Sumitomo Metal Mining Co., Ltd. · TSE:5713

Sumitomo Metal Mining — Q2 FY2023 Earnings Presentation

57 slides from Sumitomo Metal Mining's earnings presentation, Nov 16, 2023

  1. Slide 1: 2023年度第2四半期決算 経営戦略進捗状況説明会

    2023年度第2四半期決算 経営戦略進捗状況説明会 2023年11月16日 代表取締役社長 野崎 明 © SUMITOMO METAL MINING CO., LTD.

  2. Slide 2: 目次

    目次 Ⅰ 安全に対する取り組み Ⅱ 当社を取り巻く環境 Ⅲ サステナビリティに関する取り組み Ⅳ 21中計主要戦略・施策の進捗状況 Ⅴ 資料編 2

  3. Slide 3: Ⅰ. 安全に対する取り組み

    Ⅰ. 安全に対する取り組み Ⅰ 安全に対する取り組み Ⅱ 当社を取り巻く環境 Ⅲ サステナビリティに関する取り組み Ⅳ 21中計主要戦略・施策の進捗状況 Ⅴ 資料編 3

  4. Slide 4: １．安全に対する取り組み

    １．安全に対する取り組み 《国内社員災害》21中計目標 7件 以下 2022年実績 24件 2023年（1～10月） 11件 ・挟まれや重量物等の繰り返し災害*が多発、目標件数を大きく上回る ・休業３ヶ月を超える重篤な災害3件発生（含協力会社、2022年は3件） ・設備本質安全化､管理監督者の管理能力向上､手順･ルールの順守を促すための基盤整備 を更に進展させて、リスクの放置やヒューマンエラーによる災害を撲滅させる ✓ 国内外社員･協力会社 重篤災害ゼロ（3） 21中計期間目標 ✓ 国内社員災害 7件/年以下（11） ✓ 海外事業場社員災害 1件/年以下（1） 注:( )内は2023年1～10

  5. Slide 5: Ⅱ. 当社を取り巻く環境

    Ⅱ. 当社を取り巻く環境 Ⅰ 安全に対する取り組み Ⅱ 当社を取り巻く環境 Ⅲ サステナビリティに関する取り組み Ⅳ 21中計主要戦略・施策の進捗状況 Ⅴ 資料編 5

  6. Slide 6: １．世界経済

    １．世界経済 ◆ 地政学的リスク（ウクライナ、中東）の高まり ◆ インフレの高止まりと継続する金融引き締め 世界経済は成長鈍化への ◆ 底堅い米国、低成長の日・欧、調整局面の中国 懸念が高まっている状況 ◆ 経済圏のブロック化（分断化）の動きは止まらず IMF予想 経済成長率（4月、10月予測／矢印は対前回予想） 2022 2023 2024 （実績） （4月） （10月） （4月） （10月） 世界 3.5％ 2.8％ 3.0% 3.0% 2.9% 米国 2.1％ 1.6% 2.1% 1.1% 1.5% ユーロ圏 3.3％ 0.8% 0.7% 1.4% 1.2% 日本 1.0％ 1.3% 2

  7. Slide 7: ２．税前損益分析 2023年度2Q実績 vs 2022年度2Q実績

    ２．税前損益分析 2023年度2Q実績 vs 2022年度2Q実績 相場要因 -456 1,800 1,600 Cu価格 -54 Ni・Co Au価格等 為替差 1,400 価格 +12 +90 -139 1,200 コスト 在庫評価 数量差 単価差 -365 +18 -78 1,000 その他 その他 1,691 -211 800 為替差損益 -277 材料事業 600 -149 400 538 200 金属価格の下落が損益を圧迫。材料事業を取り巻く市場環境は、引き続き 低迷中。エネルギー価格等の高騰の影響は緩和されつつあるが、操業コストの 0 2022年度 悪化もあり、全体では-1,153

  8. Slide 8: ３．金属需給見通し

    ３．金属需給見通し 《銅》短期的には緩和方向 Cu ICSG予測 (Oct. 2023) ◆ 2023～25年は鉱山や製錬所の新規立ち上げや （ｋt） 2022 2023 2024 拡張により一時的に需給は緩む Result Forecast Forecast ◆ ファンダメンタルズは 銅需要に追い風 Production 25,374 26,340 27,532 （世界的なクリーンエネルギーの普及、EV化等） Usage 25,835 26,378 27,084 ◆ 新規プロジェクトの減少から2020年代後半 Balance -461 -39 +448 以降はタイト化が見込まれている 《ニッ

