Swcc Corporation · TSE:5805
Swcc — Q2 FY2022 Earnings Presentation
40 slides from Swcc's earnings presentation, Nov 9, 2022
Slide 1: 2023年3月期 第2四半期 決算説明会資料
Creating for the Future 昭和電線グループ 2023年3月期 第2四半期 決算説明会資料 Nov 9,2022 昭和電線ホールディングス（株） 東証プライム（5805）
Slide 2: 目次
目次 １．2022年度第2四半期決算概要 ２．2022年度下期の取り組み ３．中期経営計画達成に向けた、セグメント別成長戦略と サステナビリティ ４．Appendix 2
Slide 3: 2022年度第2四半期決算概要
１．2022年度第2四半期決算概要 東証一部（5805）
Slide 4: 2022年度 第2四半期決算 概況
2022年度 第2四半期決算 概況 ワクチン接種の進展に伴い社会経済活動が持ち直すも、ロシア・ウクライナ情勢などの長期化による 原材料・エネルギー価格高騰やグローバルサプライチェーンの混乱が続く中、大幅な円安が進んだ。 経営環境 半導体不足による自動車関連製品の需要は引き続き減少。 電線業界においては、電線全体の需要は前年同四半期並み。 銅の国内建値平均価格は、前年同期より上昇。 出荷銅量が減少した一方、銅価格上昇により、全体としては前年同期比増収。 【主な事業分野別状況（前年同四半期比）】 売上高 電力インフラ・・電力機器の製造能力増強を図りながら安定需要を捕捉。 自 動 車
Slide 5: 2022年度 第2四半期決算のポイント
2022年度 第２四半期決算のポイント ２Q前年同期比 2Q進捗率 出荷銅量が減少した一方、銅価格上昇により、 売上高・営業利益ともに平年並み。 前年同期比増収減益。 売上高 営業利益 （単位：億円） FY18-21 通期計画 ２Q進捗率 8.0% 平均進捗率 （単位：億円） 増収 14.0% 減益 売上高 2,170億円 47.7% 47.1% 947 1,023 50 営業利益 103億円 41.4% 41.8% 43 銅建値 1,150円／kg ー ー （計画前提） 2021年度 2022年度 2021年度 2022年度 5
Slide 6: 2Q 連結損益計算書
2Q 連結損益計算書 （単位：億円） 2021年度 2022年度 2022年度 前年同期比 2Q進捗率 2Ｑ実績 2Ｑ実績 通期計画 ％ ％ 売上高 947 1,023 2,170 8.0 47.1 営業利益 50 43 103 ▲14.0 41.8 営業利益率 % 5.3 4.2 4.7 - - 経常利益 51 44 103 ▲14.6 42.3 親会社株主に 帰属する 32 37 90※ 17.1 41.3 四半期純利益 ※2022年9月22日業績予想修正値を反映 6
Slide 7: 2Q 売上高・営業利益 増減要因（前年同期比）
2Q 売上高・営業利益 増減要因（前年同期比） 売上高増減要因 1060億円 ＋90億円 ＋4億円 ▲42億円 2022年度 【増減要因】 1040億円 ＋21億円 ＋2億円 2Q 1020億円 エネルギー・ １．売上高 インフラ事業 その他事業 1000億円 主に銅価上昇によるコストアップを 980億円 2021年度 電装・コンポー 通信・産業用 適時に販売価格にスライドし増 ネンツ事業 デバイス事業 収。為替の影響は、 通信・産業 960億円 2Q 1,023億円 内、為替影響 16億円 用デバイス事業に16億円程度含 940億円 銅価上昇影響 まれる。 920億円 947億円 900億円
Slide 8: セグメント別通期計画の見直し
