Meiji Holdings Co., Ltd. · TSE:2269

Meiji — FY2015 Earnings Presentation

31 slides from Meiji's earnings presentation, May 13, 2016

  1. Slide 1: 2015年度 決算説明資料

    20153 RARAS 2016.5.13 Wiah Ibe + IAnknN Sat

  2. Slide 2: 目次

    目次 １．２０１５年度 総括 ２．「ＳＴＥＰ ＵＰ １７」 進捗状況と課題 ３．中長期の考え方 ・ 本資料に記載されている業績見通しなどの将来に関する記述は、当社が現在入手している情報、 および合理的であると判断する一定の前提に基づいており、実際の業績などはさまざまな要因に より大きく異なる可能性があります。 ・ 本資料には、医薬品 （開発中の製品を含む） に関する情報が含まれておりますが、その内容は 宣伝広告、医学的アドバイスを目的としているものではありません。 2 ｜ 2016.05.13 ｜ Copyright © 2016 Meiji Holdings Co., Ltd. All ri

  3. Slide 3: 基本方針

    基本方針 成長の加速とさらなる収益性向上 １．優位事業の強化と新たな成長への挑戦 ２．環境変化に対応しうる収益力の強化 ３．グローバル展開の推進 ４．経営基盤の進化 3 ｜ 2016.05.13 ｜ Copyright © 2016 Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  4. Slide 4: 「STEP UP 17」初年度は計画を大幅に上回る

    「ＳＴＥＰ ＵＰ 17」 初年度は計画を大幅に上回る （単位：億円） 15年度 15年度 15年度 期初計画 修正計画 実績 （5/12発表） （11/10発表） 修正計画比 前年同期比 +1.3% +5.4% 売上高 11,940 12,085 12,237 +152 +625 連結 +17.0% +50.9% 営業利益 520 665 777 +112 +262 営業利益率 4.4% 5.5% 6.4％ +0.9pt +1.9pt 親会社株主に帰属す +17.0% +102.6% る当期純利益 417 535 625 +90 +316 食品 +1.6% +3.9% 売上高 10,300 1

  5. Slide 5: 営業利益増減分析

    「ＳＴＥＰ ＵＰ 17」 初年度は計画を大幅に上回る 営業利益増減分析 （億円） 14年度 食品セグメント 416 △67 ：原材料・エネルギーコスト上昇 +217 ：価格改定、子会社含む収益改善効果 +116 ：コア商品の売上拡大 15年度 682 医薬品セグメント 14年度 100 将来の成長に向けたR&D・戦略投資 △36 ： （前年） 導出一時金収入 * +26 ：感染症・CNS 領域、ｼﾞｪﾈﾘｯｸの伸長 +11 ：原価・コスト低減、子会社の業績拡大 15年度 101 * CNS: Central Nervous System（中枢神経系） 5 ｜ 2016.05.13 ｜ Copy

  6. Slide 6: フリーキャッシュフローが大幅増となり、増配も実施

    フリーキャッシュフローが大幅増となり、増配も実施 （単位：億円） 15年度 15年度 計画 実績 計画比 前年同期比 △16.6% △34.2% 設備投資額 508 423 △84 △219 +3.1% +0.5% 減価償却費 408 420 +12 +1 △3.1% +4.6% 研究開発費 281 273 △8 +11 連結 +76.6% ― フリーキャッシュフロー 540 953 +413 +1,016 △33.3% 有利子負債 ― 1,478 ― △736 ＲＯＥ 11.0％ 13.2％ +2.2pt +4.2pt ※不動産売却益を加味した ROEは16.1% （不動産売却の影響除く）

  7. Slide 7: 「STEP UP 17」進捗状況と課題

    ２．「ＳＴＥＰ ＵＰ １７」 進捗状況と課題 7 ｜ 2016.05.13 ｜ Copyright © 2016 Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  8. Slide 8: 16年度 計画

    １６年度 計画 （単位：億円） 15年度 16年度 外部環境・リスク要因 実績 計画 前年同期比 +2.2% ・不透明な国内・海外 売上高 12,237 12,510 +272 経済 連結 △4.2% 営業利益 777 745 △32 ・消費者マインドの 営業利益率 6.4％ 6.0% △0.4pt 悪化懸念 親会社株主に帰属 625 500 △20.1% ・薬価改定の影響 する四半期純利益 △125 食品 +1.1% 売上高 10,613 10,730 +116 16年度の位置づけ △4.8% 営業利益 682 650 △32 成長を続けるための 医薬品 売上高 1,645 1,798 +9

