Are Holdings, Inc. · TSE:5857
Are — Asahi Holdings — Q3 FY2022.3 Earnings Presentation
17 slides from Are's earnings presentation, Jan 28, 2022
Slide 1: 2022年3月期 第3四半期決算説明資料
アサヒホールディングス株式会社 2022年3月期 第3四半期決算説明資料 2022.1.28 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報および合理的であると判断する一定の前提に基づい ており、その達成を当社として約束する趣旨のものではありません。また、実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性があります。 Copyright © Asahi Holdings, Inc. All rights reserved.
Slide 2: I. 2022年3月期 第3四半期決算
I. 2022年3月期 第3四半期決算 （2021年4月～2021年12月） Financial Results for Q3 FY2022.3 II. 参考資料 Appendix Copyright © Asahi Holdings, Inc. All rights reserved. 1
Slide 3: 連結業績
01 連結業績 〔単位：億円〕 2020年度 2021年度 2021年度 3Q 3Q 通期 前期比 前期比 実績 実績 予想 増減 増減 売上収益 1,200 1,445 245 1,900 252 貴金属事業が好調 連結業績を牽引 営業利益 172 193 21 260 9 営業利益率 14.4% 13.4% △1.0% 13.7% △1.6% 増収増益を達成 税引前利益 173 193 19 260 △1 売上収益： 1,445億円（245億円増） 営業利益： 193億円（21億円増） 当期利益※1 120 136 16 182 △75 設備投資 36 45 9 71 18 減価償却費 1
Slide 4: 各セグメントの事業環境
02 各セグメントの事業環境 貴金属事業 国内・アジアの貴金属リサイクル分野は、5G関連の回収量は増加したが、自動車関連の回収量が減少 北米精錬分野は、製品加工・販売が増加 分野 事業環境 デンタル 感染症対策に伴う予約調整による患者数制限が続いており、回収量は減少 宝飾 買取業者からの回収量は回復兆候、製造系はECチャネル急増も回収量は微増 触媒 国内は自動車販売台数減少の影響で回収量が減少、海外は触媒メーカーからの回収量が増加 エレクトロニクス分野 車載系の減産影響がみられるが、5G関連の生産が好調で回収量は増加 北米精錬 製品加工・販売などの取引が増加 環境保全事業 電子部品関係や医療関
Slide 5: 貴金属事業セグメント
03 貴金属事業セグメント 貴金属リサイクル分野（国内・アジア） 北米精錬分野 2021年度3Q実績 2021年度3Q実績 貴金属価格上昇と貴金属販売量の増加 金原料の入荷量は減少したが、製品加工・販売が増加 ➡増収・増益 ➡減収・増益 〔単位：億円〕 2020年度 3Q 2021年度 3Q 2021年度 通期 貴金属 貴金属 前期比 前期比 実績 実績 増減 予想 増減 増減 増減 売上収益 1,056 1,310 254 1,710 262 営業利益 162 194 32 247 7 利益率 15.4% 14.8% △0.6% 14.4% △2.2% Copyright © Asahi H
Slide 6: 参考：貴金属回収量及び貴金属価格の推移
04 参考：貴金属回収量及び貴金属価格の推移 金の回収量は減少したが、採算性の低い取引由来であったため業績への影響は軽微 2018年の写真感材事業からの撤退に伴い、銀に関する情報開示を取りやめ 〔単位：Kg〕 〔単位：円〕 2020年度 2021年度 2020年度 2021年度 貴金属 3Q 3Q 貴金属 3Q 3Q リサイクル 価格 回収量 実績 実績 前期比 （1gあたり） 期中 期中 前期比 増減 平均価格 平均価格 金 13,714 11,410 △2,304 金 6,274 6,369 102％ パラジウム 5,015 4,387 △628 パラジウム 7,426 8,733
Slide 7: 環境保全事業セグメント
05 環境保全事業セグメント 環境保全事業 ■プラス要因 半導体・電子部品関連や医療関連取引が活発、産業廃棄物処理量の増加 ■マイナス要因 インターセントラルの連結除外等 ➡減収・減益 〔単位：億円〕 2020年度 3Q 2021年度 3Q 2021年度 通期 貴金属 環境保全 前期比 前期比 実績 実績 増減 予想 増減 増減 増減 売上収益 145 135 △9 190 △10 営業利益 28 27 △1 43 5 利益率 19.6% 20.1% 0.4% 22.6% 3.4% Copyright © Asahi Holdings, Inc. All rights reserved. 6
Slide 8: 財政状態
06 財政状態 〔単位：億円〕 2021年 2021年 増減 備考 3月末 12月末 流動資産 1,920 2,441 521 営業債権残高および増加額の大部分は北米事業の前渡し取引等による借入金見 営業債権 1,008 1,664 656 合いの債権。 棚卸資産残高および減少額の大部分は貴金属リサイクル事業の貴金属含有原材 料/仕掛品/ 製品。貴金属含有量を分析してから購入し、同時に先物市場で貴 棚卸資産 635 519 △116 金属価格をヘッジしているため、価格変動リスク、品質劣化リスクともに極め て限定的。 その他 277 257 △20 非流動資産 528 530 1 資産計 2,4
Slide 9: キャッシュフロー
07 キャッシュフロー 〔単位：億円〕 2021年度 備考 3Q 営業活動によるキャッシュフロー 149 減少額の大部分は貴金属リサイクル事業の貴金属含有原材料/仕掛品/製品。貴金 属含有量を分析してから購入し、同時に先物市場で貴金属価格をヘッジしている 棚卸資産の増減額 114 ため、価格変動リスク、品質劣化リスクともに極めて限定的。 増加額の内、△644億円は北米事業の前渡し取引等による借入金見合いの債権の 営業債権及び 増加額。原料入荷後に貴金属含有量を分析し、この範囲内で借入による前渡し地 その他の債権の増減額 △618 金を調達し、返済期日にあわせて先物市場で貴金属価格をヘッジしてい
Slide 10: 株主還元
08 株主還元 基本方針：成長戦略のための設備投資やM&Aに必要な内部留保充実を図りながら、配当性向40％を目処とし、 現在の年間配当水準から目減りさせず、安定的に配当を継続する (円) 1株当たり配当金の推移 100 記念配当 90 期末配当 85 中間配当 80 65 60 45 60 45 (予想) 30 35 40 31.5 30 1.5 20 15 15 40 45 30 30 15 15 0 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度(予想) 1株当たり利益(円) △18.62 135.39 114.07 125.12 326.90 231.
