Vitura SA · EURONEXT:VTR
Vitura SA — Cegereal — FY2012 Earnings Presentation
40 slides from Vitura SA's earnings presentation, Feb 15, 2013
Slide 1: Résultats annuels 2012
Résultats annuels 2012 15 février 2013 Rives de Bercy – Charenton-le-Pont
Slide 2: Table des matières
Table des matières Marché immobilier : Page 3 Notre portefeuille : Page 8 Finances : Page 21 Annexes : Page 31
Slide 3: 2012, une nouvelle impulsion
2012, une nouvelle impulsion Faits marquants Chiffres clés • Une commercialisation d’Arcs de Seine avancée • Taux d’occupation 22.200 m² avec l'accueil de locataires de prestige : Canal Plus, Huawei Technologies et Hewlett Packard +18% 65% 83% Déc-11 Déc-12 • ANR (€/action) 34,2 +4% 35,7 Déc-11 Déc-
Slide 4: Marché immobilier
2012 Marché immobilier La Défense (au centre la Tour Europlaza)
Slide 5: Marché francilien : bonne résistance dans un marché européen en crise
Marché francilien : bonne résistance dans un marché européen en crise Taux de vacance dans les principales villes européennes (fin 2012) 20% 15,6% 15% 12,7% 12,9% 10% 7,1% 6,5% 6,9% 5% 0% Madrid Milan Frankfurt Munich Paris - IDF Grand Londres Demande placée dans les principales villes européennes e
Slide 6: Une demande placée quasi-stable sur l'année 2012
Une demande placée quasi-stable sur l’année 2012 Demande placée en Ile de France (millions de m² par segment) 2,5 2,4 0,6 0,5 0,5 0,6 0,5 0,5 0,4 0,4 0,4 0,3 < 500 m² 500 - 2000 m² 2000 - 5000 m² 5000 -20000 m² > 20000 m² Total 2011 2012 Source : IPD Immostat, BNP Paribas Real Estate L’année 2012
Slide 7: Marché des bureaux en Ile de France – Absorption nette et loyers de marché
Marché des bureaux en Ile de France – Absorption nette et loyers de marché Absorption nette en Ile-de-France (milliers de m²) 1 000 985 1 000 800 650 600 495 515 535 410 400 285 240 200 10 Le contrôle de l’offre neuve 0 devrait permettre de -200 -400 conserver une absorption 2003 2004 2005 2006 20
Slide 8: Marché des bureaux en Ile de France – Marché de l'investissement
Marché des bureaux en Ile de France– Marché de l’investissement Investissement en immobilier commercial en France 35 30,8 30 26,3 25 Milliards d'euros 20 18,1 17,2 16,6 15,1 15 13,6 7,9 12,7 6,7 10,4 11,1 10 8,5 6,3 4,7 3,2 3,5 3,6 5 4,4 2,2 1,9 3,3 1,8 1,9 2,2 2,3 0 0,9 2002 2003 2004 2005 2006 200
Slide 9: Notre portefeuille
Notre portefeuille Arcs de Seine - Boulogne
Slide 10: Cegereal : un bon positionnement sur le marché francilien
Cegereal : un bon positionnement sur le marché francilien 100% bureaux en 1ère couronne parisienne EUROPLAZA Des immeubles récents (acquis sous garantie décennale) et de 50.000 m² à La Défense grande taille (plus de 50 millions €) offrant de nombreux services à forte valeur ajoutée Revenus loc
Slide 11: La priorité de nos locataires
La priorité de nos locataires … la qualité de vie de leurs employés Les 3 immeubles Cegereal offrent les principaux services recherchés par les locataires Quels services vous paraissent indispensables et accessoires ? Parking 94% 6% Climatisation 92% 8% Sécurité 90% 10% Restauran
Slide 12: Les revenus locatifs s'inscrivent en hausse de 12%
