H.u.group Holdings, Inc. · TSE:4544
H.u.group — FY2021 Earnings Presentation
34 slides from H.u.group's earnings presentation, May 12, 2022
Slide 1: 2021年度（2022年3月期）決算説明資料
2021年度（2022年3月期） 決算説明資料 2022年5月12日 （証券コード: 4544）
Slide 2: 本資料の記載について（会計基準・為替レート）
※ 本資料では、記載している部分およびEBITDAの数値を除いて、日本基準(J-GAAP)に基づく数値 にて開示しております。 ※ 「親会社株主に帰属する当期（四半期）純利益」を「当期（四半期）純利益」と省略する場合があります。 ※ 数値は原則として表示数値の単位未満で四捨五入しております。 ※ 各事業名等については以下のとおり省略する場合があります。 検査・関連サービス事業 ：LTS (Lab Testing and its related Services) 臨床検査薬事業 ：IVD (In Vitro Diagnostics) ヘルスケア関連サービス事業 ：HS (Healthcare-
Slide 3: 2021年度決算
20214 ERE (20224 FES n.u.croup 3 JHA) Sete
Slide 4: 新型コロナウイルスPCRおよび特殊検査受託状況のトレンド
新型コロナウイルスPCRおよび特殊検査受託状況のトレンド PCR検査受託状況（新型コロナウイルス関連） 10% 特殊検査の受託状況 （新型コロナウイルス関連検査を除く） 2020年4月-6月の受託総数を1とした場合の増加率※1 特殊検査ID数※2のCY2019年同期比 x15 0% x13 x11 -10% x9 x7 -20% x5 CY2020 vs CY2019 x3 CY2021, 2022 vs CY2019 x1 -30% 4-6月 7-9月 10-12月 1-3月 4-6月 7-9月 10-12月 1-3月 4-6月 7-9月 10-12月 1-3月 4-6月 7-9月 10-1
Slide 5: 新型コロナウイルス高感度抗原定量検査実施数のトレンド
新型コロナウイルス高感度抗原定量検査実施数のトレンド ※ 医療機関における月次での※2※ 空港検疫所での月次抗原定量検査実施数 高感度抗原定量検査実施数 180,000 600,000 150,000 500,000 120,000 400,000 90,000 300,000 60,000 200,000 30,000 100,000 0 0 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 1月 2月 3月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 1月 2月 3月 2021年 2022年 2021年 2022年 • 2月にか
Slide 6: 連結売上高 対前期比較
連結売上高 対前期比較 （億円） 3,000 +128.0 -34.1 +15.0 2,729 +390.3 2,500 ※ 666 2,230 ※ 303 2,000 2,063 1,927 1,500 20年度 LTS IVD HS 為替 21年度 影響 ※ 新型コロナウイルス検査関連売上高 5
Slide 7: 連結営業利益 対前期比較
連結営業利益 対前期比較 （億円） 600 +139.5 -5.3 +6.6 505 400 +110.2 254 200 0 20年度 LTS IVD HS 全社 21年度 6
Slide 8: 四半期毎の業績推移
四半期毎の業績推移 売上高 新型コロナウイルス EBITDA、営業利益 （億円） 売上高 EBITDA 営業利益 （億円） 検査関連売上高 900 400 751 702 625 619 635 641 232 547 95 187 118 129 484 469 122 450 447 456 462 463 472 439 62 530 515 523 519 450 24 485 497 506 182 185 200 415 155 128 129 101 110 147 143 69 122 56 60 59 58 55 55 45 40 96 92 70 77 44 33 0 34
Slide 9: 連結経常利益および当期純利益
連結経常利益および当期純利益 経常利益 当期純利益 600 （億円） 600 （億円） 474 255 296 300 300 175 0 0 20年度 21年度 20年度 21年度 主な要因 主な要因 ベンチャー投資ファンド運用益 ＋10.1億円 減損損失（H.U.グループ子会社） ▲21.7億円 持分法による投資損失 ▲23.4億円 投資有価証券評価損 ▲6.8億円 BMGL ▲10.4億円 その他の投資評価損 ▲7.8億円 平安保険グループとのJV ▲13.0億円 債務保証損失引当金繰入（平安保険グループとのJV） ▲14.1億円 8
Slide 10: LTS事業
LTS事業 売上高 四半期推移 EBITDA 営業利益 対前期比 （億円） （億円） （億円） 600 200 対前期比 20年度 21年度 471 490 売上高 1,409 1,799 増減 +390.3 +27.7% 16 417 11 422 院外事業 1,121 1,406 +284.7 +25.4% 392 90 101 院内事業 240 339 +99.4 +41.5% 10 17 その他 48 54 +6.2 +12.9% 12 68 79 EBITDA 198 14.0% 322 17.9% +124.9 +63.2% 67 101 営業利益 126 9.0% 236 13.
