Nomura Holdings, Inc. · TSE:8604
Nomura — Q2 FY2021/22 Earnings Presentation
34 slides from Nomura's earnings presentation, November 2021
Slide 1: CFO commentary on first half results
CFOの北村です。 それでは、当社ホームページに掲載しております「決算説明資料」に沿って、2022年3月期上半期 および第2四半期の決算について、ご説明します。 まず、上半期決算です。2ページをご覧ください。
Slide 2: Financial Supplement contents
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Slide 3: First half results highlights
全社の収益は6,721億円、前年同期比19%の減収、税前利益は970億円、63%の減益、当期純利益 は517億円、75%の減益となりました。 前年から利益が大きく低下した要因について、まず2点、ご説明します。 1点目は、第1四半期の内容ですが、今年3月に発生した米国顧客との取引について、5月にポジ ションの処理がすべて完了し、654億円の追加損失を計上しました。右下のセグメント情報では、 ホールセール部門に含まれています。 2点目は、その2つ下の「セグメントその他」です。2007年～2008年の世界金融危機より前に、米州 で行った取引に関して、この第2四半期に、約390億円の法的費用を引当てま
Slide 4: Second quarter results overview
全社の税前利益は185億円、前期比76%の減益となりました。うち、「セグメントその他」が404億円 の税前損失で、ここに、冒頭申し上げた約390億円の法的費用の引当が含まれています。 コアビジネスである3セグメントの税前利益は570億円、米国顧客取引の影響がなくなり、ホール セール部門の損益が改善した結果、前期比で60%の増益となっております。 当期純利益は32億円、ROEは0.5%、大変遺憾ではございますが、米州における約390億円の引当 金が、最終損益にも大きく影響しました。 それでは、第2四半期の各ビジネスの状況について、6ページ以降でご説明します。 3
Slide 5: Consolidated results summary
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Slide 6: Segment results
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Slide 7: Retail division results
まず営業部門です。 第2四半期の収益は852億円。7月から8月にかけて、マーケットの先行き不透明感が続き、セカン ダリー株式や投信、債券などのブローカレッジ収入が減少しました。一方、ストック収入やプライマ リー株式からの貢献が増え、前期並みの収益水準となっています。 税前利益は170億円、前期の部門コストが通常より低めだったため、前期比で11％の減益となりま した。 7ページをご覧ください。KPIの進捗状況です。 6
Slide 8: Retail KPIs and stock assets
営業部門では、中長期的にビジネスを拡大していけるよう、さまざまな取組みを行っています。右上 のコメント欄にある投信純増は781億円、投資一任純増は902億円と、4月以降、毎月、純増が続い ています。こうした積み重ねもあって、9月末のストック資産は過去最高の19.5兆円、2023年3月期 のKPI目標・21兆円に対してOn-trackで進捗しています。ストック資産から発生するストック収入は 272億円と、部門収益の3割強、費用の4割を占めるまでに伸長しました。 左下のコンサルティング関連収入は45億円、不動産関連ビジネスや年金保険が貢献し、前期から 回復しました。 8ページをご覧ください。インベ
Slide 9: Investment Management results
収益は343億円、前期比46％の減収、税前利益は150億円、前期比67％の減益となりました。要因 は投資損益の減少です。前期は、野村キャピタル・パートナーズの投資先企業が上場し、約240億 円の利益貢献がありました。今期はこの影響がなくなったこと、そしてアメリカン・センチュリー・イン ベストメンツ関連損益も、減少しています。 一方で、アセットマネジメント・ビジネス自体は、確りしています。事業収益は293億円、前期比4％ の増収で、左下にありますように、運用資産残高は67.8兆円と過去最高を更新しています。 8
Slide 10: Assets under management and inflows
この運用資産残高を押し上げたのは、マーケット要因と、9ページの左上にある資金流入です。 今期は、投信ビジネスで約2,700億円、投資顧問と海外ビジネスで約7,700億円、あわせて約1兆円 の資金流入がありました。 左下は投信ビジネスの内訳ですが、濃い赤の部分、コア投信への資金流入が堅調で、地銀や銀行 チャネルだけで1,800億円の流入がありました。 投資顧問ビジネスでも、国内で4,000億円以上、海外でも約3,500億円の流入がありました。 右上は、海外ビジネスの運用資産残高の推移ですが、この1年間で2.5兆円の増加、うち、約1兆円 が資金流入でした。特に運用パフォーマンスの良い債券系の運用プ