セグメント別通期計画の見直し 計画当初からの外部環境変化等に伴い、全社の通期計画目標は変えずに、各セグメントの目標を見直し。通信・産業 用デバイス事業での上期営業利益の進捗遅れを他セグメントでカバーする。目標達成に向けて、下期各施策を強化。 2022年度 2022年度 （単位：億円） 増減率 進捗率 通期計画 通期計画 ％ ％ （見直し前） （見直し後） 売上高 1,095 1,125 2.7 47.9 エネルギー・インフラ事業 営業利益 68 72 5.9 45.0 営業利益率(%) 6.2 6.4 - - 売上高 715 643 ▲10.1 46.5 電装・コンポーネンツ事業 営業利益 1
Slide 9: セグメント別 2Q業績および通期計画
セグメント別 ２Q業績および通期計画1,000 1,100 80 70 建設関連 電力インフラ 高機能製品無酸素銅 その他高機能製品 通信ケーブル ワイヤハーネス 免震・その他 営業利益 一般汎用製品 900 営業利益 精密デバイス 営業利益 1,125 60 エネルギー・インフラ事業 電装・コンポーネンツ事業 800 通信・産業用デバイス事業 400 1,100 80 20 （単位：億円） （単位：億円） （単位：億円） 1,000 40 72 400 70020 200 345 18 600 539 70 643 50 350 10 900 16 493 600 18 9 164 19 5
Slide 10: 2Q 貸借対照表 (前期末比較)
２Q 貸借対照表 (前期末比較) （単位：億円） 2021年度末 2022年度2Ｑ 増減 【固定資産】 各種設備投資と海外子会社の固定資産為 資産合計 1,474 1,545 71 替増により増加。加えて退職金制度の年金 売上債権 527 531 4 資産に21億円の特例掛金を拠出。 棚卸資産 260 280 19 固定資産 587 613 26 【有利子負債】 原材料価格高騰と銅価格高騰により運転資 負債合計 884 938 54 金増大。 仕入債務 267 258 ▲9 【自己資本比率】 有利子負債 392 454 62 自己資本は増加するも、総資産増加により、 前期末対比0.7％減。 純
Slide 11: 2Qキャッシュフロー実績と通期の設備投資計画
２Qキャッシュフロー実績と通期の設備投資計画 ２Q連結キャッシュフロー 2022年度設備投資計画 営業ＣＦ 投資ＣＦ 財務ＣＦ 現金＆同等物期末残 環境負荷低減他 （単位：億円） 50 研究開発 7% 生産能力増強 38 40 40 7% 28% 30 2022年度 20 15% 設備投資計画 10 合理化・ICT強化 0 67億円 △ 10 △ 10 △ 20 生産拠点再編・強靭化、設備更新 △ 30 △ 26 43% 2022年度2Q ・営業CFは棚卸資産が増加したこと等による運転資金増大のた エネルギー・インフラ事業： 25億円 めマイナス 通信・産業用デバイス事業： 10億円 ・投資C
Slide 12: 2022年度下期の取り組み
2．2022年度下期の取り組み 東証一部（5805）
Slide 13: 2022年度 通期業績計画
2022年度 通期業績計画 売上高 営業利益 経常利益 (億円) (億円) 2300 8.9% 110 103億円 (前年度対比4.2%増) 増収 2.6% 2,170 105 増益 103 2100 100 1,992 100 親会社株主に帰属する 当期純利益 1900 95 90億円 (前年度対比3.8%減) 90 1700 85 配当/配当性向 1500 80 2021年度実績 2022年度計画 2021年度実績 2022年度計画 60円/20% (前年度対比10円の増配) 原材料価格のさらなる高騰やサプライチェーン混乱の影響等を織り込むものの、各種施策と構造改革の効果により増益を計画。
Slide 14: 2022年度 通期計画の増減要因
2022年度 通期計画の増減要因 売上高増減要因 2022年度 2,200億円 ＋45億円 ＋15億円 期末 ＋157億円 ▲5億円 ▲34億円 【当期の取り組み】 2,150億円 エネルギー・ その他事業 2,100億円 インフラ事業 銅価影響による利益増の減 電装・コンポー 通信・産業用 ネンツ事業 デバイス事業 2,170億円 少と原材料等の価格高騰に 2,050億円 2021年度 エネルギー・インフラ事業 60億円 よる利益押し下げを、構造改 2,000億円 期末 電装・コンポーネンツ事業 90億円 通信・産業用デバイス事業 7億円 革や販売価格転嫁・原価低 1,992億円 銅価上昇影
