Nihon Kohden Corporation · TSE:6849

Nihon Kohden — Q2 FY2025 Earnings Presentation

32 slides from Nihon Kohden's earnings presentation, Nov 11, 2024

  1. Slide 1: 2025年3月期 第2四半期決算説明会

    2025年３月期 第２四半期決算説明会 1. 第２四半期決算の概要（連結） 2. 通期の業績見通し 3. 当社の経営戦略 2024年11月11日 証券コード ： ６８４９ https://www.nihonkohden.co.jp Ⓒ Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved

  2. Slide 2: 第2四半期決算の概要（連結）

    1 第２四半期決算の概要（連結） © Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved 1 Ⓒ Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved 1

  3. Slide 3: 当第2四半期の決算概要

    １） 当第２四半期の決算概要 当第２四半期 （単位：百万円、単位未満切捨て） 前第２四半期 累計 累計（2024/9） （2023/9） 8月2日 対前年同期 期初予想 実績 修正予想 増減率（％） 売 上 高 103,536 104,000 102,000 102,784 △ 0.7 国内売上高 65,708 - - 66,243 0.8 為替影響除く：△12％ 海外売上高 37,828 - - 36,541 △ 3.4 （為替・前年同期決算期変更影響※除く：△6％） 売上総利益 52,005 - - 51,906 △ 0.2 自社品 2023/9 2024/9 （売上総利益率） 50.2%

  4. Slide 4: 営業利益増減の要因分析

    ２） 営業利益増減の要因分析 （単位：百万円） 前期 ７,４９１ 為替の影響 ＋５２８ 減収による 当期 粗利の減少 コストアップ・ ５,１１４ △１,６３７ 間接原価の上昇 △５１４ 販管費 の増加※ △７５４ 【2Q会計粗利率改善の主な要因】 前2Q⇒当2Q 50.5⇒53.1％ 【販管費増減の費目※】 ・在庫評価減の減少 ＋1.2pt ・給料手当 ＋10.3億円 ・商品ミックスの良化 ＋0.4pt ・法定福利費 ＋3.6億円 ・サービスの粗利率良化 ＋0.4pt ・退職給付費用 △2.7億円 ・国内ITシステムの粗利率良化 ＋0.2pt ・研究開発費 △1.4億円 ※「販管費の増加」は為

  5. Slide 5: 国内売上高

    【市場別売上高】 ３） 国内売上高 （億円） 市場別売上構成比 （2023/9⇒2024/9） そ の 他※ 13.0 ⇒ 14.9％ 大 学 18.5 ⇒ 17.7％ 診療所 13.2 ⇒ 13.6％ 国内売上高 ６６２億円 私立病院 官公立病院 27.4 ⇒ 25.4％ 27.9 ⇒ 28.4％ ※その他には、研究所、動物病院、消防など行政機関のほか、 AED納入先である学校や民間企業を含みます。 © Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved 4  国内売上高は、5億円増の662億円となりました。  ITシステムは大口

  6. Slide 6: 海外売上高

    【地域別売上高】 ４） 海外売上高 （億円） 【海外売上高】 海外売上高比率 前期比△3％ （為替影響除く：△12％ 2023/9 2024/9 為替・前年同期決算期変更影響除く：△6％） 36.5% 35.6% 前期比△21％ 地域別構成比 （為替影響除く：△28％） （2023/9⇒2024/9） 前期比△10％ （為替影響除く：△17％） アジア州他 前期比＋24％ 31.3 ⇒ 25.4％ （為替影響除く：＋11％） 海外売上高 北 米 前期比＋8％ ３６５億円 47.2 ⇒ 52.8％ （為替影響除く：△2％） 欧 州 16.8 ⇒ 15.7％ 中南米 4.7 ⇒ 6.1％ © Co

  7. Slide 7: 商品群別売上高

    ５） 商品群別売上高 前第２四半期 当第２四半期 増減率 （単位：百万円） 累計（2023/9） 累計（2024/9） （％） 商品群別売上構成比 22,329 21,474 △ 3.8 （2023/9⇒2024/9） 生 体 計 測 機 器 (45%) (40%) 37,989 38,478 1.3 生 体 情 報 モ ニ タ その他 生体計測機器 (62%) (64%) 17.2 ⇒ 17.9％ 21.6 ⇒ 20.9％ 25,367 24,444 △ 3.6 治 療 機 器 (43%) (42%) 17,849 18,387 3.0 そ の 他 消耗品・サービス (44%) (46%)

