Kyoei Steel Ltd. · TSE:5440

Kyoei Steel — H1 FY2024 Earnings Presentation

37 slides from Kyoei Steel's earnings presentation, October 2023

  1. Slide 1: 2024年3月期上期 決算説明資料

    2024年３月期上期 決算説明資料 共英製鋼株式会社 （東証プライム：5440） KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.

  2. Slide 2: 本日の内容

    本日の内容 1 2024年３月期 上期決算報告 2 2024年３月期 通期業績予想 3 中期経営計画 進捗状況 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.

  3. Slide 3: 目次

    目次 1 2024年３月期 上期決算報告 2 2024年３月期 通期業績予想 3 中期経営計画 進捗状況 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.

  4. Slide 4: 2024年3月期上期 業績

    2024年3月期上期 業績 前年同期対比減収も、利益は増益 期間：2023年4月1日～9月30日 2023年3月期 2024年3月期 2024年3月期 増減 （億円） 上期 予想 上期 下期 1Q 2Q 上期 (7/31) 前年同期 計画 ▲273 ▲15 売上高 1,828 1,729 766 789 1,555 1,570 (▲14.9%) (▲0.9%) +39 +9 営業利益 61 87 49 51 99 90 (+63.4%) (+10.5%) +35 +15 経常利益 65 82 49 51 100 85 (+54.2%) (+17.6%) +38 +19 当期純利益 41 91

  5. Slide 5: セグメント別業績概要

    セグメント別業績概要 国内鉄鋼事業 海外鉄鋼事業 環境リサイクル事業 その他の事業 売上高 営業利益 （億円） （億円） 1,828 23 1,555 38 24 99 0 32 4 1,008 698 61 9 124 6 758 801 50 ▲1 ▲ 23 2023/3月期 2024/3月期 上期 上期 2023/3月期 2024/3月期 上期 上期 5 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.

  6. Slide 6: 経常利益の変動要因(前年同期対比)

    経常利益の変動要因 （前年同期対比） 2024/3期上期の経常利益が 前年同期対比35億円増加した要因 （億円） 出荷量 +93 +3 ▲16 ▲1 環境リサイクル 製造原価 原価差額 ▲8 事業 販管費 営業利益 ▲29 ▲5 ▲2 海外鉄鋼事業 営業利益 その他 メタル スプレッド 100 65 出荷単価 ＋52億円 原料単価 ＋41億円 2023/3期 2024/3期 上期 上期 6 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.

  7. Slide 7: セグメント別業績の概況(1)

    セグメント別業績の概況（1） 国内鉄鋼事業 - 出荷量は前期対比1.5万トン（1.9％）減の78.9万トン 売 上 高 ： 801億円 建設需要は底堅く推移し、生産量・出荷量ともに前年同期を 営業利益： 124億円 上回る 前年同期対比 増収･増益 - スクラップ価格が下落する中、製品価格の維持に努め、 前年同期・前年度下期対比スプレッドが拡大 海外鉄鋼事業 - ベトナム 前年下期以降、不動産不況が続きハウジング需要は蒸発 売 上 高 ： 398億円 販売量見合いの生産となり固定費が増加し苦戦 営業利益： ▲23億円 - 北米 前年同期対比 減収･減益 需要は旺盛も、定期修繕中の在庫不足や設備

  8. Slide 8: セグメント別業績の概況(2)

    セグメント別業績の概況（2） 環境リサイクル事業 売 上 高 ： 32億円 - 山口事業所の大規模な定修工事に伴う一時的な荷止めの 営業利益： 4億円 影響と、新型コロナウイルス感染症関連の案件発生量減など 前年同期対比 減収･減益 により、処理量が減少 その他事業（鉄鋼周辺事業) - ベトナム港湾事業： ウクライナ戦争やVKS社生産量減少の影響で取扱数量が減少 売 上 高 ： 24億円 営業利益： 0億円 - ベトナム港湾事業： 材料価格が下がる中、販売価格を維持し利益が拡大 前年同期対比 増収･増益 - 国内鋳物事業： 製造工程の効率化や見直しを進めることなどによって、黒字化 8 KYOE

  9. Slide 9: 2024年3月期 通期業績予想

    1 2024年３月期 上期決算報告 2 2024年３月期 通期業績予想 3 中期経営計画 進捗状況 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.

