Slide 1: 第7期（2017年8月期）決算説明資料
第 7 期 ( 2017年 8月期 ） 決算説明資料 2017年 11月 20日 証券コード 3295
Slide 2: 目次
目次 2 Ⅰ. 決算ハイライト Ⅴ. Appendix 1. 決算ハイライト 4 1. 損益計算書 27 2. 第4回公募増資・サマリー 5 2. 貸借対照表 30 3. 新規取得資産（第7期） 31 Ⅱ. 運用実績 4. 新規取得資産（第8期） 33 1. ポートフォリオ・サマリー 7 5. リーフみなとみらい（底地）の譲渡の概要 36 2. 分配金・NAVの推移 9 6. 第7期末ポートフォリオ一覧 37 3. 外部成長の実績 10 7. 物件別鑑定評価額の状況 49 4. 内部成長の実績 13 8. 物件別鑑定評価額一覧（前期対比） 50 5. 財務の状況 14 9. 財務の状況 51
Slide 3: Ⅰ. 決算ハイライト
r | HULIC I. RBI F4k A HULIC REIT, INC.
Slide 4: 1. 決算ハイライト
1. 決算ハイライト 4 外部成長 内部成長 財務戦略 公募増資等により着実に資産規模を拡大 第7期末のポートフォリオ稼働率は99.3％ 長期発行体格付（JCR）はAA-（安定的） （東京コマーシャル・プロパティは98.8％） 有利子負債の長期・固定化を推進 第6期末 オフィス賃料は、着実な増額更改を達成 （2017年2月末） 37物件 2,313億円 第4回公募増資後の概算LTV は42.0％、 *4 *4 *4 増額更改 取得余力 （～LTV 45％）は約152億円 第7期取得資産 6物件 184億円 *3 件数ベース 約21％ 第6期末 第7期末 第7期末 （20
Slide 5: 2. 第4回公募増資・サマリー
2. 第4回公募増資・サマリー 5 第4回公募増資の募集等概要及びポイント 発行形態 公募増資（国内オファリング） ＜公募増資のポイント＞ 募集前発行済投資口数 1,045,000口 ① 前回公募増資後取得資産10物件のうち、5物件は 総数：65,000口 新築（または築後約1年）で、ポートフォリオの質の 募集投資口数 （一般募集：61,800口、第三者割当：3,200口） 向上及び平均築年数の改善に貢献 発行決議日／条件等決定日 2017年10月13日／2017年10月24日 ② 譲渡予定資産（リーフみなとみらい（底地））の譲渡 払込日 2017年10月31日（第三者割当：11月20日） に
Slide 6: Ⅱ. 運用実績
r | HULIC Ll. #8 A HULIC REIT, INC.
Slide 7: 1. ポートフォリオ・サマリー（資産規模・LTVの推移）
1. ポートフォリオ・サマリー 7 上場来の資産規模及びLTVの推移 第8期初（2017年10月）に第4回公募増資による物件取得を行う等、適切なLTVコントロールのもと、着実に資産規模を拡大 資産規模 45物件 2,585億円 東京コマーシャル・プロパティ 29物件 2,038億円 （78.8％） 平均NOI利回り 4.6％*1 償却後平均NOI利回り 3.9％*1 次世代アセット 16物件 547億円 （21.2％） 厳選投資による資産規模 2017年10月 3 ,000億円到達を目指す 公募増資 公募増資時取得資産 借入取得資産 譲渡予定資産 2016年10月 資産規模 公募増資 45
Slide 8: ポートフォリオの主要指標
1. ポートフォリオ・サマリー 8 ポートフォリオの主要指標 第6期末 第7期取得資産 第7期末 第8期取得資産 譲渡予定資産 第4回公募増資後 （2017年2月末） （2017年8月末） （*1） （*2） （2017年12月末予定） 物 ポートフォリオ全体 37物件 6物件 43物件 3物件 1物件 45物件 件 東京コマーシャル・プロパティ 23物件 5物件 28物件 1物件 1物件 29物件 数 次世代アセット 14物件 1物件 15物件 2物件 16物件 平均NOI利回り（*3） 4.6％ 4.4％ 4.6％ 3.9％ 4.3％ 4.6％ 償却後平均NOI利回り（*3） 4.1％ 3
Slide 9: 2. 分配金・NAVの推移
2. 分配金・NAVの推移 9 1口当たりの分配金及びNAVの着実な成長 高いポートフォリオ稼働率を維持しつつ、厳選投資による外部成長、継続的な内部成長及び安定的かつ健全な財務運営を通じ、 1口当たりの分配金及びNAVの着実な成長を目指す 1口当たり分配金（円) 1口当たりNAV（円) 4,000 3 , 740 180,000 新予想 予想 1口当たり分配金 3 , 500 3,500 3 , 378 実績 3 , 304 3,300 3,330 160,000 3,220 1 6 0,194 1口当たりNAV 3 , 143 1 5 6,886 2 , 969 3,020 2 , 92
Slide 10: 3. 外部成長の実績 第7期取得資産一覧
3. 外部成長の実績 10 第7期取得資産一覧 取得年月日 2017年3月31日 2017年4月28日 取得先 スポンサー（ヒューリック） 株式会社荒井商店 用途 オフィス 物件名 ヒューリック渋谷一丁目ビル ヒューリック東日本橋ビル ヒューリック神保町ビル 現況写真 所在地 東京都渋谷区渋谷 東京都中央区東日本橋 東京都千代田区神田神保町 最寄駅 東急東横線ほか「渋谷」駅徒歩5分 都営地下鉄浅草線「東日本橋」駅徒歩2分 東京メトロ半蔵門線ほか「神保町」駅徒歩2分 取得価格 5,100百万円 3,480百万円 1,460百万円 NOI利回り（*1） 4.1% 4.6% 4.3% 竣工年月 19
Slide 11: 3. 外部成長の実績 第7期取得資産一覧
3. 外部成長の実績 11 第7期取得資産一覧 取得年月日 2017年3月31日 2017年6月30日 取得先 スポンサー（ヒューリック） 用途 商業施設 有料老人ホーム 物件名 ヒューリック大森ビル HULIC &New SHIBUYA SOMPOケア ラヴィーレ北鎌倉 現況写真 所在地 東京都品川区南大井 東京都渋谷区宇田川町 神奈川県鎌倉市大船 最寄駅 JR京浜東北線「大森」駅徒歩2分 ＪR山手線ほか「渋谷」駅徒歩5分 ＪR横須賀線「北鎌倉」駅約1.3㎞ 取得価格 3,420百万円 3,150百万円 1,780百万円 NOI利回り（*1） 4.7％ 3.4% 5.7% 竣工年月 2017
