Valeo Se · EURONEXT:FR
Valeo — Shareholder Meeting (June 2011)
124 slides from Valeo's shareholder meeting presentation, Jun 8, 2011
Slide 1: Assemblée Générale Mixte 8 juin 2011
Résolution 1 Assemblée Générale Mixte 8 juin 2011
Slide 2: Ordre du jour
Résolution Ordre 1 du jour Assemblée Générale Ordinaire Assemblée Générale Extraordinaire Point dont l’inscription a été demandée par Pardus Investments Sàrl le 15/04/2011 (Débat sans vote)
Slide 3: Assemblée Générale Mixte
Résolution 1 Assemblée Générale Mixte 8 juin 2011
Slide 4: Le respect des meilleures pratiques de place en matière de gouvernance d’entreprise
Résolution 1 Le respect des meilleures pratiques de place en matière de gouvernance d’entreprise
Slide 5: Revalorisation de l’action à plus de 40 euros contre 10 euros début 2009
Résolution 1 Revalorisation de l’action à plus de 40 euros contre 10 euros début 2009
Slide 6: Empreinte industrielle, maîtrise des coûts, rentabilité des capitaux employés
Résolution 1 Empreinte industrielle en constante évolution pour répondre au mieux aux attentes des clients Maîtrise des coûts Rentabilité des capitaux employés
Slide 7: Court terme et long terme
Court terme : Résolution 1 Renforcement du bilan Long terme : R&D Prises de commande Dynamisme de la croissance
Slide 8: Assemblée Générale Mixte
Résolution 1 Assemblée Générale Mixte 8 juin 2011
Slide 9: Comité des Nominations, des Rémunérations et de la Gouvernance
Comité des Nominations, des Rémunérations et de la Gouvernance Résolution 1 4 réunions avec un taux de présence de 90% Maintien des meilleures règles de gouvernance de place Revue des éléments de rémunération du Directeur Général et proposition d’attribution d’options et d’actions de performance ave
Slide 10: Un quart de femmes au sein du Conseil d’Administration
Un quart de femmes au sein du Conseil d’Administration Résolution 1 Helle Kristoffersen Noëlle Lenoir Ulrike Steinhorst
Slide 11: Nomination d’un nouvel administrateur indépendant
Nomination d’un nouvel administrateur indépendant Résolution 1 Thierry Moulonguet Conseil d’Administration post-Assemblée Générale : 12 administrateurs dont 75% d’indépendants et 25% de femmes
Slide 12: Rotation par roulement par quart des administrateurs
Résolution 1 Rotation par roulement par quart des administrateurs pour favoriser un renouvellement harmonieux du Conseil
Slide 13: Assemblée Générale Mixte
Résolution 1 Assemblée Générale Mixte 8 juin 2011
Slide 14: Valeo : un fort potentiel de croissance et de création de valeur
Résolution 1 Valeo : un fort potentiel de croissance et de création de valeur
Slide 15: Réduction des émissions de CO2 sur tous les segments du marché; Asie et pays émergents
Un fort potentiel de croissance et de création de valeur Résolution 1 Réduction des émissions de CO2 sur tous les segments du marché Asie et pays émergents
Slide 16: Un fort potentiel de croissance et de création de valeur
Un fort potentiel de croissance et de création de valeur Résolution Un 1 de croissance fort potentiel Ambition : surperformer le marché dans chacune des régions Un modèle de croissance rentable Une rentabilité au niveau des meilleurs équipementiers
Slide 17: Un fort potentiel de croissance et de création de valeur
Un fort potentiel de croissance et de création de valeur Résolution Un 1 de croissance fort potentiel Ambition : surperformer le marché dans chacune des régions Un modèle de croissance rentable Une rentabilité au niveau des meilleurs équipementiers
Slide 18: Mon diagnostic : forces
Mon diagnostic Forces Résolution 1 La marque Valeo Qualité Excellence opérationnelle et réactivité Des femmes et des hommes motivés Présence mondiale et base clients diversifiée Leader mondial dans quasiment toutes les lignes de produits Innovation Situation financière saine
Slide 19: Mon diagnostic : qualité
Mon diagnostic Forces Résolution 1 27 ppm Qualité « 0 km » La marque Valeo 22 ppm Qualité 17 ppm Excellence opérationnelle et réactivité 9,3 ppm 8,6 ppm Des femmes et des hommes motivés Présence mondiale et base clients diversifiée 2006 2007 2008 2009 2010 Leader mondial dans quasiment toutes les li
Slide 20: Mon diagnostic : portefeuille clients
Mon diagnostic Forces Résolution 1 La marque Valeo Portefeuille clients Qualité 28% 2010 Allemands Excellence opérationnelle 23% et réactivité Français* Des femmes et des hommes motivés Présence mondiale et base clients 9% Autres diversifiée Leader mondial dans quasiment 18% 22% toutes les lignes de
