Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. · BME:BBVA
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria — ESIC, 17 June 2008
76 slides from Banco Bilbao Vizcaya Argentaria's conference presentation, Jun 17, 2008
Slide 1: Perspectivas Comerciales: Europa y China en el contexto actual
Perspectivas Comerciales: Europa y China en el contexto actual Sonsoles Castillo Economista Jefe Análisis de Economías Emergentes Servicio de Estudios Económicos ESIC, 17 de junio de 2008 Junio 2008. Servicio de Estudios 1
Slide 2: Índice
Índice 1 EEUU: se acumulan los riesgos a la baja Internacional Entorno 2 Europa: más resistente de lo esperado 3 España: deterioro de la situación coyuntural 4 Emergentes: riesgos acotados 5 Perspectivas para China Mercados Nuevos 5.1 El peso de Asia en la Economía Mundial 5.2 Relaciones comerciales
Slide 3: EEUU: se acumulan los riesgos a la baja
1 EEUU: se acumulan los riesgos a la baja Internacional Entorno 2 Europa: más resistente de lo esperado 3 España: deterioro de la situación coyuntural 4 Emergentes: riesgos acotados 5 Perspectivas para China Mercados Nuevos 5.1 El peso de Asia en la Economía Mundial 5.2 Relaciones comerciales 5.3 Re
Slide 4: EEUU: evolución del problema de morosidad/quiebra
1 2 3 4 5 EEUU: se acumulan los riesgos a la baja ¿Cómo está evolucionando el problema de morosidad/quiebra en EEUU? Incubación problema hipotecario Problemas para Fase 1 banca comercial Aumento (nacional y regional) Riesgo morosidad Fase 6 Fase 2 Riesgo: negative Feedbak loop Empeoramiento Importan
Slide 5: Desaceleración cíclica del consumo en EEUU
1 2 3 4 5 EEUU: se acumulan los riesgos a la baja Desaceleración cíclica El consumo (73% del PIB) se desacelerará de manera significativa en 2008, y crecerá a tasas bajas en 2009, en la medida en que: EEUU: consumo (tasa interanual) 1. La renta real disponible 6,0 de los hogares se ve afectada por m
Slide 6: Ajuste del sector inmobiliario en EEUU
1 2 3 4 5 6 EEUU: se acumulan los riesgos a la baja Precio de vivienda (S&P Case Shiller 10 cities % anual) Además de la moderación de la renta 25% disponible, se mantiene el ajuste del sector 20% inmobiliario 15% Desde 2004 a 2006, la inversión 10% 5% residencial aportó 0.4 puntos 0% porcentuales p
Slide 7: Inversión: desaceleración moderada con soporte exterior
1 2 3 4 5 6 EEUU: se acumulan los riesgos a la baja INVERSIÓN: desaceleración moderada, con soporte en el sector exterior. EEUU: Inversión no residencial EEUU: Exportaciones e importaciones. En tasa interanual 15 15 10 Exportaciones 10 5 5 0 0 -5 -5 Importaciones -10 -10 -15 -15 01 02 03 04 05 06 07
Slide 8: Rango de previsiones del PIB de EEUU
1 2 3 4 5 EEUU: se acumulan los riesgos a la baja Desaceleración cíclica El balance de los indicadores actuales nos lleva cerca de la parte baja del rango de previsiones en 2008 y más próximos al rango alto en 2009 RANGO INFERIOR SUPERIOR PIB (Var % anual) 2008 0,8 1,4 2009 1,1 1,9 3.5 Sesgo hacia r
Slide 9: Endurecimiento de condiciones de crédito bancario
1 2 3 4 5 EEUU: se acumulan los riesgos a la baja Situación de los bancos comerciales. Se mantienen restrictivas las condiciones de oferta de crédito hipotecario y se endurecen crecientemente la oferta de otros créditos. En general, las condiciones son las más restrictivas, o próximo a serlas, en to
Slide 10: Europa: más resistente de lo esperado