Slide 12: 3. 外部成長の実績 第8期取得資産一覧
3. 外部成長の実績 12 第8期取得資産一覧 取得年月日 2017年11月1日 取得先 スポンサー（ヒューリック） 用途 商業施設 ホテル 物件名 HULIC &New SHINBASHI 相鉄フレッサイン銀座七丁目（追加取得） 相鉄フレッサイン東京六本木 現況写真 所在地 東京都港区新橋 東京都中央区銀座 東京都港区六本木 東京メトロ日比谷線ほか「六本木」駅徒歩1 最寄駅 都営地下鉄三田線「内幸町」駅徒歩3分 東京メトロ銀座線ほか「銀座」駅徒歩5分 分 取得価格 3,100百万円 7,150百万円 5,000百万円 NOI利回り（*1） 3.9％ 3.8% 4.0% 竣工年月 2017年4
Slide 13: 4. 内部成長の実績
4. 内部成長の実績 13 期末稼動率とテナント入退去（東京コマーシャル・プロパティ）の実績 第7期末時点のポートフォリオ全体の稼働率は99.3％となり、上場以来高水準を維持 100.0% 全体 東京コマーシャル・プロパティ 95.0% 次世代アセット 全体稼働率 第2期末 第3期末 第4期末 第5期末 第6期末 第7期末 第8期末（予想） 第9期末（予想） 90.0% 99.0% 98.2% 99.4% 99.9% 99.7% 99.3% 99.6% 99.6% （賃貸面積/㎡） 入居面積（実績/予想）*1 退去面積（実績/予想）*1 ヒューリック ・ 2016年12月及び2017年4月
Slide 14: 5. 財務の状況
5. 財務の状況 14 安定的かつ健全な財務運営の維持 新規調達実績の推移*1 LTV・有利子負債総額の推移 平均借入期間 平均調達金利 10年国債利回り*2 有利子負債総額 LTV*3 （平均調達金利） （平均借入期間：年） （LTV） （有利子負債総額：百万円） 2.0% 7.4年 7.3年 8.0 60.0% 120,000 7.1年 6.5年 43.8% 6.3年 45.2% 1.5% 6.0 41.2% 38.2% 39.8% 90,000 38.5% 40.0% 1.0% 0.73% 0.68% 0.64% 0.60% 4.0 60,000 0.43% 0.5% 20.0% 該当な
Slide 15: Ⅲ. 決算概要及び業績予想
r HULIC | I. RARE RU RAPE A HULIC REIT, INC.
Slide 16: 1. 損益計算書 第7期実績
1. 損益計算書 16 第7期実績（第6期実績・第7期予想対比） 第7期初に取得した物件の収益寄与等により、第7期実績は対第6期実績比で413百万円（＋6.2％）の増収 2017年6月に取得した2物件の収益寄与等により、第7期実績は対第7期予想比で80百万円（予想対比＋2.3％）の増益 【 第7期実績－第6期実績・第7期予想対比 】 【 第6期実績・第7期実績差異 】 （単位：百万円） ＜変動要因＞ （単位：百万円） 第6期 第7期 第6期実績・ 主な要因 実績 予想 実 績 対予想比 対第6期比 第7期実績差異 賃貸事業損益 +194 賃貸事業収益 6,685 7,025 7,098
Slide 17: 1. 損益計算書 第8期新業績予想
1. 損益計算書 17 第8期新業績予想（第7期実績・第8期旧予想対比） 第4回公募増資による取得3物件の収益寄与及びリーフみなとみらい（底地）の売却に伴う売却益等により、第8期新予想は対第7期実績比 で1,006百万円（＋14.2％）の増収見込み 対第8期旧予想比においても、新規取得分の収益（通期）寄与及び上記売却益等により672百万円（＋19.3％）の増益見込み 【 第8期新予想－第7期実績・第8期旧予想対比 】 【 第7期実績・第8期新予想差異 】 （単位：百万円） ＜変動要因＞ （単位：百万円） 第7期 第8期予想 第7期実績・ 主な要因 実績 旧予想 新予想 対旧予想比 対第
Slide 18: 1. 損益計算書 第9期業績予想
1. 損益計算書 18 第9期業績予想（第8期予想対比） 新規取得分の通期寄与及びホテル変動賃料等により賃料収入等は増加を見込むも、売却益の減少により対第8期予想比320百万円 （-3.9％）の減収見込み 当期純利益も売却益の減少、第7期・第8期取得物件の固定資産税・都市計画税費用化等により第8期予想比267百万円（-6.4％）減益見込み 【 第9期予想－第8期予想対比 】 【 第8期予想・第9期予想差異 】 （単位：百万円） ＜変動要因＞ （単位：百万円） 第8期 第9期 第8期予想・ 主な要因 予想 予想 対第8期予想比 第9期予想差異 賃貸事業損益 △342 賃貸事業収益 8,1
Slide 19: 2. 貸借対照表 第7期末実績
2. 貸借対照表 19 第7期末実績（対第6期末対比） 2017年3月、4月及び6月に借入金により取得した合計6物件により、総資産は約2,647億円となり、第6期末比約197億円増加 第7期末時点の有利子負債総額は約1,159億円（対第6期末比 約184億円増加） （単位：百万円 *1） 第6期末 第7期末 対第6期末比 【2017年3月、4月取得物件】 資産の部 ヒューリック渋谷一丁目ビル 流動資産 12,141 13,526 1,385 ヒューリック東日本橋ビル 現金及び預金 11,871 13,476 1,605 ヒューリック神保町ビル その他 269 50 △ 219 固定資産
Slide 20: 3. 鑑定評価の状況
3. 鑑定評価の状況 20 期末鑑定評価及び簿価の対比 第7期末（2017年8月末）の含み益は353.5億円（前期末比 +34.6億円）となり、上場来順調に増加 第7期末（2017年8月末）の含み損益率は +14.1％ （単位：百万円） 第4期末 第5期末 第6期末 第7期末 鑑定評価額 鑑定評価額 鑑定評価額 鑑定評価額 （還元利回り） （還元利回り） （還元利回り） （還元利回り） オフィス 物件数 14件 14件 14件 17件 帳簿価格 104,208 115,670 120,741 135,130 142,535 161,375 152,472 173,455 含み損益 +1
Slide 21: Ⅳ. 今後の戦略
r HULIC | V. S#ORK A HULIC REIT, INC.