Slide 21: Mon diagnostic : leader mondial par ligne de produits
Mon diagnostic Forces Résolution 1 La marque Valeo Systèmes Systèmes de propulsion thermiques Qualité Systèmes Systèmes de Systèmes thermiques Excellence opérationnelle électriques transmission en général et réactivité #1 #2 #2 Des femmes et des hommes motivés Systèmes de confort et Systèmes Présenc
Slide 22: Mon diagnostic en mars 2010
Mon diagnostic en mars 2010 Forces Faiblesses des années 2000 Résolution 1 La marque Valeo Vision stratégique à redéfinir Qualité Manque de croissance Excellence opérationnelle et réactivité Rentabilité insuffisante Des femmes et des hommes motivés Présence mondiale et base clients Organisation obso
Slide 23: Faiblesses des années 2000
Mon diagnostic en mars 2010 Faiblesses des années 2000 Résolution 1 Vision stratégique à redéfinir Manque de croissance Rentabilité insuffisante Organisation obsolète
Slide 24: Nos engagements pour le nouveau Valeo
Mon diagnostic Faiblesses des années 2000 Nos engagements Résolution 1 pour le nouveau Valeo Vision stratégique à redéfinir Se focaliser sur la réduction Manque de croissance d’émissions de CO2 et sur l’Asie et les pays émergents Rentabilité insuffisante Assurer une croissance organique supérieure a
Slide 25: Réduction des émissions de CO2 sur tous les segments du marché; Asie et pays émergents
Un fort potentiel de croissance et de création de valeur Résolution 1 Réduction des émissions de CO2 sur tous les segments du marché Asie et pays émergents
Slide 26: Réduire les émissions de CO2
Réduire les émissions de CO2 Réduction de la consommation énergétique Résolution 1 Un besoin essentiel « Nous devons vraiment nous améliorer en termes Considérations environnementales de consommation et d’émissions de CO2 » Indépendance énergétique Alan Mullaly, janvier 2010 Géopolitique « Le dévelo
Slide 27: 80% du portefeuille Valeo lié à la réduction des émissions de CO2
80% du portefeuille Valeo lié à la réduction des émissions de CO2 Résolutionet1 réduction Optimisation de la cylindrée des moteurs Electrification de la chaîne de traction Réduction de la consommation et du poids Conduite intelligente et éco-conduite
Slide 28: Réduction des émissions de CO2 sur tous les segments du marché; Asie et pays émergents
Un fort potentiel de croissance et de création de valeur Résolution 1 Réduction des émissions de CO2 sur tous les segments du marché Asie et pays émergents
Slide 29: Asie et pays émergents
Asie et pays émergents Résolution 1 2007 2010 70 m véhicules 74 m véhicules Reste du monde Reste du monde Le monde de l’automobile est en pleine mutation Asie Fort déplacement vers l’Asie + 10m veh Asie Surtout en Chine : + 8 m SA de véhicules en 2010 par rapport SA NA à 2007 - 3m veh NA Reprise en
Slide 30: Cette tendance se poursuivra : production par région
Cette tendance se poursuivra Production par région 2010 Résolution 1 27% 50% 6% 17% 2020e 2000 32% 22% 34% Europe & Afrique 5% 60% Asie & autres 13% 30% Amérique du Nord 4% Amérique du Sud
Slide 31: La Chine premier marché automobile mondial, l’Inde suivra
La Chine est aujourd’hui le premier marché automobile mondial, et l’Inde suivra Résolution 1 Indice de la production automobile 2500 2000 L'Inde en 2010 1500 1000 Année 1@ 100 500 La Chine en 1999 0 0 5 10 15 20 25 Années écoulées depuis la libéralisation* *Année 1 – 1978 pour la Chine et 1992 pour
Slide 32: Un fort potentiel de croissance et de création de valeur
Un fort potentiel de croissance et de création de valeur Résolution Un 1 de croissance fort potentiel Ambition : surperformer le marché dans chacune des régions Un modèle de croissance rentable Une rentabilité au niveau des meilleurs équipementiers
Slide 33: Deux leviers de croissance essentiels pour tous les Pôles
Innovation Résolution 1 Nouveaux clients et & nouveaux produits nouvelles géographies Deux leviers de croissance essentiels pour tous les Pôles
Slide 34: Innovation & nouveaux produits : R&D égale à 6% du chiffre d’affaires
Des dépenses en R&D Innovation égales à 6% & nouveaux produits du chiffre d’affaires Résolution 1
Slide 35: Un solide portefeuille d’innovations : en production
Innovation Un solide portefeuille & nouveaux produits d’innovations Résolution 1 En production Stop and start vers un standard LED vers un standard Refroidissement de la batterie Vue panoramique à 360°°
Slide 36: Un solide portefeuille d’innovations : commandées
Innovation Un solide portefeuille & nouveaux produits d’innovations Résolution 1 En production Commandées Double embrayage « Range extender » Console centrale avec écran tactile Module de refroidissement et d’admission d’air