Slide 11: Wholesale results
収益は1,727億円、前期比30%の増収、税前利益は250億円と前期から改善しました。米国顧客取 引に関する654億円の損失が、今期、なくなったことが背景です。 左下の地域別収益についても、米州はこの影響が剥落し、前期から改善しました。日本は前期並 みの収益で、フィクスト・インカムの減速を、エクイティとインベストメント・バンキングが吸収しました。 アジアは全てのビジネスラインが増収、欧州は金利や証券化商品など、フィクスト・インカムが減収 となりました。 では、ビジネスラインごとに、説明します。11ページをご覧ください。 10
Slide 12: Global Markets
まず、グローバル・マーケッツの収益は1,372億円、前期比41%の増収です。 エクイティ収益は665億円、前期の損失が今期なくなったこと、そして、日本やアジアも増収となり、 前期比7.3倍となりました。 一方でフィクスト・インカムの収益は707億円。アジアや日本のクレジットは堅調でしたが、金利や為 替／エマージングといったマクロ関連プロダクトのアクティビティが低調で、前期比20%の減収となり ました。 地域ごとのハイライトは、右側に記載してありますので、後ほど、ご確認ください。 続いてインベストメント・バンキングです。12ページをご覧ください。 11
Slide 13: Investment Banking
収益は354億円と、4四半期続けて、高い収益レベルとなりました。今期も、M&Aが好調で、右上の グリーンでハイライトしたサステナビリティ関連や、赤枠で囲ったクロスボーダー案件が収益に寄与 しました。 日本ではECMビジネスが好調で、西日本旅客鉄道のPOなどのグローバル案件や、ソリューション 案件を多数サポートしました。海外では、米州と欧州でM&Aが好調だったほか、米州ではウルフ・リ サーチとの協業を通じて複数のECM案件が実現しました。 次にコストについてご説明します。13ページをご覧ください。 12
Slide 14: Expenses
全社コストは3,004億円と、前期から9%増加しています。 特に、下から2列目の「その他」の費用が769億円と、前期から6割増加しました。前期の貸倒引当 金93億円はなくなりましたが、冒頭申し上げた、引当金・約390億円がここに含まれています。 人件費は1,292億円、業績に応じた賞与引当金の減少もあり、前期から5％減少しました。 続いて、財務基盤です。14ページをご覧ください。 13
Slide 15: Financial base and capital ratios
財務基盤ですが、左下にありますように、9月末のTier 1比率は20.2%、普通株式等Tier 1比率は 17.6%と、6月末から大きな変化はありませんでした。 以上、第2四半期決算についてご説明申し上げました。 14
Slide 16: Closing remarks and risk management
この四半期は、金融危機前の、いわゆるレガシー案件に対する引当がボトムラインに影響し、非常 に不本意な決算となりました。 一方、コアビジネスでは、営業部門のストック資産やストック収入が過去最高となり、足もと10月も、 投信や投資一任の純増基調は続いています。また、戦略的な営業拠点として位置付けているコン タクトセンターでは、50代～60代といった、現役世代や退職という大きなイベントを迎えた世代に対 するリモート・コンサルティングが軌道に乗り始めました。インベストメント・マネジメント部門でも、地 銀や銀行チャネル、DCビジネスや投資顧問ビジネスで資金流入が続き、運用資産残高が過去最 高を更新するな
Slide 17: Financial Supplement
Financial Supplement 16
Slide 18: Financial summary
WER ARR (1018F3) Rt Ae SGHBA RULRBSLUZARS RUSSLUL DRE BRA WF RR BRARH bL—F1p FREBEU DIAN LOAFER FOHORR SRHBA ARH EOHORE' RAAT 1 SREAMMERESE RA SRRERARE FRED AfiscURART 17
Slide 19: VaR and trading
= VaRO #10189) = VaROHE _ {ERK : 90% — 8M): 2021.4.1~2021.9.30 - (eR): 18 ~ BK : 007 - BAOGAHFESe —ls 48 - #4 : 10.8 wean tn RARE 89 93.4 34 34 93.4 36 3.8 eee 224 86 12.0 85 86 38 47 ates 54 42 61 42 42 23 13 asst 36.3 106.2 215 158 106.2 97 98 DRAR 11.0 12.8 78 61 128 3.9 45 18
