Osaka Soda Co.,ltd. · TSE:4046
Osaka Soda Co.,ltd — Q2 FY2013.3 Earnings Presentation
26 slides from Osaka Soda Co.,ltd's earnings presentation, Dec 6, 2012
Slide 1: 2013年3月期 第2四半期 決算説明会
2013年3月期 第2四半期 決算説明会 2012年12月6日
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ. 2013.3期 2Qハイライト Ⅱ. 2013.3期 2Q業績 Ⅲ. 2013.3期 業績予想 Ⅳ. 研究開発 1
Slide 3: 当社の強みと成長戦略
当社の強みと成長戦略 化学業界を取り巻く環境 化学業界を取り巻く環境 海外メーカーとの競争激化 素材産業の海外進出の加速 かせいソーダ 国内需給はタイト基調 エピクロルヒドリン エポキシ樹脂需要は一時的に後退も、電子、航空機、住宅を中心に回復 塩ビ 汎用化学品であり生産能力過剰によって市況が軟化 当社の強み かせいソーダ ＡＣ・ＥＰチェーン 国内トップクラスの電解コスト 他社と差別化された 機能性素材であるエピクロルヒドリン 良好な電解バランス 生産能力を上回る国内販売力 とその誘導体の需要は今後も拡大 機能化学品事業強化とコスト戦略により成長を目指す 2
Slide 4: 2013.3期 2Qハイライト
Ld 4k RSA DAISO |. 2013.38 2Q/\f7 WN
Slide 5: 2013.3期 2Qハイライト
2013.3期 2Qハイライト ２Qは期初計画通りの業績 通期では売上高、利益ともに過去最高を更新する計画 2013.3期2Q 2013.3期予想 経常利益（右軸） 売上高（左軸） （億円） （百万円） （百万円） 900 期初計画通り 6,000 2013.3期 ２Q実績 期初予想 達成率 5,000 5,000 850 4,618 売上高 40,639 42,000 97% 4,246 850 営業利益 2,127 2,130 100% 825 4,000 経常利益 2,156 2,230 97% 800 808 当期利益 1,069 1,070 100% 767 3,000 750 2,
Slide 6: D F4U-wASt
D F4U-wASt
Slide 7: 財務基盤
財務基盤 戦略的投資を実施するも、健全な財務基盤を維持 有利子負債残高とD/Eレシオの推移 主な投資（2012.3～2014.3期） （百万円） 有利子負債残高 D/Eレシオ (倍) 20,000 0.7 18,735 岡山化成とｲﾝﾍﾟｯｸｽ 18,000 買収および設備投資 z ｱﾘﾙｸﾛﾗｲﾄﾞ・ｴﾋﾟｸﾛﾙﾋﾄﾞﾘﾝ増設 z ｱﾘﾙｸﾛﾗｲﾄﾞ・ｴﾋﾟｸﾛﾙﾋﾄﾞﾘﾝ増設 0.6 16,000 0.6 z 省エネ電解槽の導入（岡山化成） z 省エネ電解槽の導入（岡山化成） 14,425 13,950 14,000 0.5 z アリルエーテル増設 z アリルエーテル増設 12,000 1
Slide 8: 2013.3期 2Q業績
Ld 4k RSA DAISO Il. 2013.358 205R% WN
Slide 9: 2013.3期 2Q概況
2013.3期 ２Q概況 期初計画を順調に達成 （前年同期比では、震災後の増産・節電需要の特殊要因の一巡により減少） (百万円) 12.3期2Q 13.3期2Q 増減率 増減 期初予想 達成率 売上高 43,642 40,639 ▲6.9% ▲3,003 42,000 97% 営業利益 2,433 2,127 ▲12.6% ▲306 2,130 100% 営業利益率(％) （5.6%） （5.2%） ー ー （5.1%） ー 経常利益 2,428 2,156 ▲11.2% ▲272 2,230 97% 当期純利益 1,371 1,069 ▲22.0% ▲302 1,070 100% 一株利益（
Slide 10: セグメント情報