Slide 22: 1. 戦略の骨子
1. 戦略の骨子 22 分配金重視の戦略 外部成長戦略 市場環境を踏まえ、『 厳選投資 』 を継続 ■ 将来の成長が期待できるスポンサーの開発物件、保有物件を中心に適正利回り での厳選投資を継続 ■ 資産規模3,000億円への到達を展望 （上場後3年～5年で資産規模3,000億円を目指す） 内部成長戦略 適正賃料への是正の追及、高稼働率の維持 分配金水準の成長を ■ マーケット賃料比マイナス先の適正賃料への是正交渉を継続 目指す ■ 立地の優位性を活かした高いポートフォリオ稼働率を維持 財務戦略 安定的かつ健全な財務運営の維持 ■ 資産規模の拡大を踏まえ、適切なLTVコントロール（40%～45
Slide 23: 2. 外部成長戦略 不動産マーケット環境認識
2. 外部成長戦略 23 不動産マーケット環境認識*1 オフィス東京（大手町）のNOI期待利回り（平均値）は、直近では 東京都心部・Bクラスビルの空室率低下・オフィス賃料の緩 長期金利の低位安定を反映して3.55％となり、最低値を更新。 やかな上昇の基調は継続。本投資法人が保有する都心・好 長期金利の更なる低下余地は限定的であることやオフィスの大量 立地の中規模クラスのオフィスも緩やかな賃料上昇基調を 供給による需給悪化懸念等による投資家目線の変化には要注目 維持 CBRE不動産投資家調査 オフィス東京（大手町）期待利回り（NOIベース）*2 東京都心部・Bクラスビル・賃料・空室率 5
Slide 24: 3. スポンサー開発案件
3. スポンサー開発案件 24 スポンサーの主な開発実績・開発計画 2019年にかけ、都心6区*1 2016年竣工 5 2017年竣工（予定） 2018年竣工（予定） 2019年以降竣工（予定） を中心にスポンサーの ⑦トラストガーデン常磐松 ⑪ヒューリック大森ビル ④日本橋二丁目再開発ＰＪ（一部持分） ③秋葉原開発用地 ⑤相鉄フレッサイン銀座七丁目 ⑧HULIC &New SHIBUYA ②ヒューリック有楽町二丁目開発画 ⑩宇田川町32開発計画 開発物件が竣工予定 ⑫HULIC &New SHINBASHI ⑥築地三丁目開発計画 新宿3-17開発計画 ⑮相鉄フレッサイン東京六本木 吉祥寺
Slide 25: 4. 内部成長戦略
4. 内部成長戦略 25 適正な賃料水準への是正（オフィス） 第7期（2017年8月期）において、マーケット賃料対比でマイナスのテナントとの増額更改等により、適正な賃料水準への是正が進捗 オフィス賃料の減額更改は引き続きゼロ 退去（見込み）区画について、後継テナントのマーケット賃料水準による早期リーシングに注力 オフィスのマーケット賃料水準との乖離状況 賃貸借契約更改スケジュール（注） 0%以上 0%未満～-5%以上 (㎡) -10%未満 -5%未満～-10%以上 0%未満～-5%以上 0%以上 -5%未満～-10%以上 -10%未満 100% 20,000 1.8% 1.7% 2
Slide 26: Ⅴ. Appendix
r | HULIC V. Appendix A HULIC REIT, INC.
