Yuzhou Group Holdings Co., Ltd. · HKEX:1628
Yuzhou — Yuzhou Properties Company — FY2015 Earnings Presentation
36 slides from Yuzhou's earnings presentation, March 2016
Slide 1: Yuzhou Properties Company Limited
Cs 3 Fan ih EAR APRA] YUZHOU PROPERTIES COMPANY LIMITED Stock Code 82488 : 01628.HK ~sf ze 1s OEE - OCI i i i? 7 8 : 2 a mm) | 3 at rw, ‘| ed cs eo —~ im et ih 3 ee eae Pah? <= 099 — 20163308
Slide 2: 關於禹洲地產(01628.HK)
關於禹洲地產(01628. HK) 海峽西岸經濟區領先的地產開發商，足跡遍佈福建省前三大城市廈門、福州、泉 州，於廈門市佔率連續10年排名第一 公司焦點 成功拓展至香港、上海、南京、合肥、天津、龍岩、蚌埠 2016年合約銷售目標160億元人民幣 深耕廈門市場的領導者，並位列合肥首三大開發商，鞏固集團在當地的領先地位 2015年成功加大位於上海及南京的佈局，可售土地儲備共達132萬平方米 核心競爭力 較同業表現甚為突出的毛利率，2015年:35.75% 專注於前景明朗的一、二線城市發展，建立品牌溢價，注重成本控制，維持較高 的利潤率 截至2015年12月，總可售土
Slide 3: 關於主講人
關於主講人 創始人 林龍安先生 主席兼執行董事 蔡明輝先生 執行總裁 許進業先生 財務總監兼公司秘書 3
Slide 4: 目錄
目錄 I.財務摘要 II.業務回顧 III.未來展望 IV.附錄 4
Slide 5: 財務摘要
GY svimengaraa Ae YUZHOU PROPERTIES COMPANY LIMITED Stock Code Ritts : 01628.HK RA Asta se
Slide 6: 2015年全年業績摘要
2015年全年業績摘要 至2015年12月31日止12個月的財務摘要 對比2014年 合約銷售：人民幣140.18億元 (+人民幣20.17億元or +17%) 確認收入：人民幣103.76億元 (+人民幣25.39億元or +32%) 母公司擁有人應占核心利潤：人民幣16.20億元 (+人民幣5.95億元or +58%) 對比2014年12月底 權益總額：人民幣102.41億元 (+人民幣8.52億元or +9%) 手頭現金： 人民幣119.49億元 (+人民幣21.64億元or +22%) 淨負債比率：79.43% (+19.58個百分點) 派息：每股18港仙
Slide 7: 2015年主要的利潤及損益
2015年主要的利潤及損益 收入* 毛利 人民幣百萬元 人民幣百萬元 股東應占溢利 核心利潤 人民幣百萬元 人民幣百萬元 1,620 *已扣除5.55%的營業稅 7
Slide 8: 2015年收入概覽
2015年收入概覽 (人民幣 千元) 2015年 2014年 同比變動 100%=人民幣103.76億元 100%=人民幣78.37億元 物業銷售 10,157,504 7,680,661 +32% 租金收入 79,651 51,544 +55% 物業管理費 122,134 88,245 +38% 酒店運營收入 16,212 16,183 +0.2% 總計 10,375,501 7,836,633 +32% 8
Slide 9: 2015年已確認的物業銷售分析
2015年已確認的物業銷售分析 已確認的物業銷售* 已確認銷售建築面積及銷售均價 人民幣百萬元 總建築面積 銷售均價（人民幣 （平方米） 元/平方米） 已確認銷售金額（按城市） 已確認建築面積（按城市） % % *已扣除5.55%的營業稅 9
Slide 10: 2015年主要資產負債表分錄
2015年主要資產負債表分錄 現金狀況 總借貸 人民幣百萬元 人民幣百萬元 總資產 權益總額 人民幣百萬元 人民幣百萬元 10
Slide 11: 2015年穩定的財務狀況
2015年穩定的財務狀況 淨負債比率 債務簡介（按期限） % % 債務簡介（按貨幣） 債務簡介（按類型） % % 總借貸=人民幣200.83億元 加權平均融資成本為 7.00%。未使用的授信額度48億4,887萬元人民幣 11
Slide 12: 業務回顧
Be Fa HH 1 EAR BRS] Ae YUZHOU PROPERTIES COMPANY LIMITED Stock Code Ritts : 01628.HK
Slide 13: 土地儲備概覽
