Kurita Water Industries Ltd. · TSE:6370

Kurita Water Industries — H1 FY2015 Earnings Presentation

37 slides from Kurita Water Industries's earnings presentation, Oct 31, 2014

  1. Slide 1: 2015年3月期 第2四半期決算説明会

    栗田工業株式会社 2015年3月期 第2四半期決算説明会 （証券コード：6370） 2014年10月31日

  2. Slide 2: 目次

    Ⅰ 2015年3月期上期実績 Ⅱ 2015年3月期通期計画 Ⅲ 事業環境と今後の見通し Ⅳ ドイツBK Giulini社の事業の買収について 参考資料

  3. Slide 3: 2015年3月期上期実績

    2015年3月期上期実績 １. 業績ハイライト ２. 受注高 ・ 売上高 ・ 営業利益 ・ 営業利益率 ３. 水処理薬品事業 ４. 水処理装置事業 （電子産業向け） ５. 水処理装置事業 （一般産業向け） ６. サービス事業売上高内訳 ７. 海外事業 （地域別・事業別売上高） ８. 設備投資 ・ 減価償却費 ・ 研究開発費 ９. 財政状態

  4. Slide 4: 業績ハイライト

    （億円） 2014/3期 2015/3期 2015/3期 前年同期比 上期実績 上期期初計画 上期実績 受 注 高 897 920 970 + 8.1% 売 上 高 828 870 890 + 7.5% 営 業 利 益 67 79 86 + 28.9% 経 常 利 益 72 83 92 + 28.4% 四半期純利益 41 53 59 + 43.4% 1

  5. Slide 5: 受注高・売上高・営業利益・営業利益率

    水処理薬品事業 水処理装置事業 全社 ＊ 内は期初計画 受 注 高 売 上 高 （億円） 970 920 （億円） 1,000 897 1,000 890 870 828 297 300 293 293 298 288 500 500 604 672 620 596 572 540 0 0 14/3期 上期実績 15/3期 上期実績 14/3期 上期実績 15/3期 上期実績 営 業 利 益 営業利益率 （億円） （％） 120 17 15.4 86 79 14.0 15.8 67 60 41 47 10 9.7 9.1 44 8.1 7.6 5.6 45 32 23 4.2 0 3 14/3

  6. Slide 6: 水処理薬品事業

    受 注 高 売 上 高 営業利益・営業利益率 ＊ 内は期初計画 ＊ 内は期初計画 営業利益 営業利益率 ＊ 内は期初計画 （億円） （億円） （億円） （％） 300 300 50 18 15.4 14.0 15.8 150 293 297 300 150 288 293 298 25 9 44 41 47 0 0 0 0 14/3期 15/3期 14/3期 15/3期 14/3期 15/3期 上期実績 上期実績 上期実績 上期実績 上期実績 上期実績 【 主な増減分野 】 【 主な増減分野 】 【 主な増減要因 】  国内：主力商品の減少 （-）  国内：主力商品の減少 （-）  原価

  7. Slide 7: 水処理装置事業（電子産業向け）

    受 注 高 売 上 高 営業利益・営業利益率 ＊ 内は期初計画 ＊ 内は期初計画 営業利益 営業利益率 ＊ 内は期初計画 （億円） （億円） （億円） （％） 400 400 60 16 12.0 9.8 10.1 200 200 30 8 363 328 356 340 327 319 43 33 32 0 0 0 0 14/3期 15/3期 14/3期 15/3期 14/3期 15/3期 上期実績 上期実績 上期実績 上期実績 上期実績 上期実績 【 主な増減分野 】 【 主な増減分野 】 【 主な増減要因 】  ハードの増加 （+）  ハードの増加 （+）  増収効果 （+） 

