Allianz SE · XETR:ALV
Allianz — Q2 2015 Earnings Presentation
55 slides from Allianz's earnings presentation, Aug 7, 2015
Slide 1: Allianz Gruppe 2. Quartal 2015
Allianz Gruppe 2. Quartal 2015 Dieter Wemmer Finanzvorstand Allianz SE Telefonkonferenz für Journalisten 7. August 2015
Slide 2: Agenda
1 1 Highlights Allianz Gruppe 2. Quartal 2015 2 Zusatzinformationen a) Gruppe b) Schaden-Unfall c) Leben/Kranken d) Asset Management e) Corporate und Sonstiges 3 Fachbegriffe © Allianz SE 2015 2
Slide 3: Highlights im zweiten Quartal 2015
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Gruppe Highlights im zweiten Quartal 2015 Sharing Economy: Allianz Frankreich ist Partner von Drivy, Service für Autovermietungen zwischen Privatpersonen, und Tripndrive, das kostenloses Parken an Flughäfen gegen Privatverleih des Fahrzeugs ermöglicht. Allianz It
Slide 4: Gute Geschäftsentwicklung setzt sich fort
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Gruppe Gute Geschäftsentwicklung setzt sich fort Gesamter Umsatz Ergebniskomponenten (Mrd. EUR) (Mio. EUR) +2,4%1 +2,6% +400 29,5 30,2 2.770 2.842 -132 -171 -10 -16 2Q 14 2Q 15 Quartalsüberschuss2 (Mio. EUR) Operatives Schaden- Leben/ Asset Corporate Konsoli- Opera
Slide 5: Gut vorbereitet auf Solvency II
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Gruppe Gut vorbereitet auf Solvency II Eigenkapital (Mio. EUR) Finanzkonglomerate-Solvabilität1 (in %) -0,1% +12%-P 68.397 190% 192% 60.747 60.687 181% 31.12.14 31.03.15 30.06.15 31.12.14 31.03.15 30.06.15 Kapitalisierung nach Solvency II (in %) S&P Kapitalausstatt
Slide 6: Gutes internes Wachstum trotz Portfoliobereinigung
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Schaden-Unfall Gutes internes Wachstum trotz Portfoliobereinigung (Mio. EUR) 2Q 2015 Umsatz Gesamtes Internes Preis- Volumen- Wachstum Wachstum effekt effekt Δ Vorjahr Δ Vorjahr Gesamtes Segment Schaden-Unfall1 11.843 +9,2% +1,6% -0,2% +1,7% Große Tochter- Deutschl
Slide 7: Alle Komponenten tragen zum starken operativen Ergebnis bei
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Schaden-Unfall Alle Komponenten tragen zum starken operativen Ergebnis bei Ergebniskomponenten (Mio. EUR) Schaden-Kosten-Quote (in %) +29,7% Einfluss NatKat2 +187 1.745 (in %-P) +178 +35 -1,1%-P 1.345 94,6 93,5 Schadenquote 66,2 65,7 1,6 1,1 Kostenquote 28,4 27,8 O
Slide 8: Starkes Ergebniswachstum in Deutschland und Osteuropa
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Schaden-Unfall Starkes Ergebniswachstum in Deutschland und Osteuropa (Mio. EUR) 2Q 2015 Operatives Δ Vorjahr Schaden- Δ Vorjahr Einfluss Δ Vorjahr1 Ergebnis Kosten- NatKat auf Quote Schaden- Kosten- Quote1 Gesamtes Segment Schaden-Unfall2 1.745 +29,7% 93,5% -1,1%-P
Slide 9: Höhere Dividendenerträge steigern Kapitalanlageergebnis
