Nomura Holdings, Inc. · TSE:8604
Nomura — Q1 FY2022/23 Earnings Presentation
33 slides from Nomura's earnings presentation, July 2022
Slide 1: CFO commentary on Q1 FY2022/23 results
CFOの北村です。 それでは、2023年3月期第1四半期の決算についてご説明いたします。2ページをご覧ください。
Slide 2: Financial Supplement contents
DL BY FY ay OME Financial Supplement @ LIRIF41T- HVJ—(P2) © 202363 RM OZ (P3) © 27 MARR(PA) © SR aPyPs5-7) © TYRAbLY bY PRIA MBP A(PB-9) © *R— JL — JLEBP9 (P10-12) © SAR ALSO RA (P13) © SRSA TRAE HEF (P14) © NSA —hBET —3(P16) © 1\Ya—*PokYRI(P17) © RAE (P18) © RSIRR(P19) © GRE: E7TMMOANER(P20) © BGRE
Slide 3: Q1 results overview commentary
今期は、米金利の上昇や景気後退への懸念がマーケットの重石となり、市場参加者のアクティビ ティや、保有する有価証券の公正価値評価にもネガティブな影響を与えるなど、厳しい決算となり ました。右上にありますように、税前利益は117億円、前期比76%の減益、当期純利益は17億円、 95%の減益、EPSは52銭、年換算したROEは0.2%となっております。 右下にある3セグメントの税前利益も185億円と、前期から45%減少しました。マーケットの逆風を受 けてインベストメント・マネジメント部門の投資損益が悪化したこと、またホールセール部門のエクイ ティやインベストメント・バンキングは、取引量の減少や案件の
Slide 4: Consolidated results summary
RAV Th (10f8FA, EPSRGROE ERC) Llo--------4 353.3 318.9 361.0 340.8 i 299.0 | 12% “15% 2747 300.4 2709 291.3 i 287.3 i 1% 5% 785 185 80.1 495 | W7 | -T6% -85% 485 32 603 31.0 17 | -95% 97% , 1 15.5979 1.015 19.0773 9.897) i 0.523 -95% -97% 7.1% 0.5% 87% 43% 0.2%
Slide 5: Segment results summary
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Slide 6: Retail division results commentary
まず営業部門ですが、収益は714億円、前期比1%の増収、税前利益は49億円、5%の減益となりま した。 今回より、左下に収益の内訳を掲載しております。取引に付随して発生するフロー収入は391億円 と、不透明な市場環境でお客様の様子見姿勢が続き、前期同様、低調でした。 一方で、残高フィーを中心としたストック収入は323億円、マーケットの逆風があるなかで、健闘しま した。 プロダクト別の募集買付状況について、6ページでご説明します。 5
Slide 7: Retail product sales commentary
まず今回、総募集買付の集計範囲を拡大しました。従来、全国の本支店で法人やそのオーナー、 個人のお客様を担当するリテールチャネルのみを対象としていましたが、今期から、ウェルス・マネ ジメント・グループ、ネット＆コール、仲介を追加し、部門全体の動きと、より整合的な概念に変更し ています。 今期の総募集買付は約4兆7,000億円と、前期から4%の減少となりました。赤い棒グラフでお示しし ている株式は、プライマリー案件がほぼストップしたこと、国内セカンダリー株式も、4月、5月と低調 で、前期比で15%減少しました。 一方で、株式以外のプロダクトは、前期から増加しました。 投資信託は前期比24%の増加で
Slide 8: Retail KPI progress commentary
左上のストック資産純増は1,328億円のプラス。投資一任契約や、この4月から本格導入したレベル フィー、そしてローンに資金が流入し、前期から大きく回復しました。その結果、右上にありますよう に、ストック収入は底堅く推移しています。 次世代へのアプローチとして、取り組みを強化している職域サービスでは、持株会の契約が増加し、 6月末の提供数が340万口座を突破しました。 続いて、インベストメント・マネジメント部門です。 8ページにお進みください。 7
Slide 9: Investment Management results commentary