  9. Slide 9: ４．ニッケル事業環境 需給比較

    ４．ニッケル事業環境 需給比較 ニッケル需給比較（当社9月推定) 供給 需要 NPI Fe-Ni NOS Cathode Briq NiSO4 SUS向け需要 特殊鋼・めっき他向け需要 電池向け需要 （kt) 供給 需要 4,000 供給 需要 供給 需要 3,500 3,389 3,352 3,113 3,090 2,896 2,940 487 552 3,000 389 293 455 224 412 213 2,500 215 622 570 594 698 610 655 2,000 31 31 34 286 309 1,500 333 1,000 1,958 2,041 2,178

  10. Slide 10: ５．金属価格前提（2023年度下期）

    ５．金属価格前提（2023年度下期） 《銅》 $8,500/ｔ （2023/上期平均：$8,417/t 2023年10月平均 $7,940/t） ◆ ドル高や中国内需回復の遅れが下押し要因となっているが、中国の経済刺激策による 中国実需への回復期待から、銅相場は底固く推移すると予想 《ニッケル》 $8.50/lb （ 2023/上期平均：$9.69/lb 2023年10月平均 $8.28/lb ） ◆ 2023年のニッケル需給バランスは、インドネシア産ニッケル源由来のニッケル供給増の 影響が強く、供給過多が見込まれる ◆ 需要はある程度底堅い状況が見込まれるため、ニッケル相場も底堅く推移すると

  11. Slide 11: ６．税前損益分析 2023年度通期予想 (11月 vs 5月)

    ６．税前損益分析 2023年度通期予想 (11月 vs 5月) （億円） 実力損益*： 1,200～1,100億円 1,400 *実力損益：予想値から、金属価格および為替の変動局面において一時的に 相場要因 +181 発生する損益、および当該期間の特殊要因の影響を除いたもの 1,200 一時 1,000 要因 為替差 その他 800 数量差 +121 為替差 Au価格等 -15 Cu価格 損益 コスト 材料事業 その他 -1 +20 在庫評価 -51 単価差 600 ±0 +100 +244 -125 Ni・Co 価格 860 400 770 -203 200 円安が損益を下支えするものの、金

  12. Slide 12: ７．配当 / キャッシュフロー・財務体質

    ７．配当 / キャッシュフロー・財務体質 キャッシュフロー・財務体質 ◆ 設備投資は、成長戦略遂行のため、2023年度は過去最高の水準 →2023年度は1,934億円を計画。2024年以降の成果早期刈り取りに注力 ◆ 費用管理・棚卸資産管理強化などの資産効率の向上にむけた施策を引き続き推進 →コスト削減と生産効率改善で競争力の維持・向上 ◆ 大型投資が必要になった際に速やかに動ける財務体質の維持 →株主資本比率（2023年9月末）60.7％ 配当 ◆株主還元方針：業績連動型を継続。連結配当性向は原則35％以上とする ◆円安の追い風もあり、業績予想を上方修正 親会社の所有者に帰属する当期利益 5

  13. Slide 13: ８．資本コストや株価を意識した経営の実現にむけた対応①

    ８．資本コストや株価を意識した経営の実現にむけた対応① 非鉄金属の事業特性、事業環境 • 非鉄金属（銅、ニッケル等）の需要は、今後も堅調に伸びていくことが見込まれている • 非鉄金属の価格はLMEに代表される取引市場で決まるため、非鉄金属事業の損益は市場環境に 大きく左右される • 非鉄金属のアセットは、採掘すれば減耗していくため、常に入れ替えを行っていく必要がある • 非鉄メジャーを中心に、優良なアセットの争奪戦が起こっている • 新たな資源の開発は、高地化・深部化等で難易度が上昇していることに加え、近年は資材や人件費等の コストアップにも見舞われている • かかる環境下、当社では資源開発プ

  14. Slide 14: ８．資本コストや株価を意識した経営の実現にむけた対応②

    ８．資本コストや株価を意識した経営の実現にむけた対応② 成長戦略の推進、効率経営の追求 ◆ 大型プロジェクト（QB2、Côté、正極材増産）の確実な立ち上げ ◆ 21中計投資の着実な実行（電池リサイクル、SiC他） ◆ ROCE経営の推進（投資回収基準強化、資本効率向上） ◆ 長期的な成長ストーリーの実現が期待できる事業ポートフォリオ 非財務情報開示の充実、ステークホルダーとの対話 ◆ 新人事制度の浸透、事業を支える人材マネジメント ◆ サステナビリティ課題への継続的な取組 ◆ 情報発信力強化（実力損益など事業特性をふまえた説明、長期的な成長ストーリー） ◆ 対話から得られたフィードバックを企

