Nippon Air Conditioning Services Co., Ltd. · TSE:4658
Nippon Air Conditioning Services — Q2 FY2022 Earnings Presentation
49 slides from Nippon Air Conditioning Services's earnings presentation, Nov 17, 2021
Slide 1: 2022年3月期2Q オンライン決算説明資料
診ているのは、 見えない空気です。 2022年3月期2Q オンライン決算説明資料 2021年11月 東証1部・名証1部：4658 1
Slide 2: Disclaimer
Disclaimer 本資料は、日本空調サービス株式会社(以下、当社)の現状をご理解いただくことを目的として当社 が作成したものであり、当社が発行する有価証券の投資を勧誘することを目的としたものではあり ません。 本資料に記載の内容は、一般的に認識されている経済・社会等の情勢及び当社が合理的と判断した 一定の前提に基づいて作成したものであり、経営環境の変化等の事由により、予告なしに変更する 可能性があります。今後、新しい情報・将来の出来事等があった場合であっても、当社は本資料に 含まれる内容の更新・修正を行う義務を負うものではありません。本資料利用の結果生じたいかな る損害についても、当社は一
Slide 3: Contents
Contents Ⅰ．会社概要と強み p.03-p.25 Ⅱ．業績ハイライト p.26-p.39 Ⅲ．長期ビジョン達成に向けて p.40-p.48 3
Slide 4: 会社概要と強み
会社概要と強み 建物設備メンテナンス 技術系従業員：2,581名 拠点：47都道府県+海外6ヵ国 ※技術系従業員数・拠点は2021年9月末時点。 4
Slide 5: 会社概要
会社概要 会社概要 1964年4月 ひがしじゅくちょう 本社 名古屋市名東区照が丘239-2 名古屋市中村区東宿町に設立 資本金 1,139百万円 総合建物設備 事業内容 メンテナンスサービス業 連結 単体 従業員数 3,186名 2,270名 連結 単体 売上高 491億円 345億円 国内 海外 拠点数 82拠点 10拠点 ※従業員数は2021年9月末時点、売上高は2021年3月期実績、拠点数(住所ベース)は2021年3月末時点。 5
Slide 6: 従業員数
従業員数 ■ 正社員 8割以上が技術系 ■従業員数 (名) ■ 平均臨時雇用人員 (内、技術系従業員数) 4,000 3,500 2,967 2,993 3,065 3,095 3,186 (2,581) (2,502) (2,515) 技術の会社 (2,421) (2,418) ▼ 3,000 1,066 1,058 2,500 1,113 1,091 1,103 2,000 技術力向上の仕組み 1,500 ・体系的教育カリキュラム 1,000 1,962 2,029 2,128 1,854 1,902 500 ・昇格と公的資格のリンク 0 ・インストラクター制度 等 2018.3 2019
Slide 7: 株式情報
株式情報 ■株主総利回り (%) ● 当社(配当込み) 株式情報 ● 配当込みTOPIX 株価 794円 180.0 162.3 160.0 時価総額 284億円 140.0 配当金 1株当たり41.50円 143.8 120.0 配当性向 49.65% 100.0 配当利回り 5.23% 80.0 60.0 株主数 9,232名 40.0 PER 9.50倍 (EPS：83.59円) 20.0 2016.3 = 100.0 PBR 1.39倍 (BPS：572.85円) 0.0 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 2021.3 ROE 10.5% ※株価は2021年11月
Slide 8: 経営方針
経営方針 全てのステークホルダーの幸せ向上 ▼ 社会的価値創造 経営理念 お客様に安心感を与える最適な環境を維持するために、 技術力と人的資源を結集させ、高品質サービスを提供する。 ▼ 経済的価値創造 8
Slide 9: 建物設備の維持管理サイクル
