Slide 1: Delårsrapport KV1, 2004
Delårsrapport KV1, 2004 Industrivärden, 4 maj 2004 AN_Pres_KV104 Nr 1
Slide 2: Industrivärden - investeringscase
Industrivärden - investeringscase God track-record att skapa aktieägarvärde över tiden Långsiktighet och finansiella resurser Professionell och affärsdriven organisation Strukturerad investeringsverksamhet och aktivt ägande Erfarna styrelserepresentanter i innehavsbolagen Starkt varumärk
Slide 3: Affärsidé, mål och vision
Affärsidé, mål och vision Affärsidé Industrivärden skall skapa aktieägarvärde baserat på professionell investeringsverksamhet och aktivt ägande Mål Industrivärden skall över tiden generera en hög tillväxt av substansvärdet Industrivärdenaktien skall ge aktieägarna en hög totalavkastning Vision Ind
Slide 4: Strategi med två dimensioner
Strategi med två dimensioner Över tiden generera en hög tillväxt av substansvärdet Professionell Aktivt investerings- ägande verksamhet AN_Pres_KV104 Nr 4
Slide 5: Våra investeringskriterier
Våra investeringskriterier Villkor Portföljen Sektorer: Branschgeneralist Omfattning: Koncentrerad portfölj Ägarstruktur: Möjlighet att bli betydande Enskild investering eller största ägare Utvärderings- Marknadsvärde: Stora och medelstora bolag horisont: 3-8 år Typ: Huvudsakligen noterade Geografi:
Slide 6: Långsiktig överavkastning
Långsiktig överavkastning Den årliga genomsnittliga överavkastningen var: +5% / år de senaste fem åren +3% / år de senaste tio åren Totalavkastning (Index) (c) SIX AB 2004 637 Industrivärdenaktien 500 400 300 Avkastningsindex (SIXRX) 200 100 81.4 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 200
Slide 7: Positiv substansvärdesutveckling
Positiv substansvärdesutveckling Mdkr och kr/aktie 57,1 54,1 39,4 33,2 32,9 30,6 30,1 28,5 58,5 59,1 24,4 21,7 15,9 44,6 15,1 36,9 37,6 31,6 33,7 32,9 26,4 22,5 17,8 17,6 -2,7 -3,1 -3,1 -5,0 -5,2 -3,7 -4,7 -1,7 -0,8 -1,4 -2,0 -2,8 dec 94 dec 95 dec 96 dec 97 dec 98 dec 99 dec 00 dec 01 dec 02 dec 03
Slide 8: 2004 i korthet
2004 i korthet Substansvärdet den 31 mars 2004: 33.209 (22.917) mkr, en ökning med 10.292 mkr 172 (119) kronor, en ökning med 16 kronor per aktie sedan 1 januari 2004 Bolagsstämman beslutade att Industrivärden vid extra bolagsstämma i Ericsson skall bifalla det förslag beträffande ändrat rös
Slide 9: Större aktiviteter de senaste 24 månaderna
Större aktiviteter de senaste 24 månaderna INVESTERINGAR AKTIVT ÄGANDE FÖRSÄLJNINGAR Identifierad värdepotential Värdeskapande Realiserande av värden/ anpassning till strategi Teckning i Ericssons nyemission Utveckling av nya arbetsmetoder Lundbeck 16% i ortopediföretaget Ossur och modeller
Slide 10: Affärer de senaste 24 månaderna
Affärer de senaste 24 månaderna MKR Tidpunkt Transaktion Innehav Bransch Snittkurs Likvid Reares. Apr 02 Försäljning Lundbeck Läkemedel 231 dkr 2.400 1.500 Apr 02 Försäljning Besam Dörrautomatik - 3.050 2.300 Juni 02 Försäljning Biodisk Medicinteknik - 130 110 Nov 03/dec 03 Försäljning Skandia Finan
Slide 11: Stark finansiell position
Stark finansiell position Räntebärande nettolåneskuld (Mdkr) Nettoskuldsättningsgrad 6,0 * 12% 5,4 11% 5,0 10% 9% 5,0 9% 4,0 8% 7% 7% 3,3 3,0 6% 2,5 2,0 4% *Moderbolagets 1,9 räntebärande 1,2 nettolåneskuld, justerat 1,0 2% för skuld till interna 2% bolag, i relation till marknadsvärdet på moderbola
Slide 12: Substansvärdets sammansättning
Substansvärdets sammansättning Miljarder kr Kr per aktie 30 apr 31 mar 31 dec 30 apr 31 mar 31 dec 2004 2004 2002 2004 2004 2002 Aktieportföljen 37,6 36,9 26,4 194 191 136 Nettoskuld -4,7 -3,7 -2,0 -24 -19 -10 Substansvärde 32,9 33,2 24,4 170 172 126 AN_Pres_KV104 Nr 12
Slide 13: Substansvärdesutvecklingen