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Schaden-Unfall Höhere Dividendenerträge steigern Kapitalanlageergebnis Operatives Kapitalanlageergebnis Laufende Rendite (festverzinsliche Wertpapiere; in %) (Mio. EUR) +4,3% 2Q 14 0,80 805 840 2Q 15 0,74 Gesamter durchschnittlicher Kapitalanlagebestand1 104,4 113,
Slide 10: Gezieltes Wachstum
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Leben/Kranken Gezieltes Wachstum (Mio. EUR) 2Q 2015 Umsatz Gesamtes Internes Barwert der Δ Wachstum Wachstum Neugeschäfts- Vorjahr Δ Vorjahr Δ Vorjahr prämien1 Gesamtes Segment Leben/Kranken2 16.719 -1,4% -6,0% 14.004 -7,0% Große Allianz Leben 4.063 -8,7% -8,7% 3.1
Slide 11: Starkes operatives Ergebnis von 0,9 Mrd. EUR
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Leben/Kranken Starkes operatives Ergebnis von 0,9 Mrd. EUR (Mio. EUR) Operatives Ergebnis nach Ergebnisquellen1,2 Operatives Ergebnis nach Produktgruppen2 -13,4% -13,4% +124 +26 +33 985 985 -88 853 81 853 -226 177 91 119 727 643 Relative Operatives Gebühren Investm
Slide 12: Veränderter Produkt-Mix stabilisiert die Neugeschäftsmarge
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Leben/Kranken Veränderter Produkt-Mix stabilisiert die Neugeschäftsmarge (Mio. EUR) 2Q 2015 Neugeschäfts- Δ Vorjahr Neugeschäfts- Δ Vorjahr Operatives Δ Vorjahr wert1 marge1 Ergebnis Gesamtes Segment Leben/Kranken2 210 -45,4% 1,5% -1,1%-P 853 -13,4% Große Allianz L
Slide 13: Gute Investmentmarge
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Leben/Kranken Gute Investmentmarge von 21 Basispunkten (Renditen pro-rata) Wiederanlagerendite6 Basis: Ø Buchwert der Anlagen1 2Q 14 2Q 15 (festverzinsliche Wertpapiere; in %) 3,0 2,8 Laufende Rendite2 1,0% 1,0% Basis: Ø gesamte Deckungsreserven Laufende Rendite2 1
Slide 14: Unser deutsches Lebensversicherungsgeschäft: nachhaltig leistungsstark
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Leben/Kranken Unser deutsches Lebensversicherungsgeschäft: nachhaltig leistungsstark Attraktiv Nachhaltiges Attraktiv für für Kunden Geschäftsmodell Anteilseigner Jährliche Verzinsung1 Gesunde Investmentmarge Operatives Ergebnis und Dividende oberhalb der Garantien
Slide 15: Verwaltetes Vermögen im ersten Halbjahr stabil
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Asset Management Verwaltetes Vermögen im ersten Halbjahr 2015 stabil (Mrd. EUR) ∆ gesamtes +0,5% -6,0% verwaltetes Vermögen -6,3% 1.933 1.801 1.811 Vermögen der 525 Allianz Gruppe 488 488 1.408 +0,5% 0,0% 1.323 -2,1% -1,3% -3,1% Für Dritte verwaltetes 1.313 1.408 1
Slide 16: Starkes Ertragswachstum bei AllianzGI
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Asset Management Starkes Ertragswachstum bei AllianzGI (Mio. EUR) Entwicklung der operativen Erträge1 Internes PIMCO3 Internes -10,5% Wachstum Wachstum -3,6% -17,7% 1.238 -27,1% 1.108 46 24 1.607 1.548 Erfolgsabhängige 67 52 Provisionen 41,6 39,6 Sonstiger 1.192 1.