建物設備の維持管理サイクル どの段階からでも 自社対応可能 ビジネス ▼ モデル 技術力 トータルサポート力 ソリューション力 9
Slide 10: 事業部門
事業部門 売上高 事業部門 概要 構成 PM 空調を中心とした建物の設備システム全般に 対する点検・整備・修理・交換等 39 ％ Preventive Maintenance FM メンテナンスサービスと日常の維持管理を 合理的に組み合わせた統括マネジメント 34％ Facility Management RAC 既設設備のリニューアル工事が中心 27 ％ Reform and Construction ※売上高構成は2022年3月期2Q実績。 10
Slide 11: 業務内容
業務内容 中央監視業務 ソリューション提案 こんな環境にできないか？ どうすれば改善できるか？ 日常測定業務 環境診断業務 ▼ ＋ お客様との対話から ニーズを引き出し 「付加価値向上をサポート」 定期メンテナンス業務 消毒・除染業務 ESG(環境)に繋がる 11
Slide 12: 創業からの歴史
創業からの歴史 ■創業当時からの売上高及び営業利益推移 (億円) ■ 売上高 (左軸) ● 営業利益 (右軸) 600 1964年4月 設立 40 2019中期5ヵ年経営計画 1985年6月 TECS(総合環境診断システム)事業開始 35 500 1996年11月 株式店頭登録 2016中期3ヵ年経営計画 1999年1月 海外進出(中国) 30 400 2002年9月 2013中期5ヵ年経営計画 グループ再編 ～2003年2月 25 2004年12月 ジャスダック上場 300 20 2006年9月 東証2部・名証2部上場 2007年10月 東証1部・名証1部銘柄指定 15 200 2018年3
Slide 13: 創業当時と今後の目標
創業当時と今後の目標 創業当時からの3つの目標 全てのステークホルダーの幸せ向上 ①海外進出 (1999年1月) ①【お客様】高付加価値サービスの提供 ②東証・名証上場 (2006年9月) ②【従業員】満足度と技術力の向上 ③全都道府県進出 (2018年3月) ③【株主様】安定した還元の実施 全て達成 社会全体の価値向上 13
Slide 14: 国内市場規模
国内市場規模 空調・熱源システム市場 2.2兆円程度 ▼ 約7割が既設案件 ▼ 当社ターゲット 1.5兆円程度と推測 ※富士経済「2020年版 空調・熱源システム市場の構造実態と将来展望」より推計。 14
Slide 15: 同業他社比較
同業他社比較 当社 A社 B社 C社 時価総額 (億円) 284 1,904 1,146 73 同業他社比 PER (倍) 9.50 16.74 18.59 7.22 PBR (倍) 1.39 2.01 1.86 0.42 割安感あり 10.5 14.1 9.8 6.3 ▼ ROE (％) 売上高 (億円) 491 3,000 1,041 346 営業利益 (億円) 30 152 75 11 付加価値創出力 営業利益率 (％) 6.1 5.1 7.2 3.2 平均年間給与 (万円) 594 493 349 368 一層の向上が必要 平均年齢 (歳) 39.3 46.1 53.6 52.3 ※各
Slide 16: メーカー問わず自ら対応できるという強み
メーカー問わず自ら対応できるという強み 顧客施設内の多種多様な設備 メーカー制約なし 迅速な自社対応可 ▼ 顧客負担減 柔軟性と多様性 16
Slide 17: 安定性という強み
安定性という強み ■ 年間契約売上高 安定した年間契約 ■年間契約売上高比率 (%) ■ 年間契約除く製造工場等売上高 ■ その他売上高 100.0 75.0 製造工場等の拡大 ▼ 50.0 成長の鍵は製造工場等 25.0 約4割 多業種展開による 年間契約売上高比率 0.0 2018.3 2019.3 2020.3 2021.3 2021.9 景気リスク分散 17
Slide 18: 高度な技術力という強み 1/2