土地儲備概覽 總可售建 占總可售 築面積 平均土地成 建築面積 截止2015年12月31日，共計856萬平方米 城市 （千平方 米） 項目數量 本（人民幣/ 平方米） 百分比 （%） 環渤海經濟 天津 351 2 1,061 4 區 上海 861 8 5,771 10 長三角經濟 南京 456 5 9,286 5 區 合肥 2,184 7 2,431 26 天津 蚌埠 668 1 660 8 廈門 1,859 24 3,902 22 福州 518 3 3,180 6 蚌埠 南京 上海 海峽西岸經 合肥i 泉州 1,104 1 374 13 濟區 龍岩 296 1 1,921 3 福州 龍岩 泉
Slide 14: 連續十年位居廈門銷售龍頭地位&2015年躋身合肥房企銷售前三甲
連續十年位居廈門銷售龍頭地位&2015年躋身合肥房企銷售前三甲 2015年廈門房地產企業銷售排行榜 2015年合肥房地產企業銷售排行榜 (截至2015年12月底) 按銷售面積 (截至2015年12月底) 按銷售面積 萬平方米 萬平方米 廈門重點項目 合肥重點項目 1 禹洲•世貿中心 2 禹洲廣場 3 禹洲•尊海 1 禹洲•天境 2 禹洲·翡翠湖郡 3 禹洲•天璽 4 禹洲•雲頂國際 5 禹洲•中央海岸 6 禹洲•溪堤尚城 4 禹洲城 5 禹洲•中央城 6 禹洲·中央廣場 7 禹洲盧卡小鎮 8 翔安新項目 9 集美新項目 7 禹洲合肥新站項目 *來源：公司資料，截至2015年12月31日 易居克
Slide 15: 2015年全年合約銷售
合約 各項目合約 合約 合約 項目權益 銷售金額 銷售金額 銷售面積 銷售均價 2015年全年合約銷售 序號 項目 城市 （%） (百萬元） 佔比（%） （平方米） （元/平方 米） 1 禹洲·高爾夫 廈門 100% 9 0% 511 17,370 合約銷售 2 禹洲·尊海 廈門 100% 141 1% 4,298 32,716 (FY2013vs.FY2014vs.FY2015) 3 禹洲·中央海岸 廈門 100% 1,621 12% 85,421 18,985 人民幣百萬元 4 禹洲·溪堤尚城 廈門 100% 1,127 9% 108,850 10,356 5 禹洲·雲頂國際 廈門 100
Slide 16: 月度合約銷售2014年對比2015年
月度合約銷售2014年對比2015年 月度合約銷售( 2014年1月– 2015年12月) 16
Slide 17: 2015年去化率達65%
2015年去化率達65% 平均去化率為65% % 城市 廈門 廈門 廈門 廈門 廈門 廈門 福州 福州 泉州 龍岩 上海 上海 合肥 合肥 合肥 合肥 合肥 蚌埠 天津 總計 推盤建 築面積 （平方 100,116 167,461 13,684 32,542 55,000 155,558 84,499 140,663 160,142 122,972 35,925 67,632 176,730 151,687 240,948 59,594 204,058 64,612 112,392 2,146,615 米） 銷售建 築面積 85,422 108,850 10,947 22,733 44,112
Slide 18: 2015年新增土地補充
2015年新增土地補充 總可售建築 總地價 建面平均成 預期入市價 占地面積 購地時間 城市 項目類型 方式 權益 面積 (平方 (人民幣百 本(人民幣/ 格(人民幣/ (平方米) 米) 平方米) 平方米) 萬元) 2015年1月 廈門 住宅/商業 招拍掛 51% 70,109 305,160 2,740 8,979 22,000+ 2015年7月 合肥 住宅/零售 招拍掛 100% 49,126 144,923 700 4,831 12,000+ 2015年9月 上海 住宅 招拍掛 100% 31,139 56,051 510 9,104 19,000+ 2015年11月 上海 住宅 招拍掛
Slide 19: 2016至今新增土地補充
2016至今新增土地補充 總可售建築 總地價 建面平均成 預期入市價 占地面積 購地時間 城市 項目類型 方式 權益 面積 (平方 (人民幣百 本(人民幣/ 格(人民幣/ (平方米) 米) 平方米) 平方米) 萬元) 2016年1月 上海 住宅 招拍掛 40% 41,262 90,776 2,630 28,972 45,000+ 2016年1月 南京 住宅/商業 招拍掛 100% 14,221 61,152 710 11,608 32,000+ 2016年2月 福州 住宅/商業 招拍掛 67% 45,128 137,409 1,730 12,590 25,000+ 總計 100,611 289
Slide 20: 2015年現金流狀況
2015年現金流狀況 (未經審計)人民幣十億 人民幣十億元 FY2015 FY2016 （實際） （預期） 手頭現金 9.78 手頭現金(期初) 9.78 11.95 股份配售 合約銷售回籠款 13.07 15.00 租金、管理費及其他 0.62 收入 租金、管理費及其他收入 0.32 0.41 0.32 股份配售 0.62 - 新增 合約銷售回籠款 債務 13.07 新增借款 10.41 4.00 10.41 總流入 支付土地款 6.39 5.02 34.20 收購少數股東權 益及合作款 1.21 建安費用開支 4.50 4.66 支付 建安 其他支出 償還 其他費用——利息、稅金、股息 費
