Sekisui Chemical Co., Ltd. · TSE:4204
Sekisui Chemical — Q3 FY2019 Earnings Presentation
15 slides from Sekisui Chemical's earnings presentation, Jan 30, 2020
Slide 1: SHIFT 2019 –Fusion– 第3四半期決算説明会
積水化学工業株式会社 2019年度(2020年3月期） SHIFT 2019 –Fusion– 第3四半期 決算説明会 代表取締役 専務執行役員 経営戦略部長 加藤 敬太 2020年1月30日 Copyright© SEKISUI CHEMICAL CO., LTD. All Rights Reserved. 2019年度 第3四半期実績および 通期見通し 2018年度 2019年度 為替レート ３Q ４Q 下期 ３Q ４Q 下期 ¥111/US$ ¥113/US$ ¥112/US$ ¥106/US$ ¥109/US$ ¥108/US$ 前提 ¥127/€ ¥128/€ ¥128/€ ¥118
Slide 2: 2019年度第3四半期 損益概要
2019年度第3四半期 損益概要 ∎グローバル市況低迷長期化、為替影響受けるも、国内事業堅調により、売上高、営業利益は 概ね前年並み ∎営業外収支改善（持分法投資利益、雑収支改善）により、経常増益確保 2018年度 2019年度 増減 1Q-3Q実績 1Q-3Q実績 （億円） 売上高 8,290 8,233 ▲57 営業利益 595 582 ▲13 経常利益 593 595 +2 親会社株主に帰属する 四半期純利益 420 401 ▲19 Copyright© SEKISUI CHEMICAL CO., LTD. All Rights Reserved. 2 2019年度第3四半期 カンパニー
Slide 3: 2019年度下期 市況見通し
2019年度下期 市況見通し スマホ出荷台数 *前年同期比 新築住宅受注実績/計画 *前年同期比 上期でボトムアウトし、ほぼ見通し（10月）通り推移 上期から引き続き、下期も市場を上回る受注を確保 130% 99% 99% 当社 97% 93% 115% 1月見通し 当社を除く 大手メーカー 90% 受注状況 100% 88% 86% 88% 90% ※当社調べ 86% 19 1Q 19 2Q 19 3Q 19 4Q 85% 89% 90% 建設着工 87% 85% 10月見通し 70% 19 1Q 19 2Q 19 3Q 19 4Q 都市圏中心に非住宅着工は堅調。国土強靭化関連の公共予算増
Slide 4: 2019年度下期見通し(3Q・4Q別) カンパニー別売上高・営業利益
2019年度下期見通し(3Q・4Q別) カンパニー別売上高・営業利益 ∎4Qは、高付加価値品拡販（高機能P、環境LL）、コスト抑制・削減により増益見込む • 高機能P：エレクトロニクス分野・住インフラ材分野回復、車輌・輸送分野の高機能品拡販により、4Qは増益転換狙う • 住宅：3Q同様、平準化の推進と、期末集中の施工体制確保を進め、通期計画達成を狙う • 環境LL：成長領域（海外、重点拡大製品）の拡大継続により、4Qは増益確保 • メディカル：海外での検査薬拡販、医療事業の回復により、4Qは増益転換 2018年度 2019年度 2018年度 2019年度 増減 増減 3Q実績 3Q実績 4Q実
Slide 5: 2019年度通期見通し カンパニー別売上高・営業利益
2019年度通期見通し カンパニー別売上高・営業利益 ∎住宅、環境LL、メディカルは増収増益。環境LL、メディカルは最高益更新狙う ∎グローバル景気回復遅れ、為替や新規連結一時費用もあり、高機能Pは減益見込み ∎全社研究開発テーマの選択と集中が進む（「その他」セグメント） 2018年度 2019年度 2019年度 増減 差異 実績 見通し 計画(10月) 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 （億円） 高機能P 3,413 449 3,280 416 ▲133 ▲33 3,280 450 0 ▲34 住 宅 5,067 390 5,220 4
Slide 6: 高機能プラスチックスカンパニー 下期業績見通し
高機能プラスチックスカンパニー 下期業績見通し 高機能 プラスチックス ∎自動車市況の低迷長期化。為替、連結増減影響もあり、下期営業利益計画を下方修正 ∎固定費削減は計画通り進捗。来期に向けた収益構造再構築への取り組み加速 ∎原料安に加え、エレクトロニクス分野、住インフラ材分野、産業（テープ等汎用品）回復により、 下期増益転換を狙う 差異▲42の内訳 ｴﾚｸﾄﾛﾆｸｽ：+2 車輌･輸送：▲30 売上高 営業利益増減要因分析 住ｲﾝﾌﾗ：0 産業他：▲14 連結 数量･ 増減 為替 構成 売値 原料 CR等 固定費 合計 ｴｱﾛｽﾍﾟｰｽ社 新規連結 ▲7 ▲21 +45 ▲9 +18 +7 +
Slide 7: 住宅カンパニー 下期業績見通し
住宅カンパニー 下期業績見通し 住宅 ∎ほぼ下期計画通り進捗。下期としての最高益更新見込み • 住宅：売上棟数計画未達も、コスト抑制により計画達成見込み。 受注実績・計画 *前年同期比 災害影響カバーし、3Qvs4Qの売上平準化進む 3Q 4Q 下期 期初計画 • リフォーム：3Qは受注・売上とも消費増税影響残るも、徐々に回復 住宅受注棟数 93% 99% 96% 100% 見通し リフォーム受注額 93% 101% 97% 100% 事業別売上高 *カッコ内は対前年伸長率 営業利益増減要因分析 前年に災害復興 関連需要発生 限界 売上 利益 固定 限界 固定 限界 固定 限界 固定 住宅 リ
Slide 8: 環境・ライフラインカンパニー 下期業績見通し