高度な技術力という強み 1/2 ■ 特殊な環境を有する ■特殊な環境を有する施設売上高比率 (%) 施設売上高 ■ その他売上高 維持管理に 100.0 75.0 高度な技術力が必要 ▼ 約7割 50.0 特殊な環境を有する施設 売上高比率 参入障壁が高い 25.0 スイッチングコストが高い 0.0 2018.3 2019.3 2020.3 2021.3 2021.9 ※特殊な環境を有する施設は「病院及び研究施設」「製造工場等」「その他の特殊な施設」。 18
Slide 19: 高度な技術力という強み 2/2
高度な技術力という強み 2/2 例えば、このような技術力が必要です ※写真は環境性能測定・診断、クリーン機器メンテナンス、環境衛生管理、高性能フィルタメンテナンス、作業環境測定、安全キャビネット性能点検・除染・滅菌・ 清掃、作業環境改善対策等。 19
Slide 20: 技術力指数
技術力指数 ■技術力指数 (pt) 公的資格保有総数 25.0 20.8 19.6 19.7 19.9 20.0 9,336件 20.0 ▼ 15.0 20pt維持 目標 「技術力のベース」 10.0 公的資格取得数 × 資格点数 人的資本に繋がる 5.0 従業員数 0.0 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 2021.3 ※公的資格取得数・従業員数は技術系のみ、資格点数は当社基準、公的資格保有総数は2021年3月末時点、全て当社単体。 20
Slide 21: 特殊な環境を有する施設に傾注する理由
特殊な環境を有する施設に傾注する理由 一般ビル 病院 製造工場 会議室の空調機器が故障 手術室の空調機器が故障 製造工場の空調機器が故障 ▼ ▼ ▼ 我慢してその部屋を使う 手術室が使えない 製品の品質不良 別の部屋を使う 手術ができない 製造ラインの停止 代替可、緊急性が低い 代替不可、緊急性が高い 21
Slide 22: 大型病院のシェア
大型病院のシェア ■600床以上の病院における受託割合 (%) 大規模病院の 施設維持管理に強み ▼ 11.1% 統括管理 病床数ベース 環境性能維持 施設運営最適化 ※受託割合は2021年3月末時点。 22
Slide 23: 新たな切り口 1/3
新たな切り口 1/3 医薬品製造工場等の受注拡大を目指した 新たな切り口 ▼ バリデーション・トータルサポート ▼ 中長期的な展開を目指して、体制を構築中 ※バリデーション・トータルサポート：医薬品等製造の設備・工程・方法等が最適な条件であることを科学的に検証・保証すること。 23
Slide 24: 新たな切り口 2/3
新たな切り口 2/3 カーボンニュートラル実現に向けて・・・ 製造工場等をターゲットとした 自家消費型の太陽光発電システム ▼ 売電型から自家消費型が主流に ㈱日本空調北陸がPPAモデル等を活用し積極展開中 全国展開に向け、当社にてエネソリューション部を新設 ※PPAモデル：第三者が電力需要家の敷地や屋根等を借り受けて太陽光発電システムを設置し、発電した電力を需要家に供給する事業モデル。 ※自家消費型太陽光発電：工場等の施設に太陽光パネルを設置することで、事業等で消費する電力の一部を太陽光発電によって賄うシステム。 24
Slide 25: 新たな切り口 3/3
新たな切り口 3/3 エネソリューション部の役割 企業への再生可能エネルギー「太陽光発電」の導入支援 省エネ・省コスト、環境改善等のソリューション提案 ▼ 主なターゲットは高圧受電且つ消費電力の多い製造工場等 ▼ CO2排出量やエネルギーコスト削減 突発的な停電時の電源確保(災害時のBCP対策)等 25
Slide 26: Contents
Contents Ⅰ．会社概要と強み p.03-p.25 Ⅱ．業績ハイライト p.26-p.39 Ⅲ．長期ビジョン達成に向けて p.40-p.48 26
Slide 27: 業績ハイライト
業績ハイライト 売上高：216億円(▲0.6％) 営業利益：9.1億円(▲12.9%) 最終利益：15億円(+154.3％) ※売上高・営業利益・最終利益(親会社株主に帰属する四半期純利益)は2022年3月期2Q実績。 27
Slide 28: 2022年3月期2Q実績 1/4
