H.u.group Holdings, Inc. · TSE:4544
H.u.group — FY2023 Earnings Presentation
42 slides from H.u.group's earnings presentation, May 10, 2024
Slide 1: 2023年度（2024年3月期）決算説明資料
2023年度（2024年3月期） 決算説明資料 2024年5月10日 （証券コード: 4544）
Slide 2: 表記・会計処理に関する注記
※ 本資料では、記載している部分およびEBITDA(営業利益＋減価償却費＋のれん償却費)の数値を除いて、 日本基準(J-GAAP)に基づく数値にて開示しております。 ※ 「親会社株主に帰属する当期（四半期）純利益」を「当期（四半期）純利益」と省略する場合があります。 ※ 数値は原則として表示数値の単位未満で四捨五入しております。 ※ 各事業名等については以下のとおり省略する場合があります。 検査・関連サービス事業 ：LTS (Lab Testing and its related Services) 臨床検査薬事業 ：IVD (In-Vitro Diagnostics) ヘルスケア関連サービス
Slide 3: 2023年度 決算概要
2023 Sia FES y.u.croup
Slide 4: 連結業績（対前期比）
連結業績（対前期比） （億円） 22年度 23年度 対前期比 実績 利益率 実績 利益率 増減 売上高 2,609 2,370 -239.6 -9.2% LTS 1,631 1,467 -163.6 -10.0% IVD 701 619 -81.5 -11.6% HS 278 283 +5.6 +2.0% 営業利益/損失 ※ 234 9.0% -40 -1.7% -274.2 ー LTS 3 0.2% -125 -8.5% -127.9 ー IVD 265 37.9% 129 20.9% -136.1 -51.3% HS 11 3.8% 13 4.7% +2.8 +26.5% 経常利益/損失
Slide 5: 連結売上高（対前期比）
連結売上高 （対前期比） （億円） 2,800 2,609 -163.6 2,600 -81.5 2,400 ※ +5.6 2,370 451 ※ 126 新型コロナ関連売上高の減収:-72% 2,200 2,000 2,158 ベース事業の増収:+4% 2,244 1,8000 22年度 LTS IVD HS 23年度 4 ※ 新型コロナウイルス関連売上高
Slide 6: 連結営業利益（対前期比）
連結営業利益 （対前期比） （億円） （＋）収益性改善施策による効果発現 （－）PCR等、新型コロナウイルス関連検査売上減収影響 250 234 -127.9 （－）原材料費の増加等による限界利益の減少 200 （－）検疫所におけるグループ内取引を含む新型コロナウイ ルス関連売上減収影響 150 （－） R&Dの強化（研究開発費の増加） -136.1 100 （－）コンサルティング費用 50 （－）本社移転関連費用 -40 0 +2.8 -13.0 -50 LTS IVD HS 22年度 全社 23年度 5
Slide 7: 見通しと実績との差異（4Q営業利益）
見通しと実績との差異（4Q営業利益） ① 回復を見込んでいたベース事業における検査数が想定を下回ったこと ② 新型コロナウイルス関連検査の想定以上の減少 ③ 主にLTSにおける収益性改善施策による効果発現の遅延 51 1 （億円） 2 -29 3 4Q ベース事業 新型コロナ 収益性改善 その他 4Q 見通し 回復遅延 減少影響 効果発現遅延 実績 6
Slide 8: 連結経常利益/損失および当期純利益/純損失
連結経常利益/損失および当期純利益/純損失 経常利益/損失 当期純利益/純損失 （億円） （億円） 300 300 220 200 200 157 100 100 -72 -76 0 0 -100 22年度 23年度 -100 22年度 23年度 主な営業外損益 為替差益 9.8億円 持分法による投資損失 27.9億円 7
Slide 9: 四半期毎の業績推移
四半期毎の業績推移 売上高 EBITDA、営業利益 （億円） 新型コロナウイルス （億円） 売上高 EBITDA 営業利益 900 検査関連売上高 450 751 702 688 669 625 619 635 641 653 599 599 610 594 547 232 150 114 566 600 95 187 118 123 40 32 25 300 122 129 64 29 439 62 530 530 538 555 535 537 560 578 570 497 506 515 523 519 24 485 182 185 415 155 138 300 128 110 12
Slide 10: LTS事業
LTS事業 売上高 四半期推移 EBITDA 営業利益 対前期比 （億円） （億円） （億円） 600 180 対前期比 22年度 23年度 増減 売上高 1,631 1,467 -163.6 -10.0% 院外事業 1,252 1,175 -76.8 -6.1% 384 361 362 377 368 院内事業 309 243 -65.7 -21.3% 400 120 21 8 10 13 18 その他 70 48 -21.1 -30.4% 68 61 62 61 59 EBITDA 123 7.5% -2 -0.1% -124.2 ー 営業利益 3 0.2% -125 -8.5% -127
Slide 11: IVD事業
IVD事業 売上高 四半期推移 EBITDA 営業利益 対前期比 （億円） （億円） （億円） 240 200 対前期比 22年度 23年度 増減 売上高 701 619 -81.5 -11.6% ルミパルス 343 257 -86.2 -25.1% 169 162 155 国内 307 220 -86.7 -28.3% 144 27 海外 36 37 +0.6 +1.6% 134 33 CDMO・原材料 233 257 +24.0 +10.3% 25 25 その他 124 105 -19.4 -15.6% 120 20 100 EBITDA 309 44.0% 183 29.5% -125.