Slide 15: エネルギー・インフラ事業 下期施策
エネルギー・インフラ事業 通期目標達成に向けた下期施策 売上高成長計画※ 免震・その他 ◆SICONEX®増産計画 2026年度 5% 220 電力インフラ 20億円の増産投資により23年度に生産能力1.5倍 2022年度 26% 下期より段階的に増産し、売上拡大に貢献 140 2017年度 2022年度目標 100 売上高 1,125億円 ※2017年度の売上高実績を100とした時 営業利益 ◆被覆線事業の茨城工場における“IV （ビニル絶縁電線）製造”立ち上げ 建設関連 72億円 69% 茨城工場 IV IVは茨城工場へ生産を集約し10月より本格的に製造開始。 固定費削減と生産効率向上（生
Slide 16: 電装・コンポーネンツ事業 下期施策
電装・コンポーネンツ事業 通期目標達成に向けた下期施策 ◆燃油サーチャージ制やワニス市況連動など 透明性の高い価格転嫁の仕組みを導入 2022年度目標 ＜ワニス市況連動の仕組み＞ ワニス 得意先 メーカー 売上高 無酸素銅 一般汎用製品 643億円 38% 市況連動 市況連動 54% 営業利益 18億円 ◆一般汎用巻線の一部を協力会社に製造移管し、車載製品へリソースを集中 その他高機能製品 9% ◆生産体制の見直しおよび新設備の導入で xEV市場の需要回復に備える 市場 ・xEVシフトは４Qまで停滞 エネルギー使用量 ・重電分野の国内調達需要増 大幅カット CO２排出量 削減 リスク ・原材料
Slide 17: MiDIP強靭化投資 自動車の減産の見込み
電装・コンポーネンツ事業 自動車の減産の見込み 自動車向け高機能線材販売量推移（当社予測値） 当社の対応 当初計画では、3Q以降 の需要回復を予測 来期以降の需要回復に備え、 当初の予測 高機能線材の増産対応に注力して 体制整備を進める 現在の予測 MiDIP®強靭化投資 生産高：2020年度対比50％増 半導体不足による需要低迷は、 少なくとも今年度中は継続する見込み ヒータ線ライン増強投資 製造能力：2020年度対比35%増 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 2021年度 2022年度 17
Slide 18: 通信・産業用デバイス事業 下期施策
通信・産業用デバイス事業 通期目標達成に向けた下期施策 ◆通信ケーブル事業の国内拠点再編効果 精密デバイス ・３拠点のコンセプトを明確化し、 23% 材料や製品輸送コストの軽減など生産性を向上 2022年度目標 売上高 伊勢原工場は消防ケーブルの生産と出荷拠点の機能、 通信ケーブル 仙台事業所は光ケーブルとメタル通信ケーブルのマザー工場機能、 345億円 44% 甲府工場は新製品Cat.6Aの増産を見据えたLANケーブル事業と 営業利益 コンセプトを明確にし、材料や製品輸送コスト軽減など生産性を向上 19億円 ワイヤハーネス ◆ワイヤハーネス事業のサプライチェーン混乱脱却 34% ・代替端子の
Slide 19: セグメント別成長戦略とサステナビリティ
3．中期経営計画達成に向けた セグメント別成長戦略とサステナビリティ 東証一部（5805）
Slide 20: エネルギー・インフラ事業 成長戦略 SICOPLUS戦略
エネルギー・インフラ事業 成長戦略 SICOPLUS®戦略 ビジネスロードマップ SICOPLUS🄬🄬人材バンク スキルレスな接続工法 ロボットを用いた施工 非開削工法 地産地消型 フリスト外導 当社独自の新工法により、 クラウド人材戦略 接続工事の省力化、 工期は1/7、工事費は半分に 「施工人財開発センター」 スキルレス化を実現 2022年～ で教育した人材を共有化 2020年～ デファクトスタンダード化推進 し、全国で施工 2023年～ ２７５ｋＶ 2020年度対比 製品優位性を活 発電所 更新･増強 超 施工人財開発センターの設立 かしシェア拡大 約３倍 高 模擬洞道…