Slide 37: Innovations : contrats de développement
Innovation Un solide portefeuille & nouveaux produits d’innovations Résolution 1 Commandées Contrats de développement Scanner laser Fusion des capteurs Propulsion électrique
Slide 38: Innovations : nouvelles innovations
Innovation Un solide portefeuille & nouveaux produits d’innovations Résolution 1 Contrats de développement Nouvelles innovations Compresseur électrique Récupération d’énergie Moteurs électriques eSkin Aide à l’éco-conduite…
Slide 39: Deux leviers de croissance essentiels pour tous les Pôles
Innovation Résolution 1 Nouveaux clients et & nouveaux produits nouvelles géographies Deux leviers de croissance essentiels pour tous les Pôles
Slide 40: Une position renforcée sur des marchés en forte croissance
Une position renforcée Nouveaux clients et sur des marchés en forte nouvelles géographies croissance Résolution 1
Slide 41: Une position renforcée sur des marchés en forte croissance
Une position renforcée Nouveaux clients et sur des marchés en forte nouvelles géographies croissance Résolution 1 L’Europe : notre marché principal Historiquement Une base technologique solide L’Asie : des marchés à fort potentiel Croissance externe nécessaire pour atteindre 35% de notre chiffre d’a
Slide 42: Répartition géographique des ventes 2010
Une position renforcée Nouveaux clients et sur des marchés en forte nouvelles géographies croissance Résolution 1 L’Europe : 2010 19%* notre marché principal Asie Historiquement & autres Une base technologique solide 13%* 60%* Amérique L’Asie : Europe du Nord des marchés à fort potentiel & Afrique C
Slide 43: Répartition géographique des ventes 2010
Une position renforcée Nouveaux clients et sur des marchés en forte nouvelles géographies croissance Résolution 1 2010 19%* Asie & autres 13%* 60%* Amérique Europe du Nord & Afrique 8%* Amérique du Sud * En % des ventes 1ère monte
Slide 44: Répartition géographique 2010 et 2015
Une position renforcée Nouveaux clients et sur des marchés en forte nouvelles géographies croissance Résolution 1 2010 19%* 2015 Asie & autres >30%* Asie & autres 13%* 60%* <50%* Amérique Europe du Nord Europe ~15%* & Afrique & Afrique Amérique 8%* du Nord Amérique 6%* du Sud Amérique du Sud * En %
Slide 45: Prendre de nouvelles positions auprès de nos clients Premium & Asie
Prendre de nouvelles Nouveaux clients et positions auprès de nos nouvelles géographies clients Premium & Asie Résolution 1 2010 2015 Des liens forts avec les 28% constructeurs allemands Allemands Sur le segment Premium 23% Pour conserver l’avantage technologique Français* 9% Des liens à renforcer Au
Slide 46: Accélérer la croissance par des acquisitions : Niles
Accélérer la croissance Nouveaux clients et par des acquisitions : Niles nouvelles géographies Résolution 1 Devenir le numéro un mondial Renforcer la présence en contrôles intérieurs de Valeo au Japon et 17% de part de marché mondiale avec les clients japonais Chiffre d’affaires supérieur à 1 Md€ Va
Slide 47: Niles : chiffres clés et opération
Accélérer la croissance Nouveaux clients et par des acquisitions : Niles nouvelles géographies Résolution 1 Chiffres clés Niles L’opération (année calendaire 2010) Valeur d'entreprise : 320 m€ Chiffre d’affaires : ~ 430 m€ Valeur d’entreprise / EBITDA ~ 5,7x, Effectifs : ~ 3 900 (55% dans hors syner
Slide 48: Un fort potentiel de croissance et de création de valeur
Un fort potentiel de croissance et de création de valeur Résolution Un 1 de croissance fort potentiel Ambition : surperformer le marché dans chacune des régions Un modèle de croissance rentable Une rentabilité au niveau des meilleurs équipementiers
Slide 49: En avance sur le Plan 2013 présenté en mars 2010
En avance sur le Plan 2013 présenté en mars 2010 Résolution 1 2007 2009 2010 2013 annoncé en mars 2010 Chiffre d’affaires 9 567 7 499 9 632 10 000 (en millions d’euros) Marge opérationnelle 3,6% 1,8% 6,4% 6-7% (en % du CA) Rotation 4 4 5 5 du capital ROCE* 14% 7,1% 32% >30% *Marge opérationnelle / c
Slide 50: En avance sur le Plan 2013 présenté en mars 2010
En avance sur le Plan 2013 présenté en mars 2010 Résolution 1 2007 2009 2010 2013 annoncé en mars 2010 Chiffre d’affaires 9 567 7 499 9 632 10 000 (en millions d’euros) Marge opérationnelle 3,6% 1,8% 6,4% 6-7% (en % du CA) Rotation 4 4 5 5 du capital ROCE* 14% 7,1% 32% >30% *Marge opérationnelle / c
Slide 51: En avance sur le Plan 2013 présenté en mars 2010
