Nippon Building Fund, Inc. · TSE:8951
Nippon Building Fund — FY2014 Earnings Presentation
62 slides from Nippon Building Fund's earnings presentation, February 2015
Slide 1: Nippon Building Fund
NBF 2015% 2168 Nippon Building Fund BREII PY RBA BREII PY EVRY MARSA 201445712 A Hi (B27Hh) RA LRA
Slide 2: CONTENTS
CONTENTS 1. NBFについて 5. Appendix 1-1 特徴・方針 3 1 オフィスビル賃貸マーケット動向（1/4） 29 1 オフィスビル賃貸マーケット動向（2/4） 30 2. 決算実績と業績予想 1 オフィスビル賃貸マーケット動向（3/4） 31 2-1 2014年12月期（第27期）決算 ハイライト（1/2） 5 1 オフィスビル賃貸マーケット動向（4/4） 32 2-1 2014年12月期（第27期）決算 ハイライト（2/2） 6 2 不動産取得マーケット動向 33 2-2 2014年12月期（第27期）決算 損益計算書（P/L） 7 3 世界のリートランキング 34
Slide 3: 1. NBFについて
1. NBF[CDUYT NBF
Slide 4: 特徴・方針
1-1 特徴・方針 NBFは三井不動産をメインスポンサーとするオフィス特化型J-REIT （2014年12月31日時点） ポートフォリオのクオリティ 財務基盤 競争力の高い優良オフィスビルに重点投資 堅実なLTVのコントロール 都心5区投資比率： 51.5％ (東京23区投資比率：78.0％) LTV（総資産有利子負債比率）：41.9% （取得価格ベース） 高水準の稼働率 継続鑑定評価 期限を分散した長期固定金利での調達 長期固定金利比率：97.7％ 平均残存年数：4.29年 期中平均稼働率※： 97.6％ 含み益率：8.5％ （2014年12月期（第27期）） x 高い格付の維持 JCR A
Slide 5: 用語の定義
2. 決算実績と業績予想 【用語の定義】 決算期 用語 定義 物件名 堺筋本町センタービル（追加取得分）、 2014年12月期（第27期）実績 新規3物件 第26期に取得した3物件（1物件は追加取得） 神宮前M-SQUARE、中之島セントラルタワー （期末保有物件数：73物件） 既存71物件 第27期末に保有している73物件のうち上記3物件を除いた71物件 ー 2015年6月期（第28期）予想 新規1物件 第28期に取得した1物件 神田須田町アイマークビル （期末保有物件数：74物件） 既存73物件 第28期末に保有している74物件のうち上記1物件を除いた73物件 ー ・投資口分割 2014年
Slide 6: 2014年12月期（第27期）決算 ハイライト（1/2）
2-1 2014年12月期（第27期）決算 ハイライト（1/2） 2012/6期 2012/12期 2013/6期 2013/12期 2014/6期 2014/12期 項目 前期比(％) （第22期） （第23期） （第24期） （第25期） （第26期） （第27期） 営業収益 30,243百万円 31,529百万円 35,719百万円 37,134百万円 36,561百万円 34,806百万円 -4.8％ （うち売却益） － － (2,097百万円) (2,289百万円) (1,902百万円) － － 賃貸NOI 19,857百万円 20,106百万円 22,035百万円 22,864百万
Slide 7: 2014年12月期（第27期）決算 ハイライト（2/2）
2-1 2014年12月期（第27期）決算 ハイライト（2/2） 営業収益 当期純利益 総資産（期末） （億円） （百万円） （百万円） 40,000 11,000 14,000 37,134 13,276 10,479 10,405 36,561 12,941 12,771 10,228 10,229 35,719 (34,845) (34,659) 34,806 10,000 35,000 (33,622) 12,000 (11,273) 31,529 (10,844) (10,869) 10,846 30,243 8,991 30,000 10,000 9,489 9,657 9,000
Slide 8: 決算 損益計算書（P/L）
2-2 2014年12月期（第27期）決算 損益計算書（P/L） 損益計算書（P/L） 前期比増減の主な要因 (百万円) 2014年6月期 2014年12月期 科 目 （第26期） （第27期） 前期比 営業収益： -1,755百万円 営業収益 36,561 34,806 -1,755 不動産賃貸収入 -79百万円 不動産賃貸事業収益 計 34,659 34,806 147 新規3物件 +402百万円 不動産賃貸収入 31,536 31,456 -79 既存71物件 -481百万円 その他賃貸事業収入 3,122 3,349 226 その他賃貸事業収入 +226百万円 不動産等売却益