Slide 17: Zielkorridor für operatives Ergebnis bestätigt
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Asset Management Zielkorridor für operatives Ergebnis bestätigt Ergebniskomponenten (Mio. EUR) Internes Wachstum Aufwand- -36,9% Ertrag- Verhältnis -25,2% 6761 AllianzGI 364 76,1% 89 +79 5051 +67 AllianzGI 139 68,7% -226 -15 -34 -23 PIMCO -19 597 51,8% 2,740 PIMCO
Slide 18: Operatives Ergebnis im Rahmen der Erwartungen
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Corporate und Sonstiges Operatives Ergebnis im Rahmen der Erwartungen (Mio. EUR) Ergebniskomponenten +9 0 0 -219 -19 -230 -4,7% Operatives Holding & Bankgeschäft Alternative Konsolidierung Operatives Ergebnis Treasury Investments Ergebnis 2Q 14 2Q 15 Δ 2Q 15/14 © A
Slide 19: Quartalsüberschuss/Anteilseigner legt zu
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Gruppe Quartalsüberschuss/Anteilseigner legt um 15 Prozent zu (Mio. EUR) 2Q 14 2Q 15 Veränderung Operatives Ergebnis 2.770 2.842 +72 Nicht-operative Positionen -37 137 +174 Realisierte Gewinne/Verluste (netto) 243 424 +181 Wertminderungen (netto) -24 -43 -20 Erträg
Slide 20: Zusammenfassung
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Gruppe Zusammenfassung Gesamter Umsatz von 30,2 Mrd. EUR (+2,4%) Ausblick2 : Allianz bestätigt Ausblick für Operatives Ergebnis von 2.842 Mio. EUR (+2,6%) operatives Ergebnis für 2015 am oberen Ende des Quartalsüberschuss1 von 2.018 Mio. EUR (+15,0%) Zielkorr
Slide 21: Zusätzliche Informationen
2a 1 Highlights Allianz Gruppe 2. Quartal 2015 2 Zusätzliche Informationen a) Gruppe b) Schaden-Unfall c) Leben/Kranken d) Asset Management e) Corporate und Sonstige 3 Fachbegriffe © Allianz SE 2015 21
Slide 22: Highlights 6M 2015
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Zusatzinformationen – Gruppe Highlights 6M 2015 2014 2015 2014 2015 6M 6M 6M 6M Gesamter Umsatz +7,1% Schaden-Unfall1 +6,9% (Mrd. EUR) (Mio. EUR) 63,4 67,9 2.835 3.030 1,1% 1,5% Einfluss NatKat Schaden-Kosten-Quote 93,6% 94,1% 2,9% 3,3% Abwicklungs- ergebnis Operat
Slide 23: Kennzahlenübersicht
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Zusatzinformationen – Gruppe Kennzahlenübersicht1 (Mio. EUR) 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q Delta 6M 6M Delta 2014 2014 2014 2014 2015 2015 2Q 15/14 2014 2015 6M 15/14 Gesamter Umsatz (Mrd. EUR) 34,0 29,5 28,8 30,1 37,8 30,2 +0,7 63,4 67,9 +4,5 Schaden-Unfall 15,2 10,8 11,3 11,
Slide 24: Eigenkapital und Stresstests
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Zusatzinformationen – Gruppe Eigenkapital und Stresstests Eigenkapital1 (Mio. EUR) Einschätzung zu Auswirkungen von Stress-Szenarien3 (Mrd. EUR) -0,1% 68.397 Aktienmärkte -30% -2,8 60.747 60.687 Zinsen +50 Bp -3,1 Nichtrealisierte 18.197 Gewinne/ 13.917 11.447 Zins
Slide 25: Finanzkonglomerate-Solvabilitätsquote und Stresstests
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Zusatzinformationen – Gruppe Finanzkonglomerate-Solvabilitätsquote und Stresstests Finanzkonglomerate-Solvabilität1 Einschätzung zu Auswirkungen (Mrd. EUR) von Stress-Szenarien1,2 Quote zum 30.06.15 192% +12%-P Aktienmärkte -30% 181% 181% 190% 192% 54,7 55,7 Zinsen
Slide 26: Solvency II Kapitalisierung und Stresstests
