Cresud Sa · BCBA:CRES
Cresud Sa — Investor Presentation (February 2021)
37 slides from Cresud Sa's investor presentation, February 2021
Slide 1: Presentación Ampliación de Capital – Febrero 2021
CRESUD PRESENTACIÓN AMPLIACIÓN DE CAPITAL – FEBRERO 2021 1
Slide 2: Sobre Cresud
SOBRE CRESUD COMPAÑÍA AGROPECUARIA LÍDER 100% 34,1% 62,1% Manejo de un portfolio de más de 800,000 hectáreas en Argentina y, a traves de su subsidiaria Brasilagro, en Brazil, Campos en Paraguay y Bolivia. ARGENTINA Campos en PORTFOLIO REGIONAL DIVERSIFICADO Brasil, Paraguay y Bolivia Real Estate Exp
Slide 3: Nuestra estrategia de negocio
NUESTRA ESTRATEGIA DE NEGOCIO OUR FAVORITE PRODUCCIÓN AGROPECUARIA REAL ESTATE AGROPECUARIO SERVICIOS AGROPECUARIOS Probado track record en la compra, Aprovechamos nuestro conocimiento en el agro a Producimos granos, caña de optimización y venta de campos en su nivel traves de nuestra inversion en s
Slide 4: Crecimiento de nuestro portfolio
CRECIMIENTO DE NUESTRO PORTFOLIO CONSOLIDACIÓN EXPANSIÓN A BOLIVIA REGIONAL EXPANSIÓN A BRASIL Y PARAGUAY Miles de hectáreas OPTIMIZACIÓN DEL 877 880 877 865 861 867 885 850 854 842 852 PORTFOLIO EN ARGENTINA 832 827 726 TOMA DE CONTROL POR MANAGEMENT +15,7% CAGR 564 Mr. Eduardo Elsztain assume como
Slide 5: Portfolio agropecuario regional
PORTFOLIO AGROPECUARIO REGIONAL Brasil 153.368 ha 20% 4% 40% 10% Hectares Bolivia 56% 885.820 9.875 ha 1% (Propias, 11% alquiladas y en concesión) 60% 40% Paraguay 48% 52% 59.585 ha 28% Argentina 8% 536.589 ha 71% 51% 5
Slide 6: Perspectivas agrícolas mundiales
PERSPECTIVAS AGRÍCOLAS MUNDIALES Para satisfacer la futura demanda mundial de La demanda mundial de alimentos seguirá creciendo, mientras que las tierras alimentos, será cultivables serán aún más escasas fundamental aumentar la superficie de Se espera que la población mundial aumente, impulsando una
Slide 7: Contexto agrícola mundial
CONTEXTO AGRÍCOLA MUNDIAL PRECIOS DE COMMODITIES (CBOT) - USD/tn 700 Soja: USA y El Mundo S/C ratio RECUPERACIÓN DE PRECIOS 35% SOJA EE.UU Mundo Prom Mundo Prom EEUU EN 2020 ALCANZANDO LOS 30% 25% 600 NIVELES DE 2013 20% 22,8% 15% 498 10% 500 +55,0% 5% 3% YoY 0% 400 Maíz: USA y El Mundo S/C ratio MA
Slide 8: Track record productivo
RECORD TRACK RECORD PRODUCTIVO CAGR +13% HISTÓRICO 264 262 248 GRANOS 212 213 813 828 183 200 202 205 199 12 179 24 142 141 Superficie sembrada 310 (miles de ha) 589 612 74 82 568 65 596 536 47 46 44 41 46 49 36 37 32 484 16 23 469 435 452 322 Prodúcción de 288 482 granos (miles de tn) 160 187 133 1
Slide 9: Track record productivo
TRACK RECORD PRODUCTIVO SIGUIENDO NUESTRA VISIÓN DE ALIMENTAR AL MUNDO 4.200.000 “Imagino a Cresud como un gran proveedor de alimentos para el mundo. Con una población creciente y una necesidad alimentaria cada vez mayor, utilizar la bendición de esta región profesionalmente es nuestra responsabilid