Slide 21: 未來展望
(> Fa HH 1 EAR BRS] o~, = Aa YUZHOU PROPERTIES COMPANY LIMITED Stock Code Ritts : 01628.HK APR RE
Slide 22: 市場展望
市場展望 供需兩端寬鬆政策頻出，包括：取消限購限外、下調首付比例、稅費減免，以及 降准降息均促進了房地產市場量價穩步回升，行業運行的政策環境顯著改善 2015年 住宅需求的釋放令房地產市場自2015年一季度起出現反彈 熱點城市優質地塊始終競爭激烈 短期來看，市場仍然延續分化格局 2016年 房價單邊高速上漲的時代已經結束，房地產進入了一個平穩增長期 強強聯合，共擔風險、優勢互補，將成為一種主流現象 行業整合仍將持續 未來展望 中國的城鎮化進程遠未結束，未來新增的城鎮人口以及全面二孩政策的放開，將 帶來龐大的居住及配套需求 22
Slide 23: 應對市場變化的策略
應對市場變化的策略 豐富的管理經驗 產品和定價的靈活性 經驗豐富的管理團隊擁有強大的執行能力及敏銳的行業洞 以客戶為導向多元的產品組合，更好地迎合當前的市場 察力 需求 根據市場預期，對新產品預早進行適當價格調整，促進 靈活的銷售策略，人性化設計及優秀的成本控制力，建立 銷售量 「精築3.5 」價值體系 嚴謹的投資策略 謹慎的財務策略 去化率：穩定的現金流和快速發展週期 淨負債比率維持在可控制水準 利潤率：可持續的發展 探索多元化的融資渠道，以令融資成本進一步下降， 執行力：良好的企業管治和穩定的合作 如：境內公司債 加強與其他發展商及投資基金合作，減少
Slide 24: 2016年推盤明細
2016年推盤明細 2016計畫推盤面積 計畫推盤面積所占 項目序號 項目名稱 城市 推盤類型 產品類型 （平方米） (%) 1 禹洲·中央海岸 廈門 在售 住宅/辦公/車位 27,858 1% 2 禹洲·溪堤尚城 廈門 在售 住宅/別墅/商鋪/車位 209,162 8% 3 禹洲·雲頂國際 廈門 在售 住宅 720 0% 4 禹洲·盧卡小鎮 廈門 在售 住宅/別墅/車位 119,236 5% 5 春江酈城 廈門 在售 住宅/SOHO/商鋪/車位 101,086 4% 6 海滄萬科城 廈門 在售 住宅/商鋪/車位 123,100 5% 7 其它 廈門 在售 住宅/別墅/商鋪/車位 59,338
Slide 25: 2016年推盤圖表
2016年推盤圖表 按城市分佈 按推盤類型分佈 0.3 % 厦门 % 6 4 福州 9 25 泉州 3 龙岩 合肥 9 蚌埠 6 上海 33 6 南京 天津 按產品類型分佈 按地區 % % 100% = 2,608,126平方米 25
Slide 26: 2016年主要銷售貢獻項目
2016年主要銷售貢獻項目 XiamenYuzhou Lucca Town Shanghai Yuzhou Bustling Center (廈門禹洲•盧卡小鎮) (上海禹洲‧老城裡) 位於廈門新交通輸紐及 距離嘉定老城區僅2公里,近 經濟新區- 翔安區別墅 距離軌道交通地鐵11號嘉定 採用意式設計風格 北站 項目包括別墅, 高層住 精工Art Deco建築設計 宅，及花園洋房, 面積 11幢高層住宅, 面積85至 75-220平方米 125平方米 土地成本：人民幣 土地成本：人民幣10,405元 12,059元/平方米 /平方米 均價：別墅約人民幣 均價：
Slide 27: 土地儲備策略
土地儲備策略 以海西區域為著重點 維持廈門市場佔有率第一名的優勢，把握自貿區發 展機遇及福建省的經濟增長 進一步深化長三角地區佈局 深入一二線具潛力的城市發展，例如：合肥、上海及 南京，令物業組合更多元化 保持核心競爭力 福建 建立品牌溢價，注重成本控制，維持較高的利潤率 土地儲備圖（截至2015年12月） 上海 長三角經濟區 江西 浙江 湖南 福建 福州 海西經濟區 廣東 廈門 海西經濟區 台灣 (47%) 珠三角經濟區 *土地儲備至2015年12月底為856萬平方米.. 27
Slide 28: 附錄
GD simennamaa = Aa YUZHOU PROPERTIES COMPANY LIMITED Stock Code Ritts : 01628.HK Bis
Slide 29: 廈門房地產市場概覽
廈門房地產市場概覽 廈門住宅土地供應量及成交量 8,000 千平方米 人民幣/平方米 25,000 6,743 7,000 6,055 20,535 20,000 6,000 19,231 4,883 15,701 5,000 4,543 4,109 13,973 15,000 9,708 4,490 11,532 13,830 4,000 3,174 2,723 3,894 3,159 11,600 12,863 3,516 3,000 9,891 11,276 3,124 10,000 2,274 2,472 2,040 1,823 8,854 2,247 2,000 6,601 1,25
Slide 30: 福州房地產市場概覽
