TDK's earnings presentation, 2020
Slide 1: Attracting Tomorrow TDK
Attracting Tomorrow &TDK 2020437 Rais RARE HS TOKE Att BRAL—F 2020555 158
Slide 2: Attracting Tomorrow &TDIK
Attracting Tomorrow &TDIK e202073AR ro eiRRS SEAMTRR We Bo e2021F3ARi Steinke L KARMRHR OR KE
Slide 3: Opening remarks on FY2020 results briefing
山西でございます。本日はご多忙のところ、当社2020年3月期通期決算説明会に多数お集まりいただき、誠にありが とうございます。それでは私から連結業績概要についてご説明します。
Slide 4: Key points of results
まず決算のポイントですが、米中関係の悪化により、昨年末に向かって日を追うごとにその影響が激化し、中国をはじ め世界経済の減速が鮮明になっていた中、第4四半期には新型コロナウイルス感染症の感染拡大により各国の経済 活動が停滞し、電子機器の生産や電子部品の需要に期初想定を上回る大きな影響が及びました。その結果、売上高 は前期比▲1.4％の減収、営業利益は前期比▲9.2％の減益となりました。 年間を通して世界的に厳しい需要環境においても、二次電池は期初からICT市場の需要を確実に取り込み、またアプ リケーションの拡大によって販売拡大を続けた結果、エナジー応用製品セグメントは増収増益を確保し、売上・営
Slide 5: Consolidated results overview
次に業績概要ですが、対ドル等の円高為替により、売上高で約▲407億円の減収影響、営業利益で約▲31億円の減 益影響を受け、売上高は1兆3,630億円、前期比▲188億円と▲1.4％の微減、営業利益は減損損失▲183億円を含 み979億円、前期比▲99億円と▲9.2％の減益、税引前利益は959億円、当期純利益は578億円、1株当たり利益は 457円47銭となりました。新型コロナウイルス感染症の感染拡大により、第4四半期において工場稼働停止や出荷停 止等で売上高が約▲280億円、営業利益が約▲120億円の影響を受けたと試算しています。 為替の感応度は、営業利益で円とドルの関係において1円の変動で前
Slide 6: Passive components segment
続いて、セグメント別の状況についてご説明します。 受動部品セグメントの売上高は3,955億円、前期比▲8.7％の減収、営業利益は391億円、前期比▲33.0％の減益、 営業利益率は9.9％となりました。期初より継続した米中貿易摩擦の影響で自動車市場・産業機器市場の需要が低迷 、また欧米大手代理店の在庫調整の影響も加わり、自動車市場・産業機器市場向けにおいて売上構成比率の高いコ ンデンサ、インダクタ、圧電材料部品・回路保護部品、またアルミ電解コンデンサ、フィルムコンデンサの売上が伸び 悩み減益となりました。アルミ電解コンデンサは需要低下による生産能力余剰で、第4四半期に減損損失約▲21億円 を計
Slide 7: Sensor application products segment
センサ応用製品セグメントは、成長戦略事業として売上拡大を目指してきましたが、全体の売上は前期比で1.8％の 微増にとどまり、赤字が拡大しました。 セグメントの製品は、景気に大きく左右され減収となった製品と、成長戦略に乗って売上を伸ばした製品の2つに大き く分かれます。自動車市場・産業機器市場における世界的な需要低迷の影響により、温度センサやHallセンサといっ たコンベンショナルなセンサの売上が低調に推移し、前期から売上が大きく減少し収益も悪化、事業全体の損益に大 きな影響を及ぼしました。一方、成長を期待している戦略製品であるTMRセンサは自動車向けの採用も進み、数量増 加で着実に売上が拡大し
Slide 8: Magnetic application products segment
磁気応用製品セグメントの売上高は2,197億円、前期比▲19.5％の減収、営業利益は4億円となり大幅減益となりま した。 HDDヘッド・HDDサスペンションにおいては、HDD総需要の減少に伴いHDDヘッドの数量が約▲4％減少、HDD組 立の一部製品終息等により、HDDヘッド・サスペンション全体で約▲18％減収し減益となりましたが、高付加価値製 品の増加もあり収益性は前期から向上しました。 マグネットにおいてはHDD用マグネットの撤退、産業用ロボットや工作機械向け等の産業機器市場および自動車市 場の需要低迷の影響により売上が減少し、収益は厳しい状況が続き、第4四半期に減損損失約▲144億円を計上