1 EEUU: se acumulan los riesgos a la baja Internacional Entorno 2 Europa: más resistente de lo esperado 3 España: deterioro de la situación coyuntural 4 Emergentes: riesgos acotados 5 Perspectivas para China Mercados Nuevos 5.1 El peso de Asia en la Economía Mundial 5.2 Relaciones comerciales 5.3 Re
Slide 11: La zona euro resiste la crisis financiera
1 2 3 4 5 Europa: más resistente de lo esperado La zona euro está resistiendo bien los embates de la crisis financiera de momento, aunque Italia y España se están desacelerando más que los países del norte de la zona (sobre todo, Alemania) Crecimiento del PIB por países (% a/a) Alemania Francia Ital
Slide 12: PIB de la UEM por componentes
1 2 3 4 5 Europa: más resistente de lo esperado Por componentes, en los últimos años la inversión y las exportaciones han sido los motores del crecimiento, mientras que el consumo ha sido relativamente débil. PIB EMU por componentes % a/a PIB Consumo privado Inversión Exportaciones 10 8 6 4 2 0 -2 -
Slide 13: Desaceleración del PIB de la UEM
1 2 3 4 5 Europa: más resistente de lo esperado Hasta ahora, la desaceleración desde su máximo a finales de 2006 ha sido más lenta que en otras ocasiones. UEM - Desaceleración PIB % PIB a/a A pesar de ello se Previsiónactual Previsión actual Media Mediadesaceleraciones desaceleracionesprevias prev
Slide 14: Diferencias entre la UEM y EEUU
1 2 3 4 5 Europa: más resistente de lo esperado Aunque hay grandes elementos diferenciadores con USA ¿Qué diferencia a la UEM de USA? Carga financiera de los hogares 14 % de la renta disponible 1.-No ha habido una expansión 13 inmobiliaria similar 12 11 10 2.- No hay tanto recurso a 9 la financiació
Slide 15: Dinamismo exportador
1 2 3 4 5 Europa: más resistente de lo esperado ¿Qué factores explican este buen comportamiento hasta SECTOR EXTERIOR ahora? 1. Dinamismo Exportador El comportamiento de las exportaciones fue mucho mejor en Alemania que en el resto de la zona en 2006 y 2007; anteriormente las exportaciones estaban
Slide 16: Diversificación de destinos de exportación
1 2 3 4 5 Europa: más resistente de lo esperado ¿Qué factores explican este buen comportamiento? SECTOR EXTERIOR 2. Diversificación de destinos La diversificación de exportaciones hacia los países emergentes producida en los últimos años (que ya estaba factorizada en nuestras previsiones) explica
Slide 17: Desaceleración prevista de la economía europea
1 2 3 4 5 Europa: más resistente de lo esperado Las previsiones son, sin embargo, que la economía se desacelerará en los próximos trimestres, tal y como adelantan los indicadores de actividad. UEM - PIB Indicador de Actividad-BBVA UEM % a/a (Promedio trimestral centrado) 2.0 5.0 4.5 1.5 4.0 1.0 3.5
Slide 18: España: deterioro de la situación coyuntural
1 EEUU: se acumulan los riesgos a la baja Internacional Entorno 2 Europa: más resistente de lo esperado 3 España: deterioro de la situación coyuntural 4 Emergentes: riesgos acotados 5 Perspectivas para China Mercados Nuevos 5.1 El peso de Asia en la Economía Mundial 5.2 Relaciones comerciales 5.3 Re
Slide 19: Incertidumbres sobre la economía española
1 2 3 4 5 España: Deterioro de la situación coyuntural 1. Incertidumbres sobre la economía española … España, PIB (Tasa de crecimiento interanual) 5,00 5,00 1 Choque financiero global + 4,00 4,00 2 Aumento de los precios del petróleo + 3,00 3,00 3 Sobre-reacción del sector 2,00 2,00 inmobiliario = R
Slide 20: Decoupling entre vivienda y resto de la economía
