Terumo Corporation · TSE:4543

Terumo — H1 FY2022 Earnings Presentation

26 slides from Terumo's earnings presentation, Nov 10, 2022

  1. Slide 1: 2023年3月期 第2四半期（上期）決算概要

    2023年3月期 第２四半期（上期） 決算概要 2022年11月10日 テルモ株式会社 Chief Accounting and Financial Officer 武藤 直樹

  2. Slide 2: おことわり

    おことわり テルモの開示資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、 当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に基 づいており、当社としてその実現を約束する趣旨のものではありません。様々な 要因により、実際の業績等が変動する可能性があることをご承知おきください。 実際の業績に影響を与えうる重要な要素には、テルモの事業領域を取り巻く 経済情勢、為替レートの変動、競争状況等があります。また、この資料に含ま れている製品（開発中のものを含む）に関する情報は、宣伝広告、医学的 アドバイスを目的としているものではありません。 ©TERUMO CORPORATION 2 /

  3. Slide 3: 第2四半期業績のハイライト

    第２四半期業績のハイライト 売上収益 初の2,000億円超え、過去最高更新 症例数など医療需要が回復、為替除いても海外全地域で前同比伸長 原料血漿採取システム「Rika」販売開始 営業利益 インフレ影響によるコスト増加あるも、売上総利益前同比二桁増 ポートフォリオ整理（TBCT・細胞処理事業の一部） 調整後営業利益は前同比増に反転 ©TERUMO CORPORATION 3 / 25

  4. Slide 4: P&L実績

    P&L実績 売上収益は4,000億円、売上総利益は2,000億円を超えて過去最高 営業利益はTBCT・細胞処理事業の一部売却による減損約35億円を含む。調整後営業利益はQ2単体で前年比増益に転じた 金額（億円） FY21 Q2累計 FY22 Q2累計 増減率 為替除く増減率 FY21 Q2 FY22 Q2 増減率 売上収益 3,446 4,033 17% 5% 1,729 2,060 19% 売上総利益 1,862 2,070 11% 2% 920 1,054 15% （%） (54.0%) (51.3%) (53.2%) (51.1%) 一般管理費 955 1,171 23% 9% 490

  5. Slide 5: 営業利益増減分析（Q2）

    営業利益増減分析（Q2） （億円） 売上増による売上総利益の増加： Q1と同水準の安定した増加 売上総利益率効果： 値上げ 売上総利益率効果 売上総利益の増加 売上増による インフレ影響は拡大した一方、ミックス改善も寄与し、Q1 為替の影響 と同水準の影響 一般管理費の増加 研究開発費の増加 +5 255 価格： 値上げ効果はQ1より拡大 薬価公定価など 一般管理費・研究開発費の増加： 計画範囲内、抑制しつつ下期以降の事業展開に備える 為替の影響： Q1から円安が更に進行 -7 FY21Q2 FY21Q2 FY22Q2 FY22Q2 営業利益 調整後 調整後 営業利益 営業利益 営業利益 ©T

  6. Slide 6: 営業利益増減分析（Q2累計）

    営業利益増減分析（Q2累計） （億円） 売上増による売上総利益の増加： 心臓血管、血液・細胞テクノロジーの需要が伸び、 順調に売上が増加 売上総利益率効果： 売上総利益の増加 売上増による 値上げ 売上総利益率効果 インフレ影響拡大の一方、心臓血管の売上増によりミック 為替の影響 一般管理費の増加 ス改善も寄与 研究開発費の増加 +7 価格： 薬価公定価など 値上げ効果がQoQで拡大 一般管理費・研究開発費の増加： 計画範囲内、抑制しつつ下期以降の事業展開に備える 為替の影響： Q1から円安が更に進行 -14 FY21 FY21 FY22 FY22 Q2累計 Q2累計 Q2累計 Q2累計 営業

  7. Slide 7: 地域別売上収益

    地域別売上収益 (C&V: 心臓血管、TMCS: メディカルケアソリューションズ、TBCT: 血液・細胞テクノロジー、PS: ファーマシューティカルソリューション、TIS：血管内治療システム) FY22 Q2累計 コメント 売上収益 (億円) 前年増減率 (C&V: 心臓血管、GH: ホスピタル、TBCT: 血液・細胞テクノロジー) （ ）内は為替影響除く （Q1） Q2 Q2累計 FY22 Q2累計 地域構成比 FY20 492 935 新型コロナ第７波の影響により３カンパニーとも前同比 日本 FY21 532 1,024 -1% 減収だが、 QoQは３％増収と回復の兆し。RelayPro

  8. Slide 8: C&V: 為替影響除き6％伸長

    為替影響除き6％伸長。米国も含め、症例数は成長軌道へ回復 C&V: セグメント利益は、インフレや為替の影響を引き続き受ける （億円） Q2累計 Q2累計 Q2 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く 2,354 TIS： 為替影響を除くQ2累計売上において、海外は7％伸長。 1,943 症例数がCOVID-19前の成長軌道に戻り、がんや下肢 のインターベンションも伸びた。米国において、冠動脈用の +275 1,494 マイクロカテーテルやガイドワイヤーなどの新製品の販売を 1,186 開始 売上収益 +21% 948 (+6%) 821 ニューロ： 為替影響を除いても、欧米は二桁成長。脳動

