Mensch und Maschine Software SE · XETR:MUM
Mensch und Maschine Software — Investor Presentation (October 2010)
25 slides from Mensch und Maschine Software's investor presentation, October 2010
Slide 1: Unternehmens-Präsentation
Unternehmens- Präsentation Mensch und Maschine Software SE Oktober 2010
Slide 2: Geschäftsmodell
Geschäftsmodell Mensch und Maschine Software SE (MuM) ist ein führender Anbieter von CAD/CAM-Lösungen (CAD/CAM = Computer Aided Design/Manufacturing) CAD/CAM-Markt Europa: MuM-Marktanteil ca. 7% Gegründet 1984 – 26 Jahre am Markt Führender Vertriebspartner (Systemhaus+Distribution) in Europa
Slide 3: Geschäftsmodell
Geschäftsmodell MuM Autodesk Software Eigenentwicklung CAD/CAM-Software Vertrieb weltweit MuM Distribution Europa MuM Systemhaus Direktvertrieb Dienstleistungen Vertriebspartner D/A/CH Endkunden Segment MuM-Software Segment Distribution Segment Systemhaus (neu 2009) Volumen niedrig / Marge hoch Volu
Slide 4: Geschäftsmodell
Geschäftsmodell Marktoffensive 2009: In D/A/CH weitgehend Umstieg von Distribution (indirekt) auf Systemhaus (direkt) Übernahme wichtiger Vertriebspartner Deutschland: Haberzettl, LeyCAD, AtWork, Dressler, BenCon 3D, customX, integra Österreich: IT Consulting, Personal-Entwicklung Schweiz:
Slide 5: Geschäftsmodell
Geschäftsmodell Segmentaufteilung (Konzern): Umsatz Rohertrag MuM- Sof tware Starke Dominanz der MuM- Distribution beim Umsatz, 2008: Sof tware Distri- Wertschöpfung (Rohertrag) bution Distri- nahezu 50/50% verteilt bution M uM - So ftware M uM - So ftware Distribution immer noch Distri- butio n g
Slide 6: Geschäftsmodell
Geschäftsmodell Geografische Märkte: Distribution & MuM-Software in 16 Ländern Europas D/A/CH: Systemhaus-Geschäft Vertriebsniederlassungen in Japan, APAC & USA (nur MuM-Software) Mitarbeiterzahl: 30.9.2010: 607 (Vj 526) 109 / 18% Distribution 299 / 49% Systemhaus 199 / 33% Softwar
Slide 7: Geschäftsmodell
Geschäftsmodell Kunden und Branchen: Breite Branchenverteilung Maschinenbau + PLM: ca. 50% Anteil am Geschäft Architektur/Bauwesen und Visualisierung: ca. 25% Infrastruktur und Garten- / Landschaftsbau: ca. 15% Elektrotechnik: ca. 10% Installationsbasis: Über 50.000 Endkunden Über
Slide 8: CAD/CAM in der Praxis
CAD/CAM in der Praxis Beispiel Infrastruktur: Speicherteich für das Skigebiet Wolfwiese in Fiss, Tirol Kunde: TASC Engineering – Team Alpine Services und Consulting, Innsbruck, Österreich
Slide 9: CAD/CAM in der Praxis
CAD/CAM in der Praxis Beispiel Maschinenbau: Käsefertiger für Halbhartkäse Kunde: Kalt Maschinenbau AG, Lütisburg, Schweiz
Slide 10: CAD/CAM in der Praxis
CAD/CAM in der Praxis Beispiel Industriedesign Kunde: Genesis-design GmbH, München
Slide 11: CAD/CAM in der Praxis
CAD/CAM in der Praxis Beispiel Architektur: Klimahaus in Bremerhaven Kunde: agn Niederberghaus und Partner GmbH, Ibbenbüren
Slide 12: CAD/CAM in der Praxis
CAD/CAM in der Praxis Elektrotechnik Produkt AutoCAD ecscad Preisregion: EUR 5.000 pro Arbeitsplatz Technologie wurde am 15.10.2008 an Autodesk verkauft Projekt: Einheitliche Elektro-Dokumentation für alle Geschäftsbereiche bei der INA-Schaeffler-Gruppe, Herzogenaurach
Slide 13: CAD/CAM in der Praxis
CAD/CAM in der Praxis Beispiel Variantenkonstruktion: Kundenspezifische Konfiguration von Wärmetauschern mit customX Kunde: GEA Happel Klimatechnik Produktions- und Service- gesellschaft mbH, Obershausen, Deutschland