Slide 27: 1. 損益計算書 第6期・第7期実績
1. 損益計算書 27 第6期・第7期実績 （単位：千円） 第6期 第7期 差異 （2017年2月期） （2017年8月期） （第7期－第6期） 営業収益 賃貸事業収入 6,394,084 6,774,278 380,193 その他賃貸事業収入 291,571 324,697 33,125 営業収益合計 6,685,656 7,098,975 413,319 営業費用 賃貸事業費用 2,024,619 2,243,059 218,439 資産運用報酬 609,750 670,062 60,311 資産保管手数料 11,517 12,473 955 一般事務委託手数料 37,228 39,659
Slide 28: 1. 損益計算書 第7期予想・実績対比、第8期新予想対比
1. 損益計算書 28 第7期予想・実績対比、第7期実績・第8期新予想対比 （単位：百万円） 第7期 第7期 第7期 第8期 差異 主な要因 差異 主な要因 予想 実績 実績 新予想 賃貸事業収益 7,025 7,098 + 73 ・賃料、地代、共益費収入 7,098 8,105 +1,006 ・賃料、地代、共益費収入 （既存保有分+2、新規取得分+40） （既存保有分+33、第7期初取得分+73 ・水光熱費△6 新規取得分+364） （既存保有分△13、第7期初取得分+5） ・リーフ売却要因+649 ・ソラシティ施設使用料等+10 （売却益+711、地代△62） ・水光熱費△20（既存保有分
Slide 29: 1. 損益計算書 第8期新・旧予想対比、第9期予想対比
1. 損益計算書 29 第8期新・旧予想対比、第8期・第9期予想対比 （単位：百万円） 第8期 第8期 第8期 第9期 差異 主な要因 差異 主な要因 旧予想 新予想 新予想 予想 賃貸事業収益 7,113 8,105 + 991 ・賃料、地代収入、共益費収入 8,105 7,784 △ 320 ・賃料、地代収入、共益費収入 （既存保有分+40、第7期初取得分△12 （既存保有分+8、第7期初取得分+6 新規取得分+404） 新規取得分+152） ・リーフ売却要因+649 ・リーフ売却要因△462 （売却益+711、地代△62） （売却益△323、地代△140） ・水光熱費△30（既存保有分△
Slide 30: 2. 貸借対照表
2. 貸借対照表 30 （単位：千円） （単位：千円） 第6期末 第7期末 差異 第6期末 第7期末 差異 （2017年2月末） （2017年8月末） （第7期末－第6期末） （2017年2月末） （2017年8月末） （第7期末－第6期末） 資産の部 負債の部 流動資産 流動負債 現金及び預金 6,514,047 7,606,126 1,092,079 営業未払金 160,158 519,583 359,425 信託現金及び信託預金 5,356,977 5,870,439 513,461 短期借入金 3,960,000 3,960,000 0 営業未収入金 11,604 13,736 2,1
Slide 31: 3. 新規取得資産（第7期）HULIC &New SHIBUYA
3. 新規取得資産（第7期） 31 HULIC &New SHIBUYA 取得価格 鑑定評価額 ＊1 NOI利回り ＊2 取得年月日 3,150百万円 3,190百万円 3.4％ 2017年6月30日 ハイライト ❏ ヒューリックの自社開発商業施設「&New」シリーズ第一弾 ・新しい（New）を付加（＆）する「HULIC &New」というコンセプトのもと、 渋谷初進出のテナントや人気店の新業態等を誘致 立地特性 ❏ 繁華性の高い「井の頭通り」沿いに立地 ・ 渋谷の中でも繁華性の高い「渋谷センター街」の「井の頭通り」に あって、「センターこみち」及び「文化村通り」に接続する側道との角 地に立地し
Slide 32: 3. 新規取得資産（第7期）SOMPOケア ラヴィーレ北鎌倉
3. 新規取得資産（第7期） 32 SOMPOケア ラヴィーレ北鎌倉 取得価格 鑑定評価額 ＊1 NOI利回り ＊2 取得年月日 1,780百万円 1,800百万円 5.7％ 2017年6月30日 ハイライト ❏ 大手有料老人ホームオペレーターとの長期契約の締結 ・SOMPOホールディングス株式会社の子会社である大手有料老人 ホームオペレーターのSOMPOケアネクスト株式会社が一括賃借 ・期間20年の賃貸借契約を締結し、長期安定的な収益を確保 立地特性 ❏ 「北鎌倉」の丘陵地に所在する眺望のよい老人ホーム ・ 名刹、古刹の集積する「北鎌倉」駅北方の閑静な小高い住宅街に あって「大船」駅からのバ
Slide 33: 4. 新規取得資産（第8期）HULIC &New SHINBASHI
4. 新規取得資産（第8期） 33 HULIC &New SHINBASHI 取得価格 鑑定評価額 ＊1 NOI利回り ＊2 取得年月日 3,100百万円 3,150百万円 3.9％ 2017年11月1日 ハイライト ❏ ヒューリックの自社開発商業施設「&New」シリーズ第二弾 ・HULIC &New SHIBUYAに続く、「&New」シリーズ第二弾 ・新橋初出店を中心とする飲食店舗、株式会社スペースデザインが 運営する新ブランドのサービスオフィスで構成する商業施設 立地特性 ❏ 新橋駅近の路面型飲食店舗が集積するエリアに立地 ・ 新橋、内幸町、汐留、銀座エリア等で働くオフィスワーカーを中心に
Slide 34: 4. 新規取得資産（第8期）相鉄フレッサイン銀座七丁目
4. 新規取得資産（第8期） 34 相鉄フレッサイン銀座七丁目（追加取得） 取得価格 鑑定評価額 ＊1 NOI利回り ＊2 取得年月日 7,150百万円 7,160百万円 3.8％ 2017年11月1日 ハイライト ❏ 「銀座」におけるスポンサー開発ホテルの追加取得 ・平成28年9月に取得した土地の共有持分50％に追加し、残りの土地 及び建物全体を取得することにより、完全所有化 ・相鉄グループの株式会社相鉄ホテル開発（オペレーターは株式会 社相鉄ホテルマネジメント）による一括賃借 ・期間30年の賃貸借契約を締結し、長期安定的な収益を確保 立地特性 ❏ 日本屈指の高級商業地である「銀座・有楽町」