  15. Slide 15: ９．ROCE経営の推進

    ９．ROCE経営の推進 材料事業の成長に向けた生産体制の再構築 ◆電池材料 ・市場が急速に拡大する中、顧客ニーズに応えるため、限られた経営資源を 特に「品質（Q）、納期（D）」に集中 →市場で一定の評価を得てシェアを獲得した一方、在庫管理や生産効率等の 改善は後回しになった ◆機能性材料 ・環境変化に合わせた構造改革を通じ、成長を期待できる製品群に絞り込み ⇒しかし、市場の成長にあわせて顧客ニーズは多様化し、競争も激化 ・さらなる成長には現在の当社の「QCDS」に加え、顧客に選ばれ 続ける付加価値（例：顧客要請への対応スピード・提案力等）が必要 ・トヨタ式生産システム（TPS）を導入し主要拠点

  16. Slide 16: １０．業績実績、予想比較

    １０．業績実績、予想比較 (億円) 2023年度 2023年度 2023年度 2023年度 （億円） 増減 (A)－(B) 2Q累計実績 下期11月予想 通期11月予想 (A) 通期5月予想 (B) 売上高 7,171 7,129 14,300 13,660 +640 売上総利益 886 564 1,450 1,390 +60 税引前損益 538 322 860 770 +90 内 持分法投資損益 162 203 365 145 +220 資 源 315 275 590 620 -30 セ グ 製 錬 318 62 380 280 +100 メ ン 材 料 28 -68 -40 -40 ±0

  17. Slide 17: Ⅲ. サステナビリティに関する取り組み

    Ⅲ. サステナビリティに関する取り組み Ⅰ 安全に対する取り組み Ⅱ 当社を取り巻く環境 Ⅲ サステナビリティに関する取り組み Ⅳ 21中計主要戦略・施策の進捗状況 Ⅴ 資料編 17

  18. Slide 18: １．2030年のありたい姿達成に向けた重要課題

    １． 2030年のありたい姿達成に向けた重要課題 当社グループの重要課題 社会と事業の両視点から評価し、影響度が大きい課題を特定 1 非鉄金属資源の有効活用 7 人材の育成と活躍 2 気候変動 8 ステークホルダーとの対話 3 重大環境事故 9 地域社会との共存共栄 4 生物多様性 10 先住民の権利 5 従業員の安全・衛生 11 サプライチェーンにおける人権 6 多様な人材 （本日ご紹介する内容に下線） 18

  19. Slide 19: ２．サステナビリティに関する取り組み①

    ２．サステナビリティに関する取り組み① １）ステークホルダーとの対話 ・統合報告書に加え、サステナビリティレポートを発刊 ・ステークホルダーからの要請、改訂したGRIへの準拠、ICMM新指標対応で 開示情報量を大幅増加 ・投資家との対話実績（2022年度実績） ・IR活動などを通した情報発信力強化とともに、対話で得られた貴重なフィードバック を経営に活かしながら、企業価値向上へとつなげる ・代表取締役社長、取締役会長、社外取締役、執行役員 決算説明会、社長スモールミーティング、国内外機関投資家（議決権行使担当、 ESG担当を含む）との対話 ・IR担当役員＋担当部署、関係部門 決算説明会、国内外

  20. Slide 20: ２．サステナビリティに関する取り組み②

    ２．サステナビリティに関する取り組み② ２）サプライチェーンにおける人権に対する取り組み ・住友金属鉱山グループ人権方針（リンク：人権方針） ・責任ある鉱物調達 →金と銀 LBMA RGG/RSG認証取得を継続 コバルト 2021年よりRMI認証取得を継続 ニッケル 2023年2月に第三者監査受審、RMI認証取得 銅 2023年7月に第三者監査受審、RMI認証取得 ３）気候変動に対する対する取り組み ・ 2050年ネットゼロに向けたロードマップ →ICMMコミットメントに準拠し、カーボンニュートラル推進委員会で策定中 →2023年度中に公表予定 ・製造工程のCO2削減の具体的な取組 →当社 I

  21. Slide 21: Ⅳ. 21中計主要戦略・施策の進捗状況

    Ⅳ. 21中計主要戦略・施策の進捗状況 Ⅰ 安全に対する取り組み Ⅱ 当社を取り巻く環境 Ⅲ サステナビリティに関する取り組み Ⅳ 21中計主要戦略・施策の進捗状況 Ⅴ 資料編 21