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Zusatzinformationen – Gruppe Solvency II Kapitalisierung und Stresstests Solvency II Kapitalisierung1,2 Einschätzung zu Auswirkungen (Mrd. EUR) von Stress-Szenarien3 +22%-P Quote zum 30.06.15 212% 191% 192% 212% Aktienmärkte +30% 220% 70,0 69,9 66,0 Aktienmärkte -3
Slide 27: Kapitalanlageergebnis
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Zusatzinformationen – Gruppe Kapitalanlageergebnis (Mio. EUR) Schaden-Unfall Leben / Kranken Asset Corporate und Konsolidierung Gruppe Management Sonstiges 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 Operatives Ka
Slide 28: Überblick Investmentportfolio
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Zusatzinformationen – Gruppe Überblick Investmentportfolio (Mrd. EUR) Kapitalanlagen Portfoliostruktur zum 30.06.15 (30.06.14) Grundbesitz1 Barbestand/Sonstige 2% (2%) 2% (2%) 664,7 631,6 Aktien Festverzinsliche 7% (7%) Wertpapiere 572,9 89% (89%) © Allianz SE 2015
Slide 29: Zusätzliche Informationen
2b 1 Highlights Allianz Gruppe 2. Quartal 2015 2 Zusätzliche Informationen a) Gruppe b) Schaden-Unfall c) Leben/Kranken d) Asset Management e) Corporate und Sonstige 3 Fachbegriffe © Allianz SE 2015 29
Slide 30: Schaden-Unfall Kennzahlenübersicht
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Zusatzinformationen – Schaden-Unfall Kennzahlenübersicht1 (Mio. EUR) 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q Delta 6M 6M Delta 2014 2014 2014 2014 2015 2015 2Q 15/14 2014 2015 6M 15/14 Bruttoprämien (Mrd. EUR) 15,2 10,8 11,3 11,0 17,3 11,8 +1,0 26,1 29,2 +3,1 Operatives Ergebnis 1.489 1
Slide 31: P/C: Portfoliozusammensetzung
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Zusatzinformationen – Schaden-Unfall P/C: Portfoliozusammensetzung1 Schaden-Kosten- < 95% > 95% < 100% > 100% Quote (CR) Maßgeblicher Italien Frankreich FFIC2 CR 84,6%. Anhaltend hervorragende Vorteilhafte CR von 95,0% verbun- CR von 130,1% beeinträchtigt dur
Slide 32: Schadenquote und Abwicklungsergebnis
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Zusatzinformationen – Schaden-Unfall Schadenquote und Abwicklungsergebnis (in %) Geschäftsjahresschadenquote1 Geschäftsjahresschadenquote1 -0,6%-P Überblick über 6 Quartale 69,6 69,1 Inklusive NatKat Ohne NatKat 1,6 1,1 71,3 69,6 69,7 68,5 69,1 69,2 68,0 68,0 69,8
Slide 33: Kostenquote
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Zusatzinformationen – Schaden-Unfall Kostenquote (Mio. EUR) in % der verdienten Nettoprämien 28,2 28,0 6.456 5.948 6,1 6,5 1.418 Verwaltungs- 1.373 aufwendungen 6,9 Sonstige 7,1 1.601 Abschluss- 1.499 aufwendungen 14,9 14,6 3.438 Provisionen 3.075 © Allianz SE 2015
Slide 34: Operatives Kapitalanlageergebnis
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Zusatzinformationen – Schaden-Unfall Operatives Kapitalanlageergebnis (Mio. EUR) +4,3% 805 799 840 748 770 743 7,2 7,5 6,9 6,5 6,9 7,3 in % der verdienten Nettoprämien 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2014 2015 +4,2% Zins- und ähnliche Erträge1 840 922 878 885 843 961 Nettorealis
Slide 35: Durchschnittlicher Kapitalanlagebestand und laufende Rendite
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Zusatzinformationen – Schaden-Unfall Durchschnittlicher Kapitalanlagebestand und laufende Rendite Durchschnittlicher Kapitalanlagebestand1,2 Laufende Rendite2 (in %) (Mrd. EUR) Sonstige3 +9,1% Aktien Barbestand Festverzinsliche Wertpapiere Aktien 113,4 Festverzinsl
Slide 36: Zusätzliche Informationen