Slide 35: 4. 新規取得資産（第8期）相鉄フレッサイン東京六本木
4. 新規取得資産（第8期） 35 相鉄フレッサイン東京六本木 取得価格 鑑定評価額 ＊1 NOI利回り ＊2 取得年月日 5,000百万円 5,050百万円 4.0％ 2017年11月1日 ハイライト ❏ 「六本木」におけるスポンサー開発の新築ホテル ・スポンサーが開発した新築ホテルの準共有持分50％を取得（スポン サーとの共有） ・相鉄グループの株式会社相鉄ホテル開発（オペレーターは株式会 社相鉄ホテルマネジメント）による一括賃借 ・期間30年の賃貸借契約を締結し、長期安定的な収益を確保 立地特性 ❏ 「六本木交差点」至近に所在する希少立地 ・ 東京メトロ日比谷線、都営大江戸線「六本木」駅
Slide 36: 5. リーフみなとみらい（底地）の譲渡の概要
5. リーフみなとみらい（底地）の譲渡の概要 36 譲渡物件概要 所在地 神奈川県横浜市西区 帳簿価格 11,765百万円 不動産鑑定評価額 13,100百万円 譲渡予定価格 13,100百万円 譲渡先 ヒューリック株式会社 2017年12月15日（準共有持分55%） 譲渡予定日 2018年04月27日（準共有持分30%） 2018年09月27日（準共有持分15%） 契約形態 建物譲渡特約付事業用定期借地契約 借地契約の概要 契約満了日 2046年3月29日 譲渡理由 • 本物件上の建物について、マーケット環境及び将来的なテナント構成に関する可能性等を勘案し、また、建物譲渡特約付事業用
Slide 37: 6. 第7期末ポートフォリオ一覧（OF-01〜04）
6. 第7期末ポートフォリオ一覧（東京ｺﾏｰｼｬﾙ･ﾌﾟﾛﾊﾟﾃｨ） 37 物件番号 OF-01 OF-02 OF-03 OF-04 物件名 ヒューリック神谷町ビル ヒューリック九段ビル（底地） 虎ノ門ファーストガーデン ラピロス六本木 現況写真 所在地 東京都港区虎ノ門 東京都千代田区九段北 東京都港区虎ノ門 東京都港区六本木 東京メトロ日比谷線「神谷町」駅 東京メトロ東西線ほか「九段下」 東京メトロ銀座線「虎ノ門」駅徒 東京メトロ日比谷線ほか「六本 最寄駅 徒歩1分 駅徒歩1分 歩1分 木」駅直結 取得価格 36,750百万円 11,100百万円 8,623百万円 6,210百万円 NOI
Slide 38: 6. 第7期末ポートフォリオ一覧（OF-05〜08）
6. 第7期末ポートフォリオ一覧（東京ｺﾏｰｼｬﾙ･ﾌﾟﾛﾊﾟﾃｨ） 38 物件番号 OF-05 OF-06 OF-07 OF-08 物件名 ヒューリック高田馬場ビル ヒューリック神田ビル ヒューリック神田橋ビル ヒューリック蛎殻町ビル 現況写真 所在地 東京都豊島区高田 東京都千代田区神田須田町 東京都千代田区神田錦町 東京都中央区日本橋蛎殻町 ＪＲ山手線、東京メトロ東西線ほ 東京メトロ銀座線「神田」駅徒歩1 東京メトロ東西線ほか「大手町」 東京メトロ半蔵門線「水天宮前」 最寄駅 か「高田馬場」駅徒歩6分 分 駅徒歩3分 駅徒歩2分 取得価格 3,900百万円 3,780百万円 2,500百
Slide 39: 6. 第7期末ポートフォリオ一覧（OF-09〜12）
6. 第7期末ポートフォリオ一覧（東京ｺﾏｰｼｬﾙ･ﾌﾟﾛﾊﾟﾃｨ） 39 物件番号 OF-09 OF-10 OF-11 OF-12 物件名 御茶ノ水ソラシティ ヒューリック東上野一丁目ビル 笹塚サウスビル 東京西池袋ビルディング 現況写真 所在地 東京都千代田区神田駿河台 東京都台東区東上野 東京都渋谷区笹塚 東京都豊島区西池袋 東京メトロ千代田線「新御茶ノ 都営地下鉄大江戸線・つくばエク ＪＲ山手線ほか・東京メトロ丸の 最寄駅 京王線「代田橋」駅徒歩5分 水」駅直結 スプレス「新御徒町」駅徒歩2分 内線ほか「池袋」駅徒歩3分 取得価格 38,149百万円 2,670百万円 2,100百万円
Slide 40: 6. 第7期末ポートフォリオ一覧（OF-13〜16）
6. 第7期末ポートフォリオ一覧（東京ｺﾏｰｼｬﾙ･ﾌﾟﾛﾊﾟﾃｨ） 40 物件番号 OF-13 OF-14 OF-15 OF-16 物件名 ゲートシティ大崎 ヒューリック虎ノ門ビル ヒューリック渋谷一丁目ビル ヒューリック東日本橋ビル 現況写真 所在地 東京都品川区大崎 東京都港区虎ノ門 東京都渋谷区渋谷 東京都中央区東日本橋 JR山手線ほか・りんかい線「大 東京メトロ銀座線「虎ノ門」駅徒 都営地下鉄浅草線「東日本橋」駅徒 最寄駅 東急東横線ほか「渋谷」駅徒歩5分 崎」駅徒歩1分 歩1分 歩2分 取得価格 4,370百万円 18,310百万円 5,100百万円 3,480百万円 NOI利回り
Slide 41: 6. 第7期末ポートフォリオ一覧（OF-17）
6. 第7期末ポートフォリオ一覧（東京ｺﾏｰｼｬﾙ･ﾌﾟﾛﾊﾟﾃｨ） 41 物件番号 OF-17 物件名 ヒューリック神保町ビル 現況写真 所在地 東京都千代田区神田神保町 東京メトロ半蔵門線ほか「神保町」 最寄駅 駅徒歩2分 取得価格 1,460百万円 NOI利回り（*1） 4.3% 竣工年月 1989年9月 構造・階層 SRC・S造地上8階地下1階 賃貸可能面積(*2) 1,561.38㎡ 稼働率（*3） 100.0% 「神保町」駅に近接し、「靖国通 り」を北側に入った一角に所在 最寄駅を含み、徒歩圏内の3駅7 物件特性 路線が利用可能 スポーツ、音楽、医療、教育など 幅広いテ
Slide 42: 6. 第7期末ポートフォリオ一覧（RE-01〜04）