Slide 9: 決算 貸借対照表（B/S）
2-3 2014年12月期（第27期）決算 貸借対照表（B/S） 貸借対照表（B/S） 前期比増減の主な要因 資産の部 (百万円) 2014年6月期末 2014年12月期末 科 目 前期比 資産： - 17,620百万円 （第26期末） （第27期末） 流動資産 35,467 22,397 -13,069 流動資産 - 13,069百万円 現金及び預金 34,333 21,439 -12,894 現金及び預金 -12,894百万円 その他 1,133 958 -175 固定資産 -4,537百万円 固定資産 1,005,027 1,000,490 -4,537 資本的支出 +2,329
Slide 10: 決算 財務の状況
2-4 2014年12月期（第27期）決算 財務の状況 ファイナンスデータ 2014年6月期末 2014年12月期末 項目 前期比 （第26期） （第27期） LTV 43.1% 41.9% -1.2Pt 長期固定金利比率 96.4％ 97.7％ 1.3Pt 平均調達金利 1.25％ 1.23％ -0.02Pt 短期借入金 平均残存年数 （長期有利子負債） 4.53年 4.29年 -0.24年 7,000百万円 投資法人債 有利子負債残高 （百万円） 60,000百万円 2014年6月期末 2014年12月期末 項目 前期比 （第26期） （第27期） 短期借入金 16,000 7,0
Slide 11: 決算 継続鑑定評価
2-5 2014年12月期（第27期）決算 継続鑑定評価 継続鑑定評価 継続鑑定評価額・簿価の推移 2014年6月期末 2014年12月期末 前期比 （第26期） （第27期） （億円） （％） 簿価（左軸） 12,000 12 物件数 73物件 73物件 - 継続鑑定評価額（左軸） 含み益率（右軸） 鑑定評価額 10,693億円 10,782億円 89億円 10,000 10 簿価 9,980億円 9,934億円 -46億円 8,000 8 含み益 713億円 848億円 135億円 含み益率 7.1％ 8.5％ 1.4pt 6,000 6 物件ごとの変動 4,000 4 直接還
Slide 12: 2015年6月期（第28期）業績予想
2-6 2015年6月期（第28期）業績予想 業績予想 第27期比増減の主な要因 (百万円) 2014年12月期 2015年6月期 2015年12月期 科 目 (実績) （予想） 前期比 （参考） 前期比 営業収益： -277百万円 （第27期） （第28期） （第29期） 不動産賃貸収入 -73百万円 営業収益 34,806 34,528 -277 34,727 199 既存73物件 -73百万円 不動産賃貸事業収益 計 34,806 34,528 -277 34,727 199 不動産賃貸収入 31,456 31,382 -73 31,416 33 その他賃貸事業収入 -203百万
Slide 13: 運用実績と見通し
- iia A Nippon Building Fund 12
Slide 14: 稼働・入退去状況
3-1 稼働・入退去状況 高水準の期中平均稼働率維持を見込む NBFの期中平均稼働率と入居率・退去率 （％） （予想） （％） 15.0 100 97.5 97.8 97.6 97.7 97.8 96.7 96.8 97.1 97.0 95.4 93.9 95 93.3 10.0 期中平均稼働率（右軸）※1 入居率（左軸）※2 退去率（左軸）※3 90 5.3 5.0 4.1 3.3 3.0 3.1 3.0 2.8 2.7 2.2 2.5 2.9 2.9 85 0.0 80 -2.3 -2.1 -1.8 -2.2 -2.7 -2.6 -2.8 -3.0 -3.2 -3.0 -5.0 -3.
Slide 15: 不動産賃貸収入の推移
3-2 不動産賃貸収入の推移 2015年12月期（第29期）に既存物件の賃料改定プラス化を見込む 不動産賃貸収入の変動率内訳（外部成長・内部成長） 既存物件の不動産賃貸収入の変動率内訳（入替影響・賃料改定影響） （前期比・年換算） （前期比・年換算） 20% 12% （予想） （予想） 15% 9% 入替影響 賃料改定影響 10% 6% 5% 3% 0% 0% -5% -3% 外部成長 外部成長（契約済分） -10% 内部成長 -6% 合計 -15% -9% '10.6 '10.12 '11.6 '11.12 '12.6 '12.12 '13.6 '13.12 '14.6 '14.12
Slide 16: 取得予定物件
