Tatry mountain resorts As · BSSE:1TMR001E
Tatry mountain resorts As — Debt Investor Presentation (March 2014)
34 slides from Tatry mountain resorts As's debt investor presentation, March 2014
Slide 1: Investorská prezentácia: Emisia dlhopisov TMR I a TMR II
Investorská prezentácia Emisia dlhopisov TMR I a TMR II Bratislava, Marec 2014
Slide 2: Výhrada
Výhrada Tento materiál je určený výlučne na informačné a propagačné účely. Jeho cieľom je informovať o obchodnej stratégii spoločnosti Tatry mountain resorts, a.s., so sídlom Demänovská Dolina 72, Liptovský Mikuláš 031 01, IČO: 31 560 636, zapísanej v Obchodnom registri Krajského súdu v Žiline, Se
Slide 3: Sme tu, aby sme urobili revolúciu v turistickom ruchu v strednej Európe!
Sme tu, aby sme urobili revolúciu v turistickom ruchu v strednej Európe! 3
Slide 4: TMR v skratke
TMR v skratke Najväčší a jediný poskytovateľ horských turistických služieb v regióne strednej Európy porovnateľný s alpskými horskými strediskami Prirodzený monopol z pohľadu geografickej polohy – žiadne ďalšie veľhory podobné Tatrám v regióne Zvyšujúca sa kvalita služieb ako dôsledok investíc
Slide 5: Stratégia TMR
Stratégia TMR Kto sme a čo robíme 5
Slide 6: Prehľad našich aktivít
Prehľad našich aktivít Segment HOTELY Segment HORY A AQUAPARK 12 vlastnených a manažovaných/leasovaných 2 Horské strediská – 3 strediská vo Vysokých a až 4-hviezdičkových hotelov Nízkych Tatrách; spoluprevádzkovanie strediska v ČR 92 km lyžiarskych tratí 677 izieb Aquapark – Tatralandia pr
Slide 7: Horské strediská
Horské strediská Vysoké Tatry (SK) Jasná Nízke Tatry (SK) Špindlerův Mlýn (CZ) Tatranská Lomnica – Starý Chopok sever – Chopok juh Prenajímané prostredníctvom Smokovec – Štrbské Pleso Joint Venture Viac ako 45 km lyžiarskych 24 km lyžiarskych zjazdoviek zjazdoviek 25 km lyžiarskych zja
Slide 8: Aquapark & Hotely
Aquapark & Hotely Tatralandia (Liptov, SK) Hotely (Vysoké a Nízke Tatry) 9 celoročných bazénov Grandhotel Starý Tri Studničky Hotel**** 5 letných bazénov Smokovec**** Holiday Village Tatralandia 19 sáun Grandhotel Praha**** Hotel Srdiečko** 30 toboganov Wellness Hotel Grand
Slide 9: Náš trh
Náš trh Potenciál Návštevníci Vysokých Tatier počas “Prirodzený monopol” (žiadne ďalšie veľhory zimnej sezóny 2012/13 podobné Tatrám a žiadne iné strediská porovnateľné s alpskými v regióne) 62% Žiadna konkurencia smerom1000 km východne od stredísk TMR Slovensko 7,5 milióna ľudí žijúcich v rád
Slide 10: Veľký potenciál v regionálnej vysokohorskej turistike
Veľký potenciál v regionálnej vysokohorskej turistike Lyžiari podľa krajín 16 000 40% Tisíce 14 000 35% 12 000 30% 10 000 25% 8 000 20% 6 000 15% 4 000 10% 2 000 5% 0 0% Slovensko Poľsko Česká rep. Ukrajina Rusko Rakúsko Švajčiarsko Nemecko Počet domácich lyžiarov Lyžiari ako % z populácie 10 Zdroj:
Slide 11: Klientská cieľová zóna: SK, susedné krajiny a východ
Klientská cieľová zóna: SK, susedné krajiny a východ 11
Slide 12: Naša stratégia postavená na troch pilieroch
Naša stratégia postavená na troch pilieroch Zvyšovanie kvality Strategické akvizície Neustále zlepšovanie prostredníctvom a expanzia prevádzky kvality a rozširovanie investícií v regióne CEE ponuky služieb • 190 miliónov EUR počas • Aquapark Tatralandia • Lepšie zážitky pre posledných 7 rokov 2011 n
Slide 13: Rast aktív prostredníctvom kapitálových investícií
Rast aktív prostredníctvom kapitálových investícií Hmotný majetok 300 000 € Viac ako190 mil. EUR investovaných 250 000 € do rozvoja našich stredísk a hotelov 200 000 € počas posledných 7 rokov tisíce 150 000 € Rok 2013 45 mil. EUR – zavŕšenie 1. 100 000 € 50 000 € investičnej fázy 0€ CAPEX 200
