Zjld Group, Inc. · HKEX:6979
Zjld — H1 2023 Earnings Presentation
24 slides from Zjld's earnings presentation, 2023
Slide 1: 2023年度中期业绩说明会
2023年度 中期业绩说明会 ZJLD GROUP 0
Slide 2: 声明 (Disclaimer)
声明 （Disclaimer） This presentation is highly confidential. The information contained herein may not be copied, reproduced, redistributed, or otherwise disclosed, in whole or in part to any other person (whether within or outside your organization /firm) in any manner. You will be solely responsible f
Slide 3: 业务更新
业务更新
Slide 4: 我们是中国前四大民营白酒公司
我们是中国前四大民营白酒公司 持续增长 产品结构持续优化 渠道与产能并举 行业领先 35.2亿元 | 15.0% 62.3% 6,898 前四大 收入1 | 增长率% 高端及以上白酒收入占比 经销商数量1 民营白酒公司2 8.0亿元 | 22.0% 12.3% 51,200吨 前三大 经调整净利润1 | 增长率% 销售均价增长率 基酒设计产能1 贵州酱香型白酒年产能2 1 2023年上半年/截至2023年6月30日；1 2022年/截至2022年12月31日，根据弗若斯特沙利文数据 ZJLD GROUP 3
Slide 5: 定位增长最为迅猛的酱香型白酒及次高端及以上白酒市场
定位增长最为迅猛的酱香型白酒及次高端及以上白酒市场 中国白酒市场高端化趋势显著，酱香型白酒市场份额日益增长 高端化趋势显著 酱香型增长迅猛 2022A-27E白酒市场对比次高端及以上市场复合增速 2022A-27E白酒市场对比酱香型白酒市场复合增速 12.8% 13.1% 6.7% 6.7% 整体白酒市场 次高端及以上白酒市场 整体白酒市场 酱香型白酒市场 2022A及2027E白酒市场按价格带划分 2022A及2027E白酒市场按香型划分 高端及次高端白酒市场 酱香型白酒将成为 16.4% 占比将提升 21.7% 15.8% 13.0% 32.1% 最大香型 3.8% 4.8% 43.0%
Slide 6: 把握三大行业增长机会是公司取得高质量、可持续增长的根本驱动力
把握三大行业增长机会是公司取得高质量、可持续增长的根本驱动力 白酒行业的关键增长机遇 珍酒李渡的领先地位 行业整合带来市场份额的提升 前四大 第五大 第五大 民营白酒公司1 酱香型白酒品牌1 兼香型白酒品牌1 珍酒的的收入 酱香型白酒兴起 65.5% 贡献2 高端化趋势 62.3% 次高端及以上白酒 的收入贡献 2 1 2022年/截至2022年12月31日，根据弗若斯特沙利文数据；2 1H2023收入 ZJLD GROUP 5
Slide 7: 清晰的战略聚焦和强大的执行力，带动业务持续发展
清晰的战略聚焦和强大的执行力，带动业务持续发展 持续优化产品组合 持续优化渠道结构 注重提升动销 提升品牌市场份额 提升高端产品和高毛利率占比 优化现有经销商群体 赋能经销合作伙伴，提升渠道周转 提升核心地区市场份额 （sell-through） 兼顾发展中端价格带的性价比产品 开拓高销售效率的新经销商类型 发展关键地区培育市场 合理投放资源，促进终端动销 （sell-out） ZJLD GROUP 6
Slide 8: 珍酒：持续优化产品结构
珍酒：持续优化产品结构 1H2023珍酒销售均价上升 战略性提升 结合今年的消费特点，兼顾 （千元/吨） 高端价格带和高毛利率产品 性价比产品的市场布局 收入占比 18.9% 359 302 1H2022 1H2023 珍酒品牌毛利率提升 （百万元） 21.0% 55.0% 58.0% 光瓶酒系列 高性价比产品 1,105 1,337 1H2022 1H2023 ZJLD GROUP 7
