Relo Group, Inc. · TSE:8876
Relo — Q1 FY2025 Earnings Presentation
30 slides from Relo's earnings presentation, Aug 8, 2024
Slide 1: 2025年3月期 第1四半期決算説明会資料
2025年3月期 第1四半期決算説明会資料 2024.8.8 株式会社リログループ（証券コード：8876） 0
Slide 2: 連結業績概要
連結業績概要 （百万円） 23/6期 24/6期 前年同期比 実績 実績 売上収益 30,675 34,626 +12.9% 営業利益 5,740 7,046 +22.8% 税引前利益 5,990 26,205 +337.5% 当期利益 3,996 24,043 +501.6% • 主力のストックビジネスが成長し、増収増益 • 税引前利益、当期利益には、日本ハウズイング株式会社の株式売却益を計上（詳細はこちら） Copyright © 2024 Relo Group Inc. All rights reserved 1
Slide 3: 連結業績概要（日本ハウズイング株式会社 株式売却益除く）
連結業績概要（日本ハウズイング株式会社 株式売却益除く） （百万円） 23/6期 24/6期 前年同期比 実績 実績 売上収益 30,675 34,626 +12.9% 営業利益 5,740 7,046 +21.4% 税引前利益 5,990 7,481 +24.9% 当期利益 3,996 5,319 +33.1% • 日本ハウズイング株式会社の株式売却益を除いても、各利益で２桁成長を確保 Copyright © 2024 Relo Group Inc. All rights reserved 2
Slide 4: リロケーション事業（業績）
リロケーション事業（業績） 売上収益 営業利益 （百万円） （百万円） 24,194 21,334 4,563 3,598 23/6期 24/6期 23/6期 24/6期 前年同期比 前年同期比 +13.4% +26.8% +2,860 +965 • リロケーション事業は以下のサブセグメントで構成 ①借上社宅管理事業、②賃貸管理事業、③海外赴任支援事業 • サブセグメントの業績は次ページ以降にてご説明 Copyright © 2024 Relo Group Inc. All rights reserved 3
Slide 5: 借上社宅管理事業（業績）
借上社宅管理事業（業績） 売上収益 営業利益 （百万円） （百万円） 8,091 6,714 1,818 1,672 23/6期 24/6期 23/6期 24/6期 前年同期比 前年同期比 +20.5% +8.7% +1,377 +145 • 前期末にセグメント内取引の計上方法を一部変更（営業利益には影響なし）。売上収益の実質的な成 長率は+12.8% • 社宅管理戸数の増加により、ストック基盤は順調に拡大 • 企業の転勤に伴う引越しや賃貸仲介等からの収入も増加 Copyright © 2024 Relo Group Inc. All rights reserved 4
Slide 6: 借上社宅管理事業（KPI）
借上社宅管理事業（KPI） 270,000 10,000 社宅管理戸数（戸） 留守宅管理戸数（戸） 262,698 241,821 9,583 社 留 宅 224,896 守 管 宅 理 222,500 9,200 管 戸 9,271 理 数 戸 （ 数 戸 204,491 （ ） 戸 ） 195,269 8,909 8,620 8,480 175,000 8,400 6月 9月 12月 2021年 6月 9月 12月 2022年 6月 9月 12月 2023年 6月 9月 12月 2024年 6月 3月 3月 3月 3月 ◼ 社宅管理戸数 • •前年同期比15,286戸増（6.9%増）の23
Slide 7: 賃貸管理事業（業績）
賃貸管理事業（業績） 売上収益 営業利益 （百万円） （百万円） 11,932 11,107 1,865 1,281 23/6期 24/6期 23/6期 24/6期 前年同期比 前年同期比 +7.4% +45.6% +824 +584 • 賃貸管理戸数の増加に伴い、ストック収益が増加 • 計画していたアセット売却が一部先行し、前年同期比で大幅増益 Copyright © 2024 Relo Group Inc. All rights reserved 6
Slide 8: 賃貸管理事業（不動産売却粗利益の推移）
賃貸管理事業（不動産売却粗利益の推移） ※ご参考（社内管理数値） （百万円） 5,000 会計期間 通期 4,355 4,000 3,530 3,086 3,000 1,949 2,000 1,587 1,345 1,171 941 1,000 668 747 742 649 574 622 424 493 0 6月 9月 12月 2022年 6月 9月 12月 2023年 6月 9月 12月 2024年 6月 3月 3月 3月 • 不動産売却は相続関連のニーズや管理解約防止の対策として実施するも、保有額を圧縮する方針。 ストックによる収益拡大を目指す Copyright © 2024 Rel