  9. Slide 9: 2年目は足場固めに注力

    「ＳＴＥＰ ＵＰ 17」 ２年目は、成長を続けるための足場固めに注力 営業利益増減分析 （億円） ・退職給付費用増 ・SKU削減によるマイナス影響 15年度 682 食品セグメント △34 ：特殊要因によるマイナスの影響 △21 ：原材料調達コスト増 +23 ：コア商品の売上成長など 16年度 650 医薬品セグメント 15年度 101 △92 ：薬価改定の影響 +108 ：既存品・新製品の数量増 △17 ： 研究開発費や諸経費の減 普及活動強化による費用増 16年度 100 9 ｜ 2016.05.13 ｜ Copyright © 2016 Meiji Holdings Co., Ltd.

  10. Slide 10: 「STEP UP 17」成長戦略のポイント

    「ＳＴＥＰ ＵＰ １７」 成長戦略のポイント 1 優位事業の強化と新たな成長への挑戦 2 環境変化に対応しうる収益力の強化 3 グローバル展開の推進 4 経営基盤の進化 10 ｜ 2016.05.13 ｜ Copyright © 2016 Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  11. Slide 11: 食品 健康価値を軸に市場は拡大、独自の価値訴求でシェアアップ

    食品 健康価値を軸に市場は拡大、独自の価値訴求でシェアアップ 売上高 プロバイオ／ ヨーグルト （億円） 1,899 1,908 圧倒的に強い商品をさらに強く 2,000 1,654  プロバイオは安定成長路線にシフト 1,500 季節性の軽減とＰＡ－３の定着 1,000 500  ヨーグルトは売上高1,000億円を早期実現 14年度 15年度 16年度 ブランド訴求のためのマーケティングを強化 （予） チ チョ 956 980 1,000 928 菓子事業でのチョコレートへの集中を加速 ョ ココレ 800 レー  健康価値を訴求した商品の拡充 ート 600  プレミアム商品の定着 ト

  12. Slide 12: 食品 構造改革を着実に実行

    食品 構造改革を着実に実行 選択と集中  コア商品のさらなる拡大とシェアアップ  商品数の削減／低採算商品群・事業の見直し 生産体制の 再構築  増産投資による機会ロス低減 ・１５年度はプロバイオの増産投資を実施 ・１６年度以降は、コア商品の安定供給体制を構築  グループ全体での最適生産体制の構築 物流効率化  物流拠点の再編 ・１５年度に中部地区の再編を完了 ・１６年度以降は、関東・関西で温度帯別の拠点再編を実施  配送効率の向上 販売生産性 の向上  営業体制の見直し ・１６年４月にチャネル対応組織を新設し、重点チャネルに 人的資源を効果的に投入 12 ｜ 2016.05.1

  13. Slide 13: 薬品 薬価改定の影響に対処し、さらなる成長を実現

    薬品 薬価改定の影響に対処し、さらなる成長を実現 感染症／ 中枢神経系領域 医薬品セグメント 連結売上高 ■生物産業  「リフレックス」 を中心とした主力品拡大 ■医療用医薬品 薬価改定の影響 （億円） 92億円  新規発売品目の普及強化 国内医療用医薬品 2,000 1,798 ・統合失調症治療薬 「シクレスト」 92億円 1,645 222 ・アレルギー性疾患治療薬 ビラスチン （一般名） 1,500 1,413 207 ・ＣＯＰＤ治療薬 「ウルティブロ」 「シーブリ」 194 ジェネリック  重点領域・重点顧客を中心とした展開 医薬品 1,000 1,437 1,576 ・既存品の

  14. Slide 14: 薬品 専門性の高い分野に注力し、新薬の確実な創出を目指す

    薬品 専門性の高い分野に注力し、新薬の確実な創出を目指す 感染症 現在のパイプライン （◆自社創薬） 15年度 16年度 17年度 ＭＥ1111 【爪真菌症治療薬】 ◆ Phase II (PoC) （海外） ＭＥ1100 アルベカシン 【院内感染肺炎/人工呼吸器関連肺炎治療薬】 ◆ Phase I （海外） ＯＰ0595 【β­ラクタマーゼ阻害薬】 ◆ 導出 SME3110 フルボキサミン適応拡大 【強迫性障害治療薬 （小児）】 Phase III 申請 医療用医薬品 中枢神経系 シクレスト 【統合失調症治療薬】 承認 リフレックス適応拡大 【線維筋痛症治療薬】 ＭＥ2112 ジプラシドン

