Seiko Epson Corp. · TSE:6724
Seiko Epson — Q2 FY2011 Earnings Presentation
32 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Oct 28, 2011
Slide 1: 2011年度第2四半期 決算説明会
2011年度（2012年3月期） 第2四半期 決算説明会 2011年10月28日 ©SEIKO EPSON CORPORATION 2011. All rights reserved.
Slide 2: 将来見通しに係わる記述についての注意事項
将来見通しに係わる記述についての注意事項 本説明資料に記載されている将来の業績に関する見通しは、公表時点で入手可能な情報に基づく将来 の予測であり、潜在的なリスクや不確定要素を含んだものです。 そのため、実際の業績はさまざまな要素により、記載された見通しと大きく異なる結果となり得ることを ご承知おきください。実際の業績に影響を与えうる要素としては、日本および海外の経済情勢、市場に おけるエプソンの新商品・新サービスの開発・提供とそれらに対する需要の動向、価格競争を含む他社 との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は、これらに限定されるものでは
Slide 3: 開示セグメントの変更について
開示セグメントの変更について 【2011年度】 ものづくり基盤の再構築・強化を迅速に実行することを狙いとして、 「電子デバイス事業セグメント」と「精密機器事業セグメント」を統合し、 「デバイス精密機器事業セグメント」とする 「中･小型液晶ディスプレイ」のオペレーション終結を受け、2011年度以降発生する 損益については「その他」に集約 【ビジュアルプロダクツ事業部（10月1日組織変更）】 映像分野における事業領域の拡大を確実なものとするため、 「映像機器事業（プロジェクター）」＜情報関連機器セグメント＞と 「TFT（HTPS）事業」＜デバイス精密機器セグメント＞を統合し、 「ビジュ
Slide 4: 1. 概要 2. 詳細
1. 概要 専務取締役 専務取締役 2. 詳細 久保田 健二 3
Slide 5: 決算ハイライト（中間決算）
決算ハイライト （中間決算） 2010年度 2011年度 増減額 / 増減率 前期 前回 （億円） 実績 % 7/29予想 % 実績 % 実績比 予想比 -537 -264 売上高 4,792 - 4,520 - 4,255 - -11.2% -5.9% -78 -2 営業利益 146 3.1% 70 1.5% 67 1.6% -53.8% -3.2% -87 +11 経常利益 148 3.1% 50 1.1% 61 1.4% -58.6% +22.9% -133 +20 税引前利益 134 2.8% △20 -0.4% 0 0.0% -99.3% - -118 +66 純利益 74 1.6%
Slide 6: 2011年度業績予想
2011年度業績予想 2010年度 2011年度 増減額 / 増減率 前期 前回 （億円） 実績 % 7/29予想 % 今回予想 % 実績比 予想比 -636 -600 売上高 9,736 - 9,700 - 9,100 - -6.5% -6.2% +2 -100 営業利益 327 3.4% 430 4.4% 330 3.6% +0.9% -23.3% -1 -90 経常利益 311 3.2% 400 4.1% 310 3.4% -0.6% -22.5% +56 -90 税引前利益 153 1.6% 300 3.1% 210 2.3% +36.5% -30.0% -2 -70 当期純利益 10
Slide 7: 2011年度 業績のポイント
2011年度 業績のポイント 競争力を高めた新製品を予定通り市場投入 ビジネスインクジェットプリンター18機種 小型インクジェットプリンター 大容量インクタンクプリンターの販売地域拡大 ビジネス&ホームプロジェクターのラインアップ拡大 ビジネスシステム(SIDM & TM)のラインアップ拡大 進捗と対応 ラインアップを揃えることで、欧米市場で競争激化 ⇒予定数量確保のために、相応の販売投資 震災による部品調達の問題は８月にクリア ⇒年末商戦に向け新製品数量確保のため、航空便で送品対応 進捗と対応策を業績予想に反映、 基本戦略が確実に進捗、下期・来期以降への着実な足掛かり
Slide 8: 2011年度 下期の取り組み 情報関連機器事業
