Kobe Steel, Ltd. · TSE:5406
Kobe Steel — FY2016 Earnings Presentation
46 slides from Kobe Steel's earnings presentation, Apr 28, 2017
Slide 1: 2016年度決算
2016年度決算 2017年4月28日 代表取締役会長兼社長 川崎 博也 1
Slide 2: 報告事項
報告事項 １．2016年度決算 ２．2017年度業績見通し ３．財務戦略 ４．参考情報 2
Slide 3: 1. 2016年度決算
1. 2016FERSB KOBELCO PRM) L—T
Slide 4: 2016年度 実績
2016年度 実績 (単位：億円) 2015年度 2016年度 差異 実績 2月公表 実績 対前年 対2月 ① ② ③ ③－① ③－② 売 上 高 18,228 16,900 16,958 △1,269 ＋58 営 業 損 益 684 50 97 △586 ＋47 経 常 損 益 289 △300 △191 △480 ＋109 （在庫評価影響を除く） （469） （△295） （△156） （△625） （＋139） 特 別 損 益 △395 0 81 ＋476 ＋81 親会社株主に帰属する △215 △400 △230 △14 ＋170 当 期 純 損 益 4
Slide 5: 2016年度 セグメント別 売上高
2016年度 セグメント別 売上高 (単位：億円) 売 上 高 2015年度 2016年度 差異 実績 2月公表 実績 対前年 対2月 ① ② ③ ③－① ③－② 鉄 鋼 6,658 6,150 6,206 △451 ＋56 溶 接 922 810 822 △99 ＋12 ア ル ミ ・ 銅 3,454 3,200 3,233 △221 ＋33 機 械 1,590 1,530 1,507 △82 △23 エン ジニ アリ ング 1,317 1,230 1,211 △105 △19 建 設 機 械 3,362 3,000 3,104 △257 ＋104 電 力 767 720 706 △61 △
Slide 6: 2016年度 セグメント別 経常損益
2016年度 セグメント別 経常損益 (単位：億円) 経 常 損 益 2015年度 2016年度 差異 実績 2月公表 実績 対前年 対2月 ① ② ③ ③－① ③－② 鉄 鋼 △149 △300 △295 △145 ＋5 溶 接 81 65 68 △12 ＋3 ア ル ミ ・ 銅 151 110 120 △31 ＋10 機 械 67 50 58 △8 ＋8 エン ジニ アリ ング 46 10 28 △18 ＋18 建 設 機 械 △119 △340 △313 △194 ＋27 電 力 174 135 130 △43 △5 そ の 他 73 70 76 ＋2 ＋6 調 整 額 △36 △100
Slide 7: 2. 2017年度業績見通し
XQ 2. 2017 aL KOBELCO PRT) L—T
Slide 8: 2017年度 業績見通し
2017年度 業績見通し (単位：億円) 2016年度 2017年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 対前年 ① ② ②－① 売 上 高 8,151 8,807 16,958 9,300 9,400 18,700 ＋1,742 営 業 損 益 309 △212 97 350 400 750 ＋653 経 常 損 益 123 △314 △191 200 300 500 ＋691 （在庫評価影響を除く） （238） （△394） （△156） （145） （360） （505） （＋661） 特 別 損 益 0 81 81 0 0 0 △81 親会社株主に帰属する 41 △271 △23
Slide 9: 2017年度 セグメント別 売上高
2017年度 セグメント別 売上高 (単位：億円) 売 上 高 2016年度 2017年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 対前年 ① ② ②－① 鉄 鋼 2,903 3,302 6,206 3,550 3,400 6,950 ＋744 溶 接 422 399 822 380 390 770 △52 ア ル ミ ・ 銅 1,629 1,603 3,233 1,750 1,700 3,450 ＋217 機 械 720 787 1,507 800 940 1,740 ＋233 エンジニアリング 495 715 1,211 540 800 1,340 ＋129 建 設 機 械 1,561
