Logo Yazilim Sanayi Ve Ticaret A.s. · BIST:LOGO

Logo Yazilim Sanayi Ve Ticaret A.s — Logo Yazılım Sanayi ve Ticaret A.Ş. — FY2011 Earnings Presentation

22 slides from Logo Yazilim Sanayi Ve Ticaret A.s's earnings presentation, Mar 22, 2012

  1. Slide 1: Logo Yazılım A.Ş. - Büyüme ve Karlılığa Devam

    Logo Yazılım A.Ş. “Büyüme ve Karlılığa Devam” 31.12.2011 Finansal Sonuçları Analist Toplantısı 22 Mart 2012-İstanbul

  2. Slide 2: Yasal uyarı

    Bu sunum, Şirket hakkında bilgi ve finansal tabloların analizinin yanısıra, Şirket Yönetimi'nin gelecekte olmasını öngördüğü olaylar doğrultusunda, ileriye yönelik beklentilerini içeren görüşlerini de yansıtmaktadır. Verilen bilgilerin ve analizlerin doğruluğu ve beklentilerin gerçeğe uygun olduğuna

  3. Slide 3: Gündem

    • 2011’e Genel Bakış • 31.12.2011 Finansal Sonuçları • 2011 Yılı Faaliyetleri • 2012 Yılı Faaliyetleri • 2012 Yılı Hedefleri • Coretech

  4. Slide 4: 2011'e Genel Bakış

     2011 yılı Logo için iki haneli büyümenin sürdüğü bir yıl olmuştur. ◦ Satış gelirleri %49 büyümüş, 31 milyon TL ◦ AFVÖK marjı %138 büyümüş, 11.8 milyon TL ◦ Net kar marjı %10’a ulaşmış, 3.1 milyon TL ◦ Toplam Varlıklar % 33 büyümüş, 49.7 milyon TL olmuştur  Yenilenen ürün gamı pazarda kabul görmüş

  5. Slide 5: 31.12.2011 Finansal Sonuçları

    31.12.2011 Finansal Sonuclar

  6. Slide 6: Gelir Tablosu

    31.12.2011 31.12.2010 ∆% Net Satış Gelirleri 31.024.756 20.757.121 49% Satışların Maliyeti -891.261 -891.374 0% Brüt Kar 30.133.495 19.865.747 52% Faaliyet Giderleri -23.499.026 -20.160.925 17% Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri (-) -7.162.892 -5.261.083 36% Genel yönetim giderleri (-) -6.304.385

  7. Slide 7: Satış Gelirleri

    Satış Gelirleri 45.000.000 40.000.000 CAGR %20 %45 35.000.000 30.000.000 %49 25.000.000 20.000.000 %49 15.000.000 10.000.000 5.000.000 0 2008 2009 2010 2011 2012 (T)  Net satış gelirleri yüzde 49 büyüyerek toplam 31 milyon TL olmuştur  Yurtdışı satış gelirleri % 123 artmış, 2.1 milyon TL na ulaşmı

  8. Slide 8: Ürün Grupları ve Ürün Dağılımı

    Ürün Grupları Ürün Dağılımı KOBĠ 36% 20.000.000 KURUMSAL 64% 10.000.000 KURUMSAL KOBĠ 0 2009 2010 2011 • Satışların %64’ü büyük ve orta Ürün Dağılımı ölçekli firmalara (Kurumsal) %36 sı KOBİ lere yapılmıştır. DĠĞER 6% • Kurumsal satışlar %40, KOBİ EK SATIS (Kul. Art, YENĠ SATIġ satışları %53 büyümüş

  9. Slide 9: Faaliyet giderleri

    Pazarlama, satış ve Genel yönetim/Satış Ar-Ge/Satış gelirleri dağıtım/satış gelirleri gelirleri -%28 -%24 60% -%28 26% -%9 30% 40% 24% 20% 20% 22% 10% 20% 0% 0% 2010 2011 2010 2011 2010 2011  Faaliyet giderleri %16.5 artmış ve 23.499.026 TL olmuştur.  Pazarlama faaliyetlerinde yapılan satış artışı

  10. Slide 10: AFVÖK

    AFVÖK (TL) AFVÖK % 15.000 38% CAGR 40% 10.000 29% %57 30% 24% 5.000 20% 0 10% 2008 AFVÖK 10% -1% -5.000 2009 2010 2011 2012 0% (T) 2008 2009 2010 2011 2012 -10% (T)  Esas faaliyet karı 6.634.469 TL olmuştur. Geçmiş dönemlerde yapılan arge harcamalarına ilişkin 5.197.768TL amortisman gideri hariç tu

  11. Slide 11: Nakit akışı ve likidite

    (TL) 31.12.2011 31.12.2010 ∆% Dönem Başı Bakiyesi 4.907.957 5.183.435 -5% Faaliyetden sağlanan net nakit 4.530.245 2.256.866 101% Yatırımda kullanılan net nakit 6.162.029 2.608.415 136% Finansal faaliyetlerden sağlanan net nakit 1.843.647 76.071 2324% Dönem İçi Nakit Değişimi 211.863 -275.478 ad Dön