  22. Slide 22: １．21中計 4つの挑戦

    １．21中計 4つの挑戦 4つの挑戦 挑戦１．企業価値拡大 挑戦２．コアビジネスの持続可能性向上 -大型プロジェクトの推進 ⚫ 3事業連携（ニッケル－電池）の ⚫ 電池材料（正極材）生産能力増強 バリューチェーン強化 ⚫ ケブラダ・ブランカ２プロジェクト ⚫ 菱刈鉱山のサステナビリティ重視の操業 ⚫ コテ金開発プロジェクト への転換 ⚫ 銅製錬事業の競争力強化 挑戦 ⚫ 機能性材料事業の拡大戦略 挑戦３．社会環境変化への適応 挑戦４．経営基盤強化 ⚫ GHG（温室効果ガス）排出量削減 ⚫ 安全への取り組みの強化 ⚫ カーボンニュートラルに貢献する製品・ ⚫ サステナビリティ施策の推進加速 新技

  23. Slide 23: ２．ケブラダ・ブランカ２（QB2）プロジェクト①

    ２．ケブラダ・ブランカ２（QB2）プロジェクト① 年内銅フル生産達成にむけ、設備のランプアップ（立ち上げ）中 【QB2の競争優位性】 2022年鉱山別生産量 上位20社 (kt) +QB2年間生産量見込み ◆ 剥土比が低く操業費が安い （当社調べ） ◆ 大規模な鉱床が賦存し、追加の資源量獲得が 期待できるポテンシャルを有する 操業初期5年間で 生産能力拡張も検討中で、操業が長期にわたる見込み 世界12位相当 ◆ JVオペレーターのTeck社はチリ国内での操業経験あり 【建設進捗】 ◆ 銅バルク精鉱の生産・出荷を開始（2023年6月） ◆ 選鉱場の鉱石処理量が設計の70%に到達（2023年9月）

  24. Slide 24: ２．ケブラダ・ブランカ２（QB2）プロジェクト②

    ２．ケブラダ・ブランカ２（QB2）プロジェクト② 10月26日に現地にて開山式を開催 24

  25. Slide 25: ２．ケブラダ・ブランカ２（QB2）プロジェクト③

    ２．ケブラダ・ブランカ２（QB2）プロジェクト③ 選鉱場 磨鉱設備 港湾海上設備 銅-モリブデン 銅バルク精鉱と積込作業 尾鉱ダム 分離プラント ◆ 現在建設中の銅-モリブデン分離プラント、港湾海上設備の完工に向け、 Teck社と一体となって建設や試運転を推進中 25

  26. Slide 26: ３．コテ金開発プロジェクト

    ３．コテ金開発プロジェクト 建設工事は概ね順調に推移 ・建設工事進捗率は約92%（9月末時点） 一部設備の完成検査を開始 ゴセリン鉱床 ・自動運転トラックは順調に稼働中 採掘ピット （稼働台数10台） ・2024年1‐3月期の生産開始に向け、 優先順位が高い設備に人員を割り振るなど、 選鉱エリア IAMGOLD社と連携して対応中 サイト全景 26

  27. Slide 27: ４．ニッケル事業の戦略

    ４．ニッケル事業の戦略 ニッケル資源確保と３事業連携（Ni-電池）強化 ◆ 次期ニッケル新プロジェクト探索の強化（中長期的） ・鉱石分布より環太平洋地域を中心に様々なステージの案件調査を加速 ・数件のターゲットに絞り込み精査中 ◆ 既存の流通中間原料を活用した事業展開（短期的） ◆ CBNC、THPAL鉱量確保対策の継続的検討と推進 ・THPALに給鉱可能な新規鉱区の開発がスタート ◆ 電池リサイクル事業の商業化 THPAL ・使用済みLiB1万t/年処理を想定した設備設計の本格化 ・当社のリサイクルニッケル・コバルトを使用した正極材物質が、 ユーザーのプライムアースEVエナジー社の実証試験に

  28. Slide 28: ５．製錬事業のトピックス

    ５．製錬事業のトピックス 低炭素負荷製品の提供にむけた取り組み ◆SMMグリーンメタル構想 ・今後、低炭素負荷製品のニーズの高まりが見込まれており、 当社電気銅もマスバランス方式での提供に向けた検討を推進中 ・2023年度末までに第三者機関による保証業務完了を目指す ・電気銅の保証業務完了後、電気ニッケルへの展開を予定 ◆燃料転換によるGHG排出量削減 ・ニッケル工場 ：ボイラー燃料転換完了（重油→LNG） ・東予工場 ：現在実施中の大型休転で燃料転換工事に着手（重油→LNG） ・CBNC ：ボイラーでの石炭・バイオマス混焼試験実施中 28

