Kajima Corporation · TSE:1812

Kajima — FY2018 Earnings Presentation

30 slides from Kajima's earnings presentation, May 2019

  1. Slide 1: 2018年度 決算説明資料

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  2. Slide 2: 目次

    Ⅰ 2018年度 決算実績 01 Ⅱ 2019年度 業績予想 15 Copyright Ⓒ 2019 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved.

  3. Slide 3: Ⅰ 2018年度 決算実績

    Ⅰ 2018年度 決算実績 1. 事業環境等の振り返り 2. 業績ハイライト 3. 事業別の概況 4. 財政状態 5. 投資計画 Copyright Ⓒ 2019 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved.

  4. Slide 4: 1.事業環境等の振り返り

    Ⅰ 2018年度 決算実績 1.事業環境等の振り返り 国内建設市場の動向  建設投資は、首都圏再開発事業や機能高度化・省力化に向けた設備投資を 中心に底堅く推移  建設資材・労務には逼迫が見られたが、建設コストへの影響は限定的 当社の施策推進状況  ＩＣＴの活用・グループ連携による生産性向上・生産能力増強の取り組みを強化  国内・海外開発事業等への重点投資を推進 Copyright Ⓒ 2019 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved. 2

  5. Slide 5: 2.業績ハイライト

    Ⅰ 2018年度 決算実績 2.業績ハイライト 高水準の前年同期から減益、通期予想を上回る実績 17年度 18年度 18年度 前年度比 実績 実績 ※1予想 売上高 18,306 19,742 1,436 19,600 営業利益 1,583 1,426 △157 1,200 経常利益 1,797 1,629 △168 1,340 ※2 当期純利益 1,267 1,098 △169 970 建設事業受注高 16,859 20,101 3,241 17,800 有利子負債残高 3,448 2,987 △461 3,400 ※1 2018年11月13日公表業績予想 ※2 親会社株主に帰属する当期純利

  6. Slide 6: 2.売上高

    Ⅰ 2018年度 決算実績 2.売上高 17年度 18年度 前年度比 予想比 実績 実績 売上高 18,306 19,742 1,436 ＋142 20,000 億円 16,000 6,939 6,654 増減要因 （前年度比） 12,000  単体建築 ＋1,754  単体土木 △655 8,000 12,803 11,651 4,000 0 17年度 18年度 単体 子会社等 Copyright Ⓒ 2019 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved. 4

  7. Slide 7: 2.営業利益

    Ⅰ 2018年度 決算実績 2.営業利益 17年度 18年度 前年度比 予想比 実績 実績 営業利益 1,583 1,426 △157 ＋226 2,000 億円 1,600 増減要因 （前年度比） 231 223  売上総利益 1,200 △73 （建設事業） 800  販管費増加 △79 1,351 1,202 400 0 17年度 18年度 単体 子会社等 Copyright Ⓒ 2019 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved. 5

  8. Slide 8: 2.経常利益

    Ⅰ 2018年度 決算実績 2.経常利益 17年度 18年度 前年度比 予想比 実績 実績 経常利益 1,797 1,629 △168 ＋289 2,000 億円 334 1,600 増減要因 （前年度比） 303 1,200  営業利益 △157 800  営業外損益 △10 1,462 1,325 400 0 17年度 18年度 単体 子会社等 Copyright Ⓒ 2019 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved. 6

  9. Slide 9: 2.親会社株主に帰属する当期純利益

    Ⅰ 2018年度 決算実績 2.親会社株主に帰属する当期純利益 17年度 18年度 前年度比 予想比 実績 実績 当期純利益 1,267 1,098 △169 ＋128 1,500 億円 1,200 増減要因 （前年度比） 264 127 900  経常利益 △168  特別損益 △33 600 1,003 970  法人税等 ＋37 300  非支配株主持分 △5 0 17年度 18年度 単体 子会社等 Copyright Ⓒ 2019 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved. 7