  9. Slide 9: TMCS: 第7波の影響によりQ2は減収

    第7波の影響によりQ2は減収、累計では増収を維持 TMCS: セグメント利益は、インフレ悪化および為替（元高）影響を受け減少 （億円） Q2累計 Q2累計 Q2 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く 920 938 818 HCS 日本が、コロナ第7波の影響を受けて減収と ホスピタルケア なったが、海外が為替の寄与によりカバーして +8 ソリューション： 増収を維持。為替を除くと小幅減収 売上収益 482 478 +2% 426 (-1%) LCS 前年大きく伸びた体温計・血圧計の需要が ライフケア 減少。国内の自己血糖測定向け製品群は －12 -1% ソリューション： 競争激化により価

  10. Slide 10: TBCT: 売上収益は二桁成長

    売上収益は二桁成長、利益は血漿ビジネスとインフレ影響により減益 TBCT: 原料血漿採取システム「Rika」販売を開始 （億円） Q2累計 Q2累計 Q2 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く 740 血液センター： グローバルで輸血需要が回復。欧米では、全 582 血採血における自動化イノベーションが売上 520 +119 増に貢献。成分採血も、欧米、中国などで 売上収益 395 販売を伸ばした。原料血漿採取システム +27% 「Rika」の販売を開始 (+12%) 272 299 +32% アフェレシス治療： 細胞治療数の伸びに応じ、堅調な需要が続 +28 く。為替影響を除いても、9

  11. Slide 11: 今後の取り組み

    今後の取り組み 下期 下期以降の値上げ策を拡大・実行 費用コントロールの強化 中長期 物流費抑制 船会社・航空便の選別、グローバル物流ネットワーク再構築 原材料費高騰対策 グローバル現地調達ルートの整備・確立 労務費高騰対策 安定稼働と最適地生産地へのシフト加速（コスタリカ、ベトナム等） 収益改善（VC2） GBSを11月1日から欧米で導入 ©TERUMO CORPORATION 11 / 25

  12. Slide 12: 配当予想の修正

    配当予想の修正 安定的に配当を増やし、中長期的に配当性向30％を目指す 22年度は年間38円へ（従来予想から2円増配） 従来予想 今回予想 36.0円 38.0円 配当/株（円） 中間18.0 中間19.0 期末18.0 期末19.0 配当性向 26.9% 28.4% ※22年度業績予想 当期利益：1,000億円、EPS：133.88円 ※中間配当は、2022年11月10日公表の「剰余金の配当（第2四半期末配当）および配当予想の修正に関するお知らせ」のとおり確定 ©TERUMO CORPORATION 12 / 25

  13. Slide 13: 製品パイプラインとトピックス

    製品パイプラインとトピックス ※ C&V: 心臓血管、TMCS: メディカルケアソリューションズ、TBCT: 血液・細胞テクノロジー、 TIS：血管内治療システム、HCS: ホスピタルケアソリューション、LCS: ライフケアソリューション 主要製品の発売・適応取得状況 領域 一般名 製品名 済 FY21まで FY22 FY23以降 アジア・中南米で TIS 薬剤溶出型冠動脈ステント Ultimaster Nagomi 日本で販売 欧州で発売 発売 ニューロ 血流改変ステント FRED X 欧州・米国で販売 開始 米国で拡販、地域拡大 欧州で販売、 米国で解離と 品種追加、 血管 胸部大動脈ステ

  14. Slide 14: 参考資料

    参考資料 ©TERUMO CORPORATION 14 / 25

  15. Slide 15: 売上明細（地域別・事業別）

    売上明細（地域別・事業別） ©TERUMO CORPORATION 15 / 25

  16. Slide 16: 売上収益・営業利益の四半期推移

    売上収益・営業利益の四半期推移 売上収益： Q2実績は前年同期比19%伸長、四半期として過去最高。QoQでは4％伸長 営業利益： Q2実績は前年同期比14％減、QoQでは16％減 （億円） 2,060 1,973 1,788 1,798 1,717 1,729 1,653 1,652 1,520 TBCT（売上） 1,313 TMCS（売上） C&V（売上） 全社（営業利益） 362 304 296 334 286 181 238 255 231 215 FY20 FY21 FY22 FY20 FY21 FY22 FY20 FY21 FY22 FY20 FY21 FY22 Q1 1 Q2 1

  17. Slide 17: P&L（四半期推移）

    P&L（四半期推移） （億円） FY21 Q2 Q3 Q4 FY22 Q1 Q2 （7-9月） （10-12月） （1-3月） （4-6月） （7-9月） 売上収益 1,729 1,788 1,798 1,973 2,060 売上総利益 920 (53.2%) 926 (51.8%) 905 (50.3%) 1,016 (51.5%) 1,054 (51.1%) 一般管理費 490 (28.4%) 507 (28.4%) 528 (29.4%) 566 (28.7%) 605 (29.4%) 研究開発費 130 (7.5%) 128 (7.2%) 144 (8.0%) 141 (7.1%) 1

