Seiko Epson Corp. · TSE:6724

Seiko Epson — Q1 FY2023 Earnings Presentation

33 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Jul 28, 2023

  1. Slide 1: 2023年度（2024年3月期）第1四半期決算説明

    2023年度（2024年3月期） 2023年 7月 28日 セイコーエプソン株式会社 © Seiko Epson Corporation 2023

  2. Slide 2: 将来見通しに係わる記述についての注意事項

     将来見通しに係わる記述についての注意事項  本説明資料に記載されている将来の業績に関する見通しは、公表時点で入手可能な情報に基づく将来 の予測であり、潜在的なリスクや不確定要素を含んだものです。そのため、実際の業績はさまざまな要 素により、記載された見通しと大きく異なる結果となり得ることをご承知おきください。 実際の業績に影響を与えうる要素としては、日本および海外の経済情勢、市場におけるエプソンの新製 品・新サービスの開発・提供とそれらに対する需要の動向、価格競争を含む他社との競合、テクノロジー の変化、為替の変動などが含まれます。 なお、業績などに影響を与えうる要素は、これらに限定され

  3. Slide 3: ご説明のポイント

    ご説明のポイント 第1四半期実績 2023年度通期業績予想・株主還元など 企業価値向上に向けた方針・施策 © Seiko Epson Corporation 2023 2

  4. Slide 4: ご説明のポイント

    ご説明のポイント  第1四半期実績（前年同期比） 売上収益 ３，１４８億円（増収）、事業利益 155億円（減益）  プリンティングソリューションズ及びビジュアルコミュニケーションは、 供給制約の改善や為替影響により増収増益  マニュファクチャリング関連・ウエアラブルは、 マイクロデバイス市場の在庫調整による数量減少などで減収減益  202３年度 通期業績予想（４/28前回予想比） 売上収益 １３，８００億円（上方修正）、事業利益 １，０００億円（据え置き）  インフレなどによる買い控え、投資抑制により需要は想定よりも厳しい、 マイクロデバイスでは市場の在庫調整の遅れも反映  収益性

  5. Slide 5: ご説明のポイント：第1四半期実績

    ご説明のポイント 第1四半期実績 2023年度通期業績予想・株主還元など 企業価値向上に向けた方針・施策 © Seiko Epson Corporation 2023 4

  6. Slide 6: 2023年度 第1四半期決算｜ハイライト

    2023年度 第1四半期決算｜ハイライト 2022年度 2023年度 対前年同期 （億円） Q1実績 ％ Q1実績 ％ 増減額 増減率 売上収益 2,978 3,148 +169 +5.7%  営業利益・税引前利益 • 円安進行による為替差益（その他の 事業利益 226 7.6% 155 5.0% -70 -31.1% 営業収益）が前年同期に対して減少 • 円安進行による為替差益（金融収 営業利益 312 10.5% 197 6.3% -115 -36.8% 益）が前年同期に対して増加 税引前利益 370 12.4% 282 9.0% -87 -23.7% 親会社の所有者に帰属する 四半期利

  7. Slide 7: 第1四半期実績｜プリンティングソリューションズ(1)

    2023年度 第1四半期実績｜プリンティングソリューションズ(1) (億円） 2022年度 2023年度 内為替  プリンティングソリューションズ プリンティングソリューションズ Q1実績 Q1実績 増減額 影響額 増減率 • 商業・産業プリンティングを中心に販売増加 売上収益 1,976 2,151 +174 +81 +8.8% セグメント利益 210 223 +12 +13 +6.0% • 為替影響もあり増収増益 セグメント利益率 10.7% 10.4%  オフィス・ホームプリンティング 2022年度 2023年度 内為替 • IJP本体の販売数量は－７％、モデルミックス改善と為替に

  8. Slide 8: 第1四半期実績｜プリンティングソリューションズ(2)

    2023年度 第1四半期実績｜プリンティングソリューションズ(2) (億円） 2022年度 2023年度 内為替  商業・産業プリンティング 商業・産業プリンティング Q1実績 Q1実績 増減額 影響額 増減率 • 商業・産業プリンティングは、供給制約があった前年同期と 売上収益 545 653 +108 +24 +19.9% 比較して販売伸長 商業・産業IJP 384 466 +81 +21.3% 小型プリンター他 160 187 +26 +16.5% • 商業・産業IJP完成品ビジネスは、 事業利益 46 97 +50 +9 +110.4% サイネージなど成長領域中心に売上伸長 事業利益