  29. Slide 29: ６．電池材料増強の進捗①

    ６．電池材料増強の進捗① 電池材料（正極材）生産能力増強 ◆＋24千t/年増産（ニッケル系、～24年度） 新居浜新工場の建設は概ね計画通り進捗 2023年8月より主要建屋への設備を設置開始 ◆ 次期増産に向け検討継続 電動車（xEV）向け車載電池の需要増加傾向継続 2023年9月撮影 米国インフレ抑制法など各国の制度・法令の変更による事業 への影響を引き続き吟味し、次期増産投資に向けた社内検討、 顧客との協議を継続（時期・立地等） 180 200 増産（30年度まで） 増産（27年度まで） 正極材生産能力（年産） ＋24千t/年増産 既存 150 120 84 100 60 50 0 （千t/

  30. Slide 30: ６．電池材料増強の進捗②

    ６．電池材料増強の進捗② 電池材料（正極材）の新規技術開発 ◆Nano One社との共同開発 ・2023年10月 Nano One社（カナダ、BC州）に 出資（約16.9百万カナダドル、出資比率：約5％） ・多数の工程を組み合わせて製造する現在の技術と 比べ、少ない工程で正極材を製造する 「One Pot」技術を保有 ・LFPやニッケル系正極材の低コストかつ環境負荷の 低い製造プロセスの共同開発を目指す （出典：Nano One社） ◆LFP（リン酸鉄リチウム）正極材の新規プロセス ・生産性改善・コスト低減を目指し、LFP正極材の新製造プロセスの技術開発継続 ・当社青梅事業所で少量試験設備を2

  31. Slide 31: ７．電池材料事業：資産効率向上への取組

    ７．電池材料事業：資産効率向上への取組 電池材料事業における改善活動の例 「トヨタ式生産システム」を活用した生産性改善 電池材料の国内主要生産拠点 住鉱エナジーマテリアル （福島県） ◆リアルタイム把握による物流・在庫管理の効率化 播磨事業所 ・生産量の急増に伴い拠点数が増加し、 （兵庫県） 磯浦工場 在庫管理が大幅に複雑化 （愛媛県） 対策：在庫管理システムの活用 二次元コード・ハンディターミナルを活用し、全国の 協力会社や物流拠点をふくむ在庫を即時に把握し可視化 お客様倉庫へ 対策：各拠点の保有在庫を適正水準まで消化する計画を遂行 各工場は作り過ぎを抑え、リードタイム短縮に取り組む 併せて

  32. Slide 32: ８．機能性材料事業の拡大①

    ８．機能性材料事業の拡大① 在庫調整局面が続き、本格回復は24年度にずれ込む見通し スマートフォン・ＰＣ等、完成品の在庫調整は進展も、需要は低迷 同製品向け部品の在庫調整は継続している状況 → 当社主要製品の販売は低調 需要回復のスピードは鈍く、本格回復には時間がかかる見通し 引き続き、コスト削減、生産性向上、製品開発などを進め 需要回復分を積極的に取り込めるようにし、損益の改善を図る ・GHG削減に資する高機能材料を開発・拡販することで、 サプライチェーンのカーボンニュートラルに貢献 ・生産改善活動を推進し、競争力を強化 32

  33. Slide 33: ８．機能性材料事業の拡大②

    ８．機能性材料事業の拡大② 低炭素負荷製品の開発 ◆SiC（シリコンカーバイド： ㈱サイコックス） ・貼り合せSiC基板「SiCkrest®(サイクレスト®)」を製造 ・単結晶の貼り合わせ技術で、より小さい製造エネルギーで供給量の増大が可能 ・6インチ基板の顧客評価が進められており、一部販売を実施中 ・8インチ開発ラインを構築中。2024年度第1四半期より試作開始予定 →供給拡大要請に応えるため、一部顧客に貼り合せ技術のライセンス供与開始 ◆CWO®（近赤外線吸収材料） 「SOLAMENT 」 ・差別化戦略として“素材テクノロジーブランド”を立ち上げ (リンク：X‐MINING：SOLAMEN

  34. Slide 34: ８．機能性材料事業の拡大③

    ８．機能性材料事業の拡大③ 粉体材料（ペースト）事業における生産性改善活動 ◆生産性「世界一」を目指した取り組み ・競争激化する中で、目標は「Only 1」ではなく「No.1」 ・生産性改善に「トヨタ式生産システム」を導入 →まずは「世界一の短納期」を目指す ＜取組事例＞ ・工程の見直し：各工程最適から全体最適へ → レイアウト変更による輸送、待機時間の減少、 空いた時間で他作業を実施可能に ・外段取り化 ：設備改良、自働化により効率化を実現 → 先行導入した工程では新人の即戦力化に加え、 ベテランでも1.5～2.0倍スピードアップを実現 生産性改善活動に加え更にDXを取り入れることで、確実に