1 2 3 4 5 España: Deterioro de la situación coyuntural … con un “decoupling” entre la vivienda y el resto de la economía, que se ajustará menos intensamente dados los elementos de soporte existentes España, crecimiento (% a/a) 18.0 6.0 12.0 5.0 6.0 4.0 0.0 3.0 -6.0 2.0 Vivienda (Izda.) -12.0 PIB sin
Slide 21: Comparación cíclica del crecimiento español
1 2 3 4 5 España: Deterioro de la situación coyuntural En esta situación es previsible una paulatina vuelta hacia crecimientos que se vayan acercando a tasas del 3% en 2011-12 España, comparación cíclica Variación anual del PIB 6.0 6.0 5.0 sep-91 mar-00 mar-07 5.0 4.0 4.0 3.0 3.0 2.0 2.0 1.0 1.0 0.0
Slide 22: Elementos de soporte: rentabilidad empresarial
1 2 3 4 5 España: Deterioro de la situación coyuntural 2. … pero también elementos de soporte 1 Este comportamiento diferenciado cuenta con soportes para mantenerse en el futuro, tanto por razones de oferta, de rentabilidad empresarial, … RENTABILIDAD RENTABILIDAD INDUSTRIA COMERCIO MINORISTA Y MAYO
Slide 23: Capacidad exportadora de las empresas españolas
1 2 3 4 5 España: Deterioro de la situación coyuntural 1 … de capacidad exportadora, … Variación de la cuota de participación en el Variación de la cuota participación en el comercio mundial comercio mundial de bienes. de servicios 2000-2005 2000-2005 0.7% 1.2% 1.2% 0.6% 1.0% 1.0% Polonia Alemania E
Slide 24: Apalancamiento de los hogares
1 2 3 4 5 España: Deterioro de la situación coyuntural 1 … como de demanda: la capacidad de gasto de los hogares cuenta con el soporte de una situación financiera relativamente saneada Apalancamiento familiar Apalancamiento familiar (deuda sobre renta disponible) (Deudas financieras sobre riqueza ne
Slide 25: El sistema financiero español es sólido
1 2 3 4 5 España: Deterioro de la situación coyuntural 2 El sistema financiero español es sólido: rentabilidad y eficiencia Tasa de Mora Ratio de cobertura 6 (2006) 2006 300 5 250 4 200 3 150 2 100 1 50 0 Estados Unidos* Reino Unido Portugal Francia* Holanda* España* Irlanda Italia Alemania 0 Reino
Slide 26: Margen de actuación de la política fiscal
1 2 3 4 5 España: Deterioro de la situación coyuntural 3 Margen de actuación de la política fiscal Desde mediados de la década de los 90 las Administraciones Públicas españolas han experimentado un importante proceso de consolidación fiscal, reduciendo el nivel de déficit hasta registrar superávit e
Slide 27: Margen de actuación de la política fiscal: deuda
1 2 3 4 5 España: Deterioro de la situación coyuntural 3 Margen de actuación de la política fiscal En todo caso, tanto el saldo público como el nivel de deuda se sitúan muy lejos de los límites del Protocolo de Déficit Excesivo (déficit del 3% y deuda del 60%), por lo que se mantiene cierto margen d
Slide 28: Emergentes: riesgos acotados
1 EEUU: se acumulan los riesgos a la baja Internacional Entorno 2 Europa: más resistente de lo esperado 3 España: deterioro de la situación coyuntural 4 Emergentes: riesgos acotados. La región asiática 5 Perspectivas para China Mercados Nuevos 5.1 El peso de Asia en la Economía Mundial 5.2 Relacione
Slide 29: Asia y su interacción con la crisis de los mercados occidentales
1 2 3 4 5 Asia y su interacción con la crisis de los mercados occidentales 1 ¿Dónde estamos? 2 ¿Por qué? 3 ¿Qué esperamos? Junio 2008. Servicio de Estudios
Slide 30: ¿Dónde estábamos y dónde estamos?
