Swiss Prime Site Ag · SIX:SPSN

Swiss Prime Site — H1 2023 Earnings Presentation

53 slides from Swiss Prime Site's earnings presentation, Aug 24, 2023

  1. Slide 1: Resultate 1. Halbjahr 2023

    RESULTATE 1. HALBJAHR 2023 ZÜRICH, 24. AUGUST 2023

  2. Slide 2: Agenda

    Agenda 1. KEY MESSAGES 2. FINANZEN 3. PORTFOLIO UND PIPELINE 4. AUSBLICK Resultate 1. Halbjahr 2023 2

  3. Slide 3: Überblick 1. Halbjahr 2023 (1/2)

    KEY MESSAGES Überblick 1. Halbjahr 2023 (1/2) Strategische Fokussierung Portfolio & Nachhaltigkeit  Fokus auf Kerngeschäft Immobilien-Anlagen  Stabiler Marktwert des Immobilienportfolios bei CHF13.1 Mrd.; Neubewertungen von CHF -98.8 Mio. (-0.74%) kompensiert  Verkauf von Wincasa mit einem Gewinn

  4. Slide 4: Überblick 1. Halbjahr 2023 (2/2)

    KEY MESSAGES Überblick 1. Halbjahr 2023 (2/2) Operative Performance Finanzierung  Steigerung der Mieterträge um +3.4% LfL; nochmalige Senkung  LTV bei 39.7%, saisonal erhöht gegenüber Jahresende [38.8%] Leerstand auf rekordtiefe 4.1% vor allem aufgrund Dividende in H1, jedoch Reduktion y-o-y von 0

  5. Slide 5: Strategische Fokussierung

    KEY MESSAGES Strategische Fokussierung Ertragsprofil 2018 Heute 2025 Ziel 20% ~20% 33% 45% 7% − Verkauf Tertianum − Repositionierung (CHF204 Mio. Gewinn) Jelmoli ~80% 11% 73% − Verkauf Wincasa − Wachstum Asset 10% (CHF146 Mio. Gewinn) Management 1%  Immobilien-nahe Aktivitäten zur  Fokussierung au

  6. Slide 6: Wesentliche Kennzahlen 1. Halbjahr 2023

    KEY MESSAGES Wesentliche Kennzahlen 1. Halbjahr 2023 Absolut Pro Aktie MIETERTRAG AUM EBIT¹ GEWINN¹ FFO I FFO II 2 EPRA NTA IM M OBILIE N A SSE T M A NA GE M E NT in CHF Mio. in CHF Mio. in CHF in CHF in CHF in CHF Mio. in CHF Mrd. 8.2 101.40 3.93 345.1 100.78 6.9 298.9 218.9 214.9 198.8 2.01 2.17 2

  7. Slide 7: Positives operatives Umfeld trotz Bewertungsunsicherheit

    KEY MESSAGES Positives operatives Umfeld trotz Bewertungsunsicherheit Transaktionen Vermietung Bewertung  Aktiverer Transaktionsmarkt im  Ungebrochen starke Nachfrage nach  Diskontsatzeffekte führen zu leichten Jahresverlauf – allerdings auf tieferem zentralen Lagen und hochwertigem Abwertungen L

  8. Slide 8: Wir schaffen Lebensräume

    WIR SCHAFFEN LEBENSRÄUME

  9. Slide 9: Agenda

    Agenda 1. KEY MESSAGES 2. FINANZEN 3. PORTFOLIO UND PIPELINE 4. AUSBLICK Resultate 1. Halbjahr 2023 9

  10. Slide 10: Erfolgsrechnung adjustiert für den Verkauf von Wincasa nach IFRS5

    FINANZEN Erfolgsrechnung adjustiert für den Verkauf von Wincasa nach IFRS5 EBIT Überleitung nach IFRS5 (nicht fortgeführte Bereiche) in CHF M io.  Erfolgsrechnung nach IFRS5 für aufgegebenen Effekte Dekonsolidierung Wincasa Geschäftsbereich Wincasa 198.8 192.0 194.5 6.0  Anpassung der Zahlen aus d

  11. Slide 11: Erträge: Gutes Wachstum im Mietertrag trotz Verkäufen

    FINANZEN Erträge: Gutes Wachstum im Mietertrag trotz Verkäufen Betriebsertrag Konzern in CHF M io. H1 2022 H1 2023 ∆ Vorjahr  Anstieg Mietertrag um CHF 4 Mio. trotz Verkäufen im Rahmen Capital Recycling (CHF 3.5 Mio. Miete); Gründe vor allem Mietertrag 214.9 218.9 1.9% Indexierungen, Reduktion Leer

