Toyo Gosei Co., Ltd. · TSE:4970

Toyo Gosei — Q2 FY2026 Earnings Presentation

28 slides from Toyo Gosei's earnings presentation, Nov 14, 2025

  1. Slide 1: 2026年3月期 第2四半期 決算説明会

    2026年3月期 第2四半期 決算説明会 （2025年4月～2025年9月） 2025年11月14日 東洋合成工業株式会社（証券コード：4970） 代表取締役社長 木村 有仁 Copyright © Toyo Gosei Co., Ltd. All rights reserved.

  2. Slide 2: 目次

    目次 １．2026年3月期 上期 決算概要 ２．2026年3月期 通期 業績予想 ３．中計進捗と今後の展望 Copyright © Toyo Gosei Co., Ltd. All rights reserved. 2

  3. Slide 3: 2026年3月期 上期 業績概要

    2026年3月期 上期 業績概要 • 先端半導体向け材料の新設備をはじめとする大型設備投資は完了し、製品認定・サンプル出荷を開始、量産安 定化に向け回収フェーズに移行 • 売上高は、相互関税影響の中、先端半導体向け材料は拡大し、193.4億円、前年比+3%の増収 • 営業利益は、新設備の稼働開始により、減価償却費や人員増強等の12.1億円のコスト増に加え、低価法影響によ り9.3億円、前年比△57% ・ 業績予想比では、売上高は予想値通り。各利益については※低価法の影響約4億円により未達 （億円） 2025.3月期 2026.3月期 前年同期比 2025.3月期 業績予想比 （億円） 上期実績

  4. Slide 4: 2026年3月期 上期 営業利益 前年同期比増減要因

    2026年3月期 上期 営業利益 前年同期比増減要因 • 先端半導体向け生産ラインの製品認定・サンプル出荷を開始。販売増と増産効果により4.1億円の増益効果 • 減価償却費や人件費が先行して増加。さらに、生産情報システムの稼働開始も加わり、合計12.1億円の費用増 • 加えて低価法の影響△4.0億円もあり営業利益は9.3億円 （億円） 減価償却費増：9.2億円 +2.0 △0.4 △12.1 ＋2.1 21.7 増産効果 円高影響 販売増 △57% △4.0 (△12億円) 生産能力増強などの 費用増 9.3 前期 低価法影響 当期 営業利益 営業利益 25/3月期 上期 26/3月期 上期

  5. Slide 5: 半期別 売上高・営業利益トレンド

    半期別 売上高・営業利益トレンド • 24年3月期下期から売上高の拡大は継続し、半期で200億円水準を維持 • EBITDA（収益力）は、高水準を維持 • 上期営業利益は、償却費等により低下したが、下期には販売増による利益回復を見込む 売上高（億円） 半期別 売上高・営業利益トレンド 営業利益（億円） 250 60 売上高 営業利益 EBITDA 199.2 193.4 200 187.4 50 169.0 39.0 150.5 33.0 35.0 33.0 40 150 27.0 30 22.1 21.7 100 19.2 20 12.9 9.3 50 10 0 0 上期 下期 上期 下期

  6. Slide 6: 四半期別 売上高・営業利益トレンド

    四半期別 売上高・営業利益トレンド • １Qは売上・利益ともに低調 • ２Qに入り、1Qから先端半導体向け材料の販売が増加し、売上は過去2番目の高水準に回復 • 営業利益も販売増加にあわせ、1Qから増加し5.4億円（+36%） 売上高（億円） 四半期別 売上高・営業利益トレンド 営業利益（億円） 120 18 103.3 102.2 百 売上高 営業利益 80 12 5.4 40 6 0 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 24/3月期 25/3月期 26/3月期 Copyright © Toyo Gosei Co., Ltd. All rights reserve

  7. Slide 7: 感光性材料セグメント 上期業績

    感光性材料セグメント 上期業績 （億円） 売上高・営業利益 （億円） 150 30 売上高 営業利益 100.9 112.0 126.7 117.6 売上高：117.6億円（前年比+5.5億円、+5％） 92.9 100 20 • AI用途の需要が継続し、先端フォトレジスト向け材料の 売上は増加、特に２Qは１Q比20％増。 50 13.5 10 10.3 9.4 • 一般半導体向けは最終需要の弱さから前年比で減少 7.9 0 0 • ディスプレイ向け材料は、中国での補助金政策の効果 -3.0 もあり、販売も堅調 上期 下期 上期 下期 上期 24/3月期 25/3月期 26/3月期 （億円）