6. 第7期末ポートフォリオ一覧（東京ｺﾏｰｼｬﾙ･ﾌﾟﾛﾊﾟﾃｨ） 42 物件番号 RE-01 RE-02 RE-03 RE-04 物件名 大井町再開発ビル2号棟 大井町再開発ビル1号棟 ダイニングスクエア秋葉原ビル ヒューリック神宮前ビル 現況写真 所在地 東京都品川区東大井 東京都千代田区神田佐久間町 東京都渋谷区神宮前 ＪＲ山手線ほか「秋葉原」駅徒歩1 東京メトロ千代田線、副都心線「明治 最寄駅 ＪＲ京浜東北線「大井町」駅徒歩1分 分 神宮前」駅徒歩7分 取得価格 9,456百万円 6,166百万円 3,200百万円 2,660百万円 NOI利回り（*1） 5.8% 5.8% 4.8%
Slide 43: 6. 第7期末ポートフォリオ一覧（RE-05〜08）
6. 第7期末ポートフォリオ一覧（東京ｺﾏｰｼｬﾙ･ﾌﾟﾛﾊﾟﾃｨ） 43 物件番号 RE-05 RE-06 RE-07 RE-08 物件名 ヒューリック新宿三丁目ビル 横浜山下町ビル リーフみなとみらい（底地） オーキッドスクエア 現況写真 所在地 東京都新宿区新宿 神奈川県横浜市中区山下町 神奈川県横浜市西区みなとみらい 東京都千代田区有楽町 東京メトロ丸ノ内線ほか「新宿三 横浜高速鉄道みなとみらい線 横浜高速鉄道みなとみらい線 東京メトロ日比谷線「日比谷」駅 最寄駅 丁目」駅徒歩1分 「元町・中華街」駅徒歩１分 「みなとみらい」駅徒歩3分 徒歩3分 取得価格 5,550百万円 4,850
Slide 44: 6. 第7期末ポートフォリオ一覧（RE-09〜11）
6. 第7期末ポートフォリオ一覧（東京ｺﾏｰｼｬﾙ･ﾌﾟﾛﾊﾟﾃｨ） 44 物件番号 RE-09 RE-10 RE-11 物件名 ヒューリック等々力ビル ヒューリック大森ビル HULIC &New SHIBUYA 現況写真 所在地 東京都世田谷区等々力 東京都品川区南大井 東京都渋谷区宇田川町 東急大井町線「等々力」駅徒歩1 最寄駅 JR京浜東北線「大森」駅徒歩2分 ＪR山手線ほか「渋谷」駅徒歩5分 分 取得価格 1,200百万円 3,420百万円 3,150百万円 NOI利回り（*1） 5.4% 4.7％ 3.4% 竣工年月 1990年8月 2017年1月 2017年4月 構造・階層 SRC
Slide 45: 6. 第7期末ポートフォリオ一覧（NH-01〜04）
6. 第7期末ポートフォリオ一覧（次世代アセット） 45 物件番号 NH-01 NH-02 NH-03 NH-04 物件名 アリア松原 トラストガーデン用賀の杜 トラストガーデン桜新町 トラストガーデン杉並宮前 現況写真 所在地 東京都世田谷区松原 東京都世田谷区用賀 東京都世田谷区弦巻 東京都杉並区宮前 東急田園都市線「用賀」駅徒歩14 東急田園都市線「駒沢大学」駅徒 京王井の頭線「富士見ヶ丘」駅徒 最寄駅 京王線「明大前」駅徒歩10分 分 歩13分 歩12分 取得価格 3,244百万円 5,390百万円 2,850百万円 2,760百万円 NOI利回り（*1） 6.0% 6.0% 5.9%
Slide 46: 6. 第7期末ポートフォリオ一覧（NH-05, NH-06, HT-01）
6. 第7期末ポートフォリオ一覧（次世代アセット） 46 物件番号 NH-05 NH-06 ＨＴ-01 物件名 トラストガーデン常磐松 SOMPOケア ラヴィーレ北鎌倉 相鉄フレッサイン銀座七丁目（土地） 現況写真 所在地 東京都渋谷区東 神奈川県鎌倉市大船 東京都中央区銀座 東京メトロ銀座線ほか「表参道」駅 東京メトロ銀座線ほか「銀座」駅徒 最寄駅 ＪR横須賀線「北鎌倉」駅約1.3㎞ 徒歩13分 歩5分 取得価格 3,030百万円 1,780百万円 4,370百万円 NOI利回り（*1） 4.7% 5.7% 3.8% 竣工年月 2016年1月 2009年3月 - 構造・階層 RC造地上6階地
Slide 47: 6. 第7期末ポートフォリオ一覧（NW-01〜04）
6. 第7期末ポートフォリオ一覧（次世代アセット） 47 物件番号 NW-01 NW-02 NW-03 NW-04 物件名 池袋ネットワークセンター 田端ネットワークセンター 広島ネットワークセンター 熱田ネットワークセンター 現況写真 所在地 東京都豊島区上池袋 東京都北区田端 広島県広島市東区光町 愛知県名古屋市熱田区幡野町 取得価格 4,570百万円 1,355百万円 1,080百万円 1,015百万円 NOI利回り（*1） 5.1% 5.7% 6.5% 6.0% 竣工年月 2001年1月 1998年4月 2001年10月 1997年5月 構造・階層 S・SRC造地上6階地下1階 RC造
Slide 48: 6. 第7期末ポートフォリオ一覧（NW-05〜08）
6. 第7期末ポートフォリオ一覧（次世代アセット） 48 物件番号 NW-05 NW-06 NW-07 NW-08 物件名 長野ネットワークセンター 千葉ネットワークセンター 札幌ネットワークセンター 京阪奈ネットワークセンター 現況写真 所在地 長野県長野市大字鶴賀緑町 千葉県印西市武西学園台 北海道札幌市北区北九条西 京都府木津川市木津雲村 取得価格 305百万円 7,060百万円 2,510百万円 1,250百万円 NOI利回り（*1） 8.8% 5.4% 5.5% 5.9% 竣工年月 1994年9月 1995年6月 2002年1月 2001年5月 構造・階層 S・RC造地上6階地下1階
Slide 49: 7. 物件別鑑定評価額の状況
7. 物件別鑑定評価額の状況 49 （単位：百万円）（*1） 物件名 ① ② ③ ④ 取得価格 帳簿価格 鑑定評価額（2017年8月末） 含み損益 （2017年8月末） 収益価格 還元利回り 収益価格 割引率 最終還元利回り 鑑定機関 （直接還元法） （*2） （DCF法） （*2） （*2） ③－② 東京コ マー シ ャ ル・ プ ロ パテ ィ（ 2 8 物件） ／小計 207,146 207,449 237,105 240,197 234,716 29,655 オフ ィス（ 1 7 物件） ／小計 152,292 152,472 173,455 175,802 3.6% 171,641 3