Slide 9: 珍酒：优化经销商结构，深化全国化布局
珍酒：优化经销商结构，深化全国化布局 优化渠道结构 继续深化“6+8+N”全国化战略 注重提高经销合作伙伴和 体验馆渠道经销商质量 6 核心市场 贵州、河南、山东 湖南、广东、江苏 大力发展高质量的零售合 伙人 8 重点市场 北京、河北、上海、福建 浙江、江西、广西、陕西 持续赋能经销商，关注经 销商的渠道周转和忠诚度， N 培育市场 其他省级培育市场 助力长期可持续增长 合理投放资源促进终端动 销和真实开瓶消费 ZJLD GROUP 8
Slide 10: 李渡：继续推广体验式营销
李渡：继续推广体验式营销 持续推广沉浸式营销模式 高端化的品牌定位和运营 李渡 ZJLD GROUP 9
Slide 11: 李渡：从“小而美”到“大而精”
李渡：从“小而美”到“大而精” 李渡未来规模扩张的战略布局 渠道及区域 “大而精” “大而精” 覆盖广泛价格带及销售渠道的全国性高端品牌 流通渠道 保持高端定位 运用多渠道分销模式 规模扩大 并扩宽产品矩阵 由江西省向全国扩张 拓 “小而美” 宽 经销商 渠 高端定位、高稀缺性、高文化性品牌 道 及 区 产品矩阵 渠道以知味轩 规模小 高端团购 聚焦高端 和团购为主 域 （知味轩） 高端 次高端 中端 价格带 拓宽产品矩阵 ZJLD GROUP 10
Slide 12: 湘窖：继续深耕渠道渗透，提升核心产品收入增长
湘窖：继续深耕渠道渗透，提升核心产品收入增长 扎实的渠道渗透 依托强大渠道力 快速提升的核心产品收入增长 拓展大网点 龍匠 升级体验店 深入开展消费者 拉动工作 ZJLD GROUP 11
Slide 13: 持续推出极具竞争力的新产品
持续推出极具竞争力的新产品 珍酒 李渡 光 年 映 瓶 份 2012真实年份酒 山 珍三十光瓶系列 李渡王千里挑一 酒 酒 红 精品映山红 李渡王万里挑一1 珍十五光瓶系列 1988年份酒 李渡万里挑一 ZJLD GROUP 12
Slide 14: 赋能优化经销商，经销渠道质量和规模同步提升
赋能优化经销商，经销渠道质量和规模同步提升 优化经销商群体，经销商数量稳步上升 注重提升渠道周转和终端动销 经销商数量增长 +280 大力优化现有的经销商网络 6,898 6,618 3,016 2,866 +133 调配资源，协助经销商拓展二级经销网络，加速渠道周 转率 1,074 1,071 -3 2,678 2,811 +150 大力发展与主要销售次高端及以上产品的零售合伙人的 合作，以提升直供零售商渠道的单经销商收入水平 截至2022年12月31日 截至2023年6月30日 经销合作伙伴 体验店 直供零售商 优化费用投放，着力提升终端消费，推动终端动销提高 2023上半年经销商数量增加
Slide 15: 以传统文化为基，继续推广沉浸式体验营销
以传统文化为基，继续推广沉浸式体验营销 ZJLD GROUP 14
Slide 16: 产能扩张构建坚实竞争壁垒
产能扩张构建坚实竞争壁垒 七大生产基地及最新建设进展 新建储酒基地 新获得珍酒约38万平方米的 持续新扩建、新建生产基地（赵家沟、 土地使用权 茅台镇、郑家山） 预计23年底完成新建遵义储酒基地白岩沟 珍酒（赵家沟） 李渡Ⅰ 珍酒（茅台镇双龙） 现有面积1 ：74万平方米 现有面积2 ：1.5万平方米 预计23年底完成新建赵家沟红粮库及储酒 现有设计产能1：19,000吨/年 李渡 现有设计产能3：400吨/年 基地 现有面积1：22万平方米，包含新取得 10万平方米土地使用权 李渡Ⅱ 预计扩建产能：9,200吨/年 江西省 现有面积2 ：5.8万平方米 已完成产能建设1：1,000吨/年 预
Slide 17: 环境、社会及管治
环境、社会及管治 致力成为有责任感和使命担当的优秀民族品牌 环境、社会及管治概览 环境可持续工作亮点 社会可持续工作亮点 生产碳排密度同比下降 44% 员工关怀与员工成长 ESG纳入绩效体系，全方位追踪、 湘窖完成4兆瓦屋顶分布式光伏项 考核ESG关键指标 加强入职培训和关怀 目建设并投入使用，“绿电”预计可 特别开设女性员工培训及转岗通道 碳排放管理 满足今后湘窖近半用电需求 打造对女性友好的工作场所 珍酒及李渡均已完成光伏项目的前期 首获万得ESG评级“A”，排名第七 准备工作，预计2023年底将完成铺设 公益事业 获得中国酒业金盛奖“2023年度社 生产用水密度同比下降