  10. Slide 10: 3.事業別の概況 ①土木事業(単体)

    Ⅰ 2018年度 決算実績 3.事業別の概況 ①土木事業（単体） 受注高  前年度と同水準 完成工事高  国内・海外ともに、一過性の押し上げ要因のあった前年度から減少 総利益  予想を上回る利益率を確保 予想 ■受注高 ■完成工事高 ■完成工事総利益 470 （15.7％） 4,000 予想 4,000 予想 1,000 21.2% 億円 3,643 3,000 億円 3,665 3,000 億円 18.2% 19.0% 3,032 3,038 3,010 778 2,968 800 3,000 3,000 600 571 539 2,000 2,000 400 1,000 1,000

  11. Slide 11: 3.事業別の概況 ②建築事業(単体)

    Ⅰ 2018年度 決算実績 3.事業別の概況 ②建築事業（単体） 受注高  首都圏大型再開発案件の受注を主因に増加 完成工事高  大型手持工事の施工が順調に進捗 総利益  生産性向上・原価低減への取り組みの成果に加え 少 建設コストの上昇が限定的であったことも寄与し予想を上回る利益率を確保 予想 予想 ■受注高 予想 ■完成工事高 9,000 ■完成工事総利益 1,050 9,000 （11.7％） 12,000 10,000 1,500 9,280 13.4% 14.0% 億円 10,740 億円 億円 12.5% 8,351 10,000 9,402 1,164 8,000 7,52

  12. Slide 12: 3.事業別の概況 ③開発事業等(単体)

    Ⅰ 2018年度 決算実績 3.事業別の概況 ③開発事業等（単体） 鹿島プライベートリート投資法人への物件売却 受注高  少 開発中オフィスビルの売却決定 売上高  鹿島プライベートリート投資法人への物件売却を主因に増加 総利益  予想を上回る利益を確保 予想 ■受注高 ■売上高 ■売上総利益 70 予想 （14.0％） 800 500 800 200 億円 億円 718 億円 665 19.6% 予想 16.8% 500 15.0% 600 600 150 515 512 120 453 459 400 400 100 90 76 200 200 50 0 0 0 16年度 17年度

  13. Slide 13: 3.事業別の概況 ④国内関係会社

    Ⅰ 2018年度 決算実績 3.事業別の概況 ④国内関係会社 受注高  前年度と概ね同水準 売上高  大型手持工事の施工が進捗し増加 経常利益  前年度と同水準 予想 3,847 ■建設事業受注高 ■売上高 ■経常利益 2,500 予想 4,000 3,937 250 予想 1,850 3,633 3,667 億円 165 億円 億円 221 2,103 2,020 2,032 2,000 200 194 190 3,000 1,500 150 2,000 1,000 100 1,000 500 50 0 0 0 16年度 17年度 18年度 16年度 17年度 18年度 16年度 17

  14. Slide 14: 3.事業別の概況 ⑤海外関係会社

    Ⅰ 2018年度 決算実績 3.事業別の概況 ⑤海外関係会社 受注高  米国の増加を主因に増加 売上高  M&Aの効果を主因に増加 経常利益  売上高の増加に加え 建設事業の利益率向上と物件売却（営業外含む）が寄与し大幅な増益 予想 ■建設事業受注高 ■売上高 4,832 ■経常利益 予想 予想 131 6,000 4,831 5,000 200 億円 億円 4,560 億円 4,371 174 173 5,008 5,000 4,010 4,000 150 3,977 4,000 3,000 107 3,015 3,000 100 2,000 2,000 50 1,000 1,000

  15. Slide 15: 4.財政状態

    Ⅰ 2018年度 決算実績 4.財政状態 17年度 18年度 18年度 前年度比 実績 実績 ※1予想 総資産 20,512 20,911 ＋399 ― 有利子負債 3,448 2,987 △461 3,400 自己資本 6,660 7,532 ＋872 ― 自己資本比率 32.5％ 36.0％ ＋3.5pt ― ＲＯＥ 20.9％ 15.5％ △5.4pt ― ※1 2018年11月13日公表業績予想 Copyright Ⓒ 2019 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved. 13

  16. Slide 16: 5.投資計画

    Ⅰ 2018年度 決算実績 5.投資計画  中期経営計画：3年間で5,000億円の投資 強みを持つ国内・海外開発事業への重点投資 資本コストを意識した投資効率測定とリスク管理を徹底 2018年度実績 計画期間累計 ■国内・海外開発事業 680億円 4,000億円 国内開発事業 350億円 1,600億円 海外開発事業 330億円 2,400億円 ■Ｒ&Ｄ投資 150億円 500億円 ■競争力強化・持続的成長投資 260億円 500億円 Copyright Ⓒ 2019 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved. 14

  17. Slide 17: Ⅱ 2019年度 業績予想

    Ⅱ 2019年度 業績予想 1. 事業環境等の見通し 2. 業績ハイライト 3. 事業別の概況 4. 株主還元 Copyright Ⓒ 2019 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved.