2011年度 下期の取り組み 情報関連機器事業 インクジェットプリンター事業 ビジネスインクジェットプリンター ¾ 今期新製品は市場から高い評価 PX-B750F ¾ 期初計画の数量を販売し、 2012年度以降の更なる販売数量拡大に結びつける 小型インクジェットプリンター Stylus NX430 プロジェクター事業 (北米モデル) ¾ 欧米教育需要の伸びは鈍化しているものの、 エマージング地域での需要が拡大 オフィス向け標準プロジェクター ¾ 新製品投入により、ラインアップが大幅に拡充 EB-W12 ¾ シェアNO.1ならではの強みを活かして 期初計画の数量を販売、更なるシェアの獲得
Slide 9: 2011年度 下期の取り組み デバイス精密機器事業
2011年度 下期の取り組み デバイス精密機器事業 マイクロデバイス事業（水晶デバイス、半導体） ¾ 震災影響、景気減速、円高進行による業績回復の遅れ ¾ 収益改善への取り組みを加速 ① 国内水晶部品組み立て工程の海外拠点への移管 ② 情報関連機器事業の重点領域への要員転換 ③ 半導体工場の酒田事業所への集約 ④ 水晶デバイスにおける、半導体技術の徹底活用 • 水晶デバイス用半導体の内製化促進 • 組み立て/パッケージ技術の徹底活用 8
Slide 10: 長期ビジョン「SE15」で目指す成長モデル
長期ビジョン「SE15」で目指す成長モデル コアとなる強みに集中してお客様を広げる コアとなる強みに集中してお客様を広げる 9
Slide 11: EPSON EXCEED YOUR VISION
EPSON EXCEED YOUR VISION 10
Slide 12: 1) 2011年度 第2四半期決算
1) 2011年度 第2四半期決算 2) 2011年度 業績予想 11
Slide 13: 決算ハイライト（第2四半期決算）
決算ハイライト （第2四半期決算） 2010年度 2011年度 増減 （億円） 2Q実績 % 2Q実績 % 増減額 増減率 売上高 2,400 - 2,077 - -323 -13.5% 営業利益 39 1.6% 31 1.5% -7 -19.9% 経常利益 36 1.5% 37 1.8% +1 +3.1% 税引前利益 27 1.1% △4 -0.2% -31 - 四半期純利益 △4 -0.2% △11 -0.6% -6 - EPS △2.43円 △5.75円 USD 85.90円 77.89円 換算 レート EUR 110.70円 110.19円 12
Slide 14: 四半期売上高推移 事業セグメント別
四半期売上高推移 X事業セグメント別 （億円） 連結合計 2,400 2,400 2,680 2,680 2,263 2,263 2,177 2,177 2,077 2,077 3,500 前年同期比 -323 3,000 10 158 その他 2,500 5 160 536 16 前年同期比 -153 135 3 151 7 7 2,000 573 479 475 455 デバイス精密機器 1,500 前年同期比 -97 1,000 2,015 1,706 1,675 情報関連機器 1,594 1,610 500 前年同期比 -95 0 -46 -40 -43 -27 -23 消去 -500
Slide 15: 四半期売上高比較 情報関連機器セグメント
四半期売上高比較 X情報関連機器セグメント （億円） PC、その他 1,706 1,706 1,610 1,610 2,000 前年同期比 -11 1,800 53 ビジュアルプロダクツ • PRJ:欧米向け数量減、 1,600 41 中国、アジア、南米向けは 290 前年同期比 +2 292 好調に推移 1,400 売上高比率 ’ 10/2Q ’11/2Q 1,200 PRJ 81% 84% 他 19% 16% 1,000 • IJP:本体、消耗品 数量減、 800 プリンター • PP:本体、消耗品 数量減 1,369 1,283 • BS:SIDMが中国向け堅調、 前年同期比 -85 6
Slide 16: 四半期売上高比較 デバイス精密機器セグメント
四半期売上高比較 Xデバイス精密機器セグメント （億円） 573 573 475 475 600 精密機器 187 前年同期比 -8 400 179 • 水晶 ：ASP低下、数量減少 デバイス • 半導体：シリコンファンドリー、 200 前年同期比 -92 コントローラーの数量減少 402 310 売上高比率 ’10/2Q ’11/2Q 水晶 63% 62% 0 半導体 37% 38% -17 -14 セグメント内消去/他 -200 2010/2Q 2011/2Q 15
Slide 17: 四半期販売費及び一般管理費推移