3-3 取得予定物件 神田須田町アイマークビル 【Map】 【基準階平面図】 神田須田町アイマークビル 【本物件の特徴】 所在地 東京都千代田区神田須田町 建築時期 2013年7月30日 【立地】 契約締結日 2015年1月28日 ・靖国通りに面し、JR線「神田」駅、「秋葉原」駅をはじめとする多数の駅と路線が利用出来 取得予定日 2015年6月30日 る交通利便性の高い立地にあります。 取得価格 5,960百万円 ・本物件はNBFが2011年まで保有していた「旧NBF須田町ヴェルデビル」の跡地にあります。 鑑定評価額 7,300百万円 【スペック等】 NOI利回り 5.0％ ・基準階貸室面積約
Slide 17: 財務運営
3-4 財務運営 好条件での借換により、借入コストの削減を見込む 新規調達・返済実績 2014年12月期（第27期）に調達した長期借入金 2014年12月期（第27期）の長期借入金・投資法人債 金額 借入日 金融機関名 期間 固定/変動 金利 （百万円） 返済概要 新規調達概要 2014.7.11 太陽生命保険 2,000 7年 固定 0.53% 返済総額 21,000百万円 調達総額 10,000百万円 2014.7.16 住友生命保険 5,000 7年 固定 0.52% 平均金利 1.83％ 平均金利 0.42％ 変動 2014.7.31 三菱UFJ信託銀行 3,000 5年 （1
Slide 18: 17
17
Slide 19: 4. NBFの強みと戦略
4. NBFOSR CHER NBF 18
Slide 20: ポートフォリオ戦略（1/3）クオリティ
4-1 ポートフォリオ戦略（1/3）クオリティ 競争力の高い優良オフィスビルに重点投資 地域別投資比率（取得価格ベース） （2014年12月31日時点） 継続鑑定評価額と延床面積（1万坪以上）19物件 ＊ 物件毎のプロットの大きさは、 東京23区 東京周辺都市部 地方都市部 地方都市部 （億円） NOIの金額（NBF持分）を表す 1,331億円 900 （12.4％） 東京23区 800 8,381億円 NBF大崎ビル 東京周辺都市部 700 1,030億円 （9.6％） （78.0％） 600 ゲートシティ大崎 ＮＢＦプラチナタワー ＮＢＦ日比谷ビル 500 三菱重工ビル 物件数 4
Slide 21: ポートフォリオ戦略（2/3）規模
4-1 ポートフォリオ戦略（2/3）規模 J-REIT最大の規模による分散効果・安定性と流動性 J-REITにおけるNBFの占有率（2014年12月31日時点） 取得価格の累計 時価総額 アセットタイプ別 投資法人別 その他（インフラ、シニア等） 8.5% 8.1% ホテル 3.9% 物流施設 3.2% 10.2% オフィス 取得価格（合計） 時価総額（合計） 住宅 12兆6,337億円 47.0% 10兆5,784億円 17.4% 商業施設 18.4% （出所）開示資料より資産運用会社作成 （出所）Quickより資産運用会社作成 20
Slide 22: ポートフォリオ戦略（3/3）パイプライン
4-1 ポートフォリオ戦略（3/3）パイプライン 積極的な物件取得と機動的な売却を実施 上場以降の取得物件の約6割が三井不動産グループ関連（取得・仲介） 売主別取得累計額の推移 三井不動産グループとの共生モデル （億円） 12,000 保有 10,000 日本ビルファンド投資法人 運用 3,627 8,000 約6割＊ 6,000 2,196 4,000 取得 売却 2,000 ゲートシティ大崎 虎ノ門琴平タワー JFEビルディング NBF日本橋室町 （2004・2006年取得） （2006・2013年取得） （2006年売却） センタ-ビル （2013年売却） 0 '11.12 '1
Slide 23: リーシング戦略
4-2 リーシング戦略 三井不動産グループの営業力をフル活用した新規営業・既存テナントリレーション 期中平均稼働率・総賃貸可能面積の推移 （%） （万㎡） 100 180 97.5 97.8 97.6 96.8 97.1 97.0 96.8 96.7 95.5 95.4 94.3 95 95.8 93.9 150 93.4 93.3 93.3 92.2 93.7 91.5 90.8 91.1 92.2 91.2 91.2 90 91.0 91.0 120 NBFの期中平均稼働率（左軸）※1 105.6 107.4 107.4 103.8 参考：マーケットの期中平均稼働率（東京ビジネス地区）
Slide 24: プロパティマネジメント戦略（1/2）体制・追加投資
4-3 プロパティマネジメント戦略（1/2）体制・追加投資 三井不動産グループの総合力の活用と戦略的な追加投資 プロパティマネジメント体制 戦略的でメリハリのある追加投資 • 管理運営計画の策定・実行 各物件の収益性能、 • 大規模修繕計画の策定・実行 ビルグレードに応じた • 重要事項承認 将来性を踏まえた 投資計画の策定・実行 ビルグレードを設定 日本ビルファンドマネジメント 減価償却費に占める資本的支出の割合（実績） 【NBF専業のAM会社】 （％） （百万円） 50 5,000 資本的支出/減価償却費（左軸） 連携 資本的支出（右軸） 40 36.6 4,000 34.8