Slide 12: HS事業
HS事業 売上高 四半期推移 EBITDA 営業利益 対前期比 （億円） （億円） （億円） 100 40 対前期比 22年度 23年度 増減 売上高 278 283 +5.6 +2.0% 71 72 69 71 72 滅菌関連 215 220 +5.6 +2.6% 在宅・福祉用具 63 63 -0.0 -0.1% EBITDA 27.6 10.0% 30.4 10.7% +2.7 +9.9% 16 16 16 16 営業利益 10.6 3.8% 13.4 4.7% +2.8 +26.5% 16 50 55 56 55 56 20 53 8.7 売上高 8.1 7.0 7.4 6.2 滅菌
Slide 13: 現預金・有利子負債残高
現預金・有利子負債残高 （億円） 2023年度 2022年度 現金及び現金同等物の 期末残高（現預金） 短期借入金（1年以内返済予 定の長期借入金含む） 442 399 465 442 有 1年以内償還社債 利 子 現預金 負 長期借入金 債 37 36 37 有利子負債 100 リース債務 187 250 △265 250 社債 △330 290 △330 純有利子負債残高 △420 157 （現預金―借入金） 純有利子 135 135 負債残高 118 350 350 350 311 772 819 730 772 2023年3月末 2024年3月末 2022年3月末 2023年3月末 1
Slide 14: 2023年度期末連結キャッシュ・フローの分析
2023年度期末連結キャッシュ・フロー（CF）の分析 （億円） 営業CF +166 投資CF △161 その他 △95 フリーCF +5 ※1 ※1 △330 △90（純有利子負債増加） △420 23年3月末 24年3月末 運転資金 △4 売上債権, 営業CF 法人税等 契約資産の その他 固定資産の の還付額 減少・棚卸 仕入債務の 購入 ※2 資産の減少 減少 償却費 新規リース 契約による 固定資産の 投資CF リース債務の 税前 売却 その他 増加 配当 純損失 支払 純有利子 負債残高 為替影響・ その他 ※1 純有利子負債残高 純有利子 ※2 減価償却費+のれん償却額 負債残高
Slide 15: 2022年度期末連結キャッシュ・フローの分析
2022年度期末連結キャッシュ・フロー（CF）の分析 （億円） 営業CF +325 投資CF △296 その他 △94 フリーCF +29 ※1 ※1 △265 △65（純有利子負債増加） △330 22年3月末 23年3月末 売上債権, 契約資産の 仕入債務 減少・棚卸 の減少 資産の増加 法人税等の 営業CF ※2 支払額 その他 償却費 (流動負 運転資金 +108 債の減少 新規リース 等) 契約による リース債務 固定資産 固定資産 の増加 配当 の購入 の売却 支払 投資CF 為替影響・ 純有利子 税前 その他 その他 負債残高 純利益 ※1 純有利子負債残高 純有利子 ※2 減価
Slide 16: 累計キャッシュフロー（キャピタルアロケーション）
2020年度～2023年度（4年間）累計キャッシュフロー（キャピタルアロケーション） （億円） 2023年度 その他：54 営業CF：166 フリーCF 配当：298 累計 351 2022年度 営業CF：325 その他投資：92 全社：70 HS：56 営業CF 累計 1,399 2021年度 営業CF：552 IVD：285 設備投資： 956 2020年度 LTS：545 営業CF：356 15
Slide 17: 2024年度 見通し
20244 FS 1RRASTBIBLUS BOM FES n.u.croup
Slide 18: これまでの振り返りと今後の方向性