2c 1 Highlights Allianz Gruppe 2. Quartal 2015 2 Zusätzliche Informationen a) Gruppe b) Schaden-Unfall c) Leben/Kranken d) Asset Management e) Corporate und Sonstige 3 Fachbegriffe © Allianz SE 2015 36
Slide 37: Leben/Kranken Kennzahlenübersicht
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Zusatzinformationen – Leben/Kranken Kennzahlenübersicht1 (Mio. EUR) 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q Delta 6M 6M Delta 2014 2014 2014 2014 2015 2015 2Q 15/14 2014 2015 6M 15/14 Gesamte Beitragseinnahmen (Mrd. EUR) 17,2 17,0 15,9 17,4 18,8 16,7 -0,2 34,1 35,5 +1,4 Operatives Ergeb
Slide 38: Kennzahlen des Neugeschäfts
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Zusatzinformationen – Leben/Kranken Kennzahlen des Neugeschäfts Neugeschäftsmarge1 Neugeschäftswert1 (Neugeschäftswert in % des Barwertes (Mio. EUR) der Neugeschäftsprämien) 2,6 2,7 2,5 2,5 1,5 1,5 385 390 362 330 269 210 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2014 2015 Barwert der Neu
Slide 39: Operatives Kapitalanlageergebnis
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Zusatzinformationen – Leben/Kranken Operatives Kapitalanlageergebnis (Mio. EUR) -1,7% 7.108 4.884 4.802 4.207 4.451 3.915 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2014 2015 +8,4% Zins- und ähnliche Erträge1 4.135 4.448 4.233 4.385 4.399 4.821 Nettorealisierungsgewinne und Sonstiges2 267
Slide 40: Durchschnittlicher Kapitalanlagebestand und laufende Rendite
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Zusatzinformationen – Leben/Kranken Durchschnittlicher Kapitalanlagebestand und laufende Rendite Durchschnittlicher Kapitalanlagebestand1,2 Laufende Rendite2 (in %) (Mrd. EUR) +15,9% 499,5 Aktien Sonstige3 Barbestand 10,5 Festverzinsliche Wertpapiere 6,6 Aktien Fes
Slide 41: Operativer Kapitalanlagebestand
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Zusatzinformationen – Leben/Kranken Operativer Kapitalanlagebestand Operativer Kapitalanlagebestand (Mrd. EUR) Nettomittelzu-/abflüsse 2Q 14 2Q 15 (Mrd. EUR) Bestand 622,7 zum 31.03.15 Allianz Leben +0,9 +0,8 APKV +0,1 +0,1 Nettomittelzu- +3,2 Frankreich +0,1 -0,1
Slide 42: Zusätzliche Informationen
2d 1 Highlights Allianz Gruppe 2. Quartal 2015 2 Zusätzliche Informationen a) Gruppe b) Schaden-Unfall c) Leben/Kranken d) Asset Management e) Corporate und Sonstige 3 Fachbegriffe © Allianz SE 2015 42
Slide 43: Asset Management Kennzahlenübersicht (1/2)
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Zusatzinformationen – Asset Management Kennzahlenübersicht (1/2) (Mio. EUR) 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q Delta 6M 6M Delta 2014 2014 2014 2014 2015 2015 2Q 15/14 2014 2015 6M 15/14 Operative Erträge 1.517 1.607 1.618 1.646 1.573 1.548 -59 3.124 3.121 -3 Erfolgsabhängige Provi
Slide 44: Asset Management Kennzahlenübersicht (2/2)
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Zusatzinformationen – Asset Management Kennzahlenübersicht (2/2) (Mio. EUR) 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q Delta 6M 6M Delta 2014 2014 2014 2014 2015 2015 2Q 15/14 2014 2015 6M 15/14 PIMCO Operatives Ergebnis 563 597 594 488 428 396 -201 1.160 823 -336 Erfolgsabhängige Provisio
Slide 45: Aufteilung des für Dritte verwalteten Vermögens