Slide 25: プロパティマネジメント戦略（2/2）運営管理業務品質
4-3 プロパティマネジメント戦略（2/2）運営管理業務品質 テナント・オフィスワーカーに評価される高い業務品質を提供し、テナントとの信頼関係を醸成 運営管理業務品質管理（向上）プログラム CS調査における総合満足度の推移（全体平均） （CS調査※をベースとしたPDCAサイクル） ・テナント（総務担当者）調査 （点） 841 • 各ビルテナントおよび • ビル毎の改善 850 823 ワーカーを対象にした 必要項目抽出 CS調査を毎年 805 実施 800 784 775 CHECK ACTION 750 ＤＯ ＰＬＡＮ 700 2010 2011 2012 2013 2014 • 各
Slide 26: 財務運営（1/2）LTV・長期固定金利比率
4-4 財務運営（1/2）LTV・長期固定金利比率 LTV：36%～46%（最大56%）・ 長期固定金利比率：90%以上をターゲット LTV・長期固定金利比率の推移 長期有利子負債の平均残存年数の推移 (％) (年) 100 5 99.6 97.7 96.4 97.7 95.0 4 4.76年 4.73年 94.2 94.7 4.53年 90 92.2 4.20年 4.29年 4.01年 4.09年 長期固定金利比率 ターゲット：90％以上 3 3.76年 80 2 70 1 0 60 '11.6 '11.12 '12.6 '12.12 '13.6 '13.12 '14.6 '14.1
Slide 27: 財務運営（2/2）返済期限の分散
4-4 財務運営（2/2）返済期限の分散 返済期限を分散させ、リファイナンスリスクを軽減 返済期限の分散 コミットメントラインの概要 （億円） （2014年12月31日時点） 700 短期借入金 長期借入金 投資法人債 2014年12月期（第27期）調達分 借入極度額 400億円 200億円 600 契約開始日 2014年9月1日 2014年3月19日 500 契約期限 2019年8月30日 2017年3月31日 400 担保・保証等 無担保・無保証 無担保・無保証 300 200 100 0 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2
Slide 28: NBFの戦略（まとめ）
4-5 NBFの戦略（まとめ） 投資主価値の向上を目指す4つの戦略 ポートフォリオ戦略 財務戦略 • 積極的な物件取得と機動的な売却 • 保守的なLTV水準（36～46％）、高い長期 • 競争力の高い優良オフィスビルに重点投資 固定金利比率（90％以上）で金融環境、物件 取得チャンスに柔軟に対応 • 資産規模の更なる拡大 • 返済期限を分散させ、リファイナンスリスクを軽減 • 三井不動産グループの安定的パイプラインの活用 NBFの方針 投資主価値の向上 •1口当たり分配金の中長期的な安定成長 •1口当たりNAVの増大 リーシング戦略 プロパティマネジメント戦略 • 三井不動産グループの営業力を
Slide 29: 5. Appendix
5. Appendix NBF 28
Slide 30: オフィスビル賃貸マーケット動向（1/4）
1 オフィスビル賃貸マーケット動向（1/4） 東京・大阪・名古屋ビジネス地区の 東京ビジネス地区の平均募集賃料の推移 平均空室率の推移 （%） 東京ビジネス地区： 千代田区、中央区、港区、新宿区、渋谷区 （円/坪） 大阪ビジネス地区： 梅田地区、南森町地区、淀屋橋・本町地区 16 船場地区、心斎橋・難波地区、新大阪地区 40,000 名古屋ビジネス地区： 名駅地区、伏見地区、栄地区、丸の内地区 35,000 12 30,000 8 7.92% 26,973円 7.53％ 25,000 5.47% 4 20,000 16,953円 16,771円 0 15,000 '02.12'03.1
Slide 31: オフィスビル賃貸マーケット動向（2/4）
1 オフィスビル賃貸マーケット動向（2/4） 東京ビジネス地区のオフィス市況（平均募集賃料・平均空室率） （円/坪） 9.43% （％） 25,000 10 22,901円 （'12.6） 8.57% （'03.6・8） （'08.8） 8 20,000 6 5.47% （'14.12） 17,526円 16,953円 （'04.10） 4 ('14.12） 16,207円 15,000 （'13.12） 平均空室率（右軸） 2.49% 2 （'07.11） 平均募集賃料（左軸） 10,000 0 '02.1 '03.1 '04.1 '05.1 '06.1 '07.1 '08.1 '09.