En avance sur le Plan 2013 présenté en mars 2010 Résolution 1 2007 2009 2010 2013 annoncé en mars 2010 Chiffre d’affaires 9 567 7 499 9 632 10 000 (en millions d’euros) Marge opérationnelle 3,6% 1,8% 6,4% 6-7% (en % du CA) Rotation 4 4 5 5 du capital ROCE* 14% 7,1% 32% >30% *Marge opérationnelle / c
Slide 52: En avance sur le Plan 2013 présenté en mars 2010
En avance sur le Plan 2013 présenté en mars 2010 Résolution 1 2007 2009 2010 2013 annoncé en mars 2010 Chiffre d’affaires 9 567 7 499 9 632 10 000 (en millions d’euros) Marge opérationnelle 3,6% 1,8% 6,4% 6-7% (en % du CA) Rotation 4 4 5 5 du capital ROCE* 14% 7,1% 32% >30% *Marge opérationnelle / c
Slide 53: En avance sur le Plan 2013 présenté en mars 2010
En avance sur le Plan 2013 présenté en mars 2010 Résolution 1 2007 2009 2010 2013 annoncé en mars 2010 Chiffre d’affaires 9 567 7 499 9 632 10 000 (en millions d’euros) Marge opérationnelle 3,6% 1,8% 6,4% 6-7% (en % du CA) Rotation 4 4 5 5 du capital ROCE* 14% 7,1% 32% >30% *Marge opérationnelle / c
Slide 54: Performance du CA 2010
Performance du CA 2010 En millions d’euro, à périmètre et taux de change constants Résolution 1 + 28 % Périmètre - 0,4% 9 632 Taux de change + 4,6% 7 499 CA à périmètre et taux de change + 24% constants 2009 2010
Slide 55: Surperformance par rapport à la production
Surperformance par rapport à la production Valeo a surperformé la production automobile six trimestres de suite Résolution 1T4-09 Production automobile mondiale T1-10 T2-10 T3-10 T4-10 T1-11 (millions de véhicules) Source : JD Power Production +22% +51% +31% +15% +9% +5% Valeo +29% +51% +32% +17% +1
Slide 56: Surperformance dans nos principales régions en 2010
Surperformance dans nos principales régions en 2010 Monde YOY Résolution 1 Production + 39%** Production +15%** CA 1ère monte Valeo* + 27% + 60%* + 20%* Production** + 25% Amérique du Nord Europe Production + 28%** Production + 12%** + 36%* + 8%* Asie Amérique du Sud * A périmètre et taux de change
Slide 57: Surperformance par rapport au marché asiatique en 2010
Surperformance de 8 % par rapport au marché asiatique en 2010 Production + 28%** Résolution 1 + 36%* Production + 22%** Asie + 19%* Production + 22%** Japon 19% du CA + 38%* Corée 30% du CA Production + 31%** + 48%* 19% du CA Chine Production + 34%** 40% du CA + 81%* Inde 4% du CA * A périmètre et t
Slide 58: Point sur la situation au Japon
Point sur la situation au Japon Résolution 1 Normalisation en cours de la production Production - 29%** des constructeurs japonais (au Japon et Japon - 22%* hors Japon) 25% du CA Limitation des perturbations liées aux approvisionnements de composants, notamment électroniques Chiffre d’affaires du 1e
Slide 59: Les quatre pôles de Valeo ont surperformé le marché en 2010
Les quatre pôles de Valeo ont surperformé Production le marché automobile en 2010 mondiale** (YoY) +25% Résolution En M€ CA 1 En M€ CA Confort et aide CA 1ère CA 1ère à la conduite Propulsion +25%* monte +27%* monte +27%* +31%* 1 704 2 683 1 344 2 011 2009 2010 2009 2010 En M€ CA CA 1ère En M€ CA CA
Slide 60: Prise de commandes à un niveau record
Prise de commandes à un niveau record 12,5 milliards d’euros en 2010 et en 2011 Résolution 1 1,6x 1,3x 1,5x 1,5x 10,0 10,1 9,2 12,5 12,5 >> Commandes en Md€ Chiffre d’affaires 2007 2008 2009 2010 2011
Slide 61: Marge opérationnelle
Marge opérationnelle Chiffre d’affaires (en millions €) Marge opérationnelle à 6,4% du CA 10000 9 567 9 632 0,2 9500 0,19 Résolution 1 617 9000 8500 8 677 0,18 0,17 En millions € & en % du CA 600 6,4% 8000 7500 7 499 0,16 0,15 500 7000 0,14 6500 0,13 6000 0,12 400 5500 0,11 346 2007 2008 2009 2010 3
Slide 62: EBITDA
EBITDA Convergence de la performance opérationnelle des Pôles Résolution 1 1200 En millions € & en % du CA 1 150 11,9% 13% 2010 1000 933 Confort & Aide 9,8% 792 800 à la Conduite 670 11% En % du CA 11,5% 600 9,1% 8,9% Propulsion En % du CA 11,1% 400 9% Thermique En % du CA 12,5% 200 Visibilité En %
Slide 63: Résultats 2010
Résultats 2010 Amélioration du résultat net part du Groupe à 3,8% du CA En millions € 2009 2010 ▲ Résolution 1 Chiffre d’affaires 7 499 9 632 + 28% Marge opérationnelle(1) 133 617 +364% En % du CA 1,8% 6,4% +4,6pts Autres produits et charges (49) (27) -45% En % du CA -0,7% -0,3% +0,4pt Résultat opér
Slide 64: Résultats 2010
Résultats 2010 Amélioration du résultat net part du Groupe à 3,8% du CA En millions € 2009 2010 ▲ Résolution 1 Chiffre d’affaires 7 499 9 632 + 28% Marge opérationnelle(1) 133 617 +364% En % du CA 1,8% 6,4% +4,6pts Autres produits et charges (49) (27) -45% En % du CA -0,7% -0,3% +0,4pt Résultat opér