収益は76億円、前期比25%の減収、税前は117億円の損失となりました。 収益の内訳は左下でご覧いただけますが、投資損益がマイナス231億円と部門業績に大きく影響 しておりまして、主にアメリカン・センチュリー・インベストメンツ関連損益が185億円のマイナス、野 村キャピタル・パートナーズの投資先企業の評価損が47億円となりました。 一方で、安定収益である事業収益は307億円。成功報酬の計測タイミングが集中する前期からは やや減収となりましたが、運用報酬は堅調でした。 9ページをご覧ください。 8
Slide 10: Assets under management commentary
左上にありますように、6月末の運用資産残高は65.6兆円と、主にマーケット要因で3月末から2.3兆 円減少しました。 資金純流入は、投資顧問ビジネスで約9,300億円の流出となりましたが、投資信託ビジネスはETF や銀行等チャネル、DC専用投信で資金が流入し、約4,800億円の流入超となっています。 また、当社が注力しているプライベート領域では、オルタナティブ運用資産残高が1兆1,000億円ま で積み上がりました。 次にホールセール部門です。10ページをご覧ください。 9
Slide 11: Wholesale results commentary
収益は1,990億円、前期に計上した米国顧客取引に起因する損失の戻入・115億円が剥落する一 方、今期はフィクスト・インカムが好調だったこと、そして円安の進行もあって、前期比2%の増収とな りました。 部門コストも円安の影響で増加したことにより、税前利益は253億円と、32%の減益となりました。 では、ビジネスラインごとに、説明します。11ページをご覧ください。 10
Slide 12: Global Markets commentary
まず、グローバル・マーケッツの収益は前期比11%増の1,753億円。特にフィクスト・インカムの収益 は1,126億円、前期比41%増と、好調でした。今回より、主なプロダクト別の収益を積み上げグラフで 掲載していますが、今期は金利や為替/エマージングといったマクロ・プロダクトが好調だったほか、 スプレッド・プロダクトも、証券化商品の減速をクレジットが補い、増収となりました。 エクイティ収益は626億円と、前期比20%の減収です。当社のコア・ビジネスの一つである米州エク イティ・デリバティブは増収でしたが、日本やアジアでは取引量や顧客アクティビティが低調で、減 収となりました。 続いてインベストメ
Slide 13: Investment Banking commentary
収益は237億円、前期比35%の減収です。グローバルに案件数が減少するなかで、特にECMやALF など、ファイナンス関連の収益が低調でした。アドバイザリーも、好調だった過去2四半期と比較して 減収となっていますが、7四半期連続で100億円を超える収益を達成しており、相対的に健闘したと 言えます。米州のアドバイザリー収益は前期並みの水準を維持できており、グローバルで見ても海 外クロスボーダー案件やサステナビリティ案件を数多く手掛けることが出来ました。 次にコストについてご説明します。13ページをご覧ください。 12
Slide 14: Expenses commentary
全社コストは2,873億円と、前期比で1%の減少です。円安進行の影響により、全体的にコストが増 加するなか、その他費用は前期に計上したRMBS関連の追加費用約230億円がなくなり、大きく減 少しました。 続いて、財務基盤です。14ページをご覧ください。 13
Slide 15: Financial position and closing commentary
左下のテーブルにあるTier 1資本は約3.2兆円と、3月末から900億円強、増加しました。主な要因 は、円安の進行による為替換算調整額の増加です。一方、リスク・アセットは16.8兆円と、3月末か ら約1兆円増加しています。右下のウォーターフォールでご覧いただけますように、マーケット・リス クは市場のボラティリティ上昇やクレジット・スプレッドのワイドニングなどを背景に0.9兆円増加、ま た、クレジット・リスクも700億円程度増加しております。円安の進行もリスク・アセットを押し上げる 要因になっていますので、結果として、6月末のTier 1比率は18.9%、普通株式等Tier 1比率は16.7%
Slide 16: Financial Supplement
Financial Supplement 15
Slide 17: Consolidated results
GR ARR (10183) RE AR RASHSULDA BRERA BA RULEBESULARS RRS HF TR FOHORR bL—-F4p FREESE DHARAL IAF FIR EOHORE' REA RRA RA SHRERAAH REA FREER 1 RRLAMREBESE ARS KURAAE 16
Slide 18: Value at risk
= VaRO RE = VaRORX (1018) - {SAR : 95% — HAR) : 2022.4.1~2022.6.30 — (Se 88RA -BK: 54 - FROMBAHSESE - Bs 27 - FH: 36 0 as aABE 228 14 24 28 24 14 17 enka 33 23 22 27 23 23 48 AuES 36 09 12 08 16 09 18 at 297 46 59 56 60 46 84 19 18 19 19 34 BEAR 62 19 1, 20223 AAEHAEGEMOMRAINR OB MEREINGD C96 (AE 17