Slide 32: オフィスビル賃貸マーケット動向（3/4）
1 オフィスビル賃貸マーケット動向（3/4） 東京23区のオフィスビルの供給と需要（ネットアブソープション）の推移 （万坪） 60 供給面積 （予想） 供給面積 需要面積 40 20 0 -20 -40 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 （出所）三幸エステート（株）のデータから資産運用会社作成 ・供給面積は竣工した新築ビルの貸付面積の合計 ・需要面積（ネットアブソープション）=「期初竣工済募集面積」+「新規供給面積（期中に竣工した新築ビルの貸付面積）」－「期末竣工済募集面積」
Slide 33: オフィスビル賃貸マーケット動向（4/4）
1 オフィスビル賃貸マーケット動向（4/4） 東京23区大規模オフィスビル供給量推移 （万㎡） 250 （予想） 216 200 175 過去平均（1986～2013年） 154 150 104万㎡/年 （延床面積ベース） 14年以降平均106万㎡/年 124 （延床面積ベース） 124 121 119 117 111 110 100 96 91 88 86 85 77 72 65 58 50 36 0 '99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 ※大規模オフィスビルとは、事
Slide 34: 不動産取得マーケット動向
2 不動産取得マーケット動向 J-REITにおける不動産取得額の推移 （億円） 9,000 8,000 ■オフィス ■住宅 ■商業 ■物流 ■ホテル ■その他 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2010 2011 2012 2013 2014 （出所）一般社団法人不動産証券化協会 33
Slide 35: 世界のリートランキング
3 世界のリートランキング （2014年12月31日時点） 時価総額の世界ランキング 40位(オフィス特化型3位) 取得価格(累計)の世界ランキング 35位(オフィス特化型3位) 時価総額 資産規模 順位 ティッカー 名称 セクター 国名 順位 ティッカー 名称 セクター 国名 （百万USドル） （百万USドル） 1 SPG US Equity SIMON PROPERTY GROUP INC REITS-Regional Malls US 56,597 1 UL NA Equity UNIBAIL-RODAMCO SE REITS-Diversified FR 47,231 2 AM
Slide 36: 1口当たり分配金の推移
4 1口当たり分配金の推移 （円） （ポイント） 1,500,000 5,000 NBFの投資口価格（左軸） 東証REIT指数（右軸） 4,000 1,000,000 3,000 2,000 500,000 1,000 0 0 （円） 12,000 11,274 11,126 10,887 1口当たり分配金※ 10,064 9,695 9,904 9,836 10,000 9,513 9,612 8,645 8,562 8,645 8,523 8,126 8,446 8,427 8,152 8,001 7,683 7,592 7,747 7,600 7,877 7,681 8,000 7,56
Slide 37: NBFのトラックレコード
5 NBFのトラックレコード 資産規模（取得価格の累計）・期中平均稼働率の推移 （億円） (%) 13,000 100 12,000 98.3 98.3 98.7 97.8 97.3 97.9 98.4 97.5 97.0 97.6 95 97.1 97.0 97.3 96.8 96.7 97.1 96.9 97.2 96.8 95.5 95.1 95.5 95.4 11,000 10,664 10,743 10,743 93.9 10,507 93.4 93.3 92.4 90 10,000 9,216 8,928 8,702 85 9,000 期中平均稼働率（右軸） 8,371 東京2
Slide 38: 財務運営の軌跡
6 財務運営の軌跡 投資法人債（左軸） 長期固定金利比率（右軸） 借入金（左軸） LTV（総資産有利子負債比率）（右軸） （億円） （％） 6,000 100 92.9 94.2 92.2 99.6 5,500 85.8 86.7 87.3 87.0 97.5 97.7 96.4 97.7 95.2 95.1 84.8 95.2 95.0 94.7 90 83.1 82.3 5,000 79.1 80.8 75.7 80 73.5 4,500 66.7 65.6 70 65.2 4,000 60 3,500 50.8 3,000 44.4 50 41.7 2,500 45.6 45.2 40
Slide 39: 借入金の調達先一覧
7 借入金の調達先一覧 （単位：百万円） 2014/6期末 2014/12期末 借入先 返済方法 その他 （第26期末） （第27期末） 新生銀行 8,000 3,000 みずほ銀行 4,000 2,000 無担保・無保証 期限一括返済 短期借入金 りそな銀行 2,000 1,000 ・同順位 農林中央金庫 2,000 1,000 小 計 16,000 7,000 日本政策投資銀行 65,500 61,125 三菱UFJ信託銀行 56,000 （注1）55,000 みずほ銀行 27,000 27,000 三菱東京UFJ銀行 30,000 26,000 三井住友銀行 26,000 26,000
Slide 40: ビル別入居・退去面積一覧