  9. Slide 9: 第1四半期実績｜ビジュアルコミュニケーション、マニュファクチャリング関連・ウエアラブル

    2023年度 第1四半期実績｜ ビジュアルコミュニケーション マニュファクチャリング関連・ウエアラブル (億円） 2022年度 2023年度 内為替  ビジュアルコミュニケーション ビジュアルコミュニケーション Q1実績 Q1実績 増減額 影響額 増減率 • プロジェクター市場は教育向けを中心に需要は堅調 売上収益 456 529 +72 +22 +15.9% • 数量増加、モデルミックス改善や為替影響により増収増益 セグメント利益 64 67 +3 +8 +5.9% セグメント利益率 14.0% 12.8% （前年同期には在庫増加による利益の押し上げ影響） （億円） ビジュアルコミュニケー

  10. Slide 10: 販売費及び一般管理費推移・事業利益増減要因

    第1四半期実績 | 販売費及び一般管理費推移・事業利益増減要因 販管費変動 ： 為替影響（+２４億円）、事業活動本格化に伴う費用増 事業利益の変動要因 （億円） 販売費及び一般管理費推移 FY2021 FY2022 3,288 (29.1%) 3,715 (27.9%) YoY(Q1) 768 784 836 899 829 885 973 1,025 921 +91 (億円) 1,200 31.9% 30.5% 29.2% 28.2% 29.3% 27.9% 27.2% 26.4% 27.0% 1,000 旅費交通費等 335 363 その他 数量変動 800 +41 315 307 325

  11. Slide 11: 財政状態計算書主要項目

    第1四半期実績 | 財政状態計算書主要項目 資産合計 有利子負債・有利子負債依存度 （億円） （億円） 15,000 4,000 30.0% 有利子負債 有利子負債依存度 22.9% 22.9% 3,000 19.2% 18.3% 17.4% 17.1% 20.0% 10,000 2,000 13,415 13,298 13,753 12,664 11,613 11,604 2,659 2,654 10.0% 5,000 2,431 2,332 2,438 2,355 1,000 0 0.0% 0 2021/3末 2022/3末 2023/3末 2021/6末 2022/6末 2023/6末

  12. Slide 12: ご説明のポイント：通期業績予想・株主還元など

    ご説明のポイント 第1四半期実績 2023年度通期業績予想・株主還元など 企業価値向上に向けた方針・施策 © Seiko Epson Corporation 2023 11

  13. Slide 13: 2023年度 通期業績予想｜ハイライト

    2023年度 通期業績予想｜ハイライト 2022年度 2023年度 増減額／増減率 （億円） 実績 ％ 4/28予想 ％ 7/28予想 ％ 対前期 対4/28予想 +496 +200  営業利益・税引前利益 売上収益 13,303 13,600 13,800 +3.7% +1.5% +48 － • 為替前提の変更に伴い、 事業利益 951 7.1% 1,000 7.4% 1,000 7.2% +5.1% － 為替差損益を見直し -10 +20 営業利益 970 7.3% 940 6.9% 960 7.0% -1.1% +2.1% -27 +90 税引前利益 1,037 7.8% 920 6.

  14. Slide 14: 事業利益の増減要因（前回予想からの変化）

    事業利益の増減要因（前回予想からの変化）  足元の事業環境は、インフレなどによる買い控え、投資抑制が想定以上に厳しい。 マイクロデバイスでは市場在庫の調整が当初の見込みよりも遅れ  販売価格は、利益の最大化に向けて外部環境を踏まえた柔軟な対応を継続  メリハリをつけた費用投下を継続し、コスト増加を抑制  円安によるプラス影響 前回(4/28)予想 （億円) +580 -430 +240 -350 951 +10 1,000 今回(7/28)予想 +380 -480 951 +210 -240 +180 1,000 © Seiko Epson Corporation 2023 13

  15. Slide 15: 通期業績予想｜プリンティングソリューションズ

    2023年度 通期業績予想｜プリンティングソリューションズ （億円） 2022年度 2023年度 2023年度 対前期 対前期 対4/28  オフィス・ホームプリンティング プリンティングソリューションズ 実績 4/28予想 今回予想 増減額 増減率 予想 • IJP本体の販売台数は上期を中心に見直し 売上収益 9,023 9,340 9,580 +556 +6.2% +240 • オフィス共有IJPは、市場が低調なものの、 セグメント利益 893 1,080 1,150 +256 +28.8% +70 環境・メンテナンス性能などインクジェットの特長訴求を継続 セグメント利益率 9.9% 1

  16. Slide 16: 通期業績予想｜ビジュアルコミュニケーション、マニュファクチャリング関連・ウエアラブル

    2023年度 通期業績予想｜ビジュアルコミュニケーション マニュファクチャリング関連・ウエアラブル （億円） 2022年度 2023年度 2023年度 対前期 対前期 対4/28  ビジュアルコミュニケーション ビジュアルコミュニケーション 実績 4/28予想 今回予想 増減額 増減率 予想 • 教育向けを中心に需要は堅調 売上収益 2,168 2,130 2,270 +101 +4.7% +140 • 高光束モデルの伸長などによるモデルミックス改善に加え、 セグメント利益 348 310 380 +31 +8.9% +70 円安によるプラス影響 セグメント利益率 16.1% 14.6% 1

