Iseki & Co., Ltd. · TSE:6310
Iseki & — Q3 2017 Earnings Presentation
36 slides from Iseki &'s earnings presentation, Nov 15, 2017
Slide 1: 2017年12月期 第3四半期 決算説明会
2017年12月期 第3四半期 決算説明会 井関農機株式会社 取締役 副社長執行役員 冨安 司郎 2017年11月15日 (直進アシスト田植機 2017年12月発売予定) 2017年12月期 第3四半期 決算説明会
Slide 2: 目次
目 次 １．2017年12月期 第3四半期業績の概要 ２．国内外市場の動向 ３．2017年12月期 業績予想 ４．トピックス 2017年12月期 第3四半期 決算説明会 2
Slide 3: 2017年12月期 第3四半期業績の概要
１．2017年12月期 第3四半期業績の概要 2017年12月期 第3四半期 決算説明会
Slide 4: 第3四半期業績のポイント
※第3四半期業績のポイント 1～9月の状況(前年同期比) 農機実売回復基調。収支構造改善効果継続 国内販売会社 □ 実売：実売102％、契約104％ □ 直系販社の収支構造改善効果：営業利益+10億円 インドネシア 個社で黒字確保。事業全体で大幅改善 生産子会社 □ インドネシア事業収益改善：営業利益+8億円 (井関単体、国内製造所含む連結ベース) (PT.ISEKIインドネシア) 中国 黒字回復。持分法投資損益改善 持分法適用会社 □ 持分法投資損益改善：経常利益+10億円 (東風井関) 2017年12月期 第3四半期 決算説明会 4
Slide 5: 第3四半期 連結業績の概要
第3四半期 連結業績の概要 (単位：億円、％) 16/12期 3Q 17/12期 3Q 前年同期比 実 績 比率 実 績 比率 増 減 売上高 1,184 100.0 1,205 100.0 ＋21 (国内) 919 77.6 943 78.3 ＋24 (海外) 265 22.4 262 21.7 △ 3 営業利益 28 2.3 46 3.8 ＋18 経常利益 16 1.4 54 4.5 ＋38 親会社株主に帰属する 四半期純利益 7 0.6 33 2.8 ＋26 為替 米ドル 109.6 112.0 +2.4 レート ユーロ 122.9 123.7 +0.8 2017年12月期 第3四半期
Slide 6: 国内売上高の内訳
国内売上高の内訳 (単位：億円) 16/12期3Q 17/12期3Q 前年同期比 実 績 実 績 増 減 備 考 農機製品 整 地 機 213 225 ＋12 トラクタ：＋11 栽 培 機 74 66 △ 8 田植機 ：△ 6 収 穫 調 製 機 143 139 △ 4 籾摺機 ：△ 3 農 機 小 計 430 430 - 関 作 業 機 149 155 ＋ 6 連 部 品 109 112 ＋ 3 修 理 収 入 39 41 ＋ 2 小 計 297 308 ＋11 計 727 738 ＋11 施 設 工 事 43 56 ＋13 その他農業関連 149 149 - 合 計 919 943 ＋24
Slide 7: 海外売上高の内訳
海外売上高の内訳 (単位：億円) 16/12期3Q 17/12期3Q 前年同期比 実 績 実 績 増 減 備 考 北 米 94 60 △34 トラクタ ：△33 トラクタ ：＋ 5 欧 州 75 85 ＋10 芝刈機 ：＋ 5 中 国 24 30 ＋ 6 田植機 ：＋ 9 アセアン 25 33 ＋ 8 コンバイン：＋11 その他 16 21 ＋ 5 トラクタ ：＋ 5 製品 計 234 229 △ 5 部品その他 31 33 ＋ 2 連結合計 265 262 △ 3 ※フランス子会社のみ9月決算 中国事業を含む グローバル海外売上高合計 309 293 △16 のため、10-6月実績を連結し
Slide 8: 営業利益
営業利益 (単位：億円、％) 16/12期3Q 17/12期3Q 前年同期比 実 績 実 績 増 減 ＋8 売 上 高 1,184 1,205 ＋21 ＋10 営業利益＋18 46 売上総利益 346 360 ＋14 28 粗 利 率 29.2% 29.9% ＋0.7% 16/12期 ※① ※② 17/12期 販 管 費 318 314 △ 4 3Q 3Q ※① 国内直系販売会社の収支構造改善効果 人 件 費 186 184 △ 2 ※② インドネシア事業収益改善 その他 【為替影響(億円)】 経費 132 130 △ 2 売 上 原 価 販管費 営業利益 営業利益 28 46 ＋18 ＋ 9
Slide 9: 国内直系販売会社の収支構造改善効果
