Chugoku Marine Paints,ltd. · TSE:4617
Chugoku Marine Paints,ltd — Q1 FY2022 Earnings Presentation
35 slides from Chugoku Marine Paints,ltd's earnings presentation, Jul 29, 2022
Slide 1: 2022年度 第1四半期 決算説明資料
2022年度（2023年3月期） 第１四半期 決算説明資料 2022年7月29日 中国塗料株式会社 （証券コード：4617） 当社キャラクター 「ペンタロウ」
Slide 2: 目次
目次 １．連結決算概要 P3～P11 ２．分野別・地域別の概況 P12～P20 ３．通期の見通し P21～P25 ４．参考資料 P26～P35 ※当資料の表やグラフに記載している数値の単位は、別途単位の表記がない限り百万円となります。 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 2
Slide 3: １．連結決算概要
1-1 １．連結決算概要 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 3
Slide 4: 第１四半期連結決算ハイライト
第１四半期連結決算ハイライト ✔ 販売好調な船舶用塗料が牽引し、連結売上高が伸長 ✔ 全般的に販売価格が上昇するも、原材料価格高騰による 調達コスト増大をカバーできす営業赤字に 売上高 前年同期比＋8.9% 営業利益 前年同期比－1,268百万円 21,245 21,245 19,506 19,506 35% 817 売上 総利益率 27.4% 21.0% △ 450 0 15% -500 2021年度 1Q 2022年度 1Q 2021年度 1Q 2022年度 1Q Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 4
Slide 5: 連結損益計算書の概要
連結損益計算書の概要 原材料価格高騰を受けた販売価格改定も寄与し、船舶用塗料及び工業用塗料が増収に 連結売上高は1Qとしては3期ぶりに200億円を突破 原材料調達コスト増大により売上総利益率は6.4ポイント低下 各種経費の削減に努めたものの、運送費等の増加や為替換算により販管費総額は増加 営業赤字は期初想定通りで、損益面では当1Qが当面のボトムになる見通し 2021年度 1Q 2022年度 1Q 増減額 増減率 売上高 19,506 100.0% 21,245 100.0% ＋1,739 ＋8.9% 売上総利益 5,349 27.4% 4,464 21.0% －885 －16.6% 販売管理費
Slide 6: P/L補足情報
P/L補足情報 2021年度 2022年度 増減額 増減率 1Q 1Q 減価償却費 504 387 －117 －23.2% 研究開発費 385 382 －2 －0.6% 国産ナフサ価格 47,700 86,100 ＋38,400 ＋80.5% （円/kl） ◆為替レート（単位：円） 米ドル 105.90 116.20 ＋10.30 ＋9.7% ユーロ 127.69 130.39 ＋2.70 ＋2.1% 人民元 16.36 18.29 ＋1.93 ＋11.8% ウォン 0.0952 0.0965 ＋0.0013 ＋1.4% ※2022年度1Qでは為替影響により5.4億円程度の増収要因に Copy
Slide 7: 主要原材料価格の動向
主要原材料価格の動向 国産ナフサ エポキシ樹脂 4-6月の前年同期比 約81%上昇 86,100 （＄/t） （円/kl） 82,000 10,000 80,000 国産ナフサ（左軸） エポキシ樹脂（右軸） （予想） 9,000 70,000 64,600 8,000 60,700 60,000 53,500 7,000 47,700 6,000 50,000 44,800 40,200 41,300 38,800 5,000 40,000 30,200 31,300 4,926 4,645 4,557 4,000 30,000 25,000 4,281 4,123 3,583 4-6月の前年
Slide 8: 連結営業利益の変動要因（概算）
連結営業利益の変動要因（概算） 1-5 （単位：億円） ＋21.6 29 24 19 14 9 ＋1.0 4 8.1 －23.1 -1 △4.5 -6 －12.2 2021年度 販売価格 原材料 為替影響 その他 2022年度 2021年度 販売価格 原材料コスト 為替影響 その他 2022年度 1Q 1Q コスト （粗利） 1Q 1Q Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 8