Slide 11: IVD事業
IVD事業 売上高 四半期推移 EBITDA 営業利益 対前期比 （億円） （億円） （億円） 200 192 200 対前期比 20年度 21年度 増減 158 44 売上高 500 643 +143.0 +28.6% 146 144 150 ルミパルス 224 320 +96.0 +42.8% 国内 188 275 +87.3 +46.4% 22 36 海外 36 45 +8.7 +24.1% 24 37 48 CDMO・原材料 166 182 +16.2 +9.8% 54 49 45 98 その他 110 141 +30.8 +27.9% 100 40 100 EBITDA 159 31
Slide 12: HS事業
HS事業 売上高 四半期推移 EBITDA 営業利益 対前期比 （億円） （億円） （億円） 100 40 対前期比 20年度 21年度 増減 82 売上高 321 287 -34.1 -10.6% 74 73 滅菌関連 267 229 -38.5 -14.4% 14 70 69 在宅・福祉用具 53 58 +4.5 +8.5% 14 14 EBITDA 37.3 11.6% 33.6 11.7% -3.7 -9.8% 68 15 15 営業利益 23.3 7.3% 18.0 6.3% -5.3 -22.8% 60 59 50 55 55 20 売上高 滅菌関連 10.4 11.2 医材預
Slide 13: 連結業績（対前期比）
連結業績（対前期比） （億円） 対前期比 20年度 21年度 増減 売上高 2,230 2,729 +499 +22.4% LTS 1,409 1,799 +390 +27.7% IVD 500 643 +143 +28.6% HS 321 287 -34 -10.6% 営業利益 ※1 254 11.4% 505 18.5% +251 +98.8% 9.0% 13.1% LTS 126 236 +110 +87.4% 25.6% 41.6% IVD 128 267 +139 +109.1% 7.3% 6.3% HS 23 18 -5 -22.8% 経常利益 255 7.4% 474 17.4%
Slide 14: 研究開発費、設備投資額、減価償却費（対期首計画）
研究開発費、設備投資額、減価償却費（対期首計画） • 設備投資：H.U. Bioness Complex 自動搬送ラインの検収遅延の影響 • 研究開発費・減価償却費はおおむね期初計画通り （億円） 研究開発費 設備投資額 減価償却費 100 500 454 200 417 73 150 145 71 ※ 188 143 ※ 50 250 100 266 274 0 0 0 21年度 21年度 21年度 21年度 21年度 21年度 計画 実績 計画 実績 計画 実績 ※ H.U. Bioness Complex関連 13
Slide 15: 現預金・有利子負債残高
現預金・有利子負債残高 （億円） 2021年度 2020年度 現金及び現金同等物の 期末残高（現預金） 短期借入金（1年以内返済予 定の長期借入金含む） 430 465 430 有 362 利 子 長期借入金 負 リース債務 現預金 債 84 36 84 社債 有利子負債 142 純有利子負債残高 187 223 △265 223 （現預金―借入金） △353 162 △375 157 △375 純有利子 61 148 148 負債残高 350 350 350 350 730 715 805 805 2021年3月末 2022年3月末 2020年3月末 2021年3月末 14
Slide 16: 2021年度期末連結キャッシュ・フロー（CF）の分析
2021年度期末連結キャッシュ・フロー（CF）の分析 （億円） 営業CF +552 投資CF △309 その他 △133 フリーCF +243 ※1 ※1 △375 +110（純有利子負債減少） △265 21年3月末 ※2 償却費 22年3月末 売上債権・ 仕入債務 法人税等の 営業CF 契約資産・ の増加 支払額 その他 棚卸資産の 増加 固定資産 固定資産 投資CF 新規リース の購入 の売却 その他 契約による 運転資金 △84 リース債務 の増加 配当 為替影響・ 純有利子 支払 その他 負債残高 純有利子 税前 負債残高 純利益 ※1 純有利子負債残高 15 ※2 減価償却費+のれ