Slide 10: 2017年度 セグメント別 経常損益
2017年度 セグメント別 経常損益 (単位：億円) 経 常 損 益 2016年度 2017年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 対前年 ① ② ②－① 鉄 鋼 △98 △197 △295 100 50 150 ＋445 溶 接 38 30 68 20 30 50 △18 ア ル ミ ・ 銅 65 54 120 80 70 150 ＋30 機 械 37 21 58 10 40 50 △8 エンジニアリング 0 27 28 △15 45 30 ＋2 建 設 機 械 △5 △308 △313 65 25 90 ＋403 電 力 83 47 130 0 30 30 △100 そ の 他 2
Slide 11: 【鉄鋼】
【鉄鋼】 (単位：億円) 2016年度 2017年度 差異 （※） 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 ① ② ②－① 売 上 高 2,903 3,302 6,206 3,550 3,400 6,950 ＋744 経 常 損 益 △98 △197 △295 100 50 150 ＋445 （ 内 在 庫 評 価影 響） （△75） （95） （20） （45） （△65） （△20） （△40） 2017年度の状況 • 鋼材販売数量は、自動車、国内建設向けを中心に堅調な需要が見込まれることから前年度を 上回る見込み。 • 昨年秋に実施した加古川製鉄所の高炉改修影響が無くなることに加え、メ
Slide 12: 【鉄鋼】 収益力強化
【鉄鋼】 収益力強化 （億円） 16年度⇒17年度:主なコスト変化要因 3高炉改修影響 ＋120 製鉄所上工程の集約 上工程集約効果 ＋65 合計 （収益改善効果＋150億円/年） 追加収益改善策 ＋90 ＋260億円 その他 △15 400 関連設備の立ち上げなど計画通り進 △100 ～ 捗中。本年11月に完遂予定。 メタルスプレッド 総コスト その他 及び数量構成 削減 300 ＋30 生産・出荷 △195 2017年度 ＋ 65（見込） 2015年度 原料価格 △120 2016年度 150 150 2018年度 ＋150（計画） 為替影響 ＋10 ※対2015年度比 ＋230 △149
Slide 13: 【鉄鋼】生産・販売状況
【鉄鋼】生産・販売状況 2017年度 2015年度 2016年度 (見通し） 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 全 国 粗 鋼 （万t） 5,206 5,217 10,423 5,255 5,261 10,516 2月末 全 国 在 庫 水 準 （万t） 579 550 -- 561 565 2月末 薄 板 3 品 在 庫 水 準 （万t） 421 411 -- 397 388 国内自動車生産台数 （万台） 445 474 919 441 484 925 ＜当社＞ 粗 鋼 生 産 （万t） 367 381 748 384 337 721 760程度 鋼 材 販 売 量 （万t） 297
Slide 14: 【鉄鋼】鉄鉱石と原料炭 価格推移
【鉄鋼】鉄鉱石と原料炭 価格推移 (単位：＄/トン) 350 鉄鉱石（粉鉱） 300 285 原料炭（強粘炭） 250 ※FY17/1Q 200 未決着 150 100 78 50 0 14
Slide 15: 【鉄鋼】鋼材単価の推移
【鉄鋼】鋼材単価の推移 (単位：千円/トン) 100 90 80 77 70 60 15
Slide 16: 【溶接】
【溶接】 (単位：億円) 2016年度 2017年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 ① ② ②－① 売 上 高 422 399 822 380 390 770 △52 経 常 損 益 38 30 68 20 30 50 △18 ＜当社の販売状況（溶接材料）＞ （単位：千t） 2016年度 2017年度 上期 下期 年度 見通し 国 内 62 63 125 海 外 89 83 172 合 計 151 146 297 290程度 2017年度の状況 • 溶接材料は海外を中心とする造船向けの需要が減少傾向。溶接システムも、自動化に対する投 資が旺盛であった国内の建築鉄骨向けの需要が
Slide 17: 【アルミ・銅】