セグメント情報 営業利益が機能化学品事業強化により基礎化学品事業と並ぶ エピクロルヒドリンは前年度の特殊要因の一巡に加え需要が減退 基 礎 化 学 品 コストダウンとかせいソーダの価格改定が寄与 機 能 化 学 品 シリカゲル、ダップ樹脂などの拡大が収益に寄与 住 宅 設 備 ほ か 建材事業のファブレス化で収益力向上 セグメント別売上高 セグメント別営業利益 11.3期2Q 12.3期２Q 13.3期２Q 25,000 (百万円) 20,000 15,000 10,000 5,000 0 0 500 1,000 1,500 2,000 (百万円) 18,584 1,341 20,738 基礎
Slide 11: 売上高増減分析
売上高増減分析 セグメント別要因分析 主要製品別増減分析 基礎化学品 ▲11億円 基礎化学品 機能化学品 住宅設備ほか 製 品 増減額 ▲11億円 ▲14億円 ▲５億円 クロール・アルカリ ＋4億円 溶剤ほか ▲6億円 エピクロルヒドリン ▲9億円 数量減 ▲11 単価減 数量減 機能化学品 ▲14億円 ▲13 ▲1 製 品 増減額 液体ｸﾛﾏﾄｸﾞﾗﾌｨｰ用ｼﾘｶｹﾞﾙ ＋2億円 数量減 エピクロルヒドリンゴム ＋1億円 ▲5 436億円 電極 ▲1億円 アリルエーテル ▲6億円 電子材料ほか ▲10億円 406億円 住宅設備ほか ▲5億円 製 品 増減額 建材 ＋6億円 エンジニアリングほ
Slide 12: 営業利益分析
営業利益分析 原材料の上昇と減収による影響をコストダウンで圧縮 基礎化学品 ▲2億円 固定費 ：1億円 原材料 ：1億円 機能化学品 生産物流：1億円 原材料価格 ▲1億円 固定費：0.5億円 ▲3 原材料：0.5億円 販売単価 ▲1 コスト削減 生産販売数量 コスト削減 生産販売数量 +３ ▲1 +1 ▲2 24億円 21億円 12.3期2Q 13.3期2Q 11
Slide 13: B/SとCF
Ｂ/ＳとＣＦ 事業強化のための戦略的投資を実施するも健全な財務体質を維持 （百万円） 12.3期２Q末 12.3期末 13.3期２Q末 12.3期末比 総資産 66,342 67,677 71,133 3,456 純資産 34,331 34,843 34,807 ▲36 自己資本比率 51.6％ 51.4% 48.9% - 有利子負債 10,663 10,148 14,425 4,277 D/Eレシオ 0.3倍 0.3倍 0.4倍 - 12.3期２Q 12.3期 13.3期２Q 前期比 営業活動によるキャッシュ・フロー 139 3,950 626 487 投資活動によるキャッシュ・フロー ▲1
Slide 14: 2013.3期 業績予想
Ld ZU -eStt DAISO lll. 2013. 35HSRa Fa WN
Slide 15: 2013.3期の業績予想
2013.3期の業績予想 売上高、利益とも過去最高を更新 （百万円） 12.3期 13.3期予想 増減率 増減額 売上高 82,489 85,000 3.0% 2,511 営業利益 4,082 4,800 17.6% 718 営業利益率(％) （4.9%） 5.6% ー 0.7% 経常利益 4,246 5,000 17.7% 754 当期純利益 1,940 2,600 34.0% 660 一株利益（円） 18.41 24.67 34.0% 6.26 （百万円） 12.3期 13.3期予想 増減率 増減額 有利子負債 10,148 13,855 36.5% 3,707 D/Eレシオ 0.3倍 0
Slide 16: 2013.3期予想 セグメント情報
2013.3期予想 セグメント情報 基 礎 化 学 品 電解バランスの最適化とコストダウンで事業の採算性を向上 機 能 化 学 品 合成ゴム・合成樹脂、医薬品関連などの事業拡大が寄与 住 宅 設 備 ほ か 建材事業のファブレス化による収益改善 セグメント別売上高 セグメント別営業利益 11.3期 12.3期 13.3期予 50,000 (百万円) 40,000 30,000 20,000 10,000 0 0 1,000 2,000 3,000 4,000 (百万円) 38,098 2,803 38,977 基礎化学品 2,598 40,200 2,850 29,827 2,669 27,2