Slide 14: Investície 2012 – CAPEX 44 miliónov EUR
Investície 2012 – CAPEX 44 miliónov EUR Funitel Jasná Nízke Tatry Tropical Paradise Tatralandia 15-seat Kosodrevina, Chopok, Tropical Paradise Tatralandia Jasná Nízke Tatry 14
Slide 15: Investície 2013 – CAPEX 45 miliónov EUR
Investície 2013 – CAPEX 45 miliónov EUR Nové konferenčné priestory - Grand Jasná Chalets Jasná de Luxe**** Rotunda, Jasná 15-sedačková gondola,Vysoké Tatry 15
Slide 16: Prehľad prevádzkovej výkonnosti
Prehľad prevádzkovej výkonnosti Čo sme dosiahli a ako 16
Slide 17: Čo stojí za rastom našich výnosov
Čo stojí za rastom našich výnosov KPIs Rast výnosov 17
Slide 18: Stabilný rast kľúčových ukazovateľov výkonnosti
Stabilný rast kľúčových ukazovateľov výkonnosti Návštevnosť v segmente Hory a Aquapark* Priemerná tržba na návštevníka** 1 800 000 18 € 1 600 000 16 € 1 400 000 14 € 1 200 000 12 € 1 000 000 10 € 800 000 8€ 600 000 6€ 400 000 4€ 200 000 2€ 0 0€ 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2009/10 2010/11 2011/12
Slide 19: Vplyv výšky ceny lístka na rast výnosov TMR
Vplyv výšky ceny lístka na rast výnosov TMR Ročný nárast ceny lístka je Prevádzkové výnosy vs. cenová politika podporený kapitálovými 60 000 € 33 € Priemerná denná cena skipasov 50 000 € 32 € investíciami do rozvoja stredísk a 40 000 € 31 € hotelov 30 € tisíce 30 000 € 29 € 20 000 € 5-ročný kumu
Slide 20: Strategická trhová pozícia: Približujeme sa k alpským strediskám
Strategická trhová pozícia: Približujeme sa k alpským strediskám 55 km zjazdoviek Gastein; 220 50 Livigno; 110 Val Gardena; 48; 175 45 Ischgl; 43,5; 238 Cena 1-dňového lístka (€) Stubaier Gletcher; 110 40 35 Jasná - TMR ; 46 30 Vysoké Tatry - TMR; 24 Vrátna; 15 Spindleruv Mlyn; 25 25 Pec pod Sněžkou
Slide 21: Prehľad finančnej výkonnosti
Prehľad finančnej výkonnosti Ako na tom sme s číslami 21
Slide 22: Stabilné rasty potvrdzujú správnosť našej stratégie
Stabilné rasty potvrdzujú správnosť našej stratégie Kľúčové prevádzkové výsledky vs plán* 60 000 € 40% tisíce 54 347 35% 50 000 € 34,2% 30% +19,4% 40 000 € 25% 30 000 € 20% 18 566 15% 20 000 € 10% +30,8% 10 000 € 5% 0€ 0% 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 plán 2012/13 Výnosy EBITDA EBITDA marža * Pre
Slide 23: Prevádzkové výsledky podľa segmentov
Prevádzkové výsledky podľa segmentov Výnosy EBITDA 60 000 € 20 000 € +19,4% +30,8% 18 000 € 50 000 € 16 000 € 14 000 € 40 000 € 12 000 € tisíce tisíce 30 000 € 10 000 € 8 000 € 20 000 € 6 000 € 4 000 € 10 000 € 2 000 € 0€ 0€ 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 Realitné pr
Slide 24: Finančná pozícia
Finančná pozícia Likvidita Zloženie majetku k 31.10.2013 Krátkodobé likvidné aktíva* vo výške 15,6 mil. EUR Aktíva Celkový majetok 345,5 mil. EUR Krátkodob Hmotný Hmotný majetok 261,5 mil. EUR ý majetok majetok 16,4% 75,7% Iný Zadlženie dlhodobý majetok Celkový dlh 213,1 mil. EUR 7,9%
Slide 25: Zníženie základného imania (22 okt. 2013) & vydanie dlhopisov v objeme 180 mil. EUR
Zníženie základného imania (22 okt. 2013) & vydanie dlhopisov v objeme 180 mil. EUR Pred Po Rozdiel vyplatený Základné imanie Základné imanie akcionárom z emisie 221.3m EUR EUR 46.9m dlhopisov za 180 mil. EUR Nominálna Nominálna Trhová cena po znížení hodnota/akcia hodnota/akcia imania 21.95 EUR/akc
Slide 26: Emisia dlhopisov v objeme 180 mil. EUR: TMR I a TMR II
Emisia dlhopisov v objeme 180 mil. EUR TMR I 4,5%/2018 TMR II 6%/2021 Objem 70 000 000 EUR 110 000 000 EUR Menovitá hodnota 1 000 EUR 1 000 EUR Pevná úroková miera Pevná úroková miera Úrok 4,5% p.a. 6% p.a. Polročne vždy k 17.6. a Výplata kupónu 17.12. Raz ročne vždy k 5.2. Dátum splatnosti 17.
