Zeon Corporation · TSE:4205
Zeon — Investor Presentation (May 2008)
38 slides from Zeon's investor presentation, May 21, 2008
Slide 1: 中期経営3ヵ年計画（2008年度～2010年度）
中期経営3ヵ年計画（2008年度～2010年度） 2008年5月21日 代表取締役社長 古河 直純
Slide 2: PZ-3 総括（2005年度～2007年度）
PZ-3 総括 （2005年度～2007年度） 2
Slide 3: PZ-3 のポイント
PZ-3 のポイント コンセプト 基本方針 PZ-3 PZ-3 ◆『企業の社会的責任 (CSR) 』 2005年度 ～ 2007年度 を再認識し、社会から信頼され、 飛躍の実現 社員も誇りに思える会社づくり 企業価値向上 を ｢スピード」｢対話｣｢社会貢献」 をもって追求する。 ・積極的投資 ◆経営戦略と研究戦略を一致 ・生産革新 させ、ひとのまねをしない、ひと ・CSR重視 がまねをできない世界一の独創 的技術で新事業を創造し、継続 ・研究開発強化 的に発展・拡大させる。 3
Slide 4: PZ-3 連結業績目標の達成状況
PZ-3 連結業績目標の達成状況 2004年度 2005年度 2006年度 2007年度 2007年度 達成状況 実績 実績 実績 実績 PZ-3 計画 売上高 2,314億円 2,631億円 2,816億円 3,029億円 2,700億円 達成 営業利益 193億円 268億円 302億円 253億円 330億円 未達成 高機能材料事業 営業利益構成比 45％ 38％ 32％ 30％ 55％ 未達成 ROE 10.2％ 17.6％ 16.4％ 8.3％ 16％ 未達成 4
Slide 5: 連結業績推移
連結業績推移 エラストマー素材事業は計画以上の伸びを示したが、 高機能材料事業は伸び悩んだ。 （億円） 連結売上高推移 （億円） 連結営業利益推移 エラストマー素材 高機能材料 その他 エラストマー素材 高機能材料 その他 3,500 350 330 3,029 2,816 302 3,000 300 2,631 2,700 268 2,314 253 2,500 250 193 2,000 200 1,500 150 1,000 100 500 50 0 0 04年度 05年度 06年度 07年度 0 7年度 0 4 年度 0 5 年度 0 6 年度 0 7 年度 0 7 年度 実績 実績
Slide 6: 事業環境の変化（原油、ナフサ、為替）
事業環境の変化（原油、ナフサ、為替） 原油、ナフサ （$/bbl） 原油（WTI） ナフサ（MOPJ） 為替 為替（¥/$） 120.00 200.00 110.00 100.00 180.00 90.00 80.00 160.00 70.00 60.00 140.00 50.00 40.00 120.00 30.00 20.00 100.00 PZ-3 スタート 10.00 0.00 80.00 04/01 04/03 04/05 04/07 04/09 04/11 05/01 05/03 05/05 05/07 05/09 05/11 06/01 06/03 06/05 06/07 06/
Slide 7: エラストマー素材事業セグメント連結業績推移
エラストマー素材事業セグメント連結業績推移 ・海外市場での採算重視の販売政策徹底とＺΣ活動（コストダウン活動）による収益改善 ・既存設備のボトルネック解消による生産能力改善 ・生産性大幅向上のためのプロセスイノベーションの検討進展 ・原料価格高騰への対応遅れ 連結売上高推移 連結営業利益推移 （億円） （億円） 営業利益 営業利益率 （％） 2,500 250 12.0% 11.0% 1,957 9.7% 2,000 200 10.0% 1,777 195 8.5% 8.2% 1,561 1,384 1,477 7.4% 1,500 150 166 8.0% 152 121 1,000 100
Slide 8: 高機能材料事業セグメント連結業績推移
高機能材料事業セグメント連結業績推移 ・次期新製品の研究開発が進展 ・加工事業に適したビジネスモデルの構築が不十分 連結売上高推移 連結営業利益推移 （億円） （億円） 営業利益 営業利益率 （％） 700 641 200 40.0% 181 600 472 472 28.2% 500 150 30.0% 418 23.3% 24.4% 369 20.6% 400 100 16.1% 20.0% 300 102 97 86 200 50 10.0% 76 100 0 0 0.0% 0 4 年度 0 5 年度 0 6 年度 0 7 年度 0 7 年度 0 4 年度 0 5 年度 0 6 年度 0