Slide 21: 新生SFCC３つの施策
エネルギー・インフラ事業 成長戦略 新生SFCC ROICを用いた構造改革による収益性向上 ◆被覆線DXプロジェクトにより、需要連動の生産・供給体制を構築 新生SFCC３つの施策 工場 実績管理システムに オフィス よる生産進捗管理 1.顧客利便性、サービス向上による粗利改善 社長直轄 被覆線DXプロジェクト 物流 2.需要連動型、生産・供給体制の構築 出荷予測に AIによる 資材調達 基づく在庫管理 銅ベース ３.AI・データ活用による業務プロセスの改善 予測 営業 AIによる 出荷予測 ＜ROIC目標と主なKPI＞ 顧客 ◆茨城工場の生産能力向上による原価（輸送費等）低減 今まで Step
Slide 22: 電装・コンポーネンツ事業 成長戦略
電装・コンポーネンツ事業 成長戦略 仙台事業所でのヒータ線一貫生産体制の構築 構造改革により、中計最終年度の目標達成に向けて高付加価値製品の生産効率をアップ。 仙台事業所での一貫生産により、 今まで 仙台事業所と仙台工場の2拠点で生産 今後 輸送費と在庫を削減し生産効率をアップ 昭和電線ケーブルシステム 昭和電線ケーブルシステム 一貫生産 仙台事業所 仙台事業所 銅銀合金を生産し 仙台工場へ輸送 今年８月から撚り合わせ設備を仙台事業所に移管 仙台工場から届 いた製品を出荷 今後、仙台事業所のみでヒータ線を一貫生産し、 仕掛品および製品在庫30％減の効果を見込む 各ライン試運転完了済 昭和電線ユ
Slide 23: 通信・産業用デバイス事業 成長戦略
通信・産業用デバイス事業 成長戦略 海外戦略と地政学リスクに対応した施策 事業特性に応じた海外戦略を展開し、地政学リスクにも対応した施策を実施。 ◆基本戦略 白物家電の中国市場年平均成長率 ・ ワイヤハーネスおよび精密デバイス（ローラ）は、 海外拠点での地産地 (億円） 白物家電 大型キッチン家電 小型家電 200,000 2020-2025 昭和電線電纜（上海） 消を促進し、拡大する白物家電市場や事務機器の需要を捕捉 CAGR 4.3％ 有限公司 ・ 現地統括機能を高め、地政学リスクにも迅速に対応できる体制を構築 150,000 (商社・海外統括) ◆主な地政学リスク 100,000 嘉興昭
Slide 24: マテリアリティ
マテリアリティ 当社とステークホルダーの双方に影響の大きい優先課題を特定し、テーマ別に具体的な行動方針、指標・KPIを策定。 重要課題は、今後も定期的な見直しを行い、目標についても進捗を開示予定。 24
Slide 25: CO₂排出削減目標の見直し
CO₂排出削減目標の見直し これまでの実績を踏まえ、さらなるCO2排出削減に向けて意欲的な目標を設定。 ＜2050年度カーボンニュートラルへのロードマップ＞ 温室効果ガス排出推移 2017 - 2021年度 25
Slide 26: Appendix
４. Appendix 東証一部（5805）
Slide 27: セグメント別事業戦略 エネルギー・インフラ事業
セグメント別事業戦略 エネルギー・インフラ事業 【作業工程比較】 施工を30％短縮 【サイズ比較】 1892 1600 1725 1297 1150 白テ ープ 27
Slide 28: IRA YB = SWCC
IRA YB = SWCC Creating for the Future CIXY hal BS PHBSitbee eae M XEVECS SR REN TORRE ATRL AEM oR we—7 HMOBEILOKY, BRoae ° ° a LS BETRMESRMORR Bee o ie} ie) ery) 61483 (SaSSEAIDIP®) MIKE me) o a FORE RG Lice 26183 RMSE) SWCCT I-78 + + + EPS, =—9—. SEEPS th ERARD/ONITEDL. S409 CTR. RUBBED oh ee ce ma
Slide 29: セグメント別事業戦略 通信・産業用デバイス事業
