Nomura Holdings, Inc. · TSE:8604
Nomura — Q3 FY2014/3 Earnings Presentation
35 slides from Nomura's earnings presentation, January 2014
Slide 1: Third quarter FY2014/3 results explanation
柏木です。 それでは、お手元の資料にそって、2014年3月期・第3四半期決算について、ご説明いた します。 3ページをご覧ください。
Slide 2: Financial Supplement contents
Bx FEY T—Yay ORE NOMURA Financial Supplement LIIF«I-YV—(P3) 2014463 A ARGO MB(P4) 7 AU MASR(PS) Se SBPA(PO-7) Peeybh LRU ALY bABPA(P8-9) 7R—)L-2—) LABFA(P 10-12) SAB LUO BAP 13) 5a A HIE ARS HEF (P14) ARPMRCRME(P 15) NBY AY HF —4(P17) KY a—-Pyb YAI(P18) RAM R(P19) iB #4124 (P20) BMRA: EGRMROWIR P21)
Slide 3: Third quarter results summary
まず、第1四半期から第3四半期までの累計ですが、税前利益は前年同期比4倍の2,730 億円、当期利益は前年同期比6.1倍の1,523億円、累計EPSは39円83銭になりました。 収益は1%増と若干の増加に留まっていますが、これは前年の業績に、野村不動産ホー ルディングスが連結子会社として含まれている為です。今期は、その影響がなくなる一 方、本業である3セグメントの収益は、いずれも好調となっています。 同時に、コスト水準をしっかりとコントロールした結果、税前利益・当期利益とも、大幅な 増益になっています。 10-12月の第3四半期は、 収益は3,794億円 税前利益は869億円 当期
Slide 4: Consolidated results
RHNIITb *SASTy | wmeme sR | crerity 3.794489 | +6% 2% 1981,67148F | +1% ShRALAORA 2.925189 | 43% -22% 8.94118) | 18% BATA a 86918 | +19% 6.7x 2.730189 4.0x Sera 48389 [ +27% +140% 1523189 | 61x EPS2 12.65) | 427% +137% 39.83F | 6.0x ROE® 7.9% 8.5% (1) SHRFCMRT SAMOS (2) BARBY SEEMS SHOE 0) SHMOSBRNS
Slide 5: Special factors
セグメント毎の業績は、後ほど触れますが、最初に幾つか特殊要因について、ポイントを 絞ってご説明します。5ページの下をご覧ください。 まず、足利関係です。 12月19日に、足利ホールディングスが再上場し、上場時点の評価益113億円をホール セール部門に計上しました。上場以降、12月末までの評価益12億円は、「その他」のセグ メントに含めています。 次に、担保の受け渡しを行っていないデリバティブについて、第3四半期に評価手法を変 更しています。いわゆる”FVA”と呼ばれているものですが、この影響で、ホールセール部 門に約100億円の評価損を計上しました。 そして、「自社およびカウンター・パーティー
Slide 6: Retail division
それでは、営業部門についてご説明します。6ページをご覧ください。 営業部門の収益は1,280億円、前期比7%の増収 税前利益は477億円、19%の増益 投資家のリスク選好が高まり、株式・投信募集買付が増加しました。マーケット要因が追 い風となり、左下の図のように、顧客資産残高は過去最高の96兆円となっています。 6
Slide 7: Retail: stock revenue and NISA accounts
7ページをご覧ください。 ストック収入は135億円、左下にあります通り、年換算ベースで540億円と、計画を上回る ペースで進捗しています。 12月末のNISA申込口座数は116万口座となりました。 7
Slide 8: Asset Management division
次にアセット・マネジメント部門です。 8ページをご覧下さい。 アセット・マネジメント部門の収益は212億円、前期比14%の増収 税前利益は89億円、45%の増益、配当収入や運用パフォーマンスに連動した成功報 酬も貢献し、高い利益水準となっています。 新たな資金流入と好調な市場環境により、ネット運用資産残高は過去最高の32兆9,000 億円。投資顧問ビジネスでは、株式・債券など多様な運用商品に資金が流入し、運用資 産残高は約4,000億円増加しました。 8
Slide 9: Asset Management: Asia expansion
9ページ右下にありますように、先日発表したINGグループの台湾資産運用子会社の買 収を足掛かりに、アジア・ビジネスへの取組みも、更に強化してまいります。 9
Slide 10: Wholesale division overview