  17. Slide 17: 主要費用、フリー・キャッシュ・フロー、経営指標

    2023年度 通期業績予想|主要費用、フリー・キャッシュ・フロー、経営指標 研究開発費 フリー・キャッシュ・フロー （億円） （億円） 2,000 600 営業CF 投資CF FCF 1,500 500 1,332 営業CFに 1,300 400 1,000 1,108 在庫増加影響 757 300 500 667 613 600 520 464 460 443 200 0 -2 -440 100 -500 -574 -616 -700 0 -1,000 FY20 FY21 FY22 FY23予想 FY20 FY21 FY22 FY23予想 設備投資・減価償却費及び償却費 主要経営指標 FY2

  18. Slide 18: 株主還元

    株主還元  基本方針  成長戦略に基づく投資を行ったうえで、積極的な利益還元に取り組む  配当： 中期的には連結配当性向* 40％程度を目標に、安定的な配当を継続 *事業利益から法定実効税率相当額を控除した額を元に算出  自己株式取得： 株価水準や資金の状況などを総合的に勘案し、必要に応じて機動的に実施  配当実績・予想  2022年度の１株当たり年間配当は、記念配当10円を加えた72円  2023年度の１株当たり年間配当は、普通配当が１２円増配となる74円を予定 140 120 中間配当 期末配当 記念配当（期末） 74 100 （円） 72 80 62 62 62 10 37

  19. Slide 19: 社外からの評価（2023年7月現在）

    社外からの評価（2023年7月現在） https://corporate.epson/ja/sustainability/evaluation/  FTSE4Good Index Series GPIFが採用する  FTSE Blossom Japan Index ESG国内指数６件全てに選定  FTSE Blossom Japan Sector Relative Index  MSCIジャパンESGセレクト・リーダーズ指数 ESG  MSCI日本株女性活躍指数 (WIN) インデックス  S&P/JPXカーボン・エフィシェント指数 組み入れ・  Morningstar Japa

  20. Slide 20: ご説明のポイント：企業価値向上に向けた方針・施策

    ご説明のポイント 第1四半期実績 2023年度通期業績予想・株主還元など 企業価値向上に向けた方針・施策 © Seiko Epson Corporation 2023 19

  21. Slide 21: 企業価値向上に向けた取り組み

    企業価値向上に向けた取り組み  Epson 25 Renewedに基づき、資本収益性および成長期待を向上させる 現状認識 今後の主な取り組み ROEの向上に向けて  ROEは株主資本コスト並み Epson25R 収益性を重視した経営 対話による企業価値向上 目標値 資本 ROE 収益性 株主資本 10.8 % 13.0 %以上 投下資本の効率化 コスト 8～9% 積極的な株主還元 FY2022 FY2023 FY2024 FY2025 PBR 向上 PERの向上に向けて 独自性・優位性のある  プリンティング業界に対する成長懸念が 成長 エプソンの株価評価にも影響 戦略の遂行・訴求 PE

  22. Slide 22: 今後の取り組み｜資本収益性向上

    今後の取り組み｜資本収益性向上  エクイティ・スプレッド(ROE－株主資本コスト)の改善に向けて収益性と資本効率を向上させる 収益性を重視した経営 投下資本の効率化  過度な売上追求から脱し、利益創出を重視  事業ポートフォリオ管理による効率的資金循環  事業ポートフォリオに応じたメリハリのある費用投下  棚卸資産削減によるCCC改善  事業の管理指標にROICを導入・試行 積極的な株主還元  成長戦略に基づく投資を行ったうえで、積極的な利益還元に取り組む  配当： 中期的には連結配当性向*40％程度を目標に、安定的な配当を継続  自己株式取得： 株価水準や資金の状況などを総

  23. Slide 23: 今後の取り組み｜成長期待向上

    今後の取り組み｜成長期待向上  独自性・優位性のある戦略を遂行・訴求することにより成長期待を醸成・向上させる  次なる収益の柱を育てるため、成長領域・新領域への投資を継続する 独自性・優位性のある戦略の遂行・訴求 / 成長領域・新領域への投資  社会課題の解決と事業成長を両立  共創による新領域の加速 独創の技術をコアにさまざまな分野でパートナーと オフィス・ホームプリンティングイノベーション 共に新たな価値を創出 印刷の分散化への対応、 環境負荷低減・生産性向上を実現 プリントヘッドの応用 プリントヘッド外販に留まらず、 商業・産業プリンティングイノベーション 素材・装置メーカーや大