  15. Slide 15: 「STEP UP 17」成長戦略のポイント

    「ＳＴＥＰ ＵＰ １７」 成長戦略のポイント 1 優位事業の強化と新たな成長への挑戦 2 環境変化に対応しうる収益力の強化 3 グローバル展開の推進 4 経営基盤の進化 15 ｜ 2016.05.13 ｜ Copyright © 2016 Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  16. Slide 16: 食品 海外市場での着実な成長の実現

    食品 海外市場での着実な成長の実現 海外売上高 ヨーグルト 牛乳／ （億円） 持分法適用会社＋非連結会社 既存販売エリアでの一層の売上拡大 連結会社＋輸出  マーケティング強化による認知向上 792 800 699  取扱店舗の拡大 578 344 チョコレート 600 316 成長フェーズへの転換 中 国 284 400 200 383 448  国内販売エリア・取扱店舗の拡大 294  近隣国・地域への輸出増 0 14年度 15年度 16年度 （予） アイス クリーム 早期の収益貢献に向けた事業拡大 地域別構成比  商品ラインアップの充実 その他* 中国  店頭露出の拡大 20

  17. Slide 17: 薬品 海外事業は、国内事業に匹敵する中核事業として拡大

    薬品 海外事業は、国内事業に匹敵する中核事業として拡大 海外売上高 日本向け製剤生産の早期実現 メドライク （億円） ■連結会社＋輸出 600 461  投資も行い、日本向けに30億錠以上の 419 400 供給能力を確保 239  17年度からの供給開始を目指す 200 中国、インド、ＡＳＥＡＮ地域でのプレゼンス向上 アジア市場 0 14年度 15年度 16年度 （予）  重点品目の拡大： 「メイアクト」 「アダント」 など 海外 17% 25% 26%  海外グループ会社間やパートナー企業との 比率 ＣＤＭＯ事業 連携強化によるシナジー創出 アウトソーシング需要拡大の機を捉えて、

  18. Slide 18: 「STEP UP 17」成長戦略のポイント

    「ＳＴＥＰ ＵＰ １７」 成長戦略のポイント 1 優位事業の強化と新たな成長への挑戦 2 環境変化に対応しうる収益力の強化 3 グローバル展開の推進 4 経営基盤の進化 18 ｜ 2016.05.13 ｜ Copyright © 2016 Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  19. Slide 19: 企業体質のさらなる強化

    企業体質のさらなる強化 １．ガバナンスのさらなる充実  コーポレートガバナンス方針の策定  取締役会評価の導入  社外取締役・社外監査役の会合を定期的に開催 （*1）  社外取締役の増員 （*2） 取締役会 監査役会 （*2） 16年6月 株主総会以降 監査役監査 社内 ／ 社外 社外 ／ 社内 （*1） 情報交換と認識共有 ２．明治ブランドを支える品質保証体制の強化 19 ｜ 2016.05.13 ｜ Copyright © 2016 Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  20. Slide 20: 中長期の考え方

    ３．中長期の考え方 20 ｜ 2016.05.13 ｜ Copyright © 2016 Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  21. Slide 21: 中長期の成長イメージ

    中長期の成長イメージ 777 745  収益性の着実な向上を目指し、 515 利益率だけでなく利益額も成長 営業利益 364  ＲＯＥは、利益拡大が続く中でも 287億円 299 258 10%以上の水準を維持 201 10.3 11.3 12.3 13.3 14.3 15.3 16.3 17.3 18.3 STEP UP 17  残された課題を着実にクリア  厳しい条件でも一定の利益水準を確保し 「真の収益力」 を獲得 21 ｜ 2016.05.13 ｜ Copyright © 2016 Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  22. Slide 22: キャッシュ・フローの使途と株主還元の考え方

    キャッシュ・フローの使途と株主還元の考え方 収益性の着実な向上 利益率だけでなく利益額も成長 投資 営業ＣＦ 将来の成長やさらなる効率化のための投資加速 利益増による安定的な ・コア商品の増産体制構築 キャッシュ・フローの創出 ・物流再編 ・生産体制の最適化 など 株主還元 中長期的な事業見通しを踏まえ、連結配当性向 ３０%を目安に、安定的継続的な利益還元 有利子負債 将来の成長投資のための財務基盤強化を図る 22 ｜ 2016.05.13 ｜ Copyright © 2016 Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  23. Slide 23: ｜ Copyright © 2016 Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

    23 ｜ 2016.05.13 ｜ Copyright © 2016 Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  24. Slide 24: 参考資料

    参考資料 24 ｜ 2016.05.13 ｜ Copyright © 2016 Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  25. Slide 25: 15年度 営業利益 増減分析