Slide 17: 2020年度期末連結キャッシュ・フロー（CF）の分析
2020年度期末連結キャッシュ・フロー（CF）の分析 （億円） 営業CF +356 投資CF △283 その他 △95 フリーCF +73 ※1 ※1 △353 △22（純有利子負債増加） △375 20年3月末 運転資金 △79 21年3月末 税前 純利益 新規リース 配当 ※2 契約による 支払 リース債務 償却費 の増加 売上債権・ 仕入債務 法人税等の 営業CF 棚卸資産の の増加 還付額 その他 増加 固定資産 固定資産 投資CF 純有利子 の購入 の売却 その他 純有利子 負債残高 為替影響・ 負債残高 その他 ※1 純有利子負債残高 16 ※2 減価償却費+のれん償却額
Slide 18: 中期連結数値計画に対する進捗
中期連結数値計画に対する進捗 中期計画 2021年度実績 進捗/達成状況 連結売上CAGR 6%以上 20.3%※1 ○ 連結EBITDAマージン 18%以上 23.9% ○ 連結営業利益率 10%以上 18.5% ○ ROE 12%以上 23.2% ○ ROIC 8%以上 15.4% ○ （リース債務を除く）純有利子負債 2024年度末：1.3倍以下 /EBITDA倍率 （中計期間中2.5倍以下を維持する） 0.17倍 ○ 自己資本比率 （不動産ファイナンスを除く） 40%以上 48.9％ ○ 5年間累計営業キャッシュ・フロー 1,500億円以上 908億円※2 ○ 5年間累計フリー・キャッ
Slide 19: 2022年度計画・中期経営計画
202227 (20234F3AHA) a FES n.u.croup Es
Slide 20: LTS事業における重点施策
LTS事業における重点施策 H.U. Bioness • 全面稼働に向けた取り組みおよび早期の効果発現 Complex 顧客獲得 • 営業機能統合による営業活動強化・グループ総合提案 • ICTツール導入による利便性向上 売上成長 先端領域 • 新たな商品開発と受託体制整備 • 更なる成長へ向けた情報収集強化 集荷物流機能 • メディパルホールディングスとのJVを推進 収益構造改善 • 早期に事業基盤を確立すべくフィージビリティスタディを実施 固定費削減 • Afterコロナにおける、あるべき固定費構造を構築 19
Slide 21: H.U. Bioness Complex 今後の見通し
H.U. Bioness Complex 今後の見通し • 八王子からの機器移設はすでに完了（2022年5月大型連休中） • 自動搬送ラインについて、当社が求める品質水準を満たしていないとの判断により、追加開発・検証を最優先で 対応し、2022年7月に稼働予定 • システム(請求等)含めた全面稼働は2023年5月へ延伸、追加開発投資により投資総額は約380億円（検 査機器＋ITシステム）全面稼働時の減価償却費約65億円がフルに発生するのは2024年度以降 • 当面は八王子-あきる野の並行稼働を行うための費用が発生する見込み CY2022 CY2023 八王子-あきる野の 1-3月 4-6月 7
Slide 22: H.U. Bioness Complex 関連費用・発現効果の22年度見込み
H.U. Bioness Complex 関連費用・発現効果の22年度見込み 2021年度 実績 2022年度年間見込み額 • 22年5月の機器移設費用 一時費用 ▲56億円 ▲36億円 • 並行稼働期間延長の影響 減価償却費 ▲3億円 ▲50億円 • 稼働範囲の拡大とともに増加 ランニングコスト※ ▲10億円 ▲38億円 • 定額コストが発生 効率化効果 ― +14億円 • 徐々に効果が発現 21 ※ 賃料を含む
Slide 23: 中計の前提の変化