8 ビル別入居・退去面積一覧（2014年7月1日～2014年12月31日） 東京周辺 面積（坪） 東京23区 地方都市部 1,500 都市部 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 Ｎ Ｎ ゲ 西 中 三 Ｎ 芝 ＮＮ Ｎ Ｎ 虎 中 セ Ｎ ＮＮ 新 Ｇ リ Ｎ 興 Ｎ 新Ｎ Ｎ 四 Ｎ東 ＮＮ Ｎ Ｎ Ｎ 住 Ｎ パ Ｎ 日 ＮＮ 龍 神 調新 横 パ Ｎ つ Ｎ シ Ｎ ＮＮ 札 Ｎ Ｎ Ｎ Ｎ 三 Ｎ ア 中信 堺 サ ア Ｎ 広 Ｎ 博Ｎ Ｂ Ｂー 新 野 菱 Ｂ Ｎ ＢＢ Ｂ Ｂ ノ 目 レ Ｂ ＢＢ 宿 Ｓ バ Ｂ 和 Ｂ 橋Ｂ Ｂ 谷 Ｂ五 ＢＢ Ｂ Ｂ
Slide 41: 築年数の状況
9 築年数の状況 2014年6月期末 2014年12月期末 （第26期末） （第27期末） 10.7% 9.5% 15.6% 20.0% 平均築年数 平均築年数 16.38年 16.88年 69.3% 74.9% 5年以下 5年超10年以下 10年超 40
Slide 42: 主要テナント上位10社（賃貸面積ベース）
10 主要テナント上位10社（賃貸面積ベース） （2014年12月31日時点） 全賃貸面積に 占める賃貸 テナント名 賃貸物件 賃貸面積(㎡) 面積の割合 （%） 1. 三井不動産株式会社（注） ゲートシティ大崎 他10物件 226,531 21.3 （注）三井不動産（株） 左表の三井不動産（株）に係る「賃貸物件」 2. ソニー株式会社 NBF大崎ビル 74,425 7.0 については本投資法人が三井不動産（株）に 賃貸し、三井不動産（株）は転借人にこれを 転貸しています。 3. 三菱重工業株式会社 三菱重工ビル 34,187 3.2 本投資法人が三井不動産（株）から受領する 賃料は、転借人か
Slide 43: テナント業種分布
11 テナント業種分布 （2014年12月31日時点） 業種 面積割合 主要企業 1. サービス業 20.1% トランス・コスモス（株）、（株）博報堂ＤＹホールディングス 2. 情報・通信業 12.0% 日本アイ・ビー・エム（株）、新日鉄住金ソリューションズ（株） 上記以外の業種 3. 電気機器 11.6% ソニー(株)、パナソニック(株) 11.2% サービス業 銀行業 20.1% 4. 卸売業 9.5% 日本メドトロニック（株）、東芝情報機器（株） その他製品1.9% 3.3% アクサ生命保険（株）、 小売業 5. 保険業 6.8% アメリカンファミリーライフアシュアランスカンパニーオブコ
Slide 44: サステナビリティ推進への取り組み（1/2）環境への配慮
12 サステナビリティ推進への取り組み（1/2）環境への配慮 環境負荷の低減とテナントの快適性の両立 省エネ・節水改修 CS向上 共用部改修工事 トイレ改修工事 （ＬＥＤ照明の導入） （節水機器の導入） 【ゲートシティ大崎】 【西新宿三井ビルディング】 【ＮＢＦ高輪ビル】 空調改修工事 【ＮＢＦ小川町ビルディング】 （高効率空調の導入） 【アクア堂島ＮＢＦタワー】 【つくば三井ビルディング】 【アクア堂島東館】 【横浜ＳＴビル】 【ＮＢＦ松戸ビル】 43
Slide 45: サステナビリティ推進への取り組み（2/2）社会との共生
12 サステナビリティ推進への取り組み（2/2）社会との共生 テナント・地域コミュニティとの関わり 災害・BCP対応 テナント・地域コミュニティへの憩いの提供 非常用発電機増強工事 防災訓練 NBFコンサート 【ＮＢＦ新川ビル】 テナントの防災意識・災害対応能力を高める防災訓 練を実施 全国10か所で実施 テナントおよび 地域コミュニティとの コミュニケーションを促進 地震計設置 【NBFユニックスビル】 【四谷メディカルビル】 七夕・クリスマス 【新宿三井 【新潟テレコムビル】 ビルディング二号館】 【横浜STビル】 衛星電話設置 【中之島セントラルタワー】 44
Slide 46: 投資主の状況
13 投資主の状況 【所有者別投資口数】 【所有者別投資主数】 前期（第26期） 当期（第27期） 前期（第26期） 当期（第27期） 増減 増減 所有者区分 （2014年6月30日現在） （2014年12月31日現在） 所有者区分 （2014年6月30日現在） （2014年12月31日現在） 投資口数 比率（％） 投資口数 比率（％） 投資口数 前期比（％） 投資主数 比率（％） 投資主数 比率（％） 投資主数 前期比（％） 個 人・その他 75,026 5.3 69,390 4.9 -5,636 -0.4 個 人・その他 15,737 93.8 14,999 93.5 -738 -0.3
Slide 47: 営業成績及び財産状況の推移
14 営業成績及び財産状況の推移 第23期 第24期 第25期 第26期 第27期 項 目 2012年12月期 2013年6月期 2013年12月期 2014年６月期 2014年12月期 営業収益 百万円 31,529 35,719 37,134 36,561 34,806 不動産賃貸収入等 百万円 31,529 33,622 34,844 34,659 34,806 （注１） 括弧内の数値は、月数により年換算した数値です。 不動産等売却益 百万円 - 2,097 2,289 1,902 - （注２） 賃貸ＮＯＩについては不動産等売却損益は含んでいません。 賃貸ＮＯＩ 百万円 20,106 2
Slide 48: 物件概要一覧（1/2）（東京23区）
15 物件概要一覧（1/2）（東京23区） 東京23区 総賃貸可能面積 総賃貸面積（㎡） PML 総賃貸可能面積 総賃貸面積（㎡） PML 物件名 期末稼働率（%） テナント数 物件名 期末稼働率（%） テナント数 （㎡） （サブリース勘案後） （%） （㎡） （サブリース勘案後） （%） ＮＢＦ大崎ビル 74,425 74,425 100.0 1 0.9 興和西新橋ビルＢ棟 （注2） 10,088 10,088 100.0 (100) 20 (6) 2.0 ＮＢＦ日比谷ビル 27,576 27,361 99.2 96 1.6 ＮＢＦ新川ビル （注2） 17,307 17,307 100.