Slide 50: 8. 物件別鑑定評価額一覧（対前期比）
8. 物件別鑑定評価額一覧（対前期比） 50 （単位：百万円） 物件名 鑑定評価額 還元利回り（直接還元法） 鑑定機関 ① ② ③ ④ ⑤ ⑥ 2017年2月末 2017年8月末 差異 2017年2月末 2017年8月末 差異 ②－① （*1） （*1） ⑤－④ 東京コ マー シ ャ ル・ プ ロ パテ ィ（ 2 8 物件） ／小計 234,085 237,105 3,020 オフ ィス（ 1 7 物件） ／小計 171,535 173,455 1,920 3.7% 3.6% △0.1% OF-01 ヒューリック神谷町ビル 41,200 42,400 1,200 3.6% 3.5% △0.1%
Slide 51: 9. 財務の状況 主要な財務指標の推移
9. 財務の状況 51 主要な財務指標の推移 第2期末 第3期末 第4期末 第5期末 第6期末 第7期末 （2015年2月末） （2015年8月末） （2016年2月末） （2016年8月末） （2017年2月末） （2017年8月末） 有利子負債総額 60,700百万円 68,470百万円 80,770百万円 81,470百万円 97,460百万円 115,850百万円 固定金利比率*1 （金利スワップによる 93.5％ 94.2％ 95.1％ 94.3％ 95.9％ 96.6％ 固定化含む） 平均利率*1 0.77％ 0.77％ 0.71％ 0.71％ 0.70％ 0.69％ 平均利率*1
Slide 52: 10. 主要テナント
10. 主要テナント （第7期末（2017年8月末）) 52 賃貸面積*1 面積比率*1 エンドテナント名 物件名称 契約満了日 契約形態 （㎡） （％） 2027年11月05日 （池袋ネットワークセンター、 広島ネットワークセンター） 池袋ネットワークセンター 2022年11月05日 田端ネットワークセンター （田端ネットワークセンター、 広島ネットワークセンター 熱田ネットワークセンター、 熱田ネットワークセンター 01 ソフトバンク株式会社 71,373.66 29.3 京阪奈ネットワークセンター） 定期建物賃貸借契約 長野ネットワークセンター 2017年11月05日*2 千葉ネットワー
Slide 53: 11. 投資主の状況
11. 投資主の状況 53 所有者別投資口数 *１ *2 主要投資主 *2 第6期末 第7期末 投資主名 保有投資口数 保有比率*3 増減 （2017年2月末） （2017年8月末） 投資口数 比率 投資口数 比率 投資口数 比率 日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社 （口） （％） （口） （％） （口） （％） 1 230,400 22.04% （信託口） 個人 51,750 5.0% 52,561 5.0% 811 0.1% 金融機関 603,239 57.7% 599,850 57.4% -3,389 -0.3% 都市銀行 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 2 ヒューリック
Slide 54: 12. 本投資法人の基本理念とポートフォリオ構築方針
12. 本投資法人の基本理念とﾎﾟｰﾄﾌｫﾘｵ構築方針 54 本投資法人の基本理念 1. 中長期的な投資主価値の最大化 ・全てのステイクホルダーの利益に貢献 ・中長期的な収益の維持・向上 ・運用資産の規模と価値の成長を実現 2. スポンサーとの企業理念の共有 ・スポンサーであるヒューリック株式会社との間で、「お客さまの社会活動の基盤となる商品・サービスを提供することにより、永く『安心と信頼 に満ちた社会の実現』に貢献します」という企業理念を共有 本投資法人のポートフォリオ構築方針 東京コマーシャル・プロパティ 次世代アセット 有料老人 ネットワーク オフィス 商業施設 ホテル ホーム センター
Slide 55: 13. 東京コマーシャル・プロパティへの重点投資
13. 東京コマーシャル・プロパティへの重点投資 55 “立地”への徹底的なこだわり ～ 立地の優位性 ～ （１） 東京23区 （１） 東京都及び東京都近郊の主要都市 （２） 最寄駅から （２） 最寄駅から徒歩5分以内 徒歩5分以内 または繁華性のあるエリア（原則） （原則） ポートフォリオ（オフィス）の状況 駅距離別空室率の推移（東京23区）*3 最寄駅からの徒歩分数別*1 エリア別*１ 徒歩1分以内 徒歩1分超～3分以内 徒歩3分超～5分以内 徒歩5分超 10% 3分超5分以内 5分超 その他23区 4.7％ 2.6％ 5.4％ 8% 1分超3分以内 9.1％ 6% 駅徒歩１分 都心６区*
Slide 56: 14. 次世代アセットへの投資
14. 次世代アセットへの投資 56 次世代アセットへの投資 賃貸借期間 *1 15年以上 10年以上 15年未満 将来的な社会的ニーズの高まりを背景として、将来にわたって 20年未満 2.2% 18.3% 堅実な需要が見込まれるアセットに投資 原則としてシングルテナントとの間に長期賃貸借契約を締結する施設 15年以上 テナントの事業及び財務に係るデューディリジェンスに加えて、 97.8% テナントの運営力を慎重に評価 20年以上 79.5% 有料老人ホーム ネットワークセンター ホテル 主に介護を必要とする高齢者 交通利便性が良 長距離通信網 を対象とする介護付有料老人
Slide 57: 15. ヒューリックグループの主な実績及び計画（建替・開発 実績）