Slide 14: CAD/CAM in der Praxis
CAD/CAM in der Praxis Garten- und Landschaftsbau (GaLaBau) Tochterfirma DATAflor Preisregion: ca. EUR 5.000 pro Arbeitsplatz Planung und Verwaltung von GaLaBau-Projekten Projekt: Revitalisierung der Waldsiedlung, Hanau-Großauheim
Slide 15: CAD/CAM in der Praxis
CAD/CAM in der Praxis CAM – Computer Aided Manufacturing Tochterfirma Open Mind – Produktfamilie hyperMill Preisspanne: EUR 15.000 bis >100.000 pro Arbeitsplatz ~10% vom Konzernumsatz / ~28% vom Rohertrag Projekt: CNC-Programmierung für die Fertigung von Prototypen im Motorsport bei der japa
Slide 16: CAD/CAM in der Praxis
CAD/CAM in der Praxis CAM in der Entwicklungs-Prozesskette: CAD Software CAM Software Werkzeug- (Konstruktion) und maschine Postprozessor mit NC-Steuerung
Slide 17: Umsatz-Entwicklung
Umsatz-Entwicklung 225 Umsatz 2009: EUR 163,3 Mio / -27% 200 Ausland Deutschland MuM-Software: EUR 21,8 Mio / -13% 175 Systemhaus: EUR 35,3 Mio (Vj 1,5) 150 Distribution: EUR 106,3 Mio / -46% 125 Währungseinflüsse ca. EUR -6,2 Mio 100 Umstellung auf Systemhaus in D/A/CH 75 Außerhalb D/
Slide 18: Ergebnis-Entwicklung
Ergebnis-Entwicklung 2009: Betriebsergebnis EBITDA 14 12 EUR 1,38 Mio (Vj 13,04 / -89%) 10 EBITDA-Rendite 0,8% (Vj 5,8%) 8 6 Segmentverteilung 4 MuM-Software: EUR +1,54 Mio 2 Distribution: EUR +0,86 Mio 0 Systemhaus: EUR -1,01 Mio (Anlaufverlust) -2 EBITDA -4 Netto Quartalsverteilung:
Slide 19: Bilanz-Entwicklung
Bilanz-Entwicklung 110 Bilanzsumme höher (Marktoffensive): Bilanzsumme 100 31.12.2009: EUR 101,15 Mio (Vj 84,99) 90 30.9.2010: EUR 97,15 Mio 80 Netto-Bankverschuldung bleibt niedrig: 70 31.12.2009: EUR 12,39 Mio (Vj 11,16) 60 30.9.2010: EUR 8,28 Mio 50 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Slide 20: Aktionärs-Struktur
Aktionärs-Struktur Schwenkert Aktienanzahl per 30.9.2010: 5,7% ca. 14,6 Mio Stück Besitzstruktur: 53,1% Free Float 46,9% Festbesitz Drotleff – Verwaltungsratsvorsitzender / CEO Free Float 41,2% Adi Drotleff 41,2% 53,1% Zukauf seit Anfang 2006: >800.000 Aktien / Invest >4,0 MEUR – CTO Werner
Slide 21: Investor Relations
Investor Relations Designated Sponsors: LBBW, Stuttgart Close Seydler, Frankfurt Analysten-Coverage: LBBW: „Kaufen“ – Kursziel EUR 4,50 Independent Research: „Kaufen“ – Kursziel EUR 6,40 Warburg Research: „Kaufen“ – Kursziel EUR 4,50 Performaxx: „Kaufen“ – fairer Wert EUR 9,03
Slide 22: Kursentwicklung
Kursentwicklung Seit 9.10.2008: Aktienrückkaufprogramm läuft
Slide 23: Wechsel in m:access (31.3.2010)
Wechsel in m:access (31.3.2010) Primäre Motivation: Zusammenlegung von Geregeltem Markt und Amtlichem Handel zog Regulierung auf DAX-Niveau nach sich Geschätzte Erhöhung der Opportunitätskosten: ~ 1 MEUR p.a. primär durch WP/Rechtsberatung und interne Kosten der Aufrüstung im Legal/Finanzberei
Slide 24: Ausblick
Ausblick 2010E: Q4 etwa so stark wie Q1 250 Umsatz: EUR 185-195 Mio / +13-19% 225 Ausland Deutschland EBITDA: EUR 4,5-6,5 Mio / >+200% Operative Rendite 2,5 bis 3,5% 200 EPS: 3 bis 14 Cent (Vj -34) 175 Positiver Cashflow Bei Zielerreichung: Dividende 10 Cent 150 125 Mittel- und langf
Slide 25: Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!
Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit !
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