Slide 10: Avance en la cadena de producción de alimentos
AVANCE EN LA CADENA DE PRODUCCIÓN DE ALIMENTOS SIGUIENDO NUESTRA VISIÓN DE ALIMENTAR AL MUNDO Sinergias con FyO en desarrollar acuerdos comerciales con clients, tanto para cultivos tradicionales como specialities CARNE SOJA– MAÍZ - TRIGO SPECIALTIES ARBEJA – GARBANZO– MAÍZ PISINGALLO CAÑA DE AZÚCAR
Slide 11: Track record productivo
TRACK RECORD PRODUCTIVO EVOLUCIÓN RENDIMIENTOS DE SOJA DE CRESUD vs ZONA NÚCLEO ARGENTINA Incrementando el valor de la tierra a través de la optimización productiva en la región 4,5 Tn/ha 4,0 4,01 3,5 3,44 3,10 3,0 3,1 2,5 2,0 1,5 EBITDA PRODUCTIVO Prom últ 3 años: 1,0 ARG Los Pozos ARG Corn Belt US
Slide 12: Track record en real estate agropecuario Argentina
TRACK RECORD EN REAL ESTATE AGROPECUARIO 8.9 18.0 Precio campos ARGENTINA Zona Núcleo USD/ha 6.7 6.0 29.0 TIR PROMEDIO 4.8 14,000 CAMPOS VENDIDOS 25.0 (USD) 16% 1.3 7.3 Precio Zona Núcleo 5.0 USD/Ha 5.7 Compra de campos USD MM 10.6 Ventas de campos USD MM 1.0 6.8 30.0 2,254 2.5 25.2 30.0 4.1 9.0 21.
Slide 13: Track record en real estate agropecuario Brasil
TRACK RECORD EN REAL ESTATE AGROPECUARIO BRASIL 9,536 USD/Ha 13.7 38.3 TIR PROMEDIO 24.7 17.5 89.0 2019 CAMPOS VENDIDOS 45.8 (BRL): 22% 27.1 67.0 15.9 21.5 19.0 31.3 6.776 USD/Ha 38.0 6.030 111.1 51.4 23.9 Precio Zona Núcleo (MT) USD/Ha 2.928 Compra de campos USD MM Ventas de campos USD MM 1,343 USD
Slide 14: Track record en venta de campos
TRACK RECORD EN VENTA DE CAMPOS USD MILLION 134 GANANCIA 72 62 67 VALOR LIBRO 46 28 34 21 26 21 60 62 39 19 14 20 5 13 34 13 17 3 7 12 8 14 7 7 1 - 2 FY10 FY11 FY12 FY13 FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 Campos 1 2 3 4 2 4 0 6 3 3 4 vendidos PROMEDIO 25 AÑOS CAMPOS VENDIDOS POR AÑO HA VENDIDAS POR
Slide 15: Líder en servicios comerciales del agro
LÍDER EN SERVICIOS COMERCIALES DEL AGRO FYO comenzó con la idea de innovar el mercado tradicional de granos y, a lo largo de los años, ha ido incorporando nuevas unidades de negocio que le permitieron seguir creciendo y reconvertir la empresa, creando un ecosistema de servicios que se ajusta constan
Slide 16: Inversión en Agtech
Visitas anuales Ronda de capital reciente INVERSIÓN EN AGTECH 33.796.362 38.513.424 (IIQ20) PIONEROS EN E-COMMERCE DEL AGRO USD 23 millones 14.159.699 ▪CRESUD suscribió USD 2 MM ▪BrasilAgro USD 1 MM Marketplace del Agro Dic_18 Dic_19 Dic_20 Contactos mensuales EXPANSIÓN LATAM COMPOSICIÓN ACCIONARIA
Slide 17: Inversión en IRSA
INVERSIÓN EN IRSA I N C R E M E N TO D E P O S I C I Ó N E N O P O RT U N I DA D ES D E M E RC A D O PARTICIPACIÓN ACCIONARIA DE CRESUD EN IRSA 64,30% 29,1 63,70% 28,0 62,10% 57,50% Precio IRS (USD/ADR) 49,90% 19,3 19,0 15,3 15,6 26,70% -85,0% 14,80% 7,9 3,3 2,8 2,6 17 2001 2002 2008 2011 2015 2018
Slide 18: Inversión en IRSA