四半期販売費及び一般管理費推移 （億円） 800 562 562 601 601 600 600 528 528 540 540 26.6% （売上高比） 26.0% 700 24.3% その他 23.4% 22.4% 600 前年同期比 -48 500 309 303 広告宣伝費 400 301 253 274 前年同期比 +11 300 53 47 37 26 24 販売促進費 44 43 31 58 200 37 前年同期比 +21 100 196 193 207 198 190 人件費 0 2010/2Q 2010/3Q 2010/4Q 2011/1Q 2011/2Q 前年同期比 -6
Slide 18: 四半期営業利益推移 事業セグメント別
四半期営業利益推移 X事業セグメント別 （億円） 39 39 192 192 △11 △11 36 36 31 31 400 情報関連機器 前年同期比 +7 300 276 200 デバイス精密機器 128 125 135 105 前年同期比 -23 100 38 39 28 15 その他 0 0 -3 -3 -9 -12 -4 前年同期比 +5 -100 -118 -112 -114 -115 -115 全社費用 -200 2010/2Q 2010/3Q 2010/4Q 2011/1Q 2011/2Q 17
Slide 19: 営業利益増減要因分析
営業利益増減要因分析 （億円） 為替 39 影響 販管費 +45 増加 価格 31 +3 変動 -3 -15 数量 変動 0 -38 コスト 変動 営業利益 営業利益 7億円減益 2010/2Q 2011/2Q 18
Slide 20: 貸借対照表主要項目推移
貸借対照表主要項目推移 総資産 15,000 10,000 5,000 9,173 8,700 8,380 7,982 7,499 （億円） 0 2009/3末 2010/3末 2010/9末 2011/3末 2011/9末 たな卸資産 2,000 1,000 1,475 1,511 1,636 1,519 1,523 （億円） 0 2009/3末 2010/3末 2010/9末 2011/3末 2011/9末 19
Slide 21: 貸借対照表主要項目推移 有利子負債・自己資本
貸借対照表主要項目推移 有利子負債・有利子負債依存度 6,000 38.3% 35.8% 37.0% 34.1% 35.8% 4,000 2,000 3,512 3,116 3,099 2,721 2,681 （億円） 0 2009/3末 2010/3末 2010/9末 2011/3末 2011/9末 自己資本・自己資本比率 4,000 33.0% 32.3% 31.6% 33.7% 32.9% 2,000 3,026 2,812 2,649 2,692 2,469 （億円） 0 2009/3末 2010/3末 2010/9末 2011/3末 2011/9末 *有利子負債：ﾘｰｽ負債を含む 2
Slide 22: 2) 2011年度 業績予想
1) 2011年度 第2四半期決算 2) 2011年度 業績予想 21
Slide 23: 2011年度業績予想（売上高）事業セグメント別
2011年度業績予想（売上高）X事業セグメント別 （億円） 通期 売上高 半期 売上高 （億円） 12,000 9,736 9,736 9,700 9,700 9,100 9,100 4,520 4,520 4,255 5,180 4,844 4,255 5,180 4,844 その他 6,000 10,000 37 30 180 前年同期比 -444 15 20 614 30 170 前回予想比 -10 5,000 19 11 1,980 15 1,000 2,126 1,840 160 10 909 8,000 158 デバイス精密機器 4,000 980 930 前年同期比 -286 6
Slide 24: 事業別売上高予想 情報関連機器セグメント
事業別売上高予想 X情報関連機器セグメント （億円） 通期 売上高 半期 売上高 （億円） 9,000 7,139 7,139 7,630 7,630 7,150 7,150 3,420 3,420 3,205 4,210 3,944 3,205 4,210 3,944 その他 210 前年同期比 -3 4,500 203 200 前回予想比 -10 7,000 120 1,340 118 1,183 1,280 710 3,500 700 ビジュアルプロダクツ 90 81 5,000 630 前年同期比 +96 579 前回予想比 -60 2,500 3,000 6,090 5,773 5,
Slide 25: 事業別売上高予想 プリンター事業