Les revenus locatifs s’inscrivent en hausse de 12% bénéficiant des effets positifs de la commercialisation d’Arcs de Seine Cegereal – évolution des loyers de 2011 à 2012 40 (1,0) 0,3 38 3,4 36 1,3 m€ 34 38,6 32 34,6 30 Revenus locatifs Indexation Arrivées Départs Autres Revenus locatifs 2011 2012 Ce
Slide 13: Arcs de Seine : un campus HQE aux portes de Paris
Arcs de Seine : un campus HQE aux portes de Paris Entièrement rénové en 2011, Arcs de Seine offre un cadre de travail où la qualité de vie se conjugue avec une haute performance environnementale. Des espaces qui ont déjà conquis des entreprises de choix Un équipe d’agents renouvelée: BNPP, CBRE
Slide 14: Arcs de Seine : une performance locative exceptionnelle en 2012
Arcs de Seine : une performance locative exceptionnelle en 2012 Arcs de Seine – Taux d’occupation Une commercialisation d’Arcs de Seine avancée 70% 7% 22.200 m² commercialisés en 60% 50% 12% 2012 à des locataires de 40% 9% premier rang (Canal Plus, HP 30% 63% & Huawei Technologies) 24% 20% 10% P
Slide 15: Europlaza : une tour bien établie au coeur du premier quartier d'affaires en Europe
Europlaza : une tour bien établie au coeur du premier quartier d’affaires en Europe Europlaza – Evolution des loyers de 2011 à 2012 25 1,3 (1,0) 0,3 0,8 20 m€ 21,4 22,7 15 10 Revenus locatifs Indexation Arrivées Départs Autres Revenus locatifs 2011 2012 La tour Europlaza dégage une image forte lui a
Slide 16: Rives de Bercy : un campus majestueux au coeur d'un quartier d'affaires en expansion
Rives de Bercy : un campus majestueux au coeur d’un quartier d’affaires en expansion Rives de Bercy – évolution des loyers de 2011 à 2012 12 m€ 11 0,4 11,2 10,8 10 Revenus locatifs 2011 Indexation Revenus locatifs 2012 Un locataire satisfait, un bail prolongé en janvier 2013 Prolongement de 7 ans
Slide 17: Durée résiduelle des baux améliorée
Grâce une politique locative très active en 2012, la durée résiduelle des baux a été améliorée Décembre 2011 Décembre 2012 CeGeREAL 5,8 années CeGeREAL 7,8 années Rives de Bercy Rives de Bercy 6,1 années (nouveau bail 9,0 années Jan-13) Arcs de Seine 7,0 années Arcs de Seine 7,9 années Europlaza 5,4
Slide 18: Le taux d'occupation devrait continuer à croître en 2013
Le taux d’occupation devrait continuer à croître en 2013 pour retrouver les niveaux historiques Echéancier locatif en % des surfaces totales 100% 83% Taux d’occupation en décembre 2012 80% 60% 40% 20% 0% Jan-13 Jan-14 Jan-15 Jan-16 Jan-17 Jan-18 Jan-19 Jan-20 Jan-21 Jan-22 Maturité Date de congé pos
Slide 19: Des locataires de premier rang
Des locataires de premier rang 1% 1% 1% 100% 2% 6% 4% 80% 60% 100% 100% 99% 96% 95% 94% 40% 20% 0% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Locataire moyen Locataire normal Très bon locataire Source : Dun & Bradstreet ratings Cegereal - Résultats annuels 2012 – 15 février 2013 18
Slide 20: Plus-values latentes à la valeur d'expertise
Plus-values latentes à la valeur d’expertise Montant des plus- +167m€ values latentes Amélioration des valeurs d’expertise +1,3% En millions d’euros Valeur nette comptable 1 100 1,032 1 000 961 938 900 854 188 828 861 854 865 187 163 800 168 168 168 169 156 700 385 600 363 350 340 309 300 310 500 31