  8. Slide 8: 化成品セグメント 上期業績

    化成品セグメント 上期業績 売上高・営業利益 （億円） 売上高 営業利益 75.8 （億円） 80 68.0 75.4 72.5 20 売上高：75.8億円（前年比 +0.4億円、+1％） 57.5 60 15 • 半期売上は過去最高 40 11.4 12.4 10 • 高純度溶剤は、生成AIの普及拡大による需要増加によ 20 8.5 9.7 5 り、売上は増加 0 5.0 0 • 香料材料関連は、サプライチェーン上での在庫調整と為 上期 下期 上期 下期 上期 替影響により、売上減少 24/3月期 25/3月期 26/3月期 • タンクターミナル事業は、国内品の需要に加え、輸入品 に対する保

  9. Slide 9: 2026年3月期 上期 損益計算書

    2026年3月期 上期 損益計算書 • 売上高は、193.4億円、前年比3%の増収 • 売上総利益は、新設備の稼働開始により減価償却費や人員増強等による12.1億円の費用増と、 最先端材料の低価法影響もあり前年比では減益、下期改善の見込み。 （億円） 25/3月期 上期 26/3月期 上期 増減額 増減率 売上高 187.4 193.4 +6.0 +3% 売上原価 141.3 159.0 +17.7 +13% 売上総利益率 売上総利益 46.0 34.4 △ 11.6 △25% 24.6%→17.8% 販売管理費 24.3 25.0 +0.7 +3% 営業利益 21.7 9.3 △ 12.4

  10. Slide 10: 2026年3月期 上期 キャッシュフロー計算書

    2026年3月期 上期 キャッシュフロー計算書 • 営業CF：EBITDAを維持、新設備で製品認定・サンプル出荷が進捗 • 投資CF：中計期間の大型設備投資が完了 （注）EBITDA(税金等調整前当期純利益+減価償却費) • 財務CF：大型設備投資完了に伴い、返済フェーズに移行、FCFもプラス転換 （億円） 25/3月期 上期 26/3月期 上期 増減額 営業活動によるCF 39.2 31.7 △ 7.5 税金等調整前当期純利益 20.0 8.2 △ 11.8 減価償却費 15.7 25.0 +9.2 売上債権の増減額（+は減少） 6.0 △ 0.6 △ 6.6 新設備稼働による運転資金増 棚

  11. Slide 11: 2026年3月期 上期 貸借対照表

    2026年3月期 上期 貸借対照表 • 高付加価値品の増加により、運転資金(=売上債権+棚卸資産-仕入債務)は+11億円増 • 流動資産その他は前期完了した大型投資に伴う税還付により△12.9億円 • 負債その他は設備投資の支払により△15.9億円 • 自己資本比率は、39.4%(+1.7pt) （億円） 25/3月末 26/9月末 増減額 25/3月末 26/9月末 増減額 流動資産 240.6 231.2 △ 9.4 負債 410.3 388.4 △ 21.8 現金預金 35.9 33.3 △ 2.6 仕入債務 56.7 51.9 △ 4.7 売上債権 73.7 74.3 +0.6 借入金

  12. Slide 12: 目次

    目次 １．2026年3月期 上期 決算概要 ２．2026年3月期 通期 業績予想 ３．中計進捗と今後の展望 Copyright © Toyo Gosei Co., Ltd. All rights reserved. 12

  13. Slide 13: 2026年3月期 業績予想値の修正

    2026年3月期 業績予想値の修正 • 上期売上実績は、ほぼ予想値同等。利益は新設備稼働に伴う低価法影響約4億円などにより期初予想 から減少。 • 今後も、生成AI関連需要を中心に成長継続の見込み。 • 下期は、高付加価値品の販売増により、利益増を想定（期初計画から変更なし） • 通期業績予想は、売上415億円は変えず、上期の利益減少分4億円のみを反映し下方修正 （億円） 上期 通期 期初 期初 修正後 実績 増減 増減 業績予想 業績予想 業績予想 売上高 195.0 193.4 △ 1.5 415.0 415.0 ー 営業利益 13.0 9.3 △ 3.6 32.0 28.0 △4.0 経

  14. Slide 14: 修正後の通期業績予想の進捗状況

    2026年3月期 修正後の通期業績予想の進捗状況 • 通期業績予想値に対する上期進捗率は、売上高47%、営業利益33%、経常利益32% • 下期は、高付加価値品の販売増や新設備の増産により、利益増加を見込む （億円） 修正後 2026.3月期 進捗率 通期業績予想 上期実績 売上高 415.0 193.4 47% 営業利益 28.0 9.3 33% 経常利益 26.0 8.3 32% 純利益 20.0 5.7 29% Copyright © Toyo Gosei Co., Ltd. All rights reserved. 14