  18. Slide 18: 1.事業環境等の見通し

    Ⅱ 2019年度 業績予想 1.事業環境等の見通し 国内建設市場の動向  底堅い民間建設需要、国土強靭化関連の公共投資増加により堅調に推移  世界経済の減速、日本経済への影響を注視  繁忙な状況が継続、需給の逼迫による建設コスト上昇を懸念 今後の事業戦略  次世代建設生産システムの構築に向けた施策の強化  次世代の担い手確保を見据えた「鹿島働き方改革」の推進  グループの強みを活かした有望分野・建設周辺ビジネスへの取り組み強化 Copyright Ⓒ 2019 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved. 16

  19. Slide 19: 2.業績ハイライト

    Ⅱ 2019年度 業績予想 2.業績ハイライト 中期経営計画の目標を上回る水準の当期純利益を設定 18年度 19年度 前年度比 実績 予想 売上高 19,742 20,400 ＋657 営業利益 1,426 1,185 △241 経常利益 1,629 1,270 △359 ※1 当期純利益 1,098 900 △198 建設事業受注高 20,101 17,600 △2,501 有利子負債残高 2,987 3,300 ＋312 ※1 親会社株主に帰属する当期純利益 Copyright Ⓒ 2019 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved. 17

  20. Slide 20: 2.売上高

    Ⅱ 2019年度 業績予想 2.売上高 18年度 19年度 前年度比 実績 予想 売上高 19,742 20,400 ＋657 24,000 億円 20,000 増減要因 （前年度比） 16,000 6,939 7,600  海外関係会社 ＋765 12,000  単体土木 △110 8,000 12,803 12,800 4,000 0 18年度 19年度 実績 予想 単体 子会社等 Copyright Ⓒ 2019 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved. 18

  21. Slide 21: 2.営業利益

    Ⅱ 2019年度 業績予想 2.営業利益 18年度 19年度 前年度比 実績 予想 営業利益 1,426 1,185 △241 1,600 億円 223 1,200 増減要因 （前年度比） 225  売上総利益 △234 （建設事業） 800  売上総利益 1,202 ＋37 （開発事業） 960 400  販管費増加 △44 0 18年度 19年度 実績 予想 単体 子会社等 Copyright Ⓒ 2019 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved. 19

  22. Slide 22: 2.経常利益

    Ⅱ 2019年度 業績予想 2.経常利益 18年度 19年度 前年度比 実績 予想 経常利益 1,629 1,270 △359 2,000 億円 1,600 増減要因 （前年度比） 303 1,200  営業利益 △241 260  営業外損益 △117 800 貸倒引当金戻入 △31 1,325 開発事業出資損益 △40 1,010 400 0 18年度 19年度 実績 予想 単体 子会社等 Copyright Ⓒ 2019 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved. 20

  23. Slide 23: 2.親会社株主に帰属する当期純利益

    Ⅱ 2019年度 業績予想 2.親会社株主に帰属する当期純利益 18年度 19年度 前年度比 実績 予想 当期純利益 1,098 900 △198 1,200 億円 127 900 増減要因 （前年度比） 180  経常利益 △359 600  特別損益 ＋59 970 720 300  法人税等 ＋99  非支配株主持分 ＋1 0 18年度 19年度 実績 予想 単体 子会社等 Copyright Ⓒ 2019 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved. 21

  24. Slide 24: 3.事業別の概況 ①土木事業(単体)

    Ⅱ 2019年度 業績予想 3.事業別の概況 ①土木事業（単体） 受注高  前年度と同水準を見込む 完成工事高  前年度と概ね同水準を見込む  手持工事の状況等を踏まえて設定 総利益  不確実な追加変更契約の獲得は見込んでいない ■受注高 ■完成工事高 ■完成工事総利益 4,000 4,000 1,000 21.2% 億円 億円 3,665 億円 19.0% 15.2% 3,032 3,038 3,010 778 3,000 2,900 800 3,000 3,000 600 571 2,000 2,000 440 400 1,000 1,000 200 0 0 0 17年度 18年度