Slide 65: Résultats 2010
Résultats 2010 Amélioration du résultat net part du Groupe à 3,8% du CA En millions € 2009 2010 ▲ Résolution 1 Chiffre d’affaires 7 499 9 632 + 28% Marge opérationnelle(1) 133 617 +364% En % du CA 1,8% 6,4% +4,6pts Autres produits et charges (49) (27) -45% En % du CA -0,7% -0,3% +0,4pt Résultat opér
Slide 66: Génération de cash de 440 M€
Génération de cash de 440 M€ 2009 2010 ▲ Résolution 1 En millions € EBITDA (5) 670 1 150 +72% BFR 214 31 -85% Coûts sociaux et de restructuration (165) (72) -56% Autres (120) (118) -2% Investissements (444) (464) +4% Cash flow libre 155 527 +241% Intérêts (48) (52) +8% Autres (8) (35) +339% Cash flo
Slide 67: Génération de cash de 440 M€
Génération de cash de 440 M€ 2009 2010 ▲ Résolution 1 En millions € EBITDA (5) 670 1 150 +72% BFR 214 31 -85% Coûts sociaux et de restructuration (165) (72) -56% Autres (120) (118) -2% Investissements (444) (464) +4% Cash flow libre 155 527 +241% Intérêts (48) (52) +8% Autres (8) (35) +339% Cash flo
Slide 68: Génération de cash de 440 M€
Génération de cash de 440 M€ 2009 2010 ▲ Résolution 1 En millions € EBITDA (5) 670 1 150 +72% BFR 214 31 -85% Coûts sociaux et de restructuration (165) (72) -56% Autres (120) (118) -2% Investissements (444) (464) +4% Cash flow libre 155 527 +241% Intérêts (48) (52) +8% Autres (8) (35) +339% Cash flo
Slide 69: Ratio d’endettement : un bilan solide
Ratio d’endettement Un bilan solide Capitaux propres et dette nette Endettement financier net(3) /EBITDA(4) Résolution 1 Dette nette (M€) Capitaux propres (M€) Dette nette (M€) hors intérêts minoritaires 1 708 1 150 1 468 EBITDA 12 mois glissants (M€) 1 005 1 233 722 722 670 438 278 59% 30% 16% 438
Slide 70: Un nouvel horizon pour 2015
Un nouvel horizon pour 2015 CA 14 Md€ sur le périmètre 2010 (uniquement croissance organique) Résolution 1 2009 2010 2015 8,1% Chiffre d'affaires 7 499 9 632 CAGR* ~ 14 000 (en millions d'euros) Marge opérationnelle 1,8% Dépasser le marché 6,4% >7% (en % du CA) Rotation de 3 points 4 5 5 du capital
Slide 71: Un modèle de croissance rentable
Un modèle de croissance rentable Résolution 1 2009 2010 2015 8,1% Chiffre d'affaires 7 499 9 632 CAGR* ~ 14 000 (en millions d'euros) Marge opérationnelle 1,8% 6,4% >7% (en % du CA) Rotation 4 5 5 du capital ROCE** 7,1% 32% >30% * Vente 1ère monte uniquement **Marge opérationnelle / capitaux employé
Slide 72: Maintenir le niveau de rentabilité obtenu
Maintenir le niveau de rentabilité obtenu Résolution Maintenir 1 la rentabilité malgré l’évolution du prix des matières premières en 2011 Poursuivre la croissance grâce à l’innovation et au développement dans les pays émergents Strict contrôle du point mort et des frais généraux Poursuivre le redres
Slide 73: Maintenir le niveau de rentabilité obtenu
Maintenir le niveau de rentabilité obtenu Résolution Maintenir 1 la rentabilité malgré l’évolution du prix des matières premières en 2011 Poursuivre la croissance grâce à l’innovation et au développement dans les pays émergents Strict contrôle du point mort et des frais généraux Marge opérationnelle
Slide 74: Optimiser le montant des capitaux investis
Optimiser le montant des capitaux investis au service du développement Maintenir une très forte rotation des capitaux investis, supérieure à 5x le chiffre d’affaires Résolution 1 en Asie et dans les pays émergents, Développement moins consommateurs de capitaux 50 à 60% des investissements consacrés
Slide 75: Optimiser le montant des capitaux investis
Optimiser le montant des capitaux investis au service du développement Maintenir une très forte rotation des capitaux investis, supérieure à 5x le chiffre d’affaires Résolution 1 en Asie et dans les pays émergents, Développement moins consommateurs de capitaux 50 à 60% des investissements consacrés
Slide 76: Génération de cash flow libre de 1,8 Md€
Génération de cash flow libre de 1,8 Md€ Période 2011-2015 Résolutionde1cash flow libre de 1,8 Md€ sur la période 2011- Perspective 2015 Participation à la consolidation potentielle du secteur Politique de distribution régulière de dividendes Dividende de 1,20€ par action proposé au titre de 2010
Slide 77: Maintenir une politique financière rigoureuse
Maintenir une politique financière rigoureuse Conserver un bilan solide Résolution 1 de la notation à la catégorie investissement Rehaussement Passage de la notation « Ba1» à « Baa3 » le 3 mai 2011 Allongement de la maturité de la dette Émission d’une obligataire à hauteur de 500 M€ échéance 2018 Ra