事業別売上高予想 Xプリンター事業 （億円） 通期 売上高 半期 売上高 （億円） 7,000 5,773 5,773 6,090 6,090 5,690 5,690 2,710 2,710 2,556 3,380 3,133 2,556 3,380 3,133 スキャナその他 3,500 2% 6,000 2% 2% 2% ビジネスシステム 3,000 3% 19% 18% 19% 18% 5,000 20% ¾ SIDM:中国/アジア市場 2% への着実な取り組み 2,500 2% 21% 11% 11% 11% ¾ POS関連製品:ビジネス 21% 11% 11% 4,000 チャンスの
Slide 26: 事業別売上高予想 デバイス精密機器セグメント
事業別売上高予想 Xデバイス精密機器セグメント （億円） 通期 売上高 半期 売上高 （億円） 2,126 2,126 1,980 1,980 1,840 1,840 980 980 930 930 1,000 1,000 909 909 2,500 1200 2,000 精密機器 1000 689 720 前年同期比 +10 370 350 700 前回予想比 -20 800 352 1,500 347 600 1,000 デバイス 1,495 400 1,320 前年同期比 -305 660 660 1,190 605 500 前回予想比 -130 584 200 0 -58 -60 -5
Slide 27: 事業別売上高予想 デバイス事業
事業別売上高予想 Xデバイス事業 （億円） 通期 売上高 半期 売上高 （億円） 1800 1,495 1,495 1,320 1,320 1,190 1,190 660 660 605 605 660 660 584 584 900 1600 800 1400 700 1200 半導体 39% 600 1000 37% ¾ 顧客需要の回復に遅れ、 34% 38% 需要の早期取り込み 500 41% 37% 38% 800 ¾ 完成品・水晶事業との 400 連携 600 300 400 61% 水晶デバイス 200 63% 66% 62% 63% 62% 59% ¾ 震災影響、景気減速による1
Slide 28: 2011年度業績予想（営業利益）事業セグメント別
2011年度業績予想（営業利益）X事業セグメント別 （億円） 通期 営業利益 半期 営業利益 （億円） 1000 327 327 430 430 330 330 70 70 67 67 360 360 262 262 デバイス精密機器 60 4 前年同期比 -102 800 600 010 112 10 前回予想比 -50 600 情報関連機器 400 前年同期比 +59 0 1 850 50 580 400 770 前回予想比 -80 44 509 710 200 200 その他 270 260 前年同期比 +25 前回予想比 - 0 -10 -6 0 -34 0 -1 -10 -10 -3
Slide 29: 設備投資・減価償却費予想
設備投資・減価償却費予想 設備投資 （億円） 減価償却費 1,000 792 784 639 556 473 411 460 410 259 318 0 FY2007 FY2008 FY2009 FY2010 FY2011 実績 予想 ＜セグメント別内訳＞ FY2010実績 FY2011予想 設備投資 減価償却費 設備投資 減価償却費 情報関連機器 186 245 310 250 デバイス精密機器 102 101 90 110 その他・調整額 29 63 60 50 28
Slide 30: フリーキャッシュフロー予想
フリーキャッシュフロー予想 （億円） 2,000 1,120 1,000 612 565 442 470 323 133 87 100 0 -167 -236 -432 -370 -507 -610 -1,000 投資キャッシュフロー 営業キャッシュフロー フリーキャッシュフロー -2,000 FY2007 FY2008 FY2009 FY2010 FY2011 実績 予想 29
Slide 31: 主な経営指標の推移
主な経営指標の推移 （%） 10.0 5.2 3.7 4.0 5.0 4.3 1.6 3.8 4.2 0.5 3.4 3.7 3.6 0.0 1.8 -0.1 -5.0 -10.0 -6.8 -15.0 -20.0 ROA：経常利益/総資産（平残） -25.0 ROS：営業利益/売上高 ROE：当期純利益/自己資本（平残） -30.0 -29.7 -35.0 FY2007 FY2008 FY2009 FY2010 FY2011 実績 予想 30
Slide 32: EXCEED YOUR VISION
EXCEED YOUR VISION