Slide 11: II. 参考資料
I. 2022年3月期 第3四半期決算 （2021年4月～2021年12月） Financial Results for Q3 FY2022.3 II. 参考資料 Appendix Copyright © Asahi Holdings, Inc. All rights reserved. 10
Slide 12: 参考 貴金属事業の主な収益要素
参考 貴金属事業の主な収益要素 貴金属リサイクル分野 北米精錬分野 精錬手数料は固定的な安定収益。 精錬手数料は安定収益。金融収益は原料入荷量が そこに収率差異による収益がプラス。 増加すれば収益機会が増える。 事業分類 区分 収益影響 ■ 回収量が増えれば精錬手数料は増加する。 精錬手数料 ■ 精錬手数料の単価は前処理が難しいものほど単価が高くなるため、 難処理物の回収割合が 高くなれば平均単価は高くなる。 貴金属リサイクル 収率差異（実収率と契約収率 ■ 技術力向上、工程改善により、実収率が上がればフリーメタルが増加する。 との差異＝フリーメタル） ■ 相場が上昇すればフリーメタルによる収
Slide 13: 参考 北米金融サービスの代表例：前渡し取引
参考 北米金融サービスの代表例：前渡し取引 ✓原材料入荷から製品返却までの納期を短縮して製品を返却する「前渡し」を提供 ✓契約納期前のメタル返却に応じることで、顧客から「前渡し日数分の金利」を得る ✓原材料を受領してから前渡しを行うため、貸倒リスクはない 鉱山顧客 金融機関 ①原材料 ③前渡し ②借入 ④製品化 ⑤返済 仕組み金融等の新たなファイナンスサービス開発 Copyright © Asahi Holdings, Inc. All rights reserved. 12
Slide 14: 参考 健全な財務基盤
参考 健全な財務基盤 財務状態 自己資本比率 〔単位：億円〕 2021年 北米事業を除いた 12月末 場合 996 2021年12月末 流動資産 2,441 非流動資産 530 530 34.5% 資産計 2,970 1,525 「前渡し取引」による借入金 負債 1,946 501 資本 1,025 1,025 北米事業を除いた場合 資本・負債計 2,970 1,525 67.2% 金融サービスに必要な大規模資金の低金利での調達を可能に ファイナンスの多様化により精錬事業の国際的競争力および収益力を強化 Copyright © Asahi Holdings, Inc. All righ
Slide 15: 参考 2050年カーボンニュートラル宣言
参考 2050年カーボンニュートラル宣言 2021年12月13日、2050年カーボンニュートラルを宣言 気候関連財務情報開示タスクフォース（TCFD）提言にも賛同し、同提言に沿った情報開示を推進 Copyright © Asahi Holdings, Inc. All rights reserved. 14
Slide 16: 参考 金属価格推移 [金・パラジウム]
参考 金属価格推移 [ 金・パラジウム ] 金 2019年度 2020年度 2021年度 〔単位：円/g〕 7,000 6,500 6,000 5,500 5,000 4,500 4,000 2019/10 2020/01 2020/04 2020/07 2020/10 2021/01 2021/04 2021/07 2021/10 2021/12 パラジウム 2019年度 2020年度 2021年度 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2019/10 2020/01 2020/04 2020/07 2020/10 2021/01
Slide 17: 参考 金属価格[プラチナ]・当社株価推移
参考 金属価格[ プラチナ ]・当社株価推移 プラチナ 〔単位：円/g〕 2019年度 2020年度 2021年度 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 2019/10 2020/01 2020/04 2020/07 2020/10 2021/01 2021/04 2021/07 2021/10 2021/12 当社株価 〔単位：円〕 2019年度 2020年度 2021年度 2,500 2,000 1,500 2,050 2020/11 JPX日経400に選定 1,000 1,353 *2021年4月1日に1:2の株式分割を実施しており、2021年3月31日