  15. Slide 15: 通期業績予想 営業利益 前年比増減要因

    2026年3月期 通期業績予想 営業利益 前年比増減要因 • 上期の一部減産により増産効果が減少 • 期初計画比では、費用増30億円から6億円削減し24億円 • 営業利益は28億円（期初計画△4億円） 期初計画：14億円 （億円） 期初計画：30億円 +4.0 △2.2 △24.0 +9.2 6億円のコスト抑制 増産効果 円高影響 41.0 期初計画：32億円 販売増 28.0 前期 生産能力増強などの 費用増 当期 営業利益 営業利益 25/3月期 26/3月期 Copyright © Toyo Gosei Co., Ltd. All rights reserved. 15

  16. Slide 16: 半期別 売上高・営業利益予想値

    半期別 売上高・営業利益予想値 • 通期売上予想は期初から変更なし、営業利益は28.0億円（△4.0億円）に下方修正 • 下期は、高付加価値品の販売増や新設備の増産により、利益回復を見込む （億円） 半期別 売上高・営業利益 （億円） 250 40 222 187.4 199.2 193.4 期 修 200 売上高 初 正 30 169.0 期 予 後 150.5 初 150 想 19.2 予 想 19 22.1 20 21.7 100 13 12.9 10 50 9.3 営業利益 実績値 0 0 上期 下期 上期 下期 上期(実績) 下期 24/3月期 25/3月期 26/3月期予想値 Co

  17. Slide 17: 配当予想

    配当予想 • 安定配当を基本とし、26年3月期は、年間配当40円（中間20円）を継続。 （円） 1株当たり配当金額 45 50 ※記念配当 5円を含む 40 40 40 40 30 期末 30 20 20 20 中間 10 20 0 21/3月期 22/3月期 23/3月期 24/3月期 25/3月期 26/3月期 計画 Copyright © Toyo Gosei Co., Ltd. All rights reserved. 17

  18. Slide 18: 目次

    目次 １．2026年3月期 上期 決算概要 ２．2026年3月期 通期 業績予想 ３．中計進捗と今後の展望 Copyright © Toyo Gosei Co., Ltd. All rights reserved. 18

  19. Slide 19: 半導体市場の成長と今後の見通し

    半導体市場の成長と今後の見通し • 半導体市場は過去40年間で30倍に拡大（年平均成長率9%）。 • 今後も成長が継続し、2030年までには1兆ドル、2050年には5兆ドルに到達する見通し。 （Billion USD） 半導体市場の市場規模 5,000 現在 4,500 4,000 2006年 3,500 AWS開始 3,000 2022年 2007年 ChatGPT発表 iPhone発表 2,500 2016年 2,000 1993年 フェーズ3（自律化） AI（AlphaGo）が 携帯電話サービス開始 プロ囲碁棋士に勝利 1,500 1995年 1,000 Windows95発売 500

  20. Slide 20: フォトレジスト市場の長期見通し

    フォトレジスト市場の長期見通し • EUV用レジストの需要量は、2024年~2030年に年平均成長率25%で4倍に拡大 • フォトレジスト（KrF+ArF+EUV）の需要量も2024年~2030年に1.4倍に成長見込み • 千葉工場 第4感光材工場の能力増強により、当社キャパシティも拡大 (千ガロン) フォトレジスト市場の長期予測 2,500 年平均成長率（24年~30年） 1.4倍に拡大（年平均成長率6%） EUVレジスト: 25% 2,000 1,500 ArFレジスト: 5% 1,000 500 KrFレジスト: 6% 0 2024年 2025年 2026年 2027年 2028年 20

  21. Slide 21: 半導体市場と当社の事業成長

    半導体市場と当社の事業成長 • 中計策定時、半導体市場の年平均成長率は8％程度を想定 • しかし、2023年の半導体需要の調整もあり、2021年~2025年の年平均成長率は6% • 当社売上高も、半導体市場と同等の成長率で推移 当社売上高と半導体市場 （億円） （Billion USD） 600 1,200 中計Byond500 500 1,000 当社売上高 売上目標：500億円 400 800 中計策定時 300 +11% 600 +19% 半導体市場の想定 200 400 半導体市場規模 100 200 TGC300 Beyond500 次期中計 0 0 2018 2019 2020 2

  22. Slide 22: 半導体（ロジック）のロードマップ

    2025年5月16日 半導体（ロジック）のロードマップ 25年3月期 決算説明会資料再掲 • 微細化の進展とともに光酸発生剤、ポリマー（フォトレジスト原料）の製造難易度も高度化 • 生産能力増強に加え、製造・分析技術開発、生産情報システムの活用も確実に進め、次世代に向けた安定品 質での供給体制を目指す 技術ロードマップ 2020年 2023年 2025年 2027年 2029年 2031年 A14 A10 A7 5nm 3nm 2nm (1.4nm) (1.0nm) (0.7nm) 光酸発生剤 当社製品 ポリマー EUV露光 リソグラフィ High-NA EUV 出所：IRDS 2024 Co

