Skyline Investments Inc · TASE:SKLN

Skyline Investments — Debt Investor Presentation (June 2016)

38 slides from Skyline Investments's debt investor presentation, June 2016

1. Slide 1: מצגת לשוק ההון - גיוס אג"ח

   ‫מצגת לשוק ההון‬ ‫גיוס אג"ח מגובה בשעבוד ראשון על נכס מניב‬ ‫יוני ‪2016‬‬ ‫‪WWW.SKYLINEINVESTMENTS.COM‬‬

2. Slide 2: מידע צופה פני עתיד

   ‫מידע צופה פני עתיד‬ ‫מצגת זו הוכנה על ידי ‪"( Skyline International Development Inc‬החברה") כמצגת‬ ‫כל מידע צופה פני עתיד מכוון אך ורק לתאריך שאליו הוא מתייחס‪ .‬למעט התחייבות לגלות‬ ‫כללית אודות החברה‪.‬‬ ‫מידע כנדרש על פי דיני ניירות הערך החלים על החברה‪ ,‬החברה איננה מתחייבת לעדכן‬ ‫או לשנות כל

3. Slide 3: כרטיס ביקור

   ‫כרטיס ביקור‬ ‫ל‪ 31.03.2016-‬שווי הנכסים‬ ‫•‬ ‫של החברה עומד על‬ ‫כ‪ 1.1-‬מיליארד ‪₪‬‬ ‫החל מ‪ 3.2014-‬מניות החברה נסחרות‬ ‫•‬ ‫בבורסה לניירות ערך בת"א‪ .‬החל מיום‬ ‫‪ 15‬ביוני ‪ 2016‬החברה נסחרת במדד‬ ‫ת"א יתר ‪50‬‬ ‫ל‪ 31.03.2016-‬לחברה עתודות קרקע‬ ‫•‬ ‫פרטיות בהיקף של כ‪ 5,200 -‬יח"ד‬ ‫קרקע לפי

4. Slide 4: התפתחות הון עצמי

   ‫התפתחות הון עצמי** (המיוחס לבעלי המניות במיליוני דולר קנדי)‬ ‫‪180.0‬‬ ‫‪160.0‬‬ ‫‪159‬‬ ‫‪159‬‬ ‫‪150‬‬ ‫‪140.0‬‬ ‫‪129‬‬ ‫מועד הנפקה לציבור (רגע לפני)‬ ‫‪120.0‬‬ ‫‪115‬‬ ‫‪100.0‬‬ ‫‪103‬‬ ‫‪80.0‬‬ ‫‪70‬‬ ‫‪72‬‬ ‫‪66‬‬ ‫‪60.0‬‬ ‫‪48‬‬ ‫‪40.0‬‬ ‫‪33‬‬ ‫‪24‬‬ ‫‪20.0‬‬ ‫‪18‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪0.6‬‬ ‫‪3

5. Slide 5: מבנה בעלות

   ‫מבנה בעלות‬ ‫‪0.86%‬‬ ‫‪26.54%‬‬ ‫ציבור‬ ‫‪2.58%‬‬ ‫גיל בלוטריך*‬ ‫‪1.20%‬‬ ‫בלייק לאיין‬ ‫‪3.46%‬‬ ‫‪70.31%‬‬ ‫‪65.36%‬‬ ‫‪S‬‬ ‫‪C‬‬ ‫‪K‬‬ ‫‪A‬‬ ‫‪Y‬‬ ‫‪N‬‬ ‫‪L‬‬ ‫‪A‬‬ ‫‪I‬‬ ‫‪D‬‬ ‫‪N‬‬ ‫‪A‬‬ ‫‪E‬‬ ‫‪I‬‬ ‫‪S‬‬ ‫‪R‬‬ ‫‪A‬‬ ‫‪E‬‬ ‫‪L‬‬ ‫‪29.69%‬‬ ‫‪L‬‬ ‫‪T‬‬ ‫‪D‬‬ ‫‪.‬‬ ‫*בעל השליטה בחברה ובמישורים