【アルミ・銅】 (単位：億円) 2016年度 2017年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 ① ② ②－① 売 上 高 1,629 1,603 3,233 1,750 1,700 3,450 ＋217 経 常 損 益 65 54 120 80 70 150 ＋30 （ 内 在 庫 評 価影 響） （△40） （△15） （△55） （10） （5） （15） （＋70） ＜当社の販売状況＞ （単位：千t） 2016年度 2017年度 上期 下期 年度 見通し アル ミ圧 延品 国 内 155 136 291 295程度 輸 出 31 36 68 85程度 銅 圧 延 品 71
Slide 18: 【機械】
【機械】 (単位：億円) 2016年度 2017年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 ① ② ②－① 売 上 高 720 787 1,507 800 940 1,740 ＋233 経 常 損 益 37 21 58 10 40 50 △8 受 注 高 558 724 1,282 ― ― 1,400程度 ＋120程度 2017年度の状況 • コスト低減による競争力強化やアフターサービス事業の拡大などに取り組むことで受注高アップを 目指す一方、依然続くエネルギー関連需要の停滞、競争激化による採算低下などから減益を見 込む。 18
Slide 19: 【エンジニアリング】
【エンジニアリング】 (単位：億円) 2016年度 （※） 2017年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 ① ② ②－① 売 上 高 495 715 1,211 540 800 1,340 ＋129 経 常 損 益 0 27 28 △15 45 30 ＋2 受 注 高 806 936 1,742 ― ― 1,000程度 △740程度 2017年度の状況 • 廃棄物処理関連事業において複数の大型案件を受注した前年度に比べ受注高は減少する一 方、既受注案件の進捗等により前年度並みの損益を見込む。 19
Slide 20: 【建設機械】
【建設機械】 2016年度 2017年度 差異 (単位：億円) 上期 下期 （※） 年度 上期 下期 年度 年度 ① ② ②－① 売 上 高 1,561 1,543 3,104 1,800 1,550 3,350 ＋246 経 常 損 益 △5 △308 △313 65 25 90 ＋403 （中国の引当金計上額） （33） （308） （341） （0） （0） （0） （△341） 2017年度の状況 • 2017年度は中国ショベル事業に係る追加 の引当金計上を現時点では想定していな い。引き続き債権管理重視の販売方針を継 続するが、機種構成改善などで中国ショベル 事業の黒字化を図る。 （
Slide 21: 【電力】
【電力】 (単位：億円) 2016年度 2017年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 ① ② ②－① 売 上 高 355 350 706 320 390 710 ＋4 経 常 損 益 83 47 130 0 30 30 △100 2017年度の状況 • 神戸1,2号機は引き続き安定操業を継続する一方、1号機の新契約への移行や新規プロジェク トの先行費用などから一時的な減益を見込む。 （電力セグメントの中長期的な業績イメージはP.41を参照） 21
Slide 22: KOBELCO
(F& A) KOBELCO PRM) L—T 22
Slide 23: 3. 財務戦略
3. AARP KOBELCO PRM) L—T 23
Slide 24: 【財務戦略】
【財務戦略】 基本方針 キャッシュ対策 素材系・機械系事業の成長に向けた大 財務規律を維持しながら着実に成長投 型戦略投資、及び事業基盤を支える定 資を実施すべく、1,000億円規模のキャッ 常投資は、原則として事業キャッシュフロー シュ対策を検討・実施 にて賄う ※16年度以降に既に実施したキャッシュ対策： D/Eレシオ １倍以下を堅持 運転資金改善190億円,資産売却80億円等 《フリーキャッシュフロー》 《有利子負債残高・D/Eレシオ》 ： 営業キャッシュ―フロー ： プロジェクトファイナンス ： 投資キャッシュフロー ： 有利子負債残高 （億円） ： フリーキャッシュフロー
Slide 25: 4. 参考情報
4. SS lth KOBELCO PRM) L—T 25
Slide 26: 【フリーキャッシュフロー】