  10. Slide 10: 業績予想修正

    業績予想修正 通期について、売上高を下方修正、営業利益を据え置きも経常利益・当期純利益を上方修正 配当予想を10円増配 前回予想（7月31日） 今回予想（10月31日） （億円） 2024年3月期 2024年3月期 上期 下期 通期 上期 下期 通期 差異 (予) （予） (予) （予） （対前回予想） 売上高 1,570 1,780 3,350 1,555 1,685 3,240 (▲3.3%) 営業利益 90 110 200 99 101 200 (+0.0%) 経常利益 85 95 180 100 90 190 (+5.6%) 当期純利益 60 60 120 79 51 130 (+8.

  11. Slide 11: セグメント別通期業績予想

    セグメント別通期業績予想 国内鉄鋼事業 海外鉄鋼事業 環境リサイクル事業 その他の事業 売上高 営業利益 （億円） （億円） 3,557 3,240 49 76 56 200 78 1 1,896 12 1,461 148 16 235 1,536 1,645 147 ▲1 ▲7 ▲ 36 2023/3月期 2024/3月期 2023/3月期 2024/3月期 ※営業利益合計との差異は、消去または全社費用分 11 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.

  12. Slide 12: 経常利益の変動要因:通期予想

    経常利益の変動要因：通期予想（前年度対比） 2024/3期の経常利益が前年度対比43億円増加する要因 +1 （億円） +17 製造原価 環境リサイクル 出荷量 ▲15 事業 ▲14 営業利益 原価差額 その他 販管費 ▲29 ▲4 ▲5 海外鉄鋼事業 営業利益 +92 メタル スプレッド 190 147 出荷単価 ＋61億円 原料単価 ＋31億円 2023/3期 2024/3期 実績 予想 12 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.

  13. Slide 13: セグメント別通期業績予想(1)

    セグメント別通期業績予想（1） 国内鉄鋼事業 - 出荷量は前期対比増加の見通し 売 上 高 ：1,645億円 - 製造コスト増が必至の中、製品価格の維持によって、 営業利益： 235億円 メタルスプレッドは前期比拡大する計画 前期対比 増収･増益予想 海外鉄鋼事業 - ベトナム 需要の回復は来期以降の見通し 落ち込んだハウジング向けの数量をカバーすべく、プロジェクト 売 上 高 ： 1,461億円 向け販売を強化 営業利益： ▲36億円 - 北米 前期対比 :減収･減益予想 ・競合ミルの値下げにより市況に先安観が醸成 火災事故以降、稼働再開後の販売強化に努める（米国） ・製造コスト上昇を増産・

  14. Slide 14: セグメント別通期業績予想(2)

    セグメント別通期業績予想（2） 環境リサイクル事業 売 上 高 ： 78億円 - 下期は処理単価の高い難処理廃棄物の取り扱いを強化 営業利益： 12億円 前期対比 増収･減益予想 その他事業（鉄鋼周辺事業） - ベトナム港湾事業： 売 上 高 ： 56億円 貨物量減少で他港との競争激化、安定的な顧客先を模索 営業利益： 1億円 - ベトナム鋳物事業： 前期対比 増収･増益予想 引き続き、製品価格の維持と日本向け新規顧客獲得に注力 - 国内鋳物事業： 製造コスト上昇分の価格転嫁と製造コストの削減を継続 14 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.

  15. Slide 15: 中期経営計画 進捗状況

    1 2024年３月期 上期決算報告 2 2024年３月期 通期業績予想 3 中期経営計画 進捗状況 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.