6. Slide 6: נושאי משרה בכירה

   ‫נושאי משרה בכירה‬ ‫רו"ח בלייק לאיין‬ ‫גיל בלוטרייך‬ ‫מנכ"ל‬ ‫יו"ר ומנהל פיתוח עסקי‬ ‫בעל נסיון רב בניהול‪-‬על של נכסים מלונאיים‬ ‫ייסד את מישורים ב‪ ,1990-‬ואת החברה ב‪-‬‬ ‫ומניבים בקנדה וארה"ב‪ .‬בעבר שימש כסגן‬ ‫‪ 1998‬מאז ועד היום מכהן כנשיא ומנהל‬ ‫נשיא בכיר ומנהל כספים בחברת ברוקפילד‬ ‫עסקים ר

7. Slide 7: אסטרטגיה ומדיניות עסקית

   ‫אסטרטגיה ומדיניות עסקית‬ ‫על מנת לשמור על גמישות גבוהה‬ ‫החברה מתמחה ברכישה הזדמנותית של נדל"ן‬ ‫מבחינה פיננסית ועסקית‪ ,‬וכן על מנת‬ ‫מניב בקנדה וארה"ב תוך מיקוד באיתור‬ ‫למקסם את יכולת ההשבחה של‬ ‫הזדמנויות רכישה במצבים מיוחדים‪.‬‬ ‫הקרקעות‪ ,‬לצורך כך החברה פועלת‬ ‫לגיוון מקורות המימון‬ ‫החברה פ

8. Slide 8: אסטרטגיה ומדיניות עסקית

   ‫אסטרטגיה ומדיניות עסקית‬ ‫טווח‬ ‫טווח‬ ‫זיהוי‬ ‫ארוך‬ ‫קצר ‪ -‬בינוני‬ ‫ההזדמנות‬ ‫המשך שיפור תזרים המזומנים‪.‬‬ ‫שיפור הביצועים והמיצוב של הנכס‬ ‫איתור נכס מניב הכולל פוטנציאל‬ ‫בחינת הזדמנות למימוש או החזקה‬ ‫המניב ויצירת ערך מוסף‬ ‫השבחה או הזדמנות עסקית‬ ‫לטווח ארוך‬ ‫* לפרטים אודות תכניות החבר

9. Slide 9: מימושים עיקריים בשנה האחרונה

   ‫מימושים עיקריים בשנה האחרונה‬ ‫במהלך השנה דיווחה החברה על מימושים ו‪/‬או התקשרה בהסכמי מכר בסך של כ‪ *356 -‬מיליון ש"ח‬ ‫‪5.2015‬‬ ‫‪10.2015‬‬ ‫‪5.2016‬‬ ‫החברה מכרה את חלקה במלון‬ ‫החברה התקשרה בהסכם עקרונות למכירת‬ ‫מכירה של ‪ 65‬מגרשים באתר‬ ‫‪ King Edward‬בתמורה לסך של‬ ‫אחזקותיה במלון ‪ Pantag

10. Slide 10: אירועים אחרים בשנה האחרונה

    ‫אירועים אחרים בשנה האחרונה‬ ‫‪9.2015‬‬ ‫‪3.2016‬‬ ‫‪6.2016‬‬ ‫החברה השיגה מימון לרכישה והשבחת‬ ‫התקבל אישור לשינוי יעוד לקרקע‬ ‫מלון רנסנס של כ‪ 29-‬מיליון דולר ארה"ב‬ ‫החברה נכנסה למדד ת"א‬ ‫חקלאית ב‪Deerhurst-‬‬ ‫בתנאי ליבור ‪ ,2.5-2.75% +‬ההלוואה‬ ‫יתר‪50-‬‬ ‫לכ‪ 640-‬יח"ד וכן ל‪ 4,500-‬מ"ר‬ ‫הי

11. Slide 11: מגזרי פעילות

    ‫מגזרי פעילות (ליום ‪ ;31.3.16‬במיליוני ‪)₪‬‬ ‫ייזום וקרקעות‬ ‫נדל"ן מניב‬ ‫מלונאות ואירוח בארה"ב‬ ‫מלונאות ואירוח בקנדה‬ ‫‪Port McNicoll‬‬ ‫מסחרי ‪Blue Mountain -‬‬ ‫‪Hyatt Arcade‬‬ ‫‪Horseshoe Resort‬‬ ‫‪Deerhurst‬‬ ‫מסחרי ‪Pantages -‬‬ ‫‪Renaissance‬‬ ‫‪Deerhurst Resort‬‬ ‫‪Blue Mountain‬‬ ‫מסחרי