Slide 9: 賃貸管理事業（KPI）
賃貸管理事業（KPI） 130,000 120,934 116,370 賃 貸 管 98,079 98,273 理 戸 90,118 数 90,000 （ 戸 ） 50,000 6月 9月 12月 2021年 6月 9月 12月 2022年 6月 9月 12月 2023年 6月 9月 12月 2024年 6月 3月 3月 3月 3月 • 賃貸管理戸数は前年同期比+4,564戸（+3.9%）の120,934戸 • 既存賃貸管理会社の成長に加えて、引き続きM&Aを推進しストック基盤の拡大を図る Copyright © 2024 Relo Group Inc. All rights reserved
Slide 10: 海外赴任支援事業（業績）
海外赴任支援事業（業績） 売上収益 営業利益 （百万円） （百万円） 4,169 880 3,511 644 23/6期 24/6期 23/6期 24/6期 前年同期比 前年同期比 +18.7% +36.6% +658 +235 • 海外現地での駐在員向けサービスが好調に推移。加えて、大型の物件売却により増収増益。 Copyright © 2024 Relo Group Inc. All rights reserved 9
Slide 11: 海外赴任支援事業（KPI）
海外赴任支援事業（KPI） 海外赴任支援世帯数 インバウンド支援世帯数 （世帯） （世帯） 813 1,839 1,846 1,874 1,822 591 572 802 112 125 20/6期 21/6期 22/6期 23/6期 24/6期 20/6期 21/6期 22/6期 23/6期 24/6期 • 受注の一部が月ズレした影響で支援世帯数は横 • 前年同期に続き、支援世帯数は高水準をキープ ばいで推移 • 足元では前々期を上回る水準で登録が進行 Copyright © 2024 Relo Group Inc. All rights reserved 10
Slide 12: 福利厚生事業（業績）
福利厚生事業（業績） 売上収益 営業利益 （百万円） （百万円） 6,669 6,072 2,886 2,720 23/6期 24/6期 23/6期 24/6期 前年同期比 前年同期比 +9.8% +6.1% +597 +165 • ストックとなる会費収入は、前年同期比+10.9%となり、増収増益を確保 Copyright © 2024 Relo Group Inc. All rights reserved 11
Slide 13: 福利厚生事業（KPI）
福利厚生事業（KPI） 会員数（万人） 契約社数（社） 【特殊要因】 台湾現地法人の会員約26万人のプ 800 ラン変更に伴い、会員数への計上 14,000 を取りやめ 732 681 641 636 594 会 契 員 約 数 社 （ 数 万 （ 人 400 11,000 社 ） ） 0 8,000 6月 9月 12月 2021年 6月 9月 12月 2022年 6月 9月 12月 2023年 6月 9月 12月 2024年 6月 3月 3月 3月 3月 • 会員数は前年同期比+51万人（+7.5%）の732万人 • 福利厚生アウトソーシングサービスへの需要は引き続き拡大傾向 • 契約獲得は
Slide 14: 観光事業（業績）
観光事業（業績） 売上収益 営業利益 （百万円） （百万円） 3,484 3,008 589 405 23/6期 24/6期 23/6期 24/6期 前年同期比 前年同期比 +15.8% +45.4% +476 +184 • ゴールデンウィークの稼働が好調に推移したことに加え、人件費をはじめとしたコスト圧縮による運 営の効率化が功を奏し、増収増益 Copyright © 2024 Relo Group Inc. All rights reserved 13
Slide 15: 2025年3月期 連結業績計画
2025年3月期 連結業績計画 （百万円） 24/3期 25/3期 前期比 実績 計画 売上収益 132,580 140,000 +5.6% 営業利益 27,611 30,000 +8.6% 税引前利益 ▲19,404 48,000 － 当期利益 ▲27,807 33,000 － 普通配当 37円 38円 +1円 特別配当 4円 +4円 配当性向 － 19.5% • 25/3期計画は、税引前利益・当期利益に、日本ハウズイング株式売却による利益を織り込む。また、当該利益の計上に伴い、 25/3期年間配当金は、42円（普通配当38円、特別配当4円）を予定 Copyright © 2024 Relo
Slide 16: appendix
appendix 15
Slide 17: 中期経営計画