10ページをご覧ください。ホールセール部門の概要です。 ホールセール部門の収益は1,887億円、前期比3%の増収 税前利益は278億円、10%の増益となりました。 左下のグラフにありますように、日本・米州が回復し、各地域がバランスよく収益に貢献し ているのがお分かり頂けると思います グローバル・マーケッツはフィクスト・インカムが健闘、インベストメント・バンキングは 冒頭申し上げた、足利ホールディングス上場に伴う評価益が貢献し、増収となりました。 10
Slide 11: Global Markets
それでは、11ページをご覧ください。 グローバル・マーケッツの収益は1,580億円と、ほぼ前期並みの水準でした。 フィクスト・インカムの収益は992億円、前期比6%の増収。右上のヒートマップにあります ように、米州は証券化商品が回復、欧州は金利・クレジットが健闘しました。 アジアは、QE3の縮小観測を受けて、為替ビジネスを中心に、若干減速しました。 エクイティの収益は588億円、キャッシュ・エクイティは堅調でしたが、デリバティブ・ビジネ スが減速し、前期比11%の減収となりました。 尚、右上のヒートマップの日本フィクスト・インカムは、日本+HQという位置付けという事 で、先程申し上げたデリバテ
Slide 12: Investment Banking
12ページをご覧ください。 インベストメント・バンキングの収益は307億円、足利ホールディングス上場に伴う評価益 113億円が貢献し、前期比29%の増収でした。 インベストメント・バンキングのグロス収益は359億円、主に、日本の収益機会が縮小し、 前期比では減収となりました。 海外では、イタリアの高級衣料品ブランドであるMonclerやイギリスの金融サービス会社 であるJust RetirementのIPOなど、注力するセクターで、複数のファイナンス案件を獲得し ました。また、GrifolsによるNovartisの輸血検査部門の買収等、M&A及びその複合化案 件が増加し、第4四半期以降のクロー
Slide 13: Expenses
コストについてご説明します。 13ページをご覧ください。 全社コストは2,925億円、前期比3%増加しました。 主な要因は、賞与引当金を積み増したことによる人件費の増加や、NISA口座開設に伴う キャンペーン費用で、事業促進費が増加したためです。 一方、コスト削減の一環として、一昨年来、オフィス・スペースの返却や賃料見直しを行っ て参りました。この削減効果もあり、不動産関係費は減少しています。 13
Slide 14: Balance sheet and capital
バランスシートについてご説明します。 14ページをご覧ください。 バランスシートの資産合計は、円安の影響もあり、9月末から約1兆8,000億円増加し、 43兆6,000億円となりました。 バーゼル3ベースのTier 1およびTier 1コモン比率は、ともに12.0% このページの右上にあります「10.4%」は、12月末のバランスシートをそのまま2019年の 出口基準に当てはめたもので、9月末時点の10.7%からやや減少しましたが、引き続き高 い水準を維持しております。 右下にあるレベル3アセットですが、円安による増加分を、足利ホールディングス上場に よる減少で吸収し、Tier 1資本に
Slide 15: RSA cH
RSA cH NOMURA Rie (20134812 RR) RIVAL — MAE < fifi - RAD <RE> = ROEOML REGAN AY—b HE -REDS3WISHRHEO RL bL-—F 4 7 AASB HE THY Mark-to-market DAR. URBEBCET. bL-F ay FRB AREY FL 7 (shia, EM) -EOWORES, AARURM AR CHEL THEY, HIEHICRE RMER—bI4UA?2 = REPER—b Itt: 6.3, BHEO14% SER AS EIST. FEAR, BRERA AES AL
Slide 16: Financial Supplement
Financial Supplement 16
Slide 17: Consolidated balance sheet
BRREARR (10/8 FA) HE Rk At 1,653) RitRscvUS VM 2,630) HRT RA 14,115) HLF 4 TPE BLU D5AR bE DAFA EOWORE! RESH (VEREAABEPESO 37,942) AR 405 =| GMAT A RURBEEVZARE RTE 26 bL-F4 7 A EOD AK SMEA 2,506 feet 388 tA SHREAASH SERBS 5692 ARSLUMASH 17
Slide 18: VaR
= VaROFIE = VaRO S2#ii(10%Fl) — {FAK © 99% — HARI : 2013.4.1~2013.12.31 — AMR : 18 ~ BK: 99 — BROMBAOHSES — Bb: 44 - FH : 68 (10/83) Rte 14 1.3 24 1.3 26 1.9 3.6 fhe 65 5.0 64 5.0 5.4 5.1 6.6 ABBE 25 1.9 24 1.9 1.9 1.8 2.6 sat 10.4 8.1 11.0 8.4 9.9 87 12.9 BRAR 3.2 3.0 3.8 -3.0 3.2 3.2 4.3 18 18
Slide 19: Consolidated financial summary