  8. Slide 8: 生体計測機器

    5.1） 生体計測機器 前第２四半期 当第２四半期 （単位：百万円） 増減率（％） 累計（2023/9） 累計（2024/9） 脳 神 経 系 群 4,915 4,760 △ 3.1 心 電 計 群 3,156 3,025 △ 4.2 心臓カテーテル検査装置群 8,521 8,690 2.0 診 断 情 報 シ ス テ ム 群 3,056 2,296 △ 24.9 ※ そ の 他 2,679 2,701 0.8 診断情報システムが大幅増収となった前年同期から 生 体 計 測 機 器 合 計 22,329 21,474 △ 3.8 の反動減。脳神経系群は二桁成長となり、心電計群も 好調。心臓カテ

  9. Slide 9: 生体情報モニタ

    5.2） 生体情報モニタ （単位：百万円） 前第２四半期 当第２四半期 増減率（％） 累計（2023/9） 累計（2024/9） 生 体情報モ ニタ合計 37,989 38,478 1.3 うち臨床情報システム群 2,955 1,822 △ 38.3 臨床情報システムが大幅増収となった前年 同期からの反動減。ベッドサイドモニタも減収。 う ち 国 内 売 上 高 21,412 20,630 △ 3.7 医用テレメータ、送信機は好調に推移。 う ち 海 外 売 上 高 16,577 17,847 7.7 北米、中南米、欧州で二桁成長。 アジア州他では、前年同期に好調だった中国を 中心に減収。 N

  10. Slide 10: 治療機器

    5.3） 治療機器 前第２四半期 当第２四半期 （単位：百万円） 増減率（％） 累計（2023/9） 累計（2024/9） 【国内】消防機関で更新商談の受注により好調に推移。 医 科 向 け 除 細 動 器 3,690 3,890 5.4 【海外】中南米、欧州で前年同期を上回る。 Ａ Ｅ Ｄ 14,174 11,495 △ 18.9 【国内】更新需要が回復、消耗品も好調に推移し、二桁 ペー スメ ー カ ･ＩＣＤ 1,258 1,258 0.0 成長。 【海外】前年同期のデフィブテック社の決算期変更影響 人 工 呼 吸 器 2,597 3,769 45.1 に加え、各地域の代理店で在庫調整もあ

  11. Slide 11: その他

    5.4） その他 （単位：百万円） 前第２四半期 当第２四半期 増減率（％） 累計（2023/9） 累計（2024/9） 検体検査装置 6,122 6,516 6.4 画像診断装置他※ 11,727 11,871 1.2 そ の 他 合 計 17,849 18,387 3.0 現地仕入品が減収。医療機器の保守サービスは うち国内売上高 14,389 14,304 △ 0.6 好調に推移し、検体検査装置・試薬も堅調。 うち海外売上高 3,459 4,083 18.0 検体検査装置・試薬が欧州、中南米で二桁成長。 ※他の商品群に分類されない、消耗品や設置工事･保守サービスを含みます。 全自動血球計

  12. Slide 12: 財政状態

    ６） 財政状態 （単位：百万円） 前期末 当第２四半期末 前期末 当第２四半期末 増減額 増減額 2024/3 2024/9 2024/3 2024/9 流 動 資 産 184,333 167,891 △ 16,442 流 動 負 債 49,901 40,092 △ 9,809 棚 卸 資 産 57,787 55,950 △ 1,836 有 利 子 負 債 579 477 △ 102 有形固定資産 25,418 25,960 541 固 定 負 債 2,249 2,122 △ 126 無形固定資産 4,852 5,203 351 純 資 産 181,082 176,385 △ 4,697 投資

  13. Slide 13: キャッシュ・フロー

    ７） キャッシュ・フロー （単位：百万円） 前第２四半期 当第２四半期 2023/9 2024/9 増減 増減額 税金等調整前中間純利益 累計（2023/9） 累計（2024/9） 12,545 1,908 △10,637 為替差損益（益：△） Ⅰ営業ＣＦ 9,488 7,888 △ 1,600 △3,152 2,346 ＋5,499 売上債権の増減額（増加：△） Ⅱ投資ＣＦ △ 2,874 △ 3,366 △ 491 9,445 14,143 ＋4,698 仕入債務の増減額（減少：△） ＦＣＦ 6,614 4,521 △ 2,092 △6,635 △2,337 ＋4,298 法人税等の支払額