Slide 20: Consolidated income statements
158% mee SHAE ATS 98.4 BR RARGAR) 676 | 0 0% 0 i mm ROE (%) 150 100 1554 -300 -200 RRA SBRALRR) 12878 1,401.9 3690 4021 1700 3533 3189 RSI aM AD 248.3 207 836 1313 16641 735 185 SRRECBRTS SMAHECAS 2170 1534 676 984 156.4 485 a2 SERERASI 2653.5 2698.9 27314 27986 2.6049 27302 27341 ROE(%)' 82% 57% 15
Slide 21: Net revenue and expenses detail
iN] pase i = a _ — ?Q 0 9Q Qt 2 SE RERR SRR 308.8 376.9 92.3 96.7 102.4 82.9 91.6 REAR BE 103.2 108.7 27.0 36.1 34.7 35.7 33.9 Poh TRI AD BE 238.2 230.0 87.4 58.6 60.3 64.0 67.2 bs 356.6 310.0 131.5 136.4 96.9 52.0 91.4 DPAR—b LOAF 41 MBE 0.1 12.7 18 14 85 26.0 05 ems 794.5 356.5 82.5 89.6 778 64.5
Slide 22: Revenue breakdown
ae) ee ie ee SRFRARA 196.5 2623 61.0 655 728 58.2 67.7 RRF RA At 144 143 29 34 36 37 4.0 RERRERA 66.7 688 19.3 18.4 17.4 144 11.2 tOHFRA 31.2 316 91 96 86 66 88 eH 308.8 3769 92.3 96.7 102.4 82.9 91.6 at 14.0 306 10.5 10.4 82 10.0 10.3 Be 25.5 23.1 57 64 WwW 73 61 MBA: BESUY NT 4F74— 416 378 67 13.7
Slide 23: Segment income before tax
otera) eae 2 Qt SRP 49.4 923 22.8 283 26.1 19.0 17.0 ADRARATE PRI FTE 336 910 124 215 352 449 15.0 Ae BP 92.2 643 655 76.9 =165.9 28.4 25.0 387 Ab SH BB ABS 175.2 247.6 100.4 1267 “104.5 356 57.0 £04 94.4 28.5 187 20 66.2 396 40.4 Preece 269.6 219.1 817 1287 “170.7 752 16.6 Senne eonuaL 213 15 20 26
Slide 24: Other segment details
Biwi AEA)! iH pa eM) 20 |_| -50 —_ 40.4 662 -100 ie ae 2 Qt SRAM Sat 175 415 50 14 135 34 38 el aa SRRAEF 66 17 01 07 02 02 0.0 BERHABORDR 35.0 16.4 53 10.4 38.7 96 5.6 AAME 22.2 50 16.0 15.4 91 93 45.6 £04 575 73 34 45 52 356 34 TRIE AR) 94.4 285 “187 20 66.2 39.6 40.4 1 2021 EERIE ROT toh CREATE L
Slide 25: Business segment results table
i 38 EMA woes) 022A Se REA 15321877 486 493 510 B6 86 78h BON 5¢etSR SRR 61.2 926 202 248 259 178 17.6 1.3% 13.1% 55 9RR BREE 059 084 196 189 160 44 14 226% 48.2% se 568 584 144 158 144 116 19 23% 17.9% SRETRATERS 232 204 68 61 50 46 56 OCHS SRREAR NS 921 29.0 218 zr 240 22 230 6% 8% Henna "14 134 3
Slide 26: Assets and balance sheet
BSRAMMSRERS br) tO 140 126.6 121.0 126.6 127.0 128.7 =m 120 115.2 104.0 OARS 100 eS 80 mat 6 40 nes 20 =I71T4 0) LDAF4 62.7 82.3 728 772 823 82.6 84.1 ERS 58 54 55 55 54 53 53 Bris 126 127 12.5 125 127 12.6 126 REISS 76 10.2 90 97 10.2 10.9 10.9 tt GHS18 72 8.0 75 8.0 8.0 78 78 HBSS 1.0 41 14 10 441
