Slide 1: Assemblée Générale Mixte 2017
Assemblée Générale Mixte 2017
Slide 2: Déroulé de l’Assemblée Générale Mixte
Déroulé de l’Assemblée Générale Mixte Introduction de Rémi Dorval, Président du Conseil d’administration Présentation des résultats 2016 (AGO) Présentation du plan de restructuration financière (AGE) Rapports des CAC Intervention de l’expert indépendant Intervention de l’administrateur j
Slide 3: Introduction
Introduction Rémi DORVAL Président du Conseil d’Administration 3
Slide 4: Jean-Georges Malcor, Directeur Général
Jean-Georges MALCOR Directeur Général Tous les résultats sont présentés avant charges non récurrentes et dépréciations, sauf mention contraire
Slide 5: Résultats financiers de l’année 2016
Résultats financiers de l’année 2016 Assemblée Générale Ordinaire
Slide 6: Environnement du marché pétrolier: une crise sans précédent
Environnement du marché pétrolier: une crise sans précédent Des prix du pétrole entre 50-60$ Dépenses E&P attendues en hausse de 7% en 2017 Evolution profonde et durable de la structure de l’offre Une crise qui dure depuis plus de 4 ans Tout le secteur des services pétroliers affecté de mani
Slide 7: Faits marquants opérationnels 2016
Faits marquants opérationnels 2016 Multi-Clients Succès de l’étude Encontrado au Mexique Renforcement de nos positions au Brésil, en Scandinavie (Northern Graben) et en Afrique de l’Ouest Traitement, Imagerie et Réservoir Forte activité de retraitement (Golfe du Mexique et Brésil) Dévelo
Slide 8: Géologie, Géophysique & Réservoir (GGR) 2016
Géologie, Géophysique & Réservoir (GGR) 2016 Une activité en forte baisse mais restant profitable, avec un maintien de notre part de marché Chiffre d’affaires total de 784m$ Chiffre d’affaires 383m$ de ventes multi-clients (en millions $) 1 384 Taux de pré-financement élevé de 92% 1 108 Chif
Slide 9: Equipement 2016
Equipement 2016 Marché des Equipements Sismiques (en millions $) Faible niveau de ventes externes mais maintien de notre part de marché 720 900 560 Ventes totales de 255m$ 1230 265 1000 56% terrestre et 44% marine 780 465 190 160 230 240 Des volumes faibles en marine et en terrestre 2012 2013
Slide 10: Acquisition de Données Contractuelles 2016
Acquisition de Données Contractuelles 2016 Flotte sismique Réduction de périmètre, faible activité et prix toujours historiquement bas 44 43 33 Chiffre d’affaires total de 238m$ 31 32 18 Chiffre d’affaires Marine contrat de 133m$ en baisse, en raison de la 13 8 5 5 réduction de la flotte et d’un
Slide 11: Résultats consolidés 2016
Résultats consolidés 2016 Chiffre d’affaires de 1 196m$ en baisse de 43% suite à la réduction du périmètre opéré et en raison de conditions de marché toujours très difficiles EBITDA de 328m$, soutenu par GGR Résultat opérationnel de (213)m$ dans de très faibles volumes Gestion maîtrisée du c
Slide 12: Plan de Transformation du Groupe: un volet Industriel totalement déployé
Plan de Transformation du Groupe Un volet Industriel totalement déployé
Slide 13: Plan de Transformation: une adaptation industrielle drastique
Plan de Transformation: une adaptation industrielle drastique dans le contexte d’une crise sectorielle sans précédent Flotte Marine opérée : Frais Généraux & Administratifs structure mensuelle de coûts(1) (base) (m$) (61)% (75)% 100 216 72 147 99 84 36 25 Baisse des coûts et Fin 2013 Fin 2014 Fin 20
Slide 14: Plan de Transformation: mise en œuvre achevée en 2017
Plan de Transformation: mise en œuvre achevée en 2017 avec la mise en place d’un nouveau schéma de propriété Marine Nouveau schéma de propriété des navires mis en place en avril 2017 Réduction de 43% du coût maritime des bateaux opérés par rapport à la base de coûts 2016 Réduction additionnell
Slide 15: Un groupe international tourné vers les géosciences
Un groupe international tourné vers les géosciences 3,8 Mds$ en 2013 1,2 Mds$ en 2016 19% 44% 34% Chiffre d’affaires 15% 66% 22% GGR Equipement Acquisition de données GGR Equipement Acquisition de données Fin 2013 Fin 2016 19% 23% 39% 34% 18% Effectifs 20% 24% 23% France Europe France Europe Amériqu
Slide 16: Profil futur du Groupe
Profil futur du Groupe Assemblée Générale Extraordinaire Sous réserve de l’ adoption et de la mise en œuvre du plan de restructuration financière