12. Slide 12: ריכוז נכסים עיקריים מניבים ומלונאות

    ‫ריכוז נכסים עיקריים מניבים ומלונאות (מיליוני ‪)₪‬‬ ‫‪Renaissance‬‬ ‫‪Pantages‬‬ ‫סה"כ‬ ‫‪)1(BMT‬‬ ‫‪BVR‬‬ ‫‪)2(Hotel‬‬ ‫‪Hyatt Hotel‬‬ ‫‪HSR‬‬ ‫‪DHR‬‬ ‫שם האתר‪/‬נכס‬ ‫‪Hotel‬‬ ‫אונטריו‪ ,‬קנדה‬ ‫קליפורניה‪ ,‬ארה"ב‬ ‫קליבלנד‪ ,‬ארה"ב‬ ‫קליבלנד‪ ,‬ארה"ב‬ ‫אונטריו‪ ,‬קנדה‬ ‫אונטריו‪ ,‬קנדה‬ ‫אונטריו‪

13. Slide 13: נכסים עיקריים בקנדה

    ‫נכסים עיקריים בקנדה‬

14. Slide 14: Deerhurst Resort

    ‫‪DEERHURST RESORT‬‬ ‫כללי‪ :‬אתר נופש יוקרתי בחבל ‪ Muskoka‬הממוקם ליד העיר ‪ .Huntsville‬האתר כולל כ‪ 400-‬חדרים (כ‪ 100-‬חדרים‬ ‫•‬ ‫בבעלות החברה)‪ ,‬שני מגרשי גולף‪ ,‬אולמות כנסים‪ ,‬ספא‪ ,‬בריכות‪ ,‬מסעדות‪ ,‬שדה תעופה פרטי‪ .‬האתר אירח את פסגת ה‪-‬‬ ‫‪ .G-8‬הבעלים הקודם השקיע כ‪ 70-‬מיליון דול

15. Slide 15: Deerhurst Resort – Lakeside Lodge

    ‫‪DEERHURST RESORT – Lakeside Lodge‬‬ ‫ביום ‪ 20‬ביוני ‪ ,2016‬דיווחה החברה כי התקשרה עם תאגיד בנקאי בקנדה לליווי פרויקט ‪ Lakeside Lodge‬לבניית ‪ 162‬יחידות דיור‬ ‫•‬ ‫היקף מכירות‬ ‫סך יחידות‬ ‫תאריך‬ ‫במיליוני דולר קנדי‬ ‫שנמכרו‬ ‫‪23.3‬‬ ‫‪67‬‬ ‫מרץ ‪2016‬‬ ‫‪27.4‬‬ ‫‪79‬‬ ‫יוני ‪2016‬‬ ‫‪15‬‬

16. Slide 16: Horseshoe Resort

    ‫‪HORSESHOE RESORT‬‬ ‫האתר נרכש ב‪ 2008-‬בכ‪ 37-‬מיליון דולר קנדי (אתר סקי‪ ,‬גולף ואירוח הפעיל בכל עונות השנה)‬ ‫•‬ ‫שווי (הנבה בלבד ללא מרכיב הייזום) נכון ליום ‪ 31.12.2015‬לפי הערכת שווי של המעריך הבינלאומי ‪55.6 :CUSHMAN‬‬ ‫•‬ ‫מיליון דולר קנדי‬ ‫להלן נתונים היסטוריים ותחזית‬ ‫‪*2016‬‬ ‫‪2015‬‬

17. Slide 17: Skyline Investments

    SKYLINE IN VES TM ENT S a"ma2 D'/7'V_D'092

18. Slide 18: Renaissance Cleveland Hotel

    ‫(‪)1‬‬ ‫‪RENAISSANCE CLEVELAND HOTEL‬‬ ‫נקודות עיקריות‬ ‫אתר מורשת היסטורי אשר הוקם בשנת ‪ .1918‬הנכס ממוקם במרכז העסקים של דאון טאון ‪ Cleveland‬ארה"ב‪ ,‬בסמוך‬ ‫•‬ ‫לכיכר המרכזית של העיר‬ ‫המלון כולל ‪ 491‬חדרים‪ 34 ,‬אולמות כנסים (בעלי מיצוב תחרותי מוביל באזור) בהיקף משמעותי של כ ‪ 6,000‬מ"ר וכן