Slide 49: 物件概要一覧（2/2）（東京周辺都市部・地方都市部）
15 物件概要一覧（2/2）（東京周辺都市部・地方都市部） 東京周辺都市部 地方都市部 総賃貸可能面積 総賃貸面積（㎡） PML 総賃貸可能面積 総賃貸面積（㎡） PML 物件名 期末稼働率（%） テナント数 物件名 期末稼働率（%） テナント数 （㎡） （サブリース勘案後） （%） （㎡） （サブリース勘案後） （%） 調布サウスゲートビル 13,762 13,762 100.0 1 4.3 札幌エルプラザ 11,396 11,396 100.0 14 0.3 新川崎三井ビルディング （注1） 39,837 39,755 99.8 (100) 20 (1) 2.2 ＮＢＦ札幌南二条ビ
Slide 50: 物件価格一覧（1/2）（東京23区）
16 物件価格一覧（1/2）（東京23区） 東京23区 （単位：百万円） ①第27期末 ②第26期末 ①第27期末 ②第26期末 物件名 取得価格 第27期末簿価 ①-② 物件名 取得価格 第27期末簿価 ①-② 鑑定評価額 鑑定評価額 鑑定評価額 鑑定評価額 ＮＢＦ大崎ビル 66,660 67,810 76,300 74,700 1,600 興和西新橋ビルＢ棟 13,217 11,274 13,600 13,700 -100 ＮＢＦ日比谷ビル 63,500 64,181 53,300 53,300 - ＮＢＦ新川ビル 12,614 11,342 13,510 13,420 90 ゲートシ
Slide 51: 物件価格一覧（2/2）（東京周辺都市部・地方都市部）
16 物件価格一覧（2/2）（東京周辺都市部・地方都市部） 東京周辺都市部 地方都市部 （単位：百万円） ①第27期末 ②第26期末 ①第27期末 ②第26期末 物件名 取得価格 第27期末簿価 ①-② 物件名 取得価格 第27期末簿価 ①-② 鑑定評価額 鑑定評価額 鑑定評価額 鑑定評価額 調布サウスゲートビル 9,320 8,670 9,760 9,650 110 札幌エルプラザ 4,404 3,387 6,760 6,810 -50 新川崎三井ビルディング 25,820 22,902 21,100 20,800 300 ＮＢＦ札幌南二条ビル 1,870 1,646 1,300 1
Slide 52: 鑑定レート一覧（1/2）（東京23区）
17 鑑定レート一覧（1/2）（東京23区） 東京23区 第27期末 直接還元法 ＤＣＦ法 第26期末 直接還元法 ＤＣＦ法 第27期末 直接還元法 ＤＣＦ法 第26期末 直接還元法 ＤＣＦ法 物件名 鑑定評価額 鑑定評価額 物件名 鑑定評価額 鑑定評価額 （百万円） ＣＲ ＤＲ ＴＣＲ （百万円） ＣＲ ＤＲ ＴＣＲ （百万円） ＣＲ ＤＲ ＴＣＲ （百万円） ＣＲ ＤＲ ＴＣＲ ＮＢＦ大崎ビル 76,300 3.8% 3.6% 4.0% 74,700 3.9% 3.7% 4.1% 興和西新橋ビルＢ棟 13,600 3.9% 4.0% 4.0% 13,700 4.0% 4.1% 4.1%
Slide 53: 鑑定レート一覧（2/2）（東京周辺都市部・地方都市部）
17 鑑定レート一覧（2/2）（東京周辺都市部・地方都市部） 東京周辺都市部 地方都市部 第27期末 直接還元法 ＤＣＦ法 第26期末 直接還元法 ＤＣＦ法 第27期末 直接還元法 ＤＣＦ法 第26期末 直接還元法 ＤＣＦ法 物件名 鑑定評価額 鑑定評価額 物件名 鑑定評価額 鑑定評価額 （百万円） ＣＲ ＤＲ ＴＣＲ （百万円） ＣＲ ＤＲ ＴＣＲ （百万円） ＣＲ ＤＲ ＴＣＲ （百万円） ＣＲ ＤＲ ＴＣＲ 調布サウスゲートビル 9,760 5.2% 5.0% 5.4% 9,650 5.3% 5.1% 5.5% 札幌エルプラザ 6,760 5.3% 5.4% 5.5% 6,810
Slide 54: 個別物件の収益状況（1/3）（東京23区）
18 個別物件の収益状況（1/3）（東京23区） 東京23区 (単位:百万円) セレスティン ＮＢＦ渋谷 ＮＢＦ 新宿三井 ＮＢＦ大崎ビル ＮＢＦ 西新宿三井 中野坂上 三菱重工ビル ＮＢＦ豊洲 ＮＢＦ ＮＢＦ ＮＢＦ ＮＢＦ豊洲 虎ノ門 中目黒 ＮＢＦ ＧＳＫビル リバーシティ 科目 （注） 日比谷ビル ゲートシティ大崎 ビルディング サンブライトツイン （注） キャナルフロント 芝ＮＢＦタワー プラチナタワー 南青山ビル コモディオ汐留 ガーデンフロント 琴平タワー ＧＴタワー 芝三井 御茶ノ水ビル ガーデンフロント 銀座通りビル ビルディング （注） M-SQUARE ＮＢＦ虎ノ門ビ
Slide 55: 個別物件の収益状況（2/3）（東京周辺都市部）