国内直系販売会社の収支構造改善効果 [作業機・部品・修理収入売上推移](3Q累計) (単位：億円) 15/12期 16/12期 17/12期 前年 前々年比 3Q 3Q 3Q 同期比 作業機 138 149 155 ＋ 6 ＋17 部品 105 109 112 ＋ 3 ＋ 7 修理収入 36 39 41 ＋ 2 ＋ 5 計 279 297 308 ＋11 ＋29 農業構造変化 □ 作業機、部品、修理収入の増加 ‣大規模化 □ 大型整備拠点を核とした ‣作付転換 営業拠点整備、人員の再配置等効率化 市場動向に左右されない収支構造の構築 2017年12月期 第3四半期 決算説明会 9
Slide 10: 経常利益、四半期純利益
経常利益、四半期純利益 (単位：億円) 16/12期3Q 17/12期3Q 前年同期比 実 績 実 績 増 減 営 業 利 益 28 46 ＋18 金 融 収 支 △ 5 △ 5 - 営業外損益増減内訳 その他営業外損益 △ 7 13 ＋20 為替差損益 ＋ 7億円 持分法投資損益 ＋10億円 経 常 利 益 16 54 ＋38 特 別 利 益 12 1 △11 特別損益増減内訳 特 別 損 失 △13 △ 6 ＋ 7 投資有価証券 売却益(減) △11億円 税 前 利 益 15 49 ＋34 災害損失(減) ＋11億円 税、税調整額 △ 8 △16 △ 8 違約金(増) △ 4億円 親会社株
Slide 11: バランスシート(連結)
バランスシート(連結) (単位：億円) 16/9月末 17/9月末 増減 16/9月末 17/9月末 増減 現 預 金 145 85 △60 仕 入 債 務 402 464 ＋62 売 上 債 権 336 368 ＋32 有 利 子 負 債 782 742 △40 棚 卸 資 産 472 553 ＋81 ( 内 借 入 金 ) (697) (671) (△26) (内 製品・商品) (400) (476) (＋76) そ の 他 負 債 241 238 △ 3 その他流動資産 38 48 ＋10 負 債 計 1,425 1,444 ＋19 流 動 資 産 計 991 1,054 ＋63 純 資
Slide 12: 自己資本比率・有利子負債
自己資本比率・有利子負債 有利子負債残高(億円) 自己資本比率(％) 13/9 14/9 15/9 16/9 16/12 17/9 借入金・社債 469 462 631 697 614 671 リース債務 67 80 92 85 81 71 有利子負債 計 536 542 723 782 695 742 D/Eレシオ 0.81倍 0.79倍 1.05倍 1.19倍 1.04倍 1.05倍 今期末D/Eレシオ1倍以内見込むが、成長投資は積極実施 2017年12月期 第3四半期 決算説明会 12
Slide 13: 国内外市場の動向
２．国内外市場の動向 2017年12月期 第3四半期 決算説明会
Slide 14: 国内市場の動向
国内市場の動向 農機需要〔業界出荷〕(主要9機種・移動年計) (億円) 第3次排ガス規制 第4次排ガス規制 4000 ▼102-177PS ▼76-102PS ▼50-76PS ▼26-50PS 76-177PS ▼ (13年/11月) (14年/4月) (14年/11月) (15年/9月) (17年/9月) 3500 3000 ◆駆け込み需要 - 排ガス規制 2500 - 消費税率 ◆駆け込み需要反動減 アップ 2000 0 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 2013年 2014年 2015年 2016年
Slide 15: 国内農機出荷と当社状況
国内農機出荷と当社状況 主要９機種 前年伸長率(金額、移動年計) ※当社推計 (単位：％) 14/9 15/9 16/9 17/9 業界 (出荷金額) 100 76 100 104 当社 (実売金額) 97 89 98 96 排ガス規制により出荷先行。一方、実売は緩やか 2017年12月期 第3四半期 決算説明会 15
Slide 16: 国内 農業構造の変化と当社取組み
国内 農業構造の変化と当社取組み 農業構造の変化 当社取組み 高齢化、農業人口減 □ 商品力強化 ‣ 低価格シンプル機 ⇒農業の大規模化 ‣ 先端技術(ロボット) 主食用米の作付転換 □ 提案力強化 ⇒野菜・畑作需要増 ‣ 夢総研他 担い手への取組み強化 2017年12月期 第3四半期 決算説明会 16
Slide 17: 低価格・シンプル仕様 大型トラクタTJXシリーズ
低価格・シンプル仕様 大型トラクタＴＪＸシリーズ ‣ 価格２割低減 ‣ ＪＡグループの 低価格モデル機に採用 ＜ＴＪＸシリーズ実売台数伸び率(1～9月)＞ 250% 2016年 2017年 資材費低減 ⇒ 低価格機ニーズ更に高まる 2017年12月期 第3四半期 決算説明会 17
Slide 18: 先端技術活用 ロボットトラクタ
