Yokogawa Electric Corp. · TSE:6841

Yokogawa Electric — Q1 FY2016 Earnings Presentation

22 slides from Yokogawa Electric's earnings presentation, Aug 9, 2016

  1. Slide 1: 2017年3月期 第１四半期 決算説明会

    横河電機株式会社 2017年3月期 第１四半期 決算説明会 2016年8月9日 取締役 常務執行役員 経理財務本部長 穴吹 淳一 横河電機株式会社 コーポレート・コミュニケーション室 Copyright © Yokogawa Electric Corporation -0- 2016/8/9

  2. Slide 2: 目次

    目次 1. 経営成績 営業利益分析／海外売上高／貸借対照表 P.2 2. 業績予想 (修正：無) P.11 3. TF2017目標指標 P.15 4. 補足資料 P.16 横河電機株式会社 コーポレート・コミュニケーション室 Copyright © Yokogawa Electric Corporation -1- 2016/8/9

  3. Slide 3: 決算サマリー（対前年）

    決算サマリー（対前年） ◆主に円高の影響により、受注・売上・利益が減少 ◆為替影響→受注▲109億円、売上▲100億円、営業利益▲16億円 ◆KBC買収に伴う影響→受注+23億円、売上+35億円、営業利益▲7億円 （億円） FY15 1Ｑ FY16 1Q 差 異 増減率 為替影響額 受 注 高 1,086 942 ▲144 -13.3% ▲109 売 上 高 927 899 ▲28 -3.0% ▲100 営 業 利 益 66 51 ▲15 -23.4% ▲16 経 常 利 益 68 55 ▲13 -18.7% ▲19 親会社株主に帰属 する四半期純利益 51 31 ▲20 -39.8% ▲16

  4. Slide 4: 四半期別 経営成績

    四半期別 経営成績 （億円） 受注 売上 営業利益 1,246 1,095 1,124 942 1,105 1,139 1,086 1,004 979 1,081 1,040 948 1,016 927 991 968 899 828 133 139 100 77 62 66 91 51 26 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 為替レート (1米ドル) 101.71 103.53 107.70 110.58 121.78 121.75 121.63 119.99 108.53 FY14 FY15 FY16 横河電機株式会社 コーポレート・コミュニケーション室 Copyrig

  5. Slide 5: 営業利益分析（対前年同期比）

    営業利益分析（対前年同期比） （億円） 販管費増 ・戦略投資費用 ▲6 為替の影響 （円） 増収による粗利増 ・コストダウン ＋3 ・会計期間処理変更等 ▲7 FY15 1Ｑ FY16 1Ｑ （為替、KBC買収影響除く） (年間数字には影響なし) USドル 121.78 108.53 ※為替感応度：営業利益約5億円/米ドル(年間) ＋２ ▲10 ＋16 ▲7 粗利率改善 ▲16 ・戦略ジョブ ▲10 ・コストダウン +3 74 66 ・粗利改善等 ＋9 KBC買収影響 ・OP +4 51 ・のれん ▲5 ・取得費用等 ▲6 FY15 1Ｑ FY16 1Ｑ FY16 1Ｑ 営業利益 営業利益 営

  6. Slide 6: 営業外・特別損益

    営業外・特別損益 （億円） FY14 1Ｑ FY15 1Ｑ FY16 1Ｑ 営 業 利 益 26 66 51 営業外収益 9 9 8 営業外費用 8 8 4 →FY16:支払利息減少 経 常 利 益 27 68 55 特別利益 3 8 0 →FY15:固定資産売却益 8億円 特別損失 1 0 1 税 引 前 利 益 29 75 54 法人税等 18 24 23 親会社株主に帰属 11 51 31 する四半期純利益 (実効税率) 49.1％ 27.3％ 41.0％ 横河電機株式会社 コーポレート・コミュニケーション室 Copyright © Yokogawa Electric Corporati

  7. Slide 7: セグメント別 受注・売上・営業利益

    セグメント別 受注・売上・営業利益 ◆制御事業：受注・売上高は主に円高の影響により減収。 営業利益は円高に加え、KBC社買収の影響により減益。 為替影響→受注▲103億円、売上▲94億円、営業利益▲15億円 ◆計測事業、航機その他事業：ほぼ前年並み 制 御 計 測 航機その他 （億円） 受注高 売上高 営業利益 (－144) (-28) (-9) (-4) (-2) 66 (-3) (-15) 51 (-1) (-131) (-23) 26 (-13 ) (-1) FY14 1Q FY15 1Q FY16 1Q FY14 1Q FY15 1Q FY16 1Q FY14 1Q FY15 1Q F

