Seiko Epson Corp. · TSE:6724
Seiko Epson — FY2005 Earnings Presentation
35 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Apr 25, 2006
Slide 1: 2005年度(2006年3月期) 決算説明会
2005年度(2006年3月期) 決算説明会 2006年 4月25日
Slide 2: 将来見通しに係わる記述についての注意事項
将来見通しに係わる記述についての注意事項 本説明資料に記載されている将来の業績に関する見通しは、公表時点で入手可能な情報に基づく 将来の予測であり、潜在的なリスクや不確定要素を含んだものです。 そのため、実際の業績はさまざまな要素により、記載された見通しと大きく異なる結果となり得るこ とをご承知おきください。実際の業績に影響を与えうる要素としては、日本および海外の経済情勢、 市場におけるエプソンの新商品・新サービスの開発・提供とそれらに対する需要の動向、価格競争 を含む他社との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は、これらに限定されるものでは
Slide 3: 1. 概要ご説明 2. 詳細ご説明
1. 概要ご説明 2. 詳細ご説明 詳細ご説明 2
Slide 4: 売上高(通期)事業セグメント別
売上高(通期)事業セグメント別 （億円） 14,797 14,797 15,495 15,495 連結合計 18,000 前期比 +698 329 16,000 345 857 811 その他 14,000 5,269 前期比 -15 12,000 4,826 10,000 精密機器 8,000 前期比 +46 6,000 電子デバイス 9,460 9,764 4,000 前期比 +443 2,000 情報関連機器 0 -645 -725 前期比 +304 -2,000 FY2004 FY2005 消去又は全社 実績 実績 3
Slide 5: 営業利益(通期)事業セグメント別
営業利益(通期)事業セグメント別 （億円） 連結合計 909 909 257 257 700 前期比 -652 615 600 情報関連機器 500 450 前期比 -165 385 400 電子デバイス 300 前期比 -483 200 精密機器 100 24 14 23 前期比 -0 9 0 消去又は全社 -100 -97 -130 -127 その他 -200 FY2004 FY2005 前期比 +2 実績 実績 4
Slide 6: 2006年度業績予想 事業セグメント別
2006年度業績予想 事業セグメント別 （億円） 連結合計 15,495 15,495 15,550 15,550 257 257 400 400 18,000 700 売上高 +54 16,000 329 390 600 営業利益 +142 857 900 40 14,000 500 9 10 消去又は全社 23 5,269 精密機器 12,000 5,500 400 売上高 +42 10,000 300 営業利益 +16 520 450 8,000 200 電子デバイス 6,000 100 売上高 +230 9,764 営業利益 +107 9,480 4,000 0 -97 情報関連機器
Slide 7: 2006年度業績予想のポイント(実績/予想)
2006年度業績予想のポイント(実績/予想) 営業利益(億円) 400 380 営業利益：情報関連機器 営業利益：電子デバイス 300 営業利益：全社 200 171 197 370 110 299 100 151 150 150 147 108 60 80 42 26 32 26 20 0 -56 -30 -66 -70 -98 -50 -100 -200 FY05/1Q FY05/2Q FY05/3Q FY05/4Q FY05/1H FY05/2H FY06/1H FY06/2H 実績 実績 実績 実績 実績 実績 予想 予想 6
Slide 8: 2006年度業績予想達成に向けて
2006年度業績予想達成に向けて 中期経営計画・創造と挑戦 1000 中期経営計画・創造と挑戦1000 経営の枠組みを変革し 経営の枠組みを変革し 2008 年度経常利益1,000億円以上達成 2008年度経常利益1,000億円以上達成 「経営の革新」を推進 「経営の革新」を推進 2006年度計画の確実な達成 中期グループ経営方針 5 企業風土改革と全員による推進 役員報酬体系の改革 全従業員の意識改革 7
Slide 9: 1. 概要ご説明 2. 詳細ご説明
1. 概要ご説明 2. 詳細ご説明 8
Slide 10: 1) 2005年度決算 2) 2006年度業績予想
1) 2005年度決算 2) 2006年度業績予想 9
Slide 11: 決算ハイライト(通期)
決算ハイライト(通期) 前期比 増減額 2004年度 2005年度 増減率 前期 前回 （億円） 実績 % 3/16予想 % 実績 % 実績比 予想比 +698 -34 売上高 14,797 - 15,530 - 15,495 - +4.7% -0.2% -652 +17 営業利益 909 6.1% 240 1.5% 257 1.7% -71.7% +7.3% -573 +19 経常利益 853 5.8% 260 1.7% 279 1.8% -67.2% +7.6% -936 +19 税引前利益 736 5.0% △220 -1.4% △200 -1.3% － － -736 +50 当期純利