  8. Slide 8: 水処理装置事業（一般産業向け）

    受 注 高 売 上 高 営業利益・営業利益率 ＊ 内は期初計画 ＊ 内は期初計画 営業利益 営業利益率 ＊ 内は期初計画 （億円） （億円） （億円） （％） 300 300 10 5 1.1 -0.5 150 309 292 150 0 3 0 277 -10 221 241 232 -1 -4.3 0 0 -10 -5 14/3期 15/3期 14/3期 15/3期 14/3期 15/3期 上期実績 上期実績 上期実績 上期実績 上期実績 上期実績 【 主な増減分野 】 【 主な増減分野 】 【 主な増減要因 】  電力向けハードの増加 （+）  電力向けハードの増加 （+）  原価

  9. Slide 9: サービス事業売上高内訳

    水処理薬品事業 装置事業中のサービス事業内訳 装置事業中のサービス事業売上高内訳 水処理装置事業 （サービス） 水処理装置事業 （ハード） （億円） 500 （億円） 440 1,000 431 890 828 158 159 超純水供給 293 288 250 41 43 精密洗浄 500 733 719 440 431 サービス 232 238 メンテナンス 事業売上 ほか 109 156 0 0 14/3期 15/3期 14/3期 15/3期 上期実績 上期実績 上期実績 上期実績 6

  10. Slide 10: 海外事業（地域別・事業別売上高）

    （単位：億円） 欧 州 ア ジ ア 北 米 6 7 11 139 8 14/3期 15/3期 108 大連 上期実績 上期実績 韓国 14/3期 15/3期 天津 上期実績 上期実績 欧州 上海 北米 14/3期 15/3期 蘇州 上期実績 上期実績 広州 台湾 事 業 別 ベトナム その他 タイ ブラジル 70 142 72 91 171 80 マレーシア 16 16 シンガポール 14/3期上期実績 15/3期上期実績 14/3期 15/3期 水処理薬品事業 水処理装置事業 水処理薬品拠点 上期実績 上期実績 水処理装置拠点 インドネシア 7

  11. Slide 11: 設備投資・減価償却費・研究開発費

    設備投資・減価償却費 研究開発費 設備投資額 設備投資額 減価償却費 研究開発費 売上高研究開発費比率 （超純水供給） （超純水供給以外） （ 億円 ） （億円） （％） 80 24 3 2.7 2.4 40 12 1.5 71 31 71 22 21 20 18 8 11 13 0 0 0 14/3期 15/3期 14/3期 15/3期 上期実績 上期実績 上期実績 上期実績 8

  12. Slide 12: 財政状態

    資 産 負 債 ・ 純 資 産 （億円） （億円） 2,749 2,790 2,749 2,790 558 563 (+ 5) 負債 953 1,009 現金・預金 有価証券 (+ 56) 672 675 その他 流動資産 (+ 4) 2,192 2,227 純資産 779 738 有形 固定資産 (- 41) 346 367 その他 (+ 21) (+35) 固定資産 14/3末 14/9末 14/3末 14/9末 9

  13. Slide 13: 2015年3月期通期計画

    2015年3月期通期計画 １. 総括 ２. 前提条件 ３. 受注高 ・ 売上高 ・ 営業利益 ・ 営業利益率 ４. 水処理薬品事業 ５. 水処理装置事業 （電子産業向け） ６. 水処理装置事業 （一般産業向け） ７. サービス事業売上高内訳 ８. 海外事業 （地域別・事業別売上高） ９. 超純水供給事業 １０. 設備投資 ・ 減価償却費 ・ 研究開発費 １１. 株主還元

  14. Slide 14: 通期計画 総括

    （億円） 2014/3期 2015/3期 前期比 実績 計画 受 注 高 1,735 1,890 + 9.0% 売 上 高 1,781 1,850 + 3.9% 営 業 利 益 149 170 + 14.2% 経 常 利 益 161 178 + 10.8% 当 期 純 利 益 94 110 + 17.6% 10

  15. Slide 15: 前提条件

    水処理薬品事業  国内の顧客操業度の急激な回復は見込みづらい  新興国では経済成長・人口増加に伴い、工場建設 や国内企業の海外生産拡大が継続 水処理装置事業  国内設備投資は工場新設や増強投資の需要は弱 いものの、老朽化設備の更新需要を見込む  東アジアの半導体・液晶の設備投資は製品や顧客 によりばらつきがある 11

