Argo Properties N.v. · TASE:ARGO

Argo Properties — Investor Presentation (March 2026)

15 slides from Argo Properties's investor presentation, March 2026

1. Slide 1: התחדשות מגורי איכות בגרמניה – מרץ 2026

   ‫התחדשות מגורי איכות‬ ‫בגרמניה‬ ‫מרץ ‪2026‬‬ ‫‪1‬‬

2. Slide 2: הבהרה משפטית

   ‫הבהרה משפטית‬ ‫מצגת זו אינה הצעת ניירות ערך של החברה לציבור ואין לפרשה כהצעה של ניירות ערך לציבור‪ .‬המצגת מהווה הצגה עקרונית ושיווקית של החברה‪ .‬המידע הכלול במצגת זו וכל‬ ‫מידע אחר שיימסר במהלך הצגת המצגת (להלן‪" :‬המידע") אינו מהווה המלצה או חוות דעת של יועץ השקעות או יועץ מס‪ .‬המידע הינו מידע

3. Slide 3: שוק צומח – יתרונות תחרותיים – תשואה גבוהה על ההון

   ‫שוק צומח – יתרונות תחרותיים – תשואה גבוהה על ההון‬ ‫ארגו ‪ -‬שחקן גדול בשוק של פרטיים‬ ‫תשואה גבוהה‬ ‫יתרונות‬ ‫שוק צומח‪,‬‬ ‫על ההון‬ ‫תחרותיים מהותיים‬ ‫אפסייד גבוה‬ ‫‪ 10%-8%‬צמיחת שכ"ד אורגנית (בשנה)‬ ‫‪o‬‬ ‫השבחת בניין כרוכה בהשקעות שדורשות קבלת אישורים‬ ‫צמיחת אוכלוסין שנתית‪ 1% -‬עד ‪1.5%‬‬

4. Slide 4: התפתחויות עיקריות

   ‫התפתחויות עיקריות‬ ‫‪ o‬פעילות מכירת הדירות ‪ -‬בשנת ‪ 2025‬מכרה ארגו ‪ 102‬דירות במחיר ממוצע של ‪ 4,230‬אירו למ"ר בהשוואה ל ‪ 40‬דירות שנמכרו בשנת ‪2024‬‬ ‫במחיר ממוצע של ‪ 4,171‬אירו למ"ר‪ .‬בינואר‪-‬פברואר ‪ 2026‬נמכרו ‪ 23‬יח"ד במחיר ממוצע של ‪ 4,317‬אירו למ"ר‬ ‫‪ o‬האצה בקצב העסקאות חדשות‪ -‬ב

5. Slide 5: תוצאות הפעילות – רבעון רביעי ושנת 2025 כולה

   ‫תוצאות הפעילות‪ -‬רבעון רביעי ושנת ‪ 2025‬כולה‬ ‫הכנסות‪ -‬צמיחה של ‪ 12%‬בהכנסות מהשכרת נכסים בשנת ‪2025‬‬ ‫(ביחס לשנת ‪ )2024‬לכ‪ 28.1 -‬מ' אירו כתוצאה מצמיחה אורגנית‬ ‫גבוהה ורכישת נכסים חדשים‪.‬‬ ‫רווח תפעולי (לפני שינויים בשווי הוגן של נדל"ן) ‪ -‬צמיחה של‬ ‫‪LTV‬‬ ‫‪NTA‬‬ ‫הון עצמי‬ ‫‪ 529.4‬מ

6. Slide 6: תשואה על ההון

   ‫תשואה על ההון‬ ‫עיקר רווחיות החברה נובעת כיום מהשבחת שכ"ד; פעילות מכירת הדירות תקבל ביטוי גובר ברבעונים הקרובים‬ ‫תחשיב תשואה על ההון‬ ‫ממוצע ‪ 4‬רבעונים‬ ‫‪Q4/2025‬‬ ‫‪Q3/2025‬‬ ‫‪Q2/2025‬‬ ‫‪Q1/2025‬‬ ‫‪Q4/2024‬‬ ‫אחרונים‬ ‫‪16,456‬‬ ‫‪17,814‬‬ ‫‪18,382‬‬ ‫‪12,732‬‬ ‫‪16,894‬‬ ‫‪19,076‬‬ ‫רווח נק

7. Slide 7: תיק הנכסים – מיקום, איכות, פוטנציאל

   ‫תיק הנכסים ‪ -‬מיקום‪ ,‬איכות‪ ,‬פוטנציאל‬ ‫פוטנציאל העלאת שכ"ד גבוה‬ ‫נתונים עיקריים‬ ‫כולל נכסים שנרכשו לאחר תאריך המאזן ונכסים תחת חוזה בלעדיות‬ ‫‪€ 13.76‬‬ ‫‪€ 13.56‬‬ ‫‪€ 10.43‬‬ ‫‪€ 13.65‬‬ ‫‪€ 13.35‬‬ ‫נתונים נוכחיים‬ ‫‪60%‬‬ ‫‪52%‬‬ ‫‪23%‬‬ ‫‪64%‬‬ ‫‪54%‬‬ ‫‪95%‬‬ ‫תפוסה‬ ‫‪ 39.7‬מ' אירו‬ ‫