先端技術活用 ロボットトラクタ ‣ 労働力不足 ‣ 熟練オペレーター不足 ロボット化 省力化・効率化 有人監視型 2018年中に商品化、市場投入 2017年12月期 第3四半期 決算説明会 18
Slide 19: 海外製品売上の状況
海外製品売上の状況 （億円） 350 17/12期予想 （8/10公表） 300 314億円 250 200 16/12期実績 282億円 150 売上(見通し) 306億円 100 50 0 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 ※製品ベース。「部品 その他」は含まず 業績予想比若干未達も前期比では増収 2017年12月期 第3四半期 決算説明会 19
Slide 20: 海外市場の動向(北米)
海外市場の動向(北米) １．市場の動向 （単位：千台、％） ユーティリティ コンパクト 大型クラス 区分(PTO馬力) (40～100HP) (40HP以下) (100PS以上) 米国 カナダ 米国 カナダ 米国 カナダ 2016年1-9月 42.7 3.5 46.2 105.1 8.4 113.4 14.0 2.5 16.5 2017年1-9月 42.2 3.9 46.2 113.2 10.3 123.5 11.7 2.5 14.2 増減率 99% 111% 100% 108% 123% 109% 84% 101% 86% (出所：ＡＥＭ統計) ２．ＡＧＣＯ社(ＯＥＭ先)の状況 連結売上高(
Slide 21: 海外市場の動向(欧州)
海外市場の動向（欧州） １．市場の動向 景観整備市場：乾燥による芝の生育不良。芝刈機需要低調。 ２．販売代理店の状況 実売台数 連結売上高の推移(欧州) ・現地販売代理店(1-9月)：前年同期を上回る （前期実績：９３） （今期見通し：１０５） ・ISEKIフランス(1-9月) ：前年同期を上回る （連結子会社） ３．当社の売上・受注状況 出荷・受注(1-12月) ：前年同期を下回る 仏・独での在庫調整一巡し、下期は当社出荷増。 ISEKIフランスも好調に推移し、前年比増収見通し。 2017年12月期 第3四半期 決算説明会 21
Slide 22: 海外市場の動向(アセアン:タイ)
海外市場の動向（アセアン：タイ） １．市場の動向 各地での洪水や、国葬による自粛の影響はあるも、 米輸出量の増加により、今後米価の上昇が期待できる。 ２．現地販売会社〔ISEKI SALES (THAILAND)〕の状況 【三菱商事80％、当社20%出資】 アセアン戦略トラクタ ・実売台数(17/1-9月) ： 前年同期を上回る □ 買収した新規販売店での 当社トラクタ販売開始。 □ 現地実売堅調 引き続き受注増見込む。 2017年12月期 第3四半期 決算説明会 22
Slide 23: 海外市場の動向(アセアン:その他)
海外市場の動向（アセアン：その他） ■インドネシア 市場動向：2015年から続く政府主導の機械化推進による農機普及の後押し。 当社状況：汎用コンバインの受注好調。入札外の販売も拡大。 ■その他(ミャンマー等) 市場動向：機械化進展により需要が見込める。 当社状況：トラクタ、汎用コンバイン受注。更なる事業拡大を目指す。 連結売上高の推移(アセアン) （実績：３０） （今期見通し：４５） □ 機械化進展による需要拡大。 □ タイを中心に前期比大幅増収。 2017年12月期 第3四半期 決算説明会 23
Slide 24: インドネシア事業収益改善 生産台数見通し
インドネシア事業収益改善 PT.井関インドネシア生産台数見通し (単位：台) 2014年 2015年 2016年 2017年 2017年 実 績 実 績 実 績 計 画 1-9月実績 年間見通し 生産台数 1,100 3,900 7,300 8,300 6,150 8,500 生 北米 ●エコノミートラクタ(小) ●エコノミートラクタ(大) 産 欧州 ●エコノミートラクタ 機 種 アセアン ●アセアン戦略トラクタ ＜PT.井関インドネシア増産体制へ＞ 現有生産能力： 10,000台/年 2019年 年産15,000台 体制の構築に向け 2019年：15,000台/年 工場の増築(約8,200㎡
Slide 25: インドネシア事業収益改善
インドネシア事業収益改善 PT.井関インドネシアの取組みと収益状況 (単位：百万ドル) 2014年 2015年 2016年 2017年 2017年 実 績 実 績 実 績 計 画 1－9月 売上高 12 37 68 88 61 営業利益 △ 3 △ 3 △ 2 4 2 ものづくりに注力 購買強化 現調化 取組み 物流費削減 生産管理体制強化 現調推進 生産性改善 資材調達最適化等の生産性向上に取組み、生産管理体制の強化を図る ⇒2017年度単年度黒字化を計画 2017年12月期 第3四半期 決算説明会 25
Slide 26: 海外市場の動向(中国)