  8. Slide 8: 国内外売上高

    国内外売上高 ◆日本市場は底堅く推移したものの、海外市場は主に円高の影響により減少。 海外 国内 （億円） 全社 セグメント別 制 御 計 測 航機その他 74.7％ 71.9％ 77.0％ 73.8％ 73.1％ 76.0％ 836 813 734 644 600 558 69.7％ 69.1％ 34.0％ 64.4％ 33.5％ 30.1％ 51 50 47 41 43 39 33 35 33 14 14 14 176 192 213 18 15 14 29 27 25 FY16 FY14 FY15 FY16 FY14 FY15 FY16 FY14 FY15 FY16 FY14 FY15

  9. Slide 9: セグメント別 受注残推移（新基準）

    セグメント別 受注残推移 ※(新)仕向地別基準 ◆基準変更：制御(国内)の海外向け受注残を「海外制御」に集計 ◆KBC社買収に伴い、海外制御受注残が増加(KBC受注残91億円) （億円） (+45) (+1) (+2) (+48) (-7) FY13 FY14 FY15 FY16 1Q 期末 為替レート 102.92 120.17 112.68 102.91 (1USドル) 注記：基準見直しにより過去データを修正 横河電機株式会社 コーポレート・コミュニケーション室 Copyright © Yokogawa Electric Corporation -8- 2016/8/9

  10. Slide 10: セグメント別 受注残推移（旧基準）

    セグメント別 受注残推移 ※(旧)所在地別基準 （億円） 制御（国内） 制御（海外） 計測 航機その他 2,362 2,305 2,151 182 179 151 25 42 33 1,562 1,433 1,457 510 593 651 FY13 FY14 FY15 期末 為替レート 102.92 120.17 112.68 (1USドル) ＊制御国内外は拠点所在地で区分 横河電機株式会社 コーポレート・コミュニケーション室 Copyright © Yokogawa Electric Corporation -9- 2016/8/9

  11. Slide 11: 貸借対照表

    貸借対照表 ◆資産 KBC社買収などにより93億円増加 ◆負債 買収に伴う短期借入金の増加などにより、237億円増加(DEレシオ:26.9%) ◆純資産 為替換算調整勘定減少などにより144億円減少(自己資本比率:53.7%) 資産 負債・純資産 FY14 FY15 FY15 FY16 FY14 FY15 FY15 FY16 1Q 1Q 1Q 1Q 横河電機株式会社 コーポレート・コミュニケーション室 Copyright © Yokogawa Electric Corporation - 10 - 2016/8/9

  12. Slide 12: 業績予想（変更なし）

    業績予想（変更なし） ◆FY16 減収・減益 予想 ＊為替影響を除くと増収・増益予想 為替影響：受注▲251億円、売上▲251億円、営業利益▲60億円 ◆為替レートの予想が困難なこともあり業績予想修正なし （億円） FY14 FY15 FY16 前年比 伸長率 為替影響額 実績(A) 実績(B) 予想(C) (C-B) (C÷B-1) (対年初予想) 受 注 高 4,171 4,211 4,080 ▲131 -3.1％ ▲251 売 上 高 4,058 4,137 4,070 ▲67 -1.6％ ▲251 営 業 利 益 298 396 360 ▲36 -9.2％ ▲60 ROS(%) 7.3

  13. Slide 13: FY16営業利益増減要因（変更なし）

    FY16営業利益増減要因（変更なし） （億円） 粗利改善 費用増 ＜為替の影響＞ （円） ・コストダウン 20億円 ・コストダウン 18億円 FY15 実績 FY16 予想 ・戦略投資費用 ▲20億円 USドル 119.99 110.00 売上増に伴う粗利増 ＊想定為替感応度：約6億円/円(年間) （為替の影響除く） ＊全通貨で円高予想 +20 ▲2 ▲25 +31 ▲60 KBC社買収影響 ・OP 8億円 ・のれん ▲20億円 396 ・取得費用等 ▲13億円 360 FY15 FY16 実績 予想 横河電機株式会社 コーポレート・コミュニケーション室 Copyright © Yokogaw

  14. Slide 14: セグメント別 受注・売上・営業利益（変更なし）

    セグメント別 受注・売上・営業利益（変更なし） ◆制御事業：為替の影響(受注▲234億円、売上▲236億円、営業利益▲53億円)を除くと増収増益 ◆計測事業、航機その他事業：売上、営業利益は、概ね前年並みの見通し 制 御 計 測 航機その他 （億円） 受注高 売上高 営業利益 (-131) (-67) (-39) (-21) (-6) (+6) (-36) (-71) (-67) (+5) (-4) (-37) FY15 FY16 FY15 FY16 FY15 FY16 実績 予想 実績 予想 実績 予想 横河電機株式会社 コーポレート・コミュニケーション室 Copyright © Yokog

  15. Slide 15: 研究開発費・減価償却費・設備投資

    研究開発費・減価償却費・設備投資 ◆予定通りの進捗 研究開発費 減価償却費 設備投資 （億円） 400 300 200 100 0 FY08 FY09 FY10 FY11 FY12 FY13 FY14 FY15 1Q FY15 FY16 1Q FY16 予想 FY16 FY08 FY09 FY10 FY11 FY12 FY13 FY14 FY15 1Q FY15 FY16 1Q 予想 研究開発費 372 288 292 275 255 258 258 59 253 66 270 （ 対売上高比率 ） 9.9% 9.1% 9.0% 8.2% 7.3% 6.6% 6.4% 6.5% 6.1% 7.