19. Slide 19: Hyatt Regency Arcade

    ‫‪HYATT REGENCY ARCADE‬‬ ‫השבחה שבוצעה‬ ‫נקודות עיקריות‬ ‫שיפור ה‪ NOI -‬בנכס מ‪ 1.4-‬מיליון דולר‬ ‫כללי‪ :‬אתר מורשת היסטורי אשר הוקם בשנת ‪ .1890‬ממוקם במרכז העסקים של‬ ‫•‬ ‫ארה"ב שנתי לסך של כ‪ )2(3.6-‬מיליון דולר‬ ‫דאון טאון ‪ Cleveland‬ארה"ב‪ .‬הנכס כולל מלון בן ‪ 293‬חדרים‪ ,‬המנוהל על ידי‬ ‫א

20. Slide 20: 20

    20

21. Slide 21: Bear Valley

    ‫‪BEAR VALLEY‬‬ ‫נקודות עיקריות‬ ‫אתר סקי הממוקם בקליפורניה‪ ,‬ארה"ב‪.‬‬ ‫•‬ ‫רכישת האתר הושלמה בדצמבר ‪ 2014‬בתמורה כוללת בסך של כ‪ 3.7 -‬מיליון דולר ארה"ב‪ ,‬ממקורותיה העצמיים של החברה‬ ‫•‬ ‫במהלך ‪ 10‬השנים שקדמו לרכישתו‪ ,‬הושקעו בנכס כ‪ *27 -‬מיליון דולר ארה"ב‬ ‫•‬ ‫ממועד הרכישה בוצעו על ידי הנ

22. Slide 22: נתונים פיננסים

    ‫נתונים פיננסים‬

23. Slide 23: נתונים עיקריים מהמאזן

    ‫(‪ ;31.3.16‬מיליוני ‪)₪‬‬ ‫נתונים עיקריים מהמאזן‬ ‫הערה‬ ‫ערך‬ ‫סעיף‬ ‫מזה כ‪ 94-‬מליון ‪ ₪‬בגין מלאי‪ ,‬כ‪ 90 -‬מיליון ‪ ₪‬בגין נכסים מוחזקים למכירה וכ‪ 38-‬מיליון ‪₪‬‬ ‫‪302‬‬ ‫רכוש שוטף‬ ‫בגין מזומן ושווה מזומן‬ ‫‪28%‬‬ ‫שיעור מסך מאזן‬ ‫‪345‬‬ ‫נדל"ן להשקעה ומלאי קרקעות לזמן ארוך‬ ‫‪32%‬‬ ‫שיעו

24. Slide 24: נכסים אשר אינם מקבלים ביטוי מלא במאזן

    ‫נכסים אשר אינם מקבלים ביטוי מלא במאזן (מיליוני ‪)₪‬‬ ‫עלות בספרים‬ ‫הערות‬ ‫עודף שווי על עלות‬ ‫שווי הוגן‬ ‫אתר‬ ‫ל ‪31.03.16‬‬ ‫קרקע להקמה‬ ‫‪21‬‬ ‫**‪21‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪DHR‬‬ ‫של ‪ 162‬יח"ד‬ ‫בניין הכולל ‪ 40‬יח"ד‬ ‫אשר שווק בעבר כיח"ד ‪time share‬‬ ‫‪18‬‬ ‫*‪18‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪HSR‬‬ ‫מלונות המטופלים‬ ‫‪181‬