Slide 78: Nouvelle émission obligataire de 500 M€ échéance 2018
Nouvelle émission obligataire de 500 M€ échéance 2018 Lissage et rallongement de la maturité de la dette de Valeo 2 500 Résolution 1 Dette ST Obligation 2 000 Financement BEI Obligation 1 500 400 M€ 24 juin 2013 Obligation 500 M€ Prêt syndiqué 11 mai 2018 1 000 225 M€ 29 juillet 2012 500 BEI : 56 M€
Slide 79: Rentabilité des capitaux investis au niveau des meilleurs équipementiers
Dès 2010, rentabilité des capitaux investis au niveau des meilleurs équipementiers Résolution 1 2007 2010(2) 2015(3) Chiffre d'affaires 9 567 9 632 ~ 14 000 (en millions d'euros) Marge opérationnelle 3,6% 6,4% >7% (en % du CA) Rotation 4 5 5 du capital ROCE(1) 14% 32% >30% (1) Marge opérationnelle /
Slide 80: Un fort potentiel de croissance et de création de valeur
Un fort potentiel de croissance et de création de valeur Résolution Un 1 de croissance fort potentiel Ambition : surperformer le marché dans chacune des régions Un modèle de croissance rentable Une rentabilité au niveau des meilleurs équipementiers
Slide 81: La dynamique de croissance et de création de valeur est en marche
La dynamique de croissance et de création de valeur est en marche Résolution Une 1 des meilleures performances opérationnelles du secteur en 2010… Une des meilleures performances boursières du secteur depuis l’assemblée générale 2010… … et reste un des meilleurs potentiels de création de valeur Cour
Slide 82: Une des meilleures performances opérationnelles du secteur
Une des meilleures performances opérationnelles du secteur Résolution Croissance 1 du CA ROCE Endettement net 110 60% 120 50% 100 100 40% 90 30% 80 80 20% 10% 60 70 0% 60 40 -10% 50 -20% 20 2008 2009 2010 2008 2009 2010 2008 2009 2010 Panel composé de 19 concurrents Tunnel premier au troisième quart
Slide 83: Une des meilleures performances boursières du secteur
31/12/08 31/01/09 28/02/09 31/03/09 VALEO CAC 40 SBF 120 30/04/09 31/05/09 30/06/09 DJ STOXX AUTO DJ US AUTOPARTS 31/07/09 31/08/09 30/09/09 31/10/09 Résolution 30/11/09 31/12/09 au 7 juin 20111 31/01/10 28/02/10 Par rapport aux indices depuis le 1er janvier 2009 31/03/10 20,3% 26,7% 69,9% 177,0% 30
Slide 84: Une des meilleures performances boursières du secteur
Une des meilleures performances boursières du secteur Par rapport aux pairs Par rapport aux indices depuis l’AG 2010* depuis le 1er janvier 2009 Résolution au 7 juin 20111 FAURECIA VALEO 122,4% 98,2% VALEO 308,2% BREMBO 86,0% DJ US AUTOPARTS 177,0% CONTINENTAL 85,3% DJ STOXX AUTO 69,9% BORG WARNER 7
Slide 85: Consensus du cours objectif : 59 € ; 35% d’upside
Un des meilleurs potentiels de croissance 40% Résolution 1 30% 20% 10% 0% Meritor Magna Lear Faurecia JCi Rheinmetall BorgWarner Continental Valeo TRW Dana Tenneco Fed. Mogul Autoliv Denso Brembo 93% des analystes à l’achat Consensus du cours objectif : 59 € ➨ 35% d’upside
Slide 86: Assemblée Générale Mixte
Résolution 1 Assemblée Générale Mixte 8 juin 2011
Slide 87: Rapports des Commissaires aux Comptes
Résolution 1 Rapports des Commissaires aux Comptes
Slide 88: Assemblée Générale Ordinaire juin 2011
Résolution 1 Assemblée Générale Ordinaire 8 juin 2011
Slide 89: Résolutions 1 et 2 : approbation des comptes
Assemblée Générale Ordinaire Résolutions Résolution 1 1 et 2 3 Examen et approbation des comptes annuels et consolidés de l’exercice 2010
Slide 90: Ratification de la cooptation de Madame Ulrike Steinhorst
Assemblée Générale Ordinaire Résolution Résolution 1 3 Ratification de la cooptation de Madame Ulrike Steinhorst en qualité d’administrateur Administrateur coopté le 24 février 2011 Directeur de Cabinet du Président Exécutif de EADS, Louis Gallois, depuis avril 2007 Ancienne Présidente, Degussa Fran
Slide 91: Nomination de Monsieur Jacques Aschenbroich
Assemblée Générale Ordinaire Résolution Résolution 1 4 Nomination de Monsieur Jacques Aschenbroich en qualité d’administrateur Administrateur et Directeur Général de Valeo depuis le 20 mars 2009 Ingénieur du Corps des Mines
Slide 92: Nomination de Monsieur Gérard Blanc
Assemblée Générale Ordinaire Résolution Résolution 1 5 Nomination de Monsieur Gérard Blanc en qualité d’administrateur Administrateur depuis le 21 mai 2007 Executive Vice-President des Programmes chez Airbus jusqu’en 2003, puis Executive Vice-President des Opérations jusqu’en 2005 Diplômé de l’École
Slide 93: Nomination de Monsieur Pascal Colombani