中期経営計画 中期経営計画「新第三次オリンピック作戦」 国内主力事業ダントツNo.1、世界の市場へリーチする土台作りに挑む 『第二の創業』は、2012年3月期を初年度とする20年以上に及ぶ中長期の事業構想です。 前半を『第二の創業ステージ』、後半を『グローバ ル創業ステージ』と位置付けて、ステージ内に中期経営計画『オリンピック作戦（OP）』を策定しております。現中計の新第三次オリンピッ ク作戦は2025年3月期を最終年度とし、売上収益1,500億円、税引前利益355億円の達成に挑んでまいりましたが、2024年５月９日付で公表 した「持分法適用会社株式に対する公開買付けに係る応募契約の締結及び持
Slide 18: リログループの多角的なポートフォリオ
リログループの多角的なポートフォリオ ■観光事業 地方の中小型ホテル・旅館の運営で培ったノウハウを活 用して、ホテル・旅館の運営事業を展開しているほか、 後継者問題を抱えるホテル・旅館の再生にも取り組んで います。 また、コンドミニアムタイプのポイント制タイ ■借上社宅管理事業 ムシェアリゾート事業も手掛けています 業界初の転貸方式により、社宅管理のフルアウ トソーシングサービスを提供。物件契約、家賃 10% 送金業務、退去時交渉等、社宅に関する煩雑な 19% 業務を請け負う他、転勤時の持ち家管理、社宅 規程のコンサルティング等、社宅に関連する幅 ■福利厚生事業 広いサービスを展開しています
Slide 19: 2025年3月期 連結業績計画
2025年3月期 連結業績計画 （百万円） 24/3期 25/3期 前期比 実績 計画 売上収益 132,580 140,000 +5.6% 営業利益 27,611 30,000 +8.6% 税引前利益 ▲19,404 48,000 － 当期利益 ▲27,807 33,000 － 普通配当 37円 38円 +1円 特別配当 4円 +4円 配当性向 － 19.5% • 一過性要因を調整し、24/3期の年間配当金は予定通り37円と決定 • 25/3期計画は、税引前利益・当期利益に、日本ハウズイング株式売却による利益を織り込む。また、当該利益の計上に伴い、 25/3期年間配当金は、42円（普通配当3
Slide 20: 2025年3月期 セグメント別事業計画
2025年3月期 セグメント別事業計画 （百万円） 24/3期 25/3期 前期比 実績 計画 売上収益 132,580 140,000 +7,420 +5.6% リロケーション事業 92,459 94,700 +2,241 +2.4% 借上社宅管理事業 28,917 32,000 +3,083 +10.7% 賃貸管理事業 48,964 46,700 ▲2,264 ▲4.6% 海外赴任支援事業 14,576 16,000 +1,424 +9.8% 福利厚生事業 24,971 29,000 +4,029 +16.1% 観光事業 14,081 15,300 +1,219 +8.7% 営業利益 27
Slide 21: 観光事業（アセットモデル）
観光事業（アセットモデル） ■アセット売却益（百万円） 633 577 再投資 購入・リブランド 183 売却で得た資金を 地方の中小型ホテル・旅館 新規施設の購入へ を取得し、リブランド 0 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 アセット モデル ■ホテル運営施設保有簿価（百万円）※期末時点 6,707 6,552 5,556 5,785 アセット売却 運営・バリューアップ 運営受託へ切替 送客・DX化等独自のノウハウで 新規オーナーへ売却 早期黒字化し、 売却後も運営のみ受託 施設価値を高める 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 • 送客・DX化等独自のノウハウにより
Slide 22: 財政状態計算書
財政状態計算書 借上社宅管理事業における転貸サービス 転貸借契約 賃貸借契約 当 社 受取賃料 支払賃料 顧客企業 物件オーナー 両建て 23/3期 B/S （億円） 24/3期 B/S （億円） 営業債務及びその他債務 207 営業債権及びその他債権 851 営業債権及びその他債権 822 営業債務及びその他債務 613 リース負債 746 転貸方式リース債権 497 転貸方式リース債務 497 転貸方式リース債権 417 転貸方式リース債務 417 リース負債 283 • 借上社宅管理事業における空室リスクのない転貸サービス（サブリース）のリース債権・リース債務を両建て計上 • リース債権
Slide 23: PBR推移と現状評価
PBR推移と現状評価 営業利益 営業利益 PBR PBR ROIC 調整後 PBR PBR （百万円） （倍） （%） ROIC （倍） 25,000 12.0 24.0 BGRS買収 12.0 PBR 10.4 12,500 6.0 12.0 6.0 0 0.0 0.0 0.0 • 2012年3月期以降、業績成長に連動してPBRが上昇する • 2020年3月期BGRS買収以降、調整後ROICの低下が、 も、2018年3月期をピークにPBRは下落。業績は回復し PBR下落の時期とほぼ一致 2023年3月期に過去最高益を更新するが、PBRの下降は 継続 Copyright © 2024 Relo