環境・ライフラインカンパニー 下期業績見通し 環境・ ライフライン ∎消費増税後の需要反動減により汎用品が苦戦も、重点拡大製品*が順調に拡大し 、 下期営業利益計画達成見込み ＊重点拡大製品： • 国内：重点拡大製品*の拡大基調は継続（下期売上高見通し 110%*） * 前年同期比 高付加価値、かつ市場成長・ 代替が見込める製品 • 国内：生産体制再編は計画通り。固定費抑制を実施 • 海外：FFU（枕木用途）は順調に拡大し、高稼働。シートは航空機・医療向け堅調 売上高 営業利益増減要因分析 構造改革影響 連結 数量・ 売上高（国内） 売上高（海外） 増減 為替 構成 売値 原料 CR等 固定費
Slide 9: メディカル事業 下期業績見通し等
メディカル事業 下期業績見通し等 メディカル ∎3Q減益も、4Qは海外での検査薬拡販、医療事業の回復により、下期営業利益計画達成見込み 売上高 ＋17億円 事業別売上高推移と進捗状況 365億円 382億円 382億円 検査 • 国内・海外とも順調に進捗。下期で大幅増収増益達成見込み • 開発体制強化（米・POC*）が進捗 *POC：Point of Careの頭文字。現場（診療所等）での迅速な検査・診断のこと 2018年度 2019年度 2019年度 下期 下期計画 下期見通し （億円） （10月） 営業利益増減要因分析 131 136 143 142 138 143 150 152 限界利
Slide 10: 2019年度第3四半期 決算内容
2019年度第3四半期 決算内容 Copyright© SEKISUI CHEMICAL CO., LTD. All Rights Reserved. 18 連結対象会社数と増減影響 連結対象会社数 2019年3月末 2019年12月末 増減 連結会社 153社 163社 増加 15社*1 減少 4社*2 持分法会社 8社 8社 増加 0社 減少 0社 *1セキスイタウンマネジメント（株）、積水成型出雲（株)、積水映甫高新材料（無錫）有限公司、Sekisui Aerospace Corporation 等（再編含む） *2 PT Cayman Limited、積水エンジニアリング（株）、Sek
Slide 11: 損益概要
損益概要 2018年度 2019年度 増減 （億円） １Q-3Q １Q-3Q 売上高 8,290 8,233 ▲57 売上総利益 2,660 2,663 +2 売上総利益率 32.1% 32.3% +0.3% 販売費および一般管理費 2,065 2,081 +16 営業利益 595 582 ▲13 持分法投資損益 11 16 +6 その他営業外損益 ▲13 ▲3 +10 経常利益 593 595 +2 特別利益 18 52 +34 19 68 投資有価証券 特別損失 +48 売却益 税引前利益 592 580 ▲12 法人税等 156 165 +9 非支配株主に帰属する四半期純利益 16 14
Slide 12: 貸借対照表 -負債･純資産-
貸借対照表 -負債･純資産- （億円） 2019年3月末 2019年12月末 増減 普通社債 無利子負債 3,371 3,463 +92 +300 億円 有利子負債 538 1,376 +838 (ネット有利子負債) (▲160) (659) (+820) 当期純利益 負債合計 3,910 4,839 +929 401億円 資本金等 2,092 2,090 ▲2 配当金支払 利益剰余金 4,080 4,143 +62 ▲213 億円 自己株式 ▲443 ▲442 +1 自己株式消却 有価証券評価差額金 368 483 +115 ▲127 億円 非支配株主持分 255 256 +2 その他純資産
Slide 13: 減価償却費・資本的支出・研究開発費
減価償却費・資本的支出・研究開発費 2018年度 2019年度 2018年度 2019年度 （億円） 増減 増減 1Q-3Q 1Q-3Q 通期 通期見通し 減価償却費*1 271 300 +29 374 410 +36 のれん等償却費*2 32 30 ▲2 42 47 +5 資本的支出 573 468 ▲105 736 650 ▲86 EBITDA*3 898 912 +14 1,373 1,427 +54 研究開発費 291 280 ▲12 388 370 ▲18 *1 減価償却費はM&Aによる工業所有権の償却費は含まず *2 のれん等償却費 ＝のれん償却費+M&Aによる工業所有権の償却費
Slide 14: 将来見通しに関する注意事項
スライドに記載されている見込、計画、見通しなど歴史的事実でないものは、 現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断に基づいて作成されております。 従って、実際の業績は、様々な重要な要素の変化により大きく異なる結果になりうる ことを、ご承知おきください。 * 本資料の億円表記の数値に関しては、億円未満を四捨五入で表示しています。 Copyright© SEKISUI CHEMICAL CO., LTD. All Rights Reserved. 26 Copyright© SEKISUI CHEMICAL CO., LTD. All Rights Reserved. 27
Slide 15: 住宅カンパニー実績・計画について
住宅カンパニー実績・計画について 1. 住宅事業の主要データ 2019年度 2018年度 2017年度 上期 下期計画 通期計画 上期 下期 通期 通期 3Q 3Q 売上高 (億円) 2,569 1,133 2,651 5,220 2,469 1,106 2,599 5,067 4,978 住宅 1,747 752 1,814 3,561 1,686 727 1,786 3,472 3,419 連結 リフォーム 494 218 474 968 467 225 483 950 951 フロンティア国内 319 159 351 670 307 149 318 625 588 不動産 268 136