  23. Slide 23: 中期経営計画「Beyond500」の大型設備投資は完了

    中期経営計画 「Beyond500」 の大型設備投資は完了 • 2024年9月に先端半導体（ArF、EUV）向け材料の生産ライン（第4感光材工場能力増強）が完成し、 Beyond500（現中計）の大型設備投資はすべて完了。 • 26年3月期は完成した設備を最大限活用し、最先端品質を満たす安定供給体制を狙う。 2024.3月期（2023年度） 2025.3月期（2024年度） 2026.3月期（2025年度） ArF, EUV向け材料 生産能力1.8倍 製品認定 千葉工場 第4感光材工場 能力増強 量産稼働 新 感光性材料 2024年9月完成 投資額: 約120億円 規 開発能力強化 事業 感光

  24. Slide 24: 設備投資・減価償却・研究開発の進捗

    2025年5月16日 設備投資・減価償却・研究開発の進捗 25年3月期 決算説明会資料再掲 • 設備投資・減価償却・研究開発費は期初計画から変更なし • 現中計（Beyond500）の大型設備投資がすべて完了し、今期設備投資は前年比43%減 • 大型設備の稼働開始により減価償却費は増加。今後新設備の活用により収益拡大を狙う 設備投資額・減価償却費・研究開発費 （億円） 設備投資額累計 288.4億円 120 設備投資額 101.6 減価償却費 100 86.1 設備投資額は43%減 研究開発費 80 60 52.0 48.7 51.7 稼働に伴い 37.1 減価償却費は増加 40 30.5 2

  25. Slide 25: 中期経営計画「Beyond500」進捗

    中期経営計画 「Beyond500」 進捗 業績目標と進捗 Beyond500目標（27/3月期） 15% 15% 売上高：500億円 11% 11% 営業利益率 営業利益：80億円（営業利益率16%） 設備投資額：300億円（中計期間累計） （億円） +28.3億円 500 （億円） 500 100 売上高 営業利益 415 • 半導体市場の成長率同等の売上伸長 386.6 400 80 331.4 341.5 319.5 • 今期まで累積投資額は288億円、費用増 300 49.6 60 （含各種インフレ） 46.2 41.0 • 先端半導体の増産に合わせ、26年3月期から 35.1 20

  26. Slide 26: 中期経営計画（Beyond500）の取り組みの進捗

    中期経営計画（Beyond500）の取り組みの進捗 参考 • 顧客品質の実現に向けた研究開発力強化を目指し、感光材開発分析棟が竣工（投資額：約30億円） • 拡大する需要を満たすため、先端半導体向け材料の生産能力増強投資を実施（投資額：約120億円） • 製造データの可視化・見える化による生産性改善を目的に生産情報システムの運用を開始 感光材セグメントの戦略的な事業拡大 成果 • 拡大する需要を満たす充分な生産能力増強投資 • 製造技術力・分析体制を大幅強化すべく、感光材開発分 • 先端半導体を支える超高純度合成と生産性向上の両立 析棟が竣工（投資額：約30億円） • 顧客品質の実現に向け研究

  27. Slide 27: 中期経営計画（Beyond500）の取り組みの進捗

    中期経営計画（Beyond500）の取り組みの進捗 参考 • 先端半導体向け超高純度溶剤の安定供給体制を強化するため、淡路工場 第2屋内充填所 （投資額：約10億円）の設備投資を実施 • 化学専業タンクターミナルの更なる顧客満足度向上を目指し、当社初の無機化学品専用タンクの運用を開始 • 今期までに累計288億円の設備投資を実施 • 今後は、完成した設備を最大限活用し、量産安定化により高付加価値品の供給拡大を狙う 化成品セグメント事業強化 成果 • 先端半導体向け超高純度溶剤の品質・開発・安定供給 • 半導体向け溶剤の出荷能力を高めるため、淡路工場 第2 体制の強化 屋内充填所が完成（投資額：

  28. Slide 28: 独創的な視点で世界へ

    独創的な視点で世界へ Individual Development, to the global Chemical 東洋合成工業株式会社 （見通しに関する注意事項） 本資料の業績予想は、現時点において見積もられた見通しであり、これまでに入手可能な情報から得られた判断に基づいております。従 いまして、実際の業績は、様々な要因やリスクにより、この業績予想とは大きく異なる結果となる可能性があり、いかなる確約や保証を行う ものではありません。

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