Slide 17: GGR: une position de leader fondée sur le capital humain
GGR: une position de leader fondée sur le capital humain et la performance technologique Un service à haute valeur ajoutée en Traitement, Multi-clients: renforcement sur les zones cœur Imagerie et Réservoir Algorithmie et puissance de calcul Agilité géographique et commerciale Capacité de tr
Slide 18: GGR : un segment générateur de cash même en creux de cycle
GGR : un segment générateur de cash même en creux de cycle Un marché attendu en amélioration à partir de 2018 Chiffre d’affaires GGR(1) (en millions $) Solutions technologiques et bibliothèque de données multi-clients CGG bien adaptées à ce marché CAGR >15% Multi-Clients 2/3 de la flotte déd
Slide 19: Equipement: la croissance des volumes sera clé
Equipement: la croissance des volumes sera clé Un marché sinistré qui devrait rebondir Chiffre d’affaires Equipement Besoin de renouvellement des équipements Marine en fin (en millions $) de vie CAGR Fort potentiel de reprise de la demande en équipements >45% sismiques terrestres en Chine, en
Slide 20: Acquisition de données contractuelles: re-dimensionnement adéquat
Acquisition de données contractuelles: re-dimensionnement adéquat dans un environnement toujours difficile Un marché Marine aujourd’hui encore sur-capacitaire Effet sur les prix attendu à partir de 2018 en fonction du rééquilibrage offre/ demande Chiffre d’affaires Acquisition de données contrac
Slide 21: CGG : les perspectives financières retenues
CGG : les perspectives financières retenues EXERCICES CLOS LE 31/12 2016A 2017E 2018E 2019E Chiffre d’affaires 1,2 Md$ ~1,5 Md$ ~2,0 Mds$ Marge d’EBITDA (1) 27,4% 35,0% - 40,0% 37,5% - 42,5% Investissements En ligne avec les résultats 295 M$ 275 – 325 M$ Multi-Clients publiés en 2016 Investissements
Slide 22: CGG : un capital technologique unique, un capital humain reconnu
CGG : un capital technologique unique, un capital humain reconnu, des positions de marché de premier plan Hypothèses de marché du plan d’affaires avec perspectives raisonnables : Chiffre d’affaires CGG (en milliards $) remontée progressive du prix du brut à 60-65$ à horizon 2019 CAGR Une socié
Slide 23: Plan de Transformation du Groupe: Une Restructuration Financière indispensable
Plan de Transformation du Groupe Une Restructuration Financière indispensable Assemblée Générale Extraordinaire 23
Slide 24: Une reprise du marché décalée dans le temps
Une reprise du marché décalée dans le temps Vision Fin 2015 Réalisé 2016 et Vision Début 2017 Hypothèses macro-économiques Hypothèses macro-économiques En ligne avec le consensus des experts Remontée progressive à 60-65$ à horizon 2019 Prix du brut dans une fourchette 50-65$ jusqu’à mi- 20
Slide 25: Une situation de trésorerie de plus en plus tendue
Une situation de trésorerie de plus en plus tendue En l’absence de la mise en suspens du paiement dû d’intérêts et de principal de dettes, la liquidité aurait été en dessous du minimum requis dès le T4 2017 25
Slide 26: Une dette à restructurer en tenant compte des suretés et garanties
Une dette à restructurer en tenant compte des suretés et garanties existantes Montant en principal Dette sécurisée ~0,8Md$ RCFs / Term Loan sécurisés et garantis Obligations à ~1,5Mds$ Senior Notes non-sécurisées mais garanties haut rendement Obligations ~0,4Md$ OCEANEs non-sécurisées et non-garanti
Slide 27: Les priorités de CGG pour la restructuration financière
Les priorités de CGG pour la restructuration financière Préserver l’intégrité du groupe Très forte imbrication entre les branches d’activités, les sites de production et les différentes géographies Fournir un cadre pérenne pour les activités, les salariés et les clients du groupe CGG une soc
Slide 28: Un long processus de négociation, exigeant, ouvert et transparent
Un long processus de négociation, exigeant, ouvert et transparent 5 Janvier 2017 Lancement du processus de restructuration financière Fin Février Désignation du Mandataire ad Hoc et lancement des discussions avec les prêteurs et les actionnaires les plus significatifs sur la base d’une première
Slide 29: Une dette post restructuration adaptée en taille et en maturité