2022年3月期2Q実績 1/4 リニューアル工事減少及び新卒積極採用(104名)による人件費増加等により減収減益 最終利益は投資有価証券売却益(13億円)により増益 (億円、%) 2020年3月期2Q 2021年3月期2Q 2022年3月期2Q 連結 (累計期間) 売上高 売上高 売上高 金額 増減率 金額 増減率 金額 増減率 比率 比率 比率 売上高 235 100.0 +15.6 217 100.0 ▲7.5 216 100.0 ▲0.6 メンテナンスサービス売上高 155 66.0 +3.7 153 70.4 ▲1.4 158 73.2 +3.4 リニューアル工事完成工事高 79 3
Slide 29: 2022年3月期2Q実績 2/4
2022年3月期2Q実績 2/4 ■太陽光発電関連 ■学校空調関連 リニューアル工事売上高 (億円) リニューアル工事売上高 (億円) 20 20 前期・前々期比で 小中学校 リニューアル工事減少 大型案件減少 エアコン設置 15 15 13 特需一巡 ▼ 12 11 太陽光発電関連及び 10 10 学校空調関連工事の 5 4 5 5 2 減少が主因 0 0 2019.9 2020.9 2021.9 2019.9 2020.9 2021.9 29
Slide 30: 2022年3月期2Q実績 3/4
2022年3月期2Q実績 3/4 ■種類別売上高 (億円) ■ メンテナンスサービス売上高 (点線枠内は年間契約売上高) ■ リニューアル工事完成工事高 堅調なメンテと軟調な工事 300 235 ▼ 250 212 217 216 203 年間契約はコロナ禍影響小 200 79 57 68 64 53 150 149 155 153 158 スポットは病院等を中心に 143 100 順調に推移したものの 50 98 101 102 104 106 工事の大型案件少なく伸び悩む 0 2017.9 2018.9 2019.9 2020.9 2021.9 30
Slide 31: 2022年3月期2Q実績 4/4
2022年3月期2Q実績 4/4 メンテは前期を上回るペースだが、工事の回復鈍い ■四半期別売上高 (億円) ■ メンテナンスサービス売上高 ■ リニューアル工事完成工事高 100 90 93 82 79 81 82 72 76 73 75 80 57 56 60 44 42 35 36 35 32 40 29 25 20 0 2020.3 2020.3 2020.3 2020.3 2021.3 2021.3 2021.3 2021.3 2022.3 2022.3 2022.3 2022.3 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 31
Slide 32: 受託施設別売上高 1/2
受託施設別売上高 1/2 ■受託施設別売上高 (億円) ■ 病院及び研究施設 ■ 製造工場等 90 ■ その他の特殊な施設 ■ オフィスビル等 85 病院及び研究施設、 84 81 80 75 76 製造工場等はスポット及び 70 65 60 57 55 60 58 62 工事で着実に伸ばすも・・・ 54 51 52 49 50 ▼ 40 30 30 太陽光発電関連伸び悩み 24 22 20 20 15 学校空調関連特需一巡の影響 10 0 カバーできず 2017.9 2018.9 2019.9 2020.9 2021.9 32
Slide 33: 受託施設別売上高 2/2
受託施設別売上高 2/2 ■年間契約売上高 (億円) ■スポットメンテナンス他 ■リニューアル工事 ■ 病院及び研究施設 ■ 製造工場等 売上高 (億円) 完成工事高 (億円) ■ その他の特殊な施設 ■ オフィスビル等 70 25 23 40 61 61 21 33 60 31 20 30 50 16 15 14 40 29 31 20 10 30 10 9 14 12 11 20 10 7 5 6 5 10 6 7 5 7 2 2 0 0 0 2020.9 2021.9 2020.9 2021.9 2020.9 2021.9 受注件数：2,726件 2,660件 受注件数：19,842件
Slide 34: 売上総利益率