8. Slide 8: מכירת דירות ללקוחות קצה (R2C)

   ‫מכירת דירות ללקוחות קצה )‪(R2C‬‬ ‫‪953‬‬ ‫טרם החלו בתהליך‬ ‫‪1,964‬‬ ‫בתהליך פרצלציה‬ ‫‪2,092‬‬ ‫עברו פרצלציה‬ ‫סטטוס פרצלציה‬ ‫הפער בין א) מחירי המכירה ובין ב) מחירי הקניה בתוספת תקציב‬ ‫ההשבחה מהווה אומדן עיקרי לכושר הרווחיות ארוך הטווח של החברה‪:‬‬ ‫ינואר‪-‬פבר' ‪2026‬‬ ‫‪2025‬‬ ‫‪2024‬‬ ‫הערות‬

9. Slide 9: צבר רווחים פוטנציאלי

   ‫צבר רווחים פוטנציאלי‬ ‫‪ o‬רגישות נמוכה לעליה בעלויות הביצוע –‬ ‫פוטנציאל צבר רווחים ממכירת דירות (כ‪ 5,009-‬יח"ד ‪ 342,222/‬מ"ר‪ 95% /‬מסך היח"ד)‬ ‫יתרת ההשקעה הנדרשת לשם המכירה‬ ‫הערות‬ ‫סה"כ (מ' אירו)‬ ‫למ"ר‬ ‫מהווה בין ‪ 5%-7%‬מהתמורה‬ ‫ע"ס מחירי מכירה נוכחיים‬ ‫‪€ 1,480.1‬‬ ‫‪€ 4,317‬‬ ‫תמורה

10. Slide 10: שווי הנדל"ן כנגזרת של מחיר המניה מגלם דיסקאונט עמוק לעלויות בניה

    ‫שווי הנדל"ן כנגזרת של מחיר המניה מגלם דיסקאונט עמוק ביחס לעלויות בניה*‬ ‫להלן ניתוח שווי נגזר של תיק המגורים כנגזרת של השווי שניתן לפלטפורמה הניהולית ומכפיל ההון‪:‬‬ ‫במכפילי הון של ‪ ,3X‬הדיסקאונט לעלויות הבניה‬ ‫▪‬ ‫מכפיל הון‬ ‫שווי נגזר לתיק המגורים (למ"ר) –‬ ‫הינו בין ‪ 1.3%‬ל‪13.3%-‬‬ ‫‪4.00x‬

11. Slide 11: ארגו – תמצית הפעילות

    ‫ארגו ‪ -‬תמצית הפעילות‬ ‫השחקן הגדול בערים לייפציג ודרזדן בתחום מגורי האיכות‬ ‫‪o‬‬ ‫יח"ד‪5,297 :‬‬ ‫צמיחה אוכלוסין שנתית ‪/1.5% - 1%‬מחסור חמור בדירות‬ ‫‪o‬‬ ‫יתרונות תחרותיים מובהקים בשוק של משקיעים פרטיים‬ ‫‪o‬‬ ‫‪EUR 529.4M :NTA‬‬ ‫מאפייני הנכסים – מיקומים מרכזיים‪ 4% /‬תשואה התחלתית‪ 54% /‬פוט

12. Slide 12: ועוד משהו...

    ‫ועוד משהו‪...‬‬ ‫לחברה מתחם קרקע בשטח של כ‪ 11.8-‬דונם הנמצא במיקום מרכזי ברובע‬ ‫פרידריכסהיין‪/‬פרנצלאוברג בעיר ברלין‪ .‬החברה מקדמת מול הרשות המקומית‬ ‫אלדנאר ברלין‬ ‫פרוייקט להסבה של משרדים ופיתוח של שטחי מגורים בהיקף של כ‪ 17 -‬א' מ"ר‬ ‫(שווי בספרים ‪ 31.8‬מ' אירו)‬ ‫החברה מקדמת אישור זכויות בנ

13. Slide 13: ARGO Properties N.V.

    ARGO Properties N.V. D'n9D)

14. Slide 14: ההזדמנות – נקודת מפנה בשוק הדיור הגרמני

    ‫ההזדמנות ‪ -‬נקודת מפנה בשוק הדיור הגרמני‬ ‫‪“Germany is making it easier for foreign‬‬ ‫צמיחה במס' התושבים ומשקי הבית ‪2011-2022‬‬ ‫‪workers to move to the country this Summer.‬‬ ‫צפויה קפיצת מדרגה נוספת‬ ‫‪Germany is seeking more skilled workers and‬‬ ‫בביקושים לדירות בערים הגדולות‬ ‫‪has introdu

15. Slide 15: שוק המגורים מתעורר

    ‫שוק המגורים מתעורר‬ ‫נדרש ‪ Catch Up‬של עשרות אחוזים במחירי הדירות כדי לחזור לנתוני ‪2020‬‬ ‫בנוסף‪...‬‬ ‫גידול של ‪ 37%‬בעלויות הבניה למגורים מ‪2020-‬‬ ‫‪ o‬בשנת ‪ 2020‬היקפי הבנייה היו נמוכים בכ‪ 150 -‬א' יח"ד מיעדי הממשלה‬ ‫‪ o‬מאז שנת ‪ 2020‬הצטבר גרעון של מאות אלפי דירות בהשוואה ליעדי הממשלה‬

Argo Properties — Investor Presentation (March 2026) on 6ix