  12. Slide 12: Stabile Kosten mit Reduktionspotenzial durch Vereinfachung

    FINANZEN Stabile Kosten mit Reduktionspotenzial durch Vereinfachung Betriebsaufwand Konzern in CHF M io. H1 2022 H1 2023 ∆ Vorjahr  Rückgang Immobilienaufwand trotz Inflation und Wachstum Mieterträge; weiterhin klarer Kostenfokus und Optimierung Immobilienaufwand -33.4 -33.3 -0.5% Portfolio Entwick

  13. Slide 13: Weitere Steigerung des operativen Gewinns

    FINANZEN Weitere Steigerung des operativen Gewinns Profitabilität Konzern in CHF M io. H1 2022 H1 2023 ∆ Vorjahr  Negative Neubewertungen von CHF -98.8 Mio. (-0.74% des Portfolios von CHF 13.1 Mrd.) Total Betriebsertrag 310.6 307.6 − Abwertungen typischerweise über die Hauptnutzungsarten und Neubew

  14. Slide 14: Weitgehend stabiler FFO I und EPRA NTA pro Aktie

    FINANZEN Weitgehend stabiler FFO I und EPRA NTA pro Aktie Funds from Operations I (FFO I)¹ EPRA NTA (Net Tangible Assets) in CHF pr o A k tie in CHF pr o A k tie Berechnung FFO I 100.78 101.40 Betriebliches Ergebnis (EBIT) + Abschr. mob. Sachanlagen und imm. Anlagen - Neubewertungen Renditeliegensch

  15. Slide 15: Portfolio: Wachstum der Mieten um 3.4% auf EPRA LfL Basis

    FINANZEN Portfolio: Wachstum der Mieten um 3.4% auf EPRA LfL Basis Entwicklung Mieterträge¹ in CHF M io.  Erhöhung Mieterträge um rund CHF 4 Mio. (+2%) auf CHF Fertigstellung 228 Mio. Umbauten | Projekte Verkäufe Δ Bestands- immobilien¹ Modernisierungen Käufe 228.0  Trotz Verkäufen mit Mieten im U

  16. Slide 16: Portfolio: Stabile Entwicklung mit wertsteigernden Investitionen

    FINANZEN Portfolio: Stabile Entwicklung mit wertsteigernden Investitionen Wachstum Immobilienportfolio (Fair Value)  Total 168 Immobilien (2022: 176) in CHF M io. - Stetige Optimierung im Rahmen der Capital Recycling Strategie Effekte aus Käufe Investitionen Bewertungs- gewinne¹ Betriebsliegenschaf

  17. Slide 17: Asset Management: Wachstum trotz herausforderndem Markt

    FINANZEN Asset Management: Wachstum trotz herausforderndem Markt Übersicht Kennzahlen in CHF M io. H1 2022 H1 2023 ∆ Vorjahr  Insgesamt 2023 herausforderndes Umfeld, mit verhaltenem Anlageappetit insbesondere der Pensionskassen Fees 28.0 22.2 -21%  AuM-Wachstum um 6.5% gegenüber Jahresende vermehr

  18. Slide 18: Stabile Finanzierungen

    FINANZEN Stabile Finanzierungen Finanzierungsparameter A3 Rating – Moody’s in CHF M io. stabil H1 2022 2022 H1 2023 Finanzierungsstruktur konsolidiert Renditeimmobilien 13'066 13'088 13'064 86% unbesichert davon unbelastet 85% 86% 85% Unbesicherte Besicherte Finanzverbindlichkeiten Anleihen Hypothek

  19. Slide 19: Ausgewogenes Fälligkeitsprofil mit deutlichen Liquiditätsreserven

    FINANZEN Ausgewogenes Fälligkeitsprofil mit deutlichen Liquiditätsreserven Liquidität Fälligkeitsprofil Schulden Liqui d e M itte l un d zu Nomin alw er t e n in CHF M io. ver bin dlich e Kr edit - lin ien in CHF M io. In H1 1 475 Refinanzierung Wandelanleihe mit CHF275 Mio. zu 1.625% 1 164 Kontinui