  35. Slide 35: ９．塩湖からリチウムを回収する実証試験を開始

    ９. カーボンニュートラルに貢献する製品･新技術･プロセスの開発推進 塩湖からリチウムを回収する実証試験を開始 ～リチウム資源確保にむけ、新技術が実証ステージに～ ◆ 「直接リチウム抽出法（DLE : Direct Lithium Extraction）」 ・当社と北九州市立大学が共同開発したマンガン系の吸着剤を使用 ・吸着剤に直接リチウムを吸着させることで、天日乾燥プロセスが不要となり、 回収期間、水資源利用に伴う地域環境への影響、温室効果ガス排出の改善を見込む ◆ 試験概要 ・パイロットプラントをチリ共和国北部のアントファガスタ州に設置 ・当社から技術者を派遣し、南米の塩湖かん水からのリチ

  36. Slide 36: Ⅴ. 資料編

    Ⅴ. 資料編 Ⅰ 安全に対する取り組み Ⅱ 当社を取り巻く環境 Ⅲ サステナビリティに関する取り組み Ⅳ 21中計主要戦略・施策の進捗状況 Ⅴ 資料編 36

  37. Slide 37: １．需給動向（銅、ニッケル）

    １．需給動向（銅、ニッケル） 計数・資料 銅 ICSG予測(Oct 2023) （ｋt） 2022 2023 2024 Result Forecast Forecast Production 25,374 26,340 27,532 Usage 25,835 26,378 27,084 Balance -461 -39 +448 ニッケル INSG予測(Oct 2023) 当社予測(Sep. 2023) (ｋt) 2022 2023 2024 2022 2023 2024 Forecast Forecast Forecast Forecast Forecast Forecast Product

  38. Slide 38: ２．非鉄金属・為替相場

    ２．非鉄金属・為替相場 計数・資料 銅相場推移 価格($/t) LME COMEX SHFE LME Cash 在庫(kt) 価格($/lb) ニッケル相場推移 在庫(kt) 2,000 25 600 10,000 SHFE在庫 1,800 LME 在庫 500 1,600 20 8,000 1,400 Ni LME価格 400 1,200 15 6,000 1,000 300 800 10 4,000 200 600 5 2,000 400 100 200 0 0 0 0 為替相場 ($/Toz) 金相場推移 (¥/$) ($/EUR) 2,000 160 1.70 ¥/$ $/EUR 1.

  39. Slide 39: ３．個別事業の状況等 資源 （1）銅

    ３．個別事業の状況等 資源 （1）銅（海外操業銅鉱山） 計数・資料 モレンシー銅鉱山 （米国） セロベルデ銅鉱山 （ペルー） カンデラリア銅鉱山 （チリ） FCX 72％ FCX 53.56% Lundin 80% 権益比率 SMM 25％ 権益比率 SMM 16.80% 権益比率 SMM 16% 住友商事 3% 住友商事 4.20% 住友商事 4% その他 25.44% ・生産量 2021年度 397 kt（実績） ・生産量 2021年度 402 kt（実績） ・生産量 2021年度 146 kt（実績） 2022年度 400 kt（実績） 2022年度 442 kt（実績） 2022年度

  40. Slide 40: ３．個別事業の状況等 資源 （2）金

    ３．個別事業の状況等 資源 （2）金（菱刈・コテ） 計数・資料 菱刈鉱山 （鹿児島県） コテ金開発プロジェクト（カナダ） IAMGOLD 約55.78% 権益比率 SMM 100% 権益比率 SMM 約36.72% その他 7.50％ ※2023年10月末時点 取得金額： 195 百万米ドル（約 215 億円） 所在地： オンタリオ州 ・2018年11月にF/S完成 ・2020年8月より建設開始 ・サステナビリティ重視の操業を継続 ・2024年1-3月生産開始予定 ・可採金量 2022年末 155 t (JIS基準） ・生産量 2023年度 4.0 t （計画） t Au生産量 10.0 7.

  41. Slide 41: ４．製錬 （1）銅（東予工場）

    ４．個別事業の状況等 製錬 （1）銅（東予工場） 計数・資料 東予工場（愛媛県） 電気銅 生産量 2021年度（実績） 419 kt 2022年度（実績） 447 kt 2023年度（11月計画） 390 kt ※2023年度は12年ぶりの大型休転 休転期間中に一部設備のエネルギー転換等を実施 東予工場 $/t ＴＣ/ＲＣ推移（ベンチマーク） ￠/lb Index: kt 電気銅生産量（左軸）・二次原料集荷量（右軸） 2019＝1.0 125 TC($/t) 12.5 500 2.00 RC(￠/lb) 100 10 400 1.50 75 7.5 300 1.00 200 0.50 50 5