Slide 9: 株主還元
株主還元 1-6 還元基準 連結自己資本総還元率（Ｄ＆ＢＯＥ）が中計期間平均で5％以上 （2021～2025年度） 配 当 自己株式取得 連結配当性向：40%以上 Ｄ＆ＢＯＥ基準に基づき機動的に実施 1株当たり年間配当額の下限：35円 【配当金の推移】 【自己株式取得額の推移】 （単位：円） （単位：億円） 40 中間 期末 34 34 34 35 35 35 30 25 17 17 17 18 18 20 50.0 15 36.4 36.8 10 17 17 17 17 17 23.4 5 0 0.0 2.6 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2018年度
Slide 10: 連結貸借対照表の概要
連結貸借対照表の概要 1-6 2022年度 2021年度末 増減額 主な変動要因 1Q末 現預金＋1,106 受取手形及び売掛金＋1,478 流動資産 71,495 75,531 ＋4,036 商品及び製品＋959 原材料及び貯蔵品＋514 有形固定資産 24,054 24,649 ＋595 無形固定資産 359 337 －22 投資その他の資産 8,708 7,724 －984 投資有価証券－995 資産合計 104,618 108,243 ＋3,625 電子記録債務＋483 流動負債 34,694 38,438 ＋3,744 借入金（ネット）＋2,746 固定負債 9,884 9,798
Slide 11: 連結キャッシュ・フロー計算書の概要
連結キャッシュ・フロー計算書の概要 1-7 2021年度 2022年度 増減額 主な変動要因 1Q 1Q 税金等調整前当期純利益－1,530 営業活動による 売上債権の変動－2,064 1,034 △760 －1,794 キャッシュ・フロー 棚卸資産の変動＋883 法人税等の支払＋507 投資活動による 定期預金の変動＋528 △297 △239 ＋57 投資有価証券売却－357 キャッシュ・フロー 固定資産の取得－116 財務活動による 借入金の変動＋2,313 △2,889 1,099 ＋3,988 キャッシュ・フロー 自己株式の取得（減少）＋1,618 現金及び現金同等物に 係る換算差額
Slide 12: ２．分野別・地域別の概況
1-1 ２．分野別・地域別の概況 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 12
Slide 13: 分野別・地域別の売上高
分野別・地域別の売上高 2-1 東南 欧州・ 日本 中国 韓国 合計 アジア 米国 2021年度1Q 6,386 2,255 1,771 1,606 3,605 15,625 船 舶 2022年度1Q 7,416 2,445 1,387 1,659 4,689 17,598 増減率 ＋16.1% ＋8.4% －21.7% ＋3.3% ＋30.1% ＋12.6% 2021年度1Q 1,447 279 31 1,100 64 2,924 工 業 2022年度1Q 1,452 174 25 1,240 100 2,993 増減率 ＋0.3% －37.6% －19.5% ＋12.8% ＋54.8% ＋
Slide 14: 分野別概況
分野別概況 2-2 分野別売上高 船舶 船舶 船舶 工業 工業 コンテナ コンテナ 新造船向けは、日本国内における需要回復と 21,245 原材料価格高騰を受けた販売価格改定が寄与し 19,506 569 建材 増収に転ずる 918 870 2,993 建材 重防食 874 ＋2.4% 2,075 修繕船向けは、環境対応を含む需要拡大を捉えて 2,924 大幅伸長、高付加価値製品の比率も上昇 重防食 2,049 工業 新造船 新造船 6,795 国内の建材用に加え、東南アジアの重防食も 6,415 修繕船 ＋12.6% 17,598 コロナ影響を脱しつつあり、販売が回復傾向 修繕船 9,935
Slide 15: 地域別の業績
地域別の業績 2-3 船舶用塗料の販売が好調な日本と欧米が大幅増収を達成した一方、 中国ではコンテナ用の、韓国では新造船向けの不振が響き二桁減収に 原材料価格高騰等により軒並み減益 東南 欧州・ 日本 中国 韓国 調整 合計 アジア 米国 売上高 7,920 3,237 1,803 2,845 3,699 － 19,506 2021年度 1Q セグメント 139 △123 △121 457 155 309 817 利益 売上高 8,952 2,910 1,413 3,139 4,829 － 21,245 増減率 ＋13.0% －10.1% －21.7% ＋10.3% ＋30.5% － ＋8.9