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Zusatzinformationen – Asset Management Aufteilung des für Dritte verwalteten Vermögens1 (Mrd. EUR) AAM PIMCO AGI 30.06.14 30.06.15 30.06.14 30.06.15 30.06.14 30.06.15 Regionen2 Amerika 853 765 780 680 72 85 Europa 385 416 240 232 145 185 Asien-Pazifik 135 142 114 1
Slide 46: Zusätzliche Informationen
2e 1 Highlights Allianz Gruppe 2. Quartal 2015 2 Zusätzliche Informationen a) Gruppe b) Schaden-Unfall c) Leben/Kranken d) Asset Management e) Corporate und Sonstige 3 Fachbegriffe © Allianz SE 2015 46
Slide 47: Corporate und Sonstiges Kennzahlenübersicht
Allianz Gruppe – 2. Quartal 2015 – Zusatzinformationen – Corporate und Sonstiges Kennzahlenübersicht1 (Mio. EUR) 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q Delta 6M 6M Delta 2014 2014 2014 2014 2015 2015 2Q 15/14 2014 2015 6M 15/14 Gesamter Umsatz (Bankgeschäft) 139 132 135 151 140 131 -1 270 270 0 Operatives Ergebnis -222
Slide 48: Fachbegriffe
3 1 Highlights Allianz Gruppe 2. Quartal 2015 2 Zusätzliche Informationen a) Gruppe b) Schaden-Unfall c) Leben/Kranken d) Asset Management e) Corporate und Sonstige 3 Fachbegriffe © Allianz SE 2015 48
Slide 49: Fachbegriffe (1)
Fachbegriffe (1) AAM Allianz Asset Management AG (vormals AllianzGI AG) ABS Asset-backed securities AGCS Allianz Global Corporate & Specialty Aktivierte Abschlusskosten Kosten des Versicherungsunternehmens, die im Zusammenhang mit dem Abschluss neuer oder der (Deferred acquisition costs / DAC) Verlä
Slide 50: Fachbegriffe (2)
Fachbegriffe (2) Ergebnismarge (Reserven) Verhältnis von annualisiertem operativen Ergebnis zu durchschnittlichen Nettoreserven aus (a) (Margin on reserves / MoR) aktuellem Quartalsende und Vorquartalsende und (b) aktuellem Quartalsende und Vorjahresende. Nettoreserven entsprechen hierbei der Summe
Slide 51: Fachbegriffe (3)
Fachbegriffe (3) L/K Segment Lebens- und Krankenversicherung Lateinamerika Südamerika und Mexiko Laufende Rendite Verhältnis von Zinserträgen und ähnlichen Erträgen (nach Zinsaufwendungen) zum durchschnittlichen (Current yield) Kapitalanlagebestand zum Buchwert (ohne erfolgswirksam zum Zeitwert bewe
Slide 52: Fachbegriffe (4)
Fachbegriffe (4) Operatives Ergebnis Um den finanziellen Erfolg unserer Segmente und der Allianz Gruppe als Ganzes zu beurteilen, ziehen wir als Kriterium das sogenannte operative Ergebnis heran. Wir sind davon überzeugt, dass diese Kennziffer unsere tatsächliche operative Profitabilität ausweist un
Slide 53: Fachbegriffe (5)
Fachbegriffe (5) PIMCO Pacific Investment Management Company Rückversicherung Ein Versicherungsunternehmen versichert einen Teil seines Risikos bei einem anderen (Reinsurance) Versicherungsunternehmen. RWA Risikogewichtete Aktiva (in englisch: „Risk weighted assets“): Alle Assets einer Bank multipli
Slide 54: Fachbegriffe (6)
Fachbegriffe (6) Verwaltetes Vermögen Mischfonds: Eine Kombination aus verschiedenen Anlageklassen (z.B. Renten, Aktien, Barvermögen und nach Anlageklassen Immobilien) die für Investitionen genutzt werden können. Mischfonds erhöhen die Diversifikation eines Portfolios weil ein größerer Anlagespielra
Slide 55: Haftungsausschluss
Haftungsausschluss Diese Aussagen stehen unter untenstehendem Vorbehalt bei Zukunftsaussagen. Vorbehalt bei Zukunftsaussagen Soweit wir in diesem Dokument Prognosen oder Erwartungen äußern oder Bankbereich, der Ausfallrate von Kreditnehmern, (vii) Änderungen des die Zukunft betreffende Aussagen mach