1 2 3 4 5 Asia y su interacción con la crisis de los mercados occidentales 1 ¿Dónde estábamos y dónde estamos? De la amplificación a la amortiguación de los shocks de desarrollados a emergentes • Durante un tiempo se ha percibido que las economías emergentes podrían estar al margen de las turbulen
Slide 31: Emergentes con riesgos acotados: spread EMBI
1 2 3 4 5 Asia y su interacción con la crisis de los mercados occidentales Los emergentes, con riesgos acotados. Las condiciones de financiación no se han deteriorado drásticamente. Aversión al riesgo global vs. Spread EMBI 3500 50 45 3000 40 2500 35 Spread EMBI 30 2000 25 1500 20 1000 15 10 500 5 0
Slide 32: Acceso de emergentes a los mercados financieros
1 2 3 4 5 Asia y su interacción con la crisis de los mercados occidentales En general, los emergentes mantienen su capacidad de acceder a los mercados financieros internacionales . En general, los emergentes mantienen su capacidad de Spreads Soberanos en ASIA 600 400 acceder a los mercados EMBI Asia
Slide 33: Flujos de capital de renta variable en Asia
1 2 3 4 5 Asia y su interacción con la crisis de los mercados occidentales Las salidas de capitales de renta variable que se intensificaron en el primer trimestres del año se están recuperando. Asia: entradas acumuladas en renta variable (mM $) 20 20 2005 2006 2007 2008 15 15 10 10 5 5 0 0 ‐5 ‐5 ‐10
Slide 34: ¿Qué ha cambiado en relación a otras crisis?
1 2 3 4 5 Asia y su interacción con la crisis de los mercados occidentales 1 ¿Dónde estábamos y dónde estamos? De la amplificación a la amortiguación de los shocks de desarrollados a emergentes 2. ¿Por qué? ¿Qué ha cambiado en relación a otras crisis? En la crisis del 97/98 la mayoría de los paí
Slide 35: Fortalezas de Asia
1 2 3 4 5 Asia y su interacción con la crisis de los mercados occidentales Fortalezas Actual 1995 1. Más riqueza (PIB per capita, USD PPP) 9.980 4580 2. Más Demanda Interna: Consumo e Inversión (tasa crec.) 4.1/4.8 3.6/4.3 3. Tendencia a superavit gemelos (bal. c/c en % PIB) -6.3 -1.2 4. Reducción d
Slide 36: Mayor diversificación de las exportaciones por destino
1 2 3 4 5 Asia y su interacción con la crisis de los mercados occidentales 6. Mayor diversificación de las exportaciones por destino ASIA La diversificación geográfica en Asia ha aumentado. Más integración regional (“cadena de producción asiática) 1990 2007E CHINA+ EEUU, CHINA+ EEUU, HONG 16.1% HONG
Slide 37: Fuerte acumulación de reservas
1 2 3 4 5 Asia y su interacción con la crisis de los mercados occidentales 7. Fuerte acumulación de reservas RESERVAS/PIB 120% 2000 2007 100% 80% 60% 40% 20% 0% Si nas ng ia Ta an a In ndi a Ta r Fi i a ng a M a u si re Ho hin nd as ap Ko iw ne i Co l ip al ila I C ng do Junio 2008. Servicio de Estu
Slide 38: Desarrollo del sector financiero
1 2 3 4 5 Asia y su interacción con la crisis de los mercados occidentales 8. Desarrollo del sector financiero El sector financiero está alcanzando mayor tamaño. El mercado bursátil adquiere mayor dimensión y no en detrimento del sector bancario. Esta es una de las formas de reducir Asia: Credito ba
Slide 39: Indicadores de riesgo en países emergentes
1 2 3 4 5 Asia y su interacción con la crisis de los mercados occidentales En definitiva, en esta ocasión los países emergentes se encuentran en una situación mucho más holgada. Los riesgos en las economías emergentes se han reducido sensiblemente respecto a finales de los noventa. Indicador del niv
Slide 40: ¿Qué esperaríamos en adelante?
1 2 3 4 5 Asia y su interacción con la crisis de los mercados occidentales 1 ¿Dónde estábamos y dónde estamos? De la amplificación a la amortiguación de los shocks de desarrollados a emergentes 2. ¿Por qué? En general las economías más holgadas 3. ¿Qué esperaríamos en adelante? Junio 2008. Servi
Slide 41: Perspectivas para China
1 EEUU: se acumulan los riesgos a la baja Internacional Entorno 2 Europa: más resistente de lo esperado 3 España: deterioro de la situación coyuntural 4 Emergentes: riesgos acotados 5 Perspectivas para China Mercados Nuevos 5.1 China en la Economía Mundial 5.2 Relaciones comerciales 5.3 Relaciones f
Slide 42: China, un nuevo actor en la economía mundial
1 2 3 4 5 Asia y su interacción con la crisis de los mercados occidentales China, un nuevo actor en la economía mundial • En 2007, la economía china creció 11.4%, la tasa más alta de los últimos 13 años. El elevado crecimiento chino ha impulsado la economía de Hong Kong que desde 2004, ha crecido a
Slide 43: ¿Por qué resulta atractiva China?