Slide 27: Celková finančná a trhová výkonnosť
Celková finančná a trhová výkonnosť Výkonnosť akcií TMR na BSSE Kľúčové FY FY FY FY 50 € Dáta v 2012/13 2011/12 2010/11 2009/10 EUR 45 € Výnosy 54,3m 43.8m 38.8m 24.3m 40 € 35 € EBITDA 18,6m 14.0m 12.2m 6.6m 30 € Čistý 6,6m 10,2m 9.2m 5.7m zisk 25 € EBITDA 34.2% 31.9% 31.5% 27.3% 20 € marža 15 € Mar
Slide 28: Výhľad a budúci rast
Výhľad a budúci rast Kam ďalej smerujeme 28
Slide 29: Strednodobé strategické ciele
Strednodobé strategické ciele Možná akvizícia stredne veľkého Cezhraničná expanzia v regióne strediska v Poľsku strednej a východnej Európy Klientský vernostný program GOPASS Centrum Jasná Renovácia hotelov Centrum Tatranská Lomnica Zvyšovanie hotelovej kapacity (Jasná) Holiday Village
Slide 30: Apendix
Apendix Hlavné prevádzkové výsledky Konsolidovaný výkaz ziskov a strát Finančná pozícia Komparatívna analýza porovnateľných spoločností 30
Slide 31: Hlavné prevádzkové výsledky
Hlavné prevádzkové výsledky Hlavné prevádzkové výsledky* Výnosy EBITDA EBITDA marža Zmena r/r Zmena r/r v €'000 2012/13 2011/12 Zmena r/r (%) 2012/13 2011/12 (%) 2012/13 2011/12 (p.b.) Hory & Aquapark 39 230 31 836 23,2% 14 994 10 879 37,8% 38,2% 34,2% 4,0% Horské strediská 22 096 18 600 18,8% 8 838
Slide 32: Konsolidovaný výkaz ziskov a strát
Konsolidovaný výkaz ziskov a strát Vybrané konsolidované výsledky (IFRS) Pre rok končiaci 31. októbra 2011/12 Zmena r/r v €'000 2012/13 2011/12 Zmena r/r (%) upravené* upravené (%) Tržby 52 533 41 880 25,4% 43 603 20,5% Ostatné prevádzkové výnosy 1 815 1 927 -5,8% 1 927 -5,8% Celkové výnosy 54 348 4
Slide 33: Finančná pozícia
Finančná pozícia 31. október Finančná pozícia v €'000 2012/13 2011/12 Majetok celkom 345 504 319 912 Dlhodobý majetok 288 922 264 407 Hmotný majetok 261 456 222 117 Iný dlhodobý majetok 27 466 42 290 Krátkodobý majetok 56 582 55 505 Likvidné prostriedky 15 641 32 278 Vlastné imanie 101 477 276 416 Z
Slide 34: Komparatívna analýza porovnateľných spoločností
Komparatívna analýza porovnateľných spoločností Ziskovosť (LTM)* Násobky (LTM)* Trhová Marža čistého kapitalizácia EBITDA marža EBIT marža zisku Zisk na akciu Spoločnosť (EURm) (%) (%) (%) (EUR) P/E EV/EBITDA TMR 142,2 34,2 14,7 12,2 0,98 21,5x 18,9x CDA 376,6 22,4 7,3 2,2 0,63 24,8x 5.5x SkiStar 37
Tatry mountain resorts, a.s. — Debt Investor Presentation (March 2014) on 6ix