Slide 9: Energy application products segment
エナジー応用製品セグメントの売上高は5,977億円、営業利益は1,241億円となり、前期比11.2％の増収、36.4％の 大幅増益、営業利益率も20.8％と収益性も大きく向上しました。 二次電池はスマートフォン向けの売上が大幅に増加、またタブレットやノートPC向けも堅調に推移、さらにワイヤレス イヤホン等ウェラブル向けのミニセルの販売も順調に拡大し、前期比約15％の増収となり収益性も向上しました。 産業機器用電源は景気減速により設備投資需要減少の影響を大きく受け、産業機器市場向けの売上が減少し減益 となりました。
Slide 10: Operating profit variance analysis
続いて、営業利益▲99億円減益の増減分析です。新型コロナウイルス感染拡大の影響による減益約▲120億円を含 みながらも、売上数量増加で約115億円の増益となりました。売価値引き影響約▲150億円を合理化コスト改善効果 約191億円によって吸収、また約16億円の構造改革効果とともに、体質強化によって収益向上に貢献しました。 InvenSenseの買収関連費用は当期約54億円で前期から増減はありません。二次電池の事業拡大に伴う管理費お よび開発費が▲104億円増加、為替変動による減益約▲31億円、さらに減損損失の増加約▲136億円により、最終 的に▲99億円の減益となりました。
Slide 11: Segment changes from Q3 to Q4
続いて、2020年3月期第3四半期から第4四半期のセグメント別売上および営業利益の増減要因についてご説明しま す。 まず受動部品セグメントの売上は第3四半期から▲1.3％減少しましたが、新型コロナウイルス感染拡大の影響を除 いて約2％の増加と試算しています。全体的にICT市場・産業機器市場向けとも減少したものの、5G基地局向けのセ ラミックコンデンサ、高周波部品は売上を伸ばしました。営業利益は約▲37％減少しましたが、新型コロナウイルス影 響、アルミコンデンサの減損を除けば約9％の増加と試算しています。 センサ応用製品セグメントの売上は第3四半期から▲7.9％減少、営業利益は▲15億円の赤字増
Slide 12: FY2021 outlook assumptions
石黒でございます。 まずは、このような変則的な決算説明会開催となったにもかかわらず、多数の皆様にご参加いただきましたことに感 謝申し上げます。それでは、私より2021年3月期の連結業績見通しについてご説明します。まず業績見通しの前提条 件とした経済動向ならびに主要デバイスの需要についてご説明します。
Slide 13: GDP growth assumptions
このグラフは、今回TDKが見通しを立てるにあたって前提としたGDP見通しを示したものです。全世界ベースでは、こ の2020カレンダーイヤーのGDP成長率を▲4％と見通しました。地域別に見ますと、いち早く感染が拡大したものの 最も早い段階で一応の終息を見た中国は、下半期には、昨年末つまり新型コロナウイルス感染拡大以前の経済環境 まで回復するだろうと見通しています。しかしながら、日本を含む他の地域では、経済の冷え込みは第2四半期をボト ムとし、下半期に向けて段階的に回復するものの、新型コロナウイルス感染拡大以前のレベルには到達できないであ ろうことを前提としています。TDKの事業に与える影響は、市
Slide 14: Device demand assumptions
次に、TDKの関係する主要なデバイスの需要前提についてご説明します。自動車については、商用車を含む2021年 3月期の市場規模を7,500万台、前期比で▲14％の減少を前提としました。一部市場では、さらにマイナス幅が拡大 するのではないかという声が聞かれる一方で、中国市場においては、早くも4月には前期比で増加に転じたという情報 もあり、今後とも見極めが大切だと感じています。その中にあってxEVの市場は11％拡大することを前提としました。 ICT市場を代表するスマートフォンは、12億4,000万台、前期比▲9％の減少を前提としました。そのうち、5Gスマート フォンの台数は3億7,600万台と見て
Slide 15: Segment outlook for FY2021