Substansvärdesutvecklingen Andel av substansvärde, % 100% 90% 80% Övrigt 70% Ossur Munters 60% SSAB 50% Skanska Sandvik 40% SCA 30% Handelsbanken Ericsson 20% 10% 0% dec dec dec dec dec mars 99 00 01 02 03 04 AN_Pres_KV104 Nr 13
Slide 14: Aktieportföljen den 31 mars 2004
Aktieportföljen den 31 mars 2004 Hälsovård (2%) Övrigt (1%) Handel (5%) Ossur m Ind Fastighet och bygg (6%) Sandvik utra Verkstad (25%) Sk SSAB an de Munters sk fl a Skog och Isaberg Rapid m fl konsument- SCA produkter (17%) Handelsbanken Ericsson Telekom (22%) Bank (22%) Per 040331 AN_Pres_KV104 Nr
Slide 15: Aktieportföljen den 31 mars 2004
Aktieportföljen den 31 mars 2004 Andel av Kapitalan Röstandel Marknadsvärde port- del Mkr Kr/aktie följvärdet, i bolaget, i bolaget, Aktie Antal % % % Handelsbanken A 55.984.800 7.978 41 22 7,8 8,5 Ericsson A 186.000.000 7.902 41 22 2,3 27,7 Ericsson B 178.737.276 SCA A 16.982.000 6.334 33 17 9,0 29
Slide 16: Aktieportföljen den 30 april 2004
Aktieportföljen den 30 april 2004 Hälsovård (2%) Övrigt (1%) Handel (5%) Ossur m Ind Fastighet och bygg (5%) Sandvik utra Verkstad (26%) Sk SSAB an de Munters sk fl a Skog och Isaberg Rapid m fl konsument- SCA produkter (17%) Handelsbanken Ericsson Telekom (22%) Bank (22%) Per 040430 AN_Pres_KV104 N
Slide 17: Aktieportföljen den 31 mars och 30 april 2004
Aktieportföljen den 31 mars och 30 april 2004 Per 31 mars 2004 Totalavk., %Genomsnittlig totalavkastning, % Per 30 april 2004 Marknads- Perioden, Fem år, Tio år, Marknads- Aktie Antal värde, Mkr jan 04-mar 04 dec 98-mar 04dec 93-mar 04 Antal värde, Mkr Handelsbanke 55.984.80 7.978 -3 7 17 56.369.800
Slide 18: Välutvecklade interna metoder och system
Välutvecklade interna metoder och system Ständigt god bild av intressanta bolag Snabbt kunna agera när affärsmöjligheter uppstår Strukturerad investeringsprocess Flexibel organisation till låg kostnad Effektivitet, snabbhet och kvalitet AN_Pres_KV104 Nr 18
Slide 19: Arbetsprocessen i korthet
Arbetsprocessen i korthet Nya investeringar Aktivt ägande Exitutvärdering Analysdatabas/ Informations- prioritering inhämtning Bolagsanalys Handlingsplan Uppbyggnad Analys Exitplan av innehav Beslut/åtgärd Styrelse/ Teamarbete/ kommitté externa arbete kontakter Beslut Investerings- kommitté Löpande
Slide 20: Stor kunskap om möjliga investeringsobjekt
Stor kunskap om möjliga investeringsobjekt Antal noterade bolag i Norden: ca 850 st Totalt market cap: 5.900 mdkr (apr -04) Löpande Strukturerad Kontinuerlig analys av Möjlighet att snabbt genomgång bevakning av alla selekterade bolag som gå in i intressanta av alla bolag intressanta bolag uppfyller
Slide 21: Informationsutbyte
Aktivt ägande Styrelse Föredragningar Informationsutbyte Investeringsorganisation Förslag på ledamöter Team Dialog / företagsbesök Handlingsplan Innehavsbolag Nätverk Styrelse/kommittéer Ledamöter med anknytning till IV Ledning AN_Pres_KV104 Nr 21
Slide 22: Värdeskapande
Värdeskapande Värdepotential Affärsmodell, tillväxt, lönsamhet, andra värdeskapande åtgärder Marknadspotential Organisk tillväxt för marknaden och för bolaget. Inträdeshinder. Förvärvsmöjligheter. Strategisk positionering Strategi, förvärv eller avyttringar Kapitalrationalisering Utdelning,
Slide 23: God avkastning över tiden
God avkastning över tiden Årlig överavkastning (värdeökning inkl utdelning) för Industrivärdenaktien jämfört med avkastningsindex (SIXRX) +3%enh årligen i 10 år +4%enh årligen i 7 år +5%enh årligen i 5 år 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 04 Årlig genomsnittlig totalavkastning för re
Slide 24: Industrivärden online
Industrivärden online Reuterskod INDUa.ST Bloombergskod INDUA SS Datastream kod W :IU www.industrivarden.se info@industrivarden.se +46-8-666 64 00 +46-8-661 46 28 Box 5403, SE-114 84 Stockholm, Sweden www.industrivarden.se / IR / Fråga… / Info... Pressrelease direkt: www.waymaker.se