  24. Slide 24: 今後の取り組み｜企業価値向上

    今後の取り組み｜企業価値向上  投資家などとの対話により、持続的に企業価値を向上させる 財務・ESG情報の開示 主な和文・英文開示資料  決算説明資料 投資家・アナリストなど  適時開示資料 との対話  有価証券報告書  招集通知  統合レポート  長期ビジョン・中期経営計画  各種財務・ESG情報 など 経営の質のさらなる向上 対話による企業価値向上 主な説明会・対話機会  IR・SRミーティング(国内・海外) 直近の取締役会実効性評価課題  社外取締役との対話会  各種説明会（決算、中期経営計画、  長期戦略に関する議論の充実・実施 事業戦略、ESGなど）  Ep

  25. Slide 25: © Seiko Epson Corporation 2023

    © Seiko Epson Corporation 2023 24

  26. Slide 26: 補足資料

    補足資料 © Seiko Epson Corporation 2023 25

  27. Slide 27: 主要製品の販売動向

    主要製品の販売動向 FY2022 FY2022 FY2022 FY2022 FY2022 FY2023 FY2023 Q1実績 Q2実績 Q3実績 Q4実績 通期 実績 Q1実績 通期 予想 *社内管理値に基づく指標 USD 129.64 138.30 141.55 132.28 135.44 137.18 137.00 伸長率は前年同期比 EUR 138.11 139.28 144.23 141.97 140.90 149.40 153.00 売上収益（円貨） 伸長率 +9% +31% +42% +26% +27% +1% +6% 売上収益（現地通貨） 伸長率 -4% +12% +23% +

  28. Slide 28: 財務データ（2022年度・2023年度）

    財務データ（2022年度・２０２３年度） (億円） FY2022 FY2022 FY2022 FY2022 FY2022 FY2023 FY2023 FY2023 FY2023 FY2023 Q1 Q2 Q3 Q4 通期 Q1 Q2 Q3 Q4 通期 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 予想 為替レート USD 129.64 138.30 141.55 132.28 135.44 137.18 137.00 （円） EUR 138.11 139.28 144.23 141.97 140.90 149.40 153.00 プリンティングソリューションズ 売上収益 1,976 2

  29. Slide 29: 海外売上収益・従業員数

    海外売上収益・従業員数 海外売上収益 為替レート（円） USD 109.46 110.08 113.71 116.21 129.64 138.30 141.55 132.28 137.18 EUR 131.91 129.77 130.08 130.45 138.11 139.28 144.23 141.97 149.40 売上収益（億円） FY21/Q1 FY21/Q2 FY21/Q3 FY21/Q４ FY22/Q1 FY22/Q2 FY22/Q3 FY22/Q４ FY23/Q1 対前年同期 米州 852 801 810 862 1,000 1,115 1,143 1,110 1,069 +6

  30. Slide 30: 大容量インクタンクモデルの浸透

    大容量インクタンクモデルの浸透 A4サイズプリンターのタイプ別市場推移（暦年） 百万台 百万台 日本・北米・西欧 その他の地域 15.0 15.0 10.0 10.0 5.0 5.0 0.0 0.0 ■インクタンクプリンター ■インクカートリッジプリンター ■レーザープリンター(1-20ppm) ■レーザープリンター(21ppm以上) Source: IDC Worldwide Quarterly Hardcopy Peripherals Tracker 2023Q1 プリンターには複合機を含む。 本資料からの転載を禁止します © Seiko Epson Corporation 2023 29

  31. Slide 31: 事業領域・主要製品

    ビジネス領域 オフィス・ホーム プリンティング 商業・産業 プリンティング ビジュアル マニュファクチャリング ライフスタイル イノベーション イノベーション イノベーション イノベーション イノベーション イノベーション ビジュアル セグメント プリンティングソリューションズ コミュニケーション マニュファクチャリング関連・ウエアラブル マニュファクチャリング マイクロ オフィス・ホームプリンティング 商業・産業プリンティング ウエアラブル機器 PC ソリューションズ デバイス他 プロジェクター オフィス・ホームIJP 商業・産業IJP ロボット Orient Star マイクロデバイス O

  32. Slide 32: 説明資料における表記・定義

    説明資料における表記・定義 I/C Ink Cartridge, インクカートリッジ IJP Inkjet Printer, インクジェットプリンター LIJ Line Inkjet Printer, 高速ラインインクジェット複合機 LP Laser Printer, レーザープリンター（複合機含む） RIPS Replaceable Ink Pack System, 大容量インクパックモデル 大容量インクタンクモデル エコタンク搭載インクジェットプリンター 大容量インクモデル 大容量インクタンクモデル、大容量インクパックモデル（RIPS）、高速ラインインクジェット（LIJ）の総称 SOHO

  33. Slide 33: © Seiko Epson Corporation 2023

    © Seiko Epson Corporation 2023 32

Seiko Epson — Q1 FY2023 Earnings Presentation on 6ix