25. Slide 25: נתונים עיקריים מדוח רווח והפסד

    ‫(‪ ;31.3.16‬מיליוני ‪)₪‬‬ ‫נתונים עיקריים מדוח רווח והפסד‬ ‫לשנת ‪2015‬‬ ‫רבעון ‪ 1‬לשנת ‪2015‬‬ ‫רבעון ‪ 1‬לשנת ‪2016‬‬ ‫סעיף‬ ‫‪294‬‬ ‫‪78‬‬ ‫‪137‬‬ ‫הכנסות‬ ‫(‪)253‬‬ ‫)‪(70‬‬ ‫)‪(121‬‬ ‫עלות ההכנסות‬ ‫רווח לפני הוצאות מכירה‪ ,‬שיווק‬ ‫‪41‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪16‬‬ ‫והוצאות הנהלה וכלליות‬ ‫‪3‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬

26. Slide 26: סיכום

    ‫סיכום‬ ‫מודל עסקי ייחודי‬ ‫חוסן פיננסי‪ ,‬מבנה‬ ‫לחברה תזרימים‬ ‫המייצר סינרגיה‬ ‫הון יציב ורזרבות‬ ‫בהיקף משמעותי‬ ‫מיטבית בין פעילות‬ ‫הוניות בהיקף‬ ‫מפעילותה השוטפת‬ ‫המלונאות והנופש‬ ‫משמעותי‬ ‫לבין פעילות הייזום‬ ‫הנהלה מקומית‬ ‫המכירה היטב את‬ ‫בנק עצום של קרקעות‬ ‫סביבה‬ ‫הסביבה העסקית‪,‬‬ ‫

27. Slide 27: תודה רבה!

    ‫תודה רבה!‬ ‫‪WWW.SKYLINEINVESTMENTS.COM‬‬ ‫לשאלות ו‪/‬או הבהרות ניתן לפנות לואדים שוב‪ ,‬סמנכ"ל הכספים של החברה‬ ‫בטלפון‪( 03-9126792 :‬שלוחה‪.)2263 :‬ניתן גם לשלוח מייל לכתובת‪ir@skylineinvestments.com :‬‬

28. Slide 28: נספחים

    ‫נספחים‬ ‫‪28‬‬

29. Slide 29: כלכלת קנדה

    ‫כלכלת קנדה‬ ‫תמ"ג בקנדה (מיליארדי דולר קנדי)‬ ‫על פי מדדי השוואה בינלאומיים של‬ ‫איכות חיים‪ ,‬מדורגת בין המדינות‬ ‫‪1700‬‬ ‫הראשונות בעולם‬ ‫‪1600‬‬ ‫‪1500‬‬ ‫בירת אונטריו היא טורונטו‪ ,‬אשר מהווה את‬ ‫מרכז הכלכלה‪ ,‬הפיננסים והבנקאות של‬ ‫‪1400‬‬ ‫קנדה; בשטח המחוז נמצאת גם אוטווה‪ ,‬עיר‬ ‫‪2012‬‬

30. Slide 30: פורטפוליו הנכסים

    ‫פורטפוליו הנכסים‬ ‫כל נכסי החברה בקנדה‪ ,‬ממוקמים בדרום חבל‬ ‫אונטריו‪ ,‬במרחק של עד שעתיים וחצי נסיעה‬ ‫‪USA‬‬ ‫ממרכז טורונטו‬ ‫‪CANADA‬‬ ‫כל הנכסים נמצאים בסמוך ליישובים מסדר‬ ‫גודל בינוני ומעלה‪ ,‬ובעלי תשתיות מפותחות‬ ‫(מרפאות‪ ,‬מרכזי קניות וכיו"ב)‬ ‫מרבית נכסי החברה בארה"ב ממוקמים במרכז‬ ‫קלי

31. Slide 31: Deerhurst Resort

    ‫‪DEERHURST RESORT‬‬ ‫פוטנציאל עתידי‬ ‫השבחה ומימושים שבוצעו‬ ‫נקודות עיקריות‬ ‫המשך מכירה של יח"ד ומגרשים‬ ‫בוצעו מכירות בהיקף כולל של מעל‬ ‫כללי‪ :‬אתר נופש יוקרתי בחבל‬ ‫בפרויקטים שהושקו להעלאת מלאי‬ ‫‪ 50‬מיליון דולר קנדי‪ .‬כמפורט להלן‪:‬‬ ‫‪ Muskoka‬הממוקם ליד העיר‬ ‫חדרים במלון‪ .‬כמו כן מכיר