これまでの振り返りと今後の方向性 2020年度~2022年度 2023年度 2024年度 H.U. Bioness Complex立ち上げに 利益を伴う売上の成長、コストコント 売上の減少、コストの増加により収益 ともなう収益性低下を想定していたが、 ロールにより収益を生み出す基盤を 性が急速に悪化 コロナ対応を通して大きな利益を享受 整備 • 社会的責任を果たすべく、最優先で 新型コロナ対応を実施 最初期からのPCR受託および世界 初の抗原定量検査試薬上市 • 新型コロナ関連検査売上の急速な減少 • H.U. Bioness Complexへの移管を 空港検疫所における検査体制の （
Slide 19: 今後5年間のEBITDA、営業利益イメージ
今後5年間のEBITDA、営業利益イメージ • 現中計の前半は新型コロナ対応および構造改革、後半からは投資回収と収益拡大を見込んでいたが、 新型コロナの長期化等により、あきる野の移管・稼働の安定化を実現する期間と位置付ける • 効果の本格的な刈り取り、収益の拡大は25年度以降を見込む 現中計 効果の本格化、収益拡大フェーズ あきる野への移管 • 移管完了 一時費用解消 • 稼働安定化 (並行稼働の終了) ① 収益性改善施策推進 ベース検査の回復 システム関連の ② あきる野一時費用解消、 償却償却終了 • 収益構造の抜本的改革 償却負担の減少 限界利益改善、集荷物流改革 中長期的な目標 EBI
Slide 20: 2024年度通期連結業績見通し
2024年度通期連結業績見通し 2024年度通期連結業績見通し 中計に対する達成度合い （億円） 23年度実績 24年度計画 2024年度における中計数値目標 売上 2,370 2,410 +41 +1.7% • 連結売上高CAGR：6%以上 LTS 1,467 1,510 +43 +2.9% • 連結営業利益率：10%以上 IVD 619 600 -19 -3.1% • ROE：12%以上 5年間累計 HS 283 300 +17 +6.0% • 営業CF：1,500億円以上 営業利益 -40 100 4.1% +140 - • FCF：500億円以上 LTS -125 -2 -0.1% +
Slide 21: 2024年度営業利益見通しの内訳
2024年度営業利益見通しの内訳 24年度営業利益に影響を与える主な要素（①-④について次項以降にて説明） HS/ （億円） LTS IVD 全社 100 SRLにおける施策 1 4 3 3 3 ‐40 2 1 ※ 23年度 新型コロナ 売上増による 限界利益 固定費 あきる野 その他 新型コロナ ベース ベース成長/ その他 24年度 実績 減収影響 利益増 増加 削減 効果 事業 減収影響 成長等 収益改善 計画 20 ※SRLを除くその他子会社
Slide 22: ①新型コロナ関連検査の見通し
①新型コロナ関連検査の見通し（LTS、IVD） IVDを中心に一定レベルの売上が継続するものの、感染の収束にともない23年度比 では減収を見込む 新型コロナウイルス関連売上高の実績/見通し（億円） • 24年度は年間50億円レベルを想定 126 （YoYで76億円の減収要因） • 売上の中心となるのはIVD （ルミパルス、エスプライン） IVD 91 • 24年度は売上の減少に準じた利益の LTS 35 減少を見込む （※25年度以降はさらに減少を想定） 23年度 24年度 25年度 実績 見通し 以降 21
Slide 23: ②LTS事業の売上成長
②LTS事業の売上成長 新規顧客獲得等を通したベース検査の拡大と、遺伝子関連検査の成長に よってCAGR3.5%以上の成長を見込む LTS事業売上成長の見通し ベース検査：安定的に3%以上の成長 • 市場の回復および顧客増加により単価 +6％以上 の下落（1－2%）を吸収 • 新規項目の積極的導入による限界利益 の増加 +3％以上 遺伝子関連検査：6%以上の成長 （需要増加および新規項目の追加） • 1顧客当たりのボリューム増加等により 並行して収益性を改善 23年度 24年度 25年度 26年度 27年度 28年度 実績 見通し 見通し 見通し 見通し 見通し ベース事業 遺伝子関連検査 新
Slide 24: ③LTS事業の収益性改善