売上総利益率 ● 売上総利益率 ■売上総利益率 (%) ● メンテナンスサービス売上総利益率 ● 完成工事総利益率 メンテ売上総利益率：減少 25.0 21.5 21.4 21.6 20.0 ▼ 19.5 20.0 先行投資としての 19.3 19.2 17.7 18.6 15.0 18.0 人件費増加が主な要因 14.5 13.5 13.2 12.6 12.8 10.0 完成工事総利益率：減少 5.0 ▼ 0.0 大型工事案件減少が響く 2017.9 2018.9 2019.9 2020.9 2021.9 34
Slide 35: 海外業績
海外業績 ■地域別海外売上高 (百万円) ■ 中国 ■ シンガポール 400 ■ その他 海外売上高：4.6億円 海外営業利益比率：▲7.5％ 343 350 293 292 300 271 251 コロナ禍影響続く 250 200 ▼ 166 150 131 108 116 コロナ禍影響が直撃した 100 77 65 52 前期よりは回復傾向にあるが 50 23 19 0 6 本格稼働とはいかない状況 2017.9 2018.9 2019.9 2020.9 2021.9 ※その他はバングラデシュ、タイ、マレーシア、ベトナム、ミャンマー。 35
Slide 36: キャッシュ・フローの状況
キャッシュ・フローの状況 2021年3月期2Q 2022年3月期2Q 連結 (累計期間) 金額 増減率 金額 増減率 投資CFが増加 (億円) (％) (億円) (％) 営業 キャッシュ・フロー 16 +137.8 17 +5.7 ▼ 投資 ▲1 +45.1 11 +941.2 コーポレート・ガバナンス キャッシュ・フロー 財務 コードに基づく キャッシュ・フロー ▲12 ▲253.5 ▲7 +37.5 政策保有株式の見直し及び 現金及び現金同等物 増減額 2 +218.4 21 +862.0 資本効率向上を目的とした 現金及び現金同等物 56 ▲17.8 62 +11.0 期首残高 投資有価
Slide 37: 財政状態
財政状態 2021年3月期 2022年3月期2Q 連結 (期末現在) 金額 (億円) 増減率 (％) 金額 (億円) 増減率 (％) 自己資本比率が上昇 流動資産 201 +2.9 194 ▲3.7 57.4％ ⇒ 61.2％ 147 +9.9 138 ▲6.1 固定資産 ▼ 資産合計 349 +5.7 332 ▲4.7 支払手形・工事未払金等 有利子負債 12 ▲29.4 12 ▲1.4 46億円 ⇒ 32億円 その他負債 133 +3.8 113 ▲15.0 負債合計 145 ▲0.2 125 ▲13.8 季節的要因による 純資産合計 203 +10.4 207 +1.8 流動負債減少 負
Slide 38: 2022年3月期予想 1/2
2022年3月期予想 1/2 コロナ禍影響は前期より拡大しないと見込むものの 新卒積極採用による人件費増加等により増収減益 (億円、%) 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期(予想) 連結 (累計期間) 売上高 売上高 売上高 金額 増減率 金額 増減率 金額 増減率 比率 比率 比率 売上高 496 100.0 +7.1 491 100.0 ▲1.1 520 100.0 +5.8 メンテナンスサービス売上高 322 65.0 +1.0 328 66.7 +1.7 350 67.3 +6.7 リニューアル工事完成工事高 174 35.0 +20.7 163 33.3 ▲6.1
Slide 39: 2022年3月期予想 2/2
2022年3月期予想 2/2 ■新卒採用人数 (名) 120 104 100 新卒採用人数：104名 77 75 ▼ 80 67 59 60 人的資本の価値向上を 40 20 目的とした先行投資 0 2017.4 2018.4 2019.4 2020.4 2021.4 39
Slide 40: Contents
Contents Ⅰ．会社概要と強み p.03-p.25 Ⅱ．業績ハイライト p.26-p.39 Ⅲ．長期ビジョン達成に向けて p.40-p.48 40
Slide 41: 長期ビジョン達成に向けて
長期ビジョン達成に向けて 人的資本の価値向上 ▼ 資本生産性の向上 ▼ 持続的な株主価値創造 ▼ 全てのステークホルダーの幸せ向上 41
Slide 42: 人的資本の価値向上