¿ Por qué resulta atractiva China ? La economía más dinámica del mundo con un elevado crecimiento ¾ Base de producción industrial altamente competitiva ¾ Rápida expansión del mercado de consumo ¾ En proceso continuo de industrialización y urbanización ¾ Reforma con éxito de las empresas estatales y
Slide 44: Los inversores sitúan a China como el país más atractivo
1 2 3 4 5 Perspectivas para China 5.1 China en la Economía Mundial Los inversores globales sitúan a China como el país más atractivo para invertir Junio 2008. Servicio de Estudios
Slide 45: Fusiones y adquisiciones en China
1 2 3 4 5 Perspectivas para China Las operaciones de Fusiones y Adquisiciones se han más que duplicado en el último año. M&A en China y mundial, flujos de entrada Acumulado 1 año (mM $) 90.0 6,000 80.0 China 5,000 70.0 60.0 4,000 Mundial 50.0 3,000 40.0 30.0 2,000 20.0 1,000 10.0 0.0 0 2002 2003 200
Slide 46: Claves de inversión y sectores
Claves de inversión y sectores OMC Sector Estatal Liberalización e integración Saneamiento, re-estructuración comercial y privatización Infraestructuras Inversión nueva y Elevado Consumo Interno modernización de la red crecimiento Nuevo motor de económico crecimiento impulsado por mayor facilidad de
Slide 47: Entorno macroeconómico: oportunidades y desafíos
Entorno macroeconómico Fundamentos económicos sólidos a largo plazo a pesar de los desafíos a corto DESAFIOS OPORTUNIDADES Apertura de la cuenta de Crecimiento de la renta per capital capita Liberalización de los tipos Inversion en infraestructura CRECIMIENTO Df de interés y tipo de cambio
Slide 48: Crecimiento de la renta per cápita
1 2 3 4 5 Perspectivas para China 5.1 El peso de Asia y China en la Economía Mundial Fundamentos económicos sólidos Æ crecimiento de la renta per capita muy elevado % a/a Crecimiento Renta Per Capita, PPA % a/a Crecimiento Renta Real Per Capita 18% 14% 16% CHINA CHINA 12% 14% 10% 12% 10% 8% 8% 6% 6%
Slide 49: Renta per cápita lejos de países desarrollados
1 2 3 4 5 Relaciones Económicas Asia y Europa 5.1 El peso de Asia y China en la Economía Mundial Fundamentos económicos sólidos Æ renta per capita aún lejos de los niveles de los países desarrollados RENTA PER CAPITA EN PPA EN % OECD, 1975-2006 Fuente: Banco Mundial (2007) Junio 2008. Servicio de Es
Slide 50: Inversión en infraestructuras
1 2 3 4 5 Relaciones Económicas Asia y Europa 5.1 El peso de Asia y China en la Economía Mundial Fundamentos económicos sólidos Æ inversión en infraestructuras En el plan quinquenal (2006-10), el En 2006, la inversión en la red ferroviaria Gobierno central tiene planes de invertir creció 76,4% a/a (
Slide 51: Crecimiento con productividad
1 2 3 4 5 Relaciones Económicas Asia y Europa 5.1 El peso de Asia y China en la Economía Mundial Fundamentos económicos sólidos Æ crecimiento con productividad INVERSION – PRODUCTIVIDAD DEL TRABAJO (promedio 1980-2005) Fuente: Banco Mundial (2007) Junio 2008. Servicio de Estudios
Slide 52: Beneficios empresariales
1 2 3 4 5 Relaciones Económicas Asia y Europa 5.1 El peso de Asia y China en la Economía Mundial Fundamentos económicos sólidos Æ beneficios empresariales BENEFICIOS DE EMPRESAS INDUSTRIALES (% PIB) 10 8 Privadas domésticas Extranjeras 6 Propiedad estatal 4 2 0 Fuente: Conference Board 96 97 98 99 0