【フリーキャッシュフロー】 (単位：億円) 2016年度 2017年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 ① ② ②－① 営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰ 741 526 1,267 1,250 500 1,750 ＋483 投資ｷｬｯｼｭﾌﾛｰ △610 △709 △1,319 △1,400 △650 △2,050 △731 ﾌ ﾟﾛｼ ﾞｪｸ ﾄﾌｧ ｲﾅ ﾝｽ除く 131 △183 △52 △150 △150 △300 △248 ﾌﾘｰｷｬｯｼｭﾌ ﾛｰ ﾌﾟ ﾛｼ ﾞｪｸﾄﾌｧ ｲﾅﾝｽ含む 165 △126 39 △150 △200 △350 △389 ﾌﾘｰｷｬｯｼｭﾌ ﾛｰ ※
Slide 27: 【設備投資の状況】
【設備投資の状況】 (単位：億円) 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 設備投資＜計上＞ 1,035 1,099 1,602 1,350 対減価償却費 115% 116% 167% 129% 設備投資＜支払い＞ 953 991 1,389 1,500 対減価償却費 106% 105% 144% 143% 減 価 償 却 費 898 948 962 1,050 27
Slide 28: 【財務指標】
【財務指標】 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 Ｒ Ｏ Ｓ ※1 5.4% 1.6% △1.1% 2.7% 1株あたり当期純利益 ※2 238.19円 △59.34円 △63.54円 82.81円 Ｄ / Ｅ レ シ オ ※3 0.88倍 ※4 1.10倍 ※5 1.17倍 1倍程度 Ｒ Ｏ Ａ ※6 4.4% 1.3% △0.8% ※8 2.2% Ｒ Ｏ Ｅ ※7 12.0% △2.9% △3.4% ※8 4.3% ※1：売上高経常利益率 ※2：当社は2016年10月1日を効力発生日として、10株を1株に併合する株式併合を実施。 2015年度以前も株式併合を前提として算
Slide 29: 全社 差異内訳（2015度⇒2016年度）
全社 差異内訳（2015度⇒2016年度） (単位：億円) 2015年度 2016年度 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経 常 損 益 330 △41 289 123 △314 △191 △ 480 増益要因 減益要因 鉄鋼在庫評価影響 + 165 生産・出荷 △ 195 鉄鋼為替影響 ＋ 10 原料価格 △ 120 総コスト △ 45 ｱﾙﾐ・銅在庫評価影響 △ 20 連結子会社・持分法 △ 225 その他 △ 50 合計 ＋ 175 合計 △ 655 29
Slide 30: 鉄鋼 差異内訳（2015年度⇒2016年度）
鉄鋼 差異内訳（2015年度⇒2016年度） (単位：億円) 2015年度 2016年度 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経 常 損 益 △12 △137 △149 △98 △197 △295 △ 145 増益要因 減益要因 在庫評価影響 + 165 生産・出荷 △ 195 為替影響 + 10 原料価格 △ 120 その他 + 20 総コスト △ 25 合計 ＋ 195 合計 △ 340 30
Slide 31: 全社 差異内訳（2016年度 2月公表 ⇒ 実績）
全社 差異内訳（2016年度 2月公表 ⇒ 実績） (単位：億円) 2016年度（2月公表） 2016年度（実績） 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経 常 損 益 123 △423 △300 123 △314 △191 ＋ 109 増益要因 減益要因 生産・出荷 ＋ 10 鉄鋼在庫評価影響 △ 20 原料価格 ＋ 10 ｱﾙﾐ・銅在庫評価影響 △ 10 総コスト削減 ＋ 10 連結子会社・持分法 ＋ 80 鉄鋼為替影響 ± 0 その他 ＋ 29 合計 ＋ 139 合計 △ 30 31
Slide 32: 鉄鋼 差異内訳（2016年度 2月公表 ⇒ 実績）
鉄鋼 差異内訳（2016年度 2月公表 ⇒ 実績） (単位：億円) 2016年度（2月公表） 2016年度（実績） 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経 常 損 益 △98 △202 △300 △98 △197 △295 ＋5 増益要因 減益要因 生産・出荷 ＋ 10 総コスト △ 5 原料価格 ＋ 10 在庫評価影響 △ 20 為替影響 ± 0 その他 ＋ 10 合計 ＋ 30 合計 △ 25 32