  16. Slide 16: 中期経営計画の進捗状況

    中期経営計画の進捗状況 数値目標は出荷量以外ほぼ達成する見通しだが、収益構造の偏りが課題と認識 2021年度 2022年度 2023年度 実績 実績 中計 予想 売上高 2,927億円 3,557億円 2,900億円 3,240億円 経常利益 105億円 147億円 180億円 190億円 当期純利益 63億円 131億円 120億円 130億円 出荷量 332万㌧ 328万㌧ 400万㌧ 314万㌧ （国内） 158万㌧ 154万㌧ 170万㌧ 163万㌧ （海外） 174万㌧ 174万㌧ 230万㌧ 151万㌧ ROS 3.6% 4.1% 6%以上 5.9% ROE 4.0% 7.7% 7

  17. Slide 17: 現中計の進捗と課題

    現中計の進捗と課題 + 次期中計を見据え 400万トン体制の構築は次期中計にずれ込むが、達成に向けてグループ全体で取り組む （千トン） 国内 （共英+関東S） 4,000 ベトナム 北米 550 3,269 3,367 3,363 3,318 3,284 3,142 2,965 222 187 349 501 481 2,662 198 486 2,357 2,429 1,750 2,338 1,300 1,535 2,081 1,086 1,441 999 1,236 1,258 1,027 637 657 788 478 1,603 1,720 1,680 1,641 1,662 1,68

  18. Slide 18: 中期経営計画 具体的施策

    中期経営計画 具体的施策 事業の成長に向けた取り組み １ 2 ３ 海外鉄鋼事業 国内鉄鋼事業 環境リサイクル・ 収益力強化 競争力強化 鉄鋼周辺事業 将来を見据えた 成長拡大の準備 設備更新 収益機会の拡大 ESGの取り組み・成長を支える基盤強化 ４ カーボンニュートラル・資源循環型社会の 実現に向けた取り組み ５ すべてのステーク ６ 経営基盤の強化 ホルダーに貢献 18 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.

  19. Slide 19: 中期経営計画 具体的施策

    中期経営計画 具体的施策 事業の成長に向けた取り組み １ 2 ３ 海外鉄鋼事業 国内鉄鋼事業 環境リサイクル・ 収益力強化 競争力強化 鉄鋼周辺事業 将来を見据えた 成長拡大の準備 設備更新 収益機会の拡大 ESGの取り組み・成長を支える基盤強化 ４ カーボンニュートラル・資源循環型社会の 実現に向けた取り組み ５ すべてのステーク ６ 経営基盤の強化 ホルダーに貢献 19 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.

  20. Slide 20: 中期経営計画 進捗状況:海外鉄鋼事業

    中期経営計画 進捗状況 1 １ 中計最終年度の進捗 ・ ベトナム：事業環境悪化の継続により大幅な赤字 海外鉄鋼事業 ・ 米国：設備トラブルや火災事故影響で苦戦 ・ カナダ：電気代高騰の影響受けるも、下期は増産増販で増益 収益力強化 成長拡大の準備 52 海外鉄鋼事業 セグメント利益 （億円） 40 23 10 15 ▲3 ▲4 2 4 3 7 ▲7 ▲ 36 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2023 （年度） 予想 中計目標 キョウエイ・スチール・ ビナ・キョウエイ・スチール社 ビントンスチール社

  21. Slide 21: ベトナム:需要環境

    ベトナム：需要環境 ＜足元の需要環境＞ 2023年の需要量は、前年の不動産市況の影響を受け、大きく落ち込む ＜今後の見通し＞ 足元の需要環境は厳しいが2025年には2022年並みまで回復。 北部は政府のプロジェクト案件も多く、特に首都圏（ハノイ）を中心に、 今後需要の伸びが期待できる ベトナムの条鋼需要推移 北中部 南部 11,190 11,102 11,080 11,374 （千トン） 10,789 10,954 11,000 10,535 10,492 10,000 9,065 9,210 6,959 6,906 7,084 7,141 7,228 7,333 7,962 7,015 6,