  20. Slide 20: Wir schaffen Lebensräume

    WIR SCHAFFEN LEBENSRÄUME

  21. Slide 21: Agenda

    Agenda 1. KEY MESSAGES 2. FINANZEN 3. PORTFOLIO UND PIPELINE 4. AUSBLICK Resultate 1. Halbjahr 2023 21

  22. Slide 22: Portfolio Fokus auf Wirtschaftszentren und grössere Objekte

    PORTFOLIO Portfolio Fokus auf Wirtschaftszentren und grössere Objekte CHF 13.1 Mrd. NW Schweiz Immobilienportfolio 14% Zürich & ( GJ 2022: CHF 13.1 M r d.) Zentral- schweiz 53% 168 Bern 9% Anzahl Immobilien ( GJ 2022: 17 6) 1.7 Mio. m 2 Genfer- Vermietungsfläche see ( stabil ) 20% Quelle der Karte:

  23. Slide 23: Bedeutendste Nutzungsart Büro und starke Mieterdiversifikation

    PORTFOLIO Bedeutendste Nutzungsart Büro und starke Mieterdiversifikation Portfolio nach Nutzungsart¹ Diversifikation Mieter per 30.06 . 2 0 23 per 30.06 . 2 0 23 Übrige 100% Total ca. 2’000 Mieter Parking Wohnen 1% 3% 5% Hotel/Gastro 7% Büro 43% Leben im Alter ~54% 6% ~ 47% 7% Logistik/Infrastruktur

  24. Slide 24: Höchste Dichte an Top-Lagen und Qualität im Schweizer Markt

    PORTFOLIO Höchste Dichte an Top-Lagen und Qualität im Schweizer Markt Portfolio Marktmatrix Quadrant I: 83% des Portfoliowerts Wüest P ar tn er per 30.06. 2 0 23 von Wüest Partner als «Top Immobilien» hoch klassifiziert 2% 83% des Portfoliowerts Quadrant IV: 14% des Portfoliowerts Exzellente Standor

  25. Slide 25: Rekordtiefer Leerstand durch erfolgreiches Immobilienmanagement

    PORTFOLIO Rekordtiefer Leerstand durch erfolgreiches Immobilienmanagement Leerstandsquote Bedeutende Neumieter in % ( Konzer n) - FlowBank - Geneva Trade Center SA - Bellevue Medical Group Bedeutende Vertragsverlängerungen 6.7% 6.4% 6.1% - Universität Zürich 5.5% - Renaissance 5.2% 5.4% 5.1% - Unige

  26. Slide 26: Ausgewogenes Laufzeitprofil der Mietverträge und stabiler WAULT

    PORTFOLIO Ausgewogenes Laufzeitprofil der Mietverträge und stabiler WAULT Fälligkeit der Mietverträge per 30.06 . 2 0 23 WAULT 5.2 Jahre 2023: 83% bereits verlängert 2024: 66% bereits verlängert 14% 15% 12% 10% 8% 7% 7% 7% 6% 5% 5% 3% <1 Jahr >1 >2 >3 >4 >5 >6 >7 >8 >9 >10 Unbefristet Resultate 1. H

  27. Slide 27: Wir schaffen Lebensräume

    WIR SCHAFFEN LEBENSRÄUME

  28. Slide 28: Portfolioaufwertung durch Capital Recycling

    PIPELINE Portfolioaufwertung durch Capital Recycling 1 2 3 Finanzierung Pipeline Optimierung Mix¹ Verbesserung Lage & Nachhaltigkeit Verkäufe in CHF M io. 2019 2020 2021 2022 H1 2023 86 − Non-core 126 Verkäufe 212 230 148 YTD − Niedriges 317 BREEAM Rating CHF 1.0 Mrd. CHF 1.1 Mrd. − Top-Lagen 2020-2

  29. Slide 29: Investitionen in erstklassige Entwicklungsprojekte

    PIPELINE Investitionen in erstklassige Entwicklungsprojekte Projektpipeline per 30.06.2023 Pipeline: in CHF M io. - Hohes Verdichtungspotenzial und Aus- Reserven nutzungsreserven innerhalb des Bestandsportfolios ~ 200 sowie stetige akquisitorische «Auffrischung» der Committed Landbank In Planung¹ ~

  30. Slide 30: Projekte im Bau mit hohem Vorvermietungsgrad

    PIPELINE Projekte im Bau mit hohem Vorvermietungsgrad Müllerstrasse Alto Pont-Rouge Stücki Park I+II JED new build Tertianum BERN 131 Zürich Lancy Basel Schlieren Paradiso & Olten Bern im Zeitplan im Zeitplan im Zeitplan im Zeitplan im Zeitplan im Zeitplan Baustatus Vermietungsgrad 100% 70% 90% 100%