Slide 33: 全社 差異内訳（2016年度 ⇒ 2017年度）
全社 差異内訳（2016年度 ⇒ 2017年度） (単位：億円) 2016年度 2017年度 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経 常 損 益 123 △314 △191 200 300 500 ＋ 691 増益要因 減益要因 生産・出荷 ＋ 685 原料価格 △ 390 総コスト削減 ＋ 200 鉄鋼在庫評価影響 △ 40 アルミ・銅在庫評価影響 ＋ 70 鉄鋼為替影響 △ 45 持分子会社・持分法 ＋ 245 その他 △ 34 ＋ 1,200 合計 △ 509 33
Slide 34: 鉄鋼 差異内訳（2016年度 ⇒ 2017年度）
鉄鋼 差異内訳（2016年度 ⇒ 2017年度） (単位：億円) 2016年度 2017年度 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経 常 損 益 △98 △197 △295 100 50 150 ＋ 445 増益要因 減益要因 生産・出荷 ＋ 660 原料価格 △ 390 総コスト削減 ＋ 230 在庫評価影響 △ 40 その他 ＋ 30 為替影響 △ 45 合計 ＋ 920 合計 △ 475 34
Slide 35: KOBELCO
(F& A) KOBELCO PRM) L—T 35
Slide 36: 【3本柱の事業成長戦略】中期計画の進捗状況
【3本柱の事業成長戦略】中期計画の進捗状況 Ⅰ 輸送機軽量化への取組み P.37 自動車軽量化戦略を加速 素材 Ⅱ 鉄鋼事業の収益力強化 P.12 加古川製鉄所への上工程設備集約に向け予定通り進捗 追加収益改善策を順調に実行中 Ⅰ エネルギー・インフラ分野への取組み P.38 機械事業拡大に向け順調に進捗 機械 Ⅱ 建設機械事業の収益力強化 P.39 中国ショベル事業再構築を推進 電力供給事業の安定収益化への取組み P.41 電力 神戸1,2号機の延長契約締結 新規プロジェクト（真岡、神戸3,4号機）を予定通り推進 36
Slide 37: 【素材】 輸送機軽量化への取組み－自動車軽量化戦略－
【素材】 輸送機軽量化への取組み－自動車軽量化戦略－ 新組織の設立(2017年4月1日付) 1,000億円規模の戦略投資について、早期 技術開発本部内に「自動車ソリューションセンター」を 具体化に向け検討中 新設。自動車軽量化に貢献する素材拡販に向けて幅 競争力の源泉となる国内マザー工場強化 広いソリューション提案力を強化する。 海外市場での成長取込み 同時に、経営企画部内に「自動車軽量化事業企画 室」を新設。マクロ動向・技術、顧客動向を集約した上 での戦略立案に加え、戦略実行のためのグループ経営 既に以下2件意思決定済み 資源の最適配分などを企画。 その他、継続して検討中
Slide 38: 【機械】 エネルギー・インフラ分野への取組み
【機械】 エネルギー・インフラ分野への取組み 米国定置式水素ステーション向け 「HyACmini-A」販売開始 2017年2月 米国定置式水素ステーション向けAll in oneコンパクトパッケージ 「HyACmini-A」の販売を開始 新領域：大型機市場参入向け 世界最大級試運転設備完成 国内向け「HyACmini」設置面積比10％減 （株）タツノ製ディスペンサーとのセット販売に 2017年4月 より、水素の圧縮からFCVへの充填まで可能 非汎用圧縮機用 大型試運転設備完成 顧客の手配手間、現地調整作業を軽減 世界最大級となる40MW可変速モータを 使用した試運転が可能となり、大型タ
Slide 39: 【機械】 建設機械事業の収益力強化－中国事業の取り組み－
【機械】 建設機械事業の収益力強化－中国事業の取り組み－ 1. 2016年度の状況 2016年度の販売台数は前回想定並の3,264台。債権回収を優先したことから、シェアは前年度を下回る。 2016年度第4四半期における引当金の追加計上はない。 中国の外資需要、当社販売台数、外資の中でのシェア 2016年の引当状況 （単位:億元/億円） 2016年度末 千台 117 外資需要 販売 外資シェア 120 16% 代理店区分 債権残高 引当金 106 合計 売掛金 立替金 残高 率 14% 14% 100 取引先 21 13 8 13 14% 取引停止先 15 3 12 15 13%
Slide 40: 【機械】 建設機械事業の収益力強化－中国事業の取り組み－
