Kansai Paint Co., Ltd. · TSE:4613
Kansai Paint — Q2 FY2023 Earnings Presentation
28 slides from Kansai Paint's earnings presentation, Nov 9, 2023
Slide 1: 2023年度 第2四半期 決算説明資料
2023年度 第2四半期 決算説明資料 2023年11月 9日
Slide 2: Agenda
Agenda * 1. 2023年度 第2四半期決算 P3–8 2. 地域別決算概要 P 9 -13 3. 2023年 通期連結業績修正見込 P14-15 4. 株主還元および政策保有株 P16 / 2
Slide 3: 2023年度 第2四半期決算(4-9月）のポイント
2023年度 第2四半期決算(4-9月）のポイント 「上半期としての史上最高業績を達成し、通期業績見込を上方修正」 ✓ 自動車生産台数の回復により、当社の強味である自動車分野が全社業績を牽引。 ✓ 値上げ効果と生産効率改善により、営業利益は大幅増益。EBITDAﾏｰｼﾞﾝも大きく改善。 特に、日本セグメントの利益が拡大。（詳細 P9） ✓ インドでは、建築分野の競争激化が進むが、自動車・工業分野の業績拡大が続き また厳格なコストマネジメントにより、地域全体では前期比大幅な増益。（詳細 P10） ✓ 一方、景気回復の遅れにより、欧州事業は弱含みで推移。（詳細 P11） ✓ 低収益資産の圧縮を推進
Slide 4: 連結業績（対前年同期比較）
連結業績（対前年同期比較） （億円、％） （億円、％） 2022年度 2023年度 増減 増減率 上期 上期 売上高 2,507 2,740 233 9.3% 営業利益 158 257 100 63.3% セグメント利益 176 286 110 62.5% （営業利益＋持分利益） 経常利益 210 321 110 52.5% EBITDA 273 395 121 44.4% EBITDAﾏｰｼﾞﾝ 10.9% 14.4% +3.5pt - 当期純利益 124 465 341 275.5% ✓ 売上が拡大する中で、原材料価格低下と生産効率 改善努力の継続により、各利益は大きく伸長。 EBITDA
Slide 5: 連結貸借対照表に関する主な数値
連結貸借対照表に関する主な数値 （億円、％） 2022年度 2023年度 増減 2Q末 4Q末 2Q末 前年同期比 前期末比 総資産額 6,441 6,720 6,735 294 15 現金及び預金 547 870 645 98 -225 売掛金等 1,314 1,068 1,283 -32 215 棚卸資産 1,109 1,056 1,089 -20 33 固定資産 3,357 3,521 3,420 63 -102 内のれん額 287 349 366 79 17 有利子負債 1,105 1,298 991 -114 -307 自己資本 2,973 2,929 3,217 244 288
Slide 6: 地域別売上高の増減（対前年上期比較）
地域別売上高の増減（対前年上期比較） （億円） アジア その他 アフリカ インド 欧州 日本 +233 欧州はCWSの新規連結（約58億円）があり増収 日本、インド、アジアは自動車分野の牽引で増収 / 6
Slide 7: 分野別売上高の増減（対前年上期比較）
分野別売上高の増減（対前年上期比較） （億円） 汎用 その他 工業 自動車 +233 自動車が牽引、工業も欧州、インドで増収 / 7
Slide 8: 要因別売上高の増減（対前年同期比較）
要因別売上高の増減（対前年同期比較） 数量 為替影響 ミックス変化含む価格変動 増減 ％ 増減 日本 0% 3% 6% 9% インド 1% 2% 2% 4% 21% 欧州 -3% 1% (CWSの新規連結によ 19% る影響は約11％） アジア 6% -5% 8% 9% アフリカ 0% -4% 3% -1% 北米 12% 12% 7% 31% 連結 1% 1% 8% 9% / 8
Slide 9: 地域別業績（前年同期比較）【日本】
地域別業績（前年同期比較） 【日本】 セグメントサマリ(2022年上期対比） （億円） 増収、利益は倍増。過去の自助努力と数量増 による効率性向上効果、原材料費低減効果 の相乗効果により、グループ業績を強力に牽引 【分野別】 ➢ 自動車 735 801 -自動車生産台数の回復により数量増 -商品ミックス含み価格水準も改善進む ➢ 工業 -数量微減も価格水準の改善進み増収 ➢ 汎用 -需要が弱含み。数量減ながら価格水準の 改善を推し進め増収 / 9
Slide 10: 地域別業績（前年同期比較）【インド】
地域別業績（前年同期比較） 【インド】 セグメントサマリ(2022年上期対比） （億円） 競争激化する建築分野を自動車、工業分野 がカバー。当社の強みを生かした持続的成長 力を証明。 【分野別】 710 ➢ 自動車 682 -自動車生産好調 -価格水準とコスト改善進み収益性向上 ➢ 工業 -強化戦略順調に進捗し数量増 -商品ミックス改善進捗 ➢ 汎用 -気候影響と競争激化の影響を受け減収 -今後の巻き返しに全力 / 10
Slide 11: 地域別業績（前年同期比較）【欧州】
地域別業績（前年同期比較） 【欧州】 セグメントサマリ(2022年上期対比） （億円） M&Aと価格改善により大幅増収も、長期化する インフレによるコスト上昇圧力強く、減益 【分野別】 ➢ 自動車 545 647 -生産台数回復し、好調 ➢ 工業 -CWS連結開始、PMIに注力 -さらなるボルトオンM&A機会を狙う ➢ 汎用 -トルコ持分法適用関連会社の事業堅調 も為替安、金利高により持分法利益が減益 / 11
Slide 12: 地域別業績（前年同期比較）【アジア】
地域別業績（前年同期比較） 【アジア】 セグメントサマリ(2022年上期対比） （億円） 東南アジアを中心に自動車生産台数が着実に 増加。厳しさを増す中国も持分法適用関連会社 が健闘、大幅増益に貢献 【分野別】 ➢ 自動車 350 322 -自動車生産堅調 -自動車部品用塗料好調が底上げ -価格水準の改善着実 ➢ 工業・汎用 -工業分野は横ばい、自動車補修、建築、 防食がカバーする構図 / 12
Slide 13: 地域別業績（前年同期比較）【アフリカ】
地域別業績（前年同期比較） 【アフリカ】 セグメントサマリ(2022年上期対比） （億円） 南アフリカは電力問題、金利高の影響深刻 東アフリカは好調が続くが、南アフリカの需要弱い アフリカ全体として減収増益 【分野別】 189 191 ➢ 汎用 -南アフリカは価格水準の改善とコストダウンを 進めたことにより事業収益性の改善進む -東アフリカは堅調な市況に加え、商品ミックス 改善進み、増収増益 / 13
Slide 14: 連結業績修正見込
連結業績修正見込 （億円、％） （億円、％） 2023年度 2023年度 修正見込 当初見込 修正見込 修正幅 前年度比（%) （5月時点） （11月時点） 売上高 5,500 5,550 +50 +9% 営業利益 420 450 +30 +40% セグメント利益 455 500 +45 +32% 経常利益 450 490 +40 +22% EBITDA 670 710 +40 +23% EBITDAマージン(％) 12.2% 12.8% +0.6pt +1.5pt 当期純利益 550 570 +20 +126% ・原油価格動向などの不確定要素はあるものの、現時点における 堅調な業
Slide 15: セグメント別業績修正見込（地域別）
セグメント別業績修正見込（地域別） （億円、％） セグメント 売上高 セグメント利益 利益率 当初見込 修正見込 修正幅 前年度比 当初見込 修正見込 修正幅 前年度比 修正見込 前年度 日本 1,650 1,670 +20 +10% 160 180 +20 +35% 10.8% 8.7% インド 1,330 1,380 +50 +8% 120 135 +15 +23% 9.8% 8.6% 欧州 1,350 1,280 -70 +14% 35 30 -5 +51% 2.3% 1.8% アジア 700 720 +20 +6% 90 100 +10 +36% 13.9% 10.8% アフリカ 40
Slide 16: 株主還元および政策保有株
株主還元および政策保有株 １．配当の状況 ３．政策保有株式 2023年度 2023年 売却額 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 (計画) 第１四半期 341億円 年間配当 30円 30円 30円 30円 36円 第２四半期 20億円 ✓ 2023年については、6円増配し年間36円 2023年 上半期計 360億円 （一過性の特別利益を除いて、配当性向：30％を維持する） 2020年からの 504億円 ✓ 安定的・継続的な利益配分を実行する 売却累計額 政策保有株式の残高および対連結純資産比率 ２．自己株式の取得 2023年 残高／比率 期間 取得株数 割合（％） 取得額
Slide 17: ご清聴ありがとうございました
ご清聴ありがとうございました この資料に記載されている業績予想は、現時点で入手された情報に基づき判断した予想であり、 潜在的なリスクや不確実な要素が含まれているため、実際の業績が予想数値と異なる可能性があります。 / 17
Slide 18: 2-H ABSS SS
2-H ABSS SS K KANSAI PAINT
Slide 19: 連結業績推移
参考資料 連結業績推移 （億円、％） 2022年度 2023年度 １Q ２Q 3Q 4Q 通期 １Q ２Q 3Q 4Q 通期(計画) 前年同期比 前年同期比 前年同期比 前年同期比 前年度比 前年同期比 前年同期比 前年同期比 前年同期比 前年度比 1,204 1,303 1,323 1,261 5,091 1,364 1,376 5,550 売上高 +23.2% +23.4% +22.2% +17.1% +21.4% +13.3% +5.6% +9.0% 85 73 84 79 321 121 136 450 営業利益 -2.8% -10.
Slide 20: 地域セグメント別 売上高推移
参考資料 地域セグメント別 売上高推移 （億円、％） 売上高 2022年度 2023年度 １Q ２Q 3Q 4Q 通期 １Q ２Q 3Q 4Q 通期(計画) 前年同期比 前年同期比 前年同期比 前年同期比 前年度比 前年同期比 前年同期比 前年同期比 前年同期比 前年度比 354 382 397 393 1,525 388 413 1,670 日本 +2.9% +11.3% +13.4% +12.3% +10.0% +9.8% +8.3% +9.5% 346 335 315 279 1,275 366 345 1,380 インド +63.7
Slide 21: 地域セグメント別 セグメント利益推移
参考資料 地域セグメント別 セグメント利益推移 （億円、％） セグメント利益 2022年度 2023年度 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 前年同期比 前年同期比 前年同期比 前年同期比 前年度比 前年同期比 前年同期比 前年同期比 前年同期比 前年度比 23 24 35 51 133 39 61 180 日本 -28.5% -7.0% +35.1% +59.3% +14.5% +68.4% +150.9% +35.5% 36 28 26 19 110 49 41 135 インド +61.7% +52.2% +0.5% +157.6
Slide 22: e BzaN
e BzaN VIXD Kl) HOA BRA (fF) 20224 202348 1Q 2Q 3Q 4Q iA 1Q 2Q AA 3 2 3 2 10 5 3 TUE -0 -0O -0 iv) -0 -O -O Bry 2 5 -0O 8 5 -3 -2 PLS 9 3 8 8 28 10 8 FIVYA Oo 1) 1) Oo 1 -0 Oo AB 1 4 5 5 14 3 6 it 15 3 16 23 58 15 14 KANSAI PAINT 22
Slide 23: 貸借対照表（B/S)に関する主な数値
参考資料 貸借対照表（B/S)に関する主な数値 （億円 ％） / 23
Slide 24: 営業CF、減価償却費、のれん償却額、研究開発費
参考資料 営業CF、減価償却費、のれん償却額、研究開発費 （億円） / 24
Slide 25: 国産ナフサ価格、国内自動車生産台数
参考資料 国産ナフサ価格（当社推定） （円/KL） 国内自動車生産台数 （万台） / 25
Slide 26: 自動車生産台数推移
参考資料 自動車生産台数推移 （万台） 日本及びインド：１Q（4-6月), 2Q（7-9月), ３Q(10-12月), ４Q（1-3月） その他： １Q (1-3月), 2Q（4-6月), ３Q(７-9月), ４Q(10-12月） 出所 日本自動車工業会、マークラインズ、日本の2023年度２Qは当社推定 / 26
Slide 27: e BzaN
e BzaN ARimal— hk (FS / sate) 2022 2023 1~3A 4-64 7~9A 10~12A 1~3A 4-64 7~9A (Be (BD (Ra) er) ez) (ze) (a) KIL 117.07] 129.48] 138.31] 140.86] 132.71) 138.54] 145.57 a-0 131.42] 138.31) 140.05] 143.34) 142.32) 150.18] 157.49 42K ER 1.57 1.69 1.74 1.73 1.62 1.70 1.77 Eres 18.43} 19.61] 20.13) 19.78)
Slide 28: この資料に記載されている業績予想は、現時点で入手された情報に基づき判断した予想であり、 潜在的なリスクや不確実な要素が含まれているため、実際の業績が予想数値と異なる可能性があります。
この資料に記載されている業績予想は、現時点で入手された情報に基づき判断した予想であり、 潜在的なリスクや不確実な要素が含まれているため、実際の業績が予想数値と異なる可能性があります。