Slide 18: 财务亮点
财务亮点
Slide 19: 高质量的收入增长
高质量的收入增长 公司2022年下半年和2023年上半年收入均受疫情影响 集团总收入 珍酒 （人民币亿元） （人民币亿元） 65.3% 65.6% 65.5% 38.2 +14.9% 20.1 23.1 58.6 2022 2022上半年 2023上半年 同比增长 李渡 +15.0% 15.1% 13.7% +16.7% 13.9% 8.9 4.2 4.9 35.2 30.6 2022 2022上半年 2023上半年 湘窖 12.2% 12.3% +17.3% 12.6% 7.1 3.8 4.4 2022 2022上半年 2023上半年 开口笑 5.8% 6.8% +6.5% 6.3% 3.4
Slide 20: 产品结构持续优化
产品结构持续优化 高端产品收入大幅增长 珍酒平均吨收入 （人民币亿元） 同比增长 9.3 （人民币千元） 301.8 359.0 7.0 +32.0% +19.0% 2022年上半年 2023年上半年 李渡平均吨收入 2022年上半年 2023年上半年 463.6 464.6 高端产品和中端及以下收入占比上升 +0.2% 2022年上半年 2023年上半年 22.9% 26.3% 35.5% +5.6% 37.7% 湘窖平均吨收入 41.5% 高端 36.0% 次高端 596.9 609.2 中端及以下级别 +2.1% 2022年上半年 2023年上半年 集团整体平均吨收入持续提升 2022年
Slide 21: 稳步提高的毛利率
稳步提高的毛利率 按价格带划分的毛利率明细 按品牌划分的毛利率 珍酒 整体毛利率 55.3% 55.6% 57.9% 55.0% 58.0% 加回税项及附加 70.9% 71.2% 74.3% 的整体毛利率 2022上半年 2023上半年 李渡 +28.3% 70.3% 69.1% 68.8% 65.4% 64.3% 65.3% 2022上半年 2023上半年 湘窖 59.7% 60.2% 42.1% 39.2% 2022上半年 2023上半年 开口笑 2022上半年 2023上半年 39.6% 42.5% 高端 次高端 中端及以下级别 2022上半年 2023上半年 ZJLD GROUP 2
Slide 22: 销售及经销费用与行政费用
销售及经销费用与行政费用 （人民币亿元） 销售及经销费用 销售及经销费用 销售及经销费用 行政费用 占收入比重 占收入比重 22.9% 22.3% 23.0% 6.5% 5.5% 6.7% 13.4 8.1 3.8 6.8 2.4 1.7 2022 2022年上半年 2023年上半年 2022 2022年上半年 2023年上半年 持续加强对经销商和终端服务，助力品牌长远发展，提高品牌知名度 上市费用及人员扩展使得行政费用有所提升 ZJLD GROUP 21
Slide 23: 盈利能力持续提升
盈利能力持续提升 （人民币亿元） 经调整净利润1 销售及经销费用 经调整净利率1 20.4% 21.5% 22.8% 12.0 0.4 1.3 8.0 6.6 0.3 0.1 10.3 1.2 5.2 15.8 (8.1) 2022 2022上半年 2023上半年 2 净利润 发行予一名股东的金融工具公允价值变动 上市费用 1非国际财务报告准则计量；2发行予一名股东的金融工具公允价值变动来自SeriesA优先股及向Zest Holdings发行的认股权证公允价值变动。该等金融工具变动为非现金性质。由于认股权证于2022年6月获终止，因此我们将不再确认其公允价值的任何变动。上市完成后， Seri
Slide 24: 资产负债表及现金流
资产负债表及现金流 （人民币亿元） 现金及现金等价物 银行及其他借款 60.9 0.4 0.4 16.8 2022年12月31日 2023年6月30日 2022年12月31日 2023年6月30日 现金流 存货 55.3 18.4 41.9 39.7 51.4 25.0 2.2 (6.6) 2022年上半年 2023年上半年 2022年12月31日 2023年6月30日 净运营现金流 净现金流 ZJLD GROUP 23