Une dette post restructuration adaptée en taille et en maturité Profil de la Dette Senior Profil de au la Dette Senior 30/09/2017 au 30 septembre 2017 384 Dette brute senior passant de 2,8Mds$ au 30/09/17 41 à 1,1Mds$ après restructuration 676 444 472 420 338 25 Maturités étendues à janvier 2023
Slide 30: Evolution de la structure de capital
Evolution de la structure de capital Actionnariat avant New Money (pre Penny Warrants) Post conversion de la Après exercise des dette au capital BSA #1 Actionnaires existants 4,4% 9,7% OCEANES 7,0% 6,6% Senior Notes 88,6% 83,7% Total 100% 100% Post conversion de la Après exercise des Après un exerci
Slide 31: Liquidités : 1md de dollars US d’amélioration à l’horizon 2019
Liquidités : 1md de dollars US d’amélioration à l’horizon 2019 $750m $750m $650m $650m $550m $550m $450m $450m $350m $350m $250m $250m $150m $150m $50m $50m $(50)m Q2-16 Q3-16 Q4-16 Q1-17 Q2-17 Q3-17 Q4-17 Q1-18 Q2-18 Q3-18 Q4-18 Q1-19 Q2-19 Q3-19 Q4-19 $(50)m $(150)m $(150)m $(250)m $(250)m $(350)m
Slide 32: Dette nette : réduction significative pour un retour à un niveau de levier adapté
Dette nette : réduction significative pour un retour à un niveau de levier adapté $3 000m 10,0x $2 700m 9,0x $2 400m 8,0x $2 100m 7,0x $1 800m 6,0x $1 500m 5,0x $1 200m 4,0x $900m 3,0x $600m 2,0x $300m 1,0x $0m 0,0x Q2-16 Q3-16 Q4-16 Q1-17 Q2-17 Q3-17 Q4-17 Q1-18 Q2-18 Q3-18 Q4-18 Q1-19 Q2-19 Q3-19
Slide 33: Plan de Restructuration Financière: modalités pour les Actionnaires Existants
Plan de Restructuration Financière L’assemblée générale extraordinaire et modalités pour les Actionnaires Existants
Slide 34: De nombreuses étapes franchies avec succès pour une mise en œuvre rapide
De nombreuses étapes franchies avec succès pour une mise en œuvre rapide et efficace de la restructuration financière Procédures de sauvegarde en France et de Chapter 11 aux Etats-Unis Pour permettre la mise en œuvre du plan convenu dans les meilleurs délais Pour protéger les filiales clés du
Slide 35: Modalités de la restructuration financière 1/3
Modalités de la restructuration financière 1/3 Réduction significative de l’endettement par conversion en capital de la dette non-sécurisée 1,9Mds$ de montant nominal provenant de 1,5Mds$ de Senior Notes ‘HYB’ et de 0,4Md$ d’OCEANEs Principal et intérêts des Senior Notes (à l’exception de 86m$
Slide 36: Modalités de la restructuration financière 2/3
Modalités de la restructuration financière 2/3 Renforcement de l’assise financière du Groupe à travers l’augmentation de son niveau de liquidités Apport en numéraire de près de 500m$, dont 300m$* immédiatement disponible pour faire face à divers scenarii d’activité et financer le développement a
Slide 37: Modalités de la restructuration financière 3/3
Modalités de la restructuration financière 3/3 Renforcement de l’assise financière du Groupe à travers l’augmentation de son niveau de liquidités (suite) Sur la période 2017-2019 en cumulé, économie nette de près de 225m$ de coûts financiers en numéraire Capacité à lever dans le futur 200m$ de
Slide 38: Associer les actionnaires au retournement de la Société
Associer les actionnaires au retournement de la Société Augmentation de capital avec maintien du Attribution gratuite de Droit Préférentiel de Souscription Bons de Souscription d’action (BSA #1) Par émission d’Actions assorties de Bons de Souscriptions d’Actions #2 (ABSA) BSA #1 BSA #2 Maturité de 4
Slide 39: Le vote de l’AG mixte conditionne l’avenir de CGG
Le vote de l’AG mixte conditionne l’avenir de CGG Un vote négatif obligerait vraisemblablement à placer CGG en Redressement Judiciaire, avec inévitablement des conséquences commerciales dommageables et le risque que le Groupe soit démantelé Les créanciers pourraient être délivrés de leurs engage
Slide 40: Merci
Passion for Geoscience ec GS Gs cgg.com
Slide 41: Cas pratique pour un actionnaire détenant 100 actions
Cas pratique pour un actionnaire détenant 100 actions Attribution gratuite de Exercice des 100 DPS pour souscrire à Ne suit pas 100 BSA #1 d’une durée de 4 ans 325 ABSA (BSA #2 d’une durée de 5 ans) l’augmentation de capital Achat de 325 actions nouvelles à OU Option de souscrire 132* actions 1,56€