  31. Slide 31: Selektion geplanter Projekte – zentrale Lagen mit attraktiver Nutzung

    PIPELINE Selektion geplanter Projekte – zentrale Lagen mit attraktiver Nutzung Steinenvorstadt Route de Meyrin 49 Destination Jelmoli Werk 47 maaglive Dreispitz Mitte Basel Genf Zürich Zürich Zürich Basel Bauvorschriften Rechtskräftiger Rechtskräftiger Quartierplan in Standard Standard Standard Quar

  32. Slide 32: Signifikante Fortschritte in unserer Nachhaltigkeitsstrategie

    NACHHALTIGKEIT Signifikante Fortschritte in unserer Nachhaltigkeitsstrategie 1 2 3 4 Zertifizierungsstrategie Klimaneutralität 2040 Zirkulärwirtschaft Green Finance Framework Erstunterzeichnerin ~ 100% -25% Emissionen CHF 275 Mio. zertifizierbare Fläche (Ziel 2023) ggü. 2019 2022: 75% 2022: 16.9 kgC

  33. Slide 33: Klimaneutralität im Immobilienportfolio bis 2040

    NACHHALTIGKEIT Klimaneutralität im Immobilienportfolio bis 2040 CO 2 -Absenkpfad Meilensteine in 2023 in k g CO 2 -eq/ m2 a  Heizungsersatz mit erneuerbarer Energie in Genf, Rue du Rhône und Route de Malagnou 24  Bezug klimaneutrale Fernwärme ab 1.8.2023 für 8 Objekte in Basel 22 Zielpfad kg CO2-e

  34. Slide 34: Asset Management: Drei starke Säulen

    ASSET MANAGEMENT Asset Management: Drei starke Säulen Fund Management Asset Management Real Estate Advisory – Diskretionär – – Treuhänderisch – CHF 3.1 Mrd. AuM CHF 4.0 Mrd. AuM CHF 1.1 Mrd. AuM Von SPSS aufgelegte Anlagefonds Für Anlagestiftungen Für Drittkunden  Offene und geschlossene Anlagefond

  35. Slide 35: Starke Marktposition bei neuem Investoren Appetit

    ASSET MANAGEMENT Starke Marktposition bei neuem Investoren Appetit Unabhängige Immobilien Emissionstreiber Ziele 2025 Solutions Asset Manager¹ Immobilienquote  Per H1 bei ~24% bei Pensionskassen (-1% vs. Q1) CHF8.2 Mrd.  Reduziert sich mit Aufschwung- Aktien und Obligationsmärkte, so mehr Appetit

  36. Slide 36: Wir schaffen Lebensräume

    WIR SCHAFFEN LEBENSRÄUME

  37. Slide 37: Agenda

    Agenda 1. KEY MESSAGES 2. FINANZEN 3. PORTFOLIO UND PIPELINE 4. AUSBLICK Resultate 1. Halbjahr 2023 37

  38. Slide 38: Bestätigung der finanziellen Ziele für das Jahr

    AUSBLICK Bestätigung der finanziellen Ziele für das Jahr 2023 FFO stabil¹ LTV < 40% Finanzielle Ziele Operative Ziele Leerstand < 4.1% AuM ~ 8.2 Mrd. Asset Management 1 Auf vergleichbarer Basis exklusive Wincasa. Resultate 1. Halbjahr 2023 38

  39. Slide 39: Q&A

    Q&A

  40. Slide 40: Analysten- und Investorenkontakt

    Analysten- und Investorenkontakt Florian Hauber Investor Relations Head Treasury and Investor Relations Business: +41 58 317 17 64 Medienkontakt Mobile: +41 78 600 81 40 Business: +41 58 317 17 17 florian.hauber@sps.swiss communications@sps.swiss Unternehmenskalender Headquarters Zurich Office Genev

  41. Slide 41: Disclaimer

    Disclaimer Details published in this presentation are for information purposes only and should not form the basis for any investment decisions or recommendations to purchase Swiss Prime Site AG securities. The content of this presentation was diligently researched and compiled. However, Swiss Prime

  42. Slide 42: Appendix

    APPENDIX AUF ENGLISCH

  43. Slide 43: Largest listed real estate company in Switzerland

    APPENDIX Largest listed real estate company in Switzerland #1 CHF 13.1 bn CHF 8.2 bn Landlord in Assets under Portfolio value Switzerland Management 168 CHF 437 m CHF 47 m Fee related Properties Rental income earnings Top 20% 5.2 y 365% Total return of GRESB 1 WAULT since IPO CHF 348 m CHF 2.2 bn 4.