Assemblée Générale Ordinaire Résolution Résolution 1 6 Nomination de Monsieur Pascal Colombani en qualité d’administrateur Administrateur depuis le 21 mai 2007 Président du Conseil d’Administration de Valeo depuis le 20 mars 2009 Administrateur de sociétés et Conseil (Senior Advisor chez AT Kearney)
Slide 94: Nomination de Monsieur Michel de Fabiani
Assemblée Générale Ordinaire Résolution Résolution 1 7 Nomination de Monsieur Michel de Fabiani en qualité d’administrateur Administrateur depuis le 20 octobre 2009 Président de la Chambre de Commerce et d’Industrie Franco-britannique Ancien Président, BP-Europe Ancien élève de l’École des Hautes Ét
Slide 95: Nomination de Monsieur Michael Jay
Assemblée Générale Ordinaire Résolution Résolution 1 8 Nomination de Monsieur Michael Jay en qualité d’administrateur Administrateur depuis le 21 mai 2007 Membre indépendant de la Chambre des Lords (House of Lords) Ancien Ambassadeur du Royaume-Uni en France Honorary Fellow du Magdalen College d’Oxf
Slide 96: Nomination de Madame Helle Kristoffersen
Assemblée Générale Ordinaire Résolution Résolution 1 9 Nomination de Madame Helle Kristoffersen en qualité d’administrateur Administrateur depuis le 22 mars 2007 Directeur Adjoint à la Stratégie et à l’Intelligence Economique de Total Titulaire d’une maîtrise d’économétrie de l’Université Paris I, é
Slide 97: Nomination de Monsieur Georges Pauget
Assemblée Générale Ordinaire Résolution Résolution 1 10 Nomination de Monsieur Georges Pauget en qualité d’administrateur Administrateur depuis le 10 avril 2007 Président d’Économie Finance et Stratégie S.A.S. Ancien Directeur général du Crédit Agricole Docteur ès Sciences économiques et titulaire d
Slide 98: Nomination de Monsieur Thierry Moulonguet
Assemblée Générale Ordinaire Résolution Résolution 1 11 Nomination de Monsieur Thierry Moulonguet en qualité d’administrateur Chargé de mission auprès du Président-Directeur Général de Renault, Monsieur Carlos Ghosn, jusqu’au 31 mars 2011 Administrateur de Fimalac SA, HSBC France, Fitch Ratings Ltd
Slide 99: Approbation de l’indemnité de départ de Monsieur Jacques Aschenbroich
Assemblée Générale Ordinaire Résolution Résolution 1 12 Approbation de l’indemnité de départ de Monsieur Jacques Aschenbroich conformément aux dispositions de l’article L.225-42-1 du Code de commerce
Slide 100: Approbation des conventions réglementées de l’exercice 2010
Assemblée Générale Ordinaire Résolution Résolution 1 13 Approbation des conventions réglementées de l’exercice 2010 – articles L.225-38 et suivants du Code de commerce
Slide 101: Affectation du résultat de l’exercice
Assemblée Générale Ordinaire Résolution Résolution 1 14 Affectation du résultat de l’exercice
Slide 102: Autorisation d’opérer sur les actions de la Société
Assemblée Générale Ordinaire Résolution Résolution 1 15 Autorisation à donner au Conseil d’Administration à l’effet d’opérer sur les actions de la Société
Slide 103: Assemblée Générale Extraordinaire juin 2011
Résolution 1 Assemblée Générale Extraordinaire 8 juin 2011
Slide 104: Modification de l’article 14 point 1. des statuts
Assemblée Générale Extraordinaire Résolution Résolution 1 16 Modification de l’article 14 point 1. des statuts Renouvellement par roulement des administrateurs (renouvellement par quart chaque année)
Slide 105: Modification de l’article 14 point 4. des statuts
Assemblée Générale Extraordinaire Résolution Résolution 1 17 Modification de l’article 14 point 4. des statuts Seuil de détention d’actions fixé à 500 actions
Slide 106: Modification de l’article 23 des statuts
Assemblée Générale Extraordinaire Résolution Résolution 1 18 Modification de l’article 23 des statuts Désignation et révocation de mandataires par voie électronique
Slide 107: Délégation : augmentation de capital avec droit préférentiel
Assemblée Générale Extraordinaire Résolution Résolution 1 19 Délégation de compétence à donner au Conseil d’Administration pour décider l’augmentation du capital social, par émission – avec maintien du droit préférentiel de souscription – d’actions et/ou valeurs mobilières donnant accès au capital d
Slide 108: Délégation : augmentation de capital sans droit préférentiel
Assemblée Générale Extraordinaire Résolution Résolution 1 20 Délégation de compétence à donner au Conseil d’Administration pour décider l’augmentation du capital social, par émission – sans droit préférentiel de souscription – d’actions et/ou de valeurs mobilières donnant accès au capital de la Soci