③LTS事業の収益性改善（詳細は次項以降） • プロジェクトの遅延によって、23年度の発現効果は未達 • 24年度にキャッチアップし、当初見込んだ規模の効果を目指す H.U. Bioness Complex単体での効果 ランニングコスト、 減価償却費の増加 H.U. Bioness Complexを中心として LTS全体で見込む効率化効果(周辺効果) LTSの固定費 Complex関連費用 H.U. Bioness 23年5月 23年度 時点の 実績 想定 23年5月 現時点の 時点の 最新 想定 見通し • H.U. Bioness Complexの 固定費 既存 ITシステム減価償却終了
Slide 25: ③LTS事業の収益性改善（H.U. Bioness Complex単体）
③LTS事業の収益性改善（H.U. Bioness Complex単体） • 25年度以降一時費用は発生しない • 27年度に無形固定資産の減価償却費が約30億円減少 • 効率化効果は25年度に最大化を見込む 23年度 24年度 25年度 28年度 （参考）LTS減価償却費の見通し （億円） 実績 見通し 見通し 見通し 一時費用 19 11 0 0 150 132 システム 14 11 123 その他 5 約-30 減価償却費 49 61 68 31 100 有形固定資産 16 19 19 13 無形固定資産 33 42 49 18 ランニングコスト 51 62 62 62 50 賃料 24
Slide 26: ③LTS事業の収益性改善（周辺効果）
③LTS事業の収益性改善（周辺効果） 主な収益性改善施策（23年度期初想定/実績と24年度計画） 23年度期初想定 23年度実績 24年度計画 限界利益 検査原価の見直し 検査オペレーションの改善 27億 16億 26億 改善 委託業務の適正化 （集荷、社内業務） 13億 8億 33億 固定費 保守契約（機器ほか）、 ITコストの最適化 19億 18億 16億 削減 人件費（人員、時間外）、 その他経費削減 6億 10億 15億 合計 65億 52億 90億 25
Slide 27: ③LTS事業の収益性改善施策の一例
③LTS事業の収益性改善施策の一例 H.U. Bioness Complex自動化エリアにおける効率化 人件費の削減 • 21年度対比で40％の生産性向上 • あきる野移管完了による効果発現にあわせ • 前処理工程における人員の削減 て徐々に人員をリリース （‐27%） • 派遣社員の直接雇用化（第1四半期に実 施） • 首都圏ラボ閉鎖（閉鎖予定数：3箇所） 検査・業務領域の人件費推移 4%減 7%減 19年実績 23年実績 24年見通し 26
Slide 28: ④IVD事業（2024年度の主要施策）
④IVD事業（2024年度の主要施策） CDMO NEURO 国内ルミパルス • 受託済みのプロジェクトの試薬開発 • ルミパルス項目ラインアップを拡充し、 • 国内の設置済み機台 フェーズが終了し、試薬製造に移行 販売を拡大 （約2,000台）への新規項目の 採用を拡大 • 新規項目受託を継続 • 血液用試薬の米国FDAへの申請 （年平均5項目程度/NEURO他） （現在最終準備中） • 23年度には6項目を上市 グローバルプレイヤー向け受託項目数 ルミパルスNEURO販売実績（億円） ■：開発フェーズ終了 ■：開発中 累積 超高感度検出技術 50億円～ • 主要な開発マイルストーンを達成
Slide 29: ④IVD事業 今後の成長の見通し
④IVD事業 今後の成長の見通し ■：ベース事業 IVD事業 成長の見通し ■：新型コロナ関連 +7%~ CAGRミッドシングル 以上で売上高成長を 継続 ベース事業は、 CAGR +6.9%成長 19年度 20年度 21年度 22年度 23年度 24年度 28年度 （計画） （目標） 営業 利益率 15.2% 20.9% 21.7% 25%以上 28
Slide 30: 2024年度 研究開発費、設備投資、減価償却費