中計の前提の変化 H.U.2025策定時 現時点 （2020年9月） 1. 新型コロナウイルス影響は 1. 新型コロナウイルス影響が長期化し、関 前半のみ（2022年以降は 連検査・製品は継続 計画に織り込まず） 2. H.U. Bioness Complexは段階的な 2. H.U. Bioness Complex 稼働となり、収益性改善によるプラス効 を中心とした収益拡大フェー 果および減価償却費発生によるマイナ ズは中計後半から ス効果が後ろ倒し 3. 中計期間中に新関西ラボ含 3. 新関西ラボの計画を見直し むラボ再編が完了 22
Slide 24: H.U. Bioness Complex 関連費用・発現効果 22年度以降の見通し
H.U. Bioness Complex 関連費用・発現効果 22年度以降の見通し • 段階稼働としたことによる効果発現の後ろ倒しおよび並行稼働による一時的なコスト増を見込む • 投資総額の増加による減価償却費の増加等はあるものの、2024年度には効果総額が費用増を 上回る見通しは不変 中計策定時 現時点の見通し • 2023年度よりコストメリットが発現 • 2022年度はマイナスインパクトが増加 • 減価償却費を中心に当初想定より費用増と なるものの、2024年度には当初想定レベル のコストメリットを確保 2022年度 2022年度 2023年度 2023年度 2024年度 2024年度 2
Slide 25: メディパルHDとの協業
メディパルHDとの協業 22年4月設立、同年10月より稼働予定のJVを通してシェア・ロジスティクスを推進 中計策定時の想定（2022年度に集荷コスト15-20%削減※）に比べて効果発現は遅れることを想定 ～FY2021 FY2022 FY2023 FY2024 タイムライン 倉庫インフラの フィージビリティ シェア・ロジスティクスの開始 JVの設立 共通化 スタディ 効果の発現 Before After 配送 物流センター 訪問 物流拠点 配送 物流センター 医薬卸 訪問 集荷・物流拠点 シェア・ ロジスティクス 集荷 イメージ 検査 訪問 集荷拠点 センター 両社のルートを共通化/温室効果ガ
Slide 26: IVD事業における重点施策：ルミパルスおよびアルツハイマー関連検査
IVD事業における重点施策：ルミパルスおよびアルツハイマー関連検査 • 20-21年度に大幅に拡大した機台数をベースとした採用項目の拡大 ルミパルス • アルツハイマー関連項目の開発強化 • 八王子工場移転による生産能力およびSCM強化 アルツハイマー関連検査上市済み項目数 ：ルミパルス 脳脊髄液（CSF）項目 超・高感度 プラットフォーム ：ルミパルス 血液項目 ：超・高感度プラットフォーム向け項目 ルミパルス 血液項目 7 4 4 3 ルミパルス 脳脊髄液 4 4 4 （CSF）項目 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 計画 目標 目標 25
Slide 27: IVD事業における重点施策：CDMO
IVD事業における重点施策：CDMO • 開発フェーズにある項目を確実に製造フェーズへ移行させる CDMO • ユニーク項目の強みを活かし、グローバルに展開するパートナー以外へも 事業を拡大（海外でのトッププレーヤー） CDMO受託項目数（のべ）* * 抗体販売の件数は含めず 約2倍 海外 ：製造フェーズ（開発フェーズは終了） トップメーカー ：開発フェーズ 47 42 25 30 グローバル・ 17 トップメーカー 17 17 17 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 計画 目標 目標 26
Slide 28: 新型コロナウイルス関連検査の前提イメージ
新型コロナウイルス関連検査の前提イメージ PCR検査受託数 空港検疫所における高感度抗原定量検査実施数 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q FY2021実績 FY2022見込み FY2021実績 FY2022見込み • 感染拡大せず、一定の水準が継続する • 上期は拡大するも、下期は安定すること 見込み を想定 • 診療報酬引き下げにより単価は下落 27