Slide 19: Income and ROE data
1. mm RTT S SMH RAR) Roe (%) RBA (SRRALRR) 1,401.9 1,363.9 353.3 3189 3510 340.8 (299.0 3M MARA KR) 230.7 2266 785 185 80.1 49.5 WT MRE MTS 44 P " 7 UESEFIEEGAS) 53. 3.0 8.5 32 603 31.0 1 MHRERARAT 2,694.9 2.9146 2,739.2 27344 2.8079 2.9146 3,055.5 ROE(%)* 57% 5.1% 71% 3.8% 54% 5.1% 02% TR RE RTS 4
Slide 20: Segment revenue breakdown
BE.) pa>F i “= a ne RE SE -RESRTRR 3769 332.3 82.9 916 82.6 752 70.4 QESSRBSRH 108.7 149.6 35.7 33.9 46.0 340 27.3 PrybTaTsA RE ERR 230.0 270.0 64.0 67.2 699 68.9 68.3 RLF aS 310.0 368.8 52.0 914 106.8 118.9 141.9 FFAR-b LAF 4+ Fy 127 30.8 26.0 05 46 03 45 SB 356.5 (284.2 645 69.9 82.6 67.1 109.0 RE
Slide 21: Retail division revenues
iH pay it] om Ge mo ShemAES 2623 236.4 58.2 677 573 531 48.4 SRSRR RAO 143 18.0 a7 40 48 55 48 ARRSRR 688 43.7 144 1.2 116 65 7.5 Pryes Tt 316 34.3 66 88 69 101 97 aH 3769 332.3 829 16 826 752 70.4 BH 306 33.1 10.0 10.3 98 31 37 RS 23.1 298 73 61 10.0 63 67 MBA: MBALY LT 4 I I4— 378 64.2 13.1 13.7 1
Slide 22: Investment Management details
HERA EC FX MATE D AE: Beil FEF) 51] pa-e i we an ae {i= | —| _—| | 228m 923 59.2 19.0 17.0 180 52 49 ALRALEA TAIZ 91.0 m5 449 15.0 204 88 A17 ANE 643 745 28.4 25.0 408 37.0 25.3 3 IAAS HAAS 2476 205.2 356 57.0 792 335 185 E0K 285 158 396 40.4 17 149 39 IAA HERA 2191 221.0 752 16.6 809 484 146 BRENCR
Slide 23: Wholesale division details
Biwi Ase) 3H pa-* 34 (10879) 80 40 396 158 ‘ao 0 17 -3.9 aw BS 404 280 BRAD TRB ET SRS 115 99 34 38 AA 84 98 oe ee 417 14 02 00 00 44 02 Bestasosoe 464 36.8 96 56 54 162 «17.0 RADE 5.0 14 93 ~45.6 18 344 6.0 z048 73 786 356 34 08 404 53 BP AGRR) -28.5 15.8 39.6 40.4 17 14.9 39
Slide 24: Non-interest expenses
1 2 “ a re rr i Rit MERE RY 18771385, 386 35.6 36.5 278 26.0 6.6% 32.6% Se 2.6 67.4 178 176 176 14.4 M8 = 18.2% = 33.7% ee ee 68.4 85 144 W4 116 65 7.5 18.9% —-47.8% feu) 58.4 44.0 11.6 11.9 14 a4 10.4 14.5% 10.0% MMT RBFANS 20.4 19.0 46 56 61 28 3.5 26.3% 25.0% {RSS 80 1093 262 28.0 28.7 26.4 26.8
Slide 25: Expense and metrics table
BSRAMMSRERS GER) Ott ems SARE RE “BARS “ARRAS "I94AF4 8 8 8 8 823 54 51 127 126 10.2 10.8 8.0 75 11 13 69 73 126.6 122.1 24 24
Slide 26: Retail sales flows