  14. Slide 14: 設備投資と研究開発費

    ８） 設備投資と研究開発費 （単位：百万円） 前第２四半期 当第２四半期 2024/3 2025/3予想 累計（2023/9） 累計（2024/9） 前期実績 期初 11月7日修正 設 備 投 資 額 2,006 3,341 4,978 10,300 10,300 減 価 償 却 費 1,684 1,925 3,704 4,500 4,400 研 究 開 発 費 3,327 3,186 6,996 7,500 7,400 ●2025/3設備投資計画 新製品の「型」、計測器・治具、販促用製品、工場生産設備 PLM/MES※システムの導入 設備投資額：約30億円 ＜23/3：3億円、24/3：5億

  15. Slide 15: 通期の業績見通し

    ２ 通期の業績見通し © Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved 14 Ⓒ Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved 14

  16. Slide 16: 経営環境

    １） 経営環境 欧米では金融政策が緩和傾向も、地政学リスクもあり景気先行きは不透明 インフレや人件費の上昇による医療機関の経営への影響を引き続き注視 国 内 海 外 医療従事者の確保、働き方改革の推進 欧米諸国 • 2024年6月 診療報酬改定:本体＋0.88％増 • 米国では医療機関の経営が改善傾向、 賃上げのため基本料等を引上げ、 医療機器の設備投資に回復の兆し 医療DX・感染症対策、タスクシフトの推進 • 医療DX・医療IT需要の高まり • 人工呼吸器市場からの海外企業の撤退 地域包括ケアシステムの深化、 医療機能の分化・強化、連携 新興国 • 地域医療介護総合確保基金 2024年度1,

  17. Slide 17: 通期の業績見通し

    ２） 通期の業績見通し 2024/3 2025/3予想 増減率 （単位：百万円） 前期実績 期初 11月7日修正 （％） 売 上 高 221,986 229,000 227,000 2.3 国 内 売 上高 142,370 147,000 147,000 3.3 為替影響除く：△3％ 海 外 売 上高 79,615 82,000 80,000 0.5 為替・前期決算期変更影響除く：±0％ 売 上 総 利益 111,346 118,000 116,300 4.4 （ 売上総利益率） 50.2% 51.5% 51.2% 営 業 利 益 19,591 23,000 20,500 4.6 【地域別海外

  18. Slide 18: 売上見通しの要因分析

    【期初予想】 ３） 売上見通しの要因分析 （単位：億円） 国内AED 海外売上 為替の影響 当 期 前 期 国内病院・診療所 △16 2,290 売上増 実質増 2,219 向け売上増 ＋4 ＋40 ＋43 北米 ＋23 （実質±0） △15 ＋15 中南米 ±0 （実質±0） 【国内AED販売台数】 自社品販売の注力により 前期46,000台 欧州 △4 （実質△12） 現地仕入品が下振れ ⇒期初50,000台 アジア州他 △39 （実質△48） ⇒修正60,000台 • 中国：反腐敗運動の長期化、中近東：上期商談低調 • 各地域：デフィブテック社AEDの代理店で在庫調整 【修正予想】 国内

  19. Slide 19: 営業利益見通しの要因分析

    【期初予想】 ４） 営業利益見通しの要因分析 （単位：億円） 為替の影響 当 期 前 期 △5 230 195 減価償却費・ 研究開発費増 人件費・経費増 増収の影響等 △13 △28 ＋81 ＋2 ＋6 △45 ＋12 【修正予想】 前 期 為替の影響 当 期 減価償却費・ 205 195 人件費・経費増 増収の影響等 ＋7 研究開発費増 △11 △22 ＋36 期初 修正 • 増収効果 ＋43 ⇒ ＋12 • 粗利率の改善 ＋38 ⇒ ＋24 © Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved 18  減価償却費・研究開発費は

  20. Slide 20: 商品群別売上高見通し/為替の影響

    ［参考］商品群別売上高見通し/為替の影響 （単位：百万円） 2024/3 2025/3予想 増減率（％） 前期実績 期初 11月7日修正 構成比（％） 生体計測機器 46,517 47,900 46,900 20.7 0.8 生体情報モニタ 84,130 87,200 86,900 38.3 3.3 治 療 機 器 51,665 53,200 53,200 23.4 3.0 そ の 他 39,673 40,700 40,000 17.6 0.8 売 上 高 合 計 221,986 229,000 227,000 100.0 2.3 (参考） 医 療 機 器 115,638 117,900 11

  21. Slide 21: 当社の経営戦略

    ３ 当社の経営戦略 © Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved 20 Ⓒ Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION All Rights Reserved 20