INVERSIÓN EN IRSA COMPAÑÍA DE REAL ESTATE LÍDER DE ARGENTINA ✓ 30 años de adquisiciones, desarrollos y operación de real estate ✓ 25 años listada en NYSE accediendo a los mercados de capitales ✓ Portfolio de renta de mas de 500.000 m2 de ABL PROPIEDADES DE RENTA Accionista controlante de IRCP (BYMA:
Slide 19: Portfolio de renta
PORTFOLIO DE RENTA 25 Propiedades comerciales POTENCIALMENTE 526.000 m2 67% Market share en malls en CABA 10% 19 Market Share en oficinas A+ en BA
Slide 20: Propiedades para desarrollo
Caballito (CABA) PROPIEDADES PARA DESARROLLO San Martin (Provincia BA) 18 17,4 Polo Dot (CABA) # Reservas de tierra Superficie total (mm de m2) 700,000 m2 6,2 Santa María del Plata Superficie construible Puerto Madero – CABA (mm de m2) (Aprobaciones pendientes) Capacidad para duplicar el portfolio d
Slide 21: Compromiso ambiental
AGRORIEGO SAN LUIS COMPROMISO 10 años certificado ISO 14.001 AMBIENTAL POLÍTICA DE MEDIO AMBIENTE Conciencia • Innovamos en el uso de las mejores practices para el Ambiental Desarrollo de nuestras actividades equilibrando un uso eficiente de los recursos y una creciente producción. “Excelencia Agrop
Slide 22: Responsabilidad social
RESPONSABILIDAD SOCIAL Somos parte de las comunidades donde se ubican nuestros campos • Construimos 8 escuelas en las comunidades donde están ubicadas nuestros campos. • Entregamos kits escolares, organizamos talleres con actividades extracurriculares como teatro, fábrica de títeres y visitas educat
Slide 23: Indicadores financieros
INDICADOR ES FINANCIEROS P R O B A D A T R A Y E C T O R I A E N L O S M E R C A D O S 23
Slide 24: EBITDA ajustado
EBITDA AJUSTADO NEGOCIO AGROPECUARIO 105 USD 105 millones 75 93 PF20 FY 18 FY 19 FY 20 39% Otros Caña de azúcar 36% Producción PF 20 10% agropecuaria 33% PF 20 EBITDA Aj. 66% Por segmento 7% Carne EBITDA Aj. Por Compañía PF 20 Alquileres y 64% 7% otros 61% Venta de campos EBITDA Aj. Por segmento 24%
Slide 25: NAV
NAV Other Assets 11% Brazil 31% Bolivia 2% Paraguay 5% Dec-20 – USD million GAV by business Urban Real Estate Business 44% Farmland value by country USD 602 million Agribusiness 45% Argentina 62% LTV 464 42% Mkt cap Paraguay 21 115 USD 272 MM Bolivia 10 Brasil 144 436 Argentina 289 1.038 602 459 1 2
Slide 26: Deuda
ARS DEUDA 21% INDIVIDUAL USD Deuda por 55% moneda DIC-20 USD Linked USD 436,1 millones 24% Deuda Neta ESQUEMA DE AMORTIZACIÓN MILLONES DE USD Descripción Monto Deuda bancaria 50,0 165,6 147,7 Deuda en Obligaciones 136,6 361,0 Negociables Otra deuda 64,3 DEUDA BRUTA 475,3 CAJA Y EQUIVALENTES 39,2 25,
Slide 27: Resumen de la oferta
RESUMEN DE LA OFERTA Ampliación de capital por hasta 90 millones de acciones (9mm de ADS) y 90 millones de warrants ACCIONES ORDINARIAS ADS Derecho a 1 acción ordinaria de Cresud por cada Derechos por acción acción Derecho a 1 ADS de Cresud por cada ADS 1 derecho permitirá a los titulares suscribir
Slide 28: Resumen de la oferta