Slide 53: Entorno macroeconómico
Entorno macroeconómico Fundamentos económicos sólidos a largo plazo a pesar de los desafíos a corto OPORTUNIDADES DESAFIOS Crecimiento de la renta per Apertura de la cuenta de capita capital Inversion en infraestructura CRECIMIENTO Df Liberalización de los tipos Liquidez elevada SOSTENIBLE
Slide 54: Preguntas clave para Asia ante la desaceleración global
1 2 3 4 5 Perspectivas para China Algunas preguntas clave para Asia ante la desaceleración global. A. ¿Aguantarán la fuerte desaceleración de EE.UU.? Sí: el impacto sería moderado por la solidez de la demanda interna B. ¿Cuánto de la inversión podría caer por una menor demanda de exportaciones? - La
Slide 55: Asia, previsiones de crecimiento
1 2 3 4 5 Perspectivas para China En definitiva, las economías asiáticas, con China a la cabeza, se verán afectadas por la desaceleración de los países desarrollados, pero el crecimiento seguirá siendo muy dinámico. Asia, Previsiones de crecimiento 2008 2009 China 10.3 9.5 India 8.0 7.8 Indonesia 5.
Slide 56: Relaciones comerciales China-Europa
1 2 3 4 5 Perspectivas para China Relaciones comerciales China- Europa Junio 2008. Servicio de Estudios
Slide 57: La UE apoya la integración regional
La UE apoya activamente la integración regional y otros organismos ASEM (Asia – Europa Meeting) 1996 Principal instrumento multilateral para la comunicación UE-Asia - Participantes: UE27 y 13 economías asiáticas (India, Mongolia, Pakistán, Brunei, Burma/Myanmar, China, Cambodia, Indonesia, Japan, So
Slide 58: Diagnóstico de las relaciones comerciales China-UE
La UE apoya activamente la integración regional y otros organismos Diágnóstico de las relaciones comerciales China-UE • China no está plenamente expuesta a la competencia • Desde 2001 pertenece al OMC, pero todavía existen barreras al comercio, por un lado los aranceles, pero la mayoría de las traba
Slide 59: UE, principales socios comerciales
1 2 3 4 5 Relaciones Económicas Asia y Europa 5.2 Relaciones comerciales UE , principales socios comerciales Junio Eurostat.2006 Source: 2008. Servicio de Estudios
Slide 60: Evolución del comercio UE-China
1 2 3 4 5 Relaciones Económicas Asia y Europa 5.2 Relaciones comerciales • El comercio con China de la UE ha aumentado entre 2000 y 2006 a tasas medias anuales del 16% (exportaciones) y del 17% (importaciones). • En los últimos seis años el peso de las exportaciones de la UE a China se ha duplicado.
Slide 61: Mayores socios comerciales de China en la UE
1 2 3 4 5 Relaciones Económicas Asia y Europa 5.2 Relaciones comerciales •Dentro de la UE, Alemania, Bélgica y el Reino Unido son los mayores socios comerciales de China. España tiene relativamente pocas relaciones comerciales con China, en proporción a su tamaño. Mayores socios comerciales de China
Slide 62: UE27 comercio con China
1 2 3 4 5 Relaciones Económicas Asia y Europa 5.2 Relaciones comerciales UE 27 comercio con China EU25 TRADE WITH CHINA Fuente: Eurostat. Junio 2008. Servicio de Estudios
Slide 63: UE25 comercio de bienes y servicios con China
1 2 3 4 5 Relaciones Económicas Asia y Europa 5.2 Relaciones comerciales UE25 comercio de bienes con China UE25 servicios con China Junio 2008. Servicio de Estudios Source: Eurostat.