Slide 12: 売上高比較(通期)情報関連機器セグメント
売上高比較(通期)情報関連機器セグメント （億円） PC、その他 9,764 10,000 9,460 9,460 9,764 383 前年同期比 -102 •PCは数量減で減収 485 9,000 1,046 907 映像機器 •PRJはビジネス/ホームとも 8,000 前年同期比 +139 数量増により増収 7,000 売上高比率 FY04 FY05 •PTVは数量増により増収 6,000 PRJ 72% 74% PTV 3% 8% 5,000 他 25% 18% •IJPはSFPは数量減だが、 4,000 8,203 8,400 情報画像 MFPと消耗品は数量増で増収 +196 •LP
Slide 13: 売上高比較(通期)電子デバイスセグメント
売上高比較(通期)電子デバイスセグメント （億円） 6,000 4,826 4,826 5,269 5,269 水晶デバイス •数量増加、事業統合の効果 前年同期比 +208 により増収 5,500 5,000 498 706 半導体 •LCD-Dr/S-LSI：数量減少 4,500 前年同期比 -368 およびASP低下により減収 1,026 売上高比率 4,000 3,500 1,394 FY04 LCD-Dr. 31% FY05 32% •C-STN：数量減およびASP低下 S-LSI 30% 31% で減収 3,000 他 39% 37% •MD-TFD：数量は増加した 2,500
Slide 14: 貸借対照表主要項目推移
貸借対照表主要項目推移 総資産 15,000 10,000 12,416 11,976 12,070 12,982 13,257 5,000 （億円） 0 2002/3末 2003/3末 2004/3末 2005/3末 2006/3末 たな卸資産 2,000 1,000 1,730 1,674 1,558 1,766 1,920 （億円） 0 2002/3末 2003/3末 2004/3末 2005/3末 2006/3末 13
Slide 15: 貸借対照表主要項目推移
貸借対照表主要項目推移 有利子負債・有利子負債依存度 8,000 48.6% 51.0% 37.9% 30.4% 32.4% 4,000 6,033 6,109 4,575 3,952 4,296 （億円） 0 2002/3末 2003/3末 2004/3末 2005/3末 2006/3末 株主資本・株主資本比率 6,000 34.3% 36.4% 35.8% 22.6% 23.5% 4,000 2,000 4,143 4,728 4,745 2,803 2,813 （億円） 0 2002/3末 2003/3末 2004/3末 2005/3末 2006/3末 14
Slide 16: 決算ハイライト(第4四半期)
決算ハイライト（第4四半期）前年同期比 （億円） 2004年度 2005年度 増減 4Q実績 売上高比 4Q実績 売上高比 増減額 増減率 売上高 3,666 - 3,742 - +76 +2.1% 営業利益 △58 -1.6% 26 0.7% +85 － 経常利益 △62 -1.7% 11 0.3% +74 － 税引前利益 △121 -3.3% △399 -10.7% -278 － 期間純利益 △42 -1.2% △258 -6.9% -215 － USD 104.51円 116.94円 換算 レート EUR 136.94円 140.70円 15
Slide 17: 四半期売上高推移事業セグメント別
四半期売上高推移事業セグメント別 （億円） 3,666 3,666 3,401 3,401 3,801 3,801 4,551 4,551 3,742 3,742 その他 5,000 76 前年同期比 +1 4,500 229 4,000 83 91 精密機器 90 225 1,470 168 79 198 3,500 204 前年同期比 +29 3,000 1,239 1,408 1,219 1,171 電子デバイス 2,500 2,000 前年同期比 -19 1,500 2,970 2,320 2,287 2,386 情報関連機器 1,000 2,120 前年同期比 +65 500 0
Slide 18: 四半期売上高比較情報関連機器セグメント
四半期売上高比較情報関連機器セグメント （億円） 2,320 2,386 PC、その他 2,320 2,386 2,600 前年同期比 -24 2,400 109 2,200 134 映像機器 •フロントPRJはビジネス向け、 274 269 前年同期比 +5 ホーム向けともに数量増 2,000 1,800 売上高比率 •AU向け販売減少 '04/4Q '05/4Q 1,600 PRJ 63% 78% 1,400 PTV 他 5% 32% 5% 17% •IJPはSFP数量減、 1,200 MFPと消耗品は数量増 1,000 2,019 情報画像 •LPは消耗品が堅調に増加 1,950 80