  22. Slide 22: ベトナム:次期中計を見据えた事業の立て直し

    ベトナム：次期中計を見据えた事業の立て直し ■ VIS社 ・ 設備投資によるエネルギー原単位削減や人員整理等により、製造コストを大幅削減 （前年同期対比：約△50ドル/t） ・ 経営の自由度を高めるため非上場化を実現、KSVC社との一体運営を可能に ・ 競合他社（ミニ高炉・誘導炉）に対するコスト競争力を実現するため ハイフォン工場の 製鋼圧延一貫工場化の設備投資を再開 ■ KSVC社 ・ 単圧工場の機動性を活かし、市況に応じたビレット調達を継続 ・ ハウジング向けの数量をカバーすべく、プロジェクト向け販売の強化 ■ VKS社 ・ 経営体制の変更（経営トップを当社から派遣、日方経営へ復帰） ・

  23. Slide 23: ベトナム:VIS社の設備投資計画

    ベトナム：VIS社の設備投資計画 ■ 内容・コンセプト ・ 最新設備の圧延ラインを新設、直送圧延生産によるコスト競争力向上 ・ 生産能力：50万T/年 ■ 背景・目的 ・ ベトナム条鋼需要は2024年上期まで影響が残るも、2025年以降は 大型公共事業等の需要喚起により従来の水準まで回復する見通し ・ ミニ高炉や誘導炉などコスト構造の 異なる競合が多い北部で生き残るには 競争力の高いミルの実現が必須 ■ 金額 投資総額：約80百万USD ■ スケジュール 工事開始：2023年11月頃 製鋼工場 新圧延工場 予定地 操業開始：2025年４月 23 KYOEI STEEL LTD. All rig

  24. Slide 24: 北米:事業環境

    北米：事業環境 米国の鉄筋需要推移 カナダの建設鋼材需要推移 ・ 2023年は9,000千ネットトンを下回るも、 ・ 2022年は、コロナペントアップ需要後、一旦反落となるも 2026年には10,000千ネットトンを超える予測 ベースの需要は堅調 （*ネットトン：約0.907メトリックトン） ・ 2023年以降、人口増の恩恵を受け、鉄筋需要の 緩やかな成長が期待される 11,000 （千NT） （千NT） 10,500 10,421 10,059 10,000 9,691 9,500 9,336 9,248 9,276 8,914 8,951 9,000 8,807 8,713 8,500 8

  25. Slide 25: 北米:次期中計を見据え北米事業を拡大・強化

    北米 : 次期中計を見据え北米事業を拡大・強化 ■ ビントン・スチール社 ・ 設備の老朽化が課題 今回の溶鋼漏れ火災により、一部設備を更新 ・ カリフォルニアの需要をターゲットに、抜本的な設備更新を 視野に入れた大規模投資のスタディを開始 ■アルタ・スチール社 ・ アルタは生産量・出荷量増加と電力費の低減により 下期大幅増益を見込み、通期でも前年度水準近くまで回復 ・ 内容の見直しを行っていた設備投資計画を再開（詳細は次項スライドに記載） 25 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.

  26. Slide 26: カナダ:アルタ・スチール社の設備投資計画

    カナダ：アルタ・スチール社の設備投資計画 ■ 内容・コンセプト ・ 既存の圧延工程の改造と出荷能力の増強 ・ 年産６万ネットトンの増産 （計画実行後の年間生産能力：37万ネットトン） ■ 背景・目的 ・ 緩やかな人口増の続くカナダ鉄筋市場の拡販可能性 10ｍｍ鉄筋の試圧に成功 ・ 顧客から強い要望があるものの、アルタ・スチール社の 営業品目になかった細径鉄筋への新規参入 カナダ西部 鉄筋マーケットシェア ■ 金額 （2021～22年） （5年後の想定） アルタ・スチール アルタ・スチール 投資総額：37百万カナダドル 21% 30% 輸入（アジア） 輸入（アジア） 34% ■ スケジュール 3