Slide 24: 改善に向けた方針
改善に向けた方針 4つの指標に目標値を設定 配当性向：30％前後 調整後ROIC：15％ • 成果（収益力向上）に基づく株主 還元を実施 ROE：20％以上 対話の推進・開示情報の拡充 • IR・SR活動による対話を推進するととも に、非財務情報等の開示を拡充 • 市場認識とのギャップ縮小 調整後ネットD/Eレシオ 自己資本比率 売上 利益 1倍以内 30％以上 従業員持株会 ストックビジネスポートフォリオを • 企業価値向上＝従業員の資産価値 適切な財務レバレッジのコントロー 基盤に成長戦略を実行 向上を推進するため、従業員持株 ルにより財務健全性を確保 比率を指標に設定 • 投資効率・収益
Slide 25: 指標（24/3期末）
指標（24/3期末） 調整後ネット 調整後ROIC ROE 自己資本比率 （%） （%） （倍） D/Eレシオ （%） 16.0 14.8 34.0 2.0 25.0 33.9 21.3 1.6 12.0 12.1 12.0 33.8 1.5 20.0 18.1 1.2 33.6 1.0 8.0 33.6 1.0 15.0 13.3 4.0 33.4 0.5 10.0 22/3期 23/3期 24/3期 22/3期 23/3期 24/3期 22/3期 23/3期 24/3期 22/3期 23/3期 24/3期 ※調整後ネットD/Eレシオおよび、調整後ROICの算出は、現金および現金同等物を調整
Slide 26: 株主・投資家との対話実施状況
株主・投資家との対話実施状況 当社は株主・国内外の機関投資家に対して、公平かつタイムリーで積極的な情報開示に努めています。主な IR活動として、決算説明会などの定期イベントのほか、IR面談を年200件以上実施しています。併せて、IR サイトを拡充するなど、積極的な情報開示に今後とも努めてまいります。 IR実績 主な対応者 CEO、CFO、経営企画室（IR）室長、IR担当者 セルサイドアナリスト・バイサイドアナリスト・ファンドマネージャー（国内・海 株主・投資家 外） ・中期経営計画の進捗状況 ・事業ポートフォリオマネジメント ・資本効率、株価について 主なテーマ ・IR開示内容 ・コーポレート
Slide 27: コーポレートガバナンス強化に向けた取組み
コーポレートガバナンス強化に向けた取組み 当社は、2024年6月の定時株主総会以降、監査役会設置会社から監査等委員会設置会社へ移行いたしました。 取締役会の監督機能を強化し、更なる監視体制の強化を通じてより一層のコーポレート・ガバナンスの充実を図ると共に、経営 の意思決定を迅速化し、更なる企業価値の向上を目指してまいります。 ■スキルマトリックス 指名・報酬 現在の当社 取締役候補者の専門性・特徴 氏名 諮問委員会 における地位 営業・マーケティン ◎ 委員長 企業経営 グ 財務・会計 IT 人事 コンプライアンス ESG 取締役会長 佐々田 正徳 ○ ○ 代表取締役CEO 中村 謙一 ○ ○
Slide 28: 株主還元
株主還元 50 １ 株 40 4 あ た 38 り 37 の 30 33 年 29 29 間 26 配 20 当 22 金 18.4 19 （ 15 円 10 ） 0 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 （予想） • 2024年3月期は、一過性要因を調整し37円を配当 • 2025年3月期の年間配当予想は42円（普通配当38円、特別配当4円） ◼ 配当方針 当社グループは、株主の皆様に対する利益還元を経営における重要課題の一つとして捉え、30％前 後の配当性向を目安に連結業績に連動した配当とすることを基本方針と
Slide 29: 価値創造プロセス
価値創造プロセス 当社HPに、サステナビリティ方針をはじめとした各方針、およびESGデータを掲載しております。 直近では、当社グループの「価値創造プロセス」を開示いたしました。（詳細はこちら） Copyright © 2024 Relo Group Inc. All rights reserved 28
Slide 30: 問い合わせ先
問い合わせ先 ご連絡先 株式会社リログループ 企画ＩＲグループ ＴＥＬ：０３－５３１２－８７０４ Ｅ-Ｍａｉｌ：ｉｒ＠ｒｅｌｏ.ｊｐ ＵＲＬ：ｈｔｔｐｓ：//ｗｗｗ.ｒｅｌｏ.ｊｐ/ 本資料は、当社が発行する有価証券への投資を勧誘するものではありません。 また、本資料は２０２４年６月現在のデータに基づいて作成されております。 本資料に記載された意見や予測等は、資料作成時点の当社の判断であり、その情 報の正確性、完全性を保証するものではありません。また今後、予告なしに変更 されることがあります。 Copyright © 2024 Relo Group Inc. All rights reserv