Slide 19: 四半期売上高比較電子デバイスセグメント
四半期売上高比較電子デバイスセグメント （億円） 水晶デバイス 1,400 1,239 1,239 1,219 1,219 •数量増加、事業統合の効果に 前年同期比 +108 前年同期比 +108 より増収。 1,200 117 半導体 225 •LCD-Dr:数量減少により減収 -10 1,000 248 前年同期比 •S-LSI:数量減少により減収 237 売上高比率 '04/4Q '05/4Q 800 LCD-Dr. 34% 32% •C-STN /MD-TFD /a-TFT： S-LSI 33% 32% 他 33% 36% 数量は増加したものの、 600 ASP低下により減収。 40
Slide 20: 四半期販売費及び一般管理費推移
四半期販売費及び一般管理費推移 （億円） 854 854 736 736 778 778 933 933 842 842 1,000 （売上高比） 23.3% その他 22.5% 21.7% 20.5% 20.5% 前年同期比 +15 800 488 広告宣伝費 600 475 491 447 -23 415 前年同期比 400 販売促進費 133 89 66 59 57 前年同期比 -6 86 103 80 60 71 200 人件費 201 200 201 209 204 前年同期比 +2 0 2004/4Q 2005/1Q 2005/2Q 2005/3Q 2005/4Q 19
Slide 21: 四半期営業利益推移事業セグメント別
四半期営業利益推移事業セグメント別 （億円） --58 58 --50 50 110 110 171 171 26 26 200 情報関連機器 151 147 150 前年同期比 +46 108 100 100 電子デバイス 前年同期比 +22 50 42 26 32 11 13 -6 -1 0 精密機器 0 前年同期比 +6 -30 -24 -50 -41 -34 -38 -56 その他 -100 -98 前年同期比 +16 -121 -150 2004/4Q 2005/1Q 2005/2Q 2005/3Q 2005/4Q 20
Slide 22: 営業利益増減要因分析
営業利益増減要因分析 (億円) 価格 +116 変動 +41 その他 26 -58 +10 +358 0 販管費 -26 減少 為替 数量 影響 変動 -415 コスト 変動 営業利益 営業利益 85億円増益 2004/4Q 2005/4Q 21
Slide 23: 1) 2005年度決算 2) 2006年度業績予想
1) 2005年度決算 2) 2006年度業績予想 22
Slide 24: 2006年度業績予想
2006年度業績予想前期比 （億円） 2005年度 2006年度 増減 実績 売上高比 予想 売上高比 増減額 増減率 売上高 15,495 - 15,550 - +54 +0.4% 営業利益 257 1.7% 400 2.6% +142 +55.3% 経常利益 279 1.8% 400 2.6% +120 +42.9% 税引前利益 △200 -1.3% 330 2.1% +530 － 当期純利益 △179 -1.2% 140 0.9% +319 － EPS △91.24 71.30 円 円 USD 113.31円 112.00円 換算 レート EUR 137.86円 135.00円 23
Slide 25: 2006年度業績予想(売上高) 事業セグメント別
2006年度業績予想(売上高) 事業セグメント別 （億円） （億円） 15,495 15,495 15,550 15,550 7,060 7,060 8,490 8,490 18,000 10,000 その他 16,000 329 390 前期比 +60 9,000 190 857 900 450 14,000 8,000 200 5,269 精密機器 7,000 450 12,000 5,500 2,990 前期比 +42 6,000 10,000 2,510 5,000 8,000 電子デバイス 前期比 +230 4,000 6,000 9,764 3,000 9,480 5,190 4
Slide 26: 事業別売上高予想 情報関連機器セグメント
事業別売上高予想情報関連機器セグメント （億円） （億円） 9,764 9,764 9,480 9,480 4,290 4,290 5,190 5,190 11,000 6,000 10,000 5,500 383 PC、その他 340 5,000 183 9,000 1,046 1,070 前期比 -43 554 8,000 4,500 156 4,000 515 7,000 映像機器 3,500 6,000 前期比 +23 3,000 5,000 2,500 4,000 8,400 8,080 4,455 情報画像 2,000 3,624 3,000 1,500 前期比 -320 2,0
Slide 27: 事業別売上高予想 情報画像事業