  12. Slide 12: Toplam Varlıklar

    Varlık ve Özkaynaklar 31.12.2011 31.12.2010 ∆% Toplam Varlıklar 49.738.124 37.289.412 33% Maddi Varlıklar (Net) 13.187.228 12.702.903 4% Maddi Olmayan Varlıklar (Net) 13.705.903 10.043.303 36% Toplam Yükümlülükler 15.514.172 5.913.656 162% Net Borç -1.244.688 -4.456.606 -72% Toplam Özkaynaklar 34.22

  13. Slide 13: Nakit yaratımı ve kar dağıtımı

     Logo yıllardır faaliyetlerinden yüksek seviyede nakit yaratmış ve yüksek likidite ile faaliyetlerini sürdürmüştür.  2009 kriz yılında başabaş faaliyet karı, diğer yıllarda ise + AFVÖK raporlamıştır.  2011 yılında gerek satış gelirlerinde gerekse karlılıkda sağlanan büyüme sonucunda 3.5 milyon TL

  14. Slide 14: Logo: 2011 ve 2012 - Büyümeye Devam

    Logo: 2011 ve 2012 Buyumeye Devam

  15. Slide 15: Dağıtım kanalı değişikliği ve satın almalar

     Dağıtım kanal yapısında değişiklik ve reorganizasyon ◦ İş ortağı ve müşteriye daha yakınlık (2 seviye >> 1 seviye) ◦ Dağıtım süreçlerinde optimizasyon ◦ İş ortakları ile birebir faturalaşma ve tahsilat ilişkisi Artan karlılık ve likidite  Satınalma ve Birleşmeler ◦ Coretech (Perakende sektörü -

  16. Slide 16: Dağıtım ve satış süreçlerinde geliştirmeler

     Tüm ürün hatlarında dağıtım/sevkiyat ve satış süreçlerinde geliştirmeler ◦ Web tabanlı lisanslama modeli ◦ LogoSphere (Web order > product key delivery > download)  Satış kanallarına destek (tele-sales, tele-marketing, e-mail marketing)  Yeni satış modelleri: Kullandıkça öde > SaaS ◦ Aylık ödeme

  17. Slide 17: Yeniden yapılanma ve mikro hedefleme

     Yeniden yapılanma ( Lean management – Yalın yönetim) ◦ Değer akış zinciri tabanlı ürün hatları yapısı ◦ Fonksiyonel departmanlar >> Esnek değer zinciri/akışı ekipleri  Micro-Targeting (Mikro düzeyde hedefler) ve paralel satış aktiviteleri ◦ Ürün hatları ve ürünler bazında satış hedefleri  Start,

  18. Slide 18: Müşteri Odaklı Pazarlama Süreçleri

     Müşteri Odaklı Pazarlama Süreçleri ◦ Çözüm günleri, CRM uygulamaları , Logo Akademi vb.  Ürün hatlarına göre en çok katma değer sağlayan iş ortaklarından oluşan danışma kurulları (akil adamlar, muhtar heyeti, ombudsman...)  Lead Generation System / Satış Fırsatları Yönetim Sistemi (özellikle KOB

  19. Slide 19: Logo+Coretech

    Logo+Coretech=  İlave satış geliri ve kar: 2012’de 7 milyon TL gelir, 2 milyon TL AFVÖK beklentisi  Tekrar eden (recurring revenue): satış gelirlerinin ortalama %60’ı tekrar eden ve risk azaltımı sağlayan gelirlerdir.  SaaS iş modeli: SaaS şirketleri “on-premise” yazılım şirketlerinin iki katı ça

  20. Slide 20: 2012 Hedefleri

     Satış Gelirleri: 45 milyon TL  AFVÖK: 13 milyon TL  Net Kar: 8 milyon TL

  21. Slide 21: Finansal Rasyolar ve çarpanlar

    Finansal Rasyolar FD/ F/K AFVÖK İMKB100 11,9 10,8 İMKB Teknoloji Endeksi 25,1 11,6 Yazılım Sektörü Yurtdışı Ortalama 19,0 12,0 Ortalama 18,7 11,5 Logo (21.3.2012) 16,7 4,5 Logo 2012 T 6,5 4,4 *Kaynaklar: Berkerey Noyes, Software Equity Group Logo, 2012 sonu tahminlerimize göre 6.5x F/K ve 4.4x FD/FA

  22. Slide 22: Logo Hisse Fiyatı hedef fiyat

    Logo Hisse Fiyatı (TL) FD/ F/K FAVÖK İMKB100 3,81 5,62 İMKB Teknoloji Endeksi 8,03 6,03 Yazılım Sektörü Yurtdışı Ortalama 6,08 6,24 Ortalama 5,97 5,96 Logo hisse fiyatının, 2012 sonu verilerine göre hedef fiyatı 5,96 TL dır.

Logo Yazılım Sanayi ve Ticaret A.Ş. — FY2011 Earnings Presentation on 6ix