  22. Slide 22: 長期ビジョンと中期経営計画

    ⻑期ビジョンと中期経営計画 病魔の克服と健康増進に先端技術で挑戦することにより 世界に貢献すると共に社員の豊かな生活を創造する 経営 理念 グローバルな医療課題の解決で、人と医療のより良い未来を創造する 2030年3月期 目標水準 営業利益率 15％ 海外売上高比率 45％ 長期ビジョン 2027/4-2030/3 PhaseⅢ：長期ビジョンの実現 2024/4-2027/3 PhaseⅡ：成長への投資 中期経営計画 2021/4-2024/3 PhaseⅠ：基盤の強化 経営理念・長期ビジョン・中期経営計画の推進に必要な グローバル共通価値基準 世界中の社員をつなぐ共通の価値観 Integri

  23. Slide 23: 中期経営計画 3つの指標・6つの重要施策

    中期経営計画 ３つの指標・6つの重要施策 全社収益改⾰を実⾏することで、成⻑領域への投資を本格化し、 グローバルメドテック企業への変⾰を加速 ①成⻑性 売上⾼CAGR ②収益性 営業利益率（27/3期） ③資本効率性 ROE（27/3期） （24/3-27/3期） 5％ 15% 12% 製品競争⼒ 全社収益改⾰ ⽇本光電版ROIC の強化 の実⾏ の導⼊ 北⽶事業の成⻑ グローバルサプライチェーン キャッシュ・コンバージョン・ に注⼒ の進化 サイクルの短縮 サステナビリティ経営の実践 医療課題 環境課題 社会課題 © Copyright NIHON KOHDEN CORPORATION Al

  24. Slide 24: 製品競争力の強化

    成⻑性 製品競争⼒の強化 2025年3⽉期発売の主な新製品 ⽣体情報モニタリング事業 治療機器事業 ソリューション事業(ITS＋DHS) セントラルモニタ ⼈⼯呼吸器 ⽶国開発・ 遠隔ICUソリューション CNS-2101 NKV-440 ⽣産 RemoteSense ⽶国開発 2021年度3Q︓⽇本 2022年度4Q︓⼀部新興国 2024年度1Q︓⽶国、2Q︓機能追加 2023年度3Q︓⽶国 2024年度2Q︓⽶国  複数医療機関の患者さんのバイタル 2024年度︓ サインをWebで閲覧可能 新興国、欧州（予定）  サブスクリプションで提供 ミドルローエンド 医科向け除細動器 患者容態把

  25. Slide 25: 北米事業の成長に注力

    成⻑性 北⽶事業の成⻑に注⼒ ⽇本︓顧客価値提案の⾼度化による顧客基盤の強化と持続的な成⻑  オートショックAEDの販売先限定が解除、AED20周年記念イベントに協賛、⼩学館「幼稚園」の付録作成  医科向け除細動器 TEC-1000、DHS製品 患者容態把握ダッシュボードソフトウェア QH-101Nを発売  6⽉からサービス料⾦を⾒直し、下期から製品・消耗品の販売価格を⾒直し 北⽶︓⼤⼿IDN/GPO市場、DoD/VA市場※1深耕によるブランド認知度向上と収益改⾰  脳神経機器︓ Ad-Tech社の⼦会社化を発表（2024年9⽉、株式取得実⾏は2024年11⽉中予定）  ⽣体情報モニ

  26. Slide 26: Ad-Tech Medical Instrument Corporation

    成⻑性 北⽶事業の成⻑に注⼒ ⽶国Ad-Tech（アドテック）社の 親会社 NeuroAdvanced Corp.の株式71.4%の取得を発表 （2024年11⽉中予定） Ad-Tech Medical Instrument Corporation • 本社: ⽶国ウィスコンシン州 • 主な製品（消耗品）: • 設⽴: 1983年 • 代表者: Brian P. Smith (CEO) 難治性てんかんの外科治療に⽤いられる • 事業内容: 医療機器の開発、製造、販売 深部電極や硬膜下電極など頭蓋内電極 • 売上⾼: $28M, 営業利益:$2.8M（2023年度） • ⽇本光電との関係: •