事業別売上高予想情報画像事業 （億円） （億円） 8,400 8,400 8,080 8,080 5,000 3,624 3,624 4,455 4,455 9,000 スキャナその他 5% 4,500 8,000 5% ビジネスシステム 5% 16% 4,000 7,000 中国の営業税需要 16% 17% が本格化 5% 3,500 14% 好調な流通市場 6,000 19% 15% 15% レーザープリンタ 3,000 5,000 A3カラーやＭＦＰ、 2,500 16% 4,000 ワーキンググループ に注力 2,000 3,000 64% 63% トナー需要拡大 1
Slide 28: 事業別売上高予想 映像機器事業
事業別売上高予想映像機器事業 （億円） （億円） 1,046 1,046 1,070 1,070 600 515 515 554 554 1,100 550 1,000 その他 18% 17% 500 21% 900 プロジェクションTV 12% 7% 450 800 8% 7% 日本国内市場向け 6% 400 700 完成品へ集中 350 600 300 500 プロジェクター 250 81% 73% 400 市場拡大 76% 200 ボリュームゾーンの 300 74% 拡大 150 200 商品の差別化 100 100 50 売上高 半期売上高 0 0 FY2005 FY
Slide 29: 事業別売上高予想 電子デバイスセグメント
事業別売上高予想電子デバイスセグメント （億円） （億円） 5,269 5,269 5,500 5,500 2,510 2,510 2,990 2,990 6,000 3,500 水晶デバイス 5,500 980 3,000 5,000 706 前年実績比 +273 496 4,500 2,500 1,026 1,060 半導体 483 553 4,000 3,500 前年実績比 +33 2,000 506 3,000 1,500 2,500 ディスプレイ 2,000 1,000 2,027 3,683 3,620 1,500 前年実績比 -63 1,592 500 1,000 500 0
Slide 30: 事業別売上高予想 ディスプレイ事業
事業別売上高予想ディスプレイ事業 （億円） 3,683 3,683 3,620 3,620 （億円） 1,592 1,592 2,027 2,027 4,000 HTPS-TFT 2,200 プロジェクション市場拡大 2,000 3,500 12% 15% 諏訪南のラインの一部を 15% 1,800 千歳事業所に集約 3,000 13% 9% 1,600 10% LTPS-TFT 14% 2,500 高精細液晶を牽引 1,400 7% α-TFT 1,200 33% 40% 2,000 41% 市場の需要の拡大 1,000 小型化転換の促進による 41% 1,500 800 対応
Slide 31: 2006年度業績予想(営業利益) 事業セグメント別
2006年度業績予想(営業利益) 事業セグメント別 700 257 257 400 400 700 20 20 380 380 消去又は全社 600 0 600 40 精密機器 500 9 10 前期比 +16 500 30 23 400 400 80 電子デバイス 300 前期比 +107 300 520 450 200 200 370 10 情報関連機器 100 100 前期比 +69 150 0 0 -97 -70 -100 -100 -170 -100 その他 -70 -127 -200 前期比 -42 -200 営業利益 半期営業利益 -300 -300 FY2005 FY2006
Slide 32: 設備投資・減価償却費予想
設備投資・減価償却費予想 設備投資 / 減価償却費 2,000 1,512 1,258 1,125 1,093 1,103 1,042 1,000 1,030 1,000 744 687 （億円） 0 FY2002 FY2003 FY2004 FY2005 FY2006 （実績） （予想） 設備投資の主なトピックス 投資戦略：戦略投資への集中投下 ● 完成品事業、新製品投資 ● a-TFT小型化投資 ● 水晶事業、増産対応への投資、 など 31
Slide 33: フリーキャッシュフロー予想
フリーキャッシュフロー予想 （億円） 2,000 1,826 1,595 1,173 1,624 1,411 1,000 1,174 630 515 222 300 0 -653 -993 -952 -1,000 -1,079 -1,111 投資キャッシュフロー -2,000 営業キャッシュフロー フリーキャッシュフロー -3,000 FY2002 FY2003 FY2004 FY2005 FY2006 （実績） （予想） 32
Slide 34: 主な経営指標の推移
主な経営指標の推移 （ %） ROA：経常利益/総資本（平残） 14.0 12.6 ROS：経常利益/売上高 12.0 ROE：当期純利益/株主資本（平残） 10.9 10.0 8.0 6.8 6.1 6.0 4.5 3.4 5.8 3.0 4.0 5.2 2.1 2.9 2.0 3.2 2.6 1.8 0.0 -2.0 -3.8 -4.0 -6.0 FY2002 FY2003 FY2004 FY2005 FY2006 （実績） （予想） 33
Slide 35: EPSON
EPSON