Fuji Oil Co. Ltd. · TSE:2607
Fuji Oil — FY2006 Earnings Presentation
17 slides from Fuji Oil's earnings presentation, May 11, 2006
Slide 1: 2006年3月期決算説明会
2006年3月期決算説明会 2006年5月11日 証券コード 5017 AOCホールディングス株式会社 www.aochd.co.jp 1
Slide 2: 第一部 2006年3月期連結決算および2007年3月期連結業績見通し
第一部 2006年3月期連結決算および 2007年3月期連結業績見通し 2
Slide 3: 06/3月期 連結決算の概要
06/3月期 連結決算の概要 06/3月期 05/3月期 増減額 （億円） $53.5/Bbl ￥113/$ $36.6/Bbl ￥108/$ $16.9/Bbl ￥5/$ 円安 上流 下流 計 上流 下流 計 上流 下流 計 （増減率） 売 上 高 1,535 5,478 7,013 1,258 3,514 4,772 277 1,964 2,240 (47%) 営 業 利 益 33 164 198 34 149 184 △1 15 14 ( 8%) 経 常 利 益 51 180 231 28 147 175 23 33 56 (32%) 当 期 利 益 80 260 340 50 121
Slide 4: セグメント別売上高/営業利益
セグメント別売上高/営業利益 内部取引 06/3月期 05/3月期 増 減 消去後 石油・ｶﾞｽ 石油 石油・ｶﾞｽ 石油 石油・ｶﾞｽ 石油 ｶﾌｼﾞ ｶﾌｼﾞ ｶﾌｼﾞ 開発/ 精製/ 開発/ 精製/ 開発/ 精製/ （億円） 関連 関連 関連 生産 販売 生産 販売 生産 販売 売 上 高 1,458 76 5,478 894 63 3,814 564 13 1,664 営業利益 1 32 164 7 27 149 △6 5 15 売上高/営業利益増減分析： 増加要因 減少要因 売上高 カフジ関連 油価上昇 ＋46% 販売数量増加 ＋15% 石油･天然ガス/開発関連 油価上昇 ＋46%
Slide 5: 営業外損益/特別損益の内訳
営業外損益/特別損益の内訳 営業外損益 特別損益 （百万円） 06/3月期 05/3月期 増減 （百万円） 06/3月期 05/3月期 増減 営 業 外 収 益 8,085 2,385 5,700 特 別 利 益 22,893 6,619 16,274 受取利息 1,486 633 853 投資有価証券売却益 22,893 6,072 16,821 ガス操業権売却益 - 547 △547 受取配当金 49 38 11 特 別 損 失 2,207 2,756 △549 持分法投資利益 2,081 355 1,726 減損損失 - 91 △91 為替差益 3,409 490 2,919 固定資産除
Slide 6: 原油販売量/販売価格
原油販売量/販売価格 販売量（千バ－レル/日） 販売価格(＄/バ－レル) 06/3月期 05/3月期 増減（%） 06/3月期 05/3月期 カフジ原油 93.0 78.7 18.2 49.44 33.64 フート原油 5.0 6.0 △16.7 53.86 36.86 南海ミディアム原油 2.9 3.6 △19.5 52.15 35.92 エコフィスク原油 0.7 0.4 75.0 53.42 37.50 合 計 101.6 88.7 14.5 ― ― 南海ミディアム原油 ・生産能力減退 ・設備工事/台風による一時的な生産停止 エコフィスク原油 ・追加生産井掘削/既存井の改修 6
Slide 7: 石油製品販売量
石油製品販売量 （千KL） 06/3月期 05/3月期 増減（%） 揮発油 1,771 1,640 8.0 ナフサ 347 328 5.8 ジェット 976 953 2.4 灯油 499 438 13.9 軽油 1,119 1,126 △0.6 A重油 580 518 12.0 C重油 1,178 1,142 3.2 （内電力向け） (699) (713) （ △2.0 ） ベンゼン 148 176 △15.9 キシレン 283 297 △4.7 その他 523 576 △9.2 小計 7,424 7,193 3.2 ジョイント・バーター 1,333 1,533 △13.0 合計 8,757
Slide 8: 連結貸借対照表の主な増減項目
連結貸借対照表の主な増減項目 06/3月期 05/3月期 増減額 増減要因 （億円） 流 動 資 産 2,174 1,539 634 たな卸資産増加 +164 売掛金 +449 固 定 資 産 1,323 1,393 △70 有形固定資産 861 810 50 大規模定期修理時の施設更新等 投資その他の資産 447 570 △122 有価証券売却 △173 KGOC貸付 +57 資 産 合 計 3,498 2,934 564 流 動 負 債 1,517 1,302 214 油価上昇による買掛金 +259 長借返済 △65 KGOC貸付見合 +57 固 定 負 債 771 857 △86 繰延税
Slide 9: 連結キャッシュフローの状況
連結キャッシュフローの状況 （億円） 06/3月期 05/3月期 増減 06/3月期説明 税前利益 ＋438 売上債権増加 △439 営業活動によるCF △237 123 △360 たな卸資産増加 △164 投資CFへの振替額 △228 新日鉱HD株式売却 ＋276 投資活動によるCF 133 △24 157 KGOC貸付 等 △111 固定資産取得 △94 増資 ＋89 自己株処分 ＋95 財務活動によるCF 103 △59 162 長借ネット返済 △34 短借返済 △36 現金及び現金同等物に係る換算差額 9 1 8 現金及び現金同等物の増減 9 40 △31 現金及び現金同等物の期首残高