RESUMEN DE LA OFERTA Período de suscripción Record Anuncio de precio definitivo de Date INICIO suscripción y precio de ejercicio del FIN FIN warrant (+20%) Feb 19, 2021 Feb 22, 2021 Feb 25, 2021 Mar 2, 2021 Mar 5, 2021 ADS Acciones Ordinarias • Vencimiento del warrant: 5 años • Precio de ejercicio d
Slide 29: Uso de fondos
USO DE FONDOS INVERSIONES EN ACCIONES CANCELACIÓN DE DEUDA Y CAPITAL • Acciones del grupo cotizando en niveles mínimos DE TRABAJO EN ARGENTINA históricos, con elevados descuentos. 1 • Oportunidad para invertir en subsidiarias, principalmente IRSA. 2 • Oportunidad para ejercer el warrant de Brasilagr
Slide 30: Evolución del índice Merval
EVOLUCIÓN DEL ÍNDICE MERVAL E N D Ó L A R ES 1990 - 2020 2018/2020 Crisis 1800 Argentina + COVID19 1600 1400 Burbuja Post Crisis Asiática Crisis de deuda Convertibilidad soberana europea 1200 Crisis financiera USA 1000 Dot Com Crash 2001-2002 Default 800 Argentino 600 400 200 Crisis Tequila Crisis B
Slide 31: Ciclos del equity argentino
CICLOS DEL EQUITY ARGENTINO M E RVA L ( Í N D I C E E N U S D ) M AY O R E S B A J A S Y P O S T E R I O R R E C U P E R A C I Ó N 164% 158% 98% 90% 75% 55% -64% -64% -65% -69% -64% -85% -79% 31 Fuente: Bloomberg / AR partners
Slide 32: Real estate en Argentina
REAL ESTATE EN ARGENTINA AC T I VO S D E N O M I N A D O S E N U S D M O D O D E A H O R R O Y P R O T E C C I Ó N D E VA L O R EVOLUCIÓN DE PRECIOS DE REAL ESTATE EN ARGENTINA Campos zona núcleo 17.375 (USD/ha) -9% 16.083 No hay posibilidad de i.a 5.000 5.000 15.750 4.900 4.800 15.083 15.333 4.700
Slide 33: Track record en el manejo de crisis
TRACK RECORD EN EL MANEJO DE CRISIS M E D I A N T E V E N TA D E AC T I VO S , R E D U C C I Ó N D E CO STO S Y T R A N SAC C I O N ES F I N A N C I E R A S 15,00% PBI ARGENTINA – Crecimiento real % 10,00% 5,00% 0,00% -5,00% -5,92% 2002 2020 -10,00% Monto -10,90% Monto Activo (USD Activo (USD MM) MM
Slide 34: Track record en el manejo de crisis
TRACK RECORD EN EL MANEJO DE CRISIS E M I S I Ó N D E O N CO N V E RT I B L ES D E C R ES U D Y I RSA CRISIS 2001/02 Precio acción CRESUD (en USD) Precio acción IRSA (en USD) La acción La acción recuperó y recuperó a alcanzó niveles niveles pre-crisis récords CRESUD ON CONVERTIBLE Y PERFORMANCE DEL
Slide 35: Track record en el manejo de crisis
TRACK RECORD EN EL MANEJO DE CRISIS CO M P RO M I S O S F I N A N C I E RO S E N 2 0 2 0 PA N D E M I A COV I D 1 9 Vencimientos de deuda de CRESUD y sus subsidiarias IRSA 7 MESES DE CIERRE DE MALLS Y HOTELES e IRCP en 2020 N E G O C I O A G R O P E C U A R I O O P E R AT I V O C O M O A C T I V I D
Slide 36: Oportunidad en el valor del equity
OPORTUNIDAD EN EL VALOR DEL EQUITY E VO LU C I Ó N D E L A AC C I Ó N D E C R ES U D U S D /A D R 25 CRESY ADR 21.4 20.7 20 -77.0% 15 10 5.3 5 4.1 3,4 2,39 0 36 Fuente: Bloomberg
Slide 37: Contáctenos
CONTÁCTENOS Della Paolera 261 Piso 9 (+5411) 4323-7449 ir@cresud.com.ar www.cresud.com.ar @cresudir 37