Slide 29: 2022年度売上高計画（対2021年度）
2022年度売上高計画（対2021年度） 売上高はー7%の減収を見込む • 新型コロナウイルス検査関連売上高は約52%減 • ベース事業は約8%成長 （億円） 3,000 2,729 LTS 2,540 2,500 666 IVD コロナ関連 317 検査の減少 ベース事業の成長 2,000 -52% +8% 2,223 2,063 1,500 21年度 COVID-19 新型コロナ LTS IVD HS 22年度 実績 関連検査 関連 計画 28
Slide 30: 2022年度営業利益計画（対2021年度）
2022年度営業利益計画（対2021年度） 営業利益は58%の減益を見込む • 新型コロナウイルス検査関連売上の減収およびH.U. Bioness Complex関連※ による減益影響 ※増加費用と発現効果のネットで41億円の減益影響 • 一方、 固定費削減施策の推進およびベース事業の成長による増益を計画 600 （億円） 505 300 210 0 21年度 COVID-19 新型コロナ H.U. Bioness ベース 22年度 実績 関連検査 減収影響 Complex 成長 計画 29 減収影響 関連
Slide 31: 2022年度計画サマリ
2022年度計画サマリ （億円） 2021年度 2022年度 差異 実績 計画 増減 増減率 売上高 2,729 2,540 -189 -6.9% EBITDA 651 (23.9%) 410 (16.1%) -241 -37.0% 営業利益 505 (18.5%) 210 (8.3%) -295 -58.4% 経常利益 474 (17.4%) 180 (7.1%) -294 -62.0% 当期純利益 296 (10.8%) 125 (4.9%) -171 -57.8% ROE 23.2% 8.8% -14.4pt ROIC 15.4% 6.0% -9.4pt ※22年度の一株当たり配当金は年
Slide 32: 中計：設備投資および減価償却費の推移および見通し
中計：設備投資および減価償却費の推移および見通し 500 （億円） 417 設備 投資額 400 143 288 • H.U. Bioness Complex関連 H.U. Bioness 300 257 234 Complex関連 3 188 投資は22年度で完了 178 83 その他セグメント 200 19 60 • 23年度以降は150億円レベルの 73 LTS 100 水準を想定 0 16年度 17年度 18年度 19年度 20年度 21年度 22年度 23年度 24年度 計画 イメージ イメージ 250 減価 200 償却費 200 • H.U. Bioness Complex投資に
Slide 33: 中計：研究開発費の推移および見通し
中計：研究開発費の推移および見通し 研究開発費 （億円） 120 95 IVD • ルミパルス新規項目開発および 73 超・高感度検出の製品化を継続・強化 59 59 53 55 60 47 • IVD事業の売上高に対して10%以上 を目安に継続的に資金を投下 Corporate • 中央研究所における基礎研究等を 0 目的とした研究開発を継続的に強化 16年度 17年度 18年度 19年度 20年度 21年度 22年度 23年度 24年度 計画 イメージ イメージ 32
Slide 34: 連絡先・将来見通しに関する注意事項
【連絡先】 IR/SR部 TEL：03-5909-3337 将来見通しに関する注意事項： 資料中の業績見通し数値は、現時点において入手可能な情報から得られた当社経営陣による判断に基づ くものですが、重大なリスクや不確実性を含んでいる情報から得られた多くの仮定および考えに基づき作成され たものです。実際の業績は、さまざまな要素によりこれら業績見通しとは異なる結果となり得る事をご承知おき ください。 実際の業績に影響を与える要素には、経済情勢の悪化、為替レートの変動、法律・行政制度の変化、新 製品上市の遅延、競合会社の製品戦略による圧力、当社既存製品の販売力の低下、販売中止、等があ りますが、これ