Slide 16: 日本
日本 2-4 売上高 前年同期比＋13.0% セグメント利益 前年同期比－618 8,952 139 586 重防食 7,920 865 建材 606 ※1 545 PB等 △ 479 841 555 3,037 修繕船 -500 2021年度 1Q 2021年度 1Q 2022年度 1Q 2022年度 1Q ＋18.7% 2,558 概況コメント ✔ 新造船向けは、造船所の受注拡大を受け需要が 回復傾向、原材料価格高騰を受けた販売価格 新造船 改定も寄与し売上が大幅に伸長 3,272 ＋17.1% 3,832 ✔ 修繕船向けは、環境対応を含めて需要が堅調に 推移する中、販売価格の上昇もあり大
Slide 17: 中国
中国 2-5 売上高 前年同期比－10.1% セグメント利益 前年同期比－241 3,237 △ 123 2,910 702 －58.6％ 290 コンテナ △ 364 174 重防食 279 -380 888 修繕船 2021年度 2021年度 1Q1Q 2022年度 1Q 2022年度 1Q 773 ＋15.0% 概況コメント ✔ 船舶用塗料は、販売価格の上昇や円安となった 為替影響等により、新造船向け・修繕船向け ともに増収を確保 ＋5.0% 1,556 新造船 1,482 ✔ コンテナボックスの市場縮小に伴い塗料の 価格競争が再燃、低採算案件の受注抑制により 大幅減収も採算は改善 0
Slide 18: 韓国
韓国 2-6 売上高 前年同期比－21.7% セグメント利益 前年同期比－108 1,803 31 △ 121 183 △ 229 1,413 25 重防食 139 修繕船 -240 2021年度 1Q 2022年度 1Q 概況コメント 1,588 －21.5% ✔ 新造船向けは、主要造船所においてコロナ禍 1,247 新造船 に起因する人員不足により工程遅延が発生、 出荷量が減少し大幅減収に ✔ 新造船向け主体のため原材料価格高騰の影響 が大きい一方、その多くがドル建て取引の 0 2021年度 2022年度 ため、ウォン安（対ドルで前年同期比約7% 2021年度 1Q 2022年度 1Q 1
Slide 19: 東南アジア
東南アジア 2-7 売上高 前年同期比＋10.3% セグメント利益 前年同期比－107 3,139 2,845 239 コンテナ 138 457 350 1,188 重防食 1,066 ＋11.4% 0 2021年度 1Q 2022年度 1Q 2021年度 1Q 2022年度 1Q 52 建材 ※ 33 PB等 91 概況コメント ✔ 修繕船向けは、シンガポールとマレーシアで ＋9.0% 1,611 修繕船 堅調に推移し全体でも増収に 1,478 販売単価の上昇も進展 ✔ 重防食は、コロナ影響によるプロジェクト 37 48 新造船 の延期や中止が落ち着き、増収に転ずる 0 2021年度 202
Slide 20: 欧州・米国
欧州・米国 2-8 売上高 前年同期比＋30.5% セグメント利益 前年同期比－20 4,829 コンテナ 100 重防食 321 PB等※ 155 134 3,699 64 306 0 2021年度 1Q 2022年度 1Q 修繕船 概況コメント ＋30.5% 4,257 ✔ 主力の修繕船向けは、環境対応も含めた需要 3,263 が拡大する中、積極的な営業活動を推進し大幅 増収を達成 ✔ 前年度に大きく伸長したプレジャーボート向けは、 引き続き堅調に推移 35 110 新造船 0 ✔ 販売価格の改定や高付加価値製品の拡販により 2021年度1Q 2021年度 2022年度 2022年度 1Q
Slide 21: ３．通期の見通し
1-1 ３．通期の見通し Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 21
Slide 22: 2022年度通期業績予想
2022年度通期業績予想 3-1 現時点で2022年5月11日発表の従来予想から変更なし 今後、原材料価格の更なる高騰がなければ、損益は1Qがボトムとなり、 2Q以降は徐々に改善するものと想定 2021年度 2022年度 通期実績 通期予想 増減率 売上高 84,295 83,000 －1.5% 営業利益 687 500 －27.3% 経常利益 1,012 800 －21.0% 親会社株主に帰属する 当期純利益 257 300 ＋16.6% Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 22