Slide 109: Délégation : augmentation de capital par incorporation de réserves
Assemblée Générale Extraordinaire Résolution Résolution 1 21 Délégation de compétence à donner au Conseil d’Administration, à l’effet de décider l’augmentation du capital social par incorporation de primes, réserves, bénéfices ou autres
Slide 110: Délégation : augmentation du nombre de titres à émettre
Assemblée Générale Extraordinaire Résolution Résolution 1 22 Délégation de compétence à donner au Conseil d’Administration, à l’effet d’augmenter le nombre de titres à émettre en cas d’augmentation de capital avec ou sans droit préférentiel de souscription
Slide 111: Délégation : réduction du capital par annulation d’actions
Assemblée Générale Extraordinaire Résolution Résolution 1 23 Délégation à donner au Conseil d’Administration, à l’effet de réduire le capital social par annulation des actions autodétenues
Slide 112: Délégation : augmentation de capital réservée aux adhérents de plans d’épargne
Assemblée Générale Extraordinaire Résolution Résolution 1 24 Délégation de compétence à donner au Conseil d’Administration pour décider l’augmentation du capital social par émission d’actions ou de valeurs mobilières donnant accès au capital réservées aux adhérents de plans d’épargne avec suppressio
Slide 113: Délégation : options d’achat d’actions
Assemblée Générale Extraordinaire Résolution Résolution 1 25 Délégation de compétence à donner au Conseil d’Administration à l’effet de consentir des options d’achat d’actions
Slide 114: Délégation : attributions gratuites d’actions
Assemblée Générale Extraordinaire Résolution Résolution 1 26 Délégation de compétence à donner au Conseil d’Administration à l’effet de procéder à des attributions gratuites d’actions existantes ou à émettre au profit des membres du personnel salarié et des mandataires sociaux du groupe ou de certai
Slide 115: Délégation de pouvoirs pour effectuer les formalités
Assemblée Générale Extraordinaire Résolution Résolution 1 27 Délégation de pouvoirs pour effectuer les formalités
Slide 116: Débat sans vote : Valorisation de la Société
Résolution 1 Débat sans vote Valorisation de la Société
Slide 117: Assemblée Générale Mixte juin 2011
Résolution 1 Assemblée Générale Mixte 8 juin 2011
Slide 118: La dynamique de croissance et de création de valeur est en marche
La dynamique de croissance et de création de valeur est en marche Résolution Une 1 des meilleures performances opérationnelles du secteur en 2010… Une des meilleures performances boursières du secteur depuis l’assemblée générale 2010… … et reste un des meilleurs potentiels de création de valeur Cour
Slide 119: Une des meilleures performances opérationnelles du secteur
Une des meilleures performances opérationnelles du secteur Résolution Croissance 1 du CA ROCE Endettement net 110 60% 120 50% 100 100 40% 90 30% 80 80 20% 10% 60 70 0% 60 40 -10% 50 -20% 20 2008 2009 2010 2008 2009 2010 2008 2009 2010 Panel composé de 19 concurrents Tunnel premier au troisième quart
Slide 120: Une des meilleures performances boursières du secteur
31/12/08 31/01/09 28/02/09 31/03/09 VALEO CAC 40 SBF 120 30/04/09 31/05/09 30/06/09 DJ STOXX AUTO DJ US AUTOPARTS 31/07/09 31/08/09 30/09/09 31/10/09 Résolution 30/11/09 31/12/09 au 7 juin 20111 31/01/10 28/02/10 Par rapport aux indices depuis le 1er janvier 2009 31/03/10 20,3% 26,7% 69,9% 177,0% 30
Slide 121: Une des meilleures performances boursières du secteur
Une des meilleures performances boursières du secteur Par rapport aux pairs Par rapport aux indices depuis l’AG 2010* depuis le 1er janvier 2009 Résolution au 7 juin 20111 FAURECIA VALEO 122,4% 98,2% VALEO 308,2% BREMBO 86,0% DJ US AUTOPARTS 177,0% CONTINENTAL 85,3% DJ STOXX AUTO 69,9% BORG WARNER 7
Slide 122: Consensus du cours objectif : 59 € ; 35% d’upside
Un des meilleurs potentiels de croissance 40% Résolution 1 30% 20% 10% 0% Meritor Magna Lear Faurecia JCi Rheinmetall BorgWarner Continental Valeo TRW Dana Tenneco Fed. Mogul Autoliv Denso Brembo 93% des analystes à l’achat Consensus du cours objectif : 59 € ➨ 35% d’upside
Slide 123: Une stratégie payante
Une stratégie payante Résolution La focalisation sur1la réduction des émissions de CO2 et les pays émergents a déjà démontré sa validité La nouvelle organisation a permis de mieux servir les clients et d’améliorer l’efficacité du Groupe La révision à la hausse des objectifs en début d’année et les n
Slide 124: Assemblée Générale Mixte juin 2011
Résolution 1 Assemblée Générale Mixte 8 juin 2011