Slide 9: 戦略製品の売上高推移
戦略製品の売上高推移 500 800 ZEONEX®､ZEONOR® 700 光学材料 400 （光学フィルム、拡散板、レンズ） 600 300 500 400 200 300 200 100 100 0 0 0 1 年度 0 2 年度 0 3 年度 0 4 年度 0 5 年度 0 6 年度 0 7 年度 0 1 年度 0 2 年度 0 3 年度 0 4 年度 0 5 年度 0 6 年度 0 7 年度 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 500 ゼオローラガス 400 300 200 100 0 0 1 年度 0 2 年度 0 3 年度 0 4
Slide 10: PZ-3 の総括
PZ-3 の総括 エラストマー素材事業： 原料価格高騰等の厳しい環境にも関わらず、今後も成長を 期待できる事業に生まれ変わりつつある。 高機能材料事業： 新製品の上市に若干の遅れが出ているものの、研究開発 体制、生産体制ともほぼ準備が出来、今後飛躍を実現でき る体制を構築した。 10
Slide 11: 2010年 創業60周年に向かって 中期経営3ヵ年計画
- 2010年 創業60周年に向かって - 中期経営3ヵ年計画（2008年度～2010年度） 11
Slide 12: PZ-4の位置づけ
の位置づけ ありたい姿 企業価値 企業価値 最大化の追求 PZ-3 飛躍の実現 ∥ 先進的なイノベーションによって、 飛躍の準備 世界中のお客様に PZ-2 喜んでいただける製品を 企業体質強化 スピードをもって提供し、 社会に貢献する化学企業 ＣＳＲ重視・コンプライアンス遵守・安全第一 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2015 12
Slide 13: 中期経営計画のコンセプト
のコンセプト 価値創造 環境に優しい 顧客志向 製品の開発 企業価値最大化の追求 加工事業の ビジネスモデル 品質向上 構築 改革と改善 生産革新 の風土定着 業務革新 ＣＳＲ重視・コンプライアンス遵守・安全第一 13
Slide 14: 連結業績目標
の連結業績目標 2007年度 2008年度 2010年度 実績 計画 計画 前提 売上高 3,029億円 3,330億円 4,000億円 為替 100円/USD 営業利益 253億円 200億円 350億円 160円/EUR 営業利益率 8.3％ 6.0％ 8.8％ ナフサ 70,000円/kl 経常利益 206億円 200億円 350億円 経常利益率 6.8％ 6.0％ 8.8％ ROE 8.3％ 9.0％ 15.3％ 事業戦略 エラストマー素材事業のグローバルトップ製品の強化 による着実な成長と、高機能材料事業の新製品開発 による価値創造の加速を両輪として、大きな飛躍を 実現する 14
Slide 15: エラストマー素材事業セグメント
エラストマー素材事業セグメント 15
Slide 16: 事業環境予測 エラストマー素材
事業環境予測 エラストマー素材 世界の自動車生産台数（地域別） （千台） （伸び） 80,000 800 中国生産台数の伸び（1998年を100として表示） 70,000 700 60,000 600 50,000 500 40,000 400 30,000 300 20,000 200 10,000 100 0 0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 中国 日本・韓国 ア ジ ア ・オセア ニア ア フ リカ 北米 欧州 出典：Organisation Internationale des Constructeurs d'Aut
Slide 17: ミッションと基本戦略 エラストマー素材
ミッションと基本戦略 エラストマー素材 ミッション 安定収益源事業から成長事業に進化する 基本戦略 ・成長を続けるアジア市場を重視し、グローバルに 最適供給体制を構築し、需要拡大に対応する ・環境負荷低減に貢献する製品開発を強化する ・コストリーダーシップを追求し、世界一のコスト競争力 を実現する 17
Slide 18: 自動車の環境対策に対応した新素材開発
自動車の環境対策に対応した新素材開発 【燃料蒸散規制対応新素材】 -バイオ燃料対応- 【低燃費・高出力エンジン対応新素材】 【ディーゼルエンジン対応新素材】 次期自動車吸気系シール材料向け ® 新Zetpol （水素化ニトリルゴム） 【低燃費性向上タイヤ用新素材】 ® Zetpol （水素化ニトリルゴム）の 従来製法での性能の限界を超越 した画期的な新製品 耐熱温度＋２０℃ 18
Slide 19: セグメント業績目標 エラストマー素材