18 個別物件の収益状況（2/3）（東京周辺都市部） 東京周辺都市部 (単位:百万円) 調布サウスゲートビル 新川崎三井 パレール三井 シーノ大宮 科目 （注） ビルディング 横浜ＳＴビル ビルディング ＮＢＦ厚木ビル つくば三井ビルディング ＮＢＦ宇都宮ビル ノースウィング ＮＢＦ浦和ビル ＮＢＦ新浦安タワー ＮＢＦ松戸ビル 東京周辺都市部計 不動産賃貸事業収益 1,116 634 275 118 435 138 695 100 488 130 4,547 不動産賃貸収入 994 573 257 103 384 114 611 84 420 108 4,042 その他賃貸事業収入 121
Slide 56: 個別物件の収益状況（3/3）（地方都市部）
18 個別物件の収益状況（3/3）（地方都市部） 地方都市部 (単位:百万円) ＮＢＦ ＮＢＦ ＮＢＦ ＮＢＦ 三井住友銀行 ＮＢＦ名古屋 アクア堂島 中之島 信濃橋三井 堺筋本町 サンマリオン ＮＢＦ 科目 札幌エルプラザ 札幌南二条ビル 仙台本町ビル ユニックスビル 新潟テレコムビル 名古屋ビル 広小路ビル ＮＢＦタワー セントラルタワー ビルディング センタービル ＮＢＦタワー アクア堂島東館 広島立町ビル 不動産賃貸事業収益 307 105 156 274 198 681 235 632 597 583 548 352 80 133 不動産賃貸収入 252 90 129 234 1
Slide 57: ポートフォリオマップ
19 ポートフォリオマップ （2014年12月31日時点） （取得価格ベース） 56
Slide 58: 物件一覧（1/4）（東京23区）
20 tt—f (1/4) (RR23—X) NBF ‘Nippon Bulksing Fund O NBFF5FF59— Fy a Je WRBQIENOTE joel se 16558-6001 ERMA 125.600.6001 Rk STaRK2GEE RRGR HADRIAN ONBFASEL Fy ae Se oI “TEIe/s se 5,065.51, SEAM 50,847 51m Ba STEN MNS HSOREASON OFF 1k Pr Je soma AMT 11m15.28.68 em 425003in SEAM M 287.249-76nt Bae M2aIe
Slide 59: 物件一覧（2/4）（東京23区）
20 tt—f (2/4) (FR23[X) NBF ‘Nippon Bultsing Fund @ V\—YF4M-SQUARE me 0 REeRRERTE te8 sem 4.e087Int SEAM 26,49008r1 RETIRE BBM EA20F 18158 @ NBFRIMEM i & 0 SRORRENTE oma sem 180845r1 SERMM 18,082.47rh Se FSR GORE mame meoReAG 178 SHAOABEA R25 ee 14m s 2,440.40n1 ERMA 20,180.42r1 Re eT 206(s TORE BBM
Slide 60: 物件一覧（3/4）（東京23区）（東京周辺都市部）
20 物件一覧（3/4）（東京23区）（東京周辺都市部） 59
Slide 61: 物件一覧（4/4）（地方都市部）
20 tt—fa (4/4) (tte ebris NBF ‘Nippon Bultsing Fund i 36 seo BETH2R Sem 4937-44rh HERI M 92,601.54r0 ROTOR re BRM FLISRSATE i 8 sommes me M=aN- Totes % 970.421 i SEMA 8.149.781 SOT DRONE i wR Sez 11 A268 M & % SamueomREAR mt STHIGH ION sem 1.658.907" ie SEAM 10,586.42rh L RR eTIRG IEE a IN zs mM RER
Slide 62: Disclaimer
Disclaimer 本資料は情報提供を目的としたものであり、有価証券、商品又は取引についての投資の勧誘や売買の推奨を目的としたものではありません。 日本ビルファンド投資法人の投資口又は投資法人債のご購入にあたっては各証券会社にお問い合せください。本資料に提供している情報は、 特に記載のない限り、金融商品取引法又は投資信託及び投資法人に関する法律に基づく開示書類又は資産運用報告ではありません。 日本ビルファンド投資法人及び日本ビルファンドマネジメント株式会社は、本資料で提供している情報に関して万全を期しておりますが、日本ビ ルファンド投資法人又は日本ビルファンドマネジメント株式会社が作成した情