  25. Slide 25: 3.事業別の概況 ②建築事業(単体)

    Ⅱ 2019年度 業績予想 3.事業別の概況 ②建築事業（単体） 受注高  高水準の前年度から減少 完成工事高  前年度と同水準を見込む  建設コスト上昇懸念を踏まえ、自助努力により確保可能な水準を設定 総利益  不確実な追加変更契約の獲得を見込んでいない ■受注高 ■完成工事高 ■完成工事総利益 12,000 10,000 9,280 9,300 1,500 14.0% 億円 10,740 億円 億円 12.5% 11.5% 10,000 9,000 8,000 7,526 1,200 1,164 8,453 1,055 1,070 8,000 6,000 900 6,000 4,0

  26. Slide 26: 3.事業別の概況 ③開発事業等(単体)

    Ⅱ 2019年度 業績予想 3.事業別の概況 ③開発事業等（単体） 受注高  高水準の前年度から減少 売上高  保有案件の状況等を踏まえて増加を見込む 総利益  売上高の増加により増益となる見通し ■受注高 ■売上高 ■売上総利益 800 800 150 億円 億円 億円 665 19.6% 600 15.0% 13.3% 600 600 515 500 512 100 90 459 76 80 400 400 50 200 200 0 0 0 17年度 18年度 19年度 17年度 18年度 19年度 17年度 18年度 19年度 実績 実績 予想 実績 実績 予想 実績 実績 予想

  27. Slide 27: 3.事業別の概況 ④国内関係会社

    Ⅱ 2019年度 業績予想 3.事業別の概況 ④国内関係会社 受注高  道路舗装工事の減少を主因に前年度を下回る見込み 売上高  前年度と同水準を見込む 経常利益  前年度と同水準を見込む ■建設事業受注高 ■売上高 ■経常利益 2,500 4,500 200 194 190 億円 億円 億円 2,103 3,937 3,835 170 2,032 3,667 2,000 1,865 150 3,000 1,500 100 1,000 1,500 50 500 0 0 0 17年度 18年度 19年度 17年度 18年度 19年度 17年度 18年度 19年度 実績 実績 予想 実績 実

  28. Slide 28: 3.事業別の概況 ⑤海外関係会社

    Ⅱ 2019年度 業績予想 3.事業別の概況 ⑤海外関係会社 受注高  高水準の前年度から減少 売上高  繰越工事高の増加を踏まえ増収を予想 経常利益  開発物件の売却があった前年度から減少 ■建設事業受注高 ■売上高 ■経常利益 6,000 6,000 200 億円 億円 5,325 億円 173 5,008 5,000 5,000 4,568 4,560 4,371 150 140 3,977 4,000 4,000 107 3,000 3,000 100 2,000 2,000 50 1,000 1,000 0 0 0 17年度 18年度 19年度 17年度 18年度 19年度 1

  29. Slide 29: 4.株主還元

    Ⅱ 2019年度 業績予想 4.株主還元 配当は期末配当金を２円増配、19年度も同水準 19年度は100億円を上限とする自己株式取得を予定 17年度 18年度 18年度 19年度 ※1実績 実績 ※2予想 ※3予想 １株当たり 48.00円 50.00円 48.00円 50.00円 年間配当金 １株当たり 244.29円 211.67円 186.92円 173.44円 当期純利益 配当性向 19.6％ 23.6％ 25.7％ 28.8％ ※1 2018年10月1日付で当社普通株式2株につき1株の割合で株式併合を実施したため、2017年度及び2018年度に係る数値については、 2017年度の期首

  30. Slide 30: お問合せ先

    お問合せ先 鹿島建設株式会社 経営企画部 コーポレート・コミュニケーショングループ E-Mail ： ir@ml.kajima.com 本資料に記載されている業績予想等の将来に関する記述は、本資料の発表日 現在において入手可能な情報から得られた判断に基づいており、実際の業績は、 様々な要素により記載の数値とは異なる結果となる可能性があります。 Copyright Ⓒ 2019 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved.

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