Slide 21: Projet Go Green : 100% Patrimoine certifié HQE Exploitation en 2014
Projet Go Green : 100% Patrimoine certifié HQE Exploitation en 2014 Planning : 2012 : Obtention du label sur Arcs de Seine Pré-audit positif sur Europlaza et Rives de Bercy 2013 : Phase d’audit détaillé Réalisation des travaux 2014 : Mesures et Certifications Cegereal, 1ère foncière 100% bureaux Gre
Slide 22: Bilan 2012 – Finance
Bilan 2012 – Finance Arcs de Seine – Boulogne-Billancourt
Slide 23: Chiffres clés – IFRS
Chiffres clés – IFRS 31 déc. 2009 31 déc. 2010 31 déc. 2011 31 déc. 2012 Valeur d'expertise € 828 M € 861 M € 854 M € 865 M Taux d’endettement 48.6 % 46.4 % 46.7 % 46.2 % ANR par action € 31.6 € 34.7 € 34.2 € 35.7 Loyers IFRS € 57.0 M € 54.7 M € 34.6 M € 38.6 M Cash flow généré par l'activ
Slide 24: Cash flow opérationnel
Cash flow opérationnel En milliers d'euros 2009 2010 2011 2012 Loyers IFRS 57 039 54 687 34 555 38 633 Charges refacturées et indemnités 10 135 10 236 7 315 8 773 Charges liées aux immeubles -10 638 -12 110 -10 428 -12 312 Loyers nets 56 536 52 813 31 442 35 094 Frais d'asset management -2 896 -3
Slide 25: Historique des charges propriétaire
Historique des charges propriétaire En milliers d'euros 2009 2010 2011 2012 Maintenance des immeubles 158 1 587 326 431 Charges sur locaux vacants 833 973 3 065 2 187 Honoraires de gestion immobilière 2 896 3 014 2 990 3 029 Frais de commercialisation 498 281 185 2 064 Salaires et traitements 314 47
Slide 26: Cash flow opérationnel
Cash flow opérationnel 2011 2012 Total Cash flow opérationnel (€k) 8 378 4 017 12 395 Nombre total d'actions 13 372 500 13 372 500 13 372 500 Cash flow opérationnel par action (€) 0,6 0,3 0,9 Historique de distribution par action (en €/action) 3,1 2,7 2,8 2,6 2,4 1,8 2,0 2,0 1,7 1,1 0,65 0,6 0,65
Slide 27: Dividende au titre de l'exercice 2012
Dividende au titre de l’exercice 2012 Compte-tenu : Des succès locatifs sur Arcs de Seine, maintenant loué aux 2/3 Du renouvellement pour 9 ans fermes par le CFF sur Rives de Bercy Des très bonnes conditions de financement sécurisées jusqu’en 2017 Cegereal souhaite revenir progressivement
Slide 28: ANR triple net EPRA en hausse de 4,4%
ANR triple net EPRA en hausse de 4,4% +0,4 - 0,2 35,7€ +0,8 0 Autre Dividende +0,4 Variation 34,2€ valeur de Variation de la dette Résultat valeur de courant l’immobilier ANR ANR 31/12/11 31/12/12 (€/action) (€/action) Cegereal - Résultats annuels 2012 – 15 février 2013 27
Slide 29: Refinancement pour 400 millions d'euros de l'intégralité de sa dette bancaire
Refinancement pour 400 millions d’euros de l’intégralité de sa dette bancaire, arrivant à maturité en mars 2013 400m€ auprès d’un pool de quatre banques Taux d’intérêt en baisse significative à 3,15% (3,40% si TO<90%) Hard covenants maintenus : ratio d’endettement de 70% et ratio “ICR” de 1,50
Slide 30: Performance de l'action CGR en 2012
Performance de l’action CGR en 2012 Cours de l’action CGR par rapport aux indices EPRA et IEIF 20 18 en € 16 14 12 Dec-11 Mar-12 Jun-12 Sep-12 Dec-12 CGR EPRA Europe Index IEIF French SIIC Index Source: Euronext Cegereal - Résultats annuels 2012 – 15 février 2013 29