セグメント別事業戦略 通信・産業用デバイス事業 中国嘉興工場今年１月稼働 今期９月に屋上に太陽光パネルを導入。 年間最大728㌧のCO₂排出削減に加え、電気代の大幅な削減効果を見込む。 29
Slide 30: 電力インフラ事業の対象顧客および販売ルート
電力インフラ事業の対象顧客および販売ルート 当社の販売ルートは、①電力会社や変電設備をもつ民間プラントに直接電線・部品・施工を納めるものと、 ②電力機器メーカーを通して電力会社や変電設備をもつ民間プラントに間接的に電力部品を納めるものの２つがある。 【顧客①】 ・電力会社 11社 ・民間プラント 数千社 電線・部品・施工 当社製品 電力機器 部品 【顧客②】 ・電力機器メーカー 大手12社 30
Slide 31: 電装・コンポーネンツ事業の利益率向上に向けた商流改革
電装・コンポーネンツ事業の利益率向上に向けた商流改革 線材の納品から、加工度の高い製品を納品する商流へと段階シフト。利益率向上に向けて商流を改革。 （無酸素銅MiDIP®） 線材メーカー 巻線メーカー モーターメーカー カーメーカー 昭和電線ケーブルシステム（株） （エナメル平角線） 昭和電線ユニマック（株） これまでの商流(一例) これからの商流(一例) “線材単体”に、 “巻線加工”が加わる ことで付加価値が向上 生産能力５倍の増産投資 2026年度目標（2020年度比） 31
Slide 32: 嘉興工場フル稼働による中国家電市場の回復需要捕捉
通信・産業用デバイス事業の 嘉興工場フル稼働による中国家電市場の回復需要捕捉 上海ロックダウンの影響を受けるも、６月以降工場は稼働率回復。生産体制を強化し、需要を取り込む。 00 嘉興工場の稼働推移と下期見通し 00 00 建屋面積 00 約35,000㎡ サプライチェーン ワイヤハーネス中国嘉興工場 ワイヤハーネス全体の売上計画 00 正常化、拡販体 2020年度 2026年度 制再開 約105億円 ⇒ 約180億円 00 上海ロックダウンに よるサプライチェーン PPAモデルを活用した 00 混乱影響 太陽光発電設備の導入 00 今年10月に屋上に太陽光パネルを導入。 00 年間電気使用量
Slide 33: 当社事業における銅価格影響について
当社事業における銅価格影響について 当社事業における銅価格変動の影響は、これまでの銅価格変動インパクト低減への取り組み（①銅相場変動の製品価格への即時反映と 在庫の適正化、②将来案件の銅先物取引拡大の実施、③銅を使わない事業への成長投資）により、極端な変動がある場合を除き軽微。 銅価格影響額のありなしに関わらず、営業利益CAGRは２桁以上の伸びを示す。 CAGR CAGR 銅価影響含む連結業績 売上高：5.2％ 銅価影響除く連結業績 売上高：0.5％ 営業利益：10.4％ 営業利益：10.4％ 2017年度の銅建値水準 構造改革開始 120 構造改革開始 を標準にした場合で各年試算 120 1
Slide 34: 富通集団有限公司との歩みと今後のビジネス展開について
富通集団有限公司との歩みと今後のビジネス展開について これまでの歩み 今後のビジネス展開 1993年以降、富通集団有限公司（以後、富通集団）とは通 信ケーブル、光デバイス、電子ワイヤおよび銅荒引線等について技 術協力ならびに合弁事業を推進。 中国における高いマーケ 日本国内総合電線メー ティング力、営業力、資材 カーとしての技術力と日本 調達力 での実績 2011年5月には、当社グループの中国事業展開に合わせて富 ※富通集団議決権割合 通集団と資本業務提携締結。 2011年5月18.58%→2022年８月6.07％ ＜xEV向け無酸素銅事業拡大＞ 両社グループを取り巻く経営環境が大きく変化する
Slide 35: 株主還元方針
株主還元方針 中期経営計画「Change & Growth SWCC 2026」で掲げる主要KPIにより収益性と財務健全性を 維持しつつ、成長投資とのバランスを図りながら株主還元を実施していく方針 40％ 【配当・配当性向 推移】 140円 35％ 35％ 120円 配当（円） 配当性向（％） 30％ 100円 主要KPI（2026年度目標） 25％ 20％ 80円 １．配当性向 約35％ 20％ 16％ 120円 60円 15％ 以上 ２．ROE 10％以上 12％ 40円 10％ 60円 ３．ROIC 10％以上 50円 5％ 20円 20円 ％ 円 2020年度 実績 2021年度 実績