Fb) ew (10/8 FA) (1018 FA) 120 4072 | 8% 100 11.3% 100 cs SLE 6% 80 80 49 —ROE(%) 60 60 4% 40 40 2% 20.11; 20 0.6 0 0% 0 MRE Et (RARE ERR) 1,535.9 1,813.6 BSA SAS 85.0 237.7 SHREIMET 3 SMA 11.6 107.2 SHEARS 2,107.2 2,294.4 ROE(%)' 06% 4.9% TRA Ta) RECS SEE 3.18 29.04 ARACRMRAEY SHREMET S Da iReEIz (
Slide 20: Consolidated income statement
Fe) BM 10184 — 2013SAM 014A ™ ee a dt BR REG RE AH 347.1 359.1 83.7 125.7 157.6 1056 121.4 PRET RBS 59.6 62.4 13.0 21.8 25.4 23.0 15.8 PRIRTRI AURIS E HO 1443 141.0 35.0 38.8 42.4 40.7 42.4 be F 4 7 te 272.6 368.0 882 106.5 1284 1102 108.5 DIAN —b L941 F 41 IAS 25.1 8.1 11.6 15 O41 07 11.0 Ba tbe-g
Slide 21: Net revenue and expense details
mae “ er a ASEH ED 3000518 107-266 iS (C88 RASHEWH OH) 1827 112.9 272 «320.—~StsS77 316349 EO BEE a4 17 3.0 38 53 42 44 EGR A 136.6 150.1 35.2 54.4 63.9 37.0 37.7 Ett 324 326 75 2.0 82 75 83 aut 3471 359.1 637 1257 ~=—«1876 ©1056 ~—«124.4 Hest 430044 34 64 103. 11.0 64 ae 146 78 15 42 38 35 28 Men B
Slide 22: Segment pre-tax income
BRRAMME CET AD PREM © BAS : BAT AGE (HR) (rome) 2RSAM NAAM ot a — 30 Qt QQ BRaM 63.1 100.6 20.3 57.2 811 40.0 477 Feb VRAD ABFA 20.5 21.2 73 3.9 67 62 8.9 ARIF “37.7 717 44.4 35.7 25.2 25.3 27.8 STAVES BATA 46.0 193.5 71.9 96.8 113.0 71.4 84.4 EOI! 35.2 6.6 67.9 50.1 7.0 3.6 “3.7 FADES M BMT ALR 81.
Slide 23: Other segment results
Bia ASIA) FE) Bw (10f8FA) (10183) 60 5041 60 4o. 352 40 20 66 20 0 = =_— — 0 20 70 35 37 4g -40 -40 60 a) 20 67.9 “80 BAHAI WSC BST SS 8.4 1.0 04 08 74 17 5.2 BER CHAT SRNL 02 1.0 0.0 1.2 07 0.0 1.3 BES HMO RA 10.6 14.4 45 5.2 5.3 8.9 8.2 AME! -32.1 17.7 -14.8 32.9 -12.3 -8.7 -14.0 EMA" 48.1 -27.5 -
Slide 24: Retail results
a iM = ey 20133 2014S BR MERRE AH 201.5 225.9 55.7 84.4 110.3 66.5 78.3 17.8% 40.6% SRSEABAH 59.0 80.9 203 286 297 243 25.7 6.0% 26.5% RARTRBF AHS 38.2 ©6368. 66 104 98 13.4 8.0 -40.0% 21.3% PPE LS NS 47.4 49.7 12.4 13.7 14.4 13.7 14.1 2.6% 16.2% MRM S 42 46 0.9 17 2.2 19 18° -2.5% 105.3% ARES Ht (S
Slide 25: Retail details
RARRFRACKRAHERERA Fe (1018F3) 180 150 "HSH 120 "HERBS FAH 20 60 30 Oo} RARER 36.0 51.8 10.7 26.6 42.5 25.4 36.3 43.0% —3.4x ROERBRS WH 139.9 161.5 43,2 55.7 65.3 37.5 38.5 2.9% -10.8% (1) SFE MTEC 25
Slide 26: Retail client assets
BRaMRSRERE tote ERE StI RSIS “BA Oh PIR "LOAT4 L91T4 BIR Sas eH BRE. BRE Ett Bit (Y CB. 25-88 (2) F@RERHRRRBESO 26 26
Slide 27: Retail details
SRBAME AE ae | FE] mt (10183) (tore) 4,000 1,225 1,300 2,400 1,100 900 2,000 700 500 1,035 360 198 300 38 100 — — 0 -38 -100 (1) Site RAO RRC 27 27