海外市場の動向（中国） １．市場の動向 政府補助金の減少及び穀物価格下落により、農機市場全体の需要は停滞 ■中央政府補助金 （億元） 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 215 217.5 238 238 237 186 ２．東風井関の状況 東風井関売上高推移(現地通貨ベース) （百万元） 400 東風井関の販売台数(17/1-9月) 350 315 田植機(乗用) ：前年同期を下回る 300 250 コンバイン ：前年同期を上回る 200 153 192 180 150 103 128 100 51 50 利益面では黒字回復 0 1Q 2Q 3Q
Slide 27: 2017年12月期 業績予想
３．2017年12月期 業績予想 2017年12月期 第3四半期 決算説明会
Slide 28: 2017年12月期 連結業績予想
2017年12月期 連結業績予想 (単位：億円) 16/12期 17/12期 増 減 (ご参考) 実 績 今回予想 前期比 前回予想 増 減 売 上 高 1,531 1,605 ＋74 1,605 - (国内) 1,210 1,255 ＋45 1,243 ＋12 (海外) 321 350 ＋29 362 △12 営 業 利 益 25 40 ＋15 40 - 経 常 利 益 16 41 ＋25 41 - 親会社株主に帰属する 当 期 純 利 益 9 29 ＋20 29 - ※ 期末配当(円) 1.5 30 - 30 - 為替感応度 米ドル 15 13 △ 2 13 - (百万円、営業利益ベース)
Slide 29: (ご参考)四半期別推移
(ご参考)四半期別推移 (単位：億円) 15/12期 16/12期 17/12期 調整後実績 実 績 公 表 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 売 上 高 356 407 414 391 377 433 374 347 367 435 403 400 (国内) 269 332 329 324 282 331 306 291 285 343 315 312 (海外) 87 75 85 67 95 102 68 56 82 92 88 88 営 業 利 益 △20 26 5 △9 △4 21 11 △3 △3 31 18 △6 第4四半期は季節要因により赤字傾
Slide 30: トピックス
４．トピックス 2017年12月期 第3四半期 決算説明会
Slide 31: 女性の活躍に向けて
女性の活躍に向けて 農業就業人口 男性農業者 女性農業者 53％ 47％ 女性農業者は47% (102万人) (90万人) 農業や地域活動の重要な担い手 *農林水産省「農業労働力に関する統計」 2013年 農林水産省「農業女子プロジェクト」発足 農業女子 発足当時：37名 ⇒ 2017年：612名 2017年12月期 第3四半期 決算説明会 31
Slide 32: 女性農業者活躍サポート
女性農業者活躍サポート 農業女子プロジェクト（農林水産省主催） ・農業女子の意見を 取り入れた商品開発 ・女性農業者研修 各地域で継続して開催 ・イベント出展 2017年12月期 第3四半期 決算説明会 32
Slide 33: 直近の取組み
直近の取組み 農業女子耕うん機「ちょこプチ」 2016年発売 □丸の内農園（農林水産省主催） 農業女子コーナー 11月4日～5日 2017年12月期 第3四半期 決算説明会 33
Slide 34: 農機業界の女性活躍サポート
農機業界の女性活躍サポート 第1回研修会の参加者 □日本農業機械工業会 女性活躍ネットワーク研修会 12月5日 つくばみらい事業所で受入れ予定 2017年12月期 第3四半期 決算説明会 34
Slide 35: グループ内女性活躍サポート
グループ内女性活躍サポート つくばみらい事業所 夢総研 IGTC 研修風景 グループ内レベルアップ研修 女性用宿泊施設等充実 女性宿泊棟内観 2017年12月期 第3四半期 決算説明会 35
Slide 36: 将来の見通しに関する記述についての注意
将来の見通しに関する記述についての注意 ・本資料は、情報提供を目的として作成しており、本資料による何らかの行動を勧誘する ものではありません。 ・本資料は、現時点で入手可能な情報に基づき、当社が作成したものでありますが、潜在 的リスクや不確実性が含まれており、経済情勢や市場動向の変化等により実際の結果と 必ずしも一致するものではありません。 ・ご利用に際しては、ご自身の判断でお願い致します。 本資料に掲載している業績予想や目標数値に依存して投資判断を下すことによって生じ 得るいかなる損失に関しても、当社は責任を負いません。 井関グループは FOOD ACTION NIPPON の推進パートナー