  16. Slide 16: 受注高・売上高・営業利益・営業利益率

    水処理薬品事業 水処理装置事業 全社 ＊ 内は期初計画 受 注 高 売 上 高 （億円） （億円） 2,000 1,890 1,890 2,000 1,781 1,850 1,850 1,735 598 610 588 597 609 594 1,000 1,000 1,140 1,292 1,280 1,193 1,253 1,241 0 0 14/3期実績 15/3期計画 14/3期実績 15/3期計画 営 業 利 益 営業利益率 （億円） （％） 220 16 170 170 149 13.5 12.6 14.4 75 88 110 80 10 9.2 9.2 8.4 7.6 6.6 9

  17. Slide 17: 水処理薬品事業

    受 注 高 売 上 高 営業利益・営業利益率 ＊ 内は期初計画 ＊ 内は期初計画 営業利益 営業利益率 ＊ 内は期初計画 （億円） （億円） （億円） （％） 600 600 100 18 13.5 12.6 14.4 300 594 598 610 300 588 597 609 50 9 80 75 88 0 0 0 0 14/3期 15/3期 14/3期 15/3期 14/3期 15/3期 実績 計画 実績 計画 実績 計画 【 主な増減分野 】 【 主な増減分野 】 【 主な増減要因 】  国内：顧客操業度の回復の遅れ (-)  国内：顧客操業度の回復の遅れ (-)  原価率の悪

  18. Slide 18: 水処理装置事業（電子産業向け）

    受 注 高 売 上 高 営業利益・営業利益率 ＊ 内は期初計画 ＊ 内は期初計画 営業利益 営業利益率 ＊ 内は期初計画 （億円） （億円） （億円） （％） 800 800 120 18 12.0 11.2 10.9 400 400 60 9 744 729 710 731 731 652 88 82 78 0 0 0 0 14/3期 15/3期 14/3期 15/3期 14/3期 15/3期 実績 計画 実績 計画 実績 計画 【 主な増減分野 】 【 主な増減分野 】 【 主な増減要因 】  海外ハードの増加 （+）  海外ハードの増加 （+）  増収効果 （+）  メンテナンス

  19. Slide 19: 水処理装置事業（一般産業向け）

    受 注 高 売 上 高 営業利益・営業利益率 ＊ 内は期初計画 ＊ 内は期初計画 営業利益 営業利益率 ＊ 内は期初計画 （億円） （億円） （億円） （％） 600 600 12 3 1.4 0.1 7 0 300 300 0 0 548 551 522 510 -8 489 483 -1.7 0 0 -12 -3 14/3期 15/3期 14/3期 15/3期 14/3期 15/3期 実績 計画 実績 計画 実績 計画 【 主な増減分野 】 【 主な増減分野 】 【 主な増減要因 】  電力向けハードの増加 （+）  電力向けハードの増加 （+）  増収効果 （+）  一般向けハー

  20. Slide 20: サービス事業売上高内訳

    水処理薬品事業 装置事業中のサービス事業売上高内訳 水処理装置事業（サービス） ＊ 内は期初計画 水処理装置事業（ハード） ＊ 内は期初計画 （億円） 1,005 1,000 961 940 903 915 （億円） 934 2,000 1,938 1,812 1,850 348 1,801 1,781 1,850 351 318 324 316 564 315 超純水供給 567 561 597 588 609 93 97 82 81 85 82 精密洗浄 1,570 500 1,528 1,464 1,504 1,537 1,000 1,005 961 903 940 915 934 サー

  21. Slide 21: 海外事業（地域別・事業別売上高）

    海外地域別売上高 海外事業別売上高 アジア 北米 欧州 その他 水処理薬品事業 水処理装置事業 ＊ 内は期初計画 ＊ 内は期初計画 （億円） （億円） 400 380 382 400 380 382 37 36 336 336 15 12 305 33 26 14 305 293 293 30 13 172 172 264 30 18 264 12 31 14 23 159 23 115 120 13 200 28 200 109 302 320 272 225 239 192 208 210 178 185 177 155 0 0 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期