Slide 28: Retail accounts and sales
OER _ (2012%3AM 20183AM = 2018SAM 2014S AM rae) SAR BAR RR ORR ORR OAR ZAR BHUBEO BR 4,985 5,025 5,006 5,025 5,069 5,090 5,104 AARAOER 2,706 2.717 2,710 2.717 2,727 2,722 2,674 aAR—LAKL—K / fybes— Oey 3,773 3,747 3,846 3,747 3,822 3,881 3,939 (AA SiR BAR ERITH" Ft) Pose (Fie) FT 20133 2014S 30 QQ 2
Slide 29: Asset Management results
voter) }—_—t—_—; | | She 900 AQ QQ 8 MRSS Et (SERB SRE) 65.8 68.9 18.8 18.3 20.2 18.6 21.2 13.9% 12.9% SRAALAORA 45.3 47.8 11.5 14.4 13.5 12.5 12.3 4.3% 7.2% Bea Aa 20.5 21.2 73 3.9 67 6.2 89 44.6% 22.0% Teyb- VATA BARERS (FA) 40.0 "ShAERS (gaz)! “SARERS (Ay)? 10.0 ee ee — SAR SAR RAR OAR OAR (OAR 2
Slide 30: Asset Management assets under management
Feyb-VROAVP BARE RE(FOAZ)'-ES#RAM (FR) BBHE SAA 23.0 26.5 24.0 26.5 26.4 26.8 29.4 AMMELDRA 8.9 96 87 96 10.4 10.5 10.9 ARERR OA) 31.9 36.1 32.7 36.1 36.8 37.3 40.3 ARERR -SHH PeYb-VROAVHR RSRHA-ELRARIS Ft) pe) a a PME DAA 295 = 1,099 354 530 544 410 962 SbETF 347 424 48 66 138 153 89 RMB AA 513 -52
Slide 31: Wholesale results
7K—JL-— BPA (1018F1) UR Sat (te RAS AER) 555.0 644.9 189.0 196.9 194.6 183.3 188.7 2.9% 0.2% SMRALAORA 592.7 873.2 144.6 161.3 169.4 158.1 160.9 1.8% 11.2% BR ARE /BA -37.7 717 44.4 35.7 25.2 25.3 27.8 9.9% 37.3% JL-2—JLEBPY ARE O IER come moe cre orem ORR 30 A DW19AR fy AL 274.5 387.7 116.2 113.2 9
Slide 32: Fixed income and equity balances
FI(N—-b- L917 1 BRERA (10183) 300 STD I7-Z “77 200 = BAH (RCTS + 107.0 37-%) 100 104.6 103.1 104.6 102.1 _ A 0 BA 65.5 52.7 53.2 52.7 52.5 51.7 BRIN (BRK FD I7—~) 26.8 21.8 21.1 21.8 22.9 22.9 veze 1.9 2.0 1.8 2.0 1.9 eit 94.1 76.5 76.2 76.5 77.4 76.4 TRII- een 221.3 104.6 103.1 104.6 107.0 102.1
Slide 33: Headcount and other data
BA (FARR <) 19,598 14,123 19,877 14,123 14,654 14,454 14,308 FAHA 2,011 1,907 1,951 1,907 1,911 1,923 1,918 Bo 4,014 3,618 3,747 3,618 3,485 3,459 3,456 aH 2,420 2,271 2,316 2,271 2,240 2,243 2,248 PIP ARPHT' 6,352 6,037 6,207 6,037 5,961 5,945 5,902 eit 34,395 27,956 34,098 27,956 28,251 28,024 27,
Slide 34: Disclaimer
y\V NOA\URA Disclaimer AAAS, HAR -ILT (UT ARASHM, ROSHEICLS201453F MRI O RMIT SHHAO IRE BWELTHRLELO CT. ARAL, HHMI SA MTF ORADBE BEL CHERMENKED CLHVECA. THELISANOMBIS. THENOD HAO ik BM JO Cte Bien SR RMESREKS A MRBICBSUCHIDHET,. BMS CH SARPE RIS, FM CESCBA SN SMRBLY WALEED CIM, TOMBO ERMERUELESREEKI
Slide 35: Nomura Holdings, Inc.
Nomura Holdings, Inc. www.nomura.com/jp/