Slide 64: Estructura de las exportaciones de la UE
1 2 3 4 5 Relaciones Económicas Asia y Europa 5.2 Relaciones comerciales UE al mundo ESTRUCTURA DE LAS EXPORTACIONES (%) UE a China Fuente: Eurostat. Junio 2008. Servicio de Estudios
Slide 65: Estructura de las importaciones de la UE
1 2 3 4 5 Relaciones Económicas Asia y Europa 5.2 Relaciones comerciales UE del mundo ESTRUCTURA DE LAS IMPORTACIONES (%) UE de China Fuente: Eurostat. Junio 2008. Servicio de Estudios
Slide 66: Comercio UE25-China por sectores
1 2 3 4 5 Relaciones Económicas Asia y Europa 5.2 Relaciones comerciales Por productos, el 87.5% de las exportaciones y el 96% de las importaciones es de productos manufacturados (sobre todo maquinaria y vehículos). La balanza de servicios es favorable a la UE, aunque el superávit apenas cubre u
Slide 67: UE25 IED con China
1 2 3 4 5 Relaciones Económicas Asia y Europa 5.3 Relaciones financieras UE25 IED con China UE25 IED con China, flujos UE25 IED con China, stocks Junio Eurostat. Source: 2008. Servicio de Estudios
Slide 68: Relaciones comerciales China-España
1 2 3 4 5 Relaciones Económicas Asia y Europa Relaciones comerciales China- España Junio 2008. Servicio de Estudios
Slide 69: Ranking de principales socios comerciales de España
1 2 3 4 5 Relaciones Económicas Asia y Europa 5.2 Relaciones comerciales RANKING PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES ESPAÑA EXPORTACIONES IMPORTACIONES China es para España el Nº País % Nº País % 16º país de destino de las 1 Francia 19,0 1 Alemania 15,2 exportaciones y el 4º país 2 Alemania 11,0 2 Franc
Slide 70: Comercio exterior de bienes España-China
1 2 3 4 5 Relaciones Económicas Asia y Europa 5.2 Relaciones comerciales Las relaciones comerciales España - China muestran, en la Balanza de Bienes, un saldo claramente favorable a China, con unas importaciones españolas mucho más dinámicas que las exportaciones. Miles de € Comercio Exterior de B
Slide 71: Tasa de cobertura de exportaciones españolas a China
1 2 3 4 5 Relaciones Económicas Asia y Europa 5.2 Relaciones comerciales Por ello, la tasa de cobertura de las exportaciones españolas a este país (X/M) no ha dejado de reducirse desde el año 95, con la excepción del trienio 2001-2003. Tasa de Cobertura de las Exportaciones españolas a China (%) 45
Slide 72: Estructura sectorial de las exportaciones españolas
1 2 3 4 5 Relaciones Económicas Asia y Europa 5.2 Relaciones comerciales La estructura sectorial de las exportaciones españolas ha evolucionado desde el año 95, cuando España exportaba a China mayoritariamente Bienes de Equipo, hasta una estructura mucho más diversificada en 2007, con prácticamente
Slide 73: Estructura sectorial de las importaciones españolas
1 2 3 4 5 Relaciones Económicas Asia y Europa 5.2 Relaciones comerciales La estructura sectorial de las importaciones españolas también ha evolucionado durante el mismo periodo. Ha aumentado el peso de las importaciones de Bienes de Equipo y las Semimanufacturas, disminuyendo el peso relativo de la
Slide 74: IED de China en España
1 2 3 4 5 Relaciones Económicas Asia y Europa 5.2 Relaciones comerciales IED China en España m iles de € % 18.000 0,10 Sectores de Inversión China en ESPAÑA* 16.000 0,09 1 Comercio Mayor e Intermed. Comercio 43,9% Volumen de los Flujos anuales (izda.) % sobre total IED en España (dcha.) 0,08 2 Act.
Slide 75: IED española en China
1 2 3 4 5 Relaciones Económicas Asia y Europa 5.2 Relaciones comerciales IED española en CHINA miles de € % 700.000 0,8 Sectores de Inversión Española en CHINA* 0,7 1 Banca y Otros Intermd. Financieros 49,1% 600.000 % sobre total IED española en Exterior (dcha.) 2 Comercio Minorista 9,0% Volumen de
Slide 76: Perspectivas Comerciales: Europa y China en el contexto actual
Perspectivas Comerciales: Europa y China en el contexto actual Sonsoles Castillo Economista Jefe de Economías Emergentes Servicio de Estudios Económicos ESIC, 17 de junio de 2008 Junio 2008. Servicio de Estudios 76