2024年度 研究開発費、設備投資、減価償却費 （億円） 研究開発費 設備投資額 減価償却費 150 250 250 215 203 113 111 191 200 200 100億円以上を 100 堅持 ※ 150 68 150 111 100 34 ※ 100 50 70億円レベルに 123 コントロール 50 50 77 0 0 0 23年度 24年度 25年度 26年度 27年度 28年度 23年度 24年度 25年度 26年度 27年度 28年度 23年度 24年度 25年度 26年度 27年度 28年度 実績 計画 実績 計画 実績 計画 • H.U. Bioness Comple
Slide 31: 株主還元の考え方
株主還元の考え方 • 主たる配当のKPIとして、DOE※（連結自己資本配当率）を採択 株主還元基本方針 （21年5月発表時 • キャッシュフロー、中長期的に健全な財務基盤の維持などを総合的に勘案し、 から不変） DOE6％レベルを目指すこととし、安定的かつ継続的な配当を実施する 還元方針は不変 一株当たり 配当金（円） 一株当たり配当金とDOEの推移 DOE 150 10% 125 125 125 125 120 8% 90 6%レベルを目指す 6% 安定的かつ継続的 60 5%前後 4% な株主還元の継続 30 2% 0 0% FY21 FY22 FY23 FY24 FY25 FY26 FY
Slide 32: 今後のLTS事業の戦略
FES n.u.croup S12OLTSE =; EO):
Slide 33: 事業環境の変化と当社戦略の方向性
事業環境の変化と当社戦略の方向性 • 事業環境の変化を考慮し、戦略を一部見直し 開業医は地域や診療科（領域）にとって最適なサービスを提供できる体制を構築する 拡大傾向にある遺伝子関連検査の売上成長を確実にする コロナ前（～2019） コロナ禍（2020～2023） Afterコロナ（2024～） • 感染症による患者の • インフレの加速 • 治療戦略変化の加速 市場 • 病床再編の進展 行動変容 （集荷・物流コスト、 • 医療機関の経営状況 環境 • 開業医数の増加 • 遺伝子関連検査の 材料費など） の悪化 急拡大 • 開業医戦略の一定の見直し HUの対応 • あきる野でのボリュー
Slide 34: 開業医戦略の一定の見直し
開業医戦略の一定の見直し 従来の 病床再編加速による開業医市場の注力（一般検査の増加） 前提/方針 ⇒開業医顧客獲得を目指す 事業環境の変化 医療機関の経営 患者の行動変容 先端医療の拡大 状態悪化 価格ダウン圧力の エネルギーコストの 想定以上の 継続 上昇 集荷・物流コストの増加 当社 の現状 • 検査原価の上昇による収益性への影響 • 投下リソースは病院事業へ集中 今後の 方向性 • 開業医市場：エリアごとの最適なサービス体制の確立を目指す （首都圏・関西圏の一般検査体制の再編） 33
Slide 35: 感染症検査領域における当社の強み
感染症検査領域における当社の強み 当社の蓄積されたノウハウを活用し、感染症領域における競争優位性を実現 感染症遺伝子検査オートメーションシステム（世界最大） 結核菌検査 前処理工程の完全自動化（世界初） • 生産性の大幅な向上（約10％向上） • 生産性の向上 • 大量処理および多様なニーズに対応が可能 • ヒューマンエラーの撲滅 • ヒューマンエラーの撲滅 • 検体採取後の保存安定性向上（採血後32時間⇒54時間） • 様々な検体容器、検体材料が測定可能 遠隔地や休日前の検査受託も可能になり、より多くの • コンタミネーションリスクと検査員の感染リスク低減 顧客ニーズに対応 遠心 性状確
Slide 36: 遺伝子関連検査領域における当社の強み
遺伝子関連検査領域における当社の強み 染色体検査シェア70％以上をはじめ、白血病遺伝子検査においては、当社独自の前 処理装置により核酸抽出行程を自動化し高品質と高生産性を両立 RNA自動抽出装置導入（独自開発）による生産性の向上 抽出用チューブの2次元バーコードを自社開発の工程管理システムにて管理し、トレーサビリティを 担保、均一な検査結果を提供可能 上記に加え、作業工程ごとに部屋を分離することでコンタミネーションリスクを排除 2017年を1とした場合の RNA自動抽出装置 主な遺伝子検査の国内実施件数増加率※ x1.6 自動分注機による バーコードによる照合 検体前処理 全自動R