以上を前提として、売上全体では、2020年3月期に対して約▲5％減の1兆2,900億円の見通しとしました。 受動部品セグメントは、自動車市場・産業機器市場向け比率がある一定のレベルにあることを含め、▲7～▲10％の 減収を見込んでいます。受動部品セグメントの中では、5G関連市場向けを中心に高周波部品事業の堅調な成長を期 待しています。 センサ応用製品セグメントは、顧客ベースの拡大と製品ラインアップの拡充を進めてきた結果、新型コロナウイルス影 響を含めても8～11％の成長を見込んでいます。従来からの温度・圧力センサおよび車載用のHall ICは、市場の影 響をダイレクトに受け大きな伸びを期待する
Slide 16: FY2021 consolidated forecast and dividends
ただ今ご説明した世界経済動向、および主要セットの需要予測に基づき、2021年3月期の連結業績をご覧の通り予 測しています。 為替の前提は対ドル105円、対ユーロ117円とし、売上高は1兆2,900億円、約▲5％の減収と予測しています。新型コ ロナウイルスの感染拡大により、売上高は感染拡大前の需要環境を前提として算出した売上高と比較し、年間で約 ▲1,800億円の影響があると試算しています。その影響も含み、営業利益は700億円、税引前利益は700億円、当期 純利益480億円、1株当たり利益約380円を計画しています。 2020年3月期の下期配当金はすでに発表している通り90円とし、年間配当金18
Slide 17: Financial strategy
2021年3月期の業績見通しは先ほど石黒社長よりご説明した通り、新型コロナウイルス感染拡大の影響等によって 売上・営業利益とも2020年3月期を下回る見通しとなり、結果的に2018年に公表した現中期経営計画最終年度の財 務目標達成は難しい状況となりました。現中期期間の各年度でフリーキャッシュフロープラスは達成できる見込みです が、2021年3月期の収益減少見通しにより十分な水準には至らず、財務体質改善は遅延する見通しです。 2021年3月期も将来の収益拡大を期待できる成長投資を優先的に実施するとともに、これまでの成長投資の確実な 回収を図り、フリーキャッシュフローの拡大を確実に実現し、財務目標
Slide 18: Post-COVID: Energy transformation
今回の新型コロナウイルス感染拡大は、サプライチェーン上の問題に始まり、長期的には消費市場に甚大な影響を 与えています。しかしながらTDKが関与するエレクトロニクス市場は、幸いにも将来の成長が期待できます。昨年の会 社説明会でも申し上げましたが、EX（エネルギー・トランスフォーメーション）と、DX（デジタル・トランスフォーメーション ）の大きな流れは、TDKが社会に大きく貢献できる世界をさらに拡大させると考えています。 EXの世界では、まずTDKを徹底的にEco-TDKにしていきます。デジタル技術も応用しながら、より少ないインプットで 最大のアウトプットができるTDKにし、そして再生可能エネルギ
Slide 19: Post-COVID: Digital transformation
そしてDXの世界では、まずTDKをできる限りデジタル化していきます。今回のパンデミックの発生で世の中の常識や 仕事の仕方が大きく変わり始めました。人と人とのつながりや人間性を否定するつもりは毛頭ありませんが、デジタル テクノロジーを利用すれば、時間と空間を超えて価値を創造することができると実感できるようになりました。物理的な 移動時間を伴わずに、コミュニケーションできることが分かってきました。設計・開発、モノづくり、マーケティング、スタ ッフ業務のあらゆる局面においてデジタル化を推進するとともに、社会のデジタル化のお手伝いをして社会の課題解 決に結び付けていきたいと思います。 長くなりましたが
Slide 20: Cautionary notes
WRICBS SécwMtlC Dl) COFRSI AtractingTomerow &STDIK COPNIClA, SHREASAAIL-—D GR, TOKFIL-PEWWES. ) (CRS SRMABL. 5 B. Att, PSH, BR. PE. Bis, MPSCVIC, FRICMISRUMHOST. CNSOPRIC B§o SecwMld, TOKIIL—IA, RMEAFLTISHARICBI< SA. HS. ME. HB. Bt, MASE BRCUTHKUTWISEOTHO, BEMAIISAMOUAD, PER. COHODRAZESATHSED CST, H
Slide 21: TDK
{ST DIK RRRMSORROS SCT TA MBRILTFON— 9 CRE BRUELET. https:/|www.jp.tdk.com/corp/ja/ir/ir_events/conference/2020/4q_1.htm