  42. Slide 42: ４．製錬 （2）ニッケル

    ４．個別事業の状況等 製錬 （2）ニッケル（CBNC・THPAL・ニッケル工場） 計数・資料 CBNC（フィリピン）、THPAL（フィリピン） 、ニッケル工場（愛媛県） 生産量 2021年度 2022年度 2023年度 (Ni-kt) 実績 実績 11月計画 CBNC 18.1 17.9 18.2 THPAL 24.8 28.9 30.5 ニッケル工場 52.5 52.8 59.9 Ni-kt MS生産量 Ni-kt 電気ニッケル生産量 THPAL 60 70 50 60 HPAL副産品回収の最大化 50 40 30 40 酸化スカンジウム ： 20 30 2019年より商業生産開始 20 1

  43. Slide 43: ４．製錬 （3）硫酸ニッケル

    ４．個別事業の状況等 製錬 （3）硫酸ニッケル（ニッケル工場・播磨事業所） 計数・資料 ニッケル工場（愛媛県）、播磨事業所（兵庫県） 硫酸ニッケル生産量（ニッケル工場と播磨事業所の合計） 2021年度（実績） 78.1 kt 2022年度（実績） 76.9 kt 2023年度（11月計画） 76.9 kt 硫酸Ni-kt 硫酸ニッケル生産量 80.0 70.0 60.0 50.0 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023 年度 (11月計画) 播磨事業所 43

  44. Slide 44: ４．製錬 （4）フェロニッケル

    ４．個別事業の状況等 製錬 （4）フェロニッケル（日向製錬所） 計数・資料 日向製錬所（宮崎県） 生産量 2021年度（実績） 12.3 Ni-kt 2022年度（実績） 10.1 Ni-kt 2023年度（11月計画） 5.0 Ni-kt ◆足元の事業環境をふまえ、休転を含めた 日向製錬所 Ni-Kt 生産調整を実施 Fe-Ni 生産量 15 ◆休転期間中には、コスト削減、設備更新、 10 GHG削減への対応等を計画 5 ◆状況改善時に速やかに対応できるよう体制を 整えておく 0 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 (11月計画） 44

  45. Slide 45: ５．個別事業の状況等 材料

    ５．個別事業の状況等 材料 計数・資料 電池材料 電動車（xEV）関連市場は引き続き好調 億円 材料事業の売上推移 順調な生産を継続中 3,500 粉体材料 3,000 スマートフォン・PC等の在庫調整は進展も、同製品向け 2,500 部品の在庫調整は継続 2,000 需要の本格回復は2024年度にずれ込む見通し 1,500 結晶材料 1,000 スマートフォンの5G普及は進むも、買い替えサイクルの 長期化やリユースの進展により需要低迷。これによりSAW 500 デバイスの需要は依然低調 0 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 パッケージ材料 (11月予想)

  46. Slide 46: ６．研究開発 （1）

    ６．個別事業の状況等 研究開発 （1） 計数・資料 百万円 研究開発費の推移 カーボンニュートラルに貢献する製品・新技術・プロセスの開発推進 10,000 ◆ 機能性材料（水素活用材料、将来電池材料）： 9,000 東北大学とのGX材料科学に関する共創研究所を設置 ◆ 既存プロセスからの”GHG排出量”直接削減 8,000 ✓ 中和剤の削減、CO2固定化、還元剤のバイオマス化等 7,000 ◆ ⾰新製錬プロセスからの”GHG排出量”直接削減 ✓ 次世代ニッケル製錬プロセス検討、水素還元技術等 6,000 ◆ 新事業によるカーボンフットプリント削減への貢献 ✓ 電池リサイクル（ Ni・Co・Cu

  47. Slide 47: ６．研究開発 （2） 領域・分野

    ６．個別事業の状況等 研究開発 （2） 領域・分野 計数・資料 成長戦略分野に集中、次世代事業の“種”の探索 47

  48. Slide 48: ７．ROCE

    ７．ROCE 計数・資料 2022年度実績 材料事業 資源事業 製錬事業 （電池・機能性） 2022年度 8.6% 12.0% 4.8% 実績 ※上記材料事業数値に 「電池・機能性以外」は含まず 【ご参考：２１中計2024年度試算（２１中計基準 5.5%以上）】 資源事業 製錬事業 材料 21中計 10.1% 4.5% 4.1% 2024 Cu Ni 金 為替(¥/$) 21中計 $8,000/t $7.5/lb $1,600/toz 115 試算前提価格 48

  49. Slide 49: ８．業績推移（2018年度～2023年度予想）

    ８．業績推移（2018年度～2023年度予想） 計数・資料 2023年度 （億円） 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 (11月予想) 売上高 9,122 8,519 9,261 12,591 14,230 14,300 売上総利益 1,266 1,095 1,509 2,578 2,501 1,450 税引前損益 894 790 1,234 3,574 2,299 860 内 持分法投資損益 -49 62 87 575 365 365 資 源 473 379 631 2,085 764 590 セ グ 製 錬 409 482 530 1,148 1,179