Slide 37: H.U. Bioness Complex 移管完了までのスケジュール
H.U. Bioness Complex 移管完了までのスケジュール • 24年中に旧システムから新システムへの移管を実施 （特殊検査管理・統括システム、請求、報告機能などを、運用テスト・検証を実施しながら徐々に移管） • 24年度中はシステム移管にかかる一時的な費用が継続 • 25年からは新システムのみでの運用を実施（旧システムはバックアップのため25年3月に完全停止） CY2024 CY2025 1-3月 4-6月 7-9月 10-12月 1-3月 4-6月 7-9月 一時費用発生期間 旧システムの完全停止 機能別に新システムへ徐々に移管 受付業務 特殊検査 新システムへ移管 管理・統括
Slide 38: 今後の成長に向けたLTS事業の方向性
今後の成長に向けたLTS事業の方向性 病院市場へリソースを集中し先端医療領域での付加価値を最大化 企業価値 の最大化 先端医療 先端医療 付加価値拡大 技術の研鑽 顧客基盤の最大化 × 蓄積データ 新技術(全ゲノム解析ほか)、差別化 検査 項目の導入 臨床検査の新たな価値を創出 投資 検査・コアビジネス 新規領域 病院事業へリソース集中 未病・ヘルスケア領域への深耕 確実な収益獲得 投資 （POCT※ほか） （原価改善） 検査データを利活用した新領域の アライアンス連携、市場の 事業展開 変化に対応 高品質・低コスト・迅速な検査の提供 検査データ蓄積とデジタル化 3
Slide 39: Appendix
Appendix FES y.u.croup
Slide 40: グローバルの主要なESG評価
グローバルの主要なESG評価 ESG評価 ESGインデックス MSCI ESG Ratings FTSE Blossom Japan Index 2022年のレーティングより 2023年に初選定 AAA評価(最上位)を維持 FTSE Blossom Japan Sector Relative Index CDP 2023年回答 2年連続選定 CDP 気候変動: 3年連続 A-評価 MSCI ｼﾞｬﾊﾟﾝESG・ｾﾚｸﾄﾘｰﾀﾞｰｽﾞ ｻﾌﾟﾗｲﾔｰｴﾝｹﾞｰｼﾞﾒﾝﾄ: Aｰ評価 7年連続選定 MSCI 日本株女性活躍指数（WIN） Sustainalytics 5
Slide 41: H.U.グループ ブランドムービーおよびブランドサイトを公開
H.U.グループ ブランドムービーおよびブランドサイトを公開 当社グループがMissionに掲げる「ヘルスケアにおける新しい価値の創造を通じて、人々の健康と医療の未来に貢献す る」という想いと企業姿勢をより広く認知いただくため、ブランドムービー及びブランドサイトを3月18日に公開いたしました。 キャンペーンコンセプト 『Nice to H.U. 「はじめまして」で未来を守る。』 どんな治療も、どんな予防もいちばんはじめにわたしたちがいる。「はじめまして」から、あなたといっしょに臨床検査という パートナーとして、ずっと最後まで守りたい。そんな当社グループの想いをキャンペーンコンセプトで表現しまし
Slide 42: 連絡先・将来見通しに関する注意事項
MM 【連絡先】 IR/SR部 ir@hugp.com 将来見通しに関する注意事項： 資料中の業績見通し数値は、現時点において入手可能な情報から得られた当社経営陣による判断に基づ くものですが、重大なリスクや不確実性を含んでいる情報から得られた多くの仮定および考えに基づき作成され たものです。実際の業績は、さまざまな要素によりこれら業績見通しとは異なる結果となり得る事をご承知おき ください。 実際の業績に影響を与える要素には、経済情勢の悪化、為替レートの変動、法律・行政制度の変化、新 製品上市の遅延、競合会社の製品戦略による圧力、当社既存製品の販売力の低下、販売中止、等があ りますが、これらに