Slide 23: 分野別・地域別の売上高予想
分野別・地域別の売上高予想 3-2 2021年度 2022年度 増減率 通期実績 通期予想 船 舶 66,123 67,561 ＋2.2% 分 工 業 11,842 12,619 ＋6.6% 野 別 コンテナ 6,001 2,500 －58.3% その他 329 320 －2.9% 合 計 84,295 83,000 －1.5% 日 本 30,853 32,100 ＋4.0% 中 国 17,680 12,613 －28.7% 地 域 韓 国 7,481 7,912 ＋5.8% 別 東南アジア 11,788 13,038 ＋10.6% 欧州・米国 16,491 17,337 ＋5.1% 合 計
Slide 24: 2022年度の主な取り組み
2022年度の主な取り組み 3-4 【中計の重点分野】 １ ✔ 高性能防汚塗料のプロモーション強化とシェア拡大 ✔ 低VOC塗料の拡販及びバイオマス塗料の提案強化 環境・社会貢献 による提供価値 ✔ 水系重防食塗装システムの確立 拡大 ✔ 抗菌・抗ウイルス製品の販路開拓 ✔ 洋上風力発電用環境対応塗料の開発を推進 ２ ✔ 原材料調達における金融ヘッジ手法の導入準備を継続 利益体質の改善 ✔ 原材料価格の上昇に見合った販売価格の改定を推進 と安定化 ✔ 収益改善に向けた塗料組成や原材料の見直しを検討 ３ ✔ 経営管理機能の最適化を推進 組織基盤の整備 ✔ 人的資本経営に向けた人財戦略の策定を検討
Slide 25: www.cmp.co.jp
www.cmp.co.jp www.cmp-chugoku.com 本資料における見通しは、2022年7月29日時点で入手可能な情報により当社が判断したものです。 実際の業績は様々なリスク要因や不確実な要素により、業績予想と大きく異なる可能性があります。 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 25
Slide 26: ４．参考資料
1-1 ４．参考資料 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 26
Slide 27: 会社概要
会社概要 参考 社 名 中国塗料株式会社 Chugoku Marine Paints, Ltd. 創 業 1917（大正6）年 5月 （創業105年） 主な事業 船舶用塗料を中心とする機能性塗料の製造・販売 資本金 11,626 百万円 東京本社：東京都千代田区霞が関3-2-6 本 社 広島本社：広島県大竹市明治新開1-7（本店登記地） 代表者 代表取締役社長 伊達 健士 上場市場 東京証券取引所 プライム市場（コード：4617） 連結売上高 84,295 百万円（2021年度） 連結従業員数 2,207名（2022年3月末時点）※うち海外1,548名 大株主と 自社/18.1%、日本マスター
Slide 28: 拠点・グループ会社
拠点・グループ会社 参考 世界20ヶ国、24社、約60拠点で事業展開 ノルウェー UK オランダ ドイツ 【日本】 イタリア トルコ 韓国 東京（本社） ギリシャ 上海 滋賀 キプロス UAE 広東 兵庫 ミャンマー USA インド 台湾 広島（本社） タイ 香港 佐賀 マレーシア （他12道府県に営業拠点） シンガポール インドネシア ■主なグループ会社 CHUGOKU SAMHWA PAINTS, 大竹明新化学(株) 日本（広島） 韓国 CHUGOKU PAINTS B.V. オランダ Ltd. CHUGOKU MARINE PAINTS 神戸ペイント(株) 日本（兵庫） シンガポール C
Slide 29: 製品分野（船舶）
製品分野（船舶） 参考 船舶用塗料 船底部を汚損から護る防汚塗料や、各種タンク を腐食から護る防食塗料など船体のあらゆる部位 に応じた製品を供給しています。 日本のみならず、新造船の多くが建造される中国、 韓国にも製造拠点を有するほか、欧州から東アジア に至る主要航路沿いにもネットワークを構築するなど、グローバルな供給体制で世界でも トップクラスのシェアを誇ります。 近年は、船腹過剰を背景に新造船建造需要が弱含み で推移していますが、世界経済の成長と海上荷動き 当社グループの売上構成 の増加により、中長期的には増加して行くものと プレジャー 思われ、また船腹量の増大に伴う修繕需要の拡大 ボート
Slide 30: 船底防汚塗料（加水分解型）のメカニズム