Slide 31: Guidances
Guidances Progression du résultat courant par action de l’ordre de +30% grâce à : Une poursuite de la commercialisation d’Arcs de Seine Une baisse induite du coût du financement de 3,4% à 3,15% une fois que le taux d’occupation du portefeuille dépasse les 90% Retour progressif à un niveau no
Slide 32: Annexes
Annexes Arcs de Seine – Boulogne-Billancourt
Slide 33: Agenda de l'actionnaire
Agenda de l’actionnaire T1 2013 Date de T3 2013 Assemblée Résultats Chiffre paiement du Chiffre Générale semestriels d’affaires dividende d’affaires 26 juin 2013 25 juillet 2013 16 mai 2013 18 juillet 2013 14 nov. 2013 Cegereal - Résultats annuels 2012 – 15 février 2013 32
Slide 34: ID boursière / Actionnaires – Relation Investisseurs
ID boursiere Nom Cegereal SA Actionnaires – NYSE Euronext Paris Relation Investisseurs 21-25, rue de Balzac ISIN FR0010309096 75008 Paris Tél. : +33 (0)1 42 25 76 36 Mnemo CGR Email : info@Cegereal.com CFI ESVUFB Type REIT Services Titres BNPP Securities Services Taille Eurolist compartiment B Grand
Slide 35: Compte de Résultat IFRS (consolidé)
Compte de Résultat IFRS (consolidé) en milliers d'euros, sauf données par action 2012 2011 12 mois 12 mois Revenus locatifs 38 633 34 555 Autres prestations 8 773 7 315 Charges liées aux immeubles (16 382) (13 418) Loyers nets 31 024 28 452 Vente d'immeuble Frais de fonctionnement (2 845) (3 993) Au
Slide 36: Bilan IFRS (consolidé)
Bilan IFRS (consolidé) en milliers d'euros 31/12/12 31/12/11 31/12/12 31/12/11 Capitaux propres Actifs non courants Capital 160 470 160 470 Immeubles de placement 865 400 854 200 Réserve légale et primes 40 157 49 333 Prêts et créances (part non courante) 14 401 9 068 Réserves consolidées 275 910 26
Slide 37: Cash Flow – IFRS (consolidé)
en milliers d'euros Cash Flow – IFRS FLUX D'EXPLOITATION 2012 2011 (consolidé) Résultat net de l'ensemble consolidé immeubles : 16 860 238 placement (9 385) 7 548 Indemnité perçue des locataires pour le remplacement des composants Autres éliminations des charges et produits d'exploitation sans incid
Slide 38: Compte de Résultat – Normes françaises
Compte de Résultat – Normes françaises en euros en euros 31/12/12 31/12/11 31/12/12 31/12/11 France Exportation 12 mois 12 mois 12 mois 12 mois Total Total Produits exceptionnels sur opérations de gestion Ventes marchandises Produits exceptionnels sur opérations en capital 50 594 Production vendue d
Slide 39: Bilan – Normes françaises
Bilan – Normes françaises en euros en euros ACTIF Brut Amort./Dépr. 31/12/12 31/12/11 PASSIF 31/12/12 31/12/11 Capital souscrit non appelé Capital Immobilisations incorporelles Capital social (dont versé : 160 470 000 ) 160 470 000 160 470 000 Frais d'établissement Primes d'émission, de fusion, d'ap
Slide 40: Cash Flow – Normes françaises
Cash Flow – Normes françaises 31/12/12 31/12/11 31/12/12 31/12/12 31/12/11 RESSOURCES 12 mois 12 mois VARIATION EXPLOITATION Besoins Dégagements Capacité d'autofinancement de l'exercice (1 619) 3 655 Variation des actifs d'exploitation Autofinancement disponible (1 619) 3 655 Comptes clients, compte