人的資本の価値向上 人的資本の価値向上を目指す 4つのプロジェクト 「人」 「満足度」 「技術力」 「教育」 採用・広報 制度・環境改善 作業効率改善 新人財育成 ▼ ▼ ▼ ▼ 「人財不足」への対応 「人財流出」への対応 時間外労働の削減 新人・若手層の早期戦力化 ▼ ▼ ▼ ▼ 優秀な人財の採用 従業員満足度の向上 生産性向上 従業員の技術力向上 ▼ ▼ ▼ ▼ 未来の非財務資本を構築する 42
Slide 43: 従業員満足度
従業員満足度 ■従業員満足度 (％) 100.0 「やりがい」や「チームワーク」等の項目で 従業員満足度 ポジティブ回答が多い傾向 69.3％ 90.0 80.0 69.3 66.5 65.2 63.9 65.9 70.0 60.0 ▼ 50.0 40.0 70％以上 顧客満足度のベース 30.0 目標 20.0 「企業価値の根幹」 10.0 0.0 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 2021.3 人的資本に繋がる ※従業員満足度は当社実施の従業員満足度調査結果より算出、当社単体。 43
Slide 44: 資本生産性の向上
資本生産性の向上 資本生産性向上の最重要ファクター 「人的資本の価値向上」 ESG(社会)に繋がる 従業員数 特殊な環境 × 当期純利益 売上高 ＋ 技術力 海外展開 × ROE 満足度 障壁+機会 自己資本 株主還元 44
Slide 45: 株主還元の考え方
株主還元の考え方 資本生産性を高めた上で 配当性向50%を維持する ▼ 純資産配当率を意識した株主還元の実施 ■ROE (%) ■配当性向 (%) ■純資産配当率 (%) 5.5 5.6 15.0 60.0 50.9 51.8 50.2 6.0 5.2 10.8 10.8 10.5 10.0 5.0 × 40.0 20.0 ＝ 4.0 2.0 0.0 0.0 0.0 2019.3 2020.3 2021.3 2019.3 2020.3 2021.3 2019.3 2020.3 2021.3 45
Slide 46: 株主還元の状況
株主還元の状況 ■1株当たり配当金 (円) ■(期末配当金 ■(中間配当金 45.00 41.50 政策保有株式売却による特別利益の 40.00 50％相当を特別配当として還元 35.00 14.00 30.00 28.00 28.50 1株当たり13.50円 26.00 25.00 22.00 23.00 20.00 15.50 16.00 自己株式取得 14.50 15.00 10.00 12.00 12.00 27.50 ＋ 総数：上限70万株(2.01％) 総額：上限500百万円 12.50 12.50 5.00 10.00 11.00 11.50 期間：2021年11月～2022年7
Slide 47: 持続的な株主価値創造
持続的な株主価値創造 ■(PBR＞1 ■PBR (倍) ■(PBR＝1 PBR＞1 2.00 1.80 非財務資本の評価 1.60 ▼ 1.40 1.20 「持続的な株主価値創造」 ESG(ガバナンス)に繋がる 1.00 0.80 0.60 ▼ 0.40 中長期的な企業価値拡大 0.20 0.00 全てのステークホルダーの幸せ向上 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 2021.3 47
Slide 48: 財務KPI
財務KPI 売上高：550億円 (特殊な環境を有する施設75％) 営業利益：30億円 (海外営業利益比率5％) 最終利益：19億円 EPS：54円 (配当性向50％維持) ROE：10％維持 ※売上高・営業利益・最終利益(親会社株主に帰属する当期純利益)・EPS・ROEは2024年3月期目標。 48
Slide 49: www.nikku.co.jp
ステークホルダーの皆様に ヨ ロ コ バ ４６５８れる企業を目指します。 www.nikku.co.jp IR担当：経営企画部 TEL：052-773-2513 FAX：052-771-9790 E-mail：ir4658@nikku.co.jp 49
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