REAFES 3G pa HH =izA af8A sizA af8A 1,500 5 1,500 5 1,200 | 1,200 | 900 900 600 600 300 300 | | i | 0 : 0 i . . . -300 -300 600 | 600 | -900 -900 1,200 ! -1,200 / BA 1,205 136 RA? 507 277 -1,089 722 125 {BAS -318 488 (BA? -36 130 475 82 376 it 888 351 Bat 471 146 -613 641 500 ASHU* 3,799 4180 ASHY*
Slide 27: Client assets and accounts
ORR (FOB) SRR SAR ORR ORR AR SAR ORR BS BS0ORBR 5,329 5,68 5,68 5,342 5,362 5,348 5,354 BARAORR 2,927 2,955 2,924 2,923 2,949 2,955 2,958 NISABES CBRE)’ 4,791 1,589 1,820 1,828 1,839 1,589 1,598 A541 -EAO BR 4,895 5,067 4,966 5,004 5,036 5,067 5,102 408) A SF ASA SS PBK = IT He? 3a pay i eAsReROER 2
Slide 28: Investment Management assets
pa 3 ies) 2.) nc co wees 1119 119.9 315 15% RR 512 28.1 355 $4 86 -211 23.1 - - RESH(SRBRALRR) 163.2 148.0 635 34.3 40.1 10.1 7.6 -24.8% 88.1% SBRALAORR 721 76.5 186 193 198 18.9 19.3 2.3% 3.9% Bias (AR) 91.0 715 449 15.0 204 88 N17 - - EA AES - ttl er) BAT Cobh ea xb ALAR hI FPP Cob PRS LM 33 39 35
Slide 29: Retail flows and fee ratios
AYRALLYE LRILY FBP BAMA — EK ABM 2 338) pa iH (10m@F3) EVIEZ RSA 2028 AKA BRBREIAR 2753 1,236 346 267 a 35E1F 2241 683 344 28 15 383 323 BRBB RAC FA 883 830 128 772 110 -180 928 ROMA SH 1,870 2,066 474 1,039 360 193 -450 GIA ASABE OHA? Bob VAD LOUr 3 an) Sam am SRR | SRR =—6RR ORR RR SRR ORK BACKRER
Slide 30: Wholesale revenue by region
ae (voter) =e rr ee rr ee ee Ee ns en ee RAH (SBRASRE) 691.4 703.1 132.8 1727 202.7 194.9 199.0 SBRAUAORA 627.1 628.6 161.1 147.7 161.9 157.9 173.7 10.0% 7.8% BRAGA) 643 745 28.4 25.0 408 37.0 25.3 H8% - AR— IL-2 — LEBP REEOAR pay i Ome 2 <),| nT DDAb fvAL 4419 L71F4 133.6 7 3 7 ; ae ae FINI yy 575.
Slide 31: Headcount data
ax 15,330 15,213 15,556 15,393 15,299 15,213 15,503 EN 2,769 2,820 2,779 2,811 2,817 2,820 2811 2M 2,152 2257 2,116 2171 2,181 2,257 2,252 POP-ARPHP' 6,151 6,295 6,196 6,216 6,259 6,295 6,407 at 26,402 26,585 26,847 26,591 26,556 26,585 26,973 1 ABR DS ATI REGO 30
Slide 32: Disclaimer notes
ARES. BAIL FT 41 F ASE, HSH CS 5202353 AAAS 1 ERA AS SHROWMRS BALL CHERLIE OTT. ABEL. SULA TT SA DES OL RARE BOIL CHP RETUCED CSHVSE CA, FTE (SET OMRS, ENTENO DMO AIR IBC > CER Echo SRS BIE: BRB CBO CT ONET, ABREU ABHE NTL SHRP RAL. (FA CRSCSASNSMBRL VERELIEED TID. FORO EHR URS REEASHRT SE ASCs a 35
Slide 33: Nomura Holdings, Inc.
Nomura Holdings, Inc. www.nomura.com/jp/