  16. Slide 16: TF2017目標指標

    TF2017目標指標 為替変動への対応など課題はあるが、目標達成を目指す 規模の拡大(売上高) 事業の拡大と FY14 : 4,058億 11％以上 効率性改善 (制御） FY15 : 4,137億 6％以上 FY16 : 4,070億 FY17 : 4,400億 ROE ROA 20％以上 ROIC ROS 事業 KPI FY14 : 7.3% FY14 : 4.1% FY15 : 9.6% FY14 : 8.6％ FY15 : 7.1% FY16 : 8.8% FY15 : 13.2% FY16 : 5.4% FY17 : 10.2% FY16 : 9.3% FY17 : ６%以上 投下資

  17. Slide 17: 補足資料

    補足資料 ・財務戦略 ・資本政策 ・変革への道筋 ・トピックス ・株価 横河電機株式会社 コーポレート・コミュニケーション室 Copyright © Yokogawa Electric Corporation - 16 - 2016/8/9

  18. Slide 18: 補足：財務戦略・資本政策

    補足：財務戦略・資本政策 営業CF 累計(FY15-FY17) ＋ 手元資金 Cash創出 拡大循環 1,000億円 戦略投資を含む *FY15 : 319億円 900億円 Priority 1 投 資 2 財務基盤 3 株主還元 ・戦略投資(3年で500億円規模) ・成長を支える財務基盤の確保 ・安定的・継続的な増配を目指す ・定常設備投資(減価償却費内) (資金調達力・ﾘｽｸ対応力の強化) ・投資・財務基盤へ優先配分後、 配当性向30%を目指す *FY15 : 設備投資154億円(一部戦略投資含む) ※KBC社取得価額279億円 → FY16 1Qに執行 最適資本構成の考え方 成長投資の

  19. Slide 19: 補足：変革への道筋

    補足：変革への道筋 FY14 FY15 FY16 FY17 実績 実績 目標 目標 コスト削減額 ー 57億円 約100億円 約200億円 (FY14比) コストダウン効 原価率 58.3% 57.3％ 57%以下 果により改善 戦略投資は増加 販管費率 34.4％ 33.1％ させるが、海外 30%以下 （戦略投資含まず） 中心に費用削減 営業利益率 7.3% 9.6% 8.8% 10.2% 横河電機株式会社 コーポレート・コミュニケーション室 Copyright © Yokogawa Electric Corporation - 18 - 2016/8/9

  20. Slide 20: 補足：トピックス

    補足：トピックス （5/11～8/9) 統合生産制御システム「CENTUM® VP R6.03」を開発・発売 ROTAMASS Total 新コンセプトTotal Insightを掲げてコリオリ式質量流量計のラインアップを刷新し、 Insight シリーズ 「ROTAMASS Total Insight」シリーズを発売 「Prime」 5月 横河ソリューションサービスと三菱総合研究所が、国内製造業向けものづくり競争力強化に関する協業で合意 役員報酬制度の見直しを行い、譲渡制限付株式報酬制度を導入 6月 バングラデシュのガスパイプライン設備向け監視制御システムを受注 データ活用によるプラント操業

  21. Slide 21: 補足：株価推移

    補足：株価推移 （円） 11/6 11/9 11/12 12/3 12/6 12/9 12/12 13/3 13/6 13/9 13/12 14/3 14/6 14/9 14/12 15/3 15/6 15/9 15/12 16/3 16/6 16/8/5 Yokogawa 683 740 695 837 818 902 941 946 1,187 1,398 1,615 1,667 1,281 1,442 1,333 1,295 1,574 1,247 1,465 1,163 1,146 1,279 TOPIX 849 761 729 854 770 737 860 1,035 1,134

  22. Slide 22: ご注意

    ご注意 本資料およびアナリスト説明会で提供する情報のうち 業績見通し及び事業計画等に関するものは、当社が 現時点で入手可能な情報と、合理的であると判断する 一定の前提に基づいています。従って、実際の業績は、 様々な要因により、これらの見通しとは大きく異なる 結果となりうることをご承知おきください。 横河電機株式会社 コーポレート・コミュニケーション室 IRグループ Email : Yokogawa_Electric_IR6841@cs.jp.yokogawa.com TEL : 0422-52-5530 URL : http://www.yokogawa.co.jp/cp/ir/index.h

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