  27. Slide 27: 全社収益改革の実行

    収益性 全社収益改⾰の実⾏ 領域 テーマ 施策の内容（例） 改⾰⽬標値 25/3期上期の進捗状況 営業プライシング  国内外で価格政策の⾒直し  国内で製品・消耗品の販売価格 商品 ２％ を⾒直し（25/3期下期〜） ミックス  出荷数量が少ない⾃社の消耗品  品⽬数の⾒直し、適正化 程度 製品ラインアップの整理 を中⼼に販売中⽌  ⾃社品売上⾼⽐率の向上  ⽣成AI導⼊による業務の効率化︓140万時間/年  ⽣成AI︓2,000ライセンスを導⼊ ⼈員⽣産性の向上  コア業務への集中、リソースの再配置︓90万時間/年  製品QAチャットボットの運⽤開始 ⽣産性 （含む⽣成AI

  28. Slide 28: 日本光電版ROICの導入

    資本効率性 ⽇本光電版ROICの導⼊  役員・部⾨⻑向けにROIC勉強会を開催、動画配信（2024年度2Q）  医⽤電⼦機器関連の単⼀事業のため、個社（個別部⾨）単位で管理  B/S外の研究開発・⼈件費（直近3年間）を将来投資と⾒なし、中⻑期的視点で効果測定  個社別ROICの把握、社内浸透を図る ⽇本光電版ROIC 計算式 15.0% 13.0% 連結ROIC 12.9% 12% 9.3% 営業利益 10.0% 8.0% 投下資本（将来投資※＋売掛⾦+在庫+固定資産ー買掛⾦） 4.0% 5.0% 連結ROIC =税引後営業利益 ÷ 投下資本 ※直近３年間の研究開発費・⼈件費 * 投下

  29. Slide 29: サステナビリティ経営

    サステナビリティ経営 Phase Iでのマテリアリティ・KPIの実績を開⽰（2024年8⽉末） Phase IIでは、マテリアリティ・KPIを⼀部⾒直し、 サステナビリティ経営を実践 Phase I 3年間累計⽬標 3年間累計実績 AED販売台数︓35万台以上（国内・海外、3年間累計） 32.4万台（進捗率92％） 95,000台（進捗率112％） 搭載機種販売台数︓85,000台以上（国内・海外、3年間累計） 3機種（進捗率 43％） 接続機種数︓7機種以上、接続台数︓5,000台以上（国内・海外、3年間累計） 1,911台（進捗率 38％） ※ 機種の算出⽅法を⾒直し 環境配慮型製品売上⽐

  30. Slide 30: 経営目標値（2027年3月期）

    経営⽬標値（2027年3⽉期） 売上⾼CAGR5%、営業利益率15％、ROE12％の達成を⽬指す 24/3期実績 27/3期⽬標 地域別売上⾼ 売上⾼ 2,219億円 2,560億円 売上⾼ 24/3期実績 27/3期⽬標 CAGR 国内 1,423億円 1,570億円 ⽇本 1,423億円 1,570億円 3％ 北⽶ 370億円 500億円 11％ 海外（海外売上⾼⽐率） 796億円（35.9％） 990億円（38.7％） 中南⽶ 60億円 60億円 0％ 欧州 131億円 140億円 2％ 消耗品・サービス売上⾼⽐率 47.9％ 50％ アジア州他 234億円 290億円 7％ ⾃社品売上

  31. Slide 31: 資本政策の方針

    資本政策の⽅針 健全な財務基盤を確保した上で、将来の企業成⻑に向けて投資、株主還元を充実 • ⽣体情報モニタ、⼈⼯呼吸器、デジタルヘルスソリューションに積極投資 ①将来の企業成⻑に • 鶴ヶ島新⼯場の建設、PLM/MESシステムや⽣成AIなどコーポレートDXの 向けた投資 推進、グローバルサプライチェーンマネジメントの進化のために設備投資 Phase II︓ 研究開発投資 235億円程度 成⻑ 設備投資 250億円程度 研究 設備 ⼈財 投資 成⻑投資・M&A 300億円以上 開発 投資 M&A 育成 25/3期 年間配当⾦ ②株主還元の充実 配当 業績の伸⻑に応じ、安定的な増配 31円（予想

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    この資料に記載されている業績予想数値は、当社および当社グループ会社の事業に 関連する業界の動向、国内外の経済情勢、各種通貨間の為替レートの変動など、 業績に影響を与える要因についての現時点で⼊⼿可能な情報を基にした⾒通しを前提 としております。同数値は、市況、競争状況、新商品導⼊の成否など多くの不確実な要因 の影響を受けます。 従って、実際の業績は、この資料に記載されている予想とは⼤きく異なる場合があります ことをご承知おきください。 また、この資料に含まれている製品（開発中のものを含む）に関する情報は、宣伝広告を ⽬的としているものではありません。 【担当部署】 経営戦略統括部 【連 絡 先

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