セグメント業績目標 エラストマー素材 連結売上高推移 連結営業利益推移 （億円） （億円） 営業利益 営業利益率 （％） 2,500 2,300 300 11.0% 12.0% 1,957 2,115 250 8.5% 10.0% 2,000 1,777 8.7% 7.8% 200 200 8.0% 1,500 195 165 150 166 6.0% 1,000 100 4.0% 500 50 2.0% 0 0 0.0% 0 6 年度 0 7 年度 0 8 年度 1 0 年度 0 6 年度 0 7 年度 0 8 年度 1 0 年度 実績 実績 実績 実績 19
Slide 20: 高機能材料事業セグメント
高機能材料事業セグメント 20
Slide 21: ミッションと基本戦略 高機能材料
ミッションと基本戦略 高機能材料 ミッション 高収益な新事業を継続的に創造して飛躍を実現する 基本戦略 ・ユビキタス社会の実現に向け、狙いの５つの分野 （半導体、記録、表示、エネルギー、通信）に独創的 かつ革新的技術で次期成長事業群を創造し収益の 柱とする ・テクノロジープラットフォームを充実、発展させ、高機能 素材と精密加工部材の２つの事業形態で展開する ・加工事業に適したビジネスモデルを構築し、変化に強い 事業体質に変える 21
Slide 22: 液晶ディスプレイ用部材事業環境予測
液晶ディスプレイ用部材事業環境予測 高機能材料 TV用LCD/PDPパネル需要 （百万台） 200 180 160 140 薄型化 120 100 80 省エネ性能向上 60 40 20 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 PDP LCD LCD（非TVパネル） 出典：ディスプレイサーチ社 22
Slide 23: 液晶ディスプレイで使用される当社製品（開発品）
液晶ディスプレイで使用される当社製品（開発品） 他に薄膜トランジスタ（TFT)部分に TFT用透明絶縁膜 TFTパターン作成用4マスクレジスト 〃 3マスクレジスト 23
Slide 24: 液晶ディスプレイ用部材の展開
液晶ディスプレイ用部材の展開 2010年 IPS用位相差フィルム 2007年 輝度向上フィルム 斜め延伸位相差フィルム （ZDフィルム） 反射防止フィルム 2004年 VA用位相差フィルム ゼオノアフィルム 超薄型LCD用拡散板 薄型LCD用拡散板 拡散板 2004年 2007年 2010年 価格（40"～44"） 射出成型技術 $1600 $1300 $1100 低コスト化 年間消費電力量 400kwh/年（65"）200kwh 低消費電力化 薄型化 85mm 35mm 20mm 薄型化 コントラスト 1200～2500 2000～3000 高コントラスト化 24
Slide 25: リチウムイオン電池材料の展開
リチウムイオン電池材料の展開 当社のバインダーを使用していただくことで、 非常に安全性の高い電池の実現に貢献 シール剤 セパレーター用バインダー 負極用バインダー 正極用バインダー 円筒型リチウムイオン二次電池の構造 25
Slide 26: スーパーキャパシタ用材料の展開
スーパーキャパシタ用材料の展開 高性能・低コスト キャパシタ電極の開発 -省エネに貢献- 複写機補助給電システム スーパーキャパシタ 瞬低防止装置 + 電圧印加 - - + - + 風力平準化 + - 充電 - + + - - + - + - + + - + - 放電 - + - + 用途・需要 安全、高高速充電 の拡大 高回生、ハイパワー フォークリフト ハイブリッドトランスファー クレーン メモリーバックアップ アイドリングストップ マイルドハイブリッド 26
Slide 27: 半導体用材料の展開
半導体用材料の展開 多層配線用の 低誘電率層間絶縁膜形成用ガス 微細加工用エッチングガス ® 新ZEORORA® Cu ¾ 誘電率2.2を安定的に達成。LSIの 通信速度が向上します ¾ 従来のC5F8よりArFレジストに対する ¾ Non-Porous材料で機械強度に 加工精度が向上 優れてます。 ¾ 垂直な深いホール形状の加工が可能 ¾ 耐熱性・密着性にも優れ、容易に積層 ¾ C5F8同様に地球環境に優しい できます。 半導体のロードマップ （ITRS Road Map 2007） 年 2007 2010 2013 2016 トランジスタ ゲート長（nm) 65 45 32 22 ステージ
Slide 28: セグメント業績目標 高機能材料