Slide 10: 07/3月期 事業環境・事業計画の概要
07/3月期 事業環境・事業計画の概要 事業環境 ・ 原油は根強い需要と供給面での不安を背景に高値圏で推移 ・ 原油重軽格差の拡大傾向は継続 ・ 石油化学製品のマージンは縮小傾向 事業計画 上流事業 ・ クウェイトとの技術サ－ビス契約の下でのカフジ事業と 既存石油生産事業の維持 ・ 原油販売計画：94.1千バレル/日 見通しの前提 ・ 新規上流案件の発掘・事業化 原油価格：ドバイ原油 $53.0/bbl 重軽格差 AL-AH ：$4.5 下流事業 為替レート：113円/$ ・昭和シェル石油との本格的取引開始 （年間 3,000千KL） ・石油製品販売計画： 7,973千KL ・第２流動接
Slide 11: 07/3月期 通期連結業績見通し
07/3月期 通期連結業績見通し 実質営業利益（在庫影響を除く）は５５億円増 単位:億円 07/3月期 06/3月期 増減額 $53.0/Bbl ￥113/$ $53.5/Bbl ￥113/$ △$0.5/Bbl ￥0/$ 上流 下流 計 上流 下流 計 上流 下流 計 （増減率） 売 上 高 1,440 5,160 6,600 1,535 5,478 7,013 △95 △318 △413 (△5%） 営 業 利 益 35 150 185 33 164 198 2 △14 △13 (△6%） (在庫影響除き） （175） （120） （55） （46%） 経 常 利 益 33 142 175
Slide 12: 第二部 収益力の一層の向上に向けて ～中期事業計画（2006-08年度）～
第二部 収益力の一層の向上に向けて ～中期事業計画（2006-08年度）の推進に当たって～ 12
Slide 13: 上流部門事業基盤の強化
上流部門事業基盤の強化 ¾ カフジ共同操業への経営管理・技術サービスの継続 ・08年1月に期限切れとなるクウェイトとの技術サービス契約の更新 ¾ 既存石油開発・生産事業の維持・継続 ・中国南シナ海原油生産事業では生産量減少を抑えるため 既存井（3坑井）を改修 ¾ 新規プロジェクトの発掘と事業化の推進 ・積極的な投資活動 （06～08年度：650億円） ・エジプト・スエズ湾（ノースウェスト・オクトーバー 鉱区）で試掘井の掘削を開始（06年4月下旬） ・イラクとの技術協力を通じたイラク上流事業参入 への足がかり確保 ↓ 原油換算生産量30千B/D（08年度）の達成 エジプト・スエズ湾の掘削リグ 1
Slide 14: 下流部門収益力の一層の向上(1)
下流部門収益力の一層の向上(1) 需要構造の変化への柔軟な対応 ¾ 昭和シェルとの本格的取引開始／取引先の多様化 ¾ 流動接触分解装置（FCC）増設・ユリカ装置増強（検討中）等 による白油化・ボトムレス化への取組み ¾ 製品輸出の拡大 ¾ 重軽格差拡大継続による比較優位 全国Ｃ重油需要見通し(経済産業省) 原油重軽格差推移 （四半期平均） ドル/バレル 百万KL 6.0 18 16,704 15,331 電力用Ｃ重油 16 5.0 14,454 一般用Ｃ重油 13,739 14 13,019 12,325 12,384 11,800 4.0 12 9,853 9,947 10 3.0 8 7,
Slide 15: 下流部門収益力の一層の向上(2)
下流部門収益力の一層の向上(2) 第２流動接触分解装置（FCC）新設による柔軟な生産体制の確立 （第１ＦＣＣ 18千B/D ＋ 第２ＦＣＣ 18千B/D ⇒ 36千B/D） ゼロ 製造装置 芳香族 接触改質装置 ▲600千KL 増加 輸入 ナフサ ベンゼン ＋60千KL キシレン 常圧蒸留装置 増加 原油 ガソリン ＋240千KL 脱硫装置 ガソリン ＋660千KL 増加 減圧蒸留装置 間接脱硫装置 第１ＦＣＣ 第２ＦＣＣ プロピレン ＋140千KL 増加 第２ＦＣＣの概要 灯 油 ＋270千KL ジェット燃料油 能力 ： １８千B/D 運転開始 ： ０８年４月 減少 投資額 ：
Slide 16: 財務体質強化に向けた取組み
財務体質強化に向けた取組み ¾ 追加的キャッシュ・フロー創出 非事業資産処分、自己株式処分、第三者割当増資等非営業キャッシュフロー450億円 ¾ 有利子負債削減目標（750億円以下）を実質的に一年前倒しで達成 油価高騰による運転資金増加に拘らず実質DEレシオは0.65倍まで改善 ¾ 今後は実質DEレシオ0.8倍を堅持することで健全な財務体質を維持 短期借入金 長期借入金 ｸｳｪｲﾄ融資関連借入金 DEレシオ 有利子負債/ DEレシオ(ｸｳｪｲﾄ融資関連除く) 純資産額 純資産額/現金同等物 現金同等物 (億円) DEレシオ(倍) 1,500 1,290 1.40 1.49 1,200 1,25
Slide 17: お問合せ先
この資料には、当社の現在の計画や業績見通しなどが含まれております。それら将来 の計画や予想数値などは、現在入手可能な情報をもとに、当社が計画・予測したもの であります。実際の業績などは、今後の様々な条件・要素によりこの計画などとは異な る場合があり、この資料はその実現を確約したり、保証するものではございません。 www.aochd.co.jp/ お問合せ先： IR・広報部 関川・粕谷まで 17