福州房地產市場概覽 福州住宅土地供應量及成交量 千平方米 人民幣/平方米 4,500 4,261 18,000 4,000 14,188 16,552 14,910 16,000 3,623 14,231 16,372 3,500 3,159 12,741 14,000 2,905 3,000 2,577 11,942 2,764 12,000 2,524 2,410 3,023 2,500 10,000 7,590 7,557 1,877 2,016 2,000 8,164 1,875 8,000 1,185 5,405 1,327 1,308 6,046 1,500 3,477 4,126
Slide 31: 上海房地產市場概覽
上海房地產市場概覽 上海住宅土地供應量及成交量 千平方米 40,000 人民幣/平方米 35,000 34,809 35,000 30,000 32,001 30,000 24,177 27,212 25,000 21,728 22,278 22,502 25,000 23,421 20,128 20,000 20,000 16,039 17,941 16,151 17,776 13,971 16,914 14,973 14,565 14,031 15,000 15,000 18,999 11,440 12,820 11,460 8,779 8,972 9,897 9,704 9,713 10
Slide 32: 合肥房地產市場概覽
合肥房地產市場概覽 合肥住宅土地供應量及成交量 千平方米 人民幣/平方米 25,000 9,000 21,566 8,000 18,847 8,500 20,000 17,387 7,000 6,259 6,007 6,986 7,190 6,000 6,351 13,884 15,000 4,635 4,100 14,073 11,624 5,000 10,000 2,874 10,256 9,531 9,619 10,684 8,900 9,403 9,147 4,000 2,799 7,754 8,439 3,154 6,256 3,497 3,000 4,540 5,374 5,833
Slide 33: 南京房地產市場概覽
南京房地產市場概覽 南京住宅土地供應量及成交量 18,000 16,000 15,570 15,140 16,000 13,116 14,000 14,000 12,791 12,305 13,521 12,787 12,109 11,391 12,075 11,651 12,000 12,000 10,232 10,929 10,775 9,417 9,841 10,000 10,000 10,688 9,912 8,616 7,927 7,348 7,621 8,000 8,000 6,376 7,140 5,459 5,913 5,810 5,953 6,000 6,000 4,873
Slide 34: 2015年收益表概要
2015年收益表概要 至12月31日止期間 2015年 2014年 變動 (%) 收入 （人民幣千元） 10,375,501 7,836,633 +32% 毛利（人民幣千元） 3,709,323 2,844,773 +30% 毛利率（%） 35.8% 36.3% -0.5個百分點 核心淨利（人民幣千元） 1,619,953 1,025,336 +58% 核心淨利率（%） 15.6% 13.1% +2.5個百分點 每股收益（人民幣/股） 0.45 0.36 +25% 每股核心收益 0.44 0.30 +47% （人民幣/股） 34
Slide 35: 2015年資產負債表概要
2015年資產負債表概要 （人民幣千元） 截止2015年12月31日 截止2014年12月31日 變幅(%) 流動資產 44,738,520 29,559,864 +17% 非流動資產 8,107,338 9,515,143 -15% 流動負債 25,625,902 17,278,610 +49% 非流動負債 16,978,601 12,406,598 +37% 權益總額 10,241,355 9,389,799 +9% 現金及銀行結餘 10,973,268 9,295,977 +18% 限制現金 975,525 488,765 +100% 短期債務 3,987,373 3,805,451 +
Slide 36: 免責聲明
免責聲明 本簡報僅供參考，可能載有前瞻性陳述。任何該等前瞻性陳述乃基於若干有關禹洲地產股份有限公司 （ 「本公司」）營運的假設及超出本公司控制範圍的因素所作出，且受重大風險及不明朗因素所影響， 故此，實際結果與有關前瞻性陳述或會大相徑庭。本公司概無義務為出現在該等日期後的時間或情況更 新有關前瞻性陳述。 本簡報的資料應被視為合乎作出簡報當時的情況，且並未及將不會為反映或再本簡報日期後出現的重大 發展而更新。構成本簡報一部份的投影片僅為協助口頭報告有關本公司的背景資料而編制。本簡報同時 包含有關中國及房地產開發業的資料及統計。本公司乃自非官方來源取得該等資料及資料，事先並未經 獨立核證。本公司並
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