  27. Slide 27: 中期経営計画 進捗状況:国内鉄鋼事業

    中期経営計画 進捗状況 2 2 中計最終年度の進捗 ・ 建設需要は底堅く推移し、生産量・出荷量ともに 前年度を上回る 国内鉄鋼事業 ・ 製造コスト増が見込まれるが、製品価格の維持によって 競争力強化 将来を見据えた メタルスプレッドは前年度対比拡大する計画 設備更新 ・ 近年最高の利益水準を見込む 炉前作業をする無線ロボット 国内鉄鋼事業 セグメント利益 （億円） 235 180 147 125 130 108 96 73 35 34 33 140 19 26 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 20

  28. Slide 28: 国内:関東スチール株式会社の合併

    国内：関東スチール株式会社の合併 2024年3月31日付で吸収合併： 次期中計を見据え 国内４所体制確立でグループ総合力強化へ ■ 背景 ・ 以前より合併を見据え、労働条件などを当社基準へ整備 ・ 山口事業所の火災事故の教訓を踏まえ、国内事業所の連携強化を痛感 ■ 期待できる効果 ・ 首都圏におけるプレゼンス向上 - 最大需要地における競争力強化 関東事業所 - 人材採用力の向上 （茨城県土浦市） ・ 拠点間連携の強化 枚方事業所 - 経営資源の効率的な活用 最適生産体制の構築 山口事業所 - 事業の機動性向上 製販両面にわたる共通化、 相互補完体制の向上など 名古屋事業所 ・ BCP対策の迅

  29. Slide 29: 国内:2024年問題への対策

    国内：2024年問題への対策 ■ 現状 ・ 全体としてドライバー不足などから運賃、デリバリーコスト増は必至 ・ デリバリー、顧客サービス面では - 地産地消で細物中心の枚方、関東スチールの影響は軽微 - 山口（多品種を遠距離で出荷）、名古屋（ネジ鉄筋・高強度鉄筋）は対策必須 ■ 対策 ・ 新倉庫建設 名古屋：2025年度竣工予定 枚方：2021年竣工済 山口・関東：検討中 ・ 長距離輸送から中・短距離輸送へのシフト - 中継地の確保 2022年度 13箇所 2024年度 25箇所（予定） ・ ドライバーの負担を軽減する取り組み - 待ち時間の縮小や高速道路の使用 - 休憩室、女性用厚生設備の整

  30. Slide 30: 中期経営計画 進捗状況:環境リサイクル・鉄鋼周辺事業

    中期経営計画 進捗状況 3 3 中計最終年度の進捗 環境リサイクル事業 環境リサイクル・ ・ 難処理廃棄物案件獲得に注力し、下期業績回復を目指す 鉄鋼周辺事業 その他（鉄鋼周辺）事業 収益機会の拡大 ・ ベトナム鋳物事業： 製品価格の維持と日本向け新規顧客獲得に注力 ・ 国内鋳物事業 ： コスト上昇の価格転嫁と製造コストの削減を継続 ・ ベトナム港湾事業：第2期工事着手に向け調整中 環境リサイクル事業・その他（鉄鋼周辺）事業 セグメント利益 （百万円） 2,044 1,644 1,638 1,501 1,389 1,241 1,339 1,356 1,190 1,089 1,180 1,200

  31. Slide 31: 次期中計を見据えた取り組み

    次期中計を見据えた取り組み 1. 海外鉄鋼事業の再構築 2. 国内鉄鋼事業の質的強化 国内4事業所の有機的結合とベストプロダクトミックスの実現 原料調達の多様化に対する対応 共英マテリアルの活用 共英マテリアル 3. 人的資本投資の強化 多種多様な人材確保に向けた環境整備 労働条件の改善(ベアの継続的実施と夜間操業の是正) 教育研修体制の整備(人財開発室・研修センターの強化) 4. 地球環境との調和と 山口事業所 新事務所・ ブランド力向上に向けた取り組み強化 厚生棟 地鎮祭 全世界出荷量400万トン体制への再チャレンジと 環境リサイクル事業など事業の多角化により、 収益体質の底上げを図り、外

  32. Slide 32: NeXuS Next Success

    NeXuS ▶▶▶ Next Success 次代の成功を目指して これまでの「鉄づくりを通じて社会に貢献する」企業から、 これからの「サーキュラー・エコノミー社会」の中で 資源循環型事業を通じ、社会の発展と地球環境との調和に貢献する “エッセンシャル・カンパニー”を目指します 32 32 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.