Slide 17: 2013.3期予想 上期→下期増減
2013.3期予想 上期→下期増減 基礎化学品 機能化学品 住宅設備ほか ¾ 電解事業全体での収益最大化 ¾ 医薬品関連事業が拡大 ¾ 建材事業のファブレス化効果 （かせいソーダとＥＰの生産販売の （新規医薬品原薬の販売開始） （市場環境に即した弾力的な生産 最適化） 体制） ¾ 国内市場重視で販売体制の強化と ¾ ㈱インペックス買収による 物流の効率化に取り組む 事業領域の拡大 【売上高】 【売上高】 【売上高】 １０億円増 ２８億円増 196億円 206億円 基礎化学品 129億円 157億円 81億円 81億円 上期 下期 上期 下期 上期 下期 【営業利益】 【営業利益】 【営業利益】
Slide 18: 成長に向けて：AC・EPチェーンの強化により企業規模を拡大
成長に向けて：AC・EPチェーンの強化により企業規模を拡大 １,０００億円企業を目指して 戦略 実行計画 z良好な電解バランスを活かした z塩素とその誘導体の強化による生産体制の 事業基盤の拡大 最適化 基礎化学品 zグローバル競争に打ち克てる競 z国内トップクラスの電解コスト競争力の実現 争力の確立 （省エネ電解槽の導入など） z特殊性の高い事業領域での製 z既存事業の新用途・新技術の強化 品展開 機能化学品 zＲ＆Ｄ強化による新製品の早期事業化 z新たな成長ドライバーの創出 zグローバル展開の加速 z海外営業力の強化 住宅設備 z建材事業の収益基盤強化 zファブレス化の推進による市場対応力
Slide 19: 配当政策
配当政策 安定配当を継続：年７円を計画 円 (％) 8 一株配当 記念配当 配当性向 100 創立95周年記念配当 88.8% 7円 90 7 創立90周年記念配当 1円 80 6円 6 1円 70 5円 69.8% 5 60 4 50 49.4% 40 3 36.3% 38.0% 32.9% 30 2 31.2% 28.4% 26.3% 20 1 10 0 0 05.3期 06.3期 07.3期 08.3期 09.3期 10.3期 11.3期 12.3期 13.3期予 18
Slide 20: 研究開発
v2 4k RSA IV. GSC bse WS
Slide 21: 注力３分野の研究開発ポートフォリオ
注力３分野の研究開発ポートフォリオ 出口戦略を明確にした研究開発を推進 エネルギー・環境 蓄電デバイス アンダーコート 定置型蓄電池 UV硬化型インキ 電極バインダー ライフサイエンス 電子材料 ＬＩＣ用集電体 化粧品 タッチパネル 高分子固体電解質 美白化粧品素材 銀ナノインク 感光性銀ペースト 健康食品 コア技術 CNT分散液 β-グルカン分散剤 有機合成 無機合成 医薬品 ＬＥＤ成形材料 バイオ 技術融合 ポリマー 透明封止剤 低塩素エポキシ 合成 医薬品精製材料 電子部材用成形材料 ナノ 電気化学 医薬品原薬・中間体 電極 20
Slide 22: ライフサイエンス：医薬品精製用シリカゲルの開発
ライフサイエンス ： 医薬品精製用シリカゲルの開発 バイオ医薬品精製用シリカ系充填剤 耐アルカリ性の高いシリカ系充填剤を開発 ＢＩＯシリーズとして発売開始 従来品と比較して高い耐アルカリ性を示す インスリン（糖尿病治療薬） 精製工程でシリカ系充填剤を使用 充填剤に吸着したタンパク等の不純物をアルカリで洗浄 【BIOシリーズ】 【従来品】 21
Slide 23: 電子材料：成形材料用新規樹脂ならびに新配合の開発
電子材料 ：成形材料用新規樹脂ならびに新配合の開発 電子部材用成形材料の開発 省エネ部材用途の高耐熱性成形材料配合を開発中 ¾ 着色・変色の少ない高耐熱性成形材料配合 高まる省エネ部材用途の需要 高度な耐熱性 高度な耐変色性 22
Slide 24:
Slide 25: OQ 1D F4)-RB
OQ 1D F4)-RB
Slide 26: お問合せ先
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