32. Slide 32: Deerhurst Resort

    DEERHURST RESORT Future development lands Resort Operations Third Party Under Development 32

33. Slide 33: Horseshoe Resort

    ‫‪HORSESHOE RESORT‬‬ ‫פוטנציאל עתידי‬ ‫השבחה ומימושים שבוצעו‬ ‫נקודות עיקריות‬ ‫בבעלות החברה בניין הכולל ‪ 40‬יח"ד‬ ‫במהלך תקופת החזקתה בנכס‪ ,‬השביחה‬ ‫אתר סקי‪ ,‬גולף ואירוח הפעיל בכל עונות‬ ‫הרשום בשווי ‪ 0‬בספרים‪ .‬כיום הבניין‬ ‫החברה את הנכס ע"י שיפוץ של חדרי‬ ‫השנה‪ ,‬במרחק שעת נסיעה מטורונטו

34. Slide 34: Horseshoe Resort

    HORSESHOE RESORT Future development lands Resort Operations Timber Ridge 120 Highland Course 34

35. Slide 35: Blue Mountain Village

    ‫‪BLUE MOUNTAIN VILLAGE‬‬ ‫השבחה ומימושים שבוצעו‬ ‫נקודות עיקריות‬ ‫עד כה נחתמו הסכמים למכירה בהיקף מכירות כולל של כ‪ 26-‬מיליון‬ ‫כללי‪ :‬אתר סקי‪ ,‬מלונאות ונופש המוביל באיזור אונטריו‪,‬‬ ‫דולר קנדי‪ .‬כמפורט להלן‪:‬‬ ‫פעיל באופן רציף לאורך כל ארבע עונות השנה‪.‬‬ ‫האתר ממוקם בסמוך לעיר ‪ Collingwo

36. Slide 36: Port McNicoll

    ‫‪PORT MCNICOLL‬‬ ‫נקודות עיקריות‬ ‫נמל היסטורי וקרקע לפיתוח לחופי מפרץ ג'ורג'יאן בפתחו של אזור ‪ ,30‬האיים‪.‬‬ ‫הנכס כולל כ‪ 3,440-‬דונם צמודי מים לאורך חוף של ‪ 11‬ק"מ וכן ‪ 1,200‬דונם של קרקע בכניסה לעירייה‬ ‫הפרויקט ממוקם במרחק של ‪ 25‬דקות נסיעה מהורסשו ו ‪ 90 -‬דקות נסיעה מטורונטו‪.‬‬ ‫עיקר שט

37. Slide 37: עונתיות לשיווק יח"ד ועתודות קרקע באתרי הנופש

    ‫עונתיות לשיווק יח"ד ועתודות קרקע באתרי הנופש‬ ‫הערות‬ ‫רבעונים עיקריים בהם מתקיימת לרוב מכירת יח"ד‪/‬קרקעות‬ ‫שם האתר‬ ‫האתר פעיל בעיקר בחודשי הקיץ‬ ‫המכירות מתקיימות לרוב ברבעון השלישי‬ ‫אתר סקי וגולף‪ ,‬אשר עיקר פעילותו היא בחודשי החורף‬ ‫המכירות מתקיימות במהלך הרבעון הרביעי והראשון של השנה‬ ‫באת

38. Slide 38: מכירות יח"ד ועתודות קרקע באתרי הנופש

    ‫מכירות יח"ד ועתודות קרקע באתרי הנופש‬ ‫סה"כ‬ ‫שם האתר‬ ‫‪353‬‬ ‫‪146‬‬ ‫(‪) 3‬‬ ‫‪68‬‬ ‫‪51‬‬ ‫‪88‬‬ ‫סה"כ שווי בספרים במיליוני ש"ח (מרכיב קרקע בלבד ללא עלויות בנייה )‬ ‫יח"ד בהתאם לתוכנית האב נכון ליום ‪( 31.03.16‬תחת סעיף מלאי ונדל"ן‬ ‫‪5,695‬‬ ‫‪1,900‬‬ ‫(‪) 6‬‬ ‫‪800‬‬ ‫(‪)4‬‬ ‫‪1,674‬‬ ‫(‪) 5‬

Skyline Investments — Debt Investor Presentation (June 2016) on 6ix