  33. Slide 33: 参考:小形棒鋼生産量の推移(国内)

    参考：小形棒鋼生産量の推移（国内） （万トン） 946 889 905 907 850 843 851 864 803 776 763 761 474 458 443 461 411 427 435 421 389 383 389 370 428 447 472 464 439 422 424 429 413 379 387 391 373 2012/3期 2013/3期 2014/3期 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期 2022/3期 2023/3期 2024/3期 （出典）日本鉄鋼連盟資料 参1 KYOEI ST

  34. Slide 34: 参考:当社グループの国内拠点

    参考 : 当社グループの国内拠点 その他の国内拠点 ・ 共英リサイクル㈱ ・ 共英加工販売㈱ ・ みどり精密工業㈱ ・ 中山鋼業（持分法適用） 山口事業所 枚方事業所 異形棒鋼（全サイズ）、構造用棒鋼、 異形棒鋼（細物）、丸鋼 小形形鋼（平鋼、Iバー、等辺山形鋼） 関東スチール㈱ 異形棒鋼（細物） 共英産業㈱ 鉄筋加工、鋼材販売ほか 名古屋事業所 異形棒鋼（全サイズ）、 ネジ節鉄筋、高張力鋼 共英マテリアル㈱ ㈱共英メソナ ㈱吉年 鋳物製造 環境リサイクル事業 スクラップ集荷・加工 参2 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.

  35. Slide 35: 参考:当社グループの海外拠点(ベトナム)

    参考 : 当社グループの海外拠点（ベトナム） 製鋼工場（ハイフォン） 1 ベトナム･イタリー・スチール社（VIS社） ベトナム フンエン省 事業内容： 鋼材の製造・販売 （棒鋼、線材） 1 生産能力： 製鋼45万トン/年、 5 圧延30万トン/年 2 2 キョウエイ･スチール･ベトナム社（KSVC社） ベトナム ニンビン省 事業内容： 鋼材の製造・販売 （棒鋼、線材） 生産能力： 圧延30万トン／年 3 ビナ･キョウエイ･スチール社（VKS社） ベトナム バリア・ブンタウ省 事業内容： 鋼材の製造・販売 （棒鋼、丸鋼、形鋼、線材） 生産能力： 製鋼50万トン/年、 圧延90万トン/年 4 チー

  36. Slide 36: 参考:当社グループの海外拠点(北米)

    参考 : 当社グループの海外拠点（北米） 1 アルタ･スチール（AltaSteel）社 カナダ アルバータ州 事業内容 ： 鋼材の製造・販売、 スクラップメタルの処理・販売 生産能力 ： 製鋼30万トン/年 アルタ・スチール 圧延27万トン/年 （アルバータ州） 設 立 年 ： 2020年（創業は1955年） 1 ビントン・スチール （テキサス州） 2 ビントン･スチール（Vinton）社 2 米国 テキサス州 事業内容 ： 鋼材の製造・販売（棒鋼、鉄球） 生産能力 ： 製鋼25万トン/年、 圧延20万トン/年（棒鋼） 鍛造 5万トン/年（鉄球） 設 立 年 ： 1962年 参4 KYOEI

  37. Slide 37: 免責事項

    免責事項 • 本資料は、当社の経営戦略に関する情報の提供を目的としたものであり、当社が発行する有価証券の購入や売却を勧誘する目的で作 成されたものではありません。 • 本資料に掲載されている情報には、当社に関する将来予測や業績予想が記述されていますが、これらは潜在的なリスクや不確実な要素を 含んでおり、将来の業績を保証するものではありません。業績結果が経営環境の変化などによって、見通しと異なったものになる可能性があ ることをご承知おきください。 • 本資料に掲載されている情報の掲載中止や変更を予告なく行うことがありますので、ご承知おきください。 • これらの情報を利用することで生じたいかなる損

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