  18. Slide 18: 販管費（四半期推移）

    販管費（四半期推移） （億円） FY21 Q2 Q3 Q4 FY22 Q1 Q2 （7-9月） （10-12月） （1-3月） （4-6月） （7-9月） 人件費 249 255 256 298 312 販促費 40 44 45 46 44 物流費 39 39 41 44 47 償却費 50 51 54 56 59 その他 112 118 132 123 142 一般管理費計 490 507 528 566 605 （%） (28.4%) (28.4%) (29.4%) (28.7%) (29.4%) 研究開発費 130 128 144 141 157 （%） (7.5%) (7.2%) (8

  19. Slide 19: 販管費（前年同期比）

    販管費（前年同期比） （億円） 為替除く FY21 Q2累計 FY22 Q2累計 増減 増減率 FY21 Q2 FY22 Q2 増減 増減率 増減率 人件費 498 610 112 22% 6% 249 312 63 25% 販促費 70 90 20 28% 16% 40 44 4 10% 物流費 77 91 14 18% 7% 39 47 8 21% 償却費 98 115 17 17% 8% 50 59 9 18% その他 211 265 53 25% 14% 112 142 30 27% 一般管理費計 955 1,171 215 23% 9% 490 605 114 23% （%） (27

  20. Slide 20: 調整後営業利益: 調整額

    調整後営業利益: 調整額 （億円） FY21 Q2累計 FY22 Q2累計 FY21 Q2 FY22 Q2 営業利益 659 560 296 255 調整① 買収無形資産の償却費 79 95 40 49 調整② 一時的な損益 4 49 3 40 調整後営業利益 741 704 339 345 ※ 調整項目に含まれる費用・収益の例 • 買収関連費用 • 損害保険収入 • 訴訟関連損益 • 災害による損失 • 減損損失 • その他一時的な損益 • 事業再編費用 調整② 「一時的な損益」の主な項目 FY21 Q2累計 FY22 Q2累計 事業再編費用 4 10 細胞処理事業の一部売却に関わるのれんの

  21. Slide 21: 設備投資、償却費、研究開発費

    設備投資、償却費、研究開発費 （億円） FY19 FY20 FY21 FY22Q2 （億円） FY22予想 設備投資 895 772 692 328 900 償却費 477 484 532 310 635 買収無形償却費 157 146 161 95 173 それ以外 320 338 371 215 462 設備投資は建設仮勘定計上ベース、 償却費はリース償却（IFRS16）含まず 22年度Q2実績（328億円）： 主にTIS、ニューロ、PS、血液・細胞テクノロジー等の増産設備、 原料血漿採取関連、R&D投資、基幹システム（SAP）等のIT投資を継続 FY19 FY20 FY21 FY22Q2

  22. Slide 22: キャッシュフロー（Q2累計）

    キャッシュフロー（Q2累計） 営業キャッシュフロー 投資・財務キャッシュフロー （億円） +603 -530 140 法人税等 344 147 運転資本増減等 償却費 328 134 546 設備投資 144 自己株式取得による支出 78 136 その他 配当 税前利益 2,126 2,053 FY21末 設備投資は建仮計上ベース FY22Q2末 現預金残高 期末現預金残高はB/Sの「現金及び現金同等物」と整合 現預金残高 ©TERUMO CORPORATION 22 / 25

  23. Slide 23: キャッシュフロー（Q2）

    キャッシュフロー（Q2） 営業キャッシュフロー 投資・財務キャッシュフロー （億円） +370 -340 40 17 法人税等 運転資本増減等 177 償却費 200 設備投資 250 144 4 自己株式取得による支出 その他 144 税前利益 2,126 2,096 FY22Q1末 設備投資は建仮計上ベース FY22Q2末 現預金残高 期末現預金残高はB/Sの「現金及び現金同等物」と整合 現預金残高 ©TERUMO CORPORATION 23 / 25

  24. Slide 24: FY22 為替影響の内訳（フロー・ストック）

    FY22 為替影響の内訳（フロー・ストック） 対FY21 為替影響 +34億円 フロー 年間 +64億円：ユーロ高・中国元高によるプラス効果 FY21Q2累計 FY22Q2累計 レート（円） 差異 期中平均 期中平均 EUR 131 139 8 中国元 17.0 19.9 2.9 ストック 年間－30億円：棚卸資産未実現利益消去への為替影響 • 9月度に急激な円安が進行、期中平均と期末日レートの差が拡大 → マイナス影響 FY22Q2累計 レート（円） FY22 9月末 差異 期中平均 USD 134 145 11 EUR 139 142 4 ©TERUMO CORPORATION 24 /

  25. Slide 25: 為替感応度

    為替感応度 1円の円安に対しての年間影響額 （億円） USD EUR 中国元 売上収益 20 9 38 調整後営業利益 1 5 16 ＜参考＞ 10％円安に動いた時のインパクト 欧州 アジア 北米 中南米 ユーロ圏 その他 中国元 その他 調整後営業利益 7 10 74 13 31 36 ©TERUMO CORPORATION 25 / 25

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