Slide 36: 持続的企業価値向上に向けた人的資本マネジメントの取り組み
持続的企業価値向上に向けた人的資本マネジメントの取り組み 従業員の多様な個性を活かし、能力・成果に応じた人事評価を基本とする各種人的資本マネジメントを実施。 新人事制度の導入 人材開発への取り組み 女性活躍推進 健康経営の推進 能力主義の人事制度を総合職全 従業員の力は会社の力という考え 2021年4月社長直轄の女性活 健康経営戦略マップを活用し、従 体に拡大。また、定年後も継続し をもとに階層別に教育・研修制度 躍推進プロジェクトを発足。意識調 業員エンゲージメントを高め、着実 て就労を希望するシニア層に対し を運営。 査をもとに制度や教育改革を加速。 に当社の健康課題を解決。 活躍の場を提
Slide 37: ガバナンス強化の取り組み
ガバナンス強化の取り組み 改革の効果を確実にすべく、ガバナンス強化に向けた取り組みを継続。 グループ経営体制 2023年 再編と商号変更 取締役会議長設置 譲渡制限付株式報酬制度導入 2020年 監査等委員会設置会社へ移行 執行役員の権限強化 取締役会構成 グループCEO設置 取締役の役位廃止 2019年 女性比率 14％ 外国人比率 29％ 相談役制度廃止 ダイバーシティな取締役会構成 事業セグメント制導入 取締役 ３名 指名委員会の設置 議長 2018年 報酬委員会の設置 取締役会の実効性評価開始 社内 社内 社内 2015年 社外取締役の選任 女性 外国籍 外国籍 監査等委員である取締役
Slide 38: 2022年度 主なメディア掲載情報①
2022年度 主なメディア掲載情報① ■エネルギー・インフラ事業 2022年 8月25日 「昭和電線ケーブルシステム シールドルーム３棟建設 電力機器の検査能力強化」（鉄鋼新聞） 2022年10月10日 「トップインタビュー SFCC川瀬幸雄社長 新生SFCC3つの施策を推進 26年度ROIC8％を目指す」（電線新聞） ■電装・コンポーネンツ事業 2022年 4月22日 「昭和電線ＨＤ子会社従業員が文部科学大臣表彰」（神奈川新聞） 2022年 9月16日 「昭和電線ＨＤ 銅線事業を合理化 信越電線に製造集約」（電気新聞） 2022年 9月29日 「AI技術で高機能銅合金開発へ 昭和電線CS－産
Slide 39: 2022年度 主なメディア掲載情報②
2022年度 主なメディア掲載情報② ◆2022年1０月13日 EV化加速に テレビ東京のワールドビジネスサテライトにて 貢献！ 当社が東京大学および複数の民間企業と共同開発を進める「走行中ワイヤレス給電」が取り上げられました。 脱炭素社会の実現に向けて、EVの走行距離延長と充電利便性向上に貢献してまいります。 ◆2022年1０月21日 DENSEN TV 「石山蓮華の電線探訪！持続可能な社会を支える『電線』」にて 電線アンバサダーの石山蓮華さんが、SDGｓを切り口に愛知工場の取り組みをレポート。 ぜひご覧ください。 ◆2022年11月末ごろ更新予定 企業調査レポート 当社は、投資家の皆さまに
Slide 40: お問合せ先
本説明資料に記載されている将来の業績予測値は、公表時点で入手可能な 情報に基づいており、潜在的なリスクや不確定要素を含んでおります。 Creating for the Future このため、実際の業績は、さまざまな要素により、記載された予測値と 大きく異なる結果となり得ることをご承知おき下さい。 実際の業績に影響を与えうる要素としては、経済情勢、需要動向、原材料価格・為替の変動などが含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は、これらに限定されるものではありません。 お問合せ先 昭和電線ホールディングス（株） 経営戦略企画部 戦略課 TEL：044-223-0520 E-mail：kou