15. ヒューリックグループの主な実績及び計画 57 建替・開発*1 *2 実績 主要用途 区分 竣工年 物件名 主要用途 区分 竣工年 物件名 オフィス 建替 2009年 ヒューリック八王子ビル 高齢者施設 建替 2005年 アリア松原 取得済 2010年 ヒューリック両国ビル 2010年 アイリスガーデン北浦和 虎ノ門ファーストガーデン 取得済 2011年 グランダ大森山王 ヒューリック麹町ビル 2012年 アリスタージュ経堂 2011年 ヒューリック銀座数寄屋橋ビル 2013年 サニーライフ船橋 ヒューリック荻窪ビル グランダ学芸大学 2012年 ヒューリック駒込ビル アリア代々木上
Slide 58: 15. ヒューリックグループの主な実績及び計画（建替・開発 計画）
15. ヒューリックグループの主な実績及び計画 58 建替・開発*1 *2 計画 主要用途 区分 竣工予定 物件名 オフィス 建替 2018年 新設府中PJ 2019年 新設王子PJ 開発 2018年 日本橋二丁目再開発PJ（一部持分） 2019年 秋葉原開発用地 商業施設 開発 2017年 京都四条通開発計画（当社部分） ヒューリック渋谷公園通りビル計画 2018年 吉祥寺南町1丁目開発計画 2019年 宇田川町32開発計画 2020年 東京地下鉄六本木7丁目計画 新宿3-17開発計画 商業施設・ホテル 開発 2018年 ヒューリック有楽町二丁目開発計画 2020年 立誠小跡地開発計画(
Slide 59: 15. ヒューリックグループの主な実績及び計画（新規投資 実績）
15. ヒューリックグループの主な実績及び計画 59 新規投資*1 *2 実績（2012年以降） 主要用途 取得年 物件名 主要用途 取得年 物件名 主要用途 取得年 物件名 オフィス 2012年 ヒューリック銀座7丁目ビル 商業施設 2013年 ヒューリック新宿三丁目ビル 取得済 高齢者施設 2012年 トラストガーデン用賀の杜 取得済 2013年 ラピロス六本木 取得済 ヴィクトリアワードローブ神保町 トラストガーデン桜新町 取得済 ヒューリック神谷町ビル 取得済 ヒューリック神宮前ビル 取得済 トラストガーデン杉並宮前 取得済 2015年 ヒューリック銀座一丁目ビル ヒューリック渋谷
Slide 60: 16. ヒューリックグループとのコラボレーション
16. ヒューリックグループとのコラボレーション 60 主要なスポンサーサポート ～資産循環モデル～ （スポンサー） コアビジネス コアビジネスの進化 建替・開発物件 物件 ・賃貸事業 ・建替 ・開発事業 ・CRE/PPP ① 購入 ・新規投資 ・REIT ・バリューアッド 建替・開発 保有 ＋ ② 「3K」：時代のニーズに即した成長分野の取り組み 築古物件 築古物件 ・高齢者 保有 保有 老人ホーム・病院案件、アクティブシニア事業等への先駆的 取り組み ① 購入 ・観光ビジネス 物件 自社運営、ホテル投資、高級温泉旅館等への取り組み 物件 ・環境ビジネス 環境技術導入事業の推進、環境技術の製
Slide 61: 17. サステナビリティへの取組み
17. サステナビリティへの取組み 61 GRESBリアルエステイト評価における「Green Star」の取得 MSCIジャパンESGセレクト･リーダーズ指数への組入れ 本投資法人は、2017年に実施されたGRESBリアルエステイト評価におい 本投資法人は、2017年7月に、MSCI社が提供する「MSCI ジャパン て、環境配慮やサステナビリティに関する取り組みについて「マネジメントと ESG セレクト･リーダーズ指数」に組入れられました。 方針」及び「実行と計測」の両面で共に高い評価を受け「Green Star」を取 当該指数は、MSCI ジャパンIMI トップ500 指数構成銘柄の中から、
Slide 62: 18. 本投資法人の仕組み
18. 本投資法人の仕組み 62 投資法人の仕組み図 資産保管会社 ➋ みずほ信託銀行株式会社 ヒューリックリート投資法人 投資主名簿等管理人 ➌ 投資主総会 みずほ信託銀行株式会社 ➊ 資産運用委託契約 ➋ 資産保管委託契約 役員会 機関運営事務受託者 ➍ ➌ 投資口事務代行委託契約 みずほ信託銀行株式会社 執行役員 ： 時田榮治 ➍ 一般事務委託契約 監督役員 ： 島田邦雄 ➎ ➎財務代理契約 投資法人債に関する一般事務受託者 監督役員 ： 杉本茂 株式会社みずほ銀行 ➏スポンサーサポート契約 特定関係法人 会計監査人 （資産運用会社の親会社） ➏ 新日本有限責任監査法人 スポンサー ヒュ
Slide 63: 19. 投資口価格・時価総額の推移
19. 投資口価格・時価総額の推移 63 新規上場以降の推移 過去4回の公募増資を実施（時価総額の拡大） 更なる時価総額の拡大と グローバル指数への組入れによる投資主層の広がり（流動性の向上） 流動性の向上を目指す 格付けの「AA-」への格上げによる信用力の向上 時価総額（右軸） 東証REIT指数（左軸） 投資口価格（左軸） 2016年4月 （円） （億円） JCR 長期発行体格付の格上げ 220,000 ＡＡ－（安定的） 2,500 2016年3月 2017年7月 2014年3月 FTSE EPRA/NAREIT グローバル不動産 MSCI ジャパン ESG 東証REIT指数組入
Slide 64: ご注意
64 ご注意 本資料には、ヒューリック投資法人（以下「本投資法人」といいます。）に関する予想、見通し、目標、計画等を含む、将来に 関する記述が含まれています。これら将来予想に関する記述は、本資料作成時点において入手可能な情報に基づく本投資 法人および本資産運用会社の見解または判断等であり、また一定の主観的な仮定を前提としたものであって、将来の業績に 影響を与える既知または未知のリスクと不確実な要因が内在して、これらの要因による影響をうけるおそれがあります。した がって、記述された内容が将来実現するとの保証はなく、また、実際の結果と大きく異なる可能性があります。 本資料の作成については細心の注意