【機械】 建設機械事業の収益力強化－中国事業の取り組み－ 2. 中国事業の再構築 （１）資本関係の見直し 当初の計画通り2017年3月末に合弁解消の最終契約を締結。 2015年度決算で計上した四川成工への融資に対する引当金の戻入益81億円を、特別損益として 2016年度第4四半期に計上。 （２）販売・生産体制の見直し 代理店の体質強化を目的に絞込みを実施。 代理店管理、債権管理強化を目的に「財務・債権管理本部」を新設（2017年4月） 中国国内向け生産を成都（CKCM）へ集約し、杭州（HKCM）は、完成機輸出及び製缶品の供 給拠点として位置付け（2018年度集約） 千台 ■
Slide 41: 【電力】 電力供給事業の安定収益化への取組み
【電力】 電力供給事業の安定収益化への取組み （単位：億円） 2016年12月神戸1,2号機の延長契約を締結 新規プロジェクト（真岡、神戸3,4号機）を予定通り 神戸3号機 神戸4号機 真岡2号機 推進中 運転開始 運転開始 運転開始 中長期的な安定収益基盤の確立に向け順調に進捗 (’21年度) (’22年度) (’20年前半) 400程度 真岡1号機 運転開始 神戸 (’19年後半) 3,4号機 神戸1号機 神戸2号機 新契約移行 新契約移行 真岡 (’17年4月) (’19年4月) 1,2号機 130 神戸 1,2号機 30 ‘16年度 ‘17年度 ‘18年度 ‘19年度 ‘2
Slide 42: 【素材】 輸送機軽量化への取組み
【素材】 輸送機軽量化への取組み 分野 案件 地域 概要 時期 特殊鋼・普通鋼線材圧延・販売合弁会社 海外初の線材圧延拠点 2015年9月 普通鋼製造開始 自動車 タイ （Kobelco Millcon Steel Co., LTD） 拡大が見込まれる東南アジアの自動車生産需要を捕捉 2017年5月 特殊鋼製造開始予定 CHワイヤー（鋼線）の製造・販売合弁会社 メキシコ 現地自動車部品メーカーへ品質に優れた製品を迅速に納入 2016年1月 稼働開始 （Kobelco CH Wire Mexicana, S.A. de C.V.） 自動車用冷延ハイテン製造・販売会社 中国での環境対応への取り組み
Slide 43: 【機械】 エネルギー・インフラ分野への取組み
【機械】 エネルギー・インフラ分野への取組み 分野 案件 地域 概要 時期 圧縮機 新型オイルフリー式汎用空気圧縮機の販売開始 ー 世界最高クラスのエネルギー効率と低騒音を実現 2016年10月 販売開始 2016年10月 受注 LNG船向け非汎用スクリュ式圧縮機の受注 ー 舶用二元燃料焚きエンジン向けに世界初の「スクリュ式」圧縮機を受注 2017年8月 納入予定 米国の定置式水素ステーション向けに高圧水素圧縮機、冷凍機、蓄圧器、ディス 米国向け水素ステーション用All in oneコンパクトパッケージ 米国 ペンサーをセットにした「HyACmini-A」の販売を開始。海外水素ステーション向け
Slide 44: 【電力】 電力供給事業の安定収益化への取組み
【電力】 電力供給事業の安定収益化への取組み 分野 案件 地域 概要 時期 2002年4月 1号機操業開始 2002年稼働の微粉炭火力超臨界圧発電設備。現行契約満了にあたり、契約 2004年4月 2号機操業開始 神戸発電所 1,2号機 電力 日本 を延長。 【延長契約期間】 （㈱コベルコパワー神戸） 発電規模：140万kW（70万kW×2） 1号機：2017年4月～ 2号機：2019年4月～ 国内初の本格的な内陸型発電所として国内最高レベルの効率での発電、都市ガ 2016年6月 建設開始 真岡発電所 1,2号機 日本 ス燃料のガスタービン・コンバインドサイクル設備。 2019年後半 1号機稼働
Slide 45: KOBELCOの３つの約束
KOBELCOの３つの約束 １．信頼される技術、製品、サービスを提供します ２．社員一人ひとりを活かし、グループの和を尊びます ３．たゆまぬ変革により、新たな価値を創造します 45
Slide 46: 将来見通しに関する注意事項
将来見通しに関する注意事項 • 本日のプレゼンテーションの中には、弊社の予想、確信、期待、意向および戦略 など、将来の予測に関する内容が含まれています。これらは、弊社が現在入手可 能な情報による判断および仮定に基づいており、判断や仮定に内在する不確定 性および今後の事業運営や内外の状況変化による変動可能性など様々な要因 によって、実際に生じる結果が予測内容とは実質的に異なってしまう可能性があり ます。弊社は、将来予測に関するいかなる内容についても、改訂する義務を負うも のではありません。 • 上記の不確実性および変動の要因としては、以下に挙げる内容を含んでいます。 また、要因はこれらに限定され