Slide 27: Equity and capital
REAFESI" Bt eS (101@F3) (1018) 1,200 1,200 900 888 900 600 600 4 Ma : “ i - ° ° || = -300 -300 195 “146 -429 -600 600 1), <),., RORAR mA ne - - ° Eo 1 MM BMMAMERS, REELUEBORAD SMMESS) 26 26
Slide 28: Retail client assets and metrics
ORES (08) SAR BRR ORR RR RR OAR ORR AbVREORR 5,319 5329 5,323 5333 5,329 5,348 5,342 BARRIER 2,920 2.927 2,952 2,939 2,927 2,924 2,923 NSABSO BR (RE)! 1,737 1,791 1,753 1,761 1,791 1,820 1,828 AVP t—-E ABR 4,703 4,895 4,766 4818 4,895 4,96 5,004 ABBA Sir AB FS ASK IT Le? 3H past i (FOB) Se Sr) 202A
Slide 29: Investment Management details
Hg ba7F Hat He ine (TOA) TER Se Seog (10183) ne ae 3 a BRK 121.5 111.9 273 28.0 ate -13.6 51.2 28 106 24.2 35.5 54 QZ Bt (SRR FIER) 107.9 163.1 30.1 39.4 54.0 63.5 34.3 SBRALNORA 74.4 724 18.0 178 188 18.6 19.3 BRAS) 33.6 91.0 12.4 21.5 35.2 44.9 15.0 TEA AS - BAS “ [| SAR SAR | ORR AR SAR | GAR ORR
Slide 30: Assets under management
ASRALLYE PRIA MBP RAMA EDK ABIN iA pa-+ HA (019) ares SAM i - - - BRRREIFA 1,788 2,753 563 588 393 346 267 SEF 2.133 2,241 618 203 268 344 -28 BREN BNC ORAR 302 883 633 678 -765 128 772 RORLA AH 2,090 1,870 -70 1,266 -373 414 1,039 FIA ASHR SEBO HAT Bo bVe LOU sr? RASHES coves 106.4 151.0 1265 139.4
Slide 31: Wholesale details
pu i ~ oe REST CRRABRR) 691.4 2203 08 1228 SEREDNORE 64 6271 148140310852 cd 22 043 055 769-1059 24 260 - 619% 7K— IL-2 — LEP WR OAR BTL pa- A 10103) AR rr re oe DADAb AL 337.5 441.9 104.6 TAF4 254 1336 87.6 ae : : = eS Fahne 79 5629 5755 492.3 _ 68 az nae AA% 28.6% ADRRRI RI DT 857 1158 28.1 356 36
Slide 32: Headcount
BA 15,748 15,330 15,807 15,701 15,330 15,556 15,393 Bean 2,691 2,769 2,765 2,751 2,769 2,779 2,811 aM 2,120 2,152 2,157 2,158 2,152 2,116 2,174 PIP-ALTHP' 6,070 6,151 6,140 6,146 6,151 6,196 6,216 eit 26,629 26,402 26,869 26,756 26,402 26,647 26,591 1 ARDS ATREBO 3 31
Slide 33: Notes and disclaimers
ARES. BAN ILF 41 FSD, KBHC S 520223 AAPA CAS SROMRS BALL CHERLIE OTT. AeA. a eee re eat ee ea aun FATE (SRT OAS, TNENOT-AMKOSZDR RIB CAllo CER Echo NS BIE (SB ie RB CBO CT DNE ABPUABHENT SHRP BRS. (FACSSLSA SNS RRL ys TOMBO EVER URANE REST SHRI SE ASCs a 35, BRE CREAT SF —-SRURRSORE, BE ARORA LYS SC
Slide 34: Nomura Holdings, Inc.
Nomura Holdings, Inc. www.nomura.com/jp/