    １５年度 営業利益 増減分析 （単位：億円） （セグメント別） 通期 食品 医薬品 他 14年度 通期 515 416 100 △1 売上増減 +142 +116 +26 ― 原価アップ／ △67 △67 0 ― コストアップ 原価アップ対策／ +162 +151 +11 ― コストダウン 経費等の増減 +10 +17 △7 ― その他（子会社損益含む） +15 +49 △29 △5 15年度 通期 777 682 101 △6 25 ｜ 2016.05.13 ｜ Copyright © 2016 Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  26. Slide 26: 15年度 財政状態

    １５年度 財政状態 2015年3月末 総資産： 8,773億円 2016年3月末 総資産： 8,561億円 実績（増減額） 実績（増減額） 2,985 318 支払手形及び 3,520 現金及び預金 （+93） 1,040 （△2） 買掛金 受取手形及び 流動負債 1,814 （+87） 流動資産 売掛金 2,766 短期借入金・ 498 （△377） CP 1,984 3,629 たな卸資産 1,236 （△64） その他 1,228 （+161） その他 259 （△7） 5,253 長期借入金・ 3,803 固定負債 979 （△358） 社債 1,602 その他 622 （△23） 自

  27. Slide 27: 16年度 計画

    １６年度 計画 （単位：億円） 上期 下期 通期 計画 前年同期比 計画 前年同期比 計画 前年同期比 +2.3% +2.1% +2.2% 売上高 6,060 +137 6,450 +135 12,510 +272 連結 △2.7% △5.4% △4.2% 営業利益 325 △9 420 △23 745 △32 △8.6% △9.9% △9.3% 経常利益 325 △30 417 △46 742 △76 親会社株主に帰属 △29.1% △10.0% △20.1% する当期純利益 235 △95 265 △30 500 △125 食品 +2.4% △0.1% +1.1% 売上高 5,295 +1

  28. Slide 28: 16年度 食品セグメント内 事業別計画

    １６年度 食品セグメント内 事業別計画 （単位：億円） 上期 下期 通期 計画 前年同期比 計画 前年同期比 計画 前年同期比 デイリー 発酵 +2.4% △3.7% △0.7% 売上高 2,545 +59 2,534 △96 5,080 △36 +9.1% △14.3% △4.4% 営業利益 193 +16 207 △34 400 △18 加工食品 △6.2% △6.5% △6.4% 売上高 923 △61 871 △60 1,794 △121 +7.5% △8.6% +0.8% 営業利益 37 +2 23 △2 60 +0 菓子 +0.4% +3.3% +2.0% 売上高 704 +2 9

  29. Slide 29: 16年度 食品セグメント内 事業別計画

    １６年度 食品セグメント内 事業別計画 （単位：億円） 上期 下期 通期 計画 前年同期比 計画 前年同期比 計画 前年同期比 その他 +5.1% +2.5% +3.8% 売上高 1,800 +87 1,824 +43 3,625 +131 △16.9% +2.9% △4.4% 営業利益 9 △2 21 +0 30 △1 全社費用 消去および ― ― ― 売上高 △1,179 +28 △1,200 +67 △2,380 +95 ― ― ― 営業利益 △26 △8 △49 △14 △76 △22 29 ｜ 2016.05.13 ｜ Copyright © 2016 Meiji Holdings

  30. Slide 30: 16年度 営業利益 増減分析

    １６年度 営業利益 増減分析 （単位：億円） （セグメント別） 通期 食品 医薬品 他 15年度 通期 777 682 101 △6 売上増減 +112 +4 +108 ― 薬価改定の影響 △92 ― △92 ― 原価の変動 +6 +6 0 ― 経費等の増減 △49 △23 △26 ― その他（子会社損益含む） △9 △19 +9 +1 16年度 通期（計画） 745 650 100 △5 30 ｜ 2016.05.13 ｜ Copyright © 2016 Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  31. Slide 31: 16年度 計画

    １６年度 計画 （単位：億円） 通期計画 前年同期比 +10.3% 設備投資額 467 +43 +1.6% 減価償却費 427 +6 △2.6% 研究開発費 265 連結 △7 ― フリーキャッシュフロー 210 △743 △5.3% 有利子負債 1,400 △78 ※前年同期比の数値は、前年の不動産売却益を除いた ＲＯＥ 11% △2.2pt ROEとの比較 1株あたり配当金 90円 ±0円  主な投資： ・チョコレートの製造ライン増設 ・食品新研究所の建設 ・メドライクでの日本向け製剤生産体制の構築 （注1） 設備投資額は支払いベース （注2） 減価償却費は無形固定資産も含む 31 ｜

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