船底防汚塗料（加水分解型）のメカニズム 参考 加水分解型 加水分解型塗料は石鹸のように表面が溶けて更新されていくため、 常に滑らかな塗膜表面を保ち、安定した防汚活性機能を持続するこ とができるので、塗膜厚のコントロールによって長期にわたり高い 防汚性能を発揮することができます。現在の船底防汚塗料の主流は このタイプです。 塗 膜 船底防汚塗料 塗装直後 防汚塗料の塗膜には、加水 海水中で加水分解して疎水 塗膜表面を均一に更新する 分解樹脂（高分子ポリマー） 性から親水性へと変化すること ことができるため、長期防汚 と防汚剤が含まれています。 によって、塗膜表層から少しず 性能を持続させることが
Slide 31: 製品分野（工業・コンテナ）
製品分野（工業・コンテナ） 参考 船舶用塗料 工業用塗料 コンテナ用塗料 船舶用塗料で培った技術を活用し、フローリング コンテナボックスの主要生産地である中国を や外壁等の建材用塗料をはじめ、フィルム素材・ 中心に製品を供給しています。 プラスチック製品向け高機能塗料、各種プラント 2017年からの環境規制強化に伴う塗料の水系 や橋梁等の構造物用重防食塗料といった多様な 化に対して早くから技術開発を進め、高品質な 製品を供給しています。 製品を供給してきました。 日本国内のほか、経済成長に伴うインフラ投資が 世界的な経済成長と物流のグローバル化により、 活発な東南アジアの新興諸国が当社の主なマ
Slide 32: ESG情報（E）
ESG情報（E） 参考 E：環境 製品が持続可能な社会の実現に貢献 【CO2低減と省エネ】 【再生可能エネルギー】 船舶用塗料の主力製品である船底防汚塗料は、 海洋開発に関して大学や研究機関と フジツボ等の海中生物の付着による表面抵抗 の共同研究を推進しており、いくつ の増大を防ぐことで船舶の燃費が向上し、 かの洋上風力発電プロジェクトに CO2の低減と省エネにつながります。 塗料メーカーとして参画しています。 燃費低減型船底防汚塗料 「SEAFLO NEO Z」 塗膜表面の平滑性を高めることで、 水中摩擦抵抗を低減。 優れた燃費低減効果により環境大臣 賞などを受賞しました。 【省資源】 塗料
Slide 33: ESG情報（S・G）
ESG情報（S・G） 参考 S：社会 G：ガバナンス 【地域貢献】 【体制】 国内外の事業所周辺で様々な活動を行っています。 ■組織形態：監査役設置会社 ■取締役の任期：1年 ■役員構成：取締役6名うち社外取締役2名（1/3） 監査役4名うち社外監査役2名 ■社外役員 構外清掃活動（広島） 植樹活動（インドネシア） ※全員が東京証券取引所の定める独立役員 役 職 氏 名 属 性 社外取締役 西川 元啓 弁護士 社外取締役 稲見 俊文 元 経営者 社外監査役 久保田 寄人 税理士 工場周辺地域への寄付（韓国） 学校への塗料寄付（タイ） 社外監査役 山田 希恵 公認会計士 【人材活用（再雇用制度）
Slide 34: ファクトシート（2017～2021年度）
ファクトシート（2017～2021年度） ※下線部を2021年12月27日付で訂正 【連結】 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 売上高 (百万円） 82,980 88,452 87,729 82,442 84,295 営業利益 (百万円） 3,704 △643 3,441 6,506 687 経常利益 (百万円） 3,855 △224 4,007 6,376 1,012 親会社株主に帰属する当期純利益 (百万円） 2,394 △760 △124 3,279 257 純資産額 (百万円） 80,462 67,804 62,221 62,315 60,039 総
Slide 35: ファクトシート（2012～2016年度）
ファクトシート（2012～2016年度） ※下線部を2021年12月27日付で訂正 【連結】 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 売上高 (百万円） 83,656 90,901 106,737 115,066 82,368 営業利益 (百万円） 4,715 4,058 7,442 9,969 5,429 経常利益 (百万円） 5,119 5,058 8,359 10,373 6,034 親会社株主に帰属する当期純利益 (百万円） 2,978 3,269 4,748 6,462 3,604 純資産額 (百万円） 56,699 67,332 78,225 78,2
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