  22. Slide 22: 超純水供給事業

    売 上 高 設 備 投 資 額 ＊ 内は期初計画 ＊ 内は期初計画 （億円） （億円） 400 60 200 30 351 348 53 324 316 318 315 46 48 39 32 28 0 0 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 計画 計画 18

  23. Slide 23: 設備投資・減価償却費・研究開発費

    設備投資・減価償却費 研究開発費 設備投資額 設備投資額 研究開発費 売上高研究開発費比率 減価償却費 （超純水供給） （超純水供給以外） ＊ 内は期初計画 ＊ 内は期初計画 （ 億円 ） （ 億円 ） （％） 160 50 3 2.6 2.6 2.5 2.4 73 80 73 25 48 48 1.5 61 145 143 144 145 44 45 53 48 46 32 28 25 29 25 26 0 0 0 13/3期 14/3期 15/3期 13/3期 14/3期 15/3期 計画 計画 19

  24. Slide 24: 株主還元

    1株当たり配当金支払額 1株当たり自己株式取得 1株当たり当期純利益 （円） 142 134 134 131 140 127 96 110 92 92 82 79 72 70 37 42 44 46 36 38 40 32 34 28 18 22 0 05/3期 06/3期 07/3期 08/3期 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 予想 安定配当の継続を基本方針とし、業績の推移および事業への投資を勘案のうえ、配当の増額に努めていきます。 自己株式の取得についても、柔軟かつ機動的に実施を判断していきます。 20

  25. Slide 25: 事業環境と今後の見通し

    事業環境と今後の見通し １. 水処理薬品事業 （国内） ２. 水処理薬品事業 （海外） ３. 水処理装置事業 （収益性） ４. 水処理装置事業 （超純水供給事業） ５. 新商品･新サービス ① ６. 新商品･新サービス ②

  26. Slide 26: 水処理薬品事業（国内）

    水処理薬品国内売上高と鉱工業生産指数（ 前年同期比 ） 水処理薬品国内売上高 鉱工業生産指数 （％） 20 顧客操業度は低下 10 0 -10 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q  水処理薬品国内需要は顧客操業度にリンク 21

  27. Slide 27: 水処理薬品事業（海外）

    水処理薬品 海外売上高 （ 百万円 ） 10,000 5,000 0 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 上期 下期 上期 下期 上期 下期 上期 下期 上期 下期計画  水処理薬品海外事業は成長持続 22

  28. Slide 28: 水処理装置事業（収益性）

    水処理装置事業 営業利益 営業利益 営業利益率 （ 百万円 ） （％） 12,000 16 水処理装置の収益性は 底打ち 6,000 8 0 0 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 上期 下期 上期 下期 上期 下期 上期 下期 上期 下期計画  水処理装置事業は収益力回復へ 23

  29. Slide 29: 水処理装置事業（超純水供給事業）

    超純水供給事業（売上高･設備投資） 売上高 設備投資 （ 百万円 ） （ 百万円 ） 18,000 5,000 9,000 2,500 0 0 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 上期 下期 上期 下期 上期 下期 上期 下期 上期 下期計画 上期見通し  超純水供給事業は安定収益源であり続ける 24

  30. Slide 30: K-ecoメンテナンスサービス

    K-ecoメンテナンスサービス  お客様に納入した水処理装置に水質センサーを設置  リアルタイムで収集したオンラインデータと、定期水質分析結果を解析  運転状況を見える化することで、お客様と情報を共有し、適正なメンテナンスを提案 運転状況見える化特約 主契約 年間メンテナンス契約 省コスト化支援特約 ⇒ ユーティリティ設備を含めた工場全体の運転状況の最適化に貢献 25