  44. Slide 44: Two strong pillars with resilient business models

    APPENDIX Two strong pillars with resilient business models Property Portfolio Asset Management (External Capital) High-quality properties in the best locations in Switzerland Discretionary and fiduciary fund management as well as Commercial focus advisory services Development pipeline with buildings

  45. Slide 45: Our investment proposition

    APPENDIX Our investment proposition Largest listed Swiss real estate company; high quality property portfolio of more than CHF 13 billion fair value; 100% free float and high share liquidity Leading Complementary Asset Management franchise with CHF 8 billion Assets under Management Long-standing sus

  46. Slide 46: Portfolio: Office as key segment with a defensive retail portion

    APPENDIX Portfolio: Office as key segment with a defensive retail portion Type of use Characteristics Retail in %, evolut ion 2014 – 2022 in %, 2022 Residential & other Parking  57% of rental income in absolute «high- 6 Assisted living 19% Other frequency» locations in the CBD with 5 7 5 7 Hotel &

  47. Slide 47: Asset Management: Complementary investment profile

    APPENDIX Asset Management: Complementary investment profile Total Fund Management Asset Management Real Estate Advisory – Discretionary – – Fiduciary – AuM (CHF bn) 8.2 3.1 4.0 1.1 Rental Income (CHF m p.a., Jun 23 Run Rate) 288 106 140 42 Residential Retail 5%3% 4% 3% 6% 5% 3% Office 6% Commercial

  48. Slide 48: Continuous improvement in ESG ratings

    APPENDIX Continuous improvement in ESG ratings Company Portfolio Agency & Benchmark Rating 13.1 Low Risk AA C «PRIME» A- Standing Inv. 85 **** Development 88 **** (0-10: Negligible (AAA to CCC) (A+ to D-) (A+ to D-) 10-20: Low (1 to 100 / * to *****) 20-30: Medium 30-40: High) -0.2 points + 1 level

  49. Slide 49: 100% free float and high liquidity of the shares

    APPENDIX 100% free float and high liquidity of the shares Major Shareholders Registered Share Data First day of trading April 5, 2000 Blackrock >10% # of shares outstanding 76.7 million Credit Suisse Funds 6.2% Free float 100% UBS Fund ISIN CH0008038389 Management 4.5% Ticker symbol SPSN Share class

  50. Slide 50: Outperforming Swiss and European indices since IPO

    APPENDIX Outperforming Swiss and European indices since IPO Rebase d total r etur n 500 Total return Return p.a. 400 365% 6.8% 300 277% 5.8% 200 100 103% 3.1% 0 -100 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 Swiss Prime Site REAL Index EPRA Index Total Return comparison including g

  51. Slide 51: Swiss Real Estate offering compelling Risk-Return Profile

    APPENDIX Swiss Real Estate offering compelling Risk-Return Profile Returns and standard Deviations of all Listed Real Estate Segments since 2002 9.0% Sweden 8.5% US France 8.0% Poland 7.5% Annualized Return Netherlands Hungary UK 2002 – 2022 7.0% Spain Portugal 6.5% Switzerland 6.0% Austria Germany

  52. Slide 52: Swiss Economic Environment

    APPENDIX Swiss Economic Environment Economic Indicators Swiss Purchasing Managers’ Index (PMI) 2022 2023 2024 80 Indicating expansion Forecast Forecast 70 Real GDP 2.1% 1.1% 1.5% Selected components 60 Private consumption 4.0 1.8 1.2 Construction industry 50 -4.3 -1.2 0.7 (Over- and underground) Exp

  53. Slide 53: Resilient Swiss economy with persistently lower Inflation

    APPENDIX Resilient Swiss economy with persistently lower Inflation Employment Growth GDP Split Switzerland Inflation In dexed to 2000 Nomin al, 2022 – P r oduction P er spect iv e Headl in e in fla t ion y-o-y 140 ~CHF 84’000 GDP per Head 10% Top 5 per OECD Other Pharmaceuticals and 8% Hospitality C

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