セグメント業績目標 高機能材料 連結売上高推移 連結営業利益推移 （億円） （億円） 営業利益 営業利益率 （％） 1,200 150 30.0% 135 1000 1,000 2 0 .6 % 25.0% 800 100 1 6 .1 % 20.0% 619 600 97 1 3 .5 % 15.0% 472 472 76 400 50 10.0% 3.4% 200 5.0% 21 0 0 0.0% 0 6 年度 0 7 年度 0 8 年度 1 0 年度 0 6 年度 0 7 年度 0 8 年度 1 0 年度 実績 実績 実績 実績 28
Slide 29: te He 3!) BR
te He 3!) BR
Slide 30: 研究開発戦略
研究開発戦略 経営戦略と研究戦略を一致させ、狙いの５つの分野での 新製品開発のスピードを上げる 重点施策 連結研究開発費推移 エ ラス トマ ー素材 高機能材料 その他 共通 １．世界トップユーザーとの （億円） 160 ロードマップの共有化と 140 共同開発の推進 120 ２．出口商品を見据えた 100 フロントランナー型新製品 80 開発の徹底 60 ３．産官学の連携による開発 40 のスピードアップ 20 0 0 5 年度 0 6 年度 0 7 年度 0 8 年度 0 9 年度 1 0 年度 30
Slide 31: 次世代事業の研究開発
次世代事業の研究開発 半導体 記録 狙いの５つの分野 32nm用 Low-k 高耐久 ライナー膜 ブルーレイ 次世代 Low-k LBP用 ピックアップレンズ ｶﾗｰﾌｨﾙﾀｰ 高耐熱シート 表示 エッチングガス 低複屈折 IPS-位相差 fθレンズ 携帯ｶﾒﾗ用 輝度向上 フィルム フィルム 低複屈折 薄肉 レンズ 超薄型 スタンパ 反射防止 TFT 拡散板 フィルム ゲート絶縁膜 DVD ブルーレイ 45nm用 Low-K スタンパ レンズ パターン付き 拡散板 TFT 保護膜 エネルギー キャパシタ カラートナー TFT 電極（UPS） 平坦化膜 高電位 エッチング 重合法 VA-位相差
Slide 32: 『生産革新』の実践
『生産革新』※の実践 ミ エ ル ヤ メ ル カ ワ ル 統合化 □サプライチェーン 機能別 当社水島工場での取り組みスケジュール □製-販-物流の改革 □ 工場全体最適化 ・監視支援機能 ・判断支援機能 ・操作支援機能 □ 統合生産センターの完成 最適化 第一期エリア統合 第二期エリア統合 標準化 □ 知的統合生産システムの構築 □ 技術技能ノウハウの知的財産化 □ 統合ＬＡＮの構築 □ 運転標準化 □ 業務総点検によるムダ・ロスの追放 □ 専門保全と自主保全の見直し、交替班業務と保全業務の見直し □ 現場作業負荷の低減 □ 基盤整備（装置等原図など） □ トラブル低減 一過性ではなく 安定
Slide 33: 水島工場 統合生産センター
水島工場 統合生産センター 水島工場 統合生産センター（Integrated Production Center：通称IPC） 【期待効果】 ・風土改革 ・安定安全生産の実現 ・技能、ノウハウの顕在技術化とその伝承 ・人材育成 ・生産性向上 ・製造原価低減 33
Slide 34: 設備投資計画
設備投資計画 設備投資額推移 （億円） エラストマー素材 高機能材料 その他 共通 400 350 300 250 200 150 100 50 0 03年度 04年度 05年度 06年度 07年度 期間 年平均 34
Slide 35: ＺΣ活動（コストダウン計画）
ＺΣ活動（コストダウン計画） （億円） 累積コストダウン効果目標額 250 累積効果額200億円 200 150 100 50 0 08年度 09年度 10年度 ZΣ活動 当社独自の全社的コストダウン活動であり、 ビジネスモデルの特許として登録予定です。 35
Slide 36: 製品を通じた地球環境への貢献
製品を通じた地球環境への貢献 『超薄型LCD用拡散板』 ® 『新Zetpol 』 重合法トナー 次世代フッ素洗浄剤 "ゼオグラビュール®" "ゼオローラ®H" 省エネ 地球温暖化 エッチングガス 省燃費タイヤ用合成ゴム 防止 "ゼオローラ®ZFL-58" 非溶剤型粘着テープ向け 熱可塑性エラストマー "クインタック®" シクロオレフィンポリマー 有機溶剤 環境リスク ® フリー 低減 "ZEONEX （ゼオネックス）" 熱溶着型道路標示材向け C5石油樹脂 "ZEONOR®（ゼオノア）" "クイントン®" 『電池用バインダー』 36
Slide 37: スピード 対話 社会貢献
スピード 対 話 社会貢献 37
Slide 38: 以上
以上 本資料に掲載されている当社の計画、見通しなどは現在入手可能な情報に 基づき算出したものであり、リスクや不確定な要因を含んでおります。 実際の業績は様々な要因により、異なる結果となる場合があります。 日本ゼオン株式会社 広報室 東京都千代田区丸の内1-6-2 新丸の内センタービル Tel:03-3216-2747, Fax:03-3216-0501 38