  31. Slide 31: リチウムイオン電池分野に参入 ～イプシガードKC

    リチウムイオン電池分野に参入 ～イプシガードKC  水処理分野で培ってきた包接技術＊ を応用し、リチウム イオン電池の安全性を向上させる新素材を開発  包接技術により、電池内の圧力と温度の上昇を抑制  電池製造における炭酸ガスを引き抜く工程が不要となり、 製造時間短縮とコストダウンに寄与  モバイル用の小型電池から電気自動車用の大型電池まで幅広い用途に適応  国内外のリチウムイオン電池メーカーに供給予定（アジア大手電池メーカーから受注済） * 包接技術 分子の集合体、または空孔を持つ分子（ホスト）の中に、他の分子（ゲスト）が一定の組成比で 組み込まれ、特定の結晶構造を形成している直接

  32. Slide 32: ドイツBK Giulini社の事業の買収について

    ドイツBK Giulini社の事業の買収について １. 買収の概要 ２. BKG社及び買収対象事業の概要 ３. 本件の戦略的意義

  33. Slide 33: 買収の概要

     当社によるドイツBK Giulini社（以下「BKG社」といいます。）の水処理薬品・ 取 引 概 要 紙プロセス薬品・アルミナ化合物事業（以下「買収対象事業」といいます。） の買収（以下「本件」といいます。）  当社の100%子会社であるドイツの買収目的会社が買収対象事業の資産・負債 買収ストラクチャー 及び関連企業の株式を譲り受け 概 要  250百万ユーロ（約342億円＊1） 買 収 総 額 なお、クロージング時点で承継する運転資本等により最終的な支払価格を調整  競争法上の認可等のクロージング条件が充足されることを条件に2014年 ク ロ ー ジ ン グ 12月末を予定 予 定

  34. Slide 34: BKG社及び買収対象事業の概要

    BKG社の概要 買収対象事業の強み  本社：ドイツ（ルートヴィヒスハーフェン）  平均経験年数10年以上の経験豊富なセールスチーム  設立年：1823年  欧州の優良企業との長期的なリレーションシップ  株主：Israel Chemicals Limited社（間接的に100%保有）  お客様に最適なソリューションを提供し得る高い商品開発能力  事業内容：水処理薬品・紙プロセス薬品・アルミナ化合物・医 薬品中間体・コスメ関連中間体及び石膏関連製品の製造・  業界経験豊富な強力なマネジメントチーム 販売及び研究開発 買収対象事業の概要 水処理薬品 （ご参考）2013年度売上高内訳

  35. Slide 35: 本件の戦略的意義

    地域及び技術・商品の両面で高い補完性を有する  日本を中心とするアジアに強い当社が買収対象事業の 欧州を中心とする顧客基盤と生産拠点を獲得することで 海外事業の強化を加速 2013年度地域別売上高 買収後 欧州 その他 その他 グローバル 地 域 北米 補 完 性 北米 欧州 プレイヤーとしての アジア アジア 飛躍 日本 日本 合計：1,781億円 合計：約2,018億円＊1,2  特色ある商品のクロス・セルによるトップラインの伸長 • 当社：逆浸透（RO）膜処理薬品 • BKG社：紙プロセス薬品、アルミナ化合物 総合 技 術 ・ 商 品 補 完 性 ソリューション  技術共有による商

  36. Slide 36: 営業利益の増減要因

    （億円） 110 ＋2 ＋1 △0 ＋0 販管費減少 原価率変動 原材料価格 その他 86 ＋16 影響＊ 影響 67 増収効果＊ 55 0 14/3期 15/3期 上期実績 上期実績 * 増収効果と原価率変動影響は、売上総利益率を用いて算出しています。 30

  37. Slide 37: 連絡先・将来見通しに関する注記事項

    栗田工業株式会社 ■ U R L ■ h t t p : / / i r. k u r i t a . c o . j p / ■ M A I L ■ ir@kurita.co.jp 【 将来見通しに関する注記事項 】 本資料に掲載されている計画数値は、現時点で入手可能な情報に基づき判断したものであるため、 リスクや不確実性を含んでおり、実際の業績はこれと異なる可能性があります。

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