  50. Slide 50: ９．財務状況の推移

    ９．財務状況の推移 計数・資料 総資産（左軸） 有利子負債（左軸） 親会社の所有者に帰属する持分（左軸） (億円) 株主資本比率（右軸） ROA（右軸） （％) 30,000 100 （2023年度2Q実績値） 27,500 25,000 22,500 75 株主資本比率 20,000 60.7％ 17,500 15,000 50 12,500 10,000 D/Eレシオ 0.31 7,500 25 5,000 ROA 2,500 2.0% 0 0 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度2Q 50

  51. Slide 51: 10．設備投資・投融資

    10．設備投資・投融資 計数・資料 （億円） 資源 製錬 材料 研究・その他 2,500 1,980 1,934 2,000 87 69 1,408 520 492 1,500 66 182 1,000 248 586 571 500 912 787 802 0 2022年度実績 2023年度5月計画 2023年度11月計画 設備投資以外の投融資 【2023年度11月計画の主要案件】 ・コテ金開発プロジェクト 584億円（総額 1,120百万米ドル） 2022年度実績 1,017億円 ・車載電池向け正極材増産（別子地区＋播磨事業所）274億円（総額470億円） 2023年度5月計画 960億円

  52. Slide 52: 11．株主還元（配当予想）

    11．株主還元（配当予想） 計数・資料 ＜21中計期間＞ 年間配当性向 原則35％以上 配当金額 （円/株） 中間配当 期末配当 配当性向 配当性向 400 40% 350 35% 300 301 30% 250 205 25% 200 188 20% 150 121 15% 115 71 100 73 78 （予想） 10% 22 99 50 39 113 36 5% 90 51 39 35 0 22 0% 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 (11月予想) ※2021年度の配当性向はシエラゴルダ譲渡に関する調整分を除いて算出 52

  53. Slide 53: 12．キャッシュフロー（2023年度上期実績）

    12．キャッシュフロー（2023年度上期実績） 計数・資料 営業活動による （億円） 3,500 キャッシュフロー ＋974 フリー・ 3,000 キャッシュ 換算差額等 フロー 2,500 +170 -454 2,000 増減額 1,500 -42 投資活動による 1,000 2,150 キャッシュフロー 財務活動による 2,278 -1,428 キャッシュフロー 500 +412 うち、配当金支払い -316 0 期首残高 期末残高 （2022年度末） （2023年度2Q末） 投資キャッシュフローが成長戦略への支出により増加した結果、 フリー・キャッシュフローはマイナスに 今後の更なる成長

  54. Slide 54: 13．感応度試算

    13．感応度試算 計数・資料 （億円） 2023年度 要素 変動幅 税引前利益 Cu ±100$/t 27 Ni ±10￠/lb 15 Au ±10$/toz 2 円／＄ ±1円/$ 12 （注） 円/＄は国内の金属加工収入および海外換算為替差の合計 在庫評価影響は含まず 54

  55. Slide 55: 14．長期ビジョンのターゲットと達成状況

    14．長期ビジョンのターゲットと達成状況 計数・資料 Cu (鉱山権益分生産量) Ni (年間生産量) ※長期ビジョンは生産能力 (kt) 長期ビジョン (kt) 長期ビジョン 300 150.0 30 15 20万t 21万t 万t 万t 200 100.0 8.0万t 8.2万t 100 50.0 0 0.0 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 11月計画 11月計画 材料事業 (セグメント利益) 当期利益（親会社の所有者に帰属する） (億円) 長期ビジョン (億円) 長期ビジョン 300 250億円 3,000

  56. Slide 56: ご注意

    ご注意 本資料は、金融商品取引法上のディスクロージャー資料ではなく､ その情報の正確性､完全性を保証するものではありません。 また、本資料に記載されている将来の予測等は説明会の時点で 入手された情報に基づくものであり、市況、競合状況等、多くの 不確実な要因の影響を受けます。 したがって、本資料のみに依拠して投資判断されますことは お控えくださいますようお願いします。本資料利用の結果生じた いかなる損害についても、当社は一切責任を負いません。 数字は四捨五入、または端数処理を行っているため、合計と内訳の計は必 ずしも一致しません。 本資料に関する著作権、商標権その他すべての知的財産権は、 当社に

  57. Slide 57: https://www.